現(xiàn)貨黃金的前景及優(yōu)勢(shì)(1)

-現(xiàn)貨黃金的前景及優(yōu)勢(shì) 2008年，隨著改革開放進(jìn)入第30個(gè)年頭，對(duì)于中國(guó)投資市場(chǎng)而言，機(jī)構(gòu)和民間資金迅速膨脹且宣泄欲望異常強(qiáng)烈，但投資渠道狹窄，不外乎證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)由于制度缺陷，還不是一個(gè)健全、成熟的投資市場(chǎng)，政策性因素、非市場(chǎng)因素影響深刻，種種不利因素也造成了上證綜指從6124點(diǎn)下跌到最跌到1800點(diǎn)，跌幅高達(dá)70%，加上中國(guó)股票市場(chǎng)是單向交易，只能做多，投資者只能在股票漲的情況下獲得盈利，而在股票跌的情況下，不僅不能賺錢，反而會(huì)被套。而國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資品種少，做莊和欺詐行為時(shí)有發(fā)生，投資風(fēng)險(xiǎn)極大；目前外匯市場(chǎng)，銀行的外匯保證金杠桿最大也只有30倍，不能使投資者有效放大的利用自己的資金，缺陷明顯。房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)07年的火暴，國(guó)家對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控壓力日益顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)步入低谷。講到這里，投資者不禁要問(wèn)，難道只能把自己的資金存放在銀行里，靠銀行那點(diǎn)微薄的利息獲得收益，但所得利息似乎還跟不上CPI的增長(zhǎng)速度，從而自己的資產(chǎn)實(shí)際負(fù)增長(zhǎng)。難道就沒(méi)有更為有效、更有前景的投資渠道嗎？針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，筆者可以清晰地告訴廣大中國(guó)投資者，2008年有效、陽(yáng)光的資產(chǎn)增值方式國(guó)際現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)，無(wú)疑是好的選擇渠道。保值性：當(dāng)今社會(huì)你可以觀察到一個(gè)現(xiàn)象，國(guó)家發(fā)生動(dòng)亂或通貨膨脹時(shí)，人們就會(huì)搶購(gòu)黃金，這是為什么呢？因?yàn)椋ǘㄘ泿牛ㄋ追Q紙幣）是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，當(dāng)國(guó)家發(fā)生動(dòng)亂就意味著以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的法定貨幣會(huì)面臨一文不值的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)通貨膨脹時(shí)，人們也不知道手中的紙幣會(huì)貶值到什么程度，也許今天1快錢能買到一斤米，到明天就可能100或10000快才能買到一斤米。而黃金由于儲(chǔ)量有限，高精儀器上的廣泛應(yīng)用，歷史財(cái)富觀念中的地位以及是國(guó)際公認(rèn)的硬通貨等原因，黃金往往成為人們保值的首選。增值性：在過(guò)去5年，黃金價(jià)格上漲了近2倍。下面我們來(lái)看近幾年每盎司黃金價(jià)格，2002年是300多美圓；2003年12月突破到400美圓；2005年12月1日突破500美圓，2006年4月1日突破600美圓；2006年5月11日達(dá)到723美圓的歷史新高。2008年3月28日，由于雷曼兄弟破產(chǎn)，引發(fā)了世界性的金融危機(jī)，黃金價(jià)格更是漲到1032美圓。雖然在此期間，黃金價(jià)格也受各種因素影響上下波動(dòng)，但是從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，黃金價(jià)格是上升的 現(xiàn)在黃金分為商品性黃金和金融性黃金，當(dāng)今國(guó)際已經(jīng)逐步放開了黃金管制，不僅商品黃金得以發(fā)展，同時(shí)也促使金融黃金市場(chǎng)迅速發(fā)展。中國(guó)在2008年恢復(fù)黃金期貨交易就是典型。一、 什么是現(xiàn)貨黃金交易國(guó)際現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)以倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)為代表，我們也叫倫敦金，它沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所，倫敦五大金商（羅富齊、金寶利、萬(wàn)達(dá)基、萬(wàn)加達(dá)、美思太平洋）作為全球市場(chǎng)參與者的交易對(duì)手，投資者買進(jìn)黃金時(shí)，只需通過(guò)交易商和銀行支付一定比例的現(xiàn)貨保證金，剩余貨款相對(duì)于向銀行貸款，所以要按日支付一定比例的利息。由于黃金價(jià)格不斷創(chuàng)出歷史新高，交易商提高保證金為1300美元/盎司，這樣利用每手1300美元的保證金就可以買100盎司的黃金的交易權(quán)，通過(guò)使用這100盎司的黃金交易權(quán)進(jìn)行買漲買跌，賺取中間的差額利潤(rùn)。二、 現(xiàn)貨黃金投資的優(yōu)勢(shì)1 自由的買賣時(shí)間：縱貫全球24小時(shí)不間斷的買賣。2 簡(jiǎn)單的操作方式：品種單一，低買高賣，操作簡(jiǎn)單，無(wú)論客戶有無(wú)基礎(chǔ)均可參與投資，市場(chǎng)是全球化的，不存在人為操縱。3 靈活的交易機(jī)制：雙向交易，可以做多也可做空。4 低廉的買賣成本：與其它投資品種的投資費(fèi)用相比，投資成本較低。5 合理的買賣價(jià)格：與國(guó)際價(jià)格同步，全面放映市場(chǎng)的實(shí)際變化，以國(guó)際金市實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)。6 自由的交割方式：交割時(shí)間不受限制。7 更大的投資空間：通過(guò)“預(yù)付款”買賣方式，可充分提高客戶的資金利用率，提高收益空間。8 保值增值性強(qiáng)：黃金從古至今都是最佳保值產(chǎn)品之一，升值潛力大；現(xiàn)在全球通貨膨脹加劇，黃金保值增值功能能得到更好的發(fā)揮。9 快捷的結(jié)算方式：交易系統(tǒng)提供即時(shí)準(zhǔn)確的盈虧計(jì)算，客戶可以隨時(shí)查詢并根據(jù)資金情況進(jìn)行相應(yīng)操作，提供更多資金機(jī)遇。10 風(fēng)險(xiǎn)有限：盈利空間無(wú)限：客戶可通過(guò)正確的投資技巧，用限價(jià)單鎖定每張止損單，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。三、 現(xiàn)貨黃金保證金的交易方式1 低價(jià)時(shí)買入，高價(jià)時(shí)賣出獲利2 高價(jià)時(shí)賣出，低價(jià)時(shí)再買入獲利3 黃金有兩個(gè)方向操作，對(duì)于行情的研判，做中長(zhǎng)線的朋友，可以關(guān)注MACD指標(biāo)，出現(xiàn)金叉即紅色的代表上漲，死叉綠色即為下跌趨勢(shì)，準(zhǔn)確性高達(dá)70%。四、 現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)及盈虧計(jì)算報(bào)價(jià)單位：美元/盎司 1盎司=3.1克 合約單位：100盎司/1手注：最低交易為一手，只需保證金1300美金盈虧=（賣出價(jià)買入價(jià)）合約單位傭金隔夜利息合約數(shù)量舉例如下：在1020美元/盎司做空3手，等黃金回落到980美元選擇平倉(cāng)，則收益為：（1020980）1003=12000美元注：空單可得7美元/天的倉(cāng)息，多單支付14美元/天的倉(cāng)息。五、 現(xiàn)貨黃金交易時(shí)間1 世界主要貴金屬市場(chǎng)交易時(shí)間（北京時(shí)間）悉尼（SYDNEY）7：00-15：00香港（HONGKONG）10：00-18：30倫敦（LONDON）16：00-1：00紐約（NEW YORK）21：20-3：402 香港本地倫敦金交易時(shí)間周一至周五早8：30凌晨2：30，冬令時(shí)間延遲一小時(shí)。六、 現(xiàn)貨黃金交易與股票、外匯、期貨交易的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)比較一般來(lái)說(shuō)，無(wú)論黃金價(jià)格如何變化，由于其內(nèi)在的價(jià)值比較高而具有一定的保值和較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。從長(zhǎng)期看，具有抵御通貨膨脹的作用；1 倫敦金交易品種單一、市場(chǎng)公開透明同股市比較，投資者只需要選擇黃金交易這一個(gè)產(chǎn)品，而對(duì)于股市而言，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的股票市場(chǎng)，都有上千只股票。股市投資，首先是面臨選股的問(wèn)題，要選準(zhǔn)板塊，再選準(zhǔn)板塊中的龍頭股。潛力股，由于信息的不對(duì)稱，投資者選股時(shí)主要是聽取股評(píng)家的意見，盲目性較強(qiáng)，顯然投資者要費(fèi)心費(fèi)力。由于影響黃金價(jià)格變動(dòng)的各個(gè)因素，例：供給因素中黃金存量、黃金年供求量、金礦開采成本等因素，需求因素中：工業(yè)、首飾業(yè)黃金需求量，保值、投機(jī)性需求量等因素，以及美元走勢(shì)、石油價(jià)格等因素，這些信息都是公開透明的，可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等媒體迅速獲得。所以投資者比較容易做到心中有數(shù)，而對(duì)于股市而言，盡管選對(duì)了個(gè)股，但由于企業(yè)在信用缺失及監(jiān)管不力的情況下，虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，巨額擔(dān)保及投資的盲目性都容易造成企業(yè)巨額潛虧，投資者一不小心，就會(huì)踏上地雷，損失慘重。2 黃金市場(chǎng)很難出現(xiàn)莊家、無(wú)操縱價(jià)格行為任何地區(qū)性股票市場(chǎng)都有可能被人為操縱，但黃金市場(chǎng)卻不會(huì)出現(xiàn)這種情況。金市是全球性的投資市場(chǎng)，全球一樣的投資對(duì)象，一致的價(jià)格，現(xiàn)實(shí)中還沒(méi)有哪一個(gè)財(cái)團(tuán)具有可以操縱金市的實(shí)力。所以黃金投資者也就獲得了很大的投資保障，交易比較規(guī)范，而我們知道：每只股票，每個(gè)期貨品種都有一家或幾家或大或小的莊家駐足，價(jià)格的走勢(shì)主要看莊家的臉色，使中小投資者在與莊家的競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)和被動(dòng)地位。3 與股市、期市和匯市比較，價(jià)格變動(dòng)相對(duì)溫和倫敦金交易大部時(shí)間里，每天價(jià)格波動(dòng)在2.03.0美元之間，近幾年金價(jià)每年的漲幅在5060美元之間，如果金價(jià)在一天內(nèi)波動(dòng)超過(guò)5美元或1%就屬明顯波動(dòng)，影響力空前911事件發(fā)生當(dāng)天，在避險(xiǎn)買盤的推動(dòng)下，金價(jià)急速上漲17美元/盎司，日漲幅達(dá)到6.22%。但這種“劇烈波動(dòng)”對(duì)證券市場(chǎng)的個(gè)股而言卻是稀價(jià)平常之事，國(guó)內(nèi)期貨品種從跌停又推回漲停也屢見不鮮，國(guó)際期貨品種LME銅在2004年10月13日沒(méi)有外力刺激的情況下急挫305美元或9.87%，時(shí)隔不久，再次暴跌250美元或7.91%，投資者損失慘重，這種經(jīng)常發(fā)生的價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)就連每日緊訂盤面的專業(yè)投資人都難以控制，更不要說(shuō)普通投資人，所以說(shuō)黃金是世界公認(rèn)的最佳保值、避險(xiǎn)和投資工具。4 同股市交易相比較，倫敦金實(shí)行雙向交易，可以實(shí)現(xiàn)更多的贏錢機(jī)會(huì)倫敦金現(xiàn)貨交易實(shí)行作空機(jī)制，既可以先買入再沽出，也可以先沽出再買入，這樣在金價(jià)上漲、下跌的趨勢(shì)中和每天價(jià)格波動(dòng)中，倫敦金交易有幾個(gè)贏利機(jī)會(huì)，而國(guó)內(nèi)股市由于沒(méi)有做空機(jī)制，只有大盤指數(shù)上揚(yáng)及個(gè)股上漲過(guò)程中，投資者才能攢錢，而指數(shù)下降和個(gè)股下跌中，投資者只能賠錢。所以有的投資者被動(dòng)選擇“割肉”，有的低價(jià)再次買入，以希望降低成本，結(jié)果是套住大量資金。更重要的是，黃金交易實(shí)行T+O交易，每天可以做幾個(gè)來(lái)回，實(shí)現(xiàn)更多的攢錢機(jī)會(huì)，提高資金使用效率，而國(guó)內(nèi)股市交易實(shí)行T+I制度，投資者買入后，第二天才能交割，也只有被動(dòng)地等待一天的時(shí)間，才可以做出進(jìn)一步的投資決定。不僅資金使用效率低，而且當(dāng)天的股價(jià)走勢(shì)，投資者只能被動(dòng)地接受，人為地增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。5 倫敦金交易實(shí)行保證金制度，以小博大，投資與投機(jī)兩相宜倫敦金交易實(shí)行保證金制度，每個(gè)合約，即100盎司黃金的交易，只需要1,000美元的保證金，一般的投資者大多數(shù)會(huì)用2,000美元的資金來(lái)買賣一個(gè)合約（其中1,000美元為保證金，另1,000美元用于金價(jià)的波動(dòng)），可見其杠桿作用非常明顯。從獲利的能力來(lái)看，金價(jià)每波動(dòng)1美元，一個(gè)合約就會(huì)有100美元的收益，一個(gè)合約可以有很高、甚至幾倍的回報(bào)率。從最大的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)看，根據(jù)交易規(guī)則，當(dāng)戶口結(jié)余剩值為零時(shí)（扣除傭金，利息及相關(guān)費(fèi)用），若客戶未能及時(shí)補(bǔ)交保證金的情況下，經(jīng)紀(jì)公司會(huì)選擇為投資人強(qiáng)行平倉(cāng)，以降低投資損失及避免出現(xiàn)超額虧損。從投資角度來(lái)看，由于倫敦金屬于黃金現(xiàn)貨交易，投資者有權(quán)進(jìn)行交割，當(dāng)投資者用很少的保證金購(gòu)買100盎司黃金現(xiàn)貨后（當(dāng)然，投資者要交納一定的利息費(fèi)用），在以后的某一個(gè)時(shí)期內(nèi)，盡管金價(jià)上漲，投資者仍然可以按當(dāng)時(shí)買入時(shí)的金價(jià)進(jìn)行提貨，當(dāng)然，投資者也可以通過(guò)黃金的差價(jià)進(jìn)行平倉(cāng)獲利了解，而不必進(jìn)行交割，彰顯投資與投機(jī)兩相宜的特色。6 遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于期貨交易的投資風(fēng)險(xiǎn)期貨交易之所以風(fēng)險(xiǎn)巨大，主要因素是期貨交易有交割期限制，由于期貨交易到期日必須進(jìn)行交割，所以對(duì)投機(jī)商（以價(jià)差為贏利目的的投機(jī)者）而言，如果手中持有期貨合約的價(jià)格臨近期貨交割日時(shí)，盡管處于虧損（甚至是巨虧）狀態(tài)，但投資人必須進(jìn)行平倉(cāng)的操作，而倫敦金是現(xiàn)貨交易，沒(méi)有交割期限制，投資者可以長(zhǎng)期持有手中的倉(cāng)單，而不至于被迫平倉(cāng)。7 無(wú)時(shí)間限制，可隨時(shí)交易從時(shí)間上看，倫敦、紐約、香港等全球黃金市場(chǎng)交易時(shí)間連成一體，構(gòu)成了一個(gè)二十四小時(shí)無(wú)間斷的投資交易系統(tǒng)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，不論是上海黃金交易所的實(shí)金交易，還是部分銀行推出的“紙黃金”交易，均是每周一至周五，上、下午兩個(gè)時(shí)間段，當(dāng)出現(xiàn)世界范圍的影響金價(jià)的突發(fā)事件時(shí)，如美國(guó)911、海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，投資者根本不可能及時(shí)跟進(jìn)交易，從而丟掉絕佳的買入或沽出機(jī)會(huì)，造成不應(yīng)該有的損失。同股票交易相比，倫敦金交易更加迅捷。因?yàn)楣善苯灰讓?shí)行的是：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的原則，當(dāng)股票漲停時(shí)，中小投資者根本買不到，當(dāng)股票跌停時(shí)，中小投資者同樣也賣不出去。而倫敦金交易則不同，只要投資者報(bào)單時(shí)，其價(jià)格存在，投資者就一定會(huì)買入或沽出，而不必象股票哪些受到價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先規(guī)定的限制。另一方面，黃金交易是世界性的、公開的不設(shè)停版和停市的買賣，令黃金市場(chǎng)投資起來(lái)更有保障，根本不用擔(dān)心在非常時(shí)期不能重入市以平倉(cāng)止損。所以說(shuō)，同股票相比，中小投資者更能夠把握住機(jī)會(huì)。8 與股票、外匯等投資品種的走勢(shì)負(fù)相關(guān)性國(guó)際投資市場(chǎng)，大量的投資資金總是在股票、外匯、商品期貨、黃金之間流動(dòng)不停的，以外匯和黃金的關(guān)系為例，二者負(fù)向相關(guān)明顯，美元升值黃金降價(jià)，反之金價(jià)走高，這是十分明顯的現(xiàn)象。七、黃金投資技巧1 制定恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合與比例黃金價(jià)格通常與多數(shù)投資品種呈反向運(yùn)行。在資產(chǎn)組合中加入適當(dāng)比例的黃金，可以最大限度分散風(fēng)險(xiǎn)，有效抵御資產(chǎn)大幅縮水，甚至可令資產(chǎn)增值。因?yàn)橹T如現(xiàn)金、房產(chǎn)、證券等大部分資產(chǎn)價(jià)格與黃金價(jià)格背道而馳。筆者推薦的資產(chǎn)組合為：現(xiàn)金+國(guó)債+房產(chǎn)+黃金。在該組合中，黃金的比例占1020%，從去年年初起，境外許多基金紛紛調(diào)高了黃金在組合中所占的比例如英國(guó)的一家戰(zhàn)略基金將黃金的比例由10%調(diào)高到40%。但是要提醒投資者，資產(chǎn)組合及比例因時(shí)制宜、因人制宜，可以根據(jù)自身的資產(chǎn)狀況作適當(dāng)?shù)脑鰷p。當(dāng)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)（如壞帳、房地產(chǎn)泡沫、通貨膨脹）增加時(shí)，應(yīng)該調(diào)高黃金的投資比例；當(dāng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)的氣氛漸濃時(shí)，也應(yīng)提高黃金的投資比例。2 認(rèn)清行情性質(zhì)，切忌猜頂實(shí)際上，金價(jià)正處于牛市的初段。近期金價(jià)創(chuàng)出25年新高730美元/盎司。對(duì)此，只要是常人，通常會(huì)有“高處不勝寒”的感覺(jué)，殊不知犯了一個(gè)大錯(cuò)：投資市場(chǎng)切忌猜頂猜底，在1980年初，金價(jià)曾達(dá)到過(guò)歷史高點(diǎn)875美元/盎司，而之前一般推測(cè)875美元在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不可超越，現(xiàn)在的金價(jià)為700美元/盎司。本輪牛市的起點(diǎn)為2001年2月20日的低點(diǎn)251美元。經(jīng)購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，實(shí)際價(jià)格與名義價(jià)格基本重合，250美元的金價(jià)僅相當(dāng)于黃金牛市起點(diǎn)。雖然牛市以來(lái)黃金價(jià)格上漲了約200美元，但實(shí)際價(jià)格并不高。今年，曾有境外機(jī)構(gòu)研究認(rèn)為，金價(jià)有可能在2008年達(dá)到1200美元/盎司。3 順勢(shì)而為，分批買入趨勢(shì)是最好的朋友，在確定行情性質(zhì)的前提下，順勢(shì)而為。在本輪牛市中一共發(fā)生了三次中級(jí)調(diào)整，每次中級(jí)調(diào)整幅度依次為69美元、60美元和47美元，平均調(diào)整幅度為58美元，調(diào)整周期比較有規(guī)律，峰頂之間約為4647周；短線調(diào)整的幅度約2025美元。除非能夠確認(rèn)中級(jí)調(diào)整來(lái)臨，否則不可輕易反向做空。從策略上講，應(yīng)該沿著大牛市的上升趨勢(shì)操作，即朝著一個(gè)方向操作，