股票基本面價值投資分析要點和常用財務(wù)指標(biāo)概要

股票基本面價值投資分析要點和常用財務(wù)指標(biāo)計算公式最近再次拜讀股神巴菲特和林園先生的投資理念,感觸頗深,現(xiàn)將其精華內(nèi)容扼要整理,與朋友們分享,對照一下我們自己心目中的價值投資概念,看看有什么不同。一、選股的角度和財務(wù)指標(biāo)1、市盈率能夠顯示成長性,目標(biāo)股的市盈率的倍數(shù)至少應(yīng)等于未來三年復(fù)合增長的百分比數(shù),而市盈率的倍數(shù)應(yīng)低于20倍。2、算清未來三年的帳,未來三年上市公司復(fù)合增長率最低應(yīng)大于18%,越大越好。3、毛利率應(yīng)至少大于20%,而且最近三年應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)定趨升的態(tài)勢,不能下降。4、公司年利潤總數(shù)絕對值越大越好,說明公司實力強。5、公司的現(xiàn)金流越多越好,資金充沛的上市公司才不會發(fā)生財務(wù)危機,紅利紅股才可以分得更多。6、應(yīng)側(cè)重選擇歷年分紅比集資多的股票,這樣投資人才能獲得實惠嘛。價值投資的精髓就是把自己從股民的角度換到股東的角度,這樣我們才會真正思考什么樣的公司值得我們投資。7、對于每股凈資產(chǎn),不必太關(guān)心。有些不能創(chuàng)造盈利的凈資產(chǎn),是會增加負(fù)擔(dān)和貶值的。8、凈資產(chǎn)收益率至少應(yīng)大于10%。9、應(yīng)收賬款應(yīng)注意回避,應(yīng)收賬款太多說明公司產(chǎn)品市場銷路不看好或者競爭壓力大。10、預(yù)收款越多越好,說明公司產(chǎn)品暢銷,主導(dǎo)市場能力強。二、對公司的選擇方向1、盡量選擇壟斷企業(yè),避免競爭力差企業(yè)。2、嬰兒般的股本,巨人般的品牌。盡量選擇百年老號。最典型的有貴州茅臺、五糧液等等。3、應(yīng)選擇行業(yè)中的龍頭企業(yè)。4、盡量尋找傻瓜也能經(jīng)營好的公司。三、以股東的角度選擇上市公司,然后在其價格低于價值的時候進行投資,直到價格高于價值時再賣出。而不是以一個股民的角度進行投機。巴菲特先生有句名言“如果你沒有信心能夠持有一個公司股票可以達到10年以上,那么不應(yīng)該進行投資”。四、復(fù)利的力量巴菲特先生的年平均投資收益率是23%左右,用40年時間翻了2800多倍,也就是說,當(dāng)初投入他公司的1萬美元,現(xiàn)在變成了2800多萬美元,據(jù)說林園先生的年平均投資收益率是他的4到5倍,信嗎?我寧愿信!我簡單算了一下,假如我們現(xiàn)在40歲,還有20年就到了退休年齡,那個時候就需要養(yǎng)老金了,那么假如我們現(xiàn)在開始就以一萬元的絕對閑錢開始起步的話,以年收益率20%計算,20年后這一萬元可以變?yōu)?8萬多元,如果以年收益率30%計算的話,20年后就會變成190萬元。這就是復(fù)利的力量,要做到其實并不難,根據(jù)我國股市的時間規(guī)律,絕大多數(shù)情況下,每年春節(jié)前往往是上半年的低點,5.6月會成為上半年高點,我們只需在春節(jié)前后買入一只值得價值投資的股票,數(shù)月內(nèi)30%的收益可以說是輕輕松松就可以完成。作為主要以投機為主的技術(shù)派股民,也可以考慮拿出一部分資金作為價值投資的基金,因為投機終有到達瓶頸的那一天,當(dāng)資金規(guī)模達到運行短線操作有困難的時候,將不得不考慮采用價值投資的方法的!附錄:常用股票基本面價值財務(wù)分析指標(biāo)計算公式每股收益(EPS=凈利潤/普通股總股數(shù)市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)利潤增長率=(本期凈利-上期凈利潤/上期凈利潤資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%流動比率=(流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%這項指標(biāo)反應(yīng)短期償債能力,但并非越高越好,最佳流動比率為2。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨速動資產(chǎn)指現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等幾乎立即可以用來償付流動負(fù)債的那些資產(chǎn)。速動比率應(yīng)在 1 以上,說明償債能力強。現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債毛利率=銷售收入-銷售成本/銷售收入這個指標(biāo)是林園先生非常重視的一個指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均應(yīng)收賬款衡