主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、科創(chuàng)板上市條件比較.doc

主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、科創(chuàng)板上市條件比較條件A股主板創(chuàng)業(yè)板IPO辦法中小板科創(chuàng)板主體資格依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設立且持續(xù)經營三年以上的股份有限公司依法設立股份有限公司已滿3年依法設立且持續(xù)經營3年以上的股份有限公司經營年限持續(xù)經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)持續(xù)經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)持續(xù)經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)持續(xù)經營時間應當在3年以上(有限公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據；最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30。（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據；2.1.2發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項：（一）預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；（二）預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%；（三）預計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元；（四）預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；（五）預計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件。本條所稱凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準，所稱凈利潤、營業(yè)收入、經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額均指經審計的數(shù)值。（2）最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據（2）最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；（3）最近一期不存在未彌補虧損；（注：上述要求為選擇性標準，符合其中一條即可）（3）最近一期不存在未彌補虧損；資產要求最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20%最近一期末凈資產不少于兩千萬元最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20%無要求股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3,000萬元發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；主營業(yè)務要求最近3年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人應當主營業(yè)務突出。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務。最近3年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并十點注冊制的實施意見科創(chuàng)板重點支持新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥領域等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，推動互聯(lián)網、大數(shù)據、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合。最近 2 年內主營業(yè)務未發(fā)生重大不利變化。董事及管理層最近3年內沒有發(fā)生重大變化董事會下設戰(zhàn)略、審計、薪酬委員會，各委員會至少指定一名獨立董事會成員擔任委員至少三分之一的董事會成員為獨立董事最近2年內未發(fā)生重大變化具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度，相關機構和人員能夠依法履行職責最近3年內沒有發(fā)生重大變化董事會下設戰(zhàn)略、審計、薪酬委員會，各委員會至少指定一名獨立董事會成員擔任委員至少三分之一的董事會成員為獨立董事最近 2 年內董事、高級管理人員及核心技術人員均沒有發(fā)生重大不利變化實際控制人最近3年內實際控制人未發(fā)生變更最近2年內實際控制人未發(fā)生變更最近3年內實際控制人未發(fā)生變更最近 2 年實際控制人沒有發(fā)生變更同業(yè)競爭發(fā)行人的業(yè)務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭發(fā)行人的業(yè)務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對發(fā)行人構成重大不利影響的同業(yè)競爭。（相較于主板，科創(chuàng)板對于同業(yè)競爭的容忍度可能更高，但仍待進一步觀察。）關聯(lián)交易不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯(lián)交易。成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢較為成熟的中小企業(yè)(請參考“兩高五新”，即高科技：企業(yè)擁有自主知識產權的；高增長：企業(yè)增長高于國家經濟增長，高于行業(yè)經濟增長； 新經濟：1）互聯(lián)網與傳統(tǒng)經濟的結合 2）移動通訊 3）生物醫(yī)藥；新服務：新的經營模式（例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地產中介）新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；新農業(yè)：具有農業(yè)產業(yè)化；提高農民就業(yè)、收入的)募集資金用途應當有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務無明文規(guī)定應當有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務在發(fā)行條件中未明文規(guī)定，在科創(chuàng)板上市規(guī)則“其他”部分中，對募集資金要求如下：上市公司發(fā)行股份募集的資金應當用于主營業(yè)務，重點投向科技創(chuàng)新領域，不得直接或間接投資與主營業(yè)務無關的公司。限制行為（1） 發(fā)行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響（1） 發(fā)行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響（1） 發(fā)行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響發(fā)行人不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環(huán)境已經或者將要發(fā)生的重大裱花等對持續(xù)經營有重大不利影響的事項。科創(chuàng)板發(fā)行條件中對于發(fā)行人的持續(xù)盈利能力要求未予以明文規(guī)定。（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經營環(huán)境已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經營環(huán)境已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經營環(huán)境已經或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響（3） 發(fā)行人最近一個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（3） 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險（3） 發(fā)行人最近一個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（4） 發(fā)行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益（4） 發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴（4） 發(fā)行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益（5） 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險（5） 發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益（5） 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險（6） 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響的情形（6） 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響的情形（6） 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響的情形違法行為最近36個月內未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個月內無其他重大違法行為發(fā)行人最近3年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其股東最近3年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)