項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的管理.doc

投資風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、原則和程序（一）投資風(fēng)險(xiǎn)管理的概念 投資風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，采用多種管理方法、技術(shù)和工具，對(duì)投資活動(dòng)所涉及的各種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制和管理，采取主動(dòng)行動(dòng)，盡量使風(fēng)險(xiǎn)事件的有利后果最大，而使風(fēng)險(xiǎn)事件所帶來(lái)的不利后果降到最低，以最少的成本保證投資安全、可靠的實(shí)施，從而實(shí)現(xiàn)投資的總體目標(biāo)。 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是控制和處理投資風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少損失，減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，以最低成本取得對(duì)投資安全的滿意結(jié)果，保障投資的順利進(jìn)行。投資風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)通常分為損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)，兩者構(gòu)成了投資風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)目標(biāo)。 （二）投資風(fēng)險(xiǎn)管理的原則 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)是避免或減少投資損失的發(fā)生，為了達(dá)到這一目標(biāo)，投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下幾項(xiàng)原則： 1.經(jīng)濟(jì)性原則。投資風(fēng)險(xiǎn)管理人員在制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃時(shí)應(yīng)以總成本最低為總目標(biāo)，即投資風(fēng)險(xiǎn)管理也要考慮成本，以最合理、最經(jīng)濟(jì)的方式處置安全保障目標(biāo)。這就要求投資風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)各種效益和費(fèi)用進(jìn)行科學(xué)分析和嚴(yán)格核算。 2.整體性原則。整體性原則要求投資決策者要從投資整體上來(lái)考慮各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，要對(duì)投資所涉及的全部?jī)?nèi)容有充分的了解和把握，深入分析影響整體投資的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素及各風(fēng)險(xiǎn)因素之間的互相關(guān)系，特別要對(duì)其所選擇的特定投資品種風(fēng)險(xiǎn)的特殊性有全面的理解，全面預(yù)測(cè)投資期間這些風(fēng)險(xiǎn)因素變化可能造成的損失，充分考慮自己的最高風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇合適的投資對(duì)象，并采取合適的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。同時(shí)，整體性原則要求投資風(fēng)險(xiǎn)管理不能局限于一時(shí)一事的風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)從投資的內(nèi)容和時(shí)間的整體性上來(lái)把握風(fēng)險(xiǎn)因素及其變化。 3.全程管理原則。由于投資的不同階段，具體的風(fēng)險(xiǎn)因素是不同的。因此，投資風(fēng)險(xiǎn)管理的另一個(gè)原則就是要求管理者必須時(shí)刻關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素采用不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。一般來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)管理可以分為三個(gè)階段：第一階段確定初始投資目標(biāo)，目標(biāo)確定，風(fēng)險(xiǎn)管理范圍也隨之確定；第二階段確定相應(yīng)投資策略，投資策略的每一步都與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)；第三階段是操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理。 （三）投資風(fēng)險(xiǎn)管理的程序 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的程序主要包括投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量、投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)、投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。 1.投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是投資風(fēng)險(xiǎn)管理的第一個(gè)環(huán)節(jié)，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知和發(fā)現(xiàn)。投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別需要管理人員在進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究之后，運(yùn)用各種方法對(duì)潛在的及存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)歸類，并總結(jié)出企業(yè)投資項(xiàng)目面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，它是投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的前提與基礎(chǔ)。 2.投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量。投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)大量的、過(guò)去損失資料的定量分析，估測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和造成損失的幅度。投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量以損失頻率和損失程度為主要預(yù)測(cè)指標(biāo)，并據(jù)此確定風(fēng)險(xiǎn)的高低或者可能造成損失程度的大小。 3.投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是在風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上，對(duì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，以此為根據(jù)確定合適的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的目的是為選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)處理方法提供依據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也是風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)綜合考察的結(jié)果。 4.投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量、評(píng)價(jià)以后，必須選擇適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略和方法，即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略選擇的原則是選擇所付費(fèi)用最小、獲得收益最大的管理方法和策略。選擇合適的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可以控制損失、降低損失。 5.投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量、評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)全過(guò)程的監(jiān)視和控制，從而保證投資風(fēng)險(xiǎn)管理能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，它是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的一項(xiàng)重要工作。投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的主要任務(wù)有兩個(gè)：一是跟蹤已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展變化情況；二是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化情況調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)內(nèi)容，并關(guān)注新增風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的管理項(xiàng)目投資是企業(yè)為了內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行和不斷發(fā)展壯大而進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，一般屬于直接投資。項(xiàng)目投資更多地體現(xiàn)為土木工程和設(shè)備安裝的建設(shè)項(xiàng)目，所以我們以建設(shè)項(xiàng)目作為項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理討論的對(duì)象。 項(xiàng)目投資根據(jù)其自身特點(diǎn)，可以分為投資前時(shí)期、投資執(zhí)行期和生產(chǎn)運(yùn)行期。在項(xiàng)目投資管理的全過(guò)程中，投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該始終貫穿各個(gè)階段和環(huán)節(jié)。 （一）投資前時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目在進(jìn)入投資建設(shè)之前首先要經(jīng)過(guò)決策、籌資和概預(yù)算的審查等環(huán)節(jié)，不同的環(huán)節(jié)都會(huì)有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目的投資前實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)，避免或減輕風(fēng)險(xiǎn)損失。 1.項(xiàng)目決策環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理。項(xiàng)目決策是選擇和決定投資行為方案的過(guò)程，是對(duì)擬建工程項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)論證，對(duì)不同建設(shè)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)比較及做出判斷和決定的過(guò)程。正確決策是合理確定與控制項(xiàng)目投資的前提。正確的決策取決于決策的科學(xué)性，特別是大型項(xiàng)目的投資決策具有高度的復(fù)雜性和系統(tǒng)性，其成敗影響面大，投資風(fēng)險(xiǎn)大。 由于面臨戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及其他如引進(jìn)技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)等多重風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)項(xiàng)目要做出正確的預(yù)測(cè)和分析，必須充分考慮抵御風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，其中最重要、最常用的手段就是投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)技術(shù)論證。在對(duì)投資方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)論證時(shí)，根據(jù)投資方案之間的關(guān)系，可以分為單一方案風(fēng)險(xiǎn)決策分析、多方案的風(fēng)險(xiǎn)決策分析和多階段的風(fēng)險(xiǎn)決策分析，不同的風(fēng)險(xiǎn)決策分析可以采用不同的分析方法。 2.項(xiàng)目籌資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理。資金籌集被視為投資項(xiàng)目運(yùn)作的“血液”，是利益與風(fēng)險(xiǎn)聚集的焦點(diǎn)。在項(xiàng)目籌資環(huán)節(jié)，需要通過(guò)內(nèi)部籌資和外部融資結(jié)合，短期與長(zhǎng)期資金的使用規(guī)劃，合理確定、安排資金使用量，節(jié)約資金使用成本，提高資金使用效率，從而有效地控制籌資成本，進(jìn)而控制投資項(xiàng)目的總投資。 由于籌資環(huán)節(jié)容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)關(guān)注各種籌資方式的選擇和金融工具的運(yùn)用和資金使用計(jì)劃，使籌資成本和使用成本最低。 3.項(xiàng)目概預(yù)算審查環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理。要加強(qiáng)投資項(xiàng)目的投資控制，就離不開(kāi)概預(yù)算審查。概算是指根據(jù)初步設(shè)計(jì)或擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)圖紙、概算定額或概算指標(biāo)、各項(xiàng)費(fèi)用定額或取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)地區(qū)自然、經(jīng)濟(jì)技術(shù)和設(shè)備、材料預(yù)算價(jià)格等資料，編制和確定的工程項(xiàng)目從籌建到竣工交付使用的全部費(fèi)用文件。審查概算的目的在于：合理分配投資資金、加強(qiáng)投資計(jì)劃管理、合理確定和有效控制項(xiàng)目投資；促進(jìn)設(shè)計(jì)的技術(shù)先進(jìn)性與合理性的結(jié)合；核定工程項(xiàng)目的投資規(guī)模，可以將總控制做到準(zhǔn)確、完整；為項(xiàng)目投資資金落實(shí)提供可靠的依據(jù)，提高投資項(xiàng)目的投資效益。 預(yù)算是指根據(jù)施工圖設(shè)計(jì)圖紙、現(xiàn)行預(yù)算定額、費(fèi)用定額以及地區(qū)設(shè)備、材料、人工、施工機(jī)械等預(yù)算價(jià)格編制和確定的建筑安裝工程的投資文件。施工圖預(yù)算是控制工程投資的重要環(huán)節(jié)。審查預(yù)算是控制施工圖設(shè)計(jì)不突破概算的重要措施，因?yàn)轭A(yù)算是編制和調(diào)整工程項(xiàng)目投資計(jì)劃的依據(jù)，是編制標(biāo)底的依據(jù)，也是承包方投標(biāo)報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)，是確定合同價(jià)款的基礎(chǔ)。 企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)對(duì)投資概預(yù)算的審查，可以確保概預(yù)算的準(zhǔn)確性、完整性，防止任意擴(kuò)大投資規(guī)?；虺霈F(xiàn)漏項(xiàng)，從而減少投資缺口，避免故意壓低概算投資，最后造成實(shí)際投資大幅度突破概算，進(jìn)而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。 （二）投資執(zhí)行期的風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目投資執(zhí)行期是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)最重要的關(guān)鍵階段，也是實(shí)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理十分關(guān)鍵的時(shí)期。在這一階段，無(wú)論是項(xiàng)目的合同談判簽約、工程設(shè)計(jì)、施工安裝，還是試運(yùn)行和竣工驗(yàn)收，項(xiàng)目都會(huì)面臨著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等諸多問(wèn)題。這一時(shí)期只有實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，才能使項(xiàng)目獲得更多的安全保障。 在項(xiàng)目的投資執(zhí)行期，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是管理風(fēng)險(xiǎn)最常用的技術(shù)手段，而工程保險(xiǎn)和工程擔(dān)保又是轉(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的兩種常用方法。 1.工程保險(xiǎn)。工程保險(xiǎn)是指項(xiàng)目所有者和承包商為了工程項(xiàng)目的順利實(shí)施，向保險(xiǎn)公司支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)公司根據(jù)合同約定對(duì)在工程建設(shè)中可能產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)和人身傷害承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任。工程保險(xiǎn)一般分為強(qiáng)制性保險(xiǎn)和自愿保險(xiǎn)兩種。 在工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，強(qiáng)制性的工程保險(xiǎn)主要有以下幾種：建筑工程一切險(xiǎn)、安裝工程一切險(xiǎn)、社會(huì)保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)等等。而國(guó)際上涉及工程自愿保險(xiǎn)的有以下幾種：國(guó)際貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、境內(nèi)貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等等。 2.工程擔(dān)保。工程擔(dān)保是指擔(dān)保人（一般為銀行、保險(xiǎn)公司、其他金融機(jī)構(gòu)）應(yīng)工程合同一方（申請(qǐng)人）的要求向另一方（債權(quán)人）做出的書(shū)面承諾。工程擔(dān)保是工程風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施的又一重要手段，它能有效地保障工程建設(shè)的順利進(jìn)行。 常見(jiàn)的工程擔(dān)保種類包括：投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保和維修擔(dān)保，除此之外還有反擔(dān)保、付款擔(dān)保、分包擔(dān)保和完工擔(dān)保等。 （三）生產(chǎn)運(yùn)行期的風(fēng)險(xiǎn)管理 投資項(xiàng)目進(jìn)入了生產(chǎn)運(yùn)行期，意味著影響項(xiàng)目的不確定因素已經(jīng)大為減少，投資風(fēng)險(xiǎn)在逐漸減弱。但并不是說(shuō)這一時(shí)期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有了，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的成本管理、質(zhì)量控制同樣關(guān)系到項(xiàng)目的成敗。因此，項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)行期的風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在成本管理、質(zhì)量控制上，同時(shí)要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，總結(jié)項(xiàng)目投資的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出改進(jìn)和補(bǔ)救措施，提高項(xiàng)目的后續(xù)實(shí)施和管理水平。 1.生產(chǎn)運(yùn)行期的成本管理。項(xiàng)目在生產(chǎn)運(yùn)行期進(jìn)行有效的成本管理，就可以實(shí)現(xiàn)降低成本、增加效益和提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。倒推成本、“零庫(kù)存”管理和“零基礎(chǔ)”預(yù)算都是近年來(lái)被普遍認(rèn)可的成本管理方法，企業(yè)可以結(jié)合項(xiàng)目的具體行業(yè)特點(diǎn)選擇實(shí)施。 （1）倒推成本。倒推成本是一種對(duì)生產(chǎn)成本實(shí)行動(dòng)態(tài)倒推管理的方法，它按市場(chǎng)能夠接受的產(chǎn)品價(jià)格和目標(biāo)利潤(rùn)，算出倒推成本費(fèi)用指標(biāo)，層層分解到車間班組，節(jié)獎(jiǎng)超罰，一年調(diào)整一次，不斷挖潛，從而保證單位生產(chǎn)成本及物耗的不斷下降。 （2）“零庫(kù)存”管理。“零庫(kù)存”管理通常是指根據(jù)最新市場(chǎng)狀況制定銷售計(jì)劃，采購(gòu)材料后直接進(jìn)入車間，產(chǎn)品生產(chǎn)完工后直接銷售，減少或消除庫(kù)存費(fèi)用，使庫(kù)存占用成本達(dá)到最低。同時(shí)可以充分利用現(xiàn)有的“期貨”，鎖定材料價(jià)格、交貨地點(diǎn)和交貨時(shí)間，從而減少庫(kù)存。 （3）“零基礎(chǔ)”預(yù)算。在項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)行期，可以對(duì)費(fèi)用控制實(shí)行“零基礎(chǔ)”預(yù)算。費(fèi)用主要是指管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用，費(fèi)用的多少直接影響利潤(rùn)的高低。費(fèi)用支出有逐年上升的特點(diǎn)，因此在對(duì)費(fèi)用進(jìn)行控制時(shí)，費(fèi)用的預(yù)算不要以上年預(yù)算或上年實(shí)際支出額作為基礎(chǔ)，而是以零為基礎(chǔ)，對(duì)各項(xiàng)支出嚴(yán)格把關(guān)，有利于降低費(fèi)用、消減冗員，直接增加企業(yè)利潤(rùn)。 2.生產(chǎn)運(yùn)行期的質(zhì)量控制。投資項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量的好壞，直接關(guān)系到整個(gè)項(xiàng)目的成敗，科學(xué)的質(zhì)量管理可以大大降低項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)過(guò)程控制是生產(chǎn)過(guò)程中保證產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率的一種重要質(zhì)量控制方法。 控制圖是統(tǒng)計(jì)過(guò)程控制最基本的工具，是生產(chǎn)過(guò)程中進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量控制的主要手段。人們對(duì)控制圖的評(píng)價(jià)是：“質(zhì)量控制始于控制圖，亦終于控制圖?！庇捎谒旬a(chǎn)品質(zhì)量控制從事后檢驗(yàn)改變?yōu)槭虑邦A(yù)防，為提高產(chǎn)品質(zhì)量開(kāi)辟了廣闊的前景，因此在世界各國(guó)得到了廣泛的應(yīng)用?？刂茍D的主要用途是：（1）分析判斷生產(chǎn)過(guò)程的穩(wěn)定性，統(tǒng)計(jì)控制狀態(tài)；（2）及時(shí)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程中的異常現(xiàn)象和緩慢變異，預(yù)防不合格品的發(fā)生；（3）查明生產(chǎn)設(shè)備和工藝裝備的實(shí)際精度，以便做出正確的技術(shù)決定；（4）為評(píng)定產(chǎn)品質(zhì)量提供依據(jù)。 3.項(xiàng)目后評(píng)估。項(xiàng)目后評(píng)估是指在投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)并生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)了一段時(shí)間（一般為1-2年）后，對(duì)投資活動(dòng)的全過(guò)程項(xiàng)目的立項(xiàng)決策、建設(shè)目標(biāo)、設(shè)計(jì)施工、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等所進(jìn)行的系統(tǒng)綜合分析，以及對(duì)項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)生的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益和影響進(jìn)行全面、客觀的再評(píng)價(jià)，是判別項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一種評(píng)價(jià)法。 項(xiàng)目后評(píng)估的基本目標(biāo)是：通過(guò)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)程序各階段工作的回顧和評(píng)價(jià)，對(duì)投資全過(guò)程的實(shí)際情況與預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比研究，考察投資決策的正確性和實(shí)際情況與預(yù)期目標(biāo)的偏離程度，總結(jié)投資項(xiàng)目管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，查明成敗原因，提出補(bǔ)救和改進(jìn)措施，提高項(xiàng)目的后續(xù)實(shí)施和管理水平。由于項(xiàng)目后評(píng)估在項(xiàng)目投資控制中處于承前啟后的位置，對(duì)項(xiàng)目周期其他階段具有制約作用，是投資、計(jì)劃和管理的極為重要的階段，也是整個(gè)項(xiàng)目管理的一種延伸，能有效促進(jìn)投資決策的科學(xué)化和項(xiàng)目投資控制，并提高以后工程項(xiàng)目管理水平。它是回避投資的重要依據(jù)，有利于提高項(xiàng)目管理的綜合水平、有利于投資項(xiàng)目的最優(yōu)控制、有利于提高項(xiàng)目投資決策的科學(xué)性。 項(xiàng)目后評(píng)估階段的風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在大量的資料和數(shù)據(jù)是否詳實(shí)和準(zhǔn)確；項(xiàng)目后評(píng)估的范圍是否全面，內(nèi)容是否完整；專家評(píng)估小組成員的自身素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平是否過(guò)硬；后評(píng)估確立的標(biāo)準(zhǔn)是否合理，確定的評(píng)價(jià)方法是否科學(xué)；后評(píng)估對(duì)工程項(xiàng)目得失是否做出恰當(dāng)?shù)姆从?。如何回避投資風(fēng)險(xiǎn)回避投資風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)潛在的威脅發(fā)生可能性太大，不利后果也太嚴(yán)重，又無(wú)其它策略可用時(shí)，主動(dòng)放棄投資項(xiàng)目或改變投資項(xiàng)目的目標(biāo)與行動(dòng)方案，從而規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。 回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略是一種有意識(shí)的不讓投資面臨特定風(fēng)險(xiǎn)的行為，它是投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略中最簡(jiǎn)單的方式，同時(shí)，也是較為消極的方式?；乇芡顿Y風(fēng)險(xiǎn)的方式可以分為兩種：完全拒絕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和放棄原先承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)。 1.完全拒絕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。完全拒絕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)管理者預(yù)見(jiàn)到了風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的可能性，在風(fēng)險(xiǎn)事故未發(fā)生之前就完全放棄了投資活動(dòng)。完全拒絕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)是最徹底的回避風(fēng)險(xiǎn)的辦法，但放棄也就意味著失去了發(fā)展機(jī)遇。 2.放棄原先承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)。放棄原先承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)存在，被風(fēng)險(xiǎn)管理者發(fā)現(xiàn)，及時(shí)進(jìn)行了處理。例如，某藥廠發(fā)現(xiàn)其生產(chǎn)的藥品會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的副作用，由此，藥廠決定停止投資生產(chǎn)該藥品，這樣，該藥廠就放棄了原來(lái)承擔(dān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，控制了由于藥品不合格可能產(chǎn)生的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。采用放棄原先承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)一般需要改變或放棄正在進(jìn)行的投資項(xiàng)目，往往都需要付出較高的代價(jià)。 回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略可以避免損失的發(fā)生，是一種較為徹底的、完全的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。但是，回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略是一種無(wú)奈的選擇，回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也放棄了獲得投資收益的機(jī)會(huì)；同時(shí)，回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略還存在著不適用的情形，對(duì)于那些無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)以及正在實(shí)施的投資活動(dòng)，該策略就無(wú)能為力；最后，回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略很可能會(huì)產(chǎn)生另外一種投資風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理者改變投資方案以規(guī)避某一種投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就有可能面臨另外一種新的風(fēng)險(xiǎn)。如何預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)是一種主動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，在投資風(fēng)險(xiǎn)管理中占有極其重要的地位。這種應(yīng)對(duì)策略通過(guò)一定的方法在投資風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生前將引發(fā)事故的因素或環(huán)境進(jìn)行隔離和控制，如果引發(fā)損失的是一系列風(fēng)險(xiǎn)因素鏈，那么，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防就是在損失之前切斷這條鏈。 投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的的方法是多種多樣的，而不是單一的。如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)單位的物質(zhì)因素，則可以使用工程物理法；如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的措施側(cè)重于人員的行為教育，則可以使用教育法；如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防側(cè)重于建立規(guī)章制度，則可以使用程序法。 1.工程物理法。工程物理法以工程技術(shù)為手段，消除物質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的威脅。根據(jù)工程物理法的理論，使用這種方法應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所采取的具體措施主要包括以下幾個(gè)方面： （1）防止投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn)。在投資活動(dòng)開(kāi)始之前，采取一定的措施，減少風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，在山地、海島或岸邊做投資建設(shè)，為了減少滑坡威脅，可以在建筑物周圍大范圍內(nèi)植樹(shù)栽草，防止雨水破壞主體穩(wěn)定，這樣就能消除滑坡這一投資風(fēng)險(xiǎn)因素。 （2）減少已經(jīng)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，在投資建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)若發(fā)現(xiàn)各種用電機(jī)械和設(shè)備日益增多，及時(shí)果斷地?fù)Q用大容量變壓器就可以減少其燒毀的風(fēng)險(xiǎn)。 （3）將投資風(fēng)險(xiǎn)因素同人、財(cái)、物在時(shí)間和空間上隔離。投資風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，造成財(cái)產(chǎn)毀損和人員傷亡是因?yàn)槿?、?cái)、物與同一時(shí)間處于破壞力作用范圍之內(nèi)。因此，可以把人、財(cái)、物與風(fēng)險(xiǎn)源在空間上實(shí)行隔離，在時(shí)間上錯(cuò)開(kāi)，以達(dá)到減少損失和傷亡的目的。 工程物理法的特點(diǎn)是，每一種措施都與具體的工程技術(shù)相聯(lián)系，但是不能過(guò)分依賴工程物理法。首先，采取工程措施需要很大的投入，因此，決策時(shí)必須進(jìn)行成本效益分析；其次，任何工程設(shè)施都需要人的參加，而人的素質(zhì)起決定性作用；最后，任何工程設(shè)施都不會(huì)百分之百的可靠，因此工程物理法要同其它措施結(jié)合起來(lái)使用。 2.教育法。投資管理人員和所有其他有關(guān)各方的行為不當(dāng)都有可能構(gòu)成投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，要預(yù)防與不當(dāng)行為有關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，就必須對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理教育。教育法就以人們的過(guò)失行為作為投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)教育，來(lái)避免人們的不安全行為，以達(dá)到預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。 教育的內(nèi)容應(yīng)該包括有關(guān)安全、投資、土地管理及其它方面的法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)程、風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)、安全技能及安全態(tài)度等。投資風(fēng)險(xiǎn)教育的目的，是要讓有關(guān)人員充分了解投資活動(dòng)所面臨的種種風(fēng)險(xiǎn)，了解和掌握控制這些風(fēng)險(xiǎn)的方法，使他們深深地認(rèn)識(shí)到個(gè)人的任何疏忽或錯(cuò)誤行為，都可能給投資活動(dòng)造成巨大的損失。 3.程序法。工程物理法和教育法處理的是物質(zhì)和人的因素。但是，投資活動(dòng)的客觀規(guī)律性若被破壞也會(huì)給投資造成損失。程序法是指以制度化的方式從事投資活動(dòng)，減少不必要的損失。投資管理組織制訂的各種管理計(jì)劃、方針和監(jiān)督檢查制度一般都能反映投資活動(dòng)的客觀規(guī)律性。因此，投資管理人員一定要認(rèn)真執(zhí)行。那種圖省事、走捷徑、抱僥幸心理甚至弄虛作假的想法和做法都是投資的風(fēng)險(xiǎn)源。 使用投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略時(shí)需要注意的是，在投資的組成結(jié)構(gòu)或組織中加入多余的部分，同時(shí)也增加了投資活動(dòng)的復(fù)雜性，提高了投資的成本，進(jìn)而增加了風(fēng)險(xiǎn)。如何識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別活動(dòng)的基本任務(wù)是將投資過(guò)程中可能面臨的不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)榭衫斫獾娘L(fēng)險(xiǎn)描述，作為一項(xiàng)系統(tǒng)過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有其自身的活動(dòng)過(guò)程。 1.發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)源。風(fēng)險(xiǎn)管理人員在識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最重要、最困難的工作是了解投資活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，如果不能識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)因素聚集或者增加，就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生以前，發(fā)現(xiàn)引起風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)源，是投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心，因?yàn)橹挥邪l(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)源，才能有的放矢地選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，改變風(fēng)險(xiǎn)因素存在的條件。引起風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)源既有可能是物質(zhì)方面的和經(jīng)濟(jì)方面的，也有可能是社會(huì)方面的和政治方面的，還有可能是法律方面的和操作方面的。 2.認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源。在識(shí)別了投資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源之后，風(fēng)險(xiǎn)管理人員需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行認(rèn)識(shí)、了解和測(cè)定，這是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵。不同的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，其認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源的能力和水平也是不同的。如果風(fēng)險(xiǎn)管理人員缺乏經(jīng)驗(yàn)，對(duì)已經(jīng)暴露的風(fēng)險(xiǎn)源視而不見(jiàn)，其結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致本來(lái)可以避免的風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的教育和培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理人員認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)源的能力，可以提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，降低投資活動(dòng)的損失。 3.預(yù)見(jiàn)危害。危害是造成投資損失的原因，危害不能用來(lái)指那些可能帶來(lái)收益的原