2012電大報(bào)表分析徐工科技資產(chǎn)運(yùn)用效率分析報(bào)告作業(yè)二.doc

徐工科技資產(chǎn)運(yùn)用效率分析報(bào)告一、公司簡(jiǎn)介：徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開(kāi)發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤(pán)等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，20的產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國(guó)500強(qiáng)公司第168位，中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。二、徐工科技2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)的動(dòng)用效率評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)徐工科技2008年12月31日利潤(rùn)分配簡(jiǎn)表的相關(guān)資料計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)來(lái)均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.933638232589.150.9219（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3600.9219=390（天）（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.932467656202.46=1.3593(次)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3601.3593=264(天).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額（期初固定資產(chǎn)余額期末固定資產(chǎn)余額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3354209316.93941195120.94=3.5638(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3.5638=101(天)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率3354209316.934353553.52=770.45(次)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入長(zhǎng)期投資平均余額長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)770.45=0.5（天）（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）3354209316.93（66362503+419204292.57+289690530.73+89773696.43）=3.8776(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）或應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算期天數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3603.8776=93天)存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均凈額存貨平均凈額（期初存貨凈額期末存貨凈額）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3090275677.401144568200=2.6999(次)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均凈額收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3354209316.931144568200=2.9305(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額計(jì)算期天數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.6999=133(天)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額計(jì)算期天數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.9305=123(天)三、徐工科技2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)分析及評(píng)價(jià)（一）歷史比較分析 通過(guò)徐工科技2008年和2007年的資料，進(jìn)行比較分析。以上計(jì)算得出各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008年末值 2007年末值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.03 -0.11流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 2.66 -1.32固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 5.75 -2.19長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 2.10 768.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 7.17 -3.29存貨周轉(zhuǎn)率(成本基礎(chǔ)) 2.7 3.19 -0.49存貨周轉(zhuǎn)率(收入基礎(chǔ)) 2.93 3.19 -0.26（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于2007年末實(shí)際值，說(shuō)明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力下降，效率較低，可能會(huì)影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)2008年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2007年末實(shí)際值，說(shuō)明該企業(yè)在這個(gè)時(shí)期內(nèi)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能導(dǎo)致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。但是，僅僅這一個(gè)指標(biāo)不足以找出產(chǎn)生問(wèn)題的原因，所以我們應(yīng)對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一步分析。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越有效。從上表看出該企業(yè)2008年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2007年末實(shí)際值，說(shuō)明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒(méi)有充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較弱。（4）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率實(shí)際值大大高于2007年末實(shí)際值，但是長(zhǎng)期投資一般在實(shí)踐中，投資額與收入增加額的關(guān)系很不穩(wěn)定，因此對(duì)這個(gè)指標(biāo)很難有效地進(jìn)行分析。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實(shí)際值比2007年末實(shí)際值低了3.29，說(shuō)明應(yīng)收賬款的占用相對(duì)于銷售收入而言太高了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率下降，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末存貨周轉(zhuǎn)率實(shí)際值與2007年末實(shí)際值相比較，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯下降。說(shuō)明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨的運(yùn)用效率較低，存貨占用資金較多，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。通過(guò)上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降。該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、總資產(chǎn)等，都存在問(wèn)題，說(shuō)明公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款的管理。（二）同業(yè)比較分析徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè)，下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港機(jī)、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡機(jī)和柳工等幾家企業(yè)同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算平均值，各項(xiàng)指標(biāo)如下： 財(cái)務(wù)指標(biāo) 中振華港機(jī) 中聯(lián)重科 經(jīng)緯紡機(jī) 柳工 平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.86 1.29 0.85 2.04 1.26流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.78 1.16 2.71 1.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.43 4.69 3.18 8.25 4.64長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率 2.91 3.75 3.51 3.19 3.34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6.48 6.87 12.54 16.16 10.51存貨周轉(zhuǎn)率 12.46 3.1 2.83 4.12 5.63通過(guò)徐工科技2008年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 企業(yè)實(shí)際值 行業(yè)平均值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.26 -0.34流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.75 -0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 4.64 -1.08長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 3.34 767.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 10.51 -6.63存貨周轉(zhuǎn)率 2.7 5.63 -2.93（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來(lái)相比，比同行業(yè)低了 -0.34，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能會(huì)影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明該企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，說(shuō)明該企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力強(qiáng)，效率高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力弱，效率不高。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值1.08，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不夠合理，沒(méi)有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力就得不到較好的發(fā)展。（4）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)該企業(yè)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值，但長(zhǎng)期投資目的在于增加收入和降低成本，但是在實(shí)踐操作中，受人為因素比較大，再加上投資額與收入增加額的關(guān)系不穩(wěn)定，因此這個(gè)指標(biāo)和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，相差6.63。說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值2.93。說(shuō)明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運(yùn)用效率較低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能的減少經(jīng)營(yíng)占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。通過(guò)同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論：2008年年末徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用效率低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平，其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距較大。二、概括結(jié)論 1、通過(guò)歷史比較觀察，徐工科技2008年末除了長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于2007年外，其他指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于2007年，其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在差距較大。說(shuō)明該企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。2、通過(guò)同業(yè)比較觀察，徐工科技2008年末資產(chǎn)運(yùn)用效率中的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率最大，除長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值外，其他資產(chǎn)運(yùn)用效率事項(xiàng)指標(biāo)都低于同行業(yè)平均值。通過(guò)上述綜合分析，可以得出結(jié)論：徐工科技2008年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。有三方面原因：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要原因在于該企業(yè)長(zhǎng)期投資和其他資產(chǎn)方面存在問(wèn)題，長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率從2007年的3.34一下子增加到770.45，增幅太大，公司應(yīng)加強(qiáng)這兩方面的管理；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2007年7.17降低到2008年的3.88，降低幅度大，與同行業(yè)平均值10.51相比，差距也較大，說(shuō)明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問(wèn)題；第三方面是存貨的問(wèn)題，存貨周轉(zhuǎn)率從2007年3.19降低到2008年的2.7，與同行業(yè)平均值5.63相比也存在較大差距，說(shuō)明該公司存貨占用資金