通信行業(yè)現(xiàn)狀與前景分析——以中興通訊為例

目錄一國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢分析31.1GDP增速31.2 CPI41.3.貨幣政策41.4.利率水平51.5國內(nèi)消費市場61.6出口7二證券市場基本情況分析82.1.中國股市低迷原因探究82.2.2012：中國股市依然面臨艱難時刻92.3.證券市場發(fā)展趨勢92.3.1理論創(chuàng)新醞釀重大突破102.3.2制度創(chuàng)新將全面推進(jìn)102.3.3產(chǎn)品創(chuàng)新將系列化102.3.4市場組織結(jié)構(gòu)的多元化與專業(yè)化趨勢112.3.5證券市場的國際化趨勢11三通信行業(yè)基本情況分析123.1.行業(yè)發(fā)展概況123.1.1行業(yè)發(fā)展動態(tài)123.1.2行業(yè)總銷售額、總收入、發(fā)展趨勢143.1.3產(chǎn)業(yè)機構(gòu)143.2行業(yè)需求狀況163.2.1下游產(chǎn)業(yè)分析163.2.2行業(yè)需求規(guī)模及變化173.3.行業(yè)競爭格局分析173.3.1行業(yè)競爭者分析173.3.2競爭者所占市場結(jié)構(gòu)分析18四中興通訊基本狀況分析204.1、公司概述204.1.1.公司的發(fā)展簡史204.1.2.公司的自然業(yè)務(wù)情況204.1.3.本公司與眾不同的競爭優(yōu)勢或者獨特性204.1.4對公司未來發(fā)展的預(yù)測204.2、研究與開發(fā)214.2.1、研究資金投入214.2.2、研發(fā)人員情況224.2.3科研成果及業(yè)績224.3、產(chǎn)品或服務(wù)234.3.1產(chǎn)品經(jīng)營業(yè)績234.3.2具體產(chǎn)品及服務(wù)介紹244.4、市場與競爭分析264.1 .2013年國內(nèi)電信行業(yè)概述264.2.2013年全球電信行業(yè)概述264.3.國內(nèi)市場方面264.4.國際市場方面264.5.主要客戶，供應(yīng)商264.6.行業(yè)競爭主要對手27五中興通訊財務(wù)分析275.1資產(chǎn)負(fù)債表分析：275.1.1資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析275.1.2資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析3351.3資產(chǎn)負(fù)債表主要變動項目分析365.2現(xiàn)金流量表分析：365.2.1、現(xiàn)金流量構(gòu)成分析3652.2現(xiàn)金流量表趨勢分析38523、現(xiàn)金流量表主要變動項目分析395.3利潤表分析405.3.1利潤表構(gòu)成分405.3.2利潤表趨勢分析415.3.3利潤表主要變動項目分析445.4財務(wù)效率分析445.4.1盈利能力指標(biāo)分析455.4.2清償能力分析465.4.3運營能力分析475.5杜邦財務(wù)分析體系：485.5.1.凈資產(chǎn)收益率分析：485.5.2.總資產(chǎn)凈利率的分析：495.5.3.銷售凈利率的分析：495.5.4.全部成本的分析：495.5.5.權(quán)益乘數(shù)的分析：50論：51六技術(shù)分析54一、大盤分析54二中興通信56七投資可行性建議59三通信行業(yè)基本情況分析3.1.行業(yè)發(fā)展概況 通信行業(yè)技術(shù)迅猛發(fā)展 通信設(shè)備制造業(yè)屬于技術(shù),資金密集型行業(yè),技術(shù)進(jìn)步日新月異. 以無線通信技術(shù)為例,自20世紀(jì)80年代中期逐步成熟并得到廣泛應(yīng)用開始,隨著 芯片加工技術(shù), 計算機技術(shù),軟件技術(shù)的加速發(fā)展,移動通信技術(shù)先后經(jīng)歷了第一代 移動通信技術(shù)(又稱1G, 模擬移動通信技術(shù)),第二代移動通信技術(shù)(又稱2G,數(shù)字 移動通信技術(shù)), 目前以智能信號處理技術(shù)為特征的第三代移動通信技術(shù)正蓬勃發(fā) 展(又稱3G),LTE,4G(又稱下一代移動通信技術(shù))也已進(jìn)入試點階段.無線通信技 術(shù)發(fā)展變化較快,一般每隔4至 5年就會出現(xiàn)較大規(guī)模的技術(shù)升級,從而帶來無線通信設(shè)備的升級換代. 在光通信方面,在過去的十五年中,光通信從一開始只是為傳送基于電路交換的 信息,其采用的技術(shù)為PDH,SDH等.隨著互聯(lián)網(wǎng),特別是接入網(wǎng)的發(fā)展,PON技術(shù)得到廣 泛的應(yīng)用.從上世紀(jì)90年代的APON/BPON發(fā)展到現(xiàn)在的EPON, GPON乃至10GE/GPON.傳 輸速率也從155M到現(xiàn)在的1.25G,2.5G乃至10G.新技術(shù)的發(fā)展即為光纖到戶,三網(wǎng) 融合, 光進(jìn)銅退實現(xiàn)提供了技術(shù)保障,也為光通信設(shè)備制造行業(yè)提供了廣闊的發(fā) 展空間.國內(nèi)企業(yè)與國際主流企業(yè)的差距縮小 國內(nèi)通信設(shè)備制造企業(yè)雖然起步較晚,但發(fā)展速度要大大超過國外同類企業(yè).第 二代移動通信市場的技術(shù)專利都掌握在國外企業(yè)手中,但國內(nèi)企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,在GSM,GPRS,CDMA,WCDMA,CDMA2000,TD-SCDMA,WiMAX,WiFi等多種制式的通信設(shè)備市 場的份額逐年提高.以華為技術(shù),中興通訊等為代表的民族通信設(shè)備制造企業(yè),已在 關(guān)鍵技術(shù)上取得了一系列的突破,部分技術(shù)已達(dá)國際先進(jìn)水平,與愛立信等國際通信 設(shè)備制造業(yè)巨頭的差距在逐步縮小.同時, 國內(nèi)企業(yè)憑借人力資源成本低廉,本土化 等優(yōu)勢,在市場競爭中顯示出一定的競爭能力. 通信設(shè)備制造業(yè)作為七大國家戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)之一的新一代信息產(chǎn)業(yè)的重要組 成部分, 在國家大力發(fā)展新一代移動通信技術(shù),三網(wǎng)融合,物聯(lián)網(wǎng)以及云計算的背景 下必將迎來更良好的發(fā)展機遇.,通信設(shè)備制造業(yè)細(xì)分市場概況 通信設(shè)備主要由三個專業(yè)領(lǐng)域構(gòu)成:核心網(wǎng)設(shè)備,網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備和終端用戶設(shè)備 . 3.1.1行業(yè)發(fā)展動態(tài)（1）4G的發(fā)展2013年已經(jīng)差不多過了第一季，新一輪移動通訊器材亦開始明朗，好明顯由上年第二季后推出的產(chǎn)品，例如iPhone 5、Samsung Galaxy S3及Note II都有LTE版本，支援4G LTE技術(shù)的產(chǎn)品亦陸續(xù)增加。近來，就連今年的MWC（世界移動通信大會），中國移動董事長奚國華在會內(nèi)發(fā)布了中國移動的TD-LTE計劃，4G再次成為近日的熱門話題。根據(jù)英國網(wǎng)絡(luò)測試公司OpenSignal在早前發(fā)表報告指出，在2009年全球首個推出4G LTE網(wǎng)絡(luò)的瑞典，是目前全球4G LTE網(wǎng)絡(luò)速度最快的國家，平均下載速度為22.1Mbps，至于全球4G LTE網(wǎng)絡(luò)的平均下載速度為10.4Mbps，技術(shù)仍然領(lǐng)先全球。不過在其他歐洲地區(qū)以及美國等地方的4G LTE發(fā)展似乎并不順利，礙于人口分布令投資在基站設(shè)立的成本太大，以及收費高昂而受影響。不講太遠(yuǎn)，在亞洲地區(qū)中的韓國及日本，網(wǎng)絡(luò)速度就有16.4Mbps及7.1Mbps。在中國香港地區(qū)，4G網(wǎng)速就有19.6Mbps，意想不到成為全球排名第二，而且中國香港大部分網(wǎng)絡(luò)已推出4G服務(wù)，有競爭自然有進(jìn)步。另一個市場分析機構(gòu)IDATE發(fā)表報告，指出現(xiàn)時全球62個地方至少有一個或以上4G LTE網(wǎng)絡(luò)，今年更將有19個網(wǎng)絡(luò)商投入服務(wù)，預(yù)計到2016年底全球4G用戶將突破9億人，當(dāng)中亞太地區(qū)占41%，北美就占21%，至于歐洲則只得16%，似乎這技術(shù)在全球都有平均的發(fā)展。不過，有一重點是很多人都忽視，就是現(xiàn)在的4G LTE技術(shù)還未算真正的4G，因此亦有外國媒體提出這個還未符合國際電信聯(lián)盟對下一代無線通訊協(xié)定的LTE技術(shù)，應(yīng)該名為3.9G。但有一點可以肯定的，就是現(xiàn)時的2G/3G網(wǎng)絡(luò)器材，有不少可以過渡至4G通訊，對于網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商而言，可以減少終端上的投資，同時亦可加快技術(shù)的發(fā)展。（2）物聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)狀我國在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局較早中科院早在十年前就啟動了傳感網(wǎng)研究。在物聯(lián)網(wǎng)這個全新的產(chǎn)業(yè)中我國技術(shù)研發(fā)水平處于世界前列中國與德國、美國、韓國一起成為國際標(biāo)準(zhǔn)制定的四個發(fā)起國和主導(dǎo)國之一其影響力舉足輕重。 2009年8月溫家寶總理在無錫視察時指出要在激烈的國際競爭中迅速建立中國的傳感信息中心或“感知中國”中心。物聯(lián)網(wǎng)被正式列為國家五大新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一并寫入政府工作報告中。2009年11月總投資超過2.76億元的11個物聯(lián)網(wǎng)項目在無錫成功簽約。2010年工信部和發(fā)改委出臺了系列政策支持物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展到2020年之前我國已經(jīng)規(guī)劃了3.86萬億元的資金用于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 當(dāng)前中國“十二五”規(guī)劃已經(jīng)明確提出發(fā)展寬帶融合安全的下一代國家基礎(chǔ)設(shè)施推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。物聯(lián)網(wǎng)將會在智能電網(wǎng)、智能交通、智能物流、智能家居、環(huán)境與安全檢測、工業(yè)與自動化控制、醫(yī)療健康、精細(xì)農(nóng)牧業(yè)、金融與服務(wù)業(yè)、國防軍事十大領(lǐng)域重點部署。 （3）云計算崛起國內(nèi)云計算服務(wù)市場處于起步階段云計算技術(shù)與設(shè)備已經(jīng)具備一定的發(fā)展基礎(chǔ)。據(jù)gartner估計2011年我國在全球約900億美元的云計算服務(wù)市場中所占份額不到3%但年增速達(dá)到40%4預(yù)期未來我國與國外在云計算方面的差距將逐漸縮小。 大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是目前國內(nèi)主要的云計算服務(wù)提供商業(yè)務(wù)形式以iaas+paas形式的開放平臺服務(wù)為主其中iaas服務(wù)相對較為成熟paas服務(wù)初具雛形。一些互聯(lián)網(wǎng)公司自主推出了paas云平臺并向企業(yè)和開發(fā)者開放其中數(shù)家企業(yè)的paas平臺已經(jīng)吸引了數(shù)十萬的開發(fā)者入駐通過分成方式與開發(fā)者實現(xiàn)了共贏。 ict制造商在云計算專用服務(wù)器、存儲設(shè)備以及企業(yè)私有云解決方案的技術(shù)研發(fā)上具備了相當(dāng)?shù)膶嵙ΑＲ恍﹪鴥?nèi)設(shè)備制造企業(yè)的私有云解決方案已經(jīng)具備千臺量級物理機和百萬量級虛擬機的管理水平。 軟件廠商逐漸轉(zhuǎn)向云計算領(lǐng)域開始提供saas服務(wù)并向paas領(lǐng)域擴展。國內(nèi)saas軟件廠商多為中小企業(yè)業(yè)務(wù)形式多以企業(yè)crm服務(wù)為主。領(lǐng)先的國內(nèi)saas軟件廠商簽約用戶數(shù)已經(jīng)過萬。 電信運營商依托網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心的優(yōu)勢主要通過iaas服務(wù)進(jìn)入云計算市場。中國電信于2011年8月發(fā)布天翼云計算戰(zhàn)略、品牌及解決方案2012年將提供云主機、云存儲等iaas服務(wù)。中國移動自2007年起開始搭建大云(bigcloud)平臺2011年11月發(fā)布了大云1.5版本移動mm等業(yè)務(wù)將在未來遷移至大云平臺。中國聯(lián)通則自主研發(fā)了面向個人、企業(yè)和政府用戶的云計算服務(wù)“沃云”。 idc企業(yè)依托自己的機房和數(shù)據(jù)中心將iaas作為云服務(wù)切入點目前已能提供彈性計算、存儲與網(wǎng)絡(luò)資源等iaas服務(wù)。 3.1.2行業(yè)總銷售額、總收入、發(fā)展趨勢行業(yè)總銷售額、總收入、發(fā)展趨勢年度2006200720082009201020112012主營業(yè)務(wù)收入 億元732877998190854199031192613555利潤總額 億元348292309551732627573企業(yè)單位數(shù) 個1224133315781605154012061261從業(yè)人員年平均人數(shù) 萬人63768689101124139資料來源：工業(yè)和信息化部電子信息制造業(yè)統(tǒng)計報表制度（）通信設(shè)備制造業(yè)市場空間巨大 從全球范圍看, 通信設(shè)備制造業(yè)經(jīng)過近二十年的歷程,目前仍屬于高速發(fā)展期, 即使在2008年受到席卷全球的金融危機影響, 全球通信設(shè)備制造業(yè)依然保持一定增 長.根據(jù)全球著名通信市場研究公司Infonetics的報告,2008年全球通信設(shè)備企業(yè)的 收入為1, 500億美元,比2007年增長8%,并預(yù)測2013年將達(dá)到1,950億美元,其中移動 通信設(shè)備市場規(guī)模繼續(xù)放大.3.1.3產(chǎn)業(yè)機構(gòu)1.1通信設(shè)備制造業(yè)結(jié)構(gòu)一級構(gòu)成二級構(gòu)成通信系統(tǒng)設(shè)備通信接入設(shè)備指有線或無線通信接入設(shè)備。包括：光纖接入設(shè)備、銅纜接入設(shè)備、電力線寬帶接入設(shè)備（）和固定無線接入設(shè)備。通信傳輸設(shè)備指有線或無線通信傳輸設(shè)備。包括：光通信設(shè)備、微波通信設(shè)備、衛(wèi)星通信設(shè)備、散射通信設(shè)備、載波通信設(shè)備、通信導(dǎo)航定向通信交換設(shè)備指實現(xiàn)電路（信息）交換或接口功能設(shè)備。包括：數(shù)字程控交換設(shè)備、固網(wǎng)軟交換及相關(guān)設(shè)備、七號信令轉(zhuǎn)接設(shè)備、 交換機、光通信交換設(shè)備等。移動通信設(shè)備指移動通信設(shè)備。包括：數(shù)字蜂窩移動電話系統(tǒng)設(shè)備：基站及基站控制器、基站天線、直放站、移動交換及移動軟交換設(shè)備、核心網(wǎng)分組域設(shè)備等；集群通信系統(tǒng)設(shè)備；無中心選址通信系統(tǒng)設(shè)備。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備指建立某一系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)所需各種相關(guān)設(shè)備或裝置。包括：網(wǎng)絡(luò)控制設(shè)備：通信控制處理機、集中器、終端控制器等；網(wǎng)絡(luò)接口和適配器：網(wǎng)絡(luò)收發(fā)器、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)發(fā)器、網(wǎng)絡(luò)分配器、通信網(wǎng)絡(luò)時鐘同步設(shè)備等；網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備：集線器、路由器、數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò) 節(jié)點設(shè)備、數(shù)字交叉連接設(shè)備、二層交換機、無線局域網(wǎng)接入點等；網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化設(shè)備：負(fù)載均衡器、流量控制器；網(wǎng)絡(luò)檢測設(shè)備：協(xié)議分析器、協(xié)議測試設(shè)備、差錯檢測設(shè)備。通信終端設(shè)備制造通信終端設(shè)備指電臺、電話單機、數(shù)據(jù)終端設(shè)備等各種有線通信終端接收設(shè)備。包括：收發(fā)合中小型電臺；電話單機：電話機、網(wǎng)絡(luò)電話機等；數(shù)據(jù)終端設(shè)備：傳真機、數(shù)傳機等。移動通信終端指手機、對講機等各種移動通信終端接收設(shè)備。包括：手機（包括車載、固定無線話機）：、等類型手機；其他移動通信終端：集群通信終端、對講機、小靈通（）等。通信配套產(chǎn)品和其他通信設(shè)備制造通信配套產(chǎn)品及其他通信設(shè)備包括：通信配套產(chǎn)品：通信電源、配線分線設(shè)備等；其他配套設(shè)備：通信油機等。3.2行業(yè)需求狀況3.2.1下游產(chǎn)業(yè)分析（1）中國移動存量市場用戶份額下滑、電信聯(lián)通上升，且聯(lián)通新增市場份額提升速度較快由于中國電信和中國聯(lián)通在新增市場上正攫取更多的份額，中國移動在存量市場上的用戶份額逐步下降，但是其行業(yè)老大地位依然難以撼動。截止2012年6月末，中國電信、中國移動、中國聯(lián)通移動用戶數(shù)量分別達(dá)到14418萬、68307.6萬和21924.9萬戶，分布占全國移動電話用戶的13.71%、64.93%、20.84%。憑借著3G終端和3G網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢，中國聯(lián)通在新增市場上延續(xù)了2012年1季度的強勁走勢。2012年上半年，中國聯(lián)通累計新增用戶1958.9萬戶，新增用戶市場份額達(dá)到27.67%，較上年同期上升6.26個百分點；而中國移動、中國電信分別下降2.70個和3.55個百分點。圖表 1 2011年-2012年2季度我國三大運營商移動用戶較上月凈增數(shù)量（2）3G市場格局穩(wěn)定，中國聯(lián)通新增用戶數(shù)居首相比整個移動電話市場，3G市場競爭格局日趨均衡。2012年2季度末，中國電信、中國移動、中國聯(lián)通3G用戶分別達(dá)到5096.0萬、6707.9萬、5753.0萬戶，市場份額分別為29.03%、38.21%、32.77%，占比較1季度末分別上升0.37個、下降1.07個、上升0.62個百分點。新增市場方面，2季度，中國電信新增3G用戶數(shù)較1季度進(jìn)一步下滑，而中國移動和中國聯(lián)通新增3G用戶數(shù)較1季度有所回升，三大運營商2季度新增用戶數(shù)分別為741.0萬、751.6萬和867.0萬戶。其中，聯(lián)通2季度各月3G新增用戶均高于其余兩家，重新領(lǐng)跑3G增量市場。國內(nèi)移動通信用戶數(shù)已經(jīng)超過9億，這是一個巨大的市場，根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析可以看到，3G用戶增長迅速，成為只要的競爭方向，三大通信巨頭之間的競爭非常激烈，成三足鼎立之勢。只要穩(wěn)定發(fā)展，積極創(chuàng)新，整體的行業(yè)發(fā)展前景良好的。3.2.2行業(yè)需求規(guī)模及變化 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)已經(jīng)建立各種類型的通信器材國內(nèi)基本上都已經(jīng)能夠生產(chǎn)，各個可能的應(yīng)用領(lǐng)域幾乎都已經(jīng)進(jìn)入。由于引進(jìn)技術(shù)、裝備和自主創(chuàng)新，骨干企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和規(guī)模達(dá)到國際先進(jìn)水平。標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范體系已初步建立。廣大用戶對于通信產(chǎn)業(yè)已熟知。政府制定了一系列鼓勵發(fā)展通信的產(chǎn)業(yè)政策，各地各領(lǐng)域積極推廣使用。通信器材成為全國投資的熱點，經(jīng)營成功的通信器材的企業(yè)在擴大，增加品種，又有新企業(yè)進(jìn)入。國際上有實力的通信器材生產(chǎn)、銷售企業(yè)逐步進(jìn)入中國，帶來先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗。競爭、產(chǎn)業(yè)升級，對于通信器材的發(fā)展帶來明顯的推動作用。（2）市場需求旺盛隨著我國國民經(jīng)濟的快速增長、信息化帶動工業(yè)化戰(zhàn)略的實施以及通信業(yè)一系列穩(wěn)健務(wù)實的發(fā)展政策相繼出臺，我國通信業(yè)在全球通信業(yè)蕭條的大環(huán)境中保持增長勢頭，發(fā)展平穩(wěn)，帶動了通信器材市場需求的大幅上升。3.3.行業(yè)競爭格局分析3.3.1行業(yè)競爭者分析通信設(shè)備主要由三個專業(yè)領(lǐng)域構(gòu)成：1）核心網(wǎng)設(shè)備：以交換機為代表，核心網(wǎng)設(shè)備承擔(dān)通信網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)交換和業(yè)務(wù)控制功能。 2）網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備包括核心覆蓋設(shè)備（基站、微基站、光網(wǎng)絡(luò)交換機、光線路終端OLT、ONU）和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備。 核心覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)覆蓋系統(tǒng)的核心設(shè)備為基站設(shè)備及光線網(wǎng)絡(luò)交換機 網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備用于信號盲區(qū)的加強覆蓋。 3）終端用戶設(shè)備：終端用戶設(shè)備即最終用戶產(chǎn)品 行業(yè)細(xì)分情況如下圖所示：3.3.2競爭者所占市場結(jié)構(gòu)分析 四中興通訊基本狀況分析一、公司概述4.1.1.公司的發(fā)展簡史中興通訊，全球領(lǐng)先的綜合性通信制造業(yè)上市公司和全球通信解決方案提供商之一。1985年，中興通訊成立。1997年，中興通訊A股在深圳證券交易所上市，目前是國內(nèi)A股市場上市值、營業(yè)收入最大的通信設(shè)備制造業(yè)上市公司。2004年12月，中興通訊作為中國內(nèi)地首家A股上市公司成功在香港上市。作為全球領(lǐng)先的綜合通信解決方案提供商，中興通訊通過為全球160多個國家和地區(qū)的電信運營商提供創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品解決方案，讓全世界用戶享有語音、數(shù)據(jù)、多媒體、無線寬帶等全方位溝通。4.1.2.公司的自然業(yè)務(wù)情況中興通訊擁有通信業(yè)界最完整的、端到端的產(chǎn)品線和融合解決方案，通過全系列的無線、有線、業(yè)務(wù)、終端產(chǎn)品和專業(yè)通信服務(wù)，靈活滿足全球不同運營商的差異化需求，營收同比增長23.39%，增速位居行業(yè)首位。其中，國際市場實現(xiàn)營收467.58億元人民幣，占整體營收54.21%，同比增長24%。中興通訊系統(tǒng)設(shè)備已全面服務(wù)于全球高端市場的頂級運營商，智能終端增速強勁，已躍居全球第四大手機廠商。4.1.3.本公司與眾不同的競爭優(yōu)勢或者獨特性中興通訊堅持以持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新為客戶不斷創(chuàng)造價值。公司在美國、法國、瑞典、印度、中國等地共設(shè)有18個全球研發(fā)機構(gòu)，近3萬名國內(nèi)外研發(fā)人員專注于行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，2011年中興通訊PCT國際專利申請量躍居全球企業(yè)第一位，國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)量與申請量也均列國內(nèi)企業(yè)第一位。公司依托分布于全球的107個分支機構(gòu)，憑借不斷增強的創(chuàng)新能力、突出的靈活定制能力、日趨完善的交付能力贏得全球客戶的信任與合作。中興通訊為聯(lián)合國全球契約組織成員，堅持在全球范圍內(nèi)貫徹可持續(xù)發(fā)展理念，實現(xiàn)社會、環(huán)境及利益相關(guān)者的和諧共生。運用通信技術(shù)幫助不同地區(qū)的人們享有平等的通信自由；將“創(chuàng)新、融合、綠色”理念貫穿到整個產(chǎn)品生命周期，以及研發(fā)、生產(chǎn)、物流、客戶服務(wù)等全流程，為實現(xiàn)全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。4.1.4對公司未來發(fā)展的預(yù)測展望2013年，無線網(wǎng)絡(luò)方面，移傳輸網(wǎng)絡(luò)帶來發(fā)展契機；智能終端方面，伴隨移動互聯(lián)網(wǎng)的深入發(fā)展與移動應(yīng)用的不斷豐富，智能終端仍將處于快速發(fā)展通道。此外，各大運營商的需求亦發(fā)生轉(zhuǎn)變，綜合解決方案與長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系成為關(guān)鍵。中興產(chǎn)品方案已具備全球競爭力動互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展推動3G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化與升級及4G網(wǎng)絡(luò)商用部署；有線網(wǎng)絡(luò)方面，為滿足用戶的服務(wù)需求，處于不同發(fā)展階段的全球?qū)拵袌鼍尸F(xiàn)蓬勃發(fā)展?fàn)顟B(tài)，全球各國國家寬帶戰(zhàn)略的政策支持將持續(xù)推進(jìn)寬帶建設(shè)，無線及有線網(wǎng)絡(luò)流量增加為，已與全球主流運營商開展全面合作。 2013年，中興將致力于產(chǎn)品創(chuàng)新與方案經(jīng)營，聚焦主流產(chǎn)品，提升研發(fā)效率，深化人口大國及主流運營商戰(zhàn)略，聚焦優(yōu)勢市場同時積極拓展政企及服務(wù)市場。2013年，中興將實施經(jīng)營結(jié)算制以管控資源，精細(xì)化成本管理，提高運營效率。二、研究與開發(fā)中興通訊堅持以持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新為客戶不斷創(chuàng)造價值。公司在美國、法國、瑞典、印度、中國等地共設(shè)有18個全球研發(fā)機構(gòu)，近3萬名國內(nèi)外研發(fā)人員專注于行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，2011年中興通訊PCT國際專利申請量躍居全球企業(yè)第一位，國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)量與申請量也均列國內(nèi)企業(yè)第一位。公司依托分布于全球的107個分支機構(gòu)，憑借不斷增強的創(chuàng)新能力、突出的靈活定制能力、日趨完善的交付能力贏得全球客戶的信任與合作。中興公司是中國火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新試點企業(yè)和863高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化基地，承擔(dān)中國第三代移動通信、高性能IPv6路由器平臺、國家信息示范網(wǎng)（3Tnet）等多項863重大專項課題，每年投入的科研經(jīng)費占銷售收入的10%左右。中興公司實施以人為本的人才戰(zhàn)略，建立了一套引進(jìn)、培訓(xùn)、使用、激勵人才的機制。21000名員工中，博士、博士后400多人，碩士5800多人，本科以上學(xué)歷占員工總數(shù)的70%。4.2.1、研究資金投入研究資金投入逐年上升，公司4.2.2、研發(fā)人員情況1.公司員工情況類別員工數(shù)量（人）約占總?cè)藬?shù)比例研發(fā)人員29,76438.00%市場營銷人員11,86715.10%客戶服務(wù)人員14,10418.00%生產(chǎn)人員15,55319.80%財務(wù)人員8201.10%行政管理人員6,2948.00%合計78,4021002.開發(fā)人員占比4.2.3科研成果及業(yè)績中興通訊是中國重點高新技術(shù)企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新試點企業(yè)和國家863高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化基地，承擔(dān)了近30項國家“863”重大課題，是通信設(shè)備領(lǐng)域承擔(dān)國家863課題最多的企業(yè)之一。堅持自主創(chuàng)新、推動行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、為客戶帶來價值始終是中興通訊發(fā)展的戰(zhàn)略重點。中興通訊在2012 年度進(jìn)一步優(yōu)化組織架構(gòu)設(shè)置，加強項目化運作，提升研發(fā)效率，為業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供了強有力的保證。2012 年，中興通訊繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品和技術(shù)平臺建設(shè)，進(jìn)一步提升核心技術(shù)能力。產(chǎn)品和技術(shù)平臺從對傳統(tǒng)電信網(wǎng)絡(luò)的支持?jǐn)U展到政企網(wǎng)領(lǐng)域，在接入層，進(jìn)一步完善和拓展SDR 平臺，在匯聚和核心層，加快UPP 平臺的建設(shè)，在控制和業(yè)務(wù)層，拓展V4 平臺和ATCA 平臺，打造IC、CT 融合的統(tǒng)一計算存儲平臺，為無線多網(wǎng)融合、Cloud Radio、智能管道、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等綜合方案提供核心的技術(shù)平臺，極大提升中興通訊無線接入、承載網(wǎng)、核心網(wǎng)、PON、業(yè)務(wù)及軟件、手機等產(chǎn)品的競爭力。中興通訊每年在科研開發(fā)上的投入均保持在銷售收入10%左右，現(xiàn)有研發(fā)人員約2.9 萬名，并在中國、美國、瑞典、法國及印度等地設(shè)立了19 個研發(fā)中心。由中興通訊承建的“移動網(wǎng)絡(luò)和移動多媒體技術(shù)國家級重點實驗室”經(jīng)過近2 年的建設(shè)，完成建設(shè)計劃書規(guī)定的內(nèi)容，通過驗收。此外，2012 年中興通訊還與全球領(lǐng)先運營商共同建設(shè)10 余個聯(lián)合創(chuàng)新中心，以便更好把握市場需求和客戶體驗，獲取市場成功。截至2012 年12 月31 日，中興通訊累計申請全球?qū)＠^4.8 萬件，授權(quán)專利超過1.4 萬件，PCT 國際專利申請公開量為3,906 件，位居全球第一。此外，中興通訊已成為70 多個國際標(biāo)準(zhǔn)化組織和論壇的成員，有30 多名專家在全球各大國際標(biāo)準(zhǔn)化組織中擔(dān)任主席和報告人職務(wù)，累計向國際標(biāo)準(zhǔn)化組織提交文稿22,000 多篇，取得了180 多個國際標(biāo)準(zhǔn)編輯者(Editor)席位和起草權(quán)，逐步在重點產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)域構(gòu)建技術(shù)和專利優(yōu)勢，專利風(fēng)險防御能力亦不斷得到加強。2012 年，中興通訊“TD-SCDMA 關(guān)鍵工程技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”項目獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎，“光電交叉聯(lián)動與跨層靈活疏導(dǎo)的光傳送技術(shù)及設(shè)備”項目獲得國家科學(xué)技術(shù)發(fā)明二等獎，“新一代無源光網(wǎng)絡(luò)EPON/10G-EPON 關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用創(chuàng)新”項目獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎。2012 年，中興通訊同時先后牽頭承擔(dān)了“新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)（重大專項三）”等10 項國家科技重大專項課題，此外還承接了國家863 計劃、中國下一代互聯(lián)網(wǎng)項目、電子發(fā)展基金、物聯(lián)網(wǎng)專項基金、廣東省科技計劃等數(shù)十個項目的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。中興通訊積極響應(yīng)國家關(guān)于建立以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研用一體化的科技創(chuàng)新體系合作的號召，成立了“中興通訊產(chǎn)學(xué)研合作論壇”，吸引國內(nèi)通信領(lǐng)域頂尖高校和研究機構(gòu)參加，目前已經(jīng)有27 家論壇成員單位。 三、產(chǎn)品或服務(wù) 4.3.1產(chǎn)品經(jīng)營業(yè)績4,3,1.1.運營商網(wǎng)絡(luò)2012年內(nèi)，運營商網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入416.0億元人民幣；終端產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入258.4億元人民幣；電信軟件系統(tǒng)、服務(wù)及其他產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入167.8億元人民幣。 運營商網(wǎng)絡(luò) 無線產(chǎn)品方面，在GSM/UMTS/CDMA等傳統(tǒng)2G/3G產(chǎn)品上鞏固與現(xiàn)有客戶的戰(zhàn)略合作，并積極挖潛新增市場；在4G產(chǎn)品的商用建設(shè)方面，通過FDD-LTE產(chǎn)品不斷提升與全球主流運營商的全面合作關(guān)系，TD-LTE產(chǎn)品則保持全球領(lǐng)先地位并在印度、中東及日本等國家或地區(qū)獲得商用合同。在全球激烈競爭的市場環(huán)境下，中興通訊強化無線產(chǎn)品的深度經(jīng)營，在保證網(wǎng)絡(luò)性能指標(biāo)及交付進(jìn)度的前提下，實現(xiàn)無線產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展。 有線及光通信產(chǎn)品方面，有線交換與接入產(chǎn)品營業(yè)收入下降，但在寬帶市場迅速發(fā)展及移動互聯(lián)網(wǎng)配套設(shè)施建設(shè)的背景下，持續(xù)投入新技術(shù)的研發(fā)，解決方案亦積極匹配運營商的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實現(xiàn)光通信產(chǎn)品的平穩(wěn)增長。 業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面，中興通訊基于用戶體驗與需求，加大新產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，實現(xiàn)良性發(fā)展。 4.3.1.2.終端 2012年內(nèi)，由于市場對功能手機和數(shù)據(jù)卡的需求下降，終端產(chǎn)品營業(yè)收入有所下降，但受到移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及移動應(yīng)用不斷豐富的推動，市場對智能終端的需求增加，中興通訊智能終端營業(yè)收入繼續(xù)保持高速增長，銷售占比持續(xù)提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為合理，市場分布更為均衡，銷售渠道更為多樣。 4.3.1.3.電信軟件系統(tǒng)、服務(wù)及其他產(chǎn)品 2012年內(nèi)，中興通訊電信軟件系統(tǒng)、服務(wù)及其他產(chǎn)品營業(yè)收入同比增長31.1%，其中視訊及網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品、其他產(chǎn)品收入實現(xiàn)較快增長。2012 年度，中興通訊向最大客戶的銷售金額為11,254.79 百萬元人民幣，占中興通訊年度銷售總額的13.37%；向前五名最大客戶合計的銷售金額為30,878.80百萬元人民幣，占中興通訊年度銷售總額的36.66%。本公司董事、監(jiān)事或其聯(lián)系人或任何擁有本公司5%或以上股份之股東概無擁有中興通訊任何五名最大客戶的任何權(quán)益。（中興通訊按照中國企業(yè)會計準(zhǔn)則和按照香港財務(wù)報告準(zhǔn)則計算的上述數(shù)據(jù)一致。）4.3.2具體產(chǎn)品及服務(wù)介紹1.手機 中興通訊于1998年開始從事手機產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，是全球少數(shù)有能力研發(fā)、制造2G、3G、3.5G、4G全系列終端產(chǎn)品的高科技企業(yè)之一，能夠根據(jù)運營商的網(wǎng)絡(luò)特點和業(yè)務(wù)特點，提供手機、移動寬帶終端、家庭桌面式融合終端等全系列產(chǎn)品的個性化定制服務(wù)，致力于成為全球運營商的最佳定制終端合作伙伴。 2.無線秉承“基于客戶價值的創(chuàng)新”理念，中興通訊不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在全球首推基于SDR平臺的“多制式融合、多載波、綠色、全I(xiàn)P”的系列化基站，包括室內(nèi)宏基站、室外宏基站、微基站和分布式基站，涵蓋UMTS、GSM、CDMA2000、TD、WiMAX、LTE等所有無線制式，倡導(dǎo)融合的單一網(wǎng)絡(luò)Uni-RAN，暨通過一種基站就可以構(gòu)建包含所有無線制式的接入網(wǎng)。豐富的產(chǎn)品系列和多樣化的產(chǎn)品組合，可以滿足運營商的不同需求，全面節(jié)省運營商TCO，支持向未來的平滑演進(jìn)。 3.承載 作為全球領(lǐng)先的新一代承載網(wǎng)解決方案和服務(wù)提供商，中興通訊承載網(wǎng)產(chǎn)品結(jié)合傳統(tǒng)光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的可控可管、大顆粒調(diào)度、長距離傳送和傳統(tǒng)IP網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的簡單、靈活、自動控制等特點，形成了以IP技術(shù)為核心，融合分組和光技術(shù)的新一代承載網(wǎng)產(chǎn)品解決方案，為運營網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型提供了可靠、實用、可平滑過渡的低TCO 承載網(wǎng)產(chǎn)品和解決方案。中興通訊承載網(wǎng)產(chǎn)品做為融合網(wǎng)絡(luò)的領(lǐng)先者和承載技術(shù)的創(chuàng)新者，將持續(xù)不斷地繼續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)。 4.接入 中興通訊的固網(wǎng)接入設(shè)備，包括光接入設(shè)備PON、綜合接入設(shè)備MSAN、寬帶接入設(shè)備DSLAM等。中興通訊在EPON方面獨具優(yōu)勢，產(chǎn)品大量應(yīng)用于國內(nèi)固網(wǎng)運營商。xPON設(shè)備在國內(nèi)市場份額超過45%；綜合接入設(shè)備，中興通訊優(yōu)勢明顯，國內(nèi)6750萬線，國內(nèi)市場份額47%；DSLAM設(shè)備，中興通訊市場份額國內(nèi)第二，國際市場占有率居全球三甲，份額正在不斷提升中。同時，中興通訊面向所有客戶，提供全系列的ZXDSL Modem和ZXA10 ONU產(chǎn)品，滿足電信運營商開展全業(yè)務(wù)運營的多樣化需求。5.業(yè)務(wù)邁入3G時代之后的業(yè)務(wù)市場是一個長尾市場。進(jìn)入3G時代或者后3G時代，通信網(wǎng)絡(luò)雖然仍發(fā)揮著控制作用，但是業(yè)務(wù)的內(nèi)容和表現(xiàn)形式明顯比2G時代豐富，進(jìn)入了內(nèi)容為王的時代。針對這一特征，中興通訊加強對用戶需求的分析，針對不同用戶的不同喜好和需求，為運營商開發(fā)各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)。 6.核心網(wǎng)中興通訊是全球唯一的全制式核心網(wǎng)系統(tǒng)供應(yīng)商，能夠為世界所有移動通信標(biāo)準(zhǔn)提供設(shè)備和服務(wù)。中興通訊提供全融合的核心網(wǎng)產(chǎn)品：一套核心網(wǎng)可以同時支持GSM/WCDMA/CDMA/TD-SCDMA /WiMAX/IMS/LTE各種組網(wǎng)需求，可以根據(jù)運營商的不同需求靈活配置，應(yīng)對多網(wǎng)運營和網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)的需求，最大程度地避免運營商重復(fù)投資。中興通訊可以提供獨特的G/C融合解決方案，為G/C雙網(wǎng)運營或CDMA轉(zhuǎn)網(wǎng)提供了靈活的選擇。2004年，中興通訊成功地推出了全球第一套大規(guī)模商用的GSM1X解決方案，解決了CDMA用戶國際漫游的問題。 7.能源與配套中興通訊一直致力于新技術(shù)的研究和開發(fā)，迄今為止已取得140多項動力、電力、電子類國家專利（其中85%以上是發(fā)明專利）,牽頭和參與了10余項國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定、修訂。擁有國際通信聯(lián)合委員會認(rèn)證通過的EMC試驗室和CNAS認(rèn)證的可靠性實驗室。產(chǎn)品通過了ISO14001、TL9000、TLC（泰爾）、TUV、CE等認(rèn)證。中興通訊在保證產(chǎn)品的高可靠性、高適應(yīng)性、高實用性的前提下，不斷推出效率更高、功率密度更大、體積更小、節(jié)能、節(jié)材、環(huán)保的綠色電源產(chǎn)品。2009年推出了新一代通信電源和UPS產(chǎn)品，不僅滿足網(wǎng)絡(luò)和通訊發(fā)展需求而且更具行業(yè)適應(yīng)性，為全球用戶提供穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)運行通信保障。高壓直流、新款嵌入式電源等產(chǎn)品也即將開始規(guī)模應(yīng)用。 8.服務(wù)隨著金融危機席卷全球，電信運營商也受到了包括成本、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)等各方面的挑戰(zhàn)，競爭也越來越激烈，運營商在服務(wù)的關(guān)注重點和需求上都產(chǎn)生了很大的變化。 中興通訊為了滿足客戶需求，建立以客戶為中心的服務(wù)體系，為全球運營商提供創(chuàng)新的，包括網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃和建設(shè)，客戶支持服務(wù)、管理服務(wù)、