《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》必考內(nèi)容總結(jié).doc

基金法律法規(guī)、職 業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范必考內(nèi)容總結(jié)第一章金融、資產(chǎn)管理與投資基金1.金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)考點(diǎn)理解金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系：居民理財(cái)屬于金融的組成部分理解金融市場的分類和構(gòu)成要素按交易工具的期限分為：貨幣市場、資本市場按交易標(biāo)的物分為：票據(jù)、證券、衍生工具、外匯、黃金市場按交割期限分為：現(xiàn)貨，期貨市場金融市場的構(gòu)成要素：市場參與者/金融工具/金融交易的組織方式理解金融資產(chǎn)的概念：代表未來收益和資產(chǎn)合法要求全的憑證，表明交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)的關(guān)系，一般分為債權(quán)類和股權(quán)類。理解資產(chǎn)管理的特征:1）從參與方來看，包含委托方與受托方；2）受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)3）管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)管理行業(yè)的功能:1）為市場經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平2）通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理行為活動(dòng)，幫助投資人收集處理和投資有關(guān)的宏觀微觀信息，提高各種投資機(jī)會，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提高投資決策的最佳執(zhí)行服務(wù)；3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來；4）資產(chǎn)管理行為還能對金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場提高流動(dòng)性，是金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2.投資基金掌握投資基金的定義：投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。投資基金的主要類別按照資金募集方式，分為公募和私募；按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型；按照運(yùn)作方式，分為開放式和封閉式；按照所投資的對象，分為證券投資基金，私募股權(quán)基金，風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對沖基金，另類投資基金第二章證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)二、證券投資基金的特點(diǎn)(一)集合理財(cái)，專業(yè)管理(二)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)(三)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)(四)嚴(yán)格管理，信息透明(五)獨(dú)立托管，保障安全三、證券投資基金與其他金融工具的比較(一)基金與股票、債券的差異(共3條)1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系;債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;基金反映的是一種信托關(guān)系。2、所籌資金的投向不同。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域?；鹗情g接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。3、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益?；穑航橛诠善焙蛡g，風(fēng)險(xiǎn)相對適中、收益相對穩(wěn)健。(二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)考點(diǎn)主要有兩個(gè)：基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。1、性質(zhì)不同2、收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同3、信息披露程度不同。第二節(jié)證券投資基金的參與主體基金的參與主體：基金當(dāng)事人、(基金市場)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。一、證券投資基金當(dāng)事人(一)基金份額持有人1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。2、基金份額持有人享有的權(quán)利(請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn))(二)基金管理人1、基金管理人的主要職責(zé)(按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大利益。)2、基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。3、在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。(三)基金托管人1、基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算，會計(jì)復(fù)核以及對基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面)2、在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。二、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊機(jī)構(gòu)、律師和會計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機(jī)構(gòu)。三、基金的行政監(jiān)管和自律組織(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)(中國證監(jiān)會)(二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會)四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖第三節(jié)證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設(shè)立的則為契約型基金。一、契約型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))。(一)法律形式不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。(二)投資者的地位不同契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些。(三)基金營運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運(yùn)基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營運(yùn)基金。第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))1、期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。4、價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。5、激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。第六節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(掌握)一、中小投資者拓寬了投資渠道二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會保障體系第三章證劵投資基金的類型第一節(jié)證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義。1、對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認(rèn)識與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。2、對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。3、對基金研究評價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評價(jià)的基礎(chǔ)。4、對監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。二、基金分類的困難2004年7月1日證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。三、基金分類(重要考點(diǎn))(一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。(二)根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。(三)根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。(四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。(六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。(七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。(八)特殊類型基金第四章證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié)基金監(jiān)管概述一、基金監(jiān)管的概念基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對基金市場，基金市場主體及其活動(dòng)的基金監(jiān)督與管理。二、基金監(jiān)管體系：就是基金監(jiān)管活動(dòng)各要素及其相互間的關(guān)系，要素包含目標(biāo)，體制，內(nèi)容和方式。二、基金監(jiān)管的目標(biāo)(一)保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益(二)規(guī)范證券投資基金活動(dòng)(三)促進(jìn)證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展三、基金監(jiān)管的原則(一)保障投資人利益原則（二）適度監(jiān)管原則（三）高效監(jiān)管原則（四）依法監(jiān)管原則(五)審慎監(jiān)管原則(六)“三公”原則第二節(jié)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織一、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國證監(jiān)會）的職能（一）制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審批核準(zhǔn)或注冊權(quán)；（二）辦理基金備案；（三）對基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動(dòng)記性監(jiān)督光了，對違法行為進(jìn)行查處并予以公告；（四）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施；（五）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況；（六）指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動(dòng)；（七）法律行政法規(guī)貴的其他職責(zé)。二、行業(yè)自律組織（基金行業(yè)協(xié)會）對基金行業(yè)的自律管理（一）教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律行政法規(guī)，維護(hù)投資人的合法權(quán)益；（二）依法維護(hù)會員的合法權(quán)益，反映會員的建議和要求；（三）制定實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違法自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；（四）制定行業(yè)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試，資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；（五）提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動(dòng)；（六）對會員之間，會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；（七）依法辦理非公開募集基金的登記；（八）協(xié)會章程規(guī)定的其他職責(zé)。第三節(jié)對基金機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一、對基金管理人的監(jiān)管（包括市場準(zhǔn)入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、內(nèi)部治理、監(jiān)管措施五個(gè)方面）對基金管理人的市場準(zhǔn)入監(jiān)管：1、基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會核定的其他機(jī)構(gòu)2、管理公開募集基金的基金管理公司的審批【設(shè)立公開募集的基金管理公司應(yīng)具備的條件】（1）有符合證券基金法和公司法的章程；（2）實(shí)繳貨幣注冊資本不少于1億元；（3）主要股東具備良好業(yè)績且3年內(nèi)無違法記錄；（4）持有公司5%股權(quán)的主要股東凈資產(chǎn)5000萬以上；（5）取得基金從業(yè)資格人數(shù)達(dá)標(biāo)15人以上；（6）監(jiān)事董事高管人員具備相應(yīng)任職條件；（7）有符合要求的經(jīng)營場所和安全措施；（8）良好的治理結(jié)構(gòu)和制度；（9）法律和證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。對基金管理人從業(yè)人員資格的監(jiān)管：1、基金管理人的從業(yè)人員的資格（3年以上從業(yè)經(jīng)歷）【基金經(jīng)理任職條件】（1）取得基金從業(yè)資格；（2）通過證監(jiān)會或其授權(quán)機(jī)構(gòu)組織的證券法規(guī)考試；（3）3年以上證券投資從業(yè)經(jīng)歷；（4）沒有公司法和證券基金投資法規(guī)定的不得擔(dān)任基金行業(yè)高管的情形；（5）最近三年沒有收到基金證券行業(yè)行政處罰。2、基金管理人的從業(yè)人員的兼任和競業(yè)禁止對基金管理人及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)管（依法，備案，披露，存檔，）對基金管理人的內(nèi)部治理的監(jiān)管（基金份額持有人利益優(yōu)先）中國證監(jiān)會對基金管理人的監(jiān)管措施二、對基金托管人的監(jiān)管1、市場準(zhǔn)入監(jiān)管：資格審核，任職條件2、業(yè)務(wù)行為監(jiān)管：托管人職責(zé)，托管人對基金管理人的監(jiān)督義務(wù)3、證監(jiān)會對基金托管人監(jiān)管措施：責(zé)令整改，取消資格，職責(zé)終止三、對基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管：注冊備案，法定義務(wù)第四節(jié)、對基金活動(dòng)的監(jiān)管一、掌握對基金公開募集的監(jiān)管1、公募基金注冊制度（向中國證監(jiān)會注冊），注冊之日起6個(gè)月內(nèi)開始募集；備案要求（募集期滿10日內(nèi)驗(yàn)資，收到驗(yàn)資報(bào)告10日內(nèi)向證監(jiān)會備案）2、對公開募集基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管二、基金銷售適用性監(jiān)管（堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先原則，根據(jù)投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級產(chǎn)品）三、對宣傳推薦資料的監(jiān)管（內(nèi)容合規(guī)，真實(shí)，與實(shí)際合同吻合）四、對基金銷售費(fèi)用的監(jiān)管（合同中載明相關(guān)費(fèi)用）五、掌握對基金運(yùn)作的監(jiān)管（組合投資方式，信息披露，基金份額持有人大會）第五節(jié)、對非公開募集基金的監(jiān)管一、掌握非公開募集基金管理人登記事宜非公開募集基金不需要證監(jiān)會審批，實(shí)行向基金行業(yè)協(xié)會登記二、掌握對非公開募集基金募集以及運(yùn)作的監(jiān)管募集要求：【特定對象，合格投資者，募集對象不超過200人，對象為單只私募基金投資金額100萬以上的單位或個(gè)人】私募基金監(jiān)管【產(chǎn)品向行業(yè)協(xié)會備案；應(yīng)當(dāng)有基金托管人托管，但是基金合同有約定的除外；堅(jiān)持專業(yè)化原則，簡歷防范利益輸送和利益沖突機(jī)制；如實(shí)披露信息】第五章、基金職業(yè)道德第一節(jié)、道德與職業(yè)道德1、理解道德、職業(yè)道德與基金職業(yè)道德的關(guān)系2、理解道德與法律的聯(lián)系和區(qū)別聯(lián)系：目的一致，內(nèi)容交叉；功能互補(bǔ)，相互促進(jìn)區(qū)別：表現(xiàn)形式，內(nèi)容結(jié)構(gòu)，調(diào)整范圍，調(diào)整手段4個(gè)方面不同第二節(jié)、基金職業(yè)道德規(guī)范1、掌握基金職業(yè)道德規(guī)范的內(nèi)容包含六項(xiàng)內(nèi)容：守法合規(guī)（最基礎(chǔ)的要求）；誠實(shí)守信（核心規(guī)范）；專業(yè)謹(jǐn)慎；客戶至上；忠誠盡責(zé)；保守秘密。（1）、掌握守法合規(guī)的含義和基本要求最基礎(chǔ)的道德要求，要求做到：熟悉道德法律規(guī)范；遵守道德法律規(guī)范（2）、掌握誠實(shí)守信的含義及基本要求是核心道德規(guī)范，要求：不得欺詐客戶，不得內(nèi)幕交易操縱市場，不搞不正當(dāng)競爭。（3）掌握專業(yè)審慎的含義及基本要求具備專業(yè)知識和能力，要求：持證上崗，持續(xù)學(xué)習(xí)，審慎開展職業(yè)活動(dòng)。（4）、掌握客戶至上的含義及基本要求一切從投資者根本利益出發(fā)，要求：客戶利益優(yōu)先，公平對待客戶。（5）、掌握忠誠盡責(zé)的含義及基本要求調(diào)整基金從業(yè)人員與所在機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，要求：廉潔公正，忠誠敬業(yè)（6）、掌握保守秘密的含義及基本要求是從業(yè)人員的法定義務(wù)，不得泄露客戶和所屬機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。包含三類秘密（商業(yè)秘密，客戶秘密，內(nèi)幕信息）。要求做到：保守客戶秘密，不得泄露所屬機(jī)構(gòu)的商業(yè)機(jī)密；不得泄露在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中獲得的內(nèi)幕信息。第三節(jié)、基金職業(yè)道德教育和修養(yǎng)考點(diǎn)：理解基金職業(yè)道德教育與修養(yǎng)的內(nèi)容與途徑職業(yè)道德教育內(nèi)容有兩點(diǎn)：培養(yǎng)職業(yè)道德觀念；灌輸基金職業(yè)道德規(guī)范五種職業(yè)道德教育途徑：崗前教育，崗位教育，基金協(xié)會自律，樹立道德典型，社會監(jiān)督。職業(yè)道德修養(yǎng)的方法：樹立正確的道德觀念；領(lǐng)會規(guī)范內(nèi)容；積極參加道德實(shí)踐。第六章、投資管理基礎(chǔ)第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表1、 理解資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表所提供的信息資產(chǎn)負(fù)債表稱為“第一會計(jì)報(bào)表”，報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)間點(diǎn)的資產(chǎn)，負(fù)責(zé)和所有者權(quán)益的狀況揭示出企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)瓜里獲得結(jié)果的集中體現(xiàn)。反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，經(jīng)營是否穩(wěn)健，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。損益表（利潤表）反映一個(gè)時(shí)期的總體經(jīng)營結(jié)果，揭示財(cái)務(wù)狀況發(fā)生的直接原因，是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)表，看企業(yè)獲取利潤能力和經(jīng)營趨勢?，F(xiàn)金流量表也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，表現(xiàn)的是特定會計(jì)時(shí)間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金增減變化。有利于投資者評價(jià)企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力。2、理解資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的類型；資產(chǎn)=負(fù)責(zé)+所有者權(quán)益所有者權(quán)益包含：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤。3、理解利潤和凈現(xiàn)金流凈利潤=息稅前利潤-利息和稅費(fèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFO）+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFI）+融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFF）=凈現(xiàn)金流第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、理解基于財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析的用途【企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性；企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)資產(chǎn)使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力的三個(gè)比率：銷售利潤率（ROS）=凈利潤/銷售收入資產(chǎn)收益率（ROA）=凈利潤/總資產(chǎn)權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=凈利潤/所有者權(quán)益第三節(jié)、貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率1、掌握貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念：指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。2、掌握名義利率和實(shí)際利率的概念名義利率：包含了對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。實(shí)際利率：在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹后的利息率。2、 掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念即期利率：設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，從現(xiàn)在到時(shí)間T的收益，利息和本金都在時(shí)間T支付。遠(yuǎn)期利率：資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，從未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)到另一時(shí)間點(diǎn)的利率。3、掌握單利和復(fù)利的概念單利：只算本金在計(jì)息周期的利益復(fù)利：每經(jīng)過一個(gè)利息周期，利息加入本金再計(jì)算下一周期的利息4、理解時(shí)間和貼現(xiàn)率對價(jià)值的影響5、理解PV和FV在投資估值中的應(yīng)用：復(fù)利方式計(jì)算第四節(jié)、常用描述性統(tǒng)計(jì)概念（內(nèi)容計(jì)算太繁瑣，考分又少，請有興趣的學(xué)員自學(xué)教材相關(guān)章節(jié))1、掌握平均值、中值、百分位的概念、計(jì)算和應(yīng)用2、理解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算和應(yīng)用方差越大，收益與期望值差距越大；標(biāo)準(zhǔn)差低于期望值，說明收益比較穩(wěn)定。3、 理解相關(guān)性的概念：從資產(chǎn)回報(bào)向光性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。第七章、權(quán)益投資第一節(jié)、資本結(jié)構(gòu)1、理解不同權(quán)益類別之間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別公司債權(quán)方（債權(quán)持有人或銀行），對公司事務(wù)沒有表決權(quán)；但是不管公司盈利與否，都有權(quán)要求公司到期支付本息。2.權(quán)益證券理解權(quán)益證券的類型：股票/存托憑證/可轉(zhuǎn)換債券/認(rèn)股權(quán)證理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股的股東以不享受表決權(quán)換取對公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。普通股股東有表決權(quán)，但是本息得不到保障。公司破產(chǎn)清算時(shí)，債券持有者由于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東由于普通股股東。理解可轉(zhuǎn)債的定義：在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其換成普通股股票的公司債券。理解可轉(zhuǎn)債的特征：是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；有雙重選擇權(quán)（投資者有轉(zhuǎn)股權(quán)，發(fā)行人有提前贖回權(quán)利）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素：標(biāo)的股票/票面利率/轉(zhuǎn)化期限/轉(zhuǎn)換價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例/贖回條款/回售條款4、權(quán)證理解權(quán)證的定義：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定時(shí)間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按照約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售表弟證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證的基本要素：權(quán)證類別，標(biāo)的資產(chǎn)，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)價(jià)格，行權(quán)結(jié)算方式，行權(quán)比例5、權(quán)益類證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益理解不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征：系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)如經(jīng)濟(jì)原因）；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（公司經(jīng)營中的特定風(fēng)險(xiǎn)）收益特征：預(yù)期報(bào)酬越高風(fēng)險(xiǎn)越高，也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6、影響公司發(fā)行在外股本的行為理解普通股IPO和其他發(fā)行方式的區(qū)別：IPO是指首次面向不特定的社會公眾投資者發(fā)行股票募集資金并上市，再融資是指公司為增加資本再次發(fā)行股票。第四節(jié)、股票估值方法理解內(nèi)在估值法與相對估值法的區(qū)別：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估；相對價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率，市凈率，市售率，市現(xiàn)率等指標(biāo)與競爭者對比，已決定該公司價(jià)值的方法。第八章、固定收益投資第一節(jié)、債券與債券市場1、理解不同的債券發(fā)行人（政府發(fā)政府債、銀行發(fā)金融債、公司發(fā)公司債）2、掌握債券的種類和特點(diǎn)按照發(fā)行主體分：政府債，金融債，公司債按照償還期限分：短期（1年內(nèi)），中期，長期按照債券持有人收益方式分：固定利率債，浮動(dòng)利率債，累進(jìn)利率債，免稅債券按照計(jì)息與付息方式分：息票債券和貼現(xiàn)債券按照嵌入的條款分：可贖回債券，可回售債券，可轉(zhuǎn)換債券，通貨膨脹連結(jié)債券，結(jié)構(gòu)化債券理解固定利率債券：由政府和企業(yè)發(fā)行的，有固定到期日，在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的市值。在償還期內(nèi)定期支付利息，到期還本。浮動(dòng)利率債券：票面利率有變化，基準(zhǔn)利率+利差零息債券：有一定償還期限，但在期內(nèi)不支付利息，發(fā)行時(shí)低于票面價(jià)值，到期支付票面價(jià)值。理解債券違約時(shí)的受償順序：債務(wù)人優(yōu)于股權(quán)持有者獲得企業(yè)賠償。具體順序?yàn)椋河斜ＷC債券優(yōu)先無保證債券優(yōu)先次級債券次級債券劣后次級債券4、理解投資債券的風(fēng)險(xiǎn)類型：信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，再投資風(fēng)險(xiǎn)，提前贖回風(fēng)險(xiǎn)理解中國兩大債券交易市場：銀行間市場，交易所市場第二節(jié)、債券價(jià)值分析1、掌握債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系：在其他因素相同的情況下，債券價(jià)格和到期收益率成反向增減關(guān)系2、理解債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的區(qū)別聯(lián)系：債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則當(dāng)期收益率越接近到期收益率；債券市場價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率。3、債券的久期:債券的久期有陳存續(xù)期，指的是債券平均到期時(shí)間，從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，也就是債券投資者收回其全部本息的時(shí)間。第三節(jié)、貨幣市場工具1、掌握貨幣市場工具的特點(diǎn)：都是債務(wù)契約；其現(xiàn)在1年內(nèi)（含1年），流動(dòng)性高，大宗交易且主要是機(jī)構(gòu)投資者參與，本金安全性高。2、常用貨幣市場工具類型：銀行間短期資本（同業(yè)拆借），1年或1年內(nèi)銀行大額存單，397天內(nèi)債券，1年內(nèi)債券回購，1年內(nèi)中央銀行票據(jù)，證監(jiān)會及央行認(rèn)可的其他流動(dòng)性好的金融工具。第九章、衍生工具第一節(jié)、衍生工具概述1、衍生品合約的概念：衍生工具是一種衍生類合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常叫合約資產(chǎn)。可以是股票等金融資產(chǎn)或者黃金等大宗商品。2、衍生合約的特點(diǎn)：跨期性，杠桿性，聯(lián)動(dòng)性，不確定和高風(fēng)險(xiǎn)性第二節(jié)、遠(yuǎn)期和期貨1、理解期貨和遠(yuǎn)期的定義與區(qū)別遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某個(gè)時(shí)間按照約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的的資產(chǎn)和約，通常為大宗商品或農(nóng)產(chǎn)品。期貨是雙方約定未來按照確定價(jià)格交易的一種合約。2、理解期貨和遠(yuǎn)期的市場作用：風(fēng)險(xiǎn)管理，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)第四節(jié)、互換合約1、理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間相互交換某種具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流或合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約?，F(xiàn)實(shí)中常見有利率互換和貨幣互換。2、 理解遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別：從交易場所看：期貨和期權(quán)在交易所交易，遠(yuǎn)期和互換合約在場外交易。從損益特性看：遠(yuǎn)期，期貨和互換合約大都買賣雙方未來的義務(wù)，統(tǒng)稱雙邊合約；期權(quán)合約只有一方在未來有義務(wù)，屬于單邊合約，具有損益不對稱性。從信用風(fēng)險(xiǎn)看：期貨交割比例低，遠(yuǎn)期合約交割比例高。第十章、另類投資第一節(jié)、另類投資概述理解另類投資的優(yōu)點(diǎn)：提高收益；分散風(fēng)險(xiǎn)另類投資的局限：缺乏監(jiān)管和信息透明度；流動(dòng)性差，杠桿率搞；估值難度大理解私募股權(quán)投資對象：專業(yè)化私募投資基金；大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門；專門從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；大型企業(yè)投資基金部門；政府背景的投資基金不動(dòng)產(chǎn)投資對象：地產(chǎn)，商業(yè)房地產(chǎn)，工業(yè)用地，酒店，養(yǎng)老地產(chǎn)大宗商品投資的投資對象：能源類，基礎(chǔ)原料類，貴金屬類，農(nóng)產(chǎn)品類第十一章、投資者需求與資產(chǎn)配置第一節(jié).投資者類型：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者第二節(jié)、投資者需求和投資政策1、投資者需求的影響因素：投資期限，收益要求，風(fēng)險(xiǎn)容忍度，流動(dòng)性2、投資政策說明書包含的主要內(nèi)容：投資回報(bào)率目標(biāo)，投資范圍，投資限制，業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)，投資決策流程等第十二章、投資組合管理第一節(jié)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化1、投資基金的主要風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（政治因素等不可抗力產(chǎn)生，無法回避）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體原因產(chǎn)生的特定風(fēng)險(xiǎn)，可以回避）2、 理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的對應(yīng)關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴相生3、掌握分散風(fēng)險(xiǎn)的原理和方法：分散和組合投資（不把雞蛋放在一個(gè)籃子）第二節(jié)、資產(chǎn)配置1、理解不同資產(chǎn)間的相關(guān)性，及其對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響：資產(chǎn)收益的相關(guān)性會影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會影響預(yù)期收益率。2、理解均值方差法及其條件：兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。3、最小方差法及有效性前沿、資本市場線最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，在所有投資組合中預(yù)期收益最高，風(fēng)險(xiǎn)最低。資本市場線：提供有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系4、理解CAPM模型：就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究投資者按照分散化的理念投資，最終證券市場達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和利率如何決定的問題。5、理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略資產(chǎn)配置：滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)做的長期資產(chǎn)配比，較長時(shí)期內(nèi)追求長期回報(bào)的資產(chǎn)配置戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：根據(jù)短期內(nèi)特定資產(chǎn)的表現(xiàn)，積極主動(dòng)對資產(chǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，增加價(jià)值的積極策略。第三節(jié)、主動(dòng)和被動(dòng)管理1、掌握主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的含義、區(qū)別被動(dòng)投資通過跟蹤指數(shù)來操作，主動(dòng)投資通過分析市場來操作。12.3.f理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險(xiǎn)收益特征主動(dòng)管理產(chǎn)品的核心競爭力在于擁有市場“共識”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報(bào)。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資機(jī)會的個(gè)數(shù)（信息廣度）。被動(dòng)管理產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)是節(jié)省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。第四節(jié)、投資組合構(gòu)建1、理解股票投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：自上而下（宏觀和行業(yè)入手）和自下而上（個(gè)股入手）兩種策略2、理解債券投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：主要考慮到期收益率，利率期限結(jié)構(gòu)，久期，凸性第五節(jié)、投資管理流程理解基金公司投資管理部門設(shè)置：投資決策委員會；投資部；研究部；交易部第十三章、投資交易管理第一節(jié)、證券市場的交易機(jī)制1、理解一級市場和二級市場一級市場是發(fā)行市場，就是投資者從發(fā)行人那里認(rèn)購股票或基金；二級市場是交易市場，就是各個(gè)投資者之間進(jìn)行的上市證券的交易買賣2、做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別：兩者市場角色不同；利潤來源不同；市場流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同3、理解中國主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會員制4、理解買、賣空和加杠桿對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響買空交易一般都是利用保證金帳戶來進(jìn)行的。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格有上漲的趨勢時(shí)，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以后該股票價(jià)格果然上漲，他又以高價(jià)向市場拋售股票，將所得的部分款項(xiàng)歸還證券公司貸款，從而結(jié)束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價(jià)格差。賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，目后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再從更低的價(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。加杠桿后，投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)都會成倍增加。5、理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構(gòu)建投資組合；執(zhí)行交易指令；績效評估與組合調(diào)整；風(fēng)險(xiǎn)控制第三節(jié)、交易成本與執(zhí)行缺口1、理解不同類型的交易費(fèi)用：顯性成本：傭金，印花稅，過戶費(fèi)隱性成本：買賣差價(jià)；市場沖擊；對沖費(fèi)用；機(jī)會成本第十四章、投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制第一節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)的類型1、掌握風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類風(fēng)險(xiǎn)是指未來不確定事件可能對公司帶來的影響。主要有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)。2、理解投資風(fēng)險(xiǎn)的種類：市場風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)、投資風(fēng)險(xiǎn)的測量1、理解事前與事后風(fēng)險(xiǎn)事前風(fēng)險(xiǎn)用來衡量預(yù)測現(xiàn)在和將來；事后風(fēng)險(xiǎn)用來評價(jià)歷史表現(xiàn)。2、理解貝塔系數(shù)的概念和計(jì)算方法貝塔系數(shù)是評估證券和投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反應(yīng)投資對象對市場變化的敏感度，采用回歸方法計(jì)算。3、理解下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤的概念和計(jì)算方法下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。最大回撤是指從資產(chǎn)最高價(jià)格到最低價(jià)格的損失。投資期限越長越不利。4、理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概念，了解常用計(jì)算方法風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對某項(xiàng)資金頭寸，資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。常用的計(jì)算方法有：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。第三節(jié)、不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理1、理解股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過分散投資降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要控制投資經(jīng)理在該系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露是否符合投資方針的規(guī)定。2、理解混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要取決于股票與債券配置的比例。3、理解債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制投資對象減低信用風(fēng)險(xiǎn)，通過合理配置資產(chǎn)降低利率風(fēng)險(xiǎn)；4、理解貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，購買力風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第十五章、基金業(yè)績評價(jià)第一節(jié)、基金業(yè)績評價(jià)概述1、理解投資業(yè)績評價(jià)的基礎(chǔ)概念：基金績效衡量是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來?；鹂冃Ш饬繉ν顿Y者、監(jiān)管部門以及基金公司本身都重要的意義。第二節(jié)、絕對收益與相對收益1、掌握收益率的計(jì)算方法期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額2、理解業(yè)績比較基準(zhǔn)概念與選取方法絕對收益與相對收益的概念絕對收益是指在一定期間的收益回報(bào)；相對收益是指相對于一定的業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。業(yè)績比較基準(zhǔn)一般選取幾個(gè)指數(shù)的組合（如滬深指數(shù)*70%+中證全債指數(shù)*30）3、理解風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)夏普比率；特雷諾比率；詹森；信息比率與跟蹤誤差。第三節(jié)、業(yè)績歸因1、理解Brinson歸因方法的三個(gè)歸因項(xiàng)置產(chǎn)配置；行業(yè)選擇與證券選擇；交叉效應(yīng)2、理解全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn) (GIPS)的目的和作用該標(biāo)準(zhǔn)的作用是通過制定表現(xiàn)報(bào)告確保投資表現(xiàn)結(jié)果獲得充分的聲明和披露。3、自2005年1月日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率；2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對外現(xiàn)金流的日子對投資組合進(jìn)行實(shí)際估值。4、2006年1月1日起，公司至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。2010年1月1日起，必須至少每月結(jié)算一次組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。第十六章、基金的募集、交易與登記第一節(jié)、基金的募集與認(rèn)購1、掌握基金募集的概念與程序基金的募集是指基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集申請文件，發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技话憬?jīng)過：申請，注冊，發(fā)售，基金合同生效4個(gè)步驟。2、基金認(rèn)購的概念：在募集期內(nèi)購買基金份額的行為第二節(jié)、基金的交易、申購和贖回1、掌握開放式基金申購與贖回的概念投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為稱為基金申購；基金份額持有人要求基金管理人購回所持有的開放式基金份額的行為，叫做贖回。3、掌握開放式基金申購與贖回的費(fèi)用結(jié)構(gòu)申購費(fèi)用：在申購時(shí)收?。ㄇ岸耸召M(fèi)），在贖回時(shí)扣除（后端收費(fèi)方式）贖回費(fèi)用：場外贖回，場內(nèi)贖回。4、理解巨額贖回處理：單個(gè)開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時(shí)叫巨額贖回。處理方式有兩種（接受全額贖回，部分延期贖回）第三節(jié)、基金的登記1、掌握基金份額登記的概念：是指基金注冊登記機(jī)構(gòu)通過設(shè)立和維護(hù)基金份額持有人名冊，確認(rèn)基金份額持有人持有份額的事實(shí)。2、掌握登記機(jī)構(gòu)職責(zé)：（1）建立并管理投資者基金份額賬戶（2）負(fù)責(zé)基金份額登記，確認(rèn)基金交易（3）發(fā)放紅利（4）建立并保管基金投資者名冊（5）基金合同或者等級代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)3、理解登記業(yè)務(wù)流程T日，投資者的申購和贖回申請信息，通過代銷網(wǎng)點(diǎn)傳到代銷總部，總部匯總后傳到注冊登記機(jī)構(gòu)；T+1日，注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)T日各代銷機(jī)構(gòu)的申請及T日的基金份額凈值統(tǒng)一確認(rèn)處理。第十七章、基金的投資交易與結(jié)算第一節(jié)、基金參與證券交易所二級市場的交易與清算1、理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場:是指在證券交易所內(nèi)，按一定時(shí)間，一定規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券形成的市場。2、理解證券投資基金場內(nèi)證券結(jié)算機(jī)構(gòu)：是指為證券交易提供集中登記，村官預(yù)結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人，經(jīng)國務(wù)院證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立。3、理解證券投資基金場內(nèi)交易涉及的主要費(fèi)用項(xiàng)目：傭金，過戶費(fèi)，經(jīng)手費(fèi)，證管費(fèi)，印花稅。場內(nèi)證券交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：傭金不高于交易額3，不低于監(jiān)管費(fèi)和手續(xù)費(fèi)；基金交易目前不收過戶費(fèi)；2008年9月19日起，印花稅只對出讓方按照1征收，受讓方不收。4、理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(xiàng)大宗交易，固定收益證券綜合電子平臺；回轉(zhuǎn)交易；開盤價(jià)和收盤價(jià)；除權(quán)與除息。5、掌握場內(nèi)證券交易清算與交收的原則（1）凈額清算原則；（2）共同對手方制度；（3）貨銀對付原則；（4）分級結(jié)算原則第二節(jié)、銀行間債券市場交易與結(jié)算1、理解銀行間債券市場的交易制度（1）公開市場一級交易制度（2）做市商制度；（3）結(jié)算代理制度2、理解銀行間市場的交易品種和類型銀行間市場的交易品種品種：債券；回購；遠(yuǎn)期交易。銀行間市場的交易類型：詢價(jià)方式，自主談判，主筆成交，訂立書面合同4、掌握銀行間債券結(jié)算類型和方式銀行間債券結(jié)算類型：全額結(jié)算與凈額結(jié)算；實(shí)時(shí)處理交收和批量處理交收銀行間債券結(jié)算方式：純?nèi)^戶；見劵付款；見款付劵；劵款對付5、理解銀行間債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型分銷業(yè)務(wù)；現(xiàn)劵業(yè)務(wù)；質(zhì)押式回購；買斷式回購；債券遠(yuǎn)期交易；債券借貸第三節(jié)、海外證券市場投資的交易與結(jié)算1、理解QDII開展境外投資業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者QDII開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)有境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。中國證監(jiān)會和國家外匯管理局對境內(nèi)和境外證券投資實(shí)施管理。第十八章、基金估值、費(fèi)用與會計(jì)核算第一節(jié)、基金資產(chǎn)估值1、掌握基金資產(chǎn)估值的概念：是指通過對基金擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債按一定原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是基金全部資產(chǎn)的總和?；鹳Y產(chǎn)基金負(fù)債=基金資產(chǎn)凈值基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額基金份額凈值是計(jì)算投資者申購/贖回基金份額的基礎(chǔ)，也是評價(jià)基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。2、掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù)證券投資基金法第20條和37條明確規(guī)定：基金公司應(yīng)當(dāng)履行計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購，贖回價(jià)格；托管人應(yīng)當(dāng)履行復(fù)核審查責(zé)任?；鸷贤膬?nèi)容和格式規(guī)定：基金合同應(yīng)當(dāng)列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)。關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的意見要求：基金管理公司應(yīng)道訂立健全有效的估值政策和秩序。3、理解基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：基金管理人4、理解基金資產(chǎn)估值的估值程序（1）基金份額凈值按照每個(gè)開放日閉市后，基金凈值/當(dāng)日基金份額來計(jì)算；（2）日常估值由基金管理人進(jìn)行，每個(gè)交易日估值后發(fā)給基金托管人；（3）基金托管人按照估值方法時(shí)間進(jìn)行復(fù)核，再回給基金管理人，由基金管理人對外公布。5、基金資產(chǎn)估值基本原則（1）對活躍市場的投資品種，估值日有市價(jià)的，采用市價(jià)確定公允價(jià)值；（2）對活躍市場的投資品種，估值日沒有市價(jià)且最近交易日發(fā)生重大變化影響價(jià)格的，應(yīng)參考類似品種調(diào)整確定；、（3）不存在活躍市場的投資品種，采用市場參與者普遍認(rèn)同的技術(shù)確定；（4）上述原則不能客觀反映的，基金公司應(yīng)與托管人商定估值。6、 理解具體投資品種的估值方法（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價(jià)證券按照估值日的掛牌市價(jià)估值；上市的債券按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值；可轉(zhuǎn)換債券按收盤價(jià)估值；股指期貨按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)估值；對不存在活躍市場的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)估值；私募債券按照成本價(jià)估值。（2）交易所發(fā)行未上市品種的估值：首次發(fā)行未上市的，采用估值技術(shù)估值；送股增股配發(fā)股等發(fā)行未上市股票，按上市的同一股票估值。（3）交易所停止交易等非流通品種的估值（4）全國銀行間債券市場交易債券的估值：采用第三方估值機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)7、基金暫停估值的情形（1）交易所法定節(jié)假日或其他原因暫停營業(yè)；（2）不可抗力原因?qū)е聼o法準(zhǔn)確評估時(shí)；（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種估值都出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變時(shí)；（4）基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況；（5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情況。第二節(jié)、基金費(fèi)用1、掌握基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及銷售服務(wù)費(fèi)的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式基金管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)：基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。規(guī)模越大管理費(fèi)月底；風(fēng)險(xiǎn)越高管理費(fèi)越高。衍生工具基金的管理費(fèi)最高。目前我國股票基金管理費(fèi)1.5%；債券類基金管理費(fèi)低于1%；貨幣市場基金管理費(fèi)不高于0.33%。基金托管費(fèi)：跟規(guī)模和基金類型有關(guān)，基金規(guī)模越大托管費(fèi)越低。我國開放式基金托管費(fèi)低于0.25%，封閉式基金托管費(fèi)0.25%。計(jì)提方法：按照前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。計(jì)算公式：每日費(fèi)用=前一天資產(chǎn)凈值*年費(fèi)率/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)第三節(jié)、基金會計(jì)核算1、理解基金會計(jì)核算的特點(diǎn)以證券投資基金為會計(jì)結(jié)算主體；會計(jì)分期核算均已到日；資產(chǎn)會計(jì)分類。2、基金會計(jì)結(jié)算主要內(nèi)容（1）證券和衍生工具交易結(jié)算；（2）權(quán)益核算（3）利息和溢價(jià)核算（4）費(fèi)用核算；（5）基金申購與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤核算（8）基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告；（9）基金會計(jì)核算的復(fù)核第四節(jié)、基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告分析1、理解基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容（1）基金持倉結(jié)構(gòu)分析（2）基金盈利能力和分紅能力分析（3）基金收入情況分析（4）基金費(fèi)用情況（5）基金份額變動(dòng)分析第十九章、基金的利潤分配與稅收第一節(jié)、基金利潤及利潤分配1、掌握基金利潤來源及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要內(nèi)容基金利潤來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價(jià)值變動(dòng)損益基金利潤相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：本期利潤；本期已實(shí)現(xiàn)收益；期末可供分配利潤；未分配利潤2、掌握利潤分配對基金份額凈值的影響基金利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對投資者的收益沒有實(shí)際影響。3、理解解基金分紅的不同方式：現(xiàn)金分紅；分紅再投資轉(zhuǎn)為基金份額。4、貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定：貨幣市場基金管理暫行規(guī)定第9條：對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。關(guān)于貨幣市場投資基金投資等相關(guān)問題的通知規(guī)定：當(dāng)日申購的基金份額自下一工作日起享受基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額子下一工作日起不再享有基金分配權(quán)益。第二節(jié)、基金稅收1、理解投資者投資基金涉及的稅收項(xiàng)目投資者自身投資活動(dòng)產(chǎn)生的稅收：營業(yè)稅，印花稅，所得稅投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收：機(jī)構(gòu)投資者（營業(yè)稅，印花稅，所得稅）；個(gè)人投資者（印花稅，所得稅）第二十章、基金的信息披露第一節(jié)、基金信息披露概述1、掌握基金信息披露的作用（1）有利于投資者的價(jià)值判斷（2）有利于防止利益沖突和利益輸送（3）有利于提高證券市場的效率（4）能有效防止信息濫用2、基金信息披露的原則內(nèi)容披露應(yīng)遵循的原則：真實(shí)性，準(zhǔn)確性，完整性，及時(shí)性，公平性披露形式應(yīng)遵循的原則：規(guī)范性，容易理解性；易得性。第二節(jié)、基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)1、理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容：（1）向證監(jiān)會提交募集申請材料；（2）基金合同生效次日在指定報(bào)刊登載生效公告；（3）開放式基金合同生效后每6個(gè)月結(jié)束之日起45日內(nèi)，更新的招募說明書公告，公告的15日前報(bào)送證監(jiān)會（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前3個(gè)工作日公告（5）每周公告1次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值；2、理解基金托管人信息披露的主要內(nèi)容：與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的事項(xiàng)，如合同，托管協(xié)議，托管報(bào)告，召集基金份額持有人大會提前30天公告第三節(jié)、基金募集信息披露1、理解基金合同應(yīng)包含的重要內(nèi)容；基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安排；特別約定事項(xiàng)2、托管協(xié)議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督核查；協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的事項(xiàng)。3、理解招募說明書的重要內(nèi)容：基金運(yùn)作方式；從基金資產(chǎn)中列支的費(fèi)用種類，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方式；基金份額的發(fā)售，交易，申購贖回約定，特別是買賣基金費(fèi)用的條款；基金投資目標(biāo)，范圍，策略，業(yè)績比較基準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資限制等第四節(jié)、基金運(yùn)作信息披露1、掌握基金凈值公告的種類：普通基金凈值公告；貨幣市場基金收益公告和偏離度公告2、基金凈值公告披露時(shí)效性要求：封閉式基金每周披露1次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放式基金在放開申購和贖回前，每周1次，放開申購贖回后，披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。3、理解貨幣市場基金信息披露的特殊規(guī)定：貨幣市場基金不像其他基金那樣披露份額凈值，而是披露收益公告。4、理解基金定期公告的相關(guān)規(guī)定季度報(bào)告：季度結(jié)束15日內(nèi)半年報(bào)告：上半年結(jié)束起60內(nèi)年度報(bào)告：每年結(jié)束起90日內(nèi)5、理解基金上市交易公告書：需要披露上市公告書的基金品種主要有：封閉式基金，上市開放式基金，交易性開放式指數(shù)基金，分級基金子份額?；鹕鲜薪灰坠鏁饕叮夯鸶艣r；基金募集槍口；上市交易安排；持有人戶數(shù)；持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人；主要當(dāng)事人介紹；基金合同摘要；基金財(cái)務(wù)狀況；基金投資組合報(bào)告；重大事件揭示。6、基金臨時(shí)信息披露的相關(guān)規(guī)定（1）信息披露所采用的“重大性”有兩種標(biāo)準(zhǔn)：影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)；影響證券市場價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)（2）基金臨時(shí)報(bào)告的披露（3）基金澄清公告的披露第二十一章、基金客戶和銷售機(jī)構(gòu)第一節(jié)、基金投資人的分類1、理解基金投資人類型：個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者2、目標(biāo)客戶尋找原則：易入，可測，成長，識別，利潤3、找客戶方法：緣故，轉(zhuǎn)介紹，陌生拜訪第二節(jié)、基金銷售機(jī)構(gòu)及分類1、掌握基金銷售機(jī)構(gòu)的主要類型：直銷和代銷2、掌握基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件（1）具有健全的治理結(jié)構(gòu)，完善的制度（2）財(cái)務(wù)狀況良好，運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定（3）有與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的營業(yè)場所，安全設(shè)施措施（4）安全高效的發(fā)售贖回等技術(shù)系統(tǒng)和設(shè)施（5）制定完善的資金結(jié)算流程；（6）有評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的方法和體系（7）完善的業(yè)務(wù)流程，職業(yè)操守，應(yīng)急措施等