打造財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系[1].doc

打造財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，是一系列最基本的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。主要包括現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)、流動(dòng)比率預(yù)警指標(biāo)、債務(wù)狀況預(yù)警指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)狀況預(yù)警指標(biāo)、信用狀況預(yù)警指標(biāo)、周轉(zhuǎn)狀況預(yù)警指標(biāo)、投資狀況預(yù)警指標(biāo)、成本費(fèi)用狀況預(yù)警指標(biāo)、盈利狀況預(yù)警指標(biāo)、環(huán)境狀況預(yù)警指標(biāo)等。下面分別加以說(shuō)明。(一)現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金狀況的預(yù)警指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中最敏感的指標(biāo)，它直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的狀況和程度。1.基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)該指標(biāo)是指企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)。只要實(shí)際現(xiàn)金存量低于其標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)警系統(tǒng)就可以提出警示。當(dāng)然，企業(yè)也可以為其現(xiàn)金最低置存量設(shè)定一定的范圍，如現(xiàn)金低于設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)的程度沒(méi)有超出其控制范圍，就可以不報(bào)警。2.現(xiàn)金短缺率現(xiàn)金短缺率有兩層含義，(1)現(xiàn)金短缺率(標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金置存量-實(shí)際現(xiàn)金置存量)/標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金置存量該指標(biāo)說(shuō)明了與企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金置存量相比，當(dāng)時(shí)所短缺的現(xiàn)金及其程度。(2)現(xiàn)金短缺率(目標(biāo)現(xiàn)金需求量-實(shí)際現(xiàn)金置存量)/實(shí)際現(xiàn)金置存量該指標(biāo)說(shuō)明了與企業(yè)目標(biāo)現(xiàn)金需求量相比，當(dāng)時(shí)所短缺的現(xiàn)金及其程度。3.凈利實(shí)現(xiàn)率凈利實(shí)現(xiàn)率概括地說(shuō)，比例高，說(shuō)明利潤(rùn)真實(shí)，財(cái)務(wù)安全。比例過(guò)低，或者利潤(rùn)有虛假，或是賬面的非收現(xiàn)利潤(rùn)，或是收現(xiàn)能力較差，收現(xiàn)速度緩慢。實(shí)務(wù)中凈利實(shí)現(xiàn)率有兩種不同的計(jì)算方法(1)凈利實(shí)現(xiàn)率現(xiàn)金金額凈利這種算法籌資現(xiàn)金包括在內(nèi)不盡合理。另一種算法是將企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入加上投資收益現(xiàn)金流入，與企業(yè)當(dāng)期的凈利進(jìn)行比較，它能說(shuō)明企業(yè)凈利所收現(xiàn)金的保障程度。(2)凈利實(shí)現(xiàn)率(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入投資收益現(xiàn)金流入)凈利4.現(xiàn)金比例(現(xiàn)金債務(wù)倍付率)現(xiàn)金比例是將企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金余額除以流動(dòng)負(fù)債的比例，它能反映一定時(shí)期的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債償付的保障程度?，F(xiàn)金比例現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比例高說(shuō)明企業(yè)用現(xiàn)金償付流動(dòng)負(fù)債能力強(qiáng)，企業(yè)的短期財(cái)務(wù)狀況安全。有一些特定原因會(huì)在某個(gè)時(shí)間段影響該比例的高低，該指標(biāo)應(yīng)在較長(zhǎng)期內(nèi)使用，但如果企業(yè)長(zhǎng)期該比例過(guò)低，就說(shuō)明企業(yè)具有無(wú)法償還短期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。5.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況的比率。它有兩種算法，(1)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量它可以反映企業(yè)現(xiàn)金流入量狀況，該比例大于1就說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入量為正數(shù)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金正?；蛄己?，如小于1，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量/總現(xiàn)金流入量它能反映企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金流入量的構(gòu)成狀況，在短期內(nèi)，它只說(shuō)明其結(jié)構(gòu)變化，如果該比率持續(xù)低下，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，這種狀況如不能改善，長(zhǎng)此以往就有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。6.營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金比率(銷售收現(xiàn)比)它是將經(jīng)營(yíng)實(shí)得現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金相比。營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金率比率經(jīng)營(yíng)實(shí)得現(xiàn)金/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金(銷售收入總額)通常，該比率越高說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)能力越強(qiáng)，如果該比率長(zhǎng)期持續(xù)較低，說(shuō)明企業(yè)已不具備良好的銷售收款能力，企業(yè)有可能因收現(xiàn)不力而面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。7.現(xiàn)金平均持有系數(shù)它是反映企業(yè)現(xiàn)金持有均衡度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。如果該系數(shù)長(zhǎng)期表現(xiàn)出不穩(wěn)定，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金持有經(jīng)常發(fā)生較大波動(dòng)，這對(duì)穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是不利的，并且有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)?，F(xiàn)金平均持有系數(shù)當(dāng)期現(xiàn)金平均持有額標(biāo)準(zhǔn)(歷史)現(xiàn)金平均持有額如果該系數(shù)接近1，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金平均持有穩(wěn)定，如果長(zhǎng)期有較大偏差，我們就要提高警惕。8.現(xiàn)金保障倍率現(xiàn)金保障倍率是指企業(yè)一定時(shí)期所持有的現(xiàn)金對(duì)各種用途所需現(xiàn)金的保障程度。企業(yè)現(xiàn)金需求量，應(yīng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)分析和研究后確定，這個(gè)控制指標(biāo)是動(dòng)態(tài)的，如該指標(biāo)顯示企業(yè)的現(xiàn)金缺口較大，企業(yè)管理層就應(yīng)采取相應(yīng)的措施?，F(xiàn)金保障倍率當(dāng)期現(xiàn)金來(lái)源/(原料購(gòu)買支付費(fèi)用支付工資和股利增加投資等)(二)流動(dòng)比率預(yù)警指標(biāo)流動(dòng)比率是說(shuō)明企業(yè)一定時(shí)期各類資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和短期償債能力的指標(biāo)，也是僅次于現(xiàn)金狀況的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。由于該指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析一講中能涉及到，在此不再詳細(xì)講述。企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)比率的預(yù)警指標(biāo)，主要包括以下主要指標(biāo)：1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)(期末或平均數(shù))流動(dòng)負(fù)債(期末或平均數(shù))流動(dòng)比率是企業(yè)用來(lái)預(yù)警短期償債能力的重要指標(biāo)。2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)(期末或平均數(shù))/流動(dòng)負(fù)債(期末或平均數(shù))速動(dòng)比率也是企業(yè)用來(lái)預(yù)警其短缺償債能力的重要指標(biāo)，應(yīng)接近它的合理比率100%，速動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算方法一般有如下三種：速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)提費(fèi)用-預(yù)付賬款-無(wú)法收回的壞賬速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金銀行存款有價(jià)證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款3.營(yíng)運(yùn)資金比率營(yíng)運(yùn)資金比率(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，它的主要來(lái)源是長(zhǎng)期負(fù)債，它實(shí)際對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債的償還具有保障功能，所以企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)運(yùn)資金比率良好，能從另外一個(gè)角度說(shuō)明企業(yè)不但具有較好的短期負(fù)債的償債能力，而且也具備了一定長(zhǎng)期負(fù)債的償債能力。4.流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)（期末或平均數(shù)）總資產(chǎn)（期末或平均數(shù)）流動(dòng)資產(chǎn)比率是指企業(yè)一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，該比率較高說(shuō)明企業(yè)短期的償債能力較強(qiáng)，反之說(shuō)明企業(yè)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。三）債務(wù)狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)債務(wù)狀況的優(yōu)劣是直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的根源，如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期居高不下，并且明顯高于同行業(yè)水平，同時(shí)企業(yè)又不具備良好的盈利能力，在一般情況下，往往是被認(rèn)定為極有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要信號(hào)。企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債狀況的預(yù)警指標(biāo)，主要包括以下主要指標(biāo)：1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)最常用的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，一般講企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)越大，特別是當(dāng)企業(yè)一定時(shí)期的資產(chǎn)負(fù)債率有明顯劇烈變動(dòng)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定，這往往是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。但不同行業(yè)或同一行業(yè)的不同企業(yè)之間的資產(chǎn)負(fù)債率有時(shí)會(huì)有較大的差別，所以，企業(yè)的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和財(cái)務(wù)危機(jī)的承受能力等等，都是我們確定資產(chǎn)負(fù)債率在一定水平是否具備風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的重要因素。2.短期負(fù)債比率短期負(fù)債比率=一年內(nèi)到期的短期負(fù)債負(fù)債總額短期負(fù)債比率是說(shuō)明企業(yè)一定時(shí)期短期負(fù)債占總負(fù)債比重大小的指標(biāo)，一般來(lái)講，企業(yè)一定時(shí)期的短期負(fù)債比重越大，企業(yè)當(dāng)期所面臨可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。3.速動(dòng)負(fù)債占短期負(fù)債比率速動(dòng)負(fù)債占短期負(fù)債比率=速動(dòng)負(fù)債短期負(fù)債速動(dòng)負(fù)債是指在三個(gè)月內(nèi)要到期并預(yù)期無(wú)法延期支付的負(fù)債，如果企業(yè)無(wú)法安全償付，就可能馬上使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)狀況。除了相對(duì)數(shù)外，企業(yè)也應(yīng)設(shè)置一個(gè)速動(dòng)負(fù)債的絕對(duì)數(shù)，在速動(dòng)負(fù)債比率超過(guò)多大程度，同時(shí)其速動(dòng)負(fù)債總額又大于多少時(shí)，企業(yè)就實(shí)際面臨極端財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.超額負(fù)債率超額負(fù)債率(實(shí)際負(fù)債額-標(biāo)準(zhǔn)負(fù)債額)/標(biāo)準(zhǔn)負(fù)債額超額負(fù)債率是指實(shí)際負(fù)債額或?qū)嶋H負(fù)債率超過(guò)了企業(yè)規(guī)定的最高負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)，該指標(biāo)高說(shuō)明企業(yè)負(fù)債失控狀態(tài)。5.逾期負(fù)債率逾期負(fù)債率已逾期未償還的負(fù)債/負(fù)債總額逾期負(fù)債率是說(shuō)明企業(yè)目前逾期無(wú)力償還負(fù)債的狀況和程度。該指標(biāo)是反映企業(yè)一定時(shí)期尤指相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期，逾期負(fù)債額占企業(yè)當(dāng)期總負(fù)債的比例，該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的程度越嚴(yán)重。6.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)(凈利所得稅利息支出)/利息支出已獲利息倍數(shù)是一個(gè)常用的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)。它說(shuō)明了企業(yè)到期的盈利是償付利息支出的多少倍，如果該指標(biāo)大于1，基本能說(shuō)明企業(yè)在利息支付方面是安全的，企業(yè)有充分的收益來(lái)保證企業(yè)利息費(fèi)用的支付。如果將明年預(yù)計(jì)的利息費(fèi)用和息稅前利潤(rùn)進(jìn)行計(jì)算，就能得到一個(gè)預(yù)控的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)預(yù)期的掌控。7.本息償付倍率本息償付倍率息稅前利潤(rùn)/(利息支出到期負(fù)債本金/1-所得稅率)本息償付倍率也是一個(gè)常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控指標(biāo)，不但能說(shuō)明企業(yè)的一定時(shí)期利息費(fèi)用的償付能力，而且也能說(shuō)明企業(yè)一定時(shí)期到期債務(wù)本金的償付能力。如果該指標(biāo)大于1，基本能說(shuō)明企業(yè)在利息支付和償付債務(wù)本金方面是安全的，說(shuō)明企業(yè)到期償還的債務(wù)本金必須是在企業(yè)支付了當(dāng)期所得稅以后的資金來(lái)償還，而不可能計(jì)入稅前成本，它是不具有抵稅作用的?！耙勋@利息倍數(shù)”和“本息償付倍率”這兩個(gè)指標(biāo)，在計(jì)算時(shí)都采用是息稅前利潤(rùn)，即是按該期損益計(jì)算的，這些指標(biāo)大于1，并不一定說(shuō)明企業(yè)有實(shí)際的現(xiàn)金來(lái)支付其利息費(fèi)用和到期債務(wù)本金。如果按照企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算，這兩個(gè)指標(biāo)都大于1，就說(shuō)明企業(yè)無(wú)論從利潤(rùn)上講，還是從實(shí)際現(xiàn)金流量上講都是安全的。(四)經(jīng)營(yíng)狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞是否會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要根源之一，一般來(lái)講，如果一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)狀況不良甚至逐步惡化，那么企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)只是時(shí)間問(wèn)題，如果不及時(shí)采取相應(yīng)的改進(jìn)措施和對(duì)策，企業(yè)可能很快就會(huì)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，主要包括以下主要指標(biāo)：1. 銷售增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率(當(dāng)期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入銷售增長(zhǎng)率是企業(yè)反映一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)狀況的重要預(yù)警指標(biāo)，一般講，企業(yè)銷售收入穩(wěn)定，并且銷售收入保持一定的穩(wěn)定增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況良好，如果保證一定的收款能力，那么，企業(yè)在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)象。2.資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率銷售收入/總(流動(dòng))資金的平均余額資金周轉(zhuǎn)率完全是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的直接表現(xiàn)，如企業(yè)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，其流動(dòng)資金和總資金周轉(zhuǎn)速度的明顯遲緩，基本可以說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況處于一種危機(jī)的邊緣，隨時(shí)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。3.成本費(fèi)用增長(zhǎng)率成本費(fèi)用增長(zhǎng)率當(dāng)期成本費(fèi)用總額/上期成本費(fèi)用總額如果企業(yè)在銷售狀況基本穩(wěn)定的情況下，如果其成本費(fèi)用明顯增長(zhǎng)，可以認(rèn)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善，經(jīng)營(yíng)管理水平不高的標(biāo)志。如果企業(yè)在銷售狀況明顯下降的情況下，其成本費(fèi)用指標(biāo)依然居高不下，就可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理失控和財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的重要征兆。4.市場(chǎng)占有變動(dòng)率市場(chǎng)占有變動(dòng)率當(dāng)期的市場(chǎng)占有率/上期的市場(chǎng)占有率如果企業(yè)的市場(chǎng)占有率較高，并且持續(xù)穩(wěn)定，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上被得到承認(rèn)，并具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。相反講，就可能導(dǎo)致失去市場(chǎng)和客戶，并喪失絕大部分的營(yíng)業(yè)收入，最終導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。5.安全邊際率安全邊際率(實(shí)際銷售額-保本銷售額)/實(shí)際銷售額安全邊際額/實(shí)際銷售額該比例應(yīng)大于零，比例越大，說(shuō)明企業(yè)實(shí)際銷售額大于保本銷售額的程度越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很小。（五）信用狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)的信用狀況說(shuō)明社會(huì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的客戶對(duì)本企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)，往往也是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的重要標(biāo)志。企業(yè)的信用狀況，主要包括企業(yè)對(duì)客戶提供的信用狀況和企業(yè)接受外部金融機(jī)構(gòu)和供貨客戶的信用狀況兩部分，我們先來(lái)討論企業(yè)對(duì)客戶提供信用狀況的預(yù)警指標(biāo)。1.銷售收現(xiàn)比銷售收現(xiàn)比當(dāng)期已收現(xiàn)的銷售收入/當(dāng)期銷售收入總額該指標(biāo)是企業(yè)衡量和判斷其對(duì)客戶提供信用政策是否合理的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果銷售收現(xiàn)比保持穩(wěn)定，且愈接近于1愈說(shuō)明企業(yè)的信用政策合理和正確，客戶的信用狀況良好，企業(yè)短期內(nèi)沒(méi)有收賬危機(jī)和重大壞賬損失等。反之，則有相反的結(jié)論。2.壞賬損失率壞賬損失率當(dāng)期實(shí)際發(fā)生壞賬/當(dāng)期銷售收入總額壞賬損失率是衡量企業(yè)信用管理水平和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)之一，如果企業(yè)的壞賬損失率始終保持一個(gè)較低的比率，而且其絕對(duì)額也較小，就說(shuō)明企業(yè)的信用政策比較合理，企業(yè)的信用管理水平較高，企業(yè)的收款安全，從收款和壞賬角度看，企業(yè)不會(huì)產(chǎn)生重大財(cái)務(wù)危機(jī)。反之，則有相反的結(jié)論。3.信用客戶率(信用客戶銷售率)信用客戶率長(zhǎng)期信用良好的客戶總客戶信用客戶銷售率信用客戶的銷售收入銷售收入總額信用客戶率和信用客戶銷售率較高，而且持續(xù)穩(wěn)定，就說(shuō)明企業(yè)客戶的信用狀況良好，企業(yè)的絕大部分收款是較為安全的，企業(yè)在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)重大收款危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)，應(yīng)該努力保持這個(gè)良好的狀態(tài)。反之，則有相反的結(jié)論。4.賒銷比率賒銷比率當(dāng)期賒銷額/銷售收入總額賒銷比率越大，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)就越可能遭受收賬損失，企業(yè)應(yīng)采用適度賒銷，而且這個(gè)比率始終在其控制范圍內(nèi)，而所有賒銷客戶的信用狀況良好，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)較為安全。5.平均收款期平均收款期(應(yīng)收賬款平均余額360)/銷售收入總額企業(yè)應(yīng)收賬款的平均收賬期越短，其收款能力越強(qiáng)，應(yīng)收賬款滯留在收賬過(guò)程中的時(shí)間越短，企業(yè)的資金利用水平越高。6.賒購(gòu)比率賒購(gòu)比率長(zhǎng)期賒購(gòu)總額/當(dāng)期采購(gòu)總額賒購(gòu)比率是指企業(yè)一定時(shí)期通過(guò)信用賒購(gòu)占企業(yè)當(dāng)期總采購(gòu)的比重，說(shuō)明了供應(yīng)商對(duì)本企業(yè)付款能力和信用狀況的一種評(píng)價(jià)態(tài)度，賒購(gòu)比率較高，并保持相比的穩(wěn)定狀態(tài)，供應(yīng)商也沒(méi)有對(duì)企業(yè)提出更苛刻的信用條件的，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好，企業(yè)是具備了良好的付款能力的。相反，則有相反的結(jié)論。7.平均付款期平均付款期(應(yīng)付賬款平均余額360)/采購(gòu)總額企業(yè)一定時(shí)期的平均付款期是企業(yè)可以延遲給供應(yīng)商付款的平均期限，說(shuō)明了供應(yīng)商對(duì)企業(yè)付款能力的信心，一般講，企業(yè)一定時(shí)期的應(yīng)付賬款的平均付款期較長(zhǎng)，而且在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，供應(yīng)商始終愿意提供這樣一種優(yōu)惠的付款政策，說(shuō)明供應(yīng)商認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，具有較強(qiáng)的付款能力，企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)都是安全的，相反，則有相反的結(jié)論。8.信用資金比率信用資金比率各種通過(guò)信用方式所籌資金/總資金信用資金比率是指企業(yè)一定時(shí)期通過(guò)賒購(gòu)、應(yīng)付費(fèi)用或短期貸款等方式所獲得的資金占企業(yè)部資金的比重。企業(yè)在一定時(shí)期信用資金比率較為穩(wěn)定，并且長(zhǎng)期達(dá)到企業(yè)管理層期望的水平，基本可以認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好，外部對(duì)本企業(yè)有充分的償債能力的信心。9.利息費(fèi)用(率)增長(zhǎng)率利息費(fèi)用(率)增長(zhǎng)率當(dāng)期利息費(fèi)用(率)/上期利息費(fèi)用(率)企業(yè)一定時(shí)期的利息費(fèi)用或利率的明顯波動(dòng)，往往也是反映企業(yè)信用狀況是否健康的重要標(biāo)志。在企業(yè)外部資金特別是短期貸款規(guī)?；痉€(wěn)定的狀態(tài)下，如果企業(yè)的利息費(fèi)用和利率都明顯提高，這實(shí)際是金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作出的一個(gè)重新評(píng)價(jià)，因?yàn)樗麄兏械狡髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況的不善，對(duì)他們來(lái)講就是貸款風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以他們必然會(huì)要求獲得一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼。而其最直接和有效的方法，就是提高企業(yè)的貸款利率，這就會(huì)大大提高企業(yè)的利息成本，進(jìn)一步增加企業(yè)的資金和經(jīng)營(yíng)的壓力。(六)投資狀況預(yù)警指標(biāo)投資狀況主要包括企業(yè)一定時(shí)期的投資規(guī)模、投資資金的來(lái)源和投資回報(bào)水平，它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的形成具有潛在的重要影響。企業(yè)一定時(shí)期投資狀況的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，主要包括以下主要指標(biāo)：1.投資規(guī)模比率投資規(guī)模比率年投資總額/企業(yè)總資產(chǎn)企業(yè)如果在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，其投資資金占總資金始終保持在一個(gè)合理的比率之內(nèi)，這基本可以認(rèn)定企業(yè)的投資是在一定的控制范圍之內(nèi)，企業(yè)一般不會(huì)由于過(guò)度地?cái)U(kuò)張而造成企業(yè)財(cái)務(wù)資金的失控。2.年投資增長(zhǎng)率年投資增長(zhǎng)率(當(dāng)年投資總額-上年投資總額)/上年投資總額年投資增長(zhǎng)率為正數(shù)，說(shuō)明企業(yè)的投資規(guī)模在不斷的增長(zhǎng)，數(shù)字越大增速越快，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是較大的。3.年投資與年盈利比率年投資與年盈利比率當(dāng)年投資總額/年盈利額將企業(yè)若干年的投資增長(zhǎng)率與其若干年的盈利增長(zhǎng)率進(jìn)行比較，若這個(gè)比例明顯偏大，而且持續(xù)一定時(shí)期，就可以認(rèn)定企業(yè)的投資持續(xù)高速增長(zhǎng)，由此可能會(huì)引起企業(yè)資金的緊張甚至失控，企業(yè)就應(yīng)考慮適度控制其投資的擴(kuò)張。4.投資貸款率投資貸款率用于投資的貸款資金/投資金額如果企業(yè)投資貸款率指標(biāo)在一定時(shí)期內(nèi)始終保持較高的程度，就意味著企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)較大，而且完全可能由于企業(yè)不能按期支付投資貸款而導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境的出現(xiàn)，甚至使企業(yè)直接面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。5.逾期未收回投資款率逾期未收回投資款率逾期未收回投資款額/應(yīng)收回投資款總額企業(yè)逾期未收回投資款率指標(biāo)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持較高程度，就說(shuō)明企業(yè)的投資款大部分未能按期收回，企業(yè)就不能很好地安排其財(cái)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金流量，這樣就使企業(yè)有可能引發(fā)資金緊缺和導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。6.應(yīng)收未收投資收益率應(yīng)收未收投資收益率未收投資收益額/應(yīng)收投資收益額應(yīng)收未收投資收益率是指企業(yè)一定時(shí)期不能按期收回應(yīng)得的投資收益額占其應(yīng)收投資收益額的比重，企業(yè)一定時(shí)期應(yīng)收未收的投資收益率較大，就說(shuō)明企業(yè)絕大部分的投資收益都不能按期收回，企業(yè)的預(yù)算資金不能按照預(yù)期的期望實(shí)施有效安排，企業(yè)就有可能出現(xiàn)因投資收益無(wú)法按期收回，而導(dǎo)致現(xiàn)金緊缺和財(cái)務(wù)失控的現(xiàn)象。7.追加投資款率追加投資款率追加投資款額/預(yù)計(jì)投資總額追加投資款率是指企業(yè)一定時(shí)期需要不斷追加投資的金額除以原來(lái)預(yù)計(jì)投資的總額，該指標(biāo)越大越可能使企業(yè)陷入持續(xù)的資金黑洞，并極有可能導(dǎo)致企業(yè)的非理性投資，在投資騎虎難下的狀況下，不斷追加投資資金，這不但會(huì)直接造成對(duì)企業(yè)當(dāng)時(shí)正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)資金的擠壓，而且極有可能導(dǎo)致企業(yè)資金的失控，最終使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)應(yīng)設(shè)定一定的控制標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)控范圍，一旦超越其范圍，企業(yè)就馬上作出相應(yīng)的反應(yīng)和對(duì)策，將其控制在一定的范圍之內(nèi)。8.年投資平均收益率年投資平均收益率年平均投資收益/投資總額年投資平均收益率是指將企業(yè)具體投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)的(或?qū)嶋H的)年平均投資收益，除以其實(shí)際的投資總額，也可以除以年投資平均額。如果該指標(biāo)明顯低于其預(yù)計(jì)的收益率標(biāo)準(zhǔn)，不但低于同行業(yè)水平，甚至低于企業(yè)的資金成本率的話，就說(shuō)明企業(yè)的資金利用水平較差，而且投資的惡化可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)的影響，使內(nèi)外部人員對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景缺乏信心，這將是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要因素。9.年投資現(xiàn)金回收率(凈利折舊)年投資現(xiàn)金回收率年投資現(xiàn)金回收額(投資凈利年折舊)/投資總額該指標(biāo)是將企業(yè)當(dāng)期的投資現(xiàn)金收入除以其投資總額的比率，其與上一個(gè)指標(biāo)的差別就在于其將企業(yè)當(dāng)期的折舊的現(xiàn)金流入考慮進(jìn)去，使這個(gè)指標(biāo)更加完整。當(dāng)然，這個(gè)指標(biāo)的使用要求企業(yè)一定時(shí)期的收現(xiàn)能力較為穩(wěn)定，保持較平穩(wěn)的收現(xiàn)率，這樣企業(yè)一定時(shí)期的投資回收就與其實(shí)際的投資項(xiàng)目現(xiàn)金收入相一致。(七)成本費(fèi)用狀況預(yù)警指標(biāo)從本質(zhì)上講，企業(yè)成本費(fèi)用的浪費(fèi)，實(shí)際就是資金的浪費(fèi)，最終導(dǎo)致企業(yè)的效率低下和資金被蠶食，長(zhǎng)期以往，企業(yè)必然在同行業(yè)中處于劣勢(shì)，而最后將直接面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的境地。1.成本增長(zhǎng)率成本增長(zhǎng)率(當(dāng)期成本-上期成本)/上期成本成本增長(zhǎng)率是指將本期與上期成本的差額除以上期成本后所得的比率，一般講，該指標(biāo)越高，可能說(shuō)明企業(yè)成本超支越利害，相反，則說(shuō)明企業(yè)的成本控制較好。2.費(fèi)用增長(zhǎng)率(注重管理費(fèi)用)費(fèi)用增長(zhǎng)率(當(dāng)期費(fèi)用-上期費(fèi)用)/上期費(fèi)用費(fèi)用增長(zhǎng)率是指將企業(yè)本期的費(fèi)用與上期費(fèi)用的差額除以上期費(fèi)用后所得的比率，一般講，該指標(biāo)越高，可能說(shuō)明企業(yè)費(fèi)用超支越利害，相反，則說(shuō)明企業(yè)的費(fèi)用控制較好。3.單位成本增長(zhǎng)率單位成本增長(zhǎng)率(當(dāng)期單位成本-上期單位成本)/上期單位成本單位成本增長(zhǎng)率是將本期某主要產(chǎn)品的單位成本與上期該產(chǎn)品的單位成本的差額除以上期該產(chǎn)品的單位成本后所得到的比率，一般講在正常情況下，該比率較小，甚至是負(fù)增長(zhǎng)，就說(shuō)明企業(yè)的單位成本控制較好，成本管理水平較高，相反，如果該指標(biāo)在一個(gè)階段持續(xù)增長(zhǎng)，就說(shuō)明企業(yè)的成本控制可能出現(xiàn)問(wèn)題，并有可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品虧損和經(jīng)營(yíng)的失敗。4.成本與盈利敏感系數(shù)成本與盈利敏感系數(shù)成本增長(zhǎng)率/盈利增長(zhǎng)率該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期成本的增長(zhǎng)率除以其對(duì)應(yīng)期限內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率，如該系數(shù)是0.5，就說(shuō)明如果在正常情況，如果企業(yè)的盈利增長(zhǎng)100%，那么其成本的增長(zhǎng)幅率應(yīng)該在50%左右。如果該指標(biāo)明顯偏高，并有失控的征兆，就應(yīng)馬上采取相應(yīng)措施。因?yàn)檫@意味著企業(yè)要花費(fèi)較大的成本代價(jià)來(lái)獲取較小的盈利，這樣就會(huì)使企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力下降。這就可能使企業(yè)面臨直接的財(cái)務(wù)危機(jī)。5.遞延成本費(fèi)用占總成本費(fèi)用比率遞延成本費(fèi)用占總成本費(fèi)用比率當(dāng)期被遞延的成本費(fèi)用/當(dāng)期成本費(fèi)用總額該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期被確認(rèn)的遞延成本除以當(dāng)期的實(shí)際成本總額，它越小就說(shuō)明企業(yè)預(yù)期要沉淀的成本費(fèi)用較少，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性也較小。企業(yè)為了完成當(dāng)期的盈利目標(biāo)往往會(huì)將目前發(fā)生的成本費(fèi)用，推遲到未來(lái)來(lái)承擔(dān)。有時(shí)雖然當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表有利潤(rùn)，但實(shí)際其具有巨額的遞延成本費(fèi)用，這就說(shuō)明企業(yè)可能有重大財(cái)務(wù)危機(jī)的隱患。6.存貨跌價(jià)損失率存貨跌價(jià)損失率存貨跌價(jià)損失/存貨總額存貨跌價(jià)損失率是指將企業(yè)一定時(shí)期的實(shí)際或預(yù)期的跌價(jià)損失額除以其一定時(shí)期的存貨總額。一般情況下，該指標(biāo)越大就說(shuō)明企業(yè)存貨損失越大，企業(yè)就有可能因?yàn)榫揞~損失而使其發(fā)生嚴(yán)重虧損和引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。(八)盈利狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)的盈利能力狀況雖然并不直接反映企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)程度，但在實(shí)際上，如果企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力很差，企業(yè)始終處在虧損的狀態(tài)，那么企業(yè)也就必然不可能具有良好的償債能力，那就是為什么一個(gè)長(zhǎng)期虧損的企業(yè)最終必然會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因。1.銷售毛利率銷售毛利率銷售毛利/銷售收入總額該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期的產(chǎn)品銷售毛利除上其銷售收入總額所得到的比率，如果該指標(biāo)持續(xù)低下，意味著產(chǎn)品已逐步喪失其競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利水平，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，現(xiàn)金短缺，甚至面臨較大的財(cái)務(wù)危機(jī)。2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期的產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除以其成本費(fèi)用總額所得到的比率，該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)成本費(fèi)用的盈利能力越強(qiáng)，即企業(yè)只要花費(fèi)較少的投入就能獲得較大的收益，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和成本控制能力較好的重要標(biāo)志。相反如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，特別是明顯低于企業(yè)的歷史水平或同行業(yè)水平等等，就說(shuō)明企業(yè)的成本處于失控的狀況，企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低下，企業(yè)可能由于成本費(fèi)用的超支和盈利水平的下降而導(dǎo)致了財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。3.單位成本利潤(rùn)率單位成本利潤(rùn)率單位利潤(rùn)/單位成本該指標(biāo)是將企業(yè)某主要產(chǎn)品的單位利潤(rùn)除以該產(chǎn)品的單位成本后得到的比率，一般講，如果該產(chǎn)品的單位成本利潤(rùn)率越大，就說(shuō)明該產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越安全。相反，如果某主要產(chǎn)品的單位成本利潤(rùn)率明顯下降，甚至低于歷史水平和同行業(yè)水平等，就說(shuō)明企業(yè)該產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利水平下降，企業(yè)可能會(huì)由此造成財(cái)務(wù)困境。4.投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率息稅前利潤(rùn)/投資總額(總資產(chǎn)平均額)該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期的息稅前利潤(rùn)除以其投資項(xiàng)目的投資總額或平均投資額后所得到的比率。該指標(biāo)較大，并達(dá)到其預(yù)期要求，或高于同行業(yè)相關(guān)投資的盈利水平，說(shuō)明該項(xiàng)目質(zhì)量較高，企業(yè)有較好的盈利能力，這類企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的概率較低，一般不會(huì)出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)困境。相反則有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。5.總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率稅后凈利/總資產(chǎn)平均額該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期的稅后凈利除以企業(yè)當(dāng)期實(shí)際占用或平均占用的資產(chǎn)所得到的比率，該指標(biāo)越大說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，相反，如果企業(yè)的這個(gè)指標(biāo)持續(xù)較低，并明顯低于同行業(yè)水平，就說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力較弱，資產(chǎn)的管理水平也較差。6.權(quán)益資本凈利率權(quán)益資本凈利率稅后凈利/權(quán)益資本平均額該指標(biāo)是將企業(yè)一定時(shí)期的稅后凈利除以權(quán)益資本的平均余額后的比率。一般講該指標(biāo)越大就說(shuō)明企業(yè)權(quán)益資本的盈利能力越強(qiáng)，說(shuō)明企業(yè)充分利用了財(cái)務(wù)杠桿，通過(guò)一定的負(fù)債促使企業(yè)的權(quán)益資本盈利能力提升，如果企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，企業(yè)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)危機(jī)。如果該指標(biāo)明顯高于同行業(yè)水平，說(shuō)明企業(yè)是一個(gè)高負(fù)債和高利息費(fèi)用的企業(yè)，必須對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作全程跟蹤分析，一旦該指標(biāo)出現(xiàn)不正常波動(dòng)，則有能同臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(九)環(huán)境狀況預(yù)警指標(biāo)企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)環(huán)境的變化，可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生直接或間接的影響，如果這種影響巨大，或持續(xù)一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，就可能直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。1.宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展可能造成的直接和間接的影響。如當(dāng)時(shí)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是否良好，相對(duì)講是增長(zhǎng)期還是蕭條期、當(dāng)時(shí)是通貨膨脹還是通貨緊縮、市場(chǎng)的投資和消費(fèi)信心是否充分、國(guó)家是采用一種擴(kuò)張的還是一種緊縮的財(cái)政政策等等，以及各類物價(jià)、稅收、匯率、股市和債市及國(guó)家的各種金融政策的變化等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況造成重大影響。所以，企業(yè)高管層必須具有宏觀環(huán)境的意識(shí)，及時(shí)根據(jù)宏觀環(huán)境的變化調(diào)整其財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，確定必要的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警控制指標(biāo)，確保企業(yè)在宏觀環(huán)境發(fā)生重大變動(dòng)時(shí)能夠及時(shí)反映，及時(shí)作出相應(yīng)調(diào)整。2.國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整往往對(duì)具有明顯產(chǎn)業(yè)特征的企業(yè)有重要影響。如在一定時(shí)期內(nèi)，國(guó)家會(huì)鼓勵(lì)某些行業(yè)的發(fā)展，而給予明顯的投資優(yōu)惠和稅收優(yōu)惠等等，而同時(shí)，國(guó)際也可能對(duì)那些有污染或投資過(guò)剩的行業(yè)予以制約，就可能通過(guò)提高其投資門檻、增加經(jīng)營(yíng)成本或直接提高稅收等等方法來(lái)限制其過(guò)度發(fā)展等等。3.預(yù)期通貨膨脹率預(yù)期的通貨膨脹或通貨緊縮的狀況，都可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生影響。在通貨膨賬情況下，如果沒(méi)