基礎(chǔ)篇財(cái)務(wù)報(bào)表分析PPT課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué)習(xí)目標(biāo) 通過本章學(xué)習(xí) 要求掌握和了解如下內(nèi)容 1 了解公司財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容和分類 2 了解財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)資金市場(chǎng)的影響 3 認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和基本方法4 掌握資產(chǎn)負(fù)債表的綜合分析方法 5 掌握損益表及利潤分配表的綜合分析方法 6 掌握現(xiàn)金流量表的綜合分析方法 7 掌握主要財(cái)務(wù)比率的含義及計(jì)算方法 8 掌握凈資產(chǎn)和普通股權(quán)益盈利率構(gòu)成分析的方法 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容 一 財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容財(cái)務(wù)分析是一個(gè)龐雜的分析系統(tǒng) 由許多分析內(nèi)容所組成 貫穿于公司理財(cái)活動(dòng)的始終 按照本書所定義的公司理財(cái)學(xué)而論 財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容可以用 圖4 1 簡示 二 不同財(cái)務(wù)分析內(nèi)容簡介 一 基礎(chǔ)性分析 二 籌資方式分析 三 籌資方案具體實(shí)施過程分析 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)資金市場(chǎng)的影響 財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)一系列工作的產(chǎn)物 財(cái)務(wù)報(bào)表被稱為對(duì)外報(bào)表 編制財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是為投資者和債權(quán)人提供有利于其作出正確投資和信貸決策的相關(guān)財(cái)務(wù)信息 財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)資金市場(chǎng)的影響就是財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)資金市場(chǎng)中各種金融資產(chǎn)價(jià)格的影響 在理性的資金市場(chǎng)中 投資人投資行為和債權(quán)人會(huì)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的公司的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平作出投資和信貸決策 不同投資人投資行為和債權(quán)人借貸行為會(huì)影響到資金市場(chǎng)的供求關(guān)系 而供求關(guān)系決定著資金市場(chǎng)中各種金融資產(chǎn)的價(jià)格 資金市場(chǎng)中各類金融資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步對(duì)公司資金的籌集和其他經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響 進(jìn)而影響到公司的經(jīng)濟(jì)效益和理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) 一 財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)債權(quán)人借貸行為的影響 一 公司償債能力和盈利能力對(duì)債權(quán)人借貸行為的影響 二 公司償債能力和盈利能力對(duì)債權(quán)性資產(chǎn)價(jià)格的影響 三 公司財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)債權(quán)性資產(chǎn)價(jià)格的影響 二 財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)投資者投資行為的影響 一 公司償債能力和盈利能力對(duì)投資人投資行為的影響 二 公司財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)股權(quán)性資產(chǎn)價(jià)格的影響 三 公司財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)股權(quán)籌資的影響 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和基本方法 公司財(cái)務(wù)報(bào)表是由若干不同的數(shù)據(jù)組成的反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)過程和結(jié)果的報(bào)表 這些數(shù)據(jù)從不同側(cè)面反映了企業(yè)的資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 收入 成本 費(fèi)用 利潤 現(xiàn)金流量等的現(xiàn)狀 但它并沒有直接回答企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況如何 盈利能力怎樣 風(fēng)險(xiǎn)水平高低 經(jīng)營中存在的得失等等一系列財(cái)務(wù)報(bào)表使用者所關(guān)心的問題 因此 需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 一 分析目的 一 判斷企業(yè)價(jià)值 二 判斷企業(yè)經(jīng)營方面的得失 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法多種多樣 但是最基本的方法可以分為趨勢(shì)分析法和比率分析法兩大類 一 財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析方法趨勢(shì)分析是揭示企業(yè)各種重要財(cái)務(wù)指標(biāo)變化趨勢(shì)的方法 它由如下一些基本方法所組成 1 比較分析法2 動(dòng)態(tài)比率法3 趨勢(shì)分析法 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率法 是用比率來反映同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間 不同類別之間 或不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間的關(guān)系 以把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力 財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析法 又可以進(jìn)一步分為編制百分比財(cái)務(wù)報(bào)表和計(jì)算財(cái)務(wù)比率兩類方法 1 百分比財(cái)務(wù)報(bào)表2 財(cái)務(wù)比率 第四節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析 一 比較和百分比資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析的目的 主要是了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化以及對(duì)變化作出一個(gè)總的評(píng)價(jià) 因此 該分析亦可稱為財(cái)務(wù)狀況變化分析 財(cái)務(wù)狀況變化分析 是通過編制比較資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行趨勢(shì)分析和通過編制百分比資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行資金構(gòu)成分析 將二者合二為一編制成比較和百分比資產(chǎn)負(fù)債表 更有利于對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化情況進(jìn)行綜合分析 因此 在只對(duì)少數(shù)幾期資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比較分析時(shí) 編制比較和百分比資產(chǎn)負(fù)債表是可取的 對(duì)于比較期數(shù)過多 分別編制比較資產(chǎn)負(fù)債表和百分比資產(chǎn)負(fù)債表 則顯得更為簡潔 表4 1金元股份有限公司比較和百分比資產(chǎn)負(fù)債表單位 千元 二 財(cái)務(wù)狀況變化分析 財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上經(jīng)營資金來源和分布狀況 它既是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果在資金方面的反映 又是企業(yè)未來經(jīng)營活動(dòng)能力的表示 通過對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化的分析的作用 第一 可以整體上查明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題 為進(jìn)一步的分析指明方向 第二 可以大致評(píng)價(jià)企業(yè)未來經(jīng)營的潛力 為投資者和債權(quán)人提供有用的投資和信貸決策的信息 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成形式 該種分析的基本步驟如下 首先從資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益三個(gè)方向的變化分析入手 然后在分類分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行總括分析 最后給出評(píng)價(jià)結(jié)論和指出經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題 第五節(jié)損益表及利潤分配表綜合分析 一 比較和百分比損益表及利潤分配表損益表及利潤分配表綜合分析的目的 在于了解企業(yè)盈利能力的變化趨勢(shì) 并對(duì)該變化趨勢(shì)作出一個(gè)總的評(píng)價(jià) 因此 該分析又可稱之為盈利能力變化趨勢(shì)分析 該分析是通過編制比較和百分比損益表和利潤分配表進(jìn)行 由于損益表及利潤分配表是利潤計(jì)算和利潤分配合二為一的報(bào)表 因此 在分析時(shí)將它分為兩大段 第一段 從銷售收入起到凈利潤同止 其各項(xiàng)目的百分比均按以銷售收入為分母和各項(xiàng)目為分子的方法求得 第二段 從可供分配利潤開始到年末未分配利潤止 其各項(xiàng)目的百分比均按以可供分配利潤為分母和各項(xiàng)目為分子的方法求得 表4 2金元股份有限公司比較和百分比損益表及利潤分配表2005年度單位 千元 二 盈利能力和分配政策變化分析 一 盈利能力變化分析比較和百分比損益表及利潤分配表可以反映的基本內(nèi)容 第一段反映了利潤的形成情況和各有關(guān)項(xiàng)目的增減變化情況 第二段反映了企業(yè)利潤的分配和積累情況 如用若干期的損益表制成比較損益表 可更好地反映損益表中各項(xiàng)目增減變化的趨勢(shì) 有利于預(yù)測(cè)企業(yè)盈利能力的變化趨勢(shì) 二 盈利分配政策變化分析公司盈利分配是由剛性分配與彈性分配相結(jié)合的分配 公司法定盈余公積金和法定公益金是按法定比例提取的 屬剛性分配 優(yōu)先股股利是按優(yōu)先股票籌資合同規(guī)定支付的 一般也屬剛性分配 企業(yè)可自主確定分配比例的只有任意盈余公積金 普通股股利和未分配利潤 它們屬彈性分配 盈利分配政策變化分析就是指對(duì)這部分彈性分配內(nèi)容變化情況的分析 這類分析 主要說明 公司對(duì)待積累或內(nèi)部籌資的態(tài)度 該態(tài)度又是公司對(duì)未來盈利能力信心的表現(xiàn) 第六節(jié)現(xiàn)金流量表綜合分析 一 比較和百分比現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表綜合分析的目的 在于了解企業(yè)現(xiàn)金流量變化的趨勢(shì) 以及對(duì)該變化趨勢(shì)作出一個(gè)總的評(píng)價(jià) 分析是通過編制變形的比較和百分比現(xiàn)金流量表來進(jìn)行 之所以要編制變形的比較和百分比現(xiàn)金流量表 是因?yàn)?正式的現(xiàn)金流量表是將現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量分別分為經(jīng)營活動(dòng) 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三大塊來考慮 并在各塊中分別求出各自的現(xiàn)金凈流量 最后求出的是現(xiàn)金凈流量的增減變動(dòng)額 而不是現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的總額 這樣 不便于對(duì)企業(yè)現(xiàn)金總流量的分析 所以 需要對(duì)原現(xiàn)金流量進(jìn)行變形 在變形后的基礎(chǔ)上再編制比較和百分比現(xiàn)金流量表 表4 3金元股份有限公司比較和百分比現(xiàn)金流量表2005年度單位 千元 二 現(xiàn)金流量變化分析 綜合上述分析 對(duì)金元股份有限公司現(xiàn)金流量變化可作如下結(jié)論 第一 公司現(xiàn)金流入量穩(wěn)健 經(jīng)營中投機(jī)性小 但本年度現(xiàn)金流入量的質(zhì)量低于上年度 第二 公司可動(dòng)用的現(xiàn)金流入量比例低 積累能力不強(qiáng) 但該問題在本年度已有一定的改善 第三 綜合前述兩點(diǎn) 該公司應(yīng)屬生存尚可 發(fā)展?jié)摿Σ蛔?轉(zhuǎn)向速度較慢 應(yīng)變能力不強(qiáng)的處于成熟期的公司 三 綜合分析結(jié)論 在對(duì)金元股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況 盈利能力 分配政策 現(xiàn)金流量等的變化狀況進(jìn)行分析之后 結(jié)合企業(yè)生命周期理論 可以對(duì)金元股份有限公司的總體經(jīng)營狀況作出如下結(jié)論 金元股份有限公司 是一個(gè)已步入成熟期的企業(yè) 盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平均處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài) 但已開始出現(xiàn)盈利能力下滑和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升的勢(shì)頭 在這種形勢(shì)下 公司采取了收縮發(fā)展速度的方針政策 無論對(duì)外減少營銷宣傳 還是對(duì)內(nèi)縮減分利都暴露出企業(yè)試圖集聚資金以應(yīng)付不測(cè)之需的動(dòng)機(jī) 公司為了防止企業(yè)步入衰退期 除仍在從事固定資產(chǎn)投資之外 還注意增加對(duì)外股權(quán)投資 調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)變經(jīng)營方略 進(jìn)取心猶存 但公司自身創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入量少 不足以滿足調(diào)整之需 導(dǎo)致負(fù)債增加 特別是流動(dòng)負(fù)債增加 總之 該公司屬于風(fēng)險(xiǎn)水平有所上升但仍在可控范圍內(nèi) 盈利能力有所下降但仍不算低 有進(jìn)取意識(shí)但內(nèi)部資源的支持力不夠 內(nèi)部控制能力較強(qiáng)但經(jīng)營創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)的較典型的成熟期企業(yè) 對(duì)該企業(yè)投資可以獲得風(fēng)險(xiǎn)較小的穩(wěn)定回報(bào) 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行簡略的綜合分析之后 還必須結(jié)合更明細(xì)的資料 對(duì)綜合分析中提出的問題進(jìn)行更深入的分析 才能對(duì)一個(gè)企業(yè)的價(jià)值作出更合理的判斷 第七節(jié)主要財(cái)務(wù)比率 財(cái)務(wù)比率多種多樣 不同的財(cái)務(wù)比率有不同的含義 揭示不同的問題 在這里僅對(duì)公司理財(cái)中常用的償債能力 盈利能力等一些基本的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行介紹 一 償債能力比率償債能力從時(shí)間上劃分 可分為短期償債能力和長期償債能力 在下面將分別對(duì)分析短期償債能力和長期償債能力的比率進(jìn)行探討 一 短期償債能力比率短期償債能力的強(qiáng)弱同企業(yè)變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比的大小密切相關(guān) 該比率越大 說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng) 反之 則越弱 評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率常用的主要有 流動(dòng)比率速動(dòng)比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率 簡稱現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 三 長期償債能力比率 與短期償債能力強(qiáng)弱的判斷標(biāo)志不一樣 長期償債能力的強(qiáng)弱與企業(yè)短期內(nèi)獲取現(xiàn)金的能力關(guān)系不密切 因?yàn)槠髽I(yè)目前獲取現(xiàn)金的能力與未來長期負(fù)債到期時(shí)的獲取現(xiàn)金的能力并無直接關(guān)系 從理論上講 企業(yè)長期償債能力的強(qiáng)弱與企業(yè)的盈利能力的高低呈高度正相關(guān) 只有企業(yè)盈利狀況一直良好 能從經(jīng)營中形成足夠的現(xiàn)金流入量 企業(yè)才能保證按期付息和到期還本 故在長期償債能力分析中 盈利能力分析占有最為重要的位置 關(guān)于盈利能力分析 我們將在以下問題中進(jìn)行討論 在這里主要集中討論與長期負(fù)債擔(dān)保能力有關(guān)的財(cái)務(wù)比率 資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)現(xiàn)金總負(fù)債比率 二 盈利能力比率 盈利能力比率是某種盈利額與相關(guān)基數(shù)之比 企業(yè)盈利能力比率依據(jù)分子分母的不同首先可分為收入盈利率 資產(chǎn)盈利率和凈資產(chǎn)盈利率三大類 在每一大類中 分子分母又可有多種形式或內(nèi)容 可以進(jìn)一步分為若干小類 每一類指標(biāo)都有其獨(dú)特的含義和揭示不同的問題 這些不同種類的盈利能力指標(biāo)構(gòu)成一個(gè)復(fù)雜的盈利能力指標(biāo)體系 下面介紹最常用的盈利能力比率 一 收入盈利能力比率 二 資產(chǎn)盈利能力比率 三 凈資產(chǎn)盈利能力比率 三 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量能力比率 由于利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出來的 它與按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算出來的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入量存在一定的差異 企業(yè)盈利能力的高低與其現(xiàn)金支付能力的強(qiáng)弱并不相等 因此 為了考察企業(yè)現(xiàn)金支付能力的變化 有必要對(duì)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量能力進(jìn)行分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量能力分析可以視為對(duì)盈利能力的補(bǔ)充分析 將盈利能力與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量能力比較 可以揭示企業(yè)盈利能力的質(zhì)量 這可以作如下分析 由于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量中包含有固定資產(chǎn)折舊和長期資產(chǎn)攤銷等內(nèi)容 而經(jīng)營利潤中則不包含這些內(nèi)容 因此 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在一般情況下會(huì)大于經(jīng)營利潤 相應(yīng)地經(jīng)營現(xiàn)金凈流量能力也會(huì)高于經(jīng)營利潤盈利能力 如果 后者低于前者 則說明其低量較低 一 收入經(jīng)營現(xiàn)金凈流量率 二 總資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量率 三 凈資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量率 四 凈資產(chǎn)盈利率的構(gòu)成分析 某種盈利能力指標(biāo)除了可通過某一盈利能力的分子與相應(yīng)的分母之比計(jì)算之外 還可以通過某一些相關(guān)盈利能力指標(biāo)與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的求得