螺紋鋼一季度投資方案

螺紋鋼一季度投資方案2011年受國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控和歐債危機(jī)的影響，國內(nèi)鋼價(jià)從9月份開始一路下跌，跌幅逾20%。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)平均利潤大幅下滑，下游銷售不暢，造成目前市場供過于求。鋼廠也在積極尋找新的利潤增長點(diǎn)，部分民營資本退出鋼鐵行業(yè)另謀出路，整個(gè)鋼材市場被空頭氛圍籠罩。在這個(gè)背景下，筆者認(rèn)為2012年第一季度上海螺紋鋼期貨RB1205合約會(huì)迎來一波200-300點(diǎn)的漲幅，目標(biāo)位置4500。一、基本面分析：1 鐵礦石成本； 印度自2011年12月30日起將鐵礦石出口關(guān)稅稅率從20%提高到30%，此次關(guān)稅的提高將使企業(yè)的采購成本每噸增加13美元。由于印度一向被認(rèn)為是制約澳洲和巴西礦業(yè)巨頭的重要因素，其出口關(guān)稅提高間接提高了中國鐵礦石進(jìn)口成本。料2012年鐵礦石運(yùn)行區(qū)間在120-150美元每噸。2庫存整體偏低；雖然目前鋼價(jià)低迷，但由于前期貿(mào)易商消極定貨導(dǎo)致鋼廠減產(chǎn)造成螺紋鋼整體庫存較低。在這種情況下，不會(huì)對螺紋鋼上漲造成太大的壓力！3下游需求；2012年，我國仍將大力推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，計(jì)劃新開工建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房700萬套以上，基本建成500萬套以上，加上前兩年結(jié)轉(zhuǎn)下來的共1800萬套保障房，大量的在建工程，保證了螺紋鋼下游的剛性需求，隨著節(jié)后天氣轉(zhuǎn)暖將迎來開工高峰，屆時(shí)螺紋鋼需求將有明顯改善。期貨價(jià)格將會(huì)早于現(xiàn)貨價(jià)格上漲。4貨幣政策；12月份CPI增速4.1%，通貨膨脹壓力減小，為政府財(cái)政刺激留下了的余地。在“穩(wěn)增長”的大前提下，一季度貨幣寬松成為主基調(diào)，降低存款準(zhǔn)備金或有3次左右。為螺紋鋼上漲奠定了基礎(chǔ)。5定價(jià)機(jī)制；中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示2011年前10月全國500萬噸以上鋼廠的平均利潤只有2.99%,而隨著歐債危機(jī)的影響，10月份以來鋼材一路暴跌，全國大部分鋼廠處于虧損邊緣，貿(mào)易商的經(jīng)營更加困難，一部分民營資本逐漸退出鋼鐵行業(yè)，鋼廠也尋找非鋼產(chǎn)業(yè)作為利潤增長點(diǎn)，由于鋼鐵行業(yè)的特殊的鋼廠定價(jià)的代理制，鋼廠在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中處于主導(dǎo)地位，我認(rèn)為鋼廠的虧損是短周期的，鋼價(jià)的低迷是不可能長期持續(xù)的。二、技術(shù)面分析1，螺紋鋼價(jià)格波動(dòng)具有明顯的周期性特點(diǎn)，下圖是螺紋鋼指數(shù)月線圖，從圖一來看，螺紋鋼指數(shù)自9月份開始下跌，目前已經(jīng)是第五個(gè)月，下跌周期臨近結(jié)束。（圖一）2，從圖一，我們不難發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼自09年3月27日上市到2012年1月12日為止，共運(yùn)行35月，其中30個(gè)月在4000-5000這個(gè)區(qū)間運(yùn)行?？紤]到08年世界金融危機(jī)的影響，包括螺紋鋼在內(nèi)大宗商品普遍收到明顯沖擊，09年3月到6月，隨著投資者恐慌心理的消失，螺紋鋼也逐步回歸4000-5000區(qū)間。由于近幾年中國鐵礦石進(jìn)口的大幅增長，鐵礦石很難再回到原來50-70元每噸的區(qū)間了。所以我們只追溯到鐵礦石在100-180區(qū)間運(yùn)行的螺紋鋼歷史數(shù)據(jù)，長期來看4000附近是螺紋鋼的底部區(qū)域。如果鋼價(jià)繼續(xù)下探4000附近，正是加倉的良機(jī)。一季度螺紋鋼有可能到達(dá)區(qū)間中軌?。▓D二）3，從該指標(biāo)來看，由于軌道趨于走平，說明短期方向不明顯。螺紋鋼目前出于軌道線上方，預(yù)示著目前螺紋鋼價(jià)格遇到明顯支撐。三 預(yù)期投資收益率初始投資1000萬，目前螺紋鋼每手保證金5000元，第一筆建倉價(jià)位在4150，倉位30%（即600手）。第一種可能。不回調(diào)，穩(wěn)步上升，共持有600手，到4400止盈離場，最低收益600*2500=150萬，整體 收益率15%第二種可能?；卣{(diào)到4100加倉20%，持倉成本4125共持有1000手，到4400以上開始逐步止盈離場，最低收益（600+400）*2750=275萬，整體收益率27.5%第三種可能?；卣{(diào)到4050加倉20%，持倉成本4107共1400手，到4400以上逐步止盈離場，最低收益（600+400+400）*2930=410萬，收益率41%第四種可能。螺紋剛向下運(yùn)行，并長期維持在4000以下，這種情況將導(dǎo)致全國鋼廠全部虧損，屆時(shí)鋼鐵產(chǎn)量將大幅萎縮，中國2010-2011年大量開工的許多在建工程將很難繼續(xù)運(yùn)行。這與2012年“