國際貨幣制度的演變歷史.doc

國際貨幣制度的演變歷史篇一：國際貨幣制度的演變 國際貨幣制度的演變 一、國際貨幣制度概述 ? 國際貨幣體系實際發(fā)揮作用的途徑與其表面上所依據(jù)的條約中的規(guī)定或意圖截然不同。-羅納德?I?麥金農(nóng)（Ronald I?McKinnon，1993） 一、國際貨幣制度概述 ? 金融市場的發(fā)展始終伴隨著國際貨幣安排的演變：19世紀(jì)的古典金本位制1944年開始的布雷頓森林體系下的盯住匯率制-20世紀(jì)70年代初的浮動匯率制； ? 國際金融市場上，市場參與者面臨的制度風(fēng)險主要有兩種： ? -國際貨幣安排變化的可能性，如從盯住匯率制變?yōu)楦訁R率制或者相反； 一、國際貨幣制度概述 ? -任何貨幣體系的運作都不完全按照既定的“游戲規(guī)則” 來進(jìn)行； ? - 統(tǒng)一貨幣的理想與各國貨幣制度差異的現(xiàn)實之間的矛盾是國際貨幣制度要解決的問題； ? - 國際金融的重要內(nèi)容之一，就是研究一國匯率制度的選擇以及在實踐中該體系運作的不確定性。 （一）國際貨幣制度的含義 ? 國際貨幣制度：理順國家之間金融關(guān)系的協(xié)議、規(guī)則、程序、措施的總稱。包括： ? -有法律約束力的有關(guān)貨幣國際關(guān)系的規(guī)章和制度性安排； ? -具有傳統(tǒng)約束力的各國已經(jīng)在實踐中共同遵守的某些規(guī)則和程序。 （一）國際貨幣制度的含義 ? 具體內(nèi)容包括： ? （1）匯率制度，即一國貨幣與外幣之間的匯率應(yīng)該如何決定和維持，是采取固定匯率制度還是浮動匯率制度； ? （2）國際儲備的安排，即為應(yīng)付國際收支的需要，一國需要保持哪些資產(chǎn)作為國際儲備資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的構(gòu)成如何； ? （3）國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制，即在國際收支失衡時，一國應(yīng)該采取哪些措施來進(jìn)行調(diào)節(jié)。 ? 其中，國際儲備資產(chǎn)是國際貨幣制度的基礎(chǔ)，匯率制度是國際貨幣制度的核心。 （二）國際貨幣制度的作用 ? 主旨：提供一種貨幣秩序或結(jié)構(gòu)，使其能夠充分發(fā)揮國際交易媒介和國際價值貯藏作用，以利于國際貿(mào)易和國際資本流動。 ? 理想：能夠提供足夠的國際清償能力并保持國際儲備資產(chǎn)的信心，保證國際收支失衡能夠得到穩(wěn)定而有效的調(diào)節(jié)。 ? 具體來講，國際貨幣制度的作用體現(xiàn)在以下幾個方面： （二）國際貨幣制度的作用 ? 1、確定國際清算和支付手段的來源、形式和數(shù)量，為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供必要的充分的國際貨幣，并規(guī)定貨幣之間相互兌換的準(zhǔn)則。 ? 國際貨幣制度應(yīng)能提供足夠的國際清償能力，使國際清償能力保持與世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展相當(dāng)?shù)脑鲩L速度。 ? 清償能力的適量增長是維持儲備貨幣信心的關(guān)鍵，只有這樣，各國政府和私人才愿意繼續(xù)持有國際儲備資產(chǎn)，而不會發(fā)生大規(guī)模拋售國際儲備貨幣的危機(jī)。 2、確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制? 一是匯率機(jī)制； ? 二是對逆差國的資金融通機(jī)制，即一國在發(fā)生國際收支逆差時，能在什么樣的條件下，從何處獲得資金及資金的數(shù)量和幣種； ? 三是對儲備貨幣發(fā)行國的國際收支紀(jì)律約束機(jī)制，即防止國際貨幣發(fā)行國為達(dá)到某種目的而持續(xù)性地保持國際收支逆差和輸出紙幣。 ? 良好的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制能使各國公平合理地承擔(dān)起國際收支失衡調(diào)節(jié)的責(zé)任，并使調(diào)節(jié)付出的代價最小。 3、確立有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制或建立有關(guān)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督機(jī)構(gòu) ? 原有的雙邊協(xié)商已經(jīng)不能很好地解決所有的問題； ? 有必要確立多邊的具有權(quán)威性的國際金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制，制定各國必須共同遵守的基本行為準(zhǔn)則； ? 國際貨幣制度可以在很大程度上降低國際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)成本，使某些問題得到快速有效的解決。 （三）國際貨幣制度的分類 ? 1、按照匯率制度分類，國際貨幣制度可以劃分為固定匯率制和浮動匯率制； ? 2、根據(jù)國際儲備劃分，有金本位制度、金匯兌本位制度和信用本位制度。 ? -金本位制度是指以黃金作為國際儲備資產(chǎn)或國際本位貨幣； ? -信用本位制度指以外匯作為國際儲備資產(chǎn)而與黃金無任何聯(lián)系； ? 金匯兌本位制度則同時以黃金和可直接自由兌換的貨幣作為國際儲備資產(chǎn)。 （三）國際貨幣制度的分類 ? 3、將上述兩種分類方式相結(jié)合，又可分為金本位條件下的固定匯率制度，以不兌換的紙幣（如美元）為本位的固定匯率制度，以黃金和外匯作為儲備的可調(diào)整固定匯率制度或管理浮動匯率制度，以及完全不需要保有國際儲備資產(chǎn)的純粹自由浮動匯率制度等。 （四）國際貨幣制度的演變脈絡(luò) ? -1879年到1914年一戰(zhàn)以前，金本位制沒有書面的條約或協(xié)議，各國遵循一套貨幣實踐來運作； ? -第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)使金本位制度崩潰，各國紛紛停止黃金的兌換，采取浮動匯率制度，國際貨幣制度陷入混亂。1925年以后，主要工業(yè)國開始重建金本位制度，但這時建立的是金匯兌本位制。19291933年的大危機(jī)又使金匯兌本位制度也隨之垮臺，國際貨幣制度又一次陷入混亂局面。 （四）國際貨幣制度的演變脈絡(luò) ? -兩次世界大戰(zhàn)和大蕭條后，主要工業(yè)國于1942年實施了旨在促進(jìn)國際貨幣的穩(wěn)定性、促進(jìn)貿(mào)易活動和經(jīng)濟(jì)增長的盯住匯率制； ? -1945-1973年間，布雷頓森林體系最初將黃金置于核心地位，后來實際上真正發(fā)揮主導(dǎo)作用的是美國和美元； ? -1973年布雷頓森林體系正式解體，西方國家的貨幣開始進(jìn)入有管理的浮動匯率時期，更確切地說是有管理的浮動匯率制。 （四）國際貨幣制度的演變脈絡(luò) ? -浮動匯率制的實施不是決策者們的自主選擇，是惟一與各國實施獨立的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以及對金融市場實施嚴(yán)格監(jiān)管相適應(yīng)的貨幣體系； ? 浮動匯率制實施十年后，政策制定者或者通過外匯市場干預(yù)將匯率維持在目標(biāo)區(qū)內(nèi)，或者通過組成歐洲貨幣體系那樣的區(qū)域性貨幣集團(tuán)來阻止匯率波動性的提高； （四）國際貨幣制度的演變脈絡(luò)? -歐盟一直致力于金融實驗，最初目標(biāo)是限制成員國貨幣之間匯率的波動幅度，后來則演變成限制成員國貨幣與一種單一合成貨幣單位（歐洲貨幣單位，ECU埃居）之間匯率波動幅度的制度，最后演變成單一歐洲貨幣取代成員國貨幣，并成立一個歐洲中央銀行實施歐洲統(tǒng)一的貨幣政策。 ? 結(jié)論：在實踐中，布雷頓森林體系逐步演變?yōu)橐环N美元本位制，自由浮動匯率制則常常被中央銀行的干預(yù)所困擾。 （五）國際貨幣安排與游戲規(guī)則 ? 在國際交易中，既沒有世界中央銀行，也沒有所謂世界貨幣，因此參與國際交易的各個國家必須建立貨幣制度，使一國貨幣可以用來執(zhí)行國際交易； ? 每一種國際貨幣體系都有自成體系的一套規(guī)則，這是國際交易的所謂“游戲規(guī)則”，它們有時以法律法規(guī)的形式明確地加以規(guī)定，有時則以慣例或習(xí)俗形式隱含存在； （五）國際貨幣安排與游戲規(guī)則 ? 準(zhǔn)確地列出某種游戲規(guī)則并非易事：一方面，有些規(guī)則只是慣例，任何時候都不足以精確地描述某一體系的運作；另一方面，即使有些規(guī)則是以書面形式存在的國際條約或規(guī)則，各國的實踐卻可能與規(guī)則相距甚遠(yuǎn)； ? 在一體化的國際經(jīng)濟(jì)中，一國經(jīng)濟(jì)政策具有潛在的負(fù)外部性（即溢出效應(yīng)），一種運轉(zhuǎn)良好的國際貨幣體系雖然有利于國際貿(mào)易的順利進(jìn)行，卻也可能是宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊在國際間傳遞的傳導(dǎo)器； （五）國際貨幣安排與游戲規(guī)則 ? 國際金融體系就像是一種生產(chǎn)要素，它可以促進(jìn)并從貿(mào)易和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中受益，如果某些國家通過它輸出本國問題的話，它也會帶來一定的成本； ? 有了完善合理的游戲規(guī)則，國際金融體系有助于平衡這些利益與成本； ? 值得強(qiáng)調(diào)的是：在基本經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生變化或者即將出現(xiàn)危機(jī)時，經(jīng)濟(jì)政策制定者往往不再按既定的規(guī)則行事，并且不受規(guī)則的制約甚至單方面修改這些規(guī)則。 （六）國際金融體系演變的歷史階段 ? Ronald McKinnon（1993）的劃分： ? 1、國際金本位制，18791913年； ? 2、布雷頓森林協(xié)議，1945年； ? 3、固定匯率美元本位制，19501970年； ? 4、浮動匯率美元本位制，1973-1984年； ? 5、廣場盧浮宮干預(yù)協(xié)定和浮動匯率美元本位制，19851996年； ? 6、歐洲貨幣體系，1979年； ? 7、作為“大馬克區(qū)”的歐洲貨幣體系，19791992年。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 一種以一定成色和重量的黃金為本位貨幣的貨幣制度，歷史上第一個國際貨幣制度，只有世界各國普遍在國內(nèi)實行了金本位制之后，國際金本位制度才算確立。 ? 如果一個國家立法規(guī)定，它的主要銀行和金融機(jī)構(gòu)有義務(wù)按一個固定價格，即法定平價，兌換或回購其金融負(fù)債，它就是實行了金本位制，這個法定平價表示該國貨幣單位換算成特定數(shù)量黃金的價值。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 最早實行金本位制度的國家是英國，1816年，英國議會頒布了金本位制度法案，規(guī)定英格蘭銀行必須按照規(guī)定的價格買賣黃金，率先采用了金本位制度。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 隨后，其他資本主義國家紛紛效仿。美國曾在1863年宣布放棄金本位制，1879年重新恢復(fù)了金本位制。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 1879年，主要工業(yè)國和大多數(shù)小國都已經(jīng)事實上采納了金本位制，當(dāng)時沒有一個書面的條約，各國不約而同地達(dá)成了一致的默契。國際金本位制度大致形成了。 ? 其實，金本位制是事實上的超主權(quán)儲備貨幣。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 直到1913年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，歐洲各國不再允許本國貨幣兌換其他貨幣，也不允許兌換黃金，甚至實行黃金禁運，金本位制崩潰了。 二、the International Gold Standard（18791913） ? 美國的金本位制一直持續(xù)到1933年，其他國家在一戰(zhàn)后曾經(jīng)試圖恢復(fù)金本位制。 （一）鑄幣平價與匯率的確定 ? 金本位制的中心是采用鑄幣平價（mint parity）； ? 美國1879年采納了金本位制，規(guī)定1美元=23.22格令，1盎司=480格令，1盎司黃金=20.67美元； ? 其他國家貨幣與黃金進(jìn)行類似的掛鉤，由此確定了鑄幣平價； ? 金本位制時代，就是采用這一方法確定鑄幣平價匯率，如4.8665美元/英鎊、5.183法國法郎/美元、4.198馬克/美元等。 （二）國際金本位制的特點或游戲規(guī)則 ? 1、匯率體系為嚴(yán)格的固定匯率制 ? 根據(jù)規(guī)則1和2，居民可以在世界范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移黃金且黃金可以與各國貨幣自由兌換，國際套利活動使匯率在平價匯率上下很小范圍內(nèi)波動（黃金輸送點制約）。 ? 例如，對美元的匯率波動范圍不超過1%，歐洲各國匯率波動不超過0.5%。 2、國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 國際金本位體系要求各國遵守三條規(guī)則：（1）貨幣可自由兌換黃金，其含金量保持穩(wěn)定；（2）黃金可以自由輸出入；（3）貨幣的發(fā)行必須有一定的黃金儲備。這是國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮作用的前提。 ? 1752年大衛(wèi)?休謨提出的價格鑄幣流動機(jī)制，揭示了匯率、國際儲備和資本流動的基本原理：國際收支失衡無需各國中央銀行采取不同的措施便可以自動地得到修正。 2、國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 假設(shè)A國為貿(mào)易順差國，A國向B國出口貨物A國黃金供給B國黃金數(shù)量A國國際儲備和貨幣供給B國國際儲備和貨幣供給A國物價，B國物價A國凈出口，B國凈出口貿(mào)易收支不平衡國際收支恢復(fù)平衡。 ? 新古典學(xué)派對國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制做了補充。強(qiáng)調(diào)國際短期資本流動對國際收支平衡的作用，如果一國因國際收支逆差而造成該國貨幣匯率下跌： 2、國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制 ? -外匯投機(jī)者知道匯率只能在黃金輸送點之間波動，黃金的輸出入最終將使匯率恢復(fù)到原來水平，匯率的貶值只是暫時的。投機(jī)者會將大量投機(jī)性短期外匯資金投入該國，以期在該國貨幣升值時獲取收益。 ? -進(jìn)出口商預(yù)期匯率不久會恢復(fù)，本國進(jìn)出口商盡量推遲付匯，外國進(jìn)口商則盡量提前付匯，引起短期資金的流入。 2、國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制 ? -國際收支赤字引起黃金外流，導(dǎo)致國內(nèi)信用緊縮，國內(nèi)利率將上升，也將使短期套利資金流入。這樣，各方面的短期資金流入將加速赤字國的國際收支恢復(fù)平衡。 ? 新古典學(xué)派以資本流動考察國際收支的調(diào)節(jié)，而休謨的“價格鑄幣流動機(jī)制”以貨幣數(shù)量論作為依據(jù)， 它們從不同角度闡述了金本位制度對國際收支平衡的自動調(diào)節(jié)。 3、成員國承諾維持平價匯率 ? 根據(jù)規(guī)則5，暫時中止貨幣與黃金的自由兌換后應(yīng)盡快恢復(fù)按鑄幣平價兌換； ? 有些時候可以采取國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策糾正特定的鑄幣平價匯率； ? 結(jié)果：如果一國存在大量貿(mào)易逆差或者需要短期融資，那么微小的利率差異可以立即引起資本的大量流動； 4、價格水平長期穩(wěn)定 ? 各國在貨幣創(chuàng)造上是被動的，貨幣供給量取決于黃金開采量； ? 價格水平可能隨黃金產(chǎn)量和經(jīng)濟(jì)增長的變化而上下波動，但它具有回到長期穩(wěn)定水平的趨勢。實證經(jīng)驗研究也表明，金本位時期美國、英國等主要國家價格水平非常穩(wěn)定。 ? 根據(jù)規(guī)則6，世界范圍內(nèi)的價格水平將由全世界黃金的供求內(nèi)生決定。 5、中央銀行以黃金形式持有較大部分的國際儲備 ? 英格蘭銀行持有的資產(chǎn)幾乎全部是黃金；其他國家中央銀行資產(chǎn)的較大部分也是黃金，其余資產(chǎn)則是以英鎊、法國法郎和本國貨幣計值的政府債券。 ? 在金本位制時期，黃金的實際流動并不是唯一的或是最重要的清算國際債務(wù)的方法。 ? 由于倫敦是世界金融中心，而且英國是世界頭號貿(mào)易國和金融資本的來源國，因此英鎊成為世界貨幣，國際貿(mào)易普遍使用英鎊來計價。 6、國際金本位制的實踐 ? 在國際金本位制下，穩(wěn)定的匯率和共同的貨幣政策；國與國之間貿(mào)易品的價格出現(xiàn)相等的趨勢；由批發(fā)物價指數(shù)表示的PPP也趨于成立；許多國家間的真實利率出現(xiàn)均等趨勢。 ? 經(jīng)驗證據(jù)：各國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)并不像人們所說的那樣穩(wěn)定和繁榮。雖然平均來看通貨膨脹率很低，但是變動幅度卻很大；收入增長率較低，平均失業(yè)率較高。 7、國際金本位制的作用 ? 國際金本位制度促進(jìn)了資本主義自由競爭的繁榮和穩(wěn)定： ? 一方面，各國貨幣之間的匯率非常穩(wěn)定，消除了國際經(jīng)濟(jì)合作中的不確定因素，有力地推進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流動。 ? 另一方面，“價格鑄幣流動機(jī)制”可以自動調(diào)節(jié)國際收支，各國政府無須實施貿(mào)易管制和外匯管制，有利于商品和資本在國際間的自由流動。 ? 許多人認(rèn)為金本位制是一種理想的貨幣制度，國際金本位制度被視國際貨幣制度史上的黃金時代。 8、國際金本位制的崩潰 ? 隨著時間的推移，國際金本位制度的缺陷逐漸暴露出來： ? 在金本位制度下，黃金的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長的速度，由此導(dǎo)致的清償手段不足嚴(yán)重制約了各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 8、國際金本位制的崩潰篇二：國際貨幣制度的演變與未來趨勢研究 國際貨幣制度的演變與未來趨勢研究 摘要：自2008年國際金融危機(jī)以來，以美元作為儲備貨幣的現(xiàn) 行國際貨幣體系，便一直備受詬病。美國利用其美元作為儲備貨幣 的特殊地位，連續(xù)通過幾輪量化寬松，濫印鈔票，使世界經(jīng)濟(jì)陷入 一片混亂。本文通過回顧國際貨幣制度的發(fā)展史，剖析其內(nèi)生動力， 并以此為線索對未來國際貨幣體系的發(fā)展趨勢做一些粗線的探討。 關(guān)鍵詞：國際貨幣制度；國際金本位；布雷頓森林體系；世界貨 幣；sdr 一、問題的提出 自2008年國際金融危機(jī)以來，以美元作為儲備貨幣的現(xiàn)行國際貨 幣體系，便一直備受詬病。美國利用其美元作為儲備貨幣的特殊地 位，連續(xù)通過幾輪量化寬松，濫印鈔票，轉(zhuǎn)嫁本國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使 世界經(jīng)濟(jì)陷入一片混亂。因而，改革現(xiàn)行國際貨幣制度的呼聲越來 越高，也成為歷次國際經(jīng)濟(jì)會議的主要話題之一。 現(xiàn)行制度最大的不合理之處便是世界貨幣與一國主權(quán)貨幣相重 疊，無法“置身事外”。剔除其他的地緣政治因素的影響，本文試 圖通過對國際貨幣體系的演變及內(nèi)生動力的分析，并以此為線索對 未來國際貨幣體系的發(fā)展趨勢做一些粗線的探討。 二、國際貨幣制度的歷史起源與階段特征 1.從地理大發(fā)現(xiàn)到二次工業(yè)革命。國際間貿(mào)易的大發(fā)展，刺激了 貴金屬金銀的需求。作為世界各國都認(rèn)可的一般等價物，被作為國篇三：國際貨幣制度的演進(jìn) 國際貨幣制度的演進(jìn) 貨幣制度是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。貨幣制度的基本內(nèi)容包括：貨幣金屬與貨幣單位；通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序；金準(zhǔn)備制度等。其中金準(zhǔn)備制度，即黃金儲備制度，是貨幣制度的一項重要內(nèi)容，也是一國貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)。在金屬貨幣流通的條件下，黃金儲備主要有三項用途：第一，作為國際支付手段的準(zhǔn)備金，也就是作為世界貨幣的準(zhǔn)備金；第二，作為時而擴(kuò)大時而收縮的國內(nèi)金屬流通的準(zhǔn)備金；第三，作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。 國際貨幣制度是指支配各國貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。國際貨幣制度一般包括三個方面的內(nèi)容：國際儲備資產(chǎn)的確定；匯率制度的安排；國際收支的調(diào)節(jié)方式。迄今為止，國際貨幣制度經(jīng)歷了從國際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買加體系的演變過程。 一、金本位制 世界上首次出現(xiàn)的國際貨幣制度是國際金本位制，1880-1914年的35年間是國際金本位制的黃金時代。在這種制度下，黃金充當(dāng)國際貨幣，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，黃金可以在各國間自由輸入輸出，在“黃金輸送點”的作用下，匯率相對平穩(wěn)，國際收支具有自動調(diào)節(jié)的機(jī)制。金本位制主要包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)。 金塊本位制是典型的金本位制。其基本特點是：金幣可以自由鑄造、無限法償；輔幣和銀行券可以按照其面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸入輸出；黃金為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金。金幣本位是一種穩(wěn)定的貨幣制度，對資本主義經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。金塊本位制下，不鑄造、流通金幣，只有在銀行券達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換金塊，而金匯兌本位制下，本國貨幣雖有含金量，但國內(nèi)不鑄造也不流通金幣，流通中只使用銀幣或銀行券，銀幣或銀行券不能在國內(nèi)兌換黃金，只能兌換指定國家的外匯，用外匯才能兌換黃金。金匯兌本位制實際上是一種殖民地性質(zhì)的貨幣制度。 由于1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各參戰(zhàn)國紛紛禁止黃金輸出和紙幣停止兌換黃金，國際金本位制受到嚴(yán)重削弱，之后雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩(wěn)定性都未能持久。在1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)沖擊下國際金本位制終于瓦解，隨后，國際貨幣制度一片混亂，直至1944年重建新的國際貨幣制度布雷頓森林體系。 二、布雷頓森林體系 第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，資本主義世界各國都出現(xiàn)了劇烈的通貨膨脹。戰(zhàn)后，歐洲各國經(jīng)濟(jì)實力大大削弱，美國成為世界第一大國，黃金儲備迅速增長，約占當(dāng)時資本主義各國黃金儲備的34。西歐各國為彌補巨額貿(mào)易逆差需要大量美元，出現(xiàn)了“美元荒”。 大量國際收支逆差和黃金外匯儲備不足，導(dǎo)致多數(shù)國家加強(qiáng)了外匯管制，對美國的對外擴(kuò)張形成嚴(yán)重障礙，美國力圖使西歐各國貨幣恢復(fù)自由兌換，并為此尋求有效措施。 1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了由44國參加的“聯(lián)合國聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”，通過了以“懷特計劃”為基礎(chǔ)的國際貨幣基金協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定，總稱布雷頓森林協(xié)定。這個協(xié)定建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是： (1) 以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤；(2) 實行固定匯率制；(3) 國際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會員國提供輔助性儲備供應(yīng)；(4) 會員國不得限制經(jīng)常性項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施。這個貨幣體系實際上是美元黃金本位制，也是一個變相的國際金匯兌本位制。 以美元為中心的布雷頓森林體系，對第二次世界大戰(zhàn)后資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過積極作用。首先美元作為國際儲備貨幣等同于黃金，彌補了國際清償能力的不足。其次固定匯率制使匯率保持相對的穩(wěn)定，為資本主義世界的貿(mào)易、投資和信貸的正常發(fā)展提供了有利條件。最后國際貨幣基金組織的活動促進(jìn)了國際貨幣合作和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。 但布雷頓森林體系也存在種種缺陷：(1)美國利用美元的特殊地位，操縱國際金融活動；(2)美元作為國際儲備資產(chǎn)具有不可克服的矛盾。若美國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，必然影響美元信用，引起美元危機(jī)。美國若要保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，就會斷絕國際儲備的來源，引起國際清償能力的不足；(3)固定匯率有利于美國輸出通貨膨脹，加劇世界性通貨膨脹，而不利于各國利用匯率的變動調(diào)節(jié)國際收支平衡。隨著(轉(zhuǎn)載于:www.XltkWJ.Com 小 龍文檔 網(wǎng):國際貨幣制度的演變歷史)時間的推移，布雷頓森林體系的種種缺陷也漸漸地暴露出來。20世紀(jì)60年代以后，美國外匯收支逆差大量出現(xiàn)，黃金儲備大量外流，導(dǎo)致美元危機(jī)不斷發(fā)生。1971年8月15日美國公開放棄金本位，同年12月美國又宣布美元對黃金貶值，1972年6月到1973年初，美元又爆發(fā)兩次危機(jī)，同年3月12日美國政府再次將美元貶值。1974年4月1日起，國際協(xié)定上正式排除貨幣與黃金的固定關(guān)系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 三、牙買加體系 布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣制度又一次陷于混亂，導(dǎo)致國際金融形勢動蕩不安。1976年1月，國際貨幣基金組織“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加舉行會議，達(dá)成了著名的“牙買加協(xié)定”。同年4月，國際貨幣基金組織理事會通過國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，并于1978年4月1日正式生效，從而形成了新的國際貨幣制度牙買加體系。 牙買加體系的主要內(nèi)容有：（1）國際儲備貨幣多元化；（2）匯率安排