投前盡職調(diào)查大全(重要).doc

精品文檔投前盡職調(diào)查大全(好文建議收藏) 10個(gè)方面，55個(gè)子項(xiàng)，由宏觀到微觀，由大的方面到小的方面，由關(guān)鍵性子項(xiàng)到非關(guān)鍵性子項(xiàng)。前4個(gè)方面共10個(gè)子項(xiàng)特別重要，只有通過(guò)了第1個(gè)方面，才能進(jìn)入下一個(gè)方面即第2個(gè)方面，依次類(lèi)推。只有看懂、弄清、通過(guò)了前四個(gè)方面的考察和判斷，才能進(jìn)入以后六個(gè)方面的工作，否則，投資考察工作只能停止或放棄。以下就是要訣。1、看準(zhǔn)一個(gè)團(tuán)隊(duì)投資就是投人，投資就是投團(tuán)隊(duì)，尤其要看準(zhǔn)投團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭人。創(chuàng)東方對(duì)目標(biāo)企業(yè)團(tuán)隊(duì)成員的要求是：富有激情、和善誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)敬業(yè)、善于學(xué)習(xí)。2、發(fā)掘兩個(gè)優(yōu)勢(shì)在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中發(fā)掘、尋找優(yōu)勢(shì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)行業(yè)是指具有廣闊發(fā)展前景,國(guó)家政策支持,市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大的行業(yè);優(yōu)勢(shì)企業(yè)是在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，細(xì)分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè)，其核心業(yè)務(wù)或主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，超越其他競(jìng)爭(zhēng)者。3、弄清三個(gè)模式弄清目標(biāo)企業(yè)是如何掙錢(qián)。業(yè)務(wù)模式是企業(yè)提供什么產(chǎn)品或服務(wù)，業(yè)務(wù)流程如何實(shí)現(xiàn)，包括業(yè)務(wù)邏輯是否可行，技術(shù)是否可行，是否符合消費(fèi)者心理和使用習(xí)慣，企業(yè)的人力、資金、資源是否足以支持。盈利模式是指企業(yè)如何掙錢(qián)，通過(guò)什么手段或環(huán)節(jié)掙錢(qián)。營(yíng)銷(xiāo)模式是企業(yè)如何推廣自己的產(chǎn)品或服務(wù)，銷(xiāo)售渠道、銷(xiāo)售激勵(lì)機(jī)制如何等。好的業(yè)務(wù)模式，必須能夠贏利，好的贏利模式，必須能夠推行。4、查看四個(gè)指標(biāo)（營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、毛利率、增長(zhǎng)率）PE投資的重要目標(biāo)是目標(biāo)企業(yè)要盡快改制上市，往往很關(guān)注目標(biāo)企業(yè)近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上述前兩個(gè)指標(biāo)尤為重要。而后兩個(gè)指標(biāo)也很重要，反映企業(yè)的盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成長(zhǎng)性，高增長(zhǎng)率可以迅速降低投資成本，讓投資人獲取更高的投資回報(bào)。把握了這四個(gè)指標(biāo)，則基本把握了項(xiàng)目的可投資性。5、清理五個(gè)結(jié)構(gòu)理清這五個(gè)結(jié)構(gòu)，讓投資人便于判斷企業(yè)的好壞優(yōu)劣。1)股權(quán)結(jié)構(gòu)：主次分明，主次合理，要有一個(gè)核心；2)高管結(jié)構(gòu)：結(jié)構(gòu)合理，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，團(tuán)結(jié)協(xié)作，專(zhuān)業(yè)背景、工作經(jīng)歷能互補(bǔ);3)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：主營(yíng)突出，能不斷研發(fā)新產(chǎn)品;4)客戶(hù)結(jié)構(gòu)：有幾個(gè)重點(diǎn)大客戶(hù)，又有其他的小客戶(hù)做梯隊(duì)，客戶(hù)均有付清貨款能力;5)供應(yīng)商結(jié)構(gòu)：既不太分散又不太集中，質(zhì)量、交期、價(jià)格上有保證。6、考察六個(gè)層面考察六個(gè)層面是對(duì)目標(biāo)企業(yè)有深度了解，任何一個(gè)層面存在關(guān)鍵性問(wèn)題，可能影響企業(yè)的改制上市。當(dāng)然，有些企業(yè)存在一些細(xì)小暇疵，能夠予以規(guī)范。1)歷史合規(guī)：目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革合法合規(guī)，在注冊(cè)驗(yàn)資、股權(quán)變更等方面不存在重大歷史瑕疵;2)財(cái)務(wù)規(guī)范：財(cái)務(wù)制度健全，會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)，不做假賬;3)依法納稅：沒(méi)有逃稅漏稅;4)產(chǎn)權(quán)清晰：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰到位(含專(zhuān)利、商標(biāo)、房產(chǎn)等)，不存在糾紛;5)勞動(dòng)合規(guī)：嚴(yán)格執(zhí)行勞動(dòng)法規(guī)，與員工都簽訂勞動(dòng)合同；6)環(huán)保合規(guī)：安全生產(chǎn)、環(huán)保達(dá)標(biāo)，不存在被搬遷、處罰等隱患。7、落實(shí)七個(gè)關(guān)注七個(gè)關(guān)注是對(duì)目標(biāo)企業(yè)細(xì)小環(huán)節(jié)的關(guān)注。如果存在其中的問(wèn)題，可以通過(guò)規(guī)范、引導(dǎo)的辦法加以改進(jìn)。是我們判斷目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)。1)制度匯編：查看企業(yè)的制度匯編可以迅速認(rèn)識(shí)該企業(yè)的管理規(guī)范程度。2)例會(huì)制度：詢(xún)問(wèn)企業(yè)的例會(huì)情況(含總經(jīng)理辦公周例會(huì)、董事會(huì)例會(huì)、股東會(huì)例會(huì))，也能了解企業(yè)管理層與股東之間的關(guān)系;3)企業(yè)文化：藉此知道企業(yè)是否具有凝聚力和親和力，是否能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展;4)戰(zhàn)略規(guī)劃：可以知道企業(yè)的發(fā)展有無(wú)明確目標(biāo)，是否符合行業(yè)發(fā)展的方向;5)人力資源：如何對(duì)員工培訓(xùn)、激勵(lì)、使用，能否充分調(diào)動(dòng)全體員工的積極性和能動(dòng)性，反映了企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力;6)公共關(guān)系：企業(yè)是否具備社會(huì)公民意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，看重企業(yè)對(duì)外形象；7)激勵(lì)機(jī)制：應(yīng)該有一個(gè)激勵(lì)員工、提升團(tuán)隊(duì)的機(jī)制，否則難以持續(xù)做強(qiáng)做大。8、分析八個(gè)數(shù)據(jù)分析以下八個(gè)數(shù)據(jù)，是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的深度分析、判斷。1)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：多少資產(chǎn)創(chuàng)造多少銷(xiāo)售收入，企業(yè)是資本密集型還是輕資產(chǎn)型。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)數(shù)的增加。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入平均總資產(chǎn)。2)資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度，也體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額資產(chǎn)總額)100%。3)流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比例，反映企業(yè)的短期償債能力。是最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)負(fù)債越少，則短期償債能力越強(qiáng)，能經(jīng)受得起突然而來(lái)的變故。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，一年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。是從企業(yè)取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的時(shí)間。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金不能過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收賬款;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。5)銷(xiāo)售毛利率：每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售產(chǎn)品的成本后,有多少錢(qián)可以用于各期間費(fèi)用和形成利潤(rùn),沒(méi)有足夠大的毛利率，企業(yè)便很難盈利。銷(xiāo)售毛利率=(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)銷(xiāo)售收入。6)凈值報(bào)酬率：凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益的百分比，反映股本的收益水平。凈值報(bào)酬率=凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益。7)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流：是企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出的差額。說(shuō)明了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少。一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)需籌集更多的資金來(lái)滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，否則正常經(jīng)營(yíng)難以為繼。8)市場(chǎng)占有率，是企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上所占份額，反映企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制能力。當(dāng)一個(gè)企業(yè)獲得市場(chǎng)25%的份額時(shí)，一般就認(rèn)為控制了市場(chǎng)。市場(chǎng)占有率對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，由企業(yè)的產(chǎn)品力、營(yíng)銷(xiāo)力和形象力共同決定的。9、走好九個(gè)程序不同的目標(biāo)企業(yè)所采取的程序應(yīng)該有所不同，但以下九個(gè)程序是應(yīng)該堅(jiān)持履行的。1)收集資料：通過(guò)多種形式收集企業(yè)資料。2)高管面談：是創(chuàng)業(yè)投資的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，往往能很快得出對(duì)目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)的印象。第一感覺(jué)往往很重要，也比較可靠。3)企業(yè)考察：對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、研發(fā)、生產(chǎn)、管理、資源進(jìn)行實(shí)地考察;對(duì)高管以下的員工進(jìn)行隨機(jī)或不經(jīng)意的訪談，能夠有更深更全面了解。4)競(jìng)爭(zhēng)調(diào)查：梳理清楚該市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)格局和其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，了解各自?xún)?yōu)勢(shì)劣勢(shì)。5)供應(yīng)商走訪：了解企業(yè)的采購(gòu)量、信譽(yù)，可以幫助我們判斷企業(yè)聲譽(yù)、真實(shí)產(chǎn)量;同時(shí)也從側(cè)面了解行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。6)客戶(hù)走訪：可以了解企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和受歡迎程度、企業(yè)真實(shí)銷(xiāo)售情況和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況;同時(shí)，客戶(hù)的檔次也有助于判斷企業(yè)的市場(chǎng)地位、市場(chǎng)需求潛力以及持續(xù)供應(yīng)可能性。7)協(xié)會(huì)走訪：了解企業(yè)在的行業(yè)地位和聲譽(yù)，也了解該行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。8)政府走訪：了解政府對(duì)該企業(yè)和所處行業(yè)的支持程度。9)券商咨詢(xún)：針對(duì)上市可行性和上市時(shí)間咨詢(xún)?nèi)蹋瑢?duì)判斷企業(yè)成熟度有重要作用。10、報(bào)告十個(gè)內(nèi)容盡職調(diào)查報(bào)告是業(yè)務(wù)的基本功，是對(duì)前期工作的總結(jié)，是最終決策依據(jù)。至少應(yīng)報(bào)告以下10個(gè)方面的主要內(nèi)容。1)企業(yè)歷史沿革：股權(quán)變動(dòng)情況，重大歷史事件等。2)企業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)：公司業(yè)務(wù)情況、技術(shù)來(lái)源。3)行業(yè)分析：行業(yè)概況、行業(yè)機(jī)會(huì)與威脅，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析。4)優(yōu)勢(shì)和不足：哪些優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力;還存在不足或缺陷，有無(wú)解決或改進(jìn)的辦法。5)發(fā)展規(guī)劃：企業(yè)的近期、中期的發(fā)展規(guī)劃和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，以及可實(shí)現(xiàn)性。6)股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)結(jié)構(gòu)情況的合理性分析。7)高管結(jié)構(gòu)：高管和技術(shù)人員的背景，優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)分析。8)財(cái)務(wù)分析：近年各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或指標(biāo)情況的分析。9)融資計(jì)劃：近期融資計(jì)劃、融資條件和實(shí)現(xiàn)可能性。10)投資意見(jiàn)：對(duì)項(xiàng)目的總體意見(jiàn)或建議。廚師炒菜，各有各法。每家團(tuán)隊(duì)都有自己看項(xiàng)目的辦法，以上要訣只是其中的一種而已。（一） 盡職調(diào)查概念1、概念又稱(chēng)謹(jǐn)慎性調(diào)查，是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)的有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查即由財(cái)務(wù)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審閱、分析、核查。2、種類(lèi)包括四類(lèi)：法律盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、商務(wù)盡職調(diào)查、其他。（二） 盡職調(diào)查的目的盡職調(diào)查就是要搞清楚：1、他是誰(shuí)？該實(shí)際控制人和管理團(tuán)隊(duì)的底細(xì)；2、他做什么？產(chǎn)品或服務(wù)的類(lèi)別；3、他做得如何？即經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量及縱向、橫向（同業(yè)）比較；4、別人如何看，包括銀行和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)其的態(tài)度5、我們?nèi)绾巫觯诹私饪蛻?hù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行客戶(hù)價(jià)值分析，用經(jīng)驗(yàn)和獲得的信息設(shè)計(jì)一個(gè)授信方案和風(fēng)控措施。（三） 盡職調(diào)查框架（四）財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的關(guān)注要點(diǎn)1、業(yè)務(wù)（1）行業(yè)/企業(yè)的業(yè)務(wù)模型、盈利模式；（2）企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；（3）協(xié)同效應(yīng)，以及未來(lái)的整合成本和風(fēng)險(xiǎn)；注：在做企業(yè)盡職調(diào)查時(shí)，可以以估值模型為線索進(jìn)行調(diào)查；不要忽視目標(biāo)公司董事會(huì)會(huì)議記錄以及決策等法律文件，里面會(huì)包含公司業(yè)務(wù)的信息，特別是公司戰(zhàn)略。2、財(cái)務(wù)（1）歷史數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性；（2）預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)偏于保守？偏于樂(lè)觀？預(yù)測(cè)的依據(jù)是什么？（3）是否有表外負(fù)債？（4）內(nèi)控制度的健全性（注冊(cè)會(huì)計(jì)師的內(nèi)控審計(jì)報(bào)告）（5）稅務(wù)問(wèn)題（除公司自身稅務(wù)情況外，還需關(guān)注收購(gòu)方案所涉及的稅務(wù)問(wèn)題）注:在做財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，需與注會(huì)充分溝通，并且與業(yè)務(wù)盡職調(diào)查緊密聯(lián)系。3、法律（1）公司自身的法律情況：重大訴訟和法律糾紛、如房產(chǎn)土地的權(quán)屬糾紛等（2）交易所涉及的法律問(wèn)題：股權(quán)結(jié)構(gòu)（類(lèi)別股權(quán)安排，優(yōu)先股東、期權(quán)等問(wèn)題）、行業(yè)監(jiān)管規(guī)定、交易涉及的其他監(jiān)管規(guī)則等。注: 法律盡職調(diào)查可以分為兩部分，一部分是公司本身的法律問(wèn)題；另一部分是交易所涉及的法律問(wèn)題。4、人力資源（1）管理層聘用和留任；（2）工會(huì)；（3）離退、內(nèi)退人員負(fù)擔(dān)及養(yǎng)老金；注: 人事的問(wèn)題對(duì)于收購(gòu)后的成功整合非常重要，不容忽視；5、其他（1）是否有歷史遺留問(wèn)題？比如一廠多制等（2）是否存在大股東占用資金、重大同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題注: 應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)則及實(shí)際案例，制定并不斷完善“檢查事項(xiàng)清單”，逐項(xiàng)確認(rèn)。（五） 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別財(cái)務(wù)盡職調(diào)查審計(jì)1）內(nèi)容包括：i) 財(cái)務(wù)報(bào)表的評(píng)析ii)提示買(mǎi)方注意或在交易之前必須處理的事項(xiàng)iii)建議需要買(mǎi)方與賣(mài)方談判的事項(xiàng)iv)沒(méi)有審計(jì)意見(jiàn)或?qū)忛喴庖?jiàn)1）出具審計(jì)報(bào)告，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)與公允發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)2）財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表以及附注，不需要財(cái)務(wù)報(bào)表的評(píng)析2）一般情況下不需要進(jìn)行任何系統(tǒng)測(cè)試、審查憑證或發(fā)詢(xún)證函，也不須進(jìn)行存貨盤(pán)點(diǎn)，僅需詢(xún)問(wèn)，作出分析及作出有限度查閱2）須要進(jìn)行各種審核工作，包括系統(tǒng)測(cè)試、審查驗(yàn)證、寄詢(xún)證函、存貨盤(pán)點(diǎn)、詢(xún)問(wèn)和分析等3）強(qiáng)調(diào)報(bào)告內(nèi)容僅是根據(jù)口頭查詢(xún)獲得，并未進(jìn)行任何審計(jì)或驗(yàn)證，因此內(nèi)容的可靠性不及審計(jì)3）審計(jì)報(bào)告必須出具是否“真實(shí)與公允”的意見(jiàn)，可靠性應(yīng)比盡職調(diào)查高4）基本上是聘請(qǐng)獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，也可以不聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，由投資者的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行；4）必須聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行5）工作量較小5）工作量較大6）一般情況下專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)會(huì)要求聘請(qǐng)方（買(mǎi)方）給予承諾，對(duì)盡職調(diào)查過(guò)程中專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)因非故意的失誤所承擔(dān)的賠償責(zé)任給予補(bǔ)償。6）專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任由有關(guān)法律、審計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，不會(huì)要求被審計(jì)企業(yè)或其股東對(duì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)因?qū)徲?jì)的失誤所承擔(dān)的賠償責(zé)任給予補(bǔ)償（六）、全面盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)的組成二、調(diào)查程序（一）調(diào)查的基本原則1 、獨(dú)立性原則：項(xiàng)目財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)服務(wù)于項(xiàng)目組，但在業(yè)務(wù)上向主管部門(mén)負(fù)責(zé)，確保獨(dú)立性；保持客觀態(tài)度。2、謹(jǐn)慎性原則：調(diào)查過(guò)程的謹(jǐn)慎；計(jì)劃、工作底稿及報(bào)告的復(fù)核。3、全面性原則：財(cái)務(wù)調(diào)查要涵蓋企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算的全面內(nèi)容。4、重要性原則：針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風(fēng)險(xiǎn)水平重點(diǎn)調(diào)查。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性（二）基本方法1、審閱：通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。2、分析性程序?qū)Ω鞣N渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問(wèn)題，如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等。3、訪談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分溝通。4、小組內(nèi)部溝通調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊(cè)資金為3600萬(wàn)元，但通過(guò)與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)元；與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通應(yīng)收賬款、設(shè)備利用的信息等等。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查方法：望、聞、問(wèn)、切望：看生產(chǎn)的飽滿(mǎn)程度，商品的裝卸，廠區(qū)工作的有序，辦公區(qū)人員的工作情況，工位的飽滿(mǎn)度等。聞：感受廠區(qū)員工的工作情緒，廠區(qū)辦公區(qū)的衛(wèi)生整潔程度，各類(lèi)公示牌，走廊宣傳欄的更新頻率，張貼的內(nèi)容，員工接觸時(shí)的精神面貌等。問(wèn)：是否能清晰地表達(dá)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史、市場(chǎng)定位、戰(zhàn)略和實(shí)際發(fā)展的吻合度、戰(zhàn)略目標(biāo)的包容度和完成度。切：現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、對(duì)戰(zhàn)略的支持度，現(xiàn)金流量的彈性。（三）調(diào)查對(duì)象盡職調(diào)查的要決：魔鬼往往藏在細(xì)節(jié)處1、見(jiàn)過(guò)90%以上股東和管理層；2、堅(jiān)持8點(diǎn)鐘到公司；3、到過(guò)至少7個(gè)部門(mén)；4、在企業(yè)連續(xù)呆過(guò)6天；5、對(duì)企業(yè)的團(tuán)隊(duì)、管理、技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)5個(gè)要素進(jìn)行過(guò)詳細(xì)調(diào)查6、與至少公司的4個(gè)客戶(hù)面談；7、調(diào)查3個(gè)以上的同類(lèi)企業(yè)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；8、有不少于20個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題；9、至少與公司的普通員工吃過(guò)1次飯。三、 調(diào)查內(nèi)容1、會(huì)計(jì)主體概況取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖；了解會(huì)計(jì)主體全稱(chēng)、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等；了解目標(biāo)企業(yè)歷史沿革；詳細(xì)了解目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具有控制權(quán)的公司，并對(duì)關(guān)聯(lián)方作適當(dāng)了解；對(duì)目標(biāo)企業(yè)的組織、分工及管理制度進(jìn)行了解，對(duì)內(nèi)部控制做初步評(píng)價(jià)。2、財(cái)務(wù)組織財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)（含具控制力的公司）；財(cái)務(wù)管理模式（子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的任免、獎(jiǎng)懲、子公司財(cái)務(wù)報(bào)告體制）；財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)（年齡、職稱(chēng)、學(xué)歷）；會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況。3、薪酬、稅費(fèi)及會(huì)計(jì)政策薪資的計(jì)算方法，特別關(guān)注變動(dòng)工資的計(jì)算依據(jù)和方法；繳納“四金”的政策及情況；福利政策；現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策及近3年的重大變化；與我們的差異，以及可能造成的影響（量化）；現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍；接受外部審計(jì)的情況，及近3年會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單；近3年審計(jì)報(bào)告的披露；現(xiàn)行稅費(fèi)種類(lèi)、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門(mén)；稅收優(yōu)惠政策、稅收減免/負(fù)擔(dān)；關(guān)聯(lián)交易的稅收政策；集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策；稅收匯算清繳情況；并購(gòu)后稅費(fèi)政策的變化情況。4、會(huì)計(jì)報(bào)表（損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表）損益表（一）銷(xiāo)售收入及成本近310年銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢(shì)近310年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)企業(yè)大客戶(hù)的變化及銷(xiāo)售收入集中度關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對(duì)利潤(rùn)的影響成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素，并就其對(duì)成本變化的影響作分析對(duì)以上各因素的重大變化尋找合理的解釋損益表（二）期間費(fèi)用近510年費(fèi)用總額、費(fèi)用水平趨勢(shì)，并分析了解原因企業(yè)主要費(fèi)用，如人工成本、折舊等的變化其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)了解是否存在穩(wěn)定的其他業(yè)務(wù)收入來(lái)源，以及近35年數(shù)據(jù)投資收益近年對(duì)外投資情況，及各項(xiàng)投資的報(bào)酬率營(yíng)業(yè)外收支有無(wú)異常情況損益表（三）對(duì)未來(lái)?yè)p益影響因素的研判銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本期間費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅收對(duì)收入的核查真實(shí)的收入需具備以下幾個(gè)基本要點(diǎn)：（1）要有購(gòu)銷(xiāo)合同；（2）要有發(fā)票(增值稅、營(yíng)業(yè)稅發(fā)票等)；（3）要有資金回款；（4）要有驗(yàn)收或運(yùn)費(fèi)單據(jù)；（5）要有納稅申報(bào)表；（6）要繳納相應(yīng)的稅款對(duì)成本的核查真實(shí)的成本需具備以下幾個(gè)基本要點(diǎn)：（1）要有配比的原材料購(gòu)進(jìn)和消耗(含包裝物)；（2）購(gòu)進(jìn)原材料需開(kāi)有增值稅發(fā)票；（3）對(duì)重要和緊俏的原材料需預(yù)付款；（4）購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)付款周期正常；（5）要有倉(cāng)管簽字的有數(shù)量金額的入庫(kù)單據(jù)；對(duì)生產(chǎn)能力的核查產(chǎn)能真實(shí)性需具備以下幾個(gè)基本要點(diǎn)：（1）新建項(xiàng)目需按時(shí)建設(shè)完工（2）能正常全面生產(chǎn)（3）對(duì)生產(chǎn)線產(chǎn)能的核查（4）對(duì)耗能的核查（耗煤、耗水、耗電，分月）（5）對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸能力的核查（6）其他與產(chǎn)能應(yīng)相配比的資源（發(fā)動(dòng)機(jī)、鎂）資產(chǎn)負(fù)債表（一）貨幣資金可用資金、凍結(jié)資金應(yīng)收賬款是否可能被高估（特別關(guān)注內(nèi)部應(yīng)收賬款）賬齡分析、逾期賬款及壞賬分析近年變化趨勢(shì)分析及原因大客戶(hù)應(yīng)收賬款分析大額應(yīng)收賬款，可調(diào)閱銷(xiāo)售合同資產(chǎn)負(fù)債表（二）其他應(yīng)收款賬齡、壞賬及費(fèi)用性借款分析大額款項(xiàng)的合同、協(xié)議是否有對(duì)外投資？委托理財(cái)？大額對(duì)外借款？存貨查閱最近一次盤(pán)點(diǎn)記錄存貨分類(lèi)及趨勢(shì)變化關(guān)注發(fā)出商品、分期付款發(fā)出商品存貨的滯銷(xiāo)、殘損資產(chǎn)負(fù)債表（三）長(zhǎng)期投資控股企業(yè)驗(yàn)證其投資比例及應(yīng)占有的權(quán)益參股企業(yè)了解其投資資料投資的背景及可控制力（特別是國(guó)有企業(yè)）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)分類(lèi)在用、停用、殘損、無(wú)用的固定資產(chǎn)（可與設(shè)備管理部門(mén)核對(duì)資料）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的區(qū)分設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力與實(shí)際生產(chǎn)能力比較，以及原因分析資產(chǎn)負(fù)債表（四）在建工程工程項(xiàng)目預(yù)算、完工程度是否存在停工工程工程項(xiàng)目的用途無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)及取得途徑無(wú)形資產(chǎn)的壽命計(jì)價(jià)依據(jù)（關(guān)注土地使用權(quán)）資產(chǎn)負(fù)債表（五）借款債權(quán)人、借款性質(zhì)、借款條件是否正常償還利息是否可以豁免或債務(wù)重組（關(guān)注由資產(chǎn)管理公司接管的銀行債權(quán)）應(yīng)付賬款業(yè)務(wù)趨勢(shì)與應(yīng)付賬款的趨勢(shì)比較，了解是否具有足夠的買(mǎi)方信用應(yīng)付賬款賬齡分析預(yù)估材料款是否適當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表（六）