第十三章-財(cái)政金融宏觀調(diào)控.講述.ppt

第十二章財(cái)政金融宏觀調(diào)控,了解宏觀調(diào)控的目的、任務(wù)、掌握宏觀調(diào)控的手段；掌握財(cái)政政策目標(biāo)以及財(cái)政政策工具；掌握貨幣政策目標(biāo)及貨幣政策工具；能利用財(cái)政金融宏觀調(diào)控理論對我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行分析。,一、宏觀調(diào)控概述,宏觀調(diào)控是指政府為實(shí)現(xiàn)宏觀平衡，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)增長，而利用財(cái)政政策、貨幣政策、經(jīng)濟(jì)法規(guī)、計(jì)劃指導(dǎo)和必要的行政管理，對貨幣供求、財(cái)政收支總量、對外收支總量和主要物資供求進(jìn)行的調(diào)節(jié)和控制。,西方市場經(jīng)濟(jì)國家用來干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)政策，始于30年代凱恩斯主義的建議。凱恩斯否定了西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派相應(yīng)觀點(diǎn)，如：1.關(guān)于經(jīng)濟(jì)人是理性的經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)。2.關(guān)于供給可以創(chuàng)造同等需求。3.關(guān)于市場本身的機(jī)制即可實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。凱恩斯學(xué)派主張“逆風(fēng)向”調(diào)節(jié)的相機(jī)抉擇的方針：經(jīng)濟(jì)過熱，相機(jī)采取緊縮措施；反之則采取擴(kuò)張措施。,宏觀調(diào)控的目標(biāo),保持社會總需求和總供給的總量和結(jié)構(gòu)平衡；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)效益；保持物價(jià)基本穩(wěn)定；實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)；保持國際收支平衡等李克強(qiáng)：穩(wěn)定物價(jià)是宏觀調(diào)控的首要任務(wù),宏觀調(diào)控手段,1.經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段；金融手段（利率、貨幣供應(yīng)量）；財(cái)政手段（稅收、國債、財(cái)政預(yù)算和財(cái)政補(bǔ)貼、投資）2.法律調(diào)節(jié)手段；3.行政調(diào)節(jié)手段最主要的手段是財(cái)政政策和貨幣政策。,二、財(cái)政政策,財(cái)政政策是國家在參與社會產(chǎn)品分配和再分配過程中，利用一系列財(cái)政手段對社會經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)和控制的政策措施。主體：國家財(cái)政機(jī)構(gòu)調(diào)控機(jī)制：通過資金的無償轉(zhuǎn)移來實(shí)現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控,財(cái)政政策的目標(biāo),1.經(jīng)濟(jì)增長（是實(shí)現(xiàn)其他目標(biāo)的基礎(chǔ)）2.價(jià)格總水平相對穩(wěn)定（經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的標(biāo)志）3.收入合理分配,財(cái)政政策分類,財(cái)政政策按照對需求的影響分為：1.積極財(cái)政政；2.緊縮財(cái)政政；3.均衡的財(cái)政政策。,積極的財(cái)政政策指通過減少收入、擴(kuò)大支出來增加需求；,緊縮性財(cái)政政策指通過增加財(cái)政收入、減少財(cái)政支出來壓縮總需求。,財(cái)政政策工具,1.國家預(yù)算是財(cái)政政策的主要手段。（總量和結(jié)構(gòu)）2.稅收。（調(diào)整稅目和稅率）3.國債政策（具有財(cái)政調(diào)節(jié)和金融調(diào)節(jié)雙重特征）4.財(cái)政補(bǔ)貼5.財(cái)政投資,三、貨幣政策,貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的各種金融措施的總和。,貨幣政策類型,1.擴(kuò)張性貨幣政策2.緊縮性貨幣政策3.中立性貨幣政策,貨幣政策目標(biāo),（一）穩(wěn)定物價(jià)。（3%-5%）（二）充分就業(yè)。45（三）經(jīng)濟(jì)增長。指保持一定的國民生產(chǎn)總值增長率，發(fā)達(dá)國家定在4左右，發(fā)展中國家要高些。（四）國際收支平衡。,貨幣政策諸目標(biāo)之間的關(guān)系,有的是在一定程度上具有一致性，如充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長；有的則相對獨(dú)立，如充分就業(yè)與國際收支平衡；但更多地表現(xiàn)為目標(biāo)之間的沖突性：物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾現(xiàn)行的貨幣政策目標(biāo)確定為：“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。,包括一般性貨幣政策工具（總量調(diào)節(jié)）和選擇性貨幣政策工具（結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)）一般性政策工具也稱作“三大法寶”，包括:1.法定存款準(zhǔn)備金率、2.再貼現(xiàn)政策3.公開市場業(yè)務(wù)。,貨幣政策工具,（一）法定存款準(zhǔn)備金率法定存款準(zhǔn)備金率通常被認(rèn)為是貨幣政策最強(qiáng)的工具之一。這一政策效果：法定存款準(zhǔn)備金率是通過決定或改變貨幣乘數(shù)來影響貨幣供給，即使準(zhǔn)備金率調(diào)整的幅度很小，也會引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動。,一般性貨幣政策工具,存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具的特點(diǎn),一、優(yōu)點(diǎn)：1.央行具有主動權(quán)2.對貨幣供應(yīng)量作用迅速二、缺點(diǎn)：1.作用猛烈2.易受商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的反對不宜作為日常性工具。,2007-11-2609:56:25從今日起，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是年內(nèi)第9次上調(diào)。之后，銀行的存款準(zhǔn)備金率將會達(dá)到13.5%，為1987年以來的最高水平。央行金融數(shù)據(jù)顯示，存款準(zhǔn)備金此次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)將凍結(jié)資金接近2000億元。,（二）再貼現(xiàn)政策,1、再貼現(xiàn)政策是指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定。2、再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是調(diào)整再貼現(xiàn)率；二是規(guī)定向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。調(diào)整再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行借入資金的成本，商業(yè)銀行對社會提供的信用量，貨幣供給總量；改變再貼現(xiàn)資格的條件改變資金流向，抑制或扶持部門經(jīng)濟(jì)。政策效果：借款成本效果；結(jié)構(gòu)調(diào)整效果；宣示效果。,再貼現(xiàn)政策作為貨幣政策工具的特點(diǎn),一、再貼現(xiàn)政策的優(yōu)點(diǎn)：1.利于央行發(fā)揮最后貸款人作用2.可以起到結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用3.作用效果較緩和二、再貼現(xiàn)政策的缺點(diǎn)：1.主動權(quán)并非只在中央銀行；2.再貼現(xiàn)的調(diào)節(jié)作用是有限度的,（三）公開市場業(yè)務(wù),1、公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，依此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行為。2、公開市場業(yè)務(wù)有明顯的優(yōu)越性，即：主動性強(qiáng)；靈活性高；調(diào)控效果和緩，震動性小；影響范圍廣條件：金融市場中央銀行賣出債券回籠貨幣降低貨幣供給量利率上升,政策效應(yīng),貨幣政策、財(cái)政政策等在實(shí)施過程中易受諸多因素的影響導(dǎo)致貨幣政策的實(shí)施沒有達(dá)到或完全達(dá)到預(yù)期效果。如：針對通貨膨脹，使用緊縮性政策，那么評估：若平抑了物價(jià)，又不影響產(chǎn)出效果好若平抑了物價(jià)，但影響了產(chǎn)出再分析若未平抑物價(jià)，且影響了產(chǎn)出無效（負(fù)效應(yīng)）,財(cái)政政策與貨幣政策的配合（必要性）,主要體現(xiàn)在兩大政策對總需求的不同調(diào)節(jié)功能：1.二者調(diào)節(jié)的范圍不同；財(cái)政政策主要在經(jīng)濟(jì)、社會各領(lǐng)域，貨幣政策主要在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域；2.政策目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同；財(cái)政政策側(cè)重分配領(lǐng)域，結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)；貨幣政策側(cè)重流通領(lǐng)域，總量調(diào)節(jié)。3.政策的時(shí)滯不同；4.政策手段不同；4.政策機(jī)理不同，財(cái)政政策如“雪中送炭”，貨幣政策如“錦上添花”。,貨幣政策與財(cái)政政策的四種配合模式,寬松的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策配合（雙松）適用于克服經(jīng)濟(jì)蕭條，但容易引發(fā)通貨膨脹緊縮的財(cái)政政策與緊縮的貨幣政策的配合（雙緊）；適用于抑制通貨膨脹，但容易引起經(jīng)濟(jì)衰退。寬松的財(cái)政政策與緊縮的貨幣政策的配合（松財(cái)政緊信貸）；適用于對付生產(chǎn)停滯突出的經(jīng)濟(jì)滯脹，但容易擴(kuò)大財(cái)政赤字寬松的貨幣政策與緊的財(cái)政政策的配合（松信貸緊財(cái)政）適用于對付通貨膨脹突出的經(jīng)濟(jì)滯脹，但難以防止通貨膨脹。,應(yīng)用通貨膨脹和通貨緊縮相關(guān)知識分析案例改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)保持了近20年的高速增長。然而,1997年、1998年GDP增長率開始下降，中國經(jīng)濟(jì)沒有了繼續(xù)增長的勢頭。從1997年下半年開始，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開始由“賣方市場”向“買方市場”轉(zhuǎn)化。從國際大環(huán)境來看，當(dāng)時(shí)正是全球性的生產(chǎn)能力過剩時(shí)期，特別是新興市場經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)能力明顯過剩。東南亞國家(地區(qū))的需求正在減少，1998年印尼、韓國、馬來西亞經(jīng)濟(jì)分別衰退13.6%、7%、6.8%，其國內(nèi)需求急劇萎縮。拉丁美洲國家的需求也在緊縮，歐洲的需求也不旺。需求不足導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增長率從1997年的4.1%降到1998年的2.2%。,從國內(nèi)環(huán)境來看：從需求角度來講，19921994年的投資規(guī)模膨脹，截至1995年，我國許多重要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率都徘徊在50%上下，有的甚至低于40%。1995年后生產(chǎn)能力繼續(xù)膨脹，而需求增長的速度跟不上生產(chǎn)能力增長的速度，導(dǎo)致物價(jià)水平下降；居民消費(fèi)支出預(yù)期和收入預(yù)期的不穩(wěn)定調(diào)整，1996年后城鎮(zhèn)人均收入增長水平下降，導(dǎo)致消費(fèi)需求不足；全球性生產(chǎn)過剩和亞洲金融危機(jī)造成周邊國家貨幣大幅度貶值，我國實(shí)行的人民幣不貶值政策使人民幣相對升值了10%40%，其直接影響就是我國1998年和1999年上半年出口的急速下降。判斷并分析案例中我國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀如何選擇相應(yīng)的財(cái)政政策和貨幣政策，并說明理由。,分析,通貨緊縮全球性生產(chǎn)能力過剩,需求不足,在亞洲金融危機(jī)沖擊下,從1998年下半年起中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)通貨緊縮趨勢,表現(xiàn)為:1.投資需求、消費(fèi)需求、出口需求下降2.有效供給不足、適銷對路產(chǎn)品相對缺乏、產(chǎn)品積壓滯銷3.體制改革和政策調(diào)整的滯后加重通貨緊縮趨勢,19982004年中國政府治理通貨緊縮的主要措施,1.發(fā)行國債,到2003年底我國已經(jīng)累積增發(fā)國債8000億2.增加居民收入，調(diào)整國家職工工資和離退休人員待遇3.吸引外資，鼓勵出口4.調(diào)整稅收政策，促進(jìn)社會投資5.加大治理亂收費(fèi)力度，減輕企業(yè)和社會負(fù)擔(dān),6.相應(yīng)的