國(guó)金計(jì)算題[10報(bào)關(guān)].doc

國(guó)際金融計(jì)算題1.在香港、倫敦和法蘭克福等外匯市場(chǎng)上同時(shí)存在著以下即期匯率，外匯交易商能否利用港元在三個(gè)外匯市場(chǎng)之間套匯？若以1000萬(wàn)港元套匯，可獲利多少？香港：GBP/HKD 12.4990/10紐約：USD/HKD 7.7310/20 倫敦：GBP/USD 1.5700/10 答案:10007.73201.571012.4990=1028.98HKD2.已知某一時(shí)刻，巴黎外匯市場(chǎng)： GBP1=FFR8.5635/65倫敦外匯市場(chǎng)： GBP1=USD1.5880/90紐約外匯市場(chǎng)： USD1=FFR4.6810/40（1）試判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)？（2）若可以套匯，應(yīng)如何操作？獲利多少？答案: 假定套匯者持有1美元，USD/FFR 8.5635/1.58908.5665/4.68405.38925.3945USDGBPFFRUSD,11.58908.56354.6840=USD1.15063.已知： CHF1=DEM1.1416/32 GBP1=DEM2.3417/60 試套算1瑞士法郎對(duì)英鎊的匯率答案:1.1416/2.34601.1432/2.3417 0.48660.48824.設(shè)倫敦貨幣市場(chǎng)3個(gè)月的年利率為10%，紐約貨幣市場(chǎng)3個(gè)月的年利率為8%，且倫敦外匯市場(chǎng)上的即期匯率為GBP1=USD1.5585，根據(jù)利率評(píng)價(jià)論求3個(gè)月倫敦外匯市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率？答案:F=1.5585-1.5585(10%-8%)3/12=1.55075.設(shè)USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65（1）要求套算日元兌人民幣的匯率。（2）我國(guó)某企業(yè)出口創(chuàng)匯1000萬(wàn)日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過(guò)銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？答案: USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65 JPY1RMB 0.072910.07341 1000萬(wàn) 0.0729172.91萬(wàn)6.設(shè)UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65若我國(guó)某企業(yè)出口創(chuàng)匯1,000萬(wàn)日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過(guò)銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？答案: 1000110.658.2910=74.93萬(wàn)7.已知倫敦市場(chǎng)一年期存款利率為年息6 %,紐約市場(chǎng)一年期存款利率為年息4%，設(shè)某日倫敦外匯市場(chǎng):即期匯率為GBP1=USD1.9860/80,6個(gè)月遠(yuǎn)期匯水:200/190,現(xiàn)有一美國(guó)套利者欲在倫敦購(gòu)入GBP20萬(wàn),存入倫敦銀行套取高利,同時(shí)賣出其期匯，以防匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，求該筆抵補(bǔ)套利交易的損益。答案：6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 1.9860-0.02/1.9880-0.019 1.9660/1.9690買入20萬(wàn)英鎊，花去20*1.9880=39.76萬(wàn)美元買入即期英鎊，賣出遠(yuǎn)期英鎊若投資在美國(guó)39.76+39.76*4%*6/12=40.5552萬(wàn)美元投資英國(guó) 20*（1+6%*6/12）=20.6英鎊賣出遠(yuǎn)期英鎊 20.6*1.9660=40.4996萬(wàn)損失40.4996-40.5552=-0.0556萬(wàn)美元8.假設(shè)日本市場(chǎng)年利率為3%，美國(guó)市場(chǎng)年利率為6%，美元/日元的即期匯率為109.50/00,為謀取利差收益，一日本投資者欲將1.1億元日元轉(zhuǎn)到美國(guó)投資一年，如果一年后美元/日元的市場(chǎng)匯率為105.00/50，請(qǐng)比較該投資者進(jìn)行套利和不套利的收益情況。答案:不套利，1.1億日元投資在日本 1.1*（1+3%）=1.133億日元抵補(bǔ)套利：買入即期美元，賣出遠(yuǎn)期美元1.1/110.00=0.01億美元，投資在美國(guó)，0.01*（1+6%）=0.0106億美元賣出0.0106億*105=1.113億套利虧損1.133-1.113=-0.02億日元9我國(guó)某出口公司8月2日裝船發(fā)貨，收到9月1日到期的100萬(wàn)英鎊遠(yuǎn)期匯票，8月2日現(xiàn)貨市場(chǎng)上匯率為1=US$14900，期貨市場(chǎng)上匯率為1=US$14840。該公司擔(dān)心英鎊到期時(shí)貶值，帶來(lái)外匯風(fēng)險(xiǎn)，于是在8月2日在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行了保值交易.假定9月1日現(xiàn)貨市場(chǎng)匯率為1= US$1.4600,期貨市場(chǎng)上匯率為1= US$1.4540,請(qǐng)問(wèn)如何操作并計(jì)算盈虧。日期現(xiàn)貨期貨8月2日1英鎊=1.4900美元1英鎊=1.4840美元賣出32份英鎊期貨合約9月1日1英鎊=1.4600美元出售100萬(wàn)英鎊匯票（1.4600-1.4900）*100萬(wàn)=-3萬(wàn)1英鎊=1.4540美元買入對(duì)沖32分英鎊期貨合約（1.4840-1.4540）*31250*32 =3萬(wàn)10.設(shè)美國(guó)某進(jìn)口商在7月10日從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值125000英鎊的商品，11月10日需向英國(guó)出口商支付貨款。假設(shè)7月10日英鎊的即期匯率是：$1.6320，當(dāng)天12月期英鎊期貨價(jià)格為$1.6394。11月10日的現(xiàn)匯匯率為$1.6480，當(dāng)天12月期英鎊期貨價(jià)格為$1.6540。試列表說(shuō)明美進(jìn)口商利用期貨交易進(jìn)行套期保值的交易過(guò)程并計(jì)算盈虧情況。日期現(xiàn)貨期貨7月10日1英鎊=1.6320美元1英鎊=1.6394美元買入4份英鎊期貨合約11月10日1英鎊=1.6480美元買入12.5萬(wàn)英鎊（1.6480-1.6320）*12.5萬(wàn)=-2000美元1英鎊=1.6540美元賣出4份英鎊期貨合約（1.6540-1.6394）*12.5萬(wàn)=1825美元11我國(guó)某外貿(mào)公司3月1日預(yù)計(jì)3個(gè)月后用美元支付400萬(wàn)馬克進(jìn)口貨款，預(yù)測(cè) 馬克匯價(jià)會(huì)有大幅度波動(dòng)，以貨幣期權(quán)交易保值。 已知：3月1日即期匯價(jià)US$1=DEM20000 (IMM)協(xié)定價(jià)格DEMl=US$05050 (IMM)期權(quán)費(fèi)DEMl=US$001690 期權(quán)交易傭金占合同金額的05，采用歐式期權(quán) 3個(gè)月后假設(shè)美元市場(chǎng)匯價(jià)分別為USSl=DEMl7000與US$1=DEM23000， 該公司各需支付多少美元?答案:買入看漲期權(quán) 期權(quán)費(fèi)400馬克*0.01690=6.76萬(wàn)美元傭金400萬(wàn)/2*0.5%=1萬(wàn)美元當(dāng)1美元=1.7馬克時(shí)，即1馬克=0.5882美元，執(zhí)行期權(quán)400萬(wàn)*0.5050=202萬(wàn)美元 202+6.76+1=209.76萬(wàn)美元當(dāng)1美元=2.3000馬克，1馬克=0.4347美元，放棄期權(quán)，到市場(chǎng)買入400萬(wàn)馬克40080.4347=173.88萬(wàn)美元，173.88+6.76+1=181.64萬(wàn)美元12我國(guó)某外貿(mào)公司向英國(guó)出口商品，1月20日裝船發(fā)貨，收到價(jià)值100萬(wàn)英鎊的3個(gè)月遠(yuǎn)期匯票，擔(dān)心到期結(jié)匯時(shí)英鎊對(duì)美元匯價(jià)下跌，減少美元?jiǎng)?chuàng)匯收入，以外匯期權(quán)交易保值。 已知：1月20日即期匯價(jià)l=US$14865 (IMM)協(xié)定價(jià)格1=US$14950 (IMM)期權(quán)費(fèi)1=US$00212 傭金占合同金額的05，采用歐式期權(quán) 3個(gè)月后在英鎊對(duì)美元匯價(jià)分別為1=USSl4000與1=US$16000的兩種情況下，該公司各收入多少美元?答案:買入看跌期權(quán) 傭金100萬(wàn)*1.4865*0.5%=7432.5美元期權(quán)費(fèi) 100萬(wàn)英鎊