電大形成性考核作業(yè)：貨幣銀行學(xué)形成性考核冊(cè)參考答案

貨幣銀行學(xué)形成性考核冊(cè)參考答案 貨幣銀行學(xué)作業(yè)一答案 一 解釋下列詞匯 1 存款貨幣 可以發(fā)揮貨幣功能的銀行存款 是現(xiàn)代信用貨幣的重要組成部分 由于銀行存款種類繁多 流動(dòng)性差異大 流動(dòng)性不同的存款貨幣被劃歸到不同的 貨幣層次 流動(dòng)遲到最強(qiáng)的存款貨幣是通過(guò)開(kāi)立支票可以直接進(jìn)行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的活 期存款 2 準(zhǔn)貨幣 可以隨時(shí)轉(zhuǎn)化為貨幣的信用工具或金融資產(chǎn) 代表社會(huì)潛在購(gòu)買力 3 貨幣制度 國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素 貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形 成的制度 主要內(nèi)容包括 規(guī)定貨幣材料 規(guī)定貨幣單位 規(guī)定流通中貨幣的 種類 規(guī)定貨幣法定支付償還能力 規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序 規(guī)定貨幣 發(fā)行準(zhǔn)備制度等 4 無(wú)限法償 貨幣具有的法定支付能力 指不論用于何種支付 不論支付數(shù)額 有多大 雙方均不得拒絕接受 是有限法償?shù)膶?duì)稱 5 格雷欣法則 金銀復(fù)位制條件下出現(xiàn)的劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象 制當(dāng)兩種實(shí)際價(jià) 值不同而名義價(jià)值相同的鑄幣同時(shí)流通時(shí) 實(shí)際價(jià)值較高的通貨 即良幣 被 溶化 收藏或輸出國(guó)外 退出流通 實(shí)際價(jià)值較低的劣幣充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象 6 布雷頓森林體系 是以 1994 年 7 月在 聯(lián)合國(guó)聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議 上通過(guò)的 布雷頓森林協(xié)定 為基礎(chǔ)建立的美元為中心的資本主義貨幣體系 中心內(nèi)容是以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣 實(shí)行 雙掛鉤 和固定匯率制 7 牙買加體系 牙買加體系是 1976 年形成的 沿用至今的國(guó)際貨幣制度 主 要內(nèi)容是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化 匯率安排多樣化 多種渠道調(diào)解國(guó)際收支 牙 買加體系對(duì)維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極的作用 8 外匯 是以外幣表示的可用于清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn) 有廣義和狹義之分 廣義外匯概念是指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn) 狹義外匯專指以外幣表示的國(guó) 際支付手段 我國(guó) 外匯管理暫行條例 規(guī)定 外匯由外國(guó)貨幣 外幣有價(jià)證 券 外幣支付憑證和其它外匯資金構(gòu)成 9 匯率 是兩國(guó)貨幣之間的相對(duì)比價(jià) 是一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格 是貨幣對(duì)外價(jià)值的表現(xiàn)形式 有兩種表現(xiàn)價(jià)方法 直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法 10 直接標(biāo)價(jià)法 直接標(biāo)價(jià)法指以一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付多少 單位的本國(guó)貨幣 世界上大多數(shù)國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法 我國(guó)目前也采用直接標(biāo) 價(jià)法 在直接標(biāo)價(jià)法下 匯率越高 單位外幣所能兌換的本國(guó)貨幣越多 表示 外幣升值本幣貶值 反之則反之 11 間接標(biāo)價(jià)法 指以一定單位的本幣為基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)收多少外幣 亦稱應(yīng)收 標(biāo)價(jià)法 12 固定匯率 指兩國(guó)貨幣的匯率基本固定 匯率的波動(dòng)幅度被限制在較小的 范圍內(nèi) 13 浮動(dòng)匯率 一國(guó)貨幣管理當(dāng)局不規(guī)定匯率波動(dòng)的上下限 匯率隨外匯市場(chǎng) 的供求關(guān)系自由波動(dòng) 14 征信 其具體含義是指對(duì)法人或自然人的金融及其他信用信息進(jìn)行系統(tǒng)調(diào) 查和評(píng)估 信用征信主要包括兩大系統(tǒng) 一是以企業(yè) 公司為主體的法人組織 的信用征信 二是與公民個(gè)人經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)相關(guān)的信用征信 15 商業(yè)信用 是指企業(yè)之間在買賣商品時(shí) 以商品形式提供的信用 其典型 形式是由商品銷售企業(yè)對(duì)商品購(gòu)買企業(yè)以賒銷方式提供的信用 16 商業(yè)票據(jù) 是商業(yè)信用工具 它是提供商業(yè)信用的債權(quán)人為保證自已對(duì)債 務(wù)的索取而掌握的一種書(shū)面?zhèn)鶛?quán)憑證 可以作為購(gòu)買手段流通轉(zhuǎn)讓 17 銀行信用 是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用 它屬于間接 信用 是重要的融資形式 18 國(guó)家信用 是指以國(guó)家為一方的借貸活動(dòng) 即國(guó)家代為債權(quán)人或債務(wù)人的 信用 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的國(guó)家信用主要表現(xiàn)在國(guó)家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債 19 消費(fèi)信用 企業(yè) 銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活 消費(fèi)的信用 20 國(guó)際信用 指一切跨國(guó)的借貸關(guān)系 借貸活動(dòng) 具體形式報(bào)括 出口信貸 國(guó)際商業(yè)銀行貸款 政府貸款 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 國(guó)際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) 國(guó)際 租賃和直接投資等 國(guó)際信用體現(xiàn)的是國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系 直接表現(xiàn) 資本在國(guó)際間的流動(dòng) 21 利息 借貸關(guān)系中由借入方式支付給貸出方的報(bào)酬 22 利率 是借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率 利率體現(xiàn)著 借貸資本或生息資本增殖的程度 是衡量利息數(shù)量的尺度 也有稱之為到期的 回報(bào)率 報(bào)酬率 23 收益資本化 各種有收益的事物 不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額 甚至也不論它是否是一筆資本 都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比而倒算出它相當(dāng) 于多大的資本金額 24 利率市場(chǎng)化 是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制 在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決 定的利率運(yùn)行機(jī)制 它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果 它強(qiáng)調(diào)在利率決定中市場(chǎng)因素 的主導(dǎo)作用 真實(shí)地反映資金成本與供求關(guān)系 靈活有效地發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)杠桿作 用 是一種比較理想的 符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的利率決定機(jī)制 二 判斷正確與錯(cuò)誤 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 三 單項(xiàng)選擇題 1 C 2 B 3 D 4 D 5 A 6 A 7 C 8 C 9 C 10 C 11 B 12 D 13 C 14 A 15 B 四 多選擇題 1 AE 2 BCDE 3 AD 4 DE 5 AB 6 ACE 7 BC 8 ACE 9 ACE 10 AB 11 ABD 12 ABCDE 13 BCE 14 ABE 15 ABCE 五 分析思考題 1 為什么說(shuō)貨幣是價(jià)值形式和和商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物 P 學(xué) 習(xí)手冊(cè) 8 頁(yè) 馬克思的貨幣起源學(xué)說(shuō)揭示 貨幣是價(jià)值形態(tài)與交換發(fā)展的必然產(chǎn)物 從歷史 的角度看 交換發(fā)展的過(guò)程可以濃縮為價(jià)值形態(tài)的演化過(guò)程 因?yàn)樯唐返膬r(jià)值 是通過(guò)交換來(lái)表現(xiàn)的 因此 隨著交換的發(fā)展 也就產(chǎn)生了不同的價(jià)值形式 原始公社階段 在公社之間出現(xiàn)了偶然的交換 當(dāng)時(shí)生產(chǎn)力水平低 可用來(lái)交 換的剩余產(chǎn)品還不多 隨著一些偶然的交換行為的出現(xiàn) 價(jià)值也就偶然地表現(xiàn) 出來(lái) 產(chǎn)生了簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式 隨著社會(huì)分工和私有制的產(chǎn)生 用于交換的物品越來(lái)越多 一種物品不再偶然 地同另 種物品相交換 而是經(jīng)常地同許多種物品相交換 這時(shí) 一種物品的 價(jià)值就不再是偶然地被另一種物品表現(xiàn)出來(lái) 而是經(jīng)常地表現(xiàn)在許多與之相交 換的物品上 價(jià)值形式發(fā)展為擴(kuò)大的價(jià)值形式 在擴(kuò)大的價(jià)值形式階段 交換已經(jīng)成為一種經(jīng)常發(fā)生的行為 交換物品的種類 也越來(lái)越多 這時(shí) 直接的物物交換就產(chǎn)生了很多困難 這就迫使人們采用迂 回的方式來(lái)達(dá)到自己的目的 在眾多參與交換的物品中 人們逐漸會(huì)發(fā)現(xiàn)有某 種物品較多地參與交換 并且能夠?yàn)榇蠖鄶?shù)人所需要 于是人們就先把自己的 物品換成這種物品 再用它去換成自己想要的物品 從而這種物品也就成為交 換的媒介 這樣 直接的物物交換就發(fā)展為利用某種物品充當(dāng)媒介的間接交換 了 與此相適應(yīng) 價(jià)值表現(xiàn)形式也發(fā)生本質(zhì)的變化 不再是一種物品的價(jià)值經(jīng) 常地表現(xiàn)在其他許多物品上 而是許多物品的價(jià)值經(jīng)常地由一種物品來(lái)表現(xiàn) 這個(gè)表現(xiàn)所有物品價(jià)值的媒介就是一般等價(jià)物 這種商品的價(jià)值形式就是一般 價(jià)值形式 隨著商品交換的發(fā)展 在一般價(jià)值形式下 交替地起一般等價(jià)物作用的幾種商 品中必然會(huì)分離出一種商品經(jīng)常地起一般等價(jià)物的作用 這種比較固定地充當(dāng) 一般等價(jià)物的商品就是貨幣 當(dāng)所有商品的價(jià)值都由貨幣表現(xiàn)時(shí) 這種價(jià)值形 式就成為貨幣形式 從價(jià)值形態(tài)的演化過(guò)程可以看出 第一 貨幣是一個(gè)歷史的經(jīng)濟(jì)范疇 它并不是從人類社會(huì)產(chǎn)生就有的 而是在 人類社會(huì)發(fā)展到一定階段 伴隨著商品和商品交換的產(chǎn)生和發(fā)展而產(chǎn)生的 所 以貨幣的根源在商品本身 第二 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)自發(fā)發(fā)展的產(chǎn)物 而不是人們發(fā)明或協(xié)商的結(jié)果 它是 在商品交換長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中 為適應(yīng)交換的客觀需要而自發(fā)地從一般等價(jià)物中 分離出來(lái)的 第三 貨幣是交換發(fā)展的必然產(chǎn)物 是社會(huì)勞動(dòng)與私人勞動(dòng)矛盾發(fā)展的產(chǎn)物 是價(jià)值形態(tài)和商品生產(chǎn)與交換發(fā)展的必然產(chǎn)物 2 為什么要對(duì)貨幣進(jìn)行層次劃分 劃分貨幣層次是指以流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn) 對(duì)流通中各種貨幣形式按不同的統(tǒng)計(jì)口徑 劃分為不同的范圍 中央銀行之所以將貨幣劃分為不同的層次 分別統(tǒng)計(jì)貨幣量是由當(dāng)代信用貨幣 的構(gòu)成特點(diǎn)和中央銀行宏觀調(diào)控的需要決定的 在當(dāng)代信用貨幣制度條件下 貨幣是由現(xiàn)金和存款貨幣構(gòu)成的 其中現(xiàn)金是指 中央銀行發(fā)行的現(xiàn)鈔與金屬硬幣 存款貨幣則是指能夠發(fā)揮貨幣交易媒介功能 的銀行存款 包括可以直接進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付的活期存款和企業(yè)定期存款 居民儲(chǔ) 蓄存款等 無(wú)論是現(xiàn)金還是存款貨幣都代表了一定的購(gòu)買力 都是信用貨幣的 構(gòu)成部分 但是如果將它們不加區(qū)別地放在一起計(jì)算并不妥當(dāng) 因?yàn)樗鼈冊(cè)谫?gòu) 買能力上是有區(qū)別的 現(xiàn)金和存款貨幣中的活期存款是可以直接用于交易支付 的 而其它存款要成為現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力還必須經(jīng)過(guò)必要的手續(xù) 因此 流動(dòng)性不 同的貨幣在流通中周轉(zhuǎn)的便利程度不同 形成的購(gòu)買力強(qiáng)弱不同 從而對(duì)商品 流通和其他各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響程度也就不同 同時(shí)對(duì)中央銀行來(lái)說(shuō) 它對(duì)現(xiàn) 金 活期存款和其它存款的控制和影響能力是不同的 中央銀行必須根據(jù)不同 的貨幣層次采取不同的措施 才能有效地調(diào)控貨幣量 因此 按流動(dòng)性的強(qiáng)弱對(duì)不同形式 不同特性的貨幣劃分不同的層次 是科學(xué) 計(jì)量貨幣數(shù)量 客觀分析貨幣流通狀況 正確制定實(shí)施貨幣政策 及時(shí)有效地 進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要措施 3 現(xiàn)行信用貨幣制度有何特點(diǎn) 書(shū) P26 頁(yè) 4 匯率是如何決定的 如何看待人民幣匯率制度 不同貨幣制度下匯率的決定因素不同 金幣本位制下 兩種金屬鑄幣含金量之 比即鑄幣平價(jià)是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ) 外匯市場(chǎng)上貨幣供求變化也影響匯 率水平 但波動(dòng)的幅度受到黃金輸出入點(diǎn)的限制 市場(chǎng)實(shí)際匯率圍繞鑄幣平價(jià) 在黃金輸出入點(diǎn)之間上下波動(dòng) 金塊本位制和金匯兌本位制下 貨幣匯率由兩 種紙幣所代表的含金量之比即法定平價(jià)決定 匯率波動(dòng)幅度不再受黃金輸出入 點(diǎn)的限制 各國(guó)政府運(yùn)用外匯平準(zhǔn)基金穩(wěn)定匯率 信用貨幣制度下匯率的決定 因素比較復(fù)雜 按照馬克思的貨幣理論 信用貨幣制度下紙幣是價(jià)值的一種代 表 兩國(guó)紙幣之間的匯率應(yīng)由兩國(guó)紙幣各自所代表的價(jià)值量之比決定 西方其 他經(jīng)濟(jì)學(xué)家分別從購(gòu)買力平價(jià) 心理因素以及利率平價(jià)等多種角度來(lái)說(shuō)明匯率 的決定 1994 年 1 月 1 日以前 人民幣匯率是由國(guó)家根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要來(lái)制定 調(diào) 整和公布 1994 年 1 月 1 日之后 我國(guó)實(shí)行新的外匯管理體制 人民幣匯 率的基本決定因素是外匯市場(chǎng)的供求狀況 同時(shí)受中央銀行的管理與調(diào)控 但 人民幣匯率的市場(chǎng)化程度還不高 1994 年人民幣匯率制度改革 建立了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的 單一的 有管理的 浮動(dòng)匯率制 所謂 單一的 是指把改革前的官定匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率合 而為一 1985 年以后我國(guó)實(shí)行的是官定匯率和外匯調(diào)劑價(jià)并存的雙重匯率制 1994 年的改革將兩種匯率并軌 形成了單一匯率 所謂以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的 有管理的浮動(dòng) 主要是指 1 指定準(zhǔn)許經(jīng)營(yíng)外匯的銀行 即外匯指定銀行 在全國(guó)外匯交易中心 按照市場(chǎng)交易規(guī)則買賣外匯 2 匯率波動(dòng)超過(guò)政府認(rèn) 定的一定幅度 中國(guó)人民銀行通過(guò)買賣外匯入市干預(yù) 3 根據(jù)前一日銀行間 外匯交易市場(chǎng)形成的價(jià)格 中國(guó)人民銀行公布當(dāng)日人民幣對(duì)美元及其他主要貨 幣的匯率 4 各指定準(zhǔn)許經(jīng)營(yíng)外匯的銀行以此為依據(jù) 在中國(guó)人民銀行規(guī)定 的浮動(dòng)幅度內(nèi)自行掛牌 對(duì)客戶買賣外匯 5 何謂利率市場(chǎng)化 結(jié)合我國(guó)利率改革的進(jìn)展情況論述其必要性 答 利率市場(chǎng)化是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制 在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定 的利率運(yùn)行機(jī)制 它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果 與利率管制相比較 利率市場(chǎng)化 強(qiáng)調(diào)在利率決定市場(chǎng)因素的主導(dǎo)作用 強(qiáng)調(diào)遵循價(jià)值規(guī)律 真實(shí)地反映資金成 本與供求關(guān)系 靈活有效地發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)杠桿作用 因此是一種比較理想的 符 合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的利率決定機(jī)制 要充分發(fā)揮出利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用 需要推進(jìn)利率市場(chǎng)化的改革 利率市場(chǎng)化是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求與重要內(nèi)容 但是 實(shí) 現(xiàn)它需要一定的條件與環(huán)境 新中國(guó)成立初期 由于嚴(yán)重的通貨膨脹 猖獗的投機(jī)倒把和高利貸活動(dòng) 政府 采取了一系列嚴(yán)格管制措施 其中包括利率管制 它在迅速制止金融物價(jià)領(lǐng)域 的混亂局面和配合私營(yíng)工商業(yè)的所有制改造等方面 收到了理想的效果 隨著 高度集中的中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的建立 管制利率的做法進(jìn)一步得到強(qiáng)化 形成高度集中的中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的一個(gè)有機(jī)組成部分 這種管制利率政 策對(duì)于穩(wěn)定物價(jià) 穩(wěn)定市場(chǎng) 促進(jìn)和扶植工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起到良好的作用 但由于 在高度集中的計(jì)劃管理體制下 生產(chǎn) 銷售 分配和資金供求均基本取決于國(guó) 民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃 故利率的高低對(duì)經(jīng)濟(jì)起不了實(shí)質(zhì)性作用 改革開(kāi)放以來(lái) 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌 利率體制的改 革問(wèn)題日益緊迫 刻不容緩 如何形成一套符合中國(guó)國(guó)情 符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求 的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)利率體制已經(jīng)現(xiàn)實(shí)地?cái)[在我們面前 近年來(lái) 我國(guó)政府對(duì) 利率的管理在方法上更為多樣 手段上更為靈活 并適時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)整利 率 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控 但從總體上看 我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中利率作用的發(fā)揮受 到一定的限制 其中最主要的是利率形成機(jī)制沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化 在我國(guó)當(dāng)前的 經(jīng)濟(jì)金融背景下 要想進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化是不現(xiàn)實(shí)的 只有從實(shí)際出發(fā) 實(shí)行漸進(jìn)式的利率改革 才能穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化 充分發(fā)揮利率在社會(huì)主義 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用 作業(yè)二 一 解釋下列詞匯 1 金融風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)中的不確定因素給融資活動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的可能性 主要包括信 用風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 匯兌奉獻(xiàn) 政治 風(fēng)險(xiǎn) 創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在復(fù)雜性使這些風(fēng)險(xiǎn)相互關(guān)聯(lián) 2 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè) 指專門(mén)經(jīng)營(yíng)貨幣兌換 保管及收付業(yè)務(wù)的組織 是銀行早期的 萌芽 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)所從事的貨幣兌換 保管及收付都是由貨幣本身的職能所引 起的服務(wù)性業(yè)務(wù)活動(dòng) 并沒(méi)有參與信用活動(dòng) 3 商業(yè)銀行 從事各種存款 放款和匯兌結(jié)算等業(yè)務(wù)的銀行 其特點(diǎn)是可開(kāi)支 票的活期存款在所吸收的各種存款中占相當(dāng)高的比重 商業(yè)銀行存放款業(yè)務(wù)可 以派生出活期存款 影響貨幣供應(yīng)量 也被稱為 存款貨幣銀行 4 保險(xiǎn)公司 收取保費(fèi)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任 擁有專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的機(jī)構(gòu) 組織 5 證券公司 是為投資者在金融市場(chǎng)上買賣證券提供服務(wù)的投資機(jī)構(gòu) 主要業(yè) 務(wù)有證券成效 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 自營(yíng)業(yè)務(wù) 企業(yè)兼并與收購(gòu)業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)等 證 券公司在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求 構(gòu)造證券市場(chǎng) 推動(dòng)企業(yè) 并購(gòu) 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成 優(yōu)化資源配置等重要作用 6 金融市場(chǎng) 是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的市場(chǎng) 是各種融資市場(chǎng)的總稱 7 貨幣市場(chǎng) 又稱短期金融市場(chǎng) 是以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行 短期資金融通的場(chǎng)所 主要解決市場(chǎng)參與者短期性資金周轉(zhuǎn)和余缺調(diào)劑問(wèn)題 8 資本市場(chǎng) 又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng) 是以期限在一年以上的金融工具為媒介進(jìn)行 長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng) 廣義的資本市場(chǎng)包括銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià) 證券市場(chǎng)兩大部分 狹義的資本市場(chǎng)則專指發(fā)行和流通股票 債券 基金等證 券的市場(chǎng) 統(tǒng)稱證券市場(chǎng) 9 股票 是一種有價(jià)證券 是股份公司發(fā)行的 用以證明投資者的股東身份和 權(quán)益 并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證 最基本的分類是按所代表的股東權(quán)利劃 分為普通股和優(yōu)先股票 前者的股息隨公司的贏利而增減 后者的股息率固定 10 債券 是債務(wù)人向債權(quán)人出具 在一定時(shí)期支付利率和到期歸還本金的債 權(quán)債務(wù)憑證 上面載明債券發(fā)行機(jī)構(gòu) 面額 期限 利率等事項(xiàng) 11 證券行市 是指在二級(jí)市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格 證券行市往 往高于或低于其票面金額 對(duì)發(fā)行人和投資者來(lái)說(shuō) 證券行市是最為重要的 它不僅影響該證券新的發(fā)行價(jià)格 而且是影響投資決策的主要因素 12 股票價(jià)格指數(shù) 簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù) 是由金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制 通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng) 上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值 股價(jià)指數(shù)是一種具有決策依據(jù)功能的指標(biāo) 13 票據(jù)貼現(xiàn) 票據(jù)的持有者把未到償還期的票據(jù)時(shí)轉(zhuǎn)讓給銀行 銀行扣除自 貼現(xiàn)日到到期日的利息后給付的現(xiàn)款 14 票據(jù)承兌 是商業(yè)票據(jù)到期前 付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記載事項(xiàng) 在 票面上做出承諾付款并簽章的行為 付款人在承兌前不是真正的票據(jù)債務(wù)人 承兌后才成為票據(jù)的主債務(wù)人 只有承兌后的票據(jù)才具有法律效力 才能轉(zhuǎn)讓 流通 15 證券交易所 是二級(jí)市場(chǎng)的組織方式之一 是專門(mén)的 有組織的證券買賣 集中交易的場(chǎng)所 二 判斷正確與錯(cuò)誤 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 三 單項(xiàng)選擇題 1 B 2 C 3 A 4 B 5 A 6 D 7 C 8 B 9 A 10 B 11 B 12 A 13 C 14 D 15 D 四 多選擇題 1 BC 2 ACE 3 BCDE 4 ACD 5 AD 6 ACDE 7 BCD 8 ABCE 9 ABE 10 ACDE 11 ACD 12 AE 13 AC 14 AD 15 BCD 五 分析思考題 1 如何理解金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的特殊性 在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中 金融機(jī)構(gòu)作為一種特殊的企業(yè) 與一般經(jīng)濟(jì)單位之間既有 共性 又有特殊性 共性主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)也需要具備普通企業(yè)的基本要素 如有一定的自有資本 向社會(huì)提供特定的商品和服務(wù) 必須依法經(jīng)營(yíng) 獨(dú)立核 算 自負(fù)盈虧 照章納稅等 特殊性主要表現(xiàn)以下方面 1 特殊的經(jīng)營(yíng)對(duì)象 與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容 一般經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是具有一定使用價(jià)值的商品或普通勞務(wù) 經(jīng)營(yíng)內(nèi)容主要從事商品生產(chǎn)與流通活動(dòng) 而金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣資金這 種特殊的商品 經(jīng)營(yíng)內(nèi)容則是貨幣的收付 借貸及各種與貨幣資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)或 與之相聯(lián)系的各種金融業(yè)務(wù) 2 特殊的經(jīng)營(yíng)關(guān)系與經(jīng)營(yíng)原則 一般經(jīng)濟(jì)單位 與客戶之間是商品或勞務(wù)的買賣關(guān)系 而金融機(jī)構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金 的借貸或投資關(guān)系 金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中必須遵循安全性 流動(dòng)性和盈利性原則 3 特殊的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響 一般經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于商品生產(chǎn) 流 通過(guò)程 集中表現(xiàn)為商品是否產(chǎn)銷對(duì)路 單個(gè)企業(yè)破產(chǎn)造成的損失對(duì)整體經(jīng)濟(jì) 的影響較小 一般屬小范圍 個(gè)體的 而金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息 為條件的貨幣信用業(yè)務(wù) 故風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn) 擠兌風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)等 金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致的危機(jī) 有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn) 健運(yùn)行構(gòu)成威脅 甚至?xí)l(fā)嚴(yán)重的社會(huì)或政治危機(jī) 2 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)必須遵循哪些原則 為什么要遵循這些原則 P 學(xué)習(xí)手 冊(cè) 179 頁(yè) 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理遵循的基本原則是 盈利性 流動(dòng)性和安全性 簡(jiǎn)稱 三性 原則 1 盈利性 追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目的 銀行開(kāi)辦哪些 業(yè)務(wù)項(xiàng)目 首先要看這些項(xiàng)目能否為銀行創(chuàng)造盈利 2 流動(dòng)性 遵循流動(dòng)性 原則是由銀行這種特殊金融企業(yè)的性質(zhì)所決定的 流動(dòng)性是指商業(yè)銀行能夠隨 時(shí)滿足客戶提取存款等要求的能力 要保持流動(dòng)性 銀行一方面在安排資金運(yùn) 用時(shí)要保持流動(dòng)性 另一方面銀行要注意保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu) 使自己能在必 要時(shí)候獲得足夠的融資 3 安全性 安全性是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中要避免經(jīng) 營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 保證資金的安全 安全性是銀行資產(chǎn)正常運(yùn)營(yíng)的必要保障 銀行資金 來(lái)源中有 90 以上是負(fù)債和借款 而其資金運(yùn)用則絕大部分是貸款和投資 貸款 和投資不僅存在利息不能支付的風(fēng)險(xiǎn) 還存在本金不能收回的風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的三個(gè)原則既相互統(tǒng)一 又有一定的矛盾 如果沒(méi)有安全性 流動(dòng)性和盈利性也就不能最后實(shí)現(xiàn) 流動(dòng)性越強(qiáng) 風(fēng)險(xiǎn)越小 安全性也越高 但流動(dòng)性 安全性與盈利性存在一定的矛盾 一般而言 流動(dòng)性強(qiáng) 安全性高 的資產(chǎn)其盈利性則較低 而盈利性較強(qiáng)的資產(chǎn) 則流動(dòng)性較弱 風(fēng)險(xiǎn)較大 安 全性較差 由于三個(gè)原則之間的矛盾 使商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中必須統(tǒng)籌考慮三者 關(guān)系 綜合權(quán)衡利弊 不能偏廢其一 一般應(yīng)在保持安全性 流動(dòng)性的前提下 實(shí)現(xiàn)盈利的最大化 3 如何理解金融市場(chǎng)的功能 P 學(xué)習(xí)手冊(cè) 199 頁(yè) 從以下兩方面來(lái)認(rèn)識(shí) 1 金融市場(chǎng)所具備的主要功能 金融市場(chǎng)在市場(chǎng)體系中 具有特殊的地位 加上該市場(chǎng)明顯不同于其他市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律和特點(diǎn) 使得這 個(gè)市場(chǎng)具有多方面功能 其中最基本的功能是滿足社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的投融資 需求 促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換 具體來(lái)看 主要有以下五個(gè)方面的功能 有效 地動(dòng)員籌集資金 合理配置和引導(dǎo)資金 靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散 降低交易成本 實(shí)施宏觀調(diào)控 2 金融市場(chǎng)功能發(fā)揮的條件與環(huán)境 金融市場(chǎng)功能的發(fā)揮程度 主要取決于 市場(chǎng)的建立基礎(chǔ)與發(fā)展方向 各國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的歷史和現(xiàn)實(shí)表明 金融市場(chǎng) 只有建立在真實(shí)信用和現(xiàn)實(shí)社會(huì)再生產(chǎn)基礎(chǔ)之上 堅(jiān)持與生產(chǎn)流通緊密相關(guān)并 為之服務(wù)的發(fā)展方向 才能在健康發(fā)展中充分發(fā)揮其功能 如果金融市場(chǎng)的活 動(dòng)脫離了上述基礎(chǔ)與方向 不僅難以發(fā)揮其基本功能 而且還會(huì)出現(xiàn)詐騙 投 機(jī) 泡沫和操縱市場(chǎng)等不良現(xiàn)象 加大金融風(fēng)險(xiǎn) 破壞金融市場(chǎng)的正常運(yùn)作和 經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定 甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)并在國(guó)際間迅速傳播 其次 要使金融市場(chǎng)正 常 充分地發(fā)揮其功能作用 必須具備相應(yīng)的條件與環(huán)境 其中主要是 法制 健全 信息披露充分 價(jià)格機(jī)制靈活 市場(chǎng)進(jìn)退有序 4 如何區(qū)分票據(jù)與票據(jù)承兌 書(shū) P208 209 頁(yè) 5 簡(jiǎn)述證券投資基本面分析的主要內(nèi)容 書(shū) P241 242 頁(yè) 作業(yè)三 一 解釋下列詞匯 1 國(guó)際收支 是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間的經(jīng)濟(jì) 政治 軍事 文 化及其他往來(lái)活動(dòng)中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄 2 國(guó)際收支平衡表 是按照復(fù)式簿記的原理 以某一特定貨幣為單位 運(yùn)用簡(jiǎn) 明的格式總括地反映某一經(jīng)濟(jì)體在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部 交易 包括經(jīng)常項(xiàng)目 資本和金融項(xiàng)目 儲(chǔ)備資產(chǎn) 凈誤差與遺漏 3 套匯 利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)的匯率差異 通過(guò)賤買貴賣某種外匯賺取 利潤(rùn)的行為 4 經(jīng)濟(jì)全球化 世界各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)相互融合日益緊密 逐步形成全球經(jīng)濟(jì) 一體化的過(guò)程 以及與此相適應(yīng)的世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的建立與規(guī)范過(guò)程 經(jīng)濟(jì) 全球化相繼經(jīng)歷了貿(mào)易一體化 生產(chǎn)一體化和金融全球化三個(gè)既相互聯(lián)系 又 層層推進(jìn)的發(fā)展階段 5 中央銀行 中央銀行是專門(mén)制定和實(shí)施貨幣政策 統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表 政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu) 在現(xiàn)代金融體系中 中央銀行處于核 心地位 是一國(guó)最重要的金融管理當(dāng)局 6 超額準(zhǔn)備金 商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金中超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金的部分 7 貨幣供給 指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入 創(chuàng)造 擴(kuò)張 或收縮 貨幣的過(guò)程 8 貨幣供給的外生性 是指貨幣供給可以由中央銀行進(jìn)行有效的控制 貨幣供 給量具有外生變量的性質(zhì) 9 貨幣供給的內(nèi)生性 是指貨幣供給難以由中央銀行絕對(duì)控制 而主要是由經(jīng) 濟(jì)體系中的投資 收入 儲(chǔ)蓄 消費(fèi)等各因素內(nèi)地決定的 從而使貨幣供給量 具有內(nèi)生變量的性質(zhì) 10 派生存款 是原始存款的對(duì)稱 是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款 辦理貼現(xiàn)或投 資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申而來(lái)的存款 派生存款產(chǎn)生的過(guò)程 就是商業(yè)銀行吸收存款 發(fā)放貸款 形成新的存款額 最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過(guò)程 11 基礎(chǔ)貨幣 又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣 是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有 的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金 包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金 的總和 基礎(chǔ) 貨幣作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張 貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ) 其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng) 總量具有決定性的影響 13 貨幣乘數(shù) 是指貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系 亦即基礎(chǔ)貨幣每增加 或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù) 不同口徑的貨幣供應(yīng) 量有各自不同的貨幣乘數(shù) 14 貨幣均衡 貨幣均衡指貨幣供給與貨幣需求基 本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài) 15 通貨膨脹 是指由于貨幣供給過(guò)多而引起貨幣貶值 物價(jià)普遍上漲的貨幣 現(xiàn)象 其測(cè)定指標(biāo)主要包括 消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 批發(fā)物價(jià)指數(shù)和國(guó)民生產(chǎn)總值評(píng) 減指數(shù) 隱蔽性通貨膨脹的測(cè)定需要借助結(jié)余購(gòu)買力 貨幣流通速度變動(dòng)率 市場(chǎng)官價(jià)與黑市價(jià)格的差異 價(jià)格補(bǔ)貼狀況 市場(chǎng)供求狀況等其他指標(biāo) 16 通貨緊縮 是通貨膨脹的對(duì)應(yīng)稱呼 描述的也是與通貨膨脹完全相反的貨 幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 它是指由于貨幣供給不足而引起貨幣升值 物價(jià)普遍 持續(xù)下跌 的貨幣現(xiàn)象 一 判斷正確與錯(cuò)誤 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 三 單項(xiàng)選擇題 1 D 2 D 3 C 4 A 5 A 6 D 7A 8C 9B 10C 11A 12B 13B 14 B 15B 四 多選擇題 1 ABCE 2 BD 3 ABCDE 4 ABDE 5 BD 6 ABD 7 ABDE 8 BCE 9 ABCE 10 ACD 11 ACE 12 ABCD 13 ABCE 14 CDE 15 AD 五 分析思考題 1 長(zhǎng)期存國(guó)際收支順差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不是好事 為什么 一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支不平衡 尤其是長(zhǎng)期 巨額的不平衡 會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不 利影響 國(guó)際收支順差也不例外 在固定匯率制度下 若一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支順 差 貨幣當(dāng)局為了維持匯率穩(wěn)定 會(huì)購(gòu)買超額外匯供給 增加基礎(chǔ)貨幣投放 貨幣供應(yīng)量增加 從而對(duì)一國(guó)的物價(jià)水平帶來(lái)壓力 長(zhǎng)期巨額的順差難免會(huì)導(dǎo) 致通貨膨脹 不利于經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展 而且 儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益率通常低于 長(zhǎng)期投資的收益率 持有大量?jī)?chǔ)備資產(chǎn)成本很高 在浮動(dòng)匯率制度下 若一國(guó) 發(fā)生國(guó)際收支順差 則在外匯市場(chǎng)上存在外匯的超額供給 使本幣升值 外幣 貶值 本幣升值抑制了出口增長(zhǎng) 不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展 而且 在浮動(dòng) 匯率制度下 持有儲(chǔ)備資產(chǎn)還會(huì)遭受儲(chǔ)備貨幣貶值的損失 因此 當(dāng)一國(guó)出現(xiàn) 國(guó)際收支順差時(shí) 也要進(jìn)行調(diào)節(jié) 保持國(guó)際收支平衡 2 金融全球化主要表現(xiàn)在哪些方面 對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有什么作用與影響 金融全球化是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制 開(kāi)放金融業(yè)務(wù) 放開(kāi)資本項(xiàng) 目管制資本在全球各地區(qū) 各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng) 最終形成全球統(tǒng)一的 金融市場(chǎng) 統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì) 金融全球化主表現(xiàn)為 金融機(jī)構(gòu)全球化 金 融業(yè)務(wù)全球化 金融市場(chǎng)全球化和金融監(jiān)管國(guó)際化 1 金融機(jī)構(gòu)全球化 20 世紀(jì) 70 年代以來(lái) 金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化步伐加快 世界上出現(xiàn)了一大批跨國(guó)銀行 和跨金融公司 金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化途徑有 在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu) 通過(guò)間 接投資將當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)變?yōu)樽约旱母綄贆C(jī)構(gòu) 參股控制當(dāng)?shù)卦械你y行或金 融公司 使其成為總行的分支機(jī)構(gòu) 設(shè)立代表處 入股參加多國(guó)金融機(jī)構(gòu) 聯(lián)合體等 90 年代以后跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)紛紛從事跨國(guó)兼并收購(gòu)活動(dòng) 不僅包括同 業(yè)的聯(lián)合 還包括跨業(yè)務(wù)范圍的兼并 2 金融業(yè)務(wù)全球化 金融業(yè)務(wù)的國(guó)際 化主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金 經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù) 不受國(guó)界的限 制 銀行業(yè) 證券業(yè) 信托業(yè) 保險(xiǎn)業(yè)都大力開(kāi)拓國(guó)際業(yè)務(wù) 特別是銀行業(yè) 為了適應(yīng)國(guó)際性融資的需要 業(yè)務(wù)發(fā)展不僅由傳統(tǒng)的存 貸款及結(jié)算業(yè)務(wù)逐步 向多樣化 綜合化方向發(fā)展 而且越出國(guó)界開(kāi)展業(yè)務(wù) 大幅度增加國(guó)際性存 貸 匯業(yè)務(wù)的比重 同時(shí)還拓展了一些新的國(guó)際業(yè)務(wù) 如購(gòu)買他國(guó)工商企業(yè)股 票 充當(dāng)國(guó)際性大公司財(cái)務(wù)顧問(wèn) 經(jīng)營(yíng)國(guó)際信托 國(guó)際租賃業(yè)務(wù)等 世界各國(guó) 不斷放松了資本流動(dòng)的限制和外匯管制 取消了非居民購(gòu)買本國(guó)國(guó)債和貨幣市 場(chǎng)票據(jù)的限制 開(kāi)放了國(guó)際銀團(tuán)貸款 金融創(chuàng)新如期權(quán) 貨幣互換 利率互換 和票據(jù)發(fā)行便利等金融衍生工具從一開(kāi)始就是國(guó)際性的 3 金融市場(chǎng)的國(guó)際 化 隨著生產(chǎn)和資本國(guó)際化的發(fā)展 西方發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)逐步向外延 伸 并從純粹辦理國(guó)內(nèi)居民間的金融業(yè)務(wù)發(fā)展到經(jīng)營(yíng)所在國(guó)居民與非居民之間 的國(guó)際金融業(yè)務(wù) 形成國(guó)際金融市場(chǎng) 甚至出現(xiàn)了以經(jīng)營(yíng)非居民之間的業(yè)務(wù)為 主的歐洲貨幣市場(chǎng)這一新型的國(guó)際金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)全球化主要表現(xiàn)在 第 一 各地區(qū)之間的金融市場(chǎng)相互連接 形成了全球性的金融市場(chǎng) 特別是離岸 金融市場(chǎng)的發(fā)展帶動(dòng)了資本在全球的高速流動(dòng) 第二 各國(guó)金融市場(chǎng)的交易主 體和交易工具日趨國(guó)際化 投資者和籌資者可以在國(guó)際范圍內(nèi)選擇市場(chǎng)和投資 對(duì)象 交易主體的國(guó)際化特別是籌資者身份的國(guó)際化帶來(lái)了金融市場(chǎng)交易工具 的日趨國(guó)際化 第三 各國(guó)金融市場(chǎng)的主要金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益率的差距日 益縮小 金融全球化促進(jìn)了外匯市場(chǎng)上主要貨幣匯率水平的趨同和全球股權(quán)市 場(chǎng)的一體化 4 金融監(jiān)管的國(guó)際化 金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的國(guó)際化 對(duì)于 推動(dòng)國(guó)際資本流動(dòng) 促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響 各國(guó)際性 金融機(jī)構(gòu) 尤其是國(guó)際性商業(yè)銀行也因此獲得了更大的收益 但同時(shí)也面臨著 更大的風(fēng)險(xiǎn) 單靠一國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的力量已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)這種迅速發(fā)展的國(guó)際 化需求 金融全球化條件下的金融監(jiān)管和協(xié)調(diào)更多地依靠各國(guó)政府的合作 依 靠國(guó)際性金融組織的作用 以及依靠國(guó)際性行業(yè)組織的規(guī)則 目前 國(guó)際銀行 業(yè)和國(guó)際證券業(yè)的監(jiān)管正在向全球統(tǒng) 化方向發(fā)展 以保證統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) 堵塞漏 洞 維護(hù)國(guó)際金融活動(dòng)的安全 例如國(guó)際貨幣基金組織是典型的國(guó)際金融協(xié)調(diào) 機(jī)構(gòu) 它負(fù)責(zé)調(diào)節(jié)成員國(guó)的國(guó)際收支差額 維持匯率的穩(wěn)定 國(guó)際清算銀行作 為 各國(guó)中央銀行的中央銀行 也是如此 由國(guó)際清算銀行發(fā)起擬訂的新 老 巴塞爾協(xié)議 及 有效銀行監(jiān)管的核心原則 等文件為越來(lái)越多的國(guó)家所接 受 標(biāo)志著全球統(tǒng)一的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨于形成 金融全球化對(duì)所有國(guó)家都是一把雙刃劍 利弊共存 但是這種利弊影響是不 對(duì)稱的 它對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的國(guó)家的影響存在差異 經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的發(fā)達(dá) 國(guó)家 往往能獲得 利大于弊 的效應(yīng) 相反 處于弱勢(shì)地位的發(fā)展中國(guó)家往 往得到的是 弊大于利 的結(jié)果 在發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部 由于先天初始條件和后 天經(jīng)濟(jì)政策的差異 金融全球化對(duì)不同類型的發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)生的影響也存在差 異 對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的影響對(duì)于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō) 金融全球化利弊 兼具 從有利的方面來(lái)看 首先 金融全球化有力地推動(dòng)資金 技術(shù) 商品和 勞務(wù)的跨國(guó)流動(dòng) 新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家可以利用市場(chǎng)上充裕的資金和先進(jìn)的技術(shù) 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展 即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì) 其次 新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家實(shí)行對(duì)外開(kāi)放 戰(zhàn)略 大量引進(jìn)外資 由此產(chǎn)生一批新興的國(guó)際金融中心 通過(guò)這些金融中心 進(jìn)行的融資活動(dòng) 在一定程度上緩解了廣大發(fā)展中國(guó)家資金不足的困難 改變 了單純依賴發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)的局面 從不利的方面來(lái)看 首先 發(fā)達(dá)國(guó)家一 方面要求新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 向其輸入大量的資本 另一方 面對(duì)其實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義 一旦新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)出現(xiàn)赤字或國(guó) 內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題 國(guó)際資本又匆匆撤離 嚴(yán)重沖擊新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā) 展 20 世紀(jì) 80 年代的拉美國(guó)家債務(wù)危機(jī) 1997 年亞洲金融危機(jī)以及其他發(fā)生 在發(fā)展中國(guó)家的金融危機(jī)的教訓(xùn)是極為深刻的 其次 發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)資本輸出 向新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家轉(zhuǎn)移夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)和過(guò)時(shí)技術(shù) 影響了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的可 持續(xù)發(fā)展等等 3 何謂流動(dòng)性陷阱 你認(rèn)為我國(guó)目前存在動(dòng)性陷阱嗎 它是凱恩斯提出的一種假說(shuō) 指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí) 人 們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期 貨幣需求彈性就會(huì)變得無(wú)限大 即無(wú)論增加多少貨幣 都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來(lái) 不存在 書(shū) P338 4 我國(guó)貨幣供給量是外生變量還是內(nèi)生變量 為什么 書(shū) P360 頁(yè) 5 我們目前存在通貨膨脹壓力嗎 為什么 書(shū) P370 371 作業(yè)四 一 解釋下列詞匯 1 貨幣政策 包含的范圍有廣義與狹義之分 廣義的貨幣政策是指政府 中央 銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)所有與貨幣相關(guān)的各種規(guī)定及采取的一系列影響貨幣數(shù) 量和貨幣收支的各項(xiàng)措施的總和 而現(xiàn)代通常意義上的貨幣政策所涵蓋的范圍 則限定在銀行行為方面 即中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣 供應(yīng)量 進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措施 貨幣政策主要包括三個(gè)方面 的內(nèi)容 即政策目標(biāo) 中介目標(biāo)和政策目標(biāo)工具 另外 在理論分析和效果檢 驗(yàn)中 貨幣政策還包括傳導(dǎo)機(jī)制 政策時(shí)滯和政策效果等項(xiàng)內(nèi)容 2 法定存款準(zhǔn)備金 以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部 分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金 3 再貼現(xiàn)政策 是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N 現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定 4 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣有價(jià)證券 以此來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng) 貨幣量的政策行為 5 貨幣政策時(shí)滯 從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量 實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過(guò) 的時(shí)間 也就是貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需的時(shí)間 6 金融監(jiān)管 有狹義和廣義之分 狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家 法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè)在金融市場(chǎng)上所有業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施的監(jiān)督管理 廣 義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外 還包括了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與稽核的自律性 監(jiān)管 同業(yè)組織的互律性監(jiān)管 社會(huì)中介組織和輿論的社會(huì)性監(jiān)管等 經(jīng)濟(jì)貨幣化 是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比 率及其變化過(guò)程 7 經(jīng)濟(jì)貨幣化 是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的 比重及其變化過(guò)程 8 金融深化 當(dāng)金融業(yè)能夠有效地動(dòng)員和配置社會(huì)資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 而經(jīng)濟(jì) 的蓬勃發(fā)展加大了金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時(shí) 金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展就可以形成 一種相互推動(dòng)的良性循環(huán)狀態(tài) 這種狀態(tài)可稱作金融深化 9 金融壓制 由于政府對(duì)金融業(yè)實(shí)現(xiàn)過(guò)分干預(yù)和管制政策 人為壓低利率和匯 率并強(qiáng)行配給信貸 造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 而經(jīng) 濟(jì)的呆滯反過(guò)來(lái)又制約了金融業(yè)的發(fā)展時(shí) 金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間就會(huì)陷入一種 相互掣肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài) 這種狀態(tài)稱作金融壓制 10 二元金融體系結(jié)構(gòu) 是指現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存 現(xiàn)代化金 融機(jī)構(gòu)是指以現(xiàn)代管理方式經(jīng)營(yíng)的大銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu) 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是 以傳統(tǒng)方式經(jīng)營(yíng)的錢(qián)莊 放債機(jī)構(gòu) 當(dāng)鋪之類的小金融機(jī)構(gòu) 11 金融創(chuàng)新 是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng) 造或引起的新事物 12 金融結(jié)構(gòu) 是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布 存在 相對(duì)規(guī)模 相互關(guān)系與配合的狀態(tài) 13 金融相關(guān)比率 現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值 國(guó)民財(cái)富 一 判斷正確與錯(cuò)誤 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 三 單項(xiàng)選擇題 1 A 2 C 3 D 4 A 5 B 6 B 7C 8B 9B 10B 11D 12D 13C 14C 15A 四 多選擇題 1 ABCDE 2BC 3 BCDE 4 ABC 5 ABCDE 6ABCE 7AC 8BCDE 9AD 10BD 11ACD 12ABE 13BCE 14 ABCDE 15DE 五 分析思考題 1 選取貨幣政策操作目標(biāo)和中介指標(biāo)要堅(jiān)持哪些基本原則 為什么 貨幣政策中間性指標(biāo)是指為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量 具體 分為操作指標(biāo)和中介指標(biāo) 操作指標(biāo)是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn) 的政策變量 如準(zhǔn)備金 基礎(chǔ)貨幣等指標(biāo) 中介指標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間 是中 央銀行通過(guò)貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠以一定的精確度達(dá)到的政策變量 主要有市場(chǎng)利率 貨幣供應(yīng)量 貨幣政策操作指標(biāo)和中介指標(biāo)的選取要符合三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn) 1 可測(cè)性 2 可控性 3 相關(guān)性 2 何謂貨幣政策時(shí)滯 它對(duì)貨幣政策效果有何影響 貨幣政策時(shí)滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量 實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過(guò)的時(shí)間 也就是貨 幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需要的時(shí)間 貨幣政策時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯 內(nèi)部時(shí)滯是指中央銀行從認(rèn)識(shí) 到制定實(shí)施貨幣政策的必要性 到研究政策措施和采取實(shí)際行動(dòng)所經(jīng)過(guò)的時(shí)間 也就是中央銀行內(nèi)部認(rèn)識(shí) 討論 決策的時(shí)間 理論上內(nèi)部時(shí)滯可分為兩個(gè)階段 認(rèn)識(shí)時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯 外部時(shí)滯是指從中央銀行 采取行動(dòng)到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響所經(jīng)過(guò)的時(shí)間 也就是貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)起作用的時(shí)間 貨幣政策時(shí)滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素 如果貨幣政策可能產(chǎn)生的大部分影響較快地有所 表現(xiàn) 那么貨幣當(dāng)局就可以根據(jù)期初的預(yù)測(cè)值來(lái)考察政策生效的狀況 并對(duì)政策的取向和力度作必要的調(diào) 整 從而使政策能夠更好地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo) 在考察 貨幣政策效應(yīng)時(shí) 還必須考慮貨幣流通速度的變化 此外 非金融部門(mén)微觀主體的預(yù)期對(duì)貨幣政策效果也有抵消作用 其他外來(lái)因素 體制因素 政治因素 等也對(duì)貨幣政策效應(yīng)有一定的影響 中央銀行在政策制定的操作過(guò)程中應(yīng)予以統(tǒng)一考慮 3 何謂經(jīng)濟(jì)貨幣化 它對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有什么作用與影響 經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部