財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1 青島海爾股份有限公司青島海爾股份有限公司 財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 學(xué)號(hào) 學(xué)號(hào) 姓名 姓名 專業(yè) 專業(yè) 日期 日期 2 目目 錄錄 第一部分第一部分 公司介紹公司介紹 3 第二部分第二部分 公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 3 1 資產(chǎn)負(fù)債表 3 2 利潤(rùn)表 3 3 財(cái)務(wù)比率分析表 3 4 財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析 3 5 杜邦分析 4 6 財(cái)務(wù)比較分析 4 7 財(cái)務(wù)分析主界面 4 第三部分第三部分 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析 1 盈利能力分析 5 2 償債能力分析 5 3 營(yíng)運(yùn)效率分析 5 4 經(jīng)營(yíng)狀況分析 6 5 財(cái)務(wù)比較分析 6 6 綜合分析 杜邦分析 7 第四部分第四部分 綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià) 1 存在的問(wèn)題 8 2 可提供的意見 8 3 青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第一部分第一部分 公司介紹公司介紹 海爾集團(tuán)是世界白色家電第一品牌 中國(guó)最具價(jià)值品牌 海爾在全球建立 了29個(gè)制造基地 8個(gè)綜合研發(fā)中心 19個(gè)海外貿(mào)易公司 全球員工總數(shù)超過(guò)6 萬(wàn)人 已發(fā)展成為大規(guī)模的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán) 2008年海爾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全球營(yíng)業(yè)額 1190億元 海爾公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及電器 電子產(chǎn)品 機(jī)械產(chǎn)品 通訊設(shè)備制造及其相 關(guān)配件制造 其中空調(diào)和冰箱是公司的主力產(chǎn)品 其銷售收入是公司收入的主 要來(lái)源 兩者占到公司主業(yè)收入的80 以上 其產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率一直穩(wěn)居 同行業(yè)之首 在國(guó)外也占有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額 世界權(quán)威市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際 EuromonitorInternational 發(fā)布最新 的全球家用電器市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示 海爾冰箱2009 年品牌零售量占全球市場(chǎng)的 10 4 繼2008 年再次蟬聯(lián)全球第一 海爾冰箱2009 年制造商零售量占全球市 場(chǎng)的12 4 居全球第一 這也是海爾冰箱首次從 制造商 維度排名成為世界 第一 第二部分第二部分 公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 詳細(xì) 見 財(cái)務(wù)分析 xls 簡(jiǎn)單的截圖如下 1 資產(chǎn)負(fù)債表 略 2 利潤(rùn)表 略 3 財(cái)務(wù)比率分析表 財(cái)務(wù)比率分析模型財(cái)務(wù)比率分析模型 變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率負(fù)債比率負(fù)債比率 流動(dòng)比率 1 48 資產(chǎn)負(fù)債率 49 98 速動(dòng)比率 1 28 產(chǎn)權(quán)比率 99 92 有形凈值債務(wù)率 102 23 獲取利息倍數(shù)無(wú) 資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率盈利能力比率盈利能力比率 存貨周轉(zhuǎn)率 13 50 銷售毛利率 26 43 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 22 02 銷售凈利率 4 17 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 32 99 資產(chǎn)報(bào)酬率 11 71 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 10 91 權(quán)益報(bào)酬率 7 86 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3 18 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 13 45 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 22 4 財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析 4 公司2003年至2009年銷售凈利潤(rùn) y 2E 08e0 2096x R2 0 6514 0 00 200 000 000 00 400 000 000 00 600 000 000 00 800 000 000 00 1 000 000 000 00 1 200 000 000 00 1 400 000 000 00 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 年份 銷售凈利潤(rùn) 銷售凈利潤(rùn) 指數(shù) 銷售凈利潤(rùn) 5 杜邦分析 數(shù)據(jù)太多 無(wú)法截圖 6 財(cái)務(wù)比較分析 財(cái)務(wù)比較分析模型財(cái)務(wù)比較分析模型 項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率企業(yè)財(cái)務(wù)比率差異 流動(dòng)比率 2 20 1 48 0 72 速動(dòng)比率 1 35 1 28 0 07 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2 00 32 99 30 99 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0 30 2 22 1 92 資產(chǎn)負(fù)債率 0 20 0 50 0 30 產(chǎn)權(quán)比率 1 00 1 00 0 00 有形凈值債務(wù)率 0 50 1 02 0 52 獲取利息倍數(shù) 200 00 無(wú)無(wú) 銷售毛利率 0 50 26 43 0 24 銷售凈利率 0 26 4 17 0 22 資產(chǎn)報(bào)酬率 0 24 11 71 0 12 權(quán)益報(bào)酬率 0 15 7 86 0 07 7 財(cái)務(wù)分析主界面 5 第三部分第三部分 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析 報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入330 億元 同比增長(zhǎng)8 46 實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司 股東的凈利潤(rùn)11 49億元 同比增長(zhǎng)49 64 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額46 26 億元 同比增長(zhǎng)251 12 實(shí)現(xiàn)毛利率26 43 同比增加3 30 個(gè)百分 點(diǎn) 上述財(cái)務(wù)指標(biāo)均達(dá)到歷史最高水平 繼續(xù)推進(jìn)零庫(kù)存下的即需即供的商業(yè) 模式 通過(guò)創(chuàng)新161 周單模式 實(shí)現(xiàn) 下周單 周下單 提升企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需 求的反應(yīng)速度與快速滿足市場(chǎng)需求的能力 實(shí)現(xiàn)從大規(guī)模制造向大規(guī)模定制的 轉(zhuǎn)變 報(bào)告期內(nèi) 公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年同期的36 8 天縮短至26 7 天 1 盈利能力分析 圖表一 公司2003年至2009年銷售凈利潤(rùn) y 1E 08x 4E 07 R2 0 7062 0 00 200 000 000 00 400 000 000 00 600 000 000 00 800 000 000 00 1 000 000 000 00 1 200 000 000 00 1 400 000 000 00 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 年份 銷售凈利潤(rùn) 銷售凈利潤(rùn) 線性 銷售凈利潤(rùn) 圖表二 分析 分析 表明從2003年到2009年青島海爾的盈利能力呈上升趨勢(shì) 從06年 開始上升幅度變大 2 償債能力分析 財(cái)務(wù)比率分析模型財(cái)務(wù)比率分析模型 變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率負(fù)債比率負(fù)債比率 流動(dòng)比率 1 48 資產(chǎn)負(fù)債率 49 98 速動(dòng)比率 1 28 產(chǎn)權(quán)比率 99 92 有形凈值債務(wù)率 102 23 圖表三 分析 分析 流動(dòng)比率為1 48 速動(dòng)比率1 28 總的來(lái)說(shuō)資金率用率很高 同時(shí) 也不影響償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有超過(guò)50 長(zhǎng)期償債能力依然很強(qiáng) 3 營(yíng)運(yùn)效率分析 資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率 存貨周轉(zhuǎn)率 13 50 6 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 22 02 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 32 99 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 10 91 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3 18 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 13 45 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 22 圖表四 分析 分析 存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的海信電器相比還是很高的 海信電器2008 年的存貨周轉(zhuǎn)率是6 8 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較高 現(xiàn)金流狀況良好 流動(dòng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為正常 4 經(jīng)營(yíng)狀況分析 指標(biāo) 日期 2010 03 31 2009 12 31 2008 12 31 2007 12 31 凈利潤(rùn) 萬(wàn)元 35839 50 114947 46 76817 81 64363 20 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 159 27 49 64 19 35 15 74 凈資產(chǎn)收益率 5 54 14 89 11 34 10 20 資產(chǎn)負(fù)債比率 63 31 49 98 37 03 36 94 凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量 61 41 332 40 5 04 103 35 圖表五 分析 分析 凈資產(chǎn)收益率的最近一期行業(yè)平均值 2 54 而青島海爾的凈 資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值 說(shuō)明盈利能力很強(qiáng) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的最近一期行業(yè)平均值 205 62 表明青島海爾增長(zhǎng)能力一 般 前景一般 資產(chǎn)負(fù)債比率的最近一期行業(yè)平均值 53 55 表明青島海爾負(fù)債呈上升 趨勢(shì) 償債壓力變大 凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量的最近一期行業(yè)平均值 85 61 表明青島海爾收益質(zhì)量 一般 現(xiàn)金流動(dòng)性一般 5 財(cái)務(wù)比較分析 財(cái)務(wù)比較分析模型財(cái)務(wù)比較分析模型 項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率企業(yè)財(cái)務(wù)比率差異 流動(dòng)比率 2 20 1 48 0 72 速動(dòng)比率 1 35 1 28 0 07 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2 00 32 99 30 99 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0 30 2 22 1 92 資產(chǎn)負(fù)債率 0 20 0 50 0 30 產(chǎn)權(quán)比率 1 00 1 00 0 00 有形凈值債務(wù)率 0 50 1 02 0 52 獲取利息倍數(shù) 200 00 無(wú)無(wú) 7 銷售毛利率 0 50 26 43 0 24 銷售凈利率 0 26 4 17 0 22 資產(chǎn)報(bào)酬率 0 24 11 71 0 12 權(quán)益報(bào)酬率 0 15 7 86 0 07 圖表五 分析 分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為32 99 說(shuō)明青島海爾收帳速度快 平均收賬期 短 壞帳損失少 資產(chǎn)流動(dòng)快 償債能力強(qiáng) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2 22 表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快 銷售能力越強(qiáng) 資 產(chǎn)利用效率越高 有形凈值債務(wù)率為1 02 超出標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率0 5 有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù) 債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系 能夠計(jì)量債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能 獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障 從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講 指標(biāo)越低越好 銷售毛利率 銷售凈利率較標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率較低 但是與同行業(yè)相比已經(jīng)算 很高了 6 綜合分析 杜邦分析法 圖表六 由于版面問(wèn)題 不能將杜邦分析法的所有數(shù)據(jù)全都截過(guò)來(lái) 詳細(xì)請(qǐng)看 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 xls xls 權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo) 權(quán)益凈 利率充分考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響 因此它所反映的獲利能力 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力 財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果 青島海 爾的權(quán)益凈利率為0 209936396 在同行業(yè)中較高 說(shuō)明企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利 潤(rùn)的能力良好 8 第四部分第四部分 綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià) 1 公司存在問(wèn)題 公司存在問(wèn)題 通過(guò)上面五大方面的分析后 我們?cè)摴居辛艘怀潭鹊牧私?總體來(lái)說(shuō)該公司整體經(jīng)營(yíng)情 況和財(cái)務(wù)狀況良好 但是公司仍然面臨著一些問(wèn)題需要解決 主要表現(xiàn)在 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的最近一期行業(yè)平均值 205 62 該公司為159 27 表明青 島海爾增長(zhǎng)能力一般 前景一般 資產(chǎn)負(fù)債比率的最近一期行業(yè)平均值 53 55 該公司為63 31 表明青島 海爾負(fù)債呈上升趨勢(shì) 償債壓力變大 凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量的最近一期行業(yè)平均值 85 61 該公司為 61 41 表明 青島海爾收益質(zhì)量一般 現(xiàn)金流動(dòng)性一般