華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報告.doc

華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報告華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金2007年第二季度報告一、重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊r(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月11日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2007年4月1日起至6月30日止。二、基金產(chǎn)品概況基金簡稱：華夏穩(wěn)增基金運作方式：契約型開放式基金合同生效日：2006年8月9日報告期末基金份額總額：4,947,140,857.57份投資目標(biāo)：在運用TIPP投資組合保險策略進行風(fēng)險預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，通過實施主動資產(chǎn)配置、精選證券投資、金融衍生工具投資等多種積極策略，追求基金資產(chǎn)的持續(xù)、穩(wěn)健增值。投資策略：華夏穩(wěn)增將基于對宏觀經(jīng)濟/政策、證券市場估值/趨勢的綜合分析，主動判斷市場時機，進行積極的資產(chǎn)配置。運用TIPP策略(時間不變性投資組合保險策略)，對股票資產(chǎn)配置的風(fēng)險進行監(jiān)控。以價值投資理念為基礎(chǔ)，通過嚴(yán)謹、深入的基本面分析，追求具有健康、可持續(xù)增長潛力的股票；同時結(jié)合估值水平分析和技術(shù)面分析，追求合理買入價格和最佳買賣時機，從而在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)較高的回報。債券投資采取多種積極管理策略，通過嚴(yán)謹?shù)难芯堪l(fā)現(xiàn)價值被低估的債券和市場投資機會，為組合增加收益。本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，主動進行權(quán)證投資。業(yè)績比較基準(zhǔn)：新華富時600指數(shù)收益率50%新華雷曼中國全債指數(shù)收益率50%風(fēng)險收益特征：本基金是混合型基金，風(fēng)險高于債券基金和貨幣市場基金，低于股票基金基金管理人：華夏基金管理有限公司基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。（一）主要財務(wù)指標(biāo)基金本期凈收益 1,254,069,167.42元 基金份額本期凈收益0.2881元期末基金資產(chǎn)凈值7,342,636,089.49元期末基金份額凈值1.484元（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較階段份額凈值增長率份額凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差過去三個月38.82%2.34%14.56%1.30%24.26%1.04（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動的比較華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖（2006年8月9日至2007年6月30日）注：本基金合同于2006年8月9日生效， 2006年10月13日開始辦理申購、贖回 業(yè)務(wù)。四、管理人報告1、基金經(jīng)理簡介張龍先生，英國南安普頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士。曾任職于長江證券公司研究所、長盛基金管理公司研究部。2001年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、數(shù)量分析研究員、興業(yè)證券投資基金基金經(jīng)理（2004年9月至2006年8月）?，F(xiàn)任華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年8月起任職）。張益馳先生，理學(xué)碩士。曾任平安證券有限公司研究所研究員。2002年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、興科證券投資基金基金經(jīng)理(2004年9月至2006年2月期間)、興安證券投資基金基金經(jīng)理（2005年8月至2006年2月期間）、興華證券投資基金基金經(jīng)理（2006年2月至2007年2月期間）?，F(xiàn)任華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年8月起任職）、華夏優(yōu)勢增長股票型證券投資基金基金經(jīng)理（2006年11月起任職）。2、本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守證券投資基金法、證券投資基金銷售管理辦法、證券投資基金運作管理辦法、基金合同和其他有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略（1）本基金表現(xiàn)截至2007年6月30日，本基金份額凈值為1.484元，本報告期份額凈值增長率為38.82%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為14.56%。（2）行情回顧及運作分析2007年2季度，中國證券市場在連續(xù)大幅上漲18個月后，迎來了寬幅振蕩的行情，1季度曾被市場熱炒和中小投資者廣泛參與的低價股和題材股出現(xiàn)了深度回調(diào)。加息預(yù)期、印花稅率大幅上升、出口退稅減少、特種國債發(fā)行等政策面的變化對市場預(yù)期產(chǎn)生影響，市場信心受到挫傷，成交量開始萎縮，有資金開始撤離市場。調(diào)整行情中，不同行業(yè)和公司的表現(xiàn)出現(xiàn)分化，房地產(chǎn)、家用電器、批發(fā)零售、銀行、券商、機械等板塊表現(xiàn)理想，而電子、軟件、醫(yī)藥、電信、交通運輸、食品等行業(yè)跑輸大市。一線二線藍籌股對投資者的吸引力不斷增強。在此階段，投資基金的整體業(yè)績戰(zhàn)勝了市場指數(shù)，部分投資者變直接投資股票為購買基金。市場的投機氣氛得到抑制。 華夏穩(wěn)增基金在2季度增持了中報業(yè)績超過預(yù)期幅度較大的房地產(chǎn)、券商、鋼鐵、有色、保險、機械等行業(yè)，適當(dāng)減持了靜態(tài)估值偏貴的食品、商業(yè)、化工行業(yè)的投資比例，組合逐步趨于集中，對節(jié)能降耗新能源、央企資產(chǎn)注入和外資并購等主題投資機會適當(dāng)進行投資，取得了良好的效果。（3）市場展望和投資策略展望2007年3季度，從宏觀層面上看，針對信貸增速快、CPI水平高、外貿(mào)順差快速增長、工業(yè)能耗高和環(huán)境污染嚴(yán)重的情況，政府可能繼續(xù)通過一系列宏觀政策手段溫和調(diào)節(jié)經(jīng)濟。從證券市場資金供求面上看，市場的劇烈調(diào)整短期內(nèi)抑制了居民儲蓄分流進入股市的熱情，小非密集上市、大型國企回歸A股發(fā)行、IPO新股發(fā)行、非公開發(fā)行以及股指期貨等都將對資金產(chǎn)生較大的需求。預(yù)計證券市場在半年業(yè)績報告的局部行情之后，有可能出現(xiàn)一次時間跨度較長的回調(diào)。華夏平穩(wěn)增長基金注重成長投資，兼顧價值投資，對組合的流動性和波動性進行有效管理，加強對消費服務(wù)、節(jié)能降耗新能源、高速鐵路、奧運、央企資產(chǎn)注入和外資并購等主題投資機會的研究和投資。華夏平穩(wěn)增長基金將繼續(xù)奉行華夏基金管理有限公司 “為信任奉獻回報”的經(jīng)營理念，規(guī)范運作，審慎投資，勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求長期、穩(wěn)定的回報。五、投資組合報告（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況項目金額（元）占總資產(chǎn)比例股票 6,807,396,955.31 89.87%債券356,229,665.604.70%權(quán)證25,364,772.00 0.33%資產(chǎn)支持證券-銀行存款和清算備付金合計 240,141,358.14 3.17%其他資產(chǎn) 145,388,370.35 1.92%合計 7,574,521,121.40 100.00%（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合序號行業(yè)分類市值（元）占凈值比例A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)32,244,355.600.44%B采掘業(yè)309,702,936.534.22%C制造業(yè)3,634,058,387.2349.49%C0其中：食品、飲料433,735,860.385.91%C1紡織、服裝、皮毛114,822,150.001.56%C2 木材、家具-C3 造紙、印刷146,110,000.001.99%C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料370,717,816.635.05%C5 電子111,370,644.851.52%C6 金屬、非金屬587,354,767.648.00%C7 機械、設(shè)備、儀表1,285,266,788.0717.50%C8 醫(yī)藥、生物制品567,125,359.667.72%C99 其他制造業(yè)17,555,000.000.24%D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)60,649,300.000.83%E建筑業(yè)82,540,811.561.12%F交通運輸、倉儲業(yè)343,208,682.864.67%G信息技術(shù)業(yè)79,284,442.401.08%H批發(fā)和零售貿(mào)易663,807,307.219.04%I金融、保險業(yè)578,330,718.157.88%J房地產(chǎn)業(yè)774,172,486.7210.54%K社會服務(wù)業(yè)93,991,207.691.28%L傳播與文化產(chǎn)業(yè)3,562,000.000.05%M綜合類151,844,319.362.07%合計6,807,396,955.3192.71%（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）期末市值（元）占凈值比例1000568瀘州老窖8,413,427354,205,276.704.82%2002024蘇寧電器5,710,661268,172,640.563.65%3600739遼寧成大7,650,000261,553,500.003.56%4000623吉林敖東4,348,889216,357,227.752.95%5600036招商銀行8,249,956202,783,918.482.76%6000002萬 科9,700,000185,464,000.002.53%7600026中海發(fā)展7,199,918165,454,115.642.25%8600331宏達股份3,309,831160,361,311.952.18%9600895張江高科8,787,287151,844,319.362.07%10000338濰柴動力1,800,000141,300,000.001.92%（四）報告期末按券種分類的債券投資組合序號債券品種市值（元）占凈值比例1國債322,500,668.804.39%2金 融 債30,291,000.000.41%3央行票據(jù)-4企 業(yè) 債-5可 轉(zhuǎn) 債3,437,996.800.05%合 計 356,229,665.60 4.85%（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細序號債券名稱 市值（元）占凈值比例105國債139,580,000.001.90%202國債86,453,595.001.18%307國債0959,976,000.000.82%404國開1730,291,000.000.41%520國債29,284,795.800.40%（六）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細截至本報告期末，華夏穩(wěn)增基金未持有資產(chǎn)支持證券。（七）投資組合報告附注1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，也沒有在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。3、報告期末基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成 單位：元應(yīng)收證券清算款106,117,633.16應(yīng)收申購款24,875,271.47交易保證金9,924,193.83應(yīng)收利息3,796,271.89應(yīng)收股利675,000.00合計 145,388,370.35 4、報告期末本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細截至本報告期末，華夏穩(wěn)增基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券.5、報告期內(nèi)獲得的權(quán)證權(quán)證名稱數(shù)量（份） 成本總額（元）主動投資權(quán)證五糧YGC13,459,98192,465,755.80僑城HQC1893,00020,764,217.90因認購新債獲配權(quán)證武鋼CWB1527,7771,223,004.81因持有股票配送權(quán)證南航JTP11,400,000-六、開放式基金份額變動 單位：份期初基金份額總額4,034,227,993.49報告期間基金總申購份額 3,300,625,725.19 報告期間基金總贖回份額 2,387,712,832.41 報告期末基金份額總額 4,947,140,857.57 七、基金管理人簡介華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)成立的首批全國性基金管理公司之一。公司總部設(shè)在北京，在北京、上海和深圳設(shè)有分公司。華夏基金是全國首批社保基金投資管理人、首批企業(yè)年金基金投資管理人及中國內(nèi)地首只ETF基金管理人。華夏基金還是國內(nèi)唯一獲得亞洲債券基金管理資格的投資管理機構(gòu)。目前華夏基金管理資產(chǎn)規(guī)模超過1400億元，累計分紅超過194億元，是國內(nèi)基金業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模最大的基金公司之一，也是為投資人分紅最多的基金公司之一。華夏基金旗下共有12只開放式基金，3只封閉式基金，1只亞洲債券獨立組合以及多只全國社?；鹜顿Y組合。從低風(fēng)險的貨幣市場基金到高收益的股票型基金，華夏基金已經(jīng)初步建立了完善的產(chǎn)品線，可以滿足各類風(fēng)險偏好投資者的需求，是國內(nèi)管理基金數(shù)目最多的基金管理公司之一。華夏基金始終堅持維護持有人利益，不斷努力提高客戶服務(wù)水平。今年2季度： 華夏基金通過電話線路擴容、網(wǎng)站穩(wěn)定性改造等手段，進一步提高人工電話接通率，為客戶提供穩(wěn)定、便捷的網(wǎng)站服務(wù)。繼續(xù)通過網(wǎng)站熱點問題、服務(wù)提示、電子郵件、短信服務(wù)等方式加強主動服務(wù)工作，提高服務(wù)質(zhì)量。 華夏基金的網(wǎng)上交易目前可支持建行卡、農(nóng)行卡、興業(yè)卡、廣發(fā)卡、招行卡、ChinaPay CD卡等多種銀行卡支付，方便投資人進行網(wǎng)上交易。為幫助投資人培養(yǎng)健康、理性的基金投資觀念，今年2季度華夏基金在投資者教育方面做了大量工作： 華夏基金成立了投資者教育工作領(lǐng)導(dǎo)小組及投資者教育工作辦公室。 華夏基金在網(wǎng)站開辟投資者教育專區(qū)，制作專題頁面，并開展“我的基金理財故事”有獎?wù)魑幕顒印?華夏基金編輯出版了50萬冊投資者教育叢書基金投