企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析研究.doc

最新【精品】范文 參考文獻 專業(yè)論文企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析研究企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析研究 【摘要】本文針對現(xiàn)金流量表，結(jié)合資產(chǎn)負債及利潤盈虧相關(guān)信息，就現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)狀況分析中的應(yīng)用進行了探討。 【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表 財務(wù)狀況 財務(wù)分析 現(xiàn)金流動 現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報表的基本報告之一，能反應(yīng)出企業(yè)一定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動、現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物所產(chǎn)生的影響和變化，是企業(yè)財務(wù)分析中最重要分析報表之一，能直接顯示出企業(yè)短期生存能力，比較準確的反映出企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，甚至可以說直接反應(yīng)出企業(yè)的整體價值。 一、現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用方向 現(xiàn)金流量表中，不僅能反映出現(xiàn)金的流入流出，還能反映出流入、流出的原因，并能對未來的現(xiàn)金流入流出做出確切的判斷。一個企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動三個方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所構(gòu)成，通過對現(xiàn)金流量表進行分析，可以評價企業(yè)的經(jīng)營狀況、償債能力、盈利能力等等。在償債能力方面，利潤表反映的主要是經(jīng)營成果和獲利能力，而現(xiàn)金流量表以“收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金收支為依據(jù)”，更能反映出企業(yè)真實的償債和支付能力。在企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力分析方面，現(xiàn)金流量表能體現(xiàn)出企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，能更好的了解企業(yè)運營現(xiàn)狀和發(fā)展遠景。 二、企業(yè)現(xiàn)金流量表財務(wù)分析實踐 A集團為主營地產(chǎn)的有限責任公司，其旗下包括十余家子公司，除了地產(chǎn)外，還涉足酒店、建筑、工貿(mào)等多個領(lǐng)域，總資本20億左右。 （1）總量分析?？偭糠治鍪菍ζ髽I(yè)現(xiàn)金總流量或某項總流量、凈流量進行分析，主要目標為通過對現(xiàn)金總流量的環(huán)比增長情況的分析，獲取相關(guān)項目的變化趨勢及變化原因，以分析企業(yè)財務(wù)狀況和發(fā)展前景。 2011-2012年現(xiàn)金流量總量分析：A集團2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為1.86億元，2011年為1.27億元，環(huán)比增加0.59億元，2012年現(xiàn)金流入和流出之間正常趨勢；2012年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.97億元，比2011年增長了0.30億元，增長率為17.96%，表明A集團在2011和2012年有著較好的創(chuàng)造現(xiàn)金的能力；2012年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.11億元，比2011年降低了0.14億元，浮動比率為-466.67%，分析其原因主要是因為在2012年A集團固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的現(xiàn)金投資有所增加；2012年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-250萬元，比2011年增加了1750萬元，變化幅度為-87.5%，主要是2012年籌資活動現(xiàn)金流入大幅減少。 2012-2013年現(xiàn)金流量總量分析：A集團2013年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為1.61億元，比2012年減少了0.25億元，呈減少趨勢；2013年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.05億元，比2012年增長了4.08億元，增長率為207.11%，表明A集團有極強的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，企業(yè)經(jīng)營狀況極好。2013年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.25億元，比2012年增加-4.14億元，浮動比率為3763.63%，分析其原因主要受投資活動現(xiàn)金支出大帽增長的影響，收入項目增加幅度較小，說明企業(yè)在2013年投資力度極大；2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-1788萬元，相較2012年減少1538萬元，變化幅度為615.20%，分析其原因2013年A集團吸收新股東大量投入資金，籌資活動所需支付的現(xiàn)金減少。 （2）結(jié)構(gòu)分析。結(jié)構(gòu)分析主要是對企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動各明細的現(xiàn)金流量、凈流量進行分塊分析，以對企業(yè)財務(wù)風險進行初步評判。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)定性分析中：A集團2011年至2013年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量呈正增長趨勢；在2011年至2012年，投資現(xiàn)金流入、流出均呈減少趨勢，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈增加趨勢；2012年至2013，投資現(xiàn)金流出大幅增加，籌資現(xiàn)金流入大幅增加，表明A集團在12年累積了大量資金，在13年大力投資和經(jīng)營，開始快速擴張。 現(xiàn)金流量定量分析中：A集團2013年現(xiàn)金流入量為15.4億，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量、籌資活動現(xiàn)金流入量分別占99.7%、0.04%、0.26%，說明A集團現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生。 在現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析中：A集團2013年現(xiàn)金流出量為13.8億元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量、籌資活動現(xiàn)金流出量分別占比64.5%、30.8%、4.7%。表明A集團2013年現(xiàn)金流出總量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生，投資活動次之，籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較小。 （3）指標分析。指標分析是通過現(xiàn)金流量表對企業(yè)更深層次的財務(wù)和經(jīng)營狀況進行分析，主要包括償債能力、獲現(xiàn)能力、運營能力三個方面。 在償債能力分析方面，主要包括現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)比總額比、現(xiàn)金流量利息倍數(shù)三個方面?，F(xiàn)金流動負債比中，A集團2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量為6.05億元，流動負債總額為6.26億元，經(jīng)營現(xiàn)金負債比為0.96，在2012年行業(yè)平均值為0.85，從該指標可以看出A集團短期償債能力較強，集團有著較強的經(jīng)營能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額比中，A集團2013年現(xiàn)金凈流量為1.62億元，負債總額為6.2億元，現(xiàn)金債務(wù)總額比為26.13%，行業(yè)平均值為2.5%，比行業(yè)平均值高，說明集團擁有較強的長期償債能力?，F(xiàn)金流量利息倍數(shù)中，A集團2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量為6.05億元，財務(wù)費用為-0.11億元，賺取利息倍數(shù)值為-55，利息保障系數(shù)呈負數(shù)，分析其原因主要因公司有大量銀行存款產(chǎn)生了大量利息收入。 在獲利能力分析方面，主要包括業(yè)務(wù)收入凈比、盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)、再投資比率三個方面。業(yè)務(wù)收入凈比方面，A集團2013年銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收入現(xiàn)金為15.1億元，主營業(yè)務(wù)收入11.1億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率1.36 ，當期能完全收回本期銷售收入，同時能收回部分應(yīng)收賬款，表明A集團有較好的業(yè)務(wù)收入質(zhì)量。盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)方面，A集團結(jié)2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量6.05億元，凈利潤3.46億元，盈利現(xiàn)金比率為1.75，大于行業(yè)標準值1，表現(xiàn)A集團擁有較高的盈利質(zhì)量。再投資比率方面，A集團2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量6.05億元，資本性支出0.98億元，再投資比率6.2，表明A集團當期經(jīng)營凈現(xiàn)金流量足夠支付資本性支出現(xiàn)金。 運營能力分析方面，主要包括現(xiàn)金滿足投資比率、銷售現(xiàn)金比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三個方面?，F(xiàn)金滿足投資比率方面，A集團2011至2013年間，經(jīng)營現(xiàn)金流量總和為9.7億元，資本支出總和為1.4億元，現(xiàn)金滿足比率為6.93，表明企業(yè)擁有充足的自有資金用于投資，而不需要依靠外部籌資滿足投資需要。銷售現(xiàn)金比率方面，A集團2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量為6.05億元，主營業(yè)務(wù)收入為11.1億元，銷售現(xiàn)金