貨幣銀行學課件372[1].ppt

1,貨幣銀行學,邵永同Shao_yt,2,第一章貨幣與貨幣制度,3,第一節(jié)貨幣的起源與演變第二節(jié)貨幣的本質、計量、職能以及貨流通規(guī)律第三節(jié)貨幣制度,4,第一節(jié)貨幣的起源與演變,一、貨幣的起源:貨幣是價值形式發(fā)展、商品交換的產物原始公有制下：沒有貨幣與商品分工與私有制的出現：私人勞動與社會勞動的矛盾矛盾的解決價值形式（某種固定的媒介物）物物交換：需求的雙重巧合（交易成本高）,5,6,“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”充當貨幣的商品最終集中到貴金屬金銀的身上。因為：（1）具有同質性，便于分割；（2）體積小，價值大，便于保管；（3）金銀作為生產資料是有限的。,7,二、貨幣的演變,8,1、實物貨幣如果作為貨幣的價值與作為商品的價值相等，那么，則稱這種貨幣為實物貨幣。2、金屬稱量貨幣和鑄幣金屬貨幣演化的兩個方向：（1）由賤金屬到貴金屬的演變（2）由稱量貨幣到鑄幣的演變,9,鑄幣(coin)，就是得到國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。有國家印記，包括形狀、花紋、文字等。鑄幣在其產生的初期是足值的；流通過程中鑄幣會磨損、或人為的刮削鑄幣、政府和私人偽造鑄幣等，使鑄幣的名義金屬含量與其實際含量分離，使鑄幣逐漸向價值符號轉化。,10,3、可兌現信用貨幣（銀行券）所含價值低于它作為貨幣的價值，其特點是可與所代替的貴金屬自由兌換。是黃金等貴金屬的替代品，代表黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。是商品交換日益擴大的結果。解決了貴金屬數量上的不足。,11,4、不兌現信用貨幣（紙幣）不兌現信用貨幣是指足值貨幣及其代表物以外的任何一種貨幣，其幣材的價值低于其作為貨幣的價值。不兌現信用貨幣的特點:貨幣本體幾乎沒有價值;是作為代表債權債務關系的憑證;是憑發(fā)行人的信用流通.,12,不兌現信用貨幣的意義:便利了商品交換;節(jié)約了流通費用;克服了幣材供應與交換發(fā)展的矛盾,并成為利用銀行創(chuàng)造購買力以推動經濟發(fā)展的先決條件;使貨幣與信用融為一體,促進了金融范疇的形成與發(fā)展.5、存款貨幣和電子貨幣“過去的窮人口袋里沒錢，現在富人口袋里沒錢”,13,第二節(jié)貨幣的本質、計量、職能以及貨幣流通規(guī)律,一、貨幣的本質：貨幣是充當一般等價物的特殊商品。它反映產品由不同所有者所生產、所占有，并通過等價交換實現人與人之間社會聯(lián)系的生產關系。,14,二、現代信用貨幣的計量：狹義貨幣：M0、M1M0=流通中現金M1=M0+活期存款廣義貨幣：M2M2=M1+定期存款+儲蓄存款,15,中國的貨幣計量：M0=流通中現金M1=M0+企業(yè)活期存款+農村存款+機關團體存款M2=M1+企業(yè)定期存款+自酬基本建設存款+個人儲蓄存款+其他存款+證券公司的客戶保證金,16,三、,17,價值尺度(unitofaccount)1.價值尺度是貨幣的基本職能之一。2.貨幣執(zhí)行價值尺度的職能就是把商品的價值表現為價格，即表現為一定的觀念上的貨幣。流通手段(meansofcirculation）1.流通手段也是貨幣的基本職能。2.貨幣執(zhí)行流通手段的職能就是為商品世界充當交易媒介，使所有的商品通過它進行交換。商品貨幣商品,18,價值貯藏(storeofvalue)執(zhí)行流通手段職能的貨幣退出流通，被當作價值保存，從而執(zhí)行價值貯藏手段職能。所謂退出流通，是指貨幣被擱置相當長的時間，而不是幾個小時或幾天。在金屬貨幣流通的經濟中，貨幣貯藏具有自發(fā)調節(jié)貨幣流通的作用，貨幣貯藏的“蓄水池”作用?，F代貨幣（紙幣和支票存款）都是價值符號，它們本身沒有或幾乎沒有價值，但它們也能執(zhí)行價值貯藏職能。但現代貨幣不是良好的儲藏價值的手段。,19,支付手段(meansofpayment)在商品的讓渡同商品價格的實現在時間上分離開來的現象中，貨幣執(zhí)行的就是支付手段的職能。預收帳款、延期付款、發(fā)放工資等等。世界貨幣(worldcurrency)所謂世界貨幣，就是在世界市場具有普遍接受性的能夠發(fā)揮價值尺度、流通手段、支付手段、價值貯藏職能的貨幣。黃金曾經發(fā)揮過世界貨幣的作用，在國與國之間，媒介商品勞務流通，執(zhí)行貨幣的各種職能。但目前，黃金只是一般的商品，偶爾在國與國之間作為最后的清償支付手段。,20,四、貨幣流通規(guī)律,概念：一定時期內商品流通中所需要貨幣量的規(guī)律,1、待流通的商品數量Q2、商品的價格水平P3、貨幣流通速度V,PQM=V,因素決定,商品價格總額,流通中所需要的貨幣量,同一單位貨幣的平均流通次數,關系：1、M與PQ成正比2、M與V成反比,21,紙幣流通規(guī)律與通貨膨脹、緊縮,“紙幣是由國家發(fā)行的、強制使用的貨幣符號”必須由國家發(fā)行。必須是國家現在正在強制使用的。是一種貨幣符號?！凹垘胖话凑账娴慕饘儇泿诺膬r值執(zhí)行流通手段的職能?！庇捎诩垘胖皇且环N貨幣符號，本身沒有價值，但具有使用價值。,22,紙幣流通規(guī)律：紙幣的發(fā)行限于它象征性代表的金（或銀）的實際流通的數量。紙幣流通導致貨幣貶值、引發(fā)通貨膨脹。通貨膨脹：紙幣發(fā)行量超過了商品流通所需要的金屬貨幣量所引起的貨幣貶值、物價上漲的現象。通貨緊縮：一般物價水平持續(xù)下跌，即物價出現負增長。,23,第三節(jié)貨幣制度,一、貨幣制度的形成貨幣制度是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結構及其組織形式。貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)一鑄造鑄幣開始的。在資本主義社會形成統(tǒng)一的、定型的貨幣制度，促進了資本主義經濟的發(fā)展，也促進了資本主義信用事業(yè)的發(fā)展。,24,二、貨幣制度的構成要素（一）規(guī)定貨幣幣材規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據。（二）確定貨幣單位即規(guī)定貨幣單位的名稱以及所含貨幣金屬的數量。,25,（三）本位幣、輔幣的鑄造、發(fā)行及其償付能力本位幣是一個國家的基本通貨和法定的計價結算貨幣。輔幣是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉使用，通常用賤金屬鑄造。二者的區(qū)別：在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。本位幣具有無限法償力。各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。輔幣只具有有限法償力。,26,（四）發(fā)行保證制度發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。用途有：1、作為國內金屬貨幣流通的準備金。2、作為支付存款和兌換銀行券的準備金。3、國際支付準備金。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。,27,三、貨幣制度的演變,28,1、銀本位制16世紀以后開始盛行，如墨西哥、日本等國家都實行過。中國自宋代開始，銀銅并行。本位貨幣：白銀。自由鑄造，無限法償，并且可以自由輸出入。白銀由于價值不穩(wěn)定，且不能滿足商品生產和交換的需求，逐漸被黃金所取代。,29,2、金銀復本位制（1）特點本位幣為金幣和銀幣，可自由鑄造，自由輸出入，自由兌換，同為無限法償。是資本主義國家發(fā)展初期廣泛采用的貨幣制度。與銀本位制相比，優(yōu)點在于幣材充足、便利交通。,30,（2）三種類型,31,平行本位制：金幣和銀幣按其實際價值流通，兩種貨幣的兌換比率完全由金銀的市場比價確定，國家不規(guī)定金銀的法定比價。缺點在于：商品具有金幣和銀幣的雙重價格，金幣和銀幣的價格波動導致市場價格的經常波動。雙本位制：以法律形式規(guī)定金銀鑄幣之間的法定比價，兩者的交換比率不再受市場上金銀價格的波動影響。會出現“劣幣驅逐良幣”的現象。,32,“劣幣驅逐良幣”的現象格雷欣法則（GreshamLaw):在金屬貨幣流通條件下，如果在同一地區(qū)同時流通兩種貨幣，雖然規(guī)定了法定比價，但市場價格高于法定價格的金屬貨幣就會從流通中退出來進入貯藏或輸出國外；而實際價值較低的金屬貨幣則繼續(xù)留在流通中執(zhí)行貨幣職能，產生“劣幣驅逐良幣”的現象，統(tǒng)稱“格雷欣法則”。,33,跛行本位制：金銀都是本位幣，但國家規(guī)定銀幣不能自由鑄造，并限制每次的支付額，只有金幣能自由鑄造兩者有法定比價。向金幣本位制過渡的制度。3、金本位制,34,（1）金幣本位制金幣可以自由流通，輔幣和銀行券可以自由兌換金幣。金幣可以自由鑄造，自由溶化。黃金可以自由輸出入國境。貨幣價值的自由調節(jié)機制。（2）金塊本位制金幣停止流通而以銀行券代替金幣流通。銀行券仍規(guī)定一定的法定的含金量，其發(fā)行以一定數量為準備，居民可在一定范圍內按法定含金量自由地兌換金塊。,35,（3）金匯兌本位制國內市場上沒有金幣流通，本國紙幣仍規(guī)定有一定的含金量，但在國內不能兌換黃金。一戰(zhàn)之前的一些殖民地，和戰(zhàn)后的戰(zhàn)敗國和當時的中國實行。20世紀30年代后，紛紛放棄金本位制。,36,案例：布雷頓森林體系形成及崩潰1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開有44個國家參加的聯(lián)合國與聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議，通過了一系列的協(xié)議，總稱為“布雷頓森林協(xié)定”。,37,布雷頓森林體系主要體現在兩個方面：第一，美元與黃金直接掛鉤。第二，其他會員國貨幣與美元掛鉤，即同美元保持固定匯率關系。布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制，又稱美元黃金本位制。它使美元在戰(zhàn)后國際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的“等價物”，各國貨幣只有通過美元才能同黃金發(fā)生關系。從此，美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣。,38,布雷頓森林體系隱含著深刻的內在矛盾，即特里芬兩難“:若美國國際收支保持順差，則國際金融市場美元短缺，勢必影響全球經濟的正常發(fā)展；若美國國際收支持續(xù)逆差，雖可滿足國際間對美元作為支付手段和儲備手段的增長性需求，但逆差的擴大意味著美元的泛濫，國際間對美元信心的下降乃至瓦解，布雷頓森林體系的基礎必將動搖。,39,4、紙幣本位制1973年末，布雷頓森林體系崩潰，各國實行不兌現的紙幣本位制。紙幣及其特點：紙幣是國家強制發(fā)行和流通的不能兌現的貨幣符號。紙幣是因流通才有價值，它不能退出流通，不能兌現，一般也不能超越國界流通。,40,5、地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度（1）一國兩制下的地區(qū)貨幣制度1997年和1998年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國后，出現了人民幣、港幣、澳元“一國三幣”的特有歷史現象。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會產生“格雷欣法則”效應。（2）跨國貨幣制度和歐元1999年1月1日，歐元啟動，2002年1月1日正式在歐洲使用，歐元成為西歐十二國唯一的法定貨幣，歐元是人類歷史上的跨國貨幣制度的創(chuàng)新。,41,四、中國的人民幣制度1948年12月1日，人民幣作為中華人民共和國的惟一法償幣的正式發(fā)行，標志著中國人民幣制度成立。根據現行中國人民銀行法規(guī)定，由國務院授權給中國人民銀行發(fā)行和管理，是一種不兌現的銀行券制度，從未規(guī)定過含金量。,42,第二章信用,43,第一節(jié)信用的產生和發(fā)展第二節(jié)信用形式第三節(jié)信用工具,44,第一節(jié)信用的產生和發(fā)展,一、什么是信用？信用(credit):建立在信任基礎上以還本付息為基本特征的借貸行為.二、信用的產生：信用是商品貨幣經濟發(fā)展到一定階段的產物。當商品交換出現延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信用就產生了。,45,三、信用的發(fā)展：歷史上，信用基本上表現為兩種典型的形態(tài)，高利貸信用和借貸資本信用。前資本主義信用高利貸信用：高利貸是以謀取高額利息為特征的一種借貸活動，是歷史上最早的、最古老的生息資本的形式。特點：高利貸的利率一般都高于社會平均收益率,無上限高利貸沒有統(tǒng)一的市場利率,46,借貸資本信用：資本主義信用借貸資本：就是為了獲取剩余價值而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本，它是生息資本的現代形式。,47,第二節(jié)信用形式,信用形式是指借貸活動的表現方式，它是信用活動的外在表現。銀行信用是現代信用的主要形式，但商業(yè)信用依然是現代信用制度的基礎，使最基本的信用形式。,48,一、商業(yè)信用：是指企業(yè)之間在銷售商品時，以賒銷和預付形式提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的一種信用形式。特點：與特定的商品交易相聯(lián)系。具有社會普遍性、自發(fā)性和分散性。商業(yè)信用的供求與經濟周期相一致。局限性：規(guī)模上的局限性：商業(yè)信用的最高界限不超過全社會經營者現有的資本總額。方向上的局限性：只能由上游產品企業(yè)向下游產品企業(yè)提供信用。信用能力的局限性：容易形成社會債務鏈。,49,二、銀行信用：是指銀行和其他金融機構以貨幣形式向企業(yè)、其他經濟組織和個人提供的信用。特點：信用性強，具有廣泛的接受性以貨幣形態(tài)提供的間接信用，調動了社會各界閑置資金具有創(chuàng)造信用的功能,50,三、國家信用：是指以國家為一方所進行的信用活動。國家信用的形式政府債券特點：安全性高，信用風險小。具有“財政”和“信用”的雙重性。用途專一。國家信用的作用1、彌補財政赤字，籌集建設資金。2、調節(jié)經濟運行過程。3、調劑政府收支不平衡。,51,四、消費信用是指企業(yè)或金融機構向消費者個人提供的用于購買消費品的信用。兩種形式：1、企業(yè)對個人以分期付款方式提供2、銀行向消費者提供購買房屋或高檔消費品貸款。,52,五、民間個人信用是指城鄉(xiāng)居民個人之間獨立進行的信用活動。我國民間信用的形式1、私人之間直接的貨幣借貸2、私人之間通過中介人進行的貨幣借貸3、以實物作抵押取得貸款的“典當”4、有一定組織程序的借貸活動。如民間標會、搖會等,53,民間信用的特點：1、民間信用的主客體是獨立從事商品生產經營活動的個體、組織及一般家庭個人消費者。2、民間信用的時間一般較短，活動空間有限。3、民間信用的利率具有較大的彈性。4、民間信用具有較大的自發(fā)性和風險性。,54,六、國際信用是國際間的借貸行為，它本質上是資本輸出的一種方式。（1）國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用，有來料加工和補償貿易等方式。（2）國際銀行信用是進出口雙方銀行提供的信用，分出口信貸和進口信貸。（3）政府間信用指由財政部出面借款的行為，其特點是金額不大，利率較低，期限較長，用于非生產性支出。,55,（1）出口信貸是出口方銀行提供貸款，解決賣方資金周轉需要。可分買方信貸和賣方信貸。賣方信貸是出口方銀行向出口商提供貸款。買方信貸是出口方銀行直接向進口商或進口方銀行提供貸款。（2）進口信貸通常指進口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，支持本國進口商購買所需要的商品和技術。,56,第三節(jié)信用工具,一、信用工具定義：具有一定格式，能夠準確記載債權債務關系，并可以轉讓、流通的書面憑證。,57,二、信用工具的特征：,58,償還性指信用工具的發(fā)行者或債務人按期歸還全部本金和利息的特性。流動性指信用工具可以迅速變現而不致遭受損失的能力。信用工具一般都可以在金融市場流通轉讓。流動性與債務人的信用能力成正比，債務人信譽越高，流動性越大，反之則越小。,59,收益性指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。收益的大小是通過收益率來反映的。收益率是凈收益對本金比率。收益率一般有三種表示方法：名義收益率：信用工具的票面收益與票面金額的比率。當期收益率：信用工具的票面收益與其市場價格的比率。實際收益率：將當期收益和本金損益共同計算在內的收益率。,60,例如，某種債券票面金額為100元，10年還本，每年利息為6元，其名義收益率就是6%。假如該債券可以在市場上自由轉讓買賣，某日的轉讓價格為95元，則當期收益率就是6.316%（6/95）。如果一個人以95元買入該債券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元外，還獲得資本盈利0.5元（5/10）。這樣他每年的實際收益就是6.5元，其實際收益率為6.84%（6.5/95）。,61,風險性指購買金融工具的本金有否遭受損失的風險。本金受損的風險有信用風險和市場風險兩種。信用風險：指債務人不履行合約，不按期歸還本金的風險。市場風險：指由于金融工具市場價格下跌所帶來的風險。信用工具期限越長，風險越大，收益越高；流動性越大的信用工具，收益越低。,62,三、信用工具分類（一）短期信用工具短期信用工具是指一年期以下的商業(yè)票據、銀行票據、支票、信用證等。1、商業(yè)票據商業(yè)票據是以商業(yè)信用形式出售商品的債權人用以保證自己債權的一種書面憑證。,63,商業(yè)票據的特點：在商業(yè)信用基礎上產生的。票面必須載有特定的內容。票據具有不可爭議性。具有流動性，經過背書可以轉讓。,64,商業(yè)本票：又叫期票，由債務人向債權人發(fā)出，承諾在一定時期內支付一定款項的債務憑證。融通票據：不以商品交易為基礎專為融通資金而簽發(fā)的票據，通常按匯票產生的程序形成。,65,商業(yè)匯票：由債權人發(fā)給債務人，要求他在一定時期內向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。匯票必須經過承兌才有效。分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。,66,2、銀行票據銀行本票：由銀行簽發(fā)，也由銀行付款的票據，可以代替現金流通。銀行匯票：是銀行開出的匯款憑證。,67,3、支票支票是出票人簽發(fā)，要求銀行從其活期存款賬戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。分為三種：現金支票、轉帳支票和保付支票。,68,4、信用證（1）商業(yè)信用證：銀行受客戶委托開出的證明客戶有能力并保證支付的信用憑證。（2）旅行信用證：是銀行發(fā)給客戶，用于支取現金的憑證。,69,（二）長期信用工具又稱公共有價證券，是具有一定面額，代表財產所有權或債權，并能定期取得一定收入的憑證。,70,第三章利息與利息率,71,第一節(jié)利息與利息率第二節(jié)利率決定的理論第三節(jié)利率在市場經濟中的作用,72,第一節(jié)利息與利息率,一、利息的含義利息是使用借貸資本的報酬。馬克思認為利息實質上是利潤的一部分，是剩余價值的特殊轉化形式。在西方國家通常把利息稱之為貨幣資本的“價格”。,73,二、利息率及其計算利率(interestrate)是利息率的簡稱，指借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比率.利息率=利息額/借貸資金額100%,74,利率可分：年利率、月利率、日利率年利率(annualinterest):以年為單位計算利息時的利率，通常%表示.月利率(monthlyinterest):以月為單位計算利息時的利率，通常表示.日利率(dailyinterest):以日為單位計算利息時的利率，通常以0表示.年利率=月利率12=日利率360,75,利率的計算可分為：,76,單利(simpleinterest):是指單純按本金計算出來的利息.用公式表示為：利息（I）=本金（P）利率（r）期限（n）其本利和的計算公式為：本利和S=P（1+rn）,77,復利法是指在計息時把按本金計算出來的利息再加入本金，一并計算利息的方法。其利息計算公式為：,78,例題：某投資者有資金10萬元,準備投資于為期5年的金融工具,若投資年利率為6%,請分別用單利和復利的方法計算其投資的未來值。單利計算S=P(1+rn)=10(1+6%5)=13(萬元)復利計算S=P(1+r)n=10(1+6%)513.382256(萬元),79,貼現：把未來某一時期的資金值，折算成現在時期的資金值。,終值(finalvalue)：未來某一時點上的本利和，一般是指到期的本利和?，F值(presentvalue)：未來本利和的現在價值，也叫貼現值。可以從倒算出未到期票據貼現值的計算公式：,80,三、利率的種類,官定利率(officialinterestrate)又稱法定利率，是由一國中央銀行所規(guī)定的利率，各金融機構必須執(zhí)行.公定利率(pactinterestrate)由民間權威性金融組織商定的利率,各成員機構必須執(zhí)行.,81,市場利率：是指按市場規(guī)律自由變動的利率?；鶞世剩河梢粐醒脬y行直接制定或調整，在整個利率體系中發(fā)揮基礎性作用的利率，在市場經濟國家主要指再貼現利率。,82,固定利率：是指在整個借貸期間內按事先約定的利率計息而不作調整的利率。浮動利率：是指在借貸期間內隨市場利率的變化而定期進行調整的利率。,83,名義利率：是指包括了通貨膨脹因素的利率，通常金融機構公布或采用的利率都是名義利率.實際利率：是指名義利率減去當期通貨膨脹率之后的真實利率.,84,名義利率與實際利率的關系：,令r表示名義利率，i表示實際利率，Sr為按名義利率計算的本利和，Si為按實際利率計算的本利和，設A為本金，則：SrA（1r）;Si=A(1+i)A(1r)=A(1+i)(1+p)國際通用的計算實際利率的公式:i=(1+r)/(1+p)-1反之名義利率：r=(1+i)(1+p)-1概略的名義利率計算公式:r=i+p,85,在經濟活動中，區(qū)別名義利率和實際利率，至關重要。是賠是賺不能看名義利率，而要看實際利率。實際利率是剔除了通貨膨脹因素影響后的利率。,86,正利率和負利率:當名義利率高于通貨膨脹率，實際利率大于0時，即為正利率；反之則為負利率,87,四、決定利率水平的因素,88,五、利率變動對經濟的影響1、利率變動會影響資金的借貸關系2、利率變動會影響投資和儲蓄3、利率變動對國際收支有重要影響六、利率變動影響經濟的渠道利率變動投資和儲蓄（消費）資金供求宏觀經濟中央銀行可以通過使用貨幣政策影響利率水平，實現調節(jié)經濟的目標。,89,第二節(jié)利率決定的主要理論,一、馬克思的利率決定理論利息量的多少取決于利潤總額，利息率取決于平均利潤率。因此利息率具有以下特點：1、平均利息率有下降趨勢。2、平均利息率下降緩慢，具有穩(wěn)定性。3、決定利息率的因素具有偶然性。,90,二、古典利率理論也稱為“實際利率理論”。該理論認為利率在本質上是由于人們放棄了當期的消費而得到的報酬。投資者以投資于資本所得的資本邊際生產力來支付利息，儲蓄者因為犧牲當期的消費而獲得利息。,91,儲蓄是利率的增函數，投資是利率的減函數。當S=I時，利率達到均衡水平；當SI時，資金供給多于資金需求，即儲蓄增加時，會促使利率下降；反之，當S小于I時，利率水平上升。,92,二、凱恩斯的流動性偏好理論流動性偏好是指人們喜歡流動性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動性偏好理論。凱恩斯認為古典學派的理論前提即市場經濟會自動達到充分就業(yè)均衡是不現實的。認為利率由貨幣的供求關系決定，而不是由投資和儲蓄的關系決定的。利息是人們放棄貨幣，犧牲流動性偏好的報酬。,93,貨幣供給是由銀行體系決定的外生變量（由基礎貨幣和存款準備金率決定），與利率沒有關系。貨幣需求由消費性需求、預防性需求和投機需求組成，其中消費性需求和預防性需求是外生的，投機性需求與利率相關。在貨幣供給相對確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。,94,流動性陷阱：當貨幣供給線與貨幣需求線的平行部分相交時，無論怎樣增加貨幣供給，貨幣均會被儲存起來，不會對利率產生任何影響。,95,三、IS-LM分析的利率理論IS-LM模型由?？怂梗ㄓ┦紫忍岢觯蓾h森（美國）加以發(fā)展而成。由于這個模型既考慮了儲蓄投資，又考慮了貨幣供求，還考慮了收入的作用，所以它是一個一般均衡模型，在這個模型中決定的利率是均衡利率。IS-LM模型的理論基礎是凱恩斯理論。,96,理論基礎：整個社會經濟活動可分為兩個領域，實際領域和貨幣領域。在實際領域重要研究的主要對象是投資I和儲蓄S;在貨幣領域重要研究的主要對象是貨幣需求L和貨幣供給M。實際領域均衡的條件是投資I=儲蓄S；貨幣領域均衡的條件是貨幣需求L=貨幣供給M。,97,商品市場均衡：I=S均衡條件I=I（r）=edr投資函數s=s（y）=-+(1-)Y儲蓄函數得到：Y=(+e-dr)/(1-),98,貨幣市場的均衡:L=Ms貨幣市場的均衡條件L=L1（Y）+L2（r）=KYhr貨幣需求函數Ms=m貨幣供給為常數得到KYhr=m,99,第四章商業(yè)銀行,100,第一節(jié)商業(yè)銀行的產生和發(fā)展第二節(jié)商業(yè)銀行的性質、職能與組織形式第三節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務第四節(jié)存款貨幣的創(chuàng)造第五節(jié)商業(yè)銀行的經營管理,101,第一節(jié)商業(yè)銀行的產生和發(fā)展,商業(yè)銀行是能夠吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結算等多種業(yè)務的金融企業(yè)。,102,現代商業(yè)銀行的三大特點：1、利息水平適當2、信用功能強大3、具備信用創(chuàng)造功能,1694年英國成立的英格蘭銀行是世界上第一個資本主義股份銀行。英格蘭銀行的成立，標志著現代商業(yè)銀行的涎生。,（三）現代商業(yè)銀行,103,綜觀世界商業(yè)銀行發(fā)展過程，歸納起來大致可以分為兩種模式：(1)以英國為代表的傳統(tǒng)模式的商業(yè)銀行。主要業(yè)務集中于短期的自償性貸款。銀行通過貼現票據發(fā)放短期、周期性貸款，一旦票據到期或承銷完成，貸款就可以自動收回。,二、商業(yè)銀行的發(fā)展,104,(2)以德國為代表的綜合式的商業(yè)銀行。與傳統(tǒng)模式的商業(yè)銀行相比，綜合式的商業(yè)銀行除了提供短期商業(yè)性貸款以外，還提供長期貸款，甚至可以直接投資股票和債券，幫助公司包銷證券，參與企業(yè)的決策與發(fā)展，并為企業(yè)提供必要的財務支持和咨詢服務。,105,20世紀90年代以來，現代商業(yè)銀行的業(yè)務經營和管理發(fā)生根本的變革，可歸納為以下幾個方面：1銀行業(yè)務全能化2銀行業(yè)務經營證券化3銀行資本越來越集中4金融工具不斷創(chuàng)新5商業(yè)銀行業(yè)務經營科技化,106,第二節(jié)商行的性質、職能與組織形式,一、商業(yè)銀行的性質商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè),107,二、商業(yè)銀行的職能,108,1信用中介信用中介職能是指商業(yè)銀行通過負債業(yè)務，將社會上各種閑散資金集中起來，通過資產業(yè)務，將所集中的資金運用到國民經濟各部門中去。信用中介職能是商業(yè)銀行最基本、最能反映其經營活動特征的職能。,109,2支付中介支付中介職能是指商業(yè)銀行利用活期存款賬戶，為客戶辦理各種貨幣結算、貨幣收付、貨幣兌換和轉移存款等業(yè)務活動。從歷史來看，商業(yè)銀行的支付中介職能先于信用中介職能。但從發(fā)展過程來看，支付中介職能也有賴于信用中介職能的發(fā)展，因為只有在客戶有存款的基礎上，商業(yè)銀行才能辦理支付，所以二者是相互推進，共同構成商業(yè)銀行信貸資金的整體運動。,返回,110,3信用創(chuàng)造信用創(chuàng)造職能是商業(yè)銀行的特殊職能，它是在信用中介和支付中介職能的基礎上產生的。信用創(chuàng)造是指商業(yè)銀行利用其吸收活期存款的有利條件下，通過發(fā)放貸款，從事投資業(yè)務，而衍生出更多的存款，從而擴大貨幣供應量。,返回,111,4金融服務商業(yè)銀行利用其在國民經濟活動中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢，運用電子計算機等先進手段和工具，為客戶提供的其他服務。,112,三、商業(yè)銀行的組織形式,113,1、單一銀行制銀行業(yè)務完全由一個銀行機構（總行）經營，不設立任何分支機構。如美國。2、分支行制銀行機構除總行外，還在其它地區(qū)設立分支機構。如英國和中國。,114,3、銀行控股公司制也稱集團銀行制，由某一集團成立股權公司，再由該公司控制或收購兩家以上銀行的股票。如美國。4、連鎖銀行制由個人或集團控制兩家以上商業(yè)銀行的制度。它可以通過股票所有權、共同董事或其它方式實現。,115,1、國有商業(yè)銀行2、股份制商業(yè)銀行3、城市商業(yè)銀行4、農村商業(yè)銀行5、中外合資銀行在銀行類金融機構中，除了商業(yè)銀行外，還有政策性銀行我國三大政策性銀行分別是：中國國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行,四、我國商業(yè)銀行的組織形式,116,第三節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務,117,負債業(yè)務,資產業(yè)務,中間業(yè)務與表外業(yè)務,118,負債業(yè)務是形成商業(yè)銀行資金來源的業(yè)務，是商業(yè)銀行資產業(yè)務的前提和條件。主要包括自有資本、存款業(yè)務和其它負債業(yè)務三大類。,一、商業(yè)銀行的負債業(yè)務,119,1、自有資本,（1）財政撥給的信貸基金（2）銀行成立時發(fā)行股票所籌集的股份資本（3）公積金（4）未分配的利潤財政撥給的信貸基金是我國商業(yè)銀行最原始的資金來源。股份資本是西方國家商業(yè)銀行最原始的資金來源。美國銀行法規(guī)定銀行的自有資本不得少于6%。,120,2、存款業(yè)務,按照傳統(tǒng)的存款劃分方法，主要有四種，即活期存款、通知存款、定期存款和儲蓄存款。活期存款。主要是指可由存款戶隨時存取和轉讓的存款，它沒有確切的期限規(guī)定，銀行也無權要求客戶取款時作事先的書面通知。,121,通知存款。存款人存款時未約定期限，提取在銀行的存款時，必須提前一定時間通知銀行。定期存款。是指客戶與銀行預先約定存款期限的存款。儲蓄存款。主要是指個人為了積蓄貨幣和取得一定的利息收入而開立的存款。,122,3、其他負債業(yè)務,短期借款：是指期限在一年以內的債務，包括同業(yè)借款、向中央銀行借款和其他渠道的短期借款。長期借款：是指償還期限在一年以上的。商業(yè)銀行的長期借款主要采取發(fā)行金融債券的形式。,返回,123,商業(yè)銀行的資產業(yè)務是其資金運用業(yè)務，主要分為放款業(yè)務和投資業(yè)務兩大類。資產業(yè)務也是商業(yè)銀行收入的主要來源。,二、商業(yè)銀行的資產業(yè)務,124,貸款是商業(yè)銀行作為貸款人按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。貸款是商業(yè)銀行最大的資產業(yè)務，大致要占其全部資產業(yè)務的60左右。,1貸款業(yè)務,125,貸款業(yè)務的分類：,按貸款期限不同分類，可分為：,126,按貸款的經濟用途不同分類，可分為：,127,按照貸款的保障條件分類，可分為：,128,按貸款質量劃分有：正常：能夠履行合同，有充分把握按時足額償還本息關注：有能力還，但存在可能對償還產生不利影響的因素次級：還款能力有明顯問題，依靠其正常收入已無法保證足額償還本息可疑類：貸款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔保，也肯定要有部分損失損失類：采取所有的可能措施和法律程序后，本息仍無法收回,129,商業(yè)銀行的投資業(yè)務是商業(yè)銀行將資金用于購買有價證券的活動。有價證券包括債券（國庫券、公債券、公司債券）和股票。我國商業(yè)銀行法規(guī)定：商業(yè)銀行在國境內不得從事信托投資和證券經營業(yè)務，不得向非銀行金融機構和企業(yè)投資等。,2、投資業(yè)務,130,三、商業(yè)銀行的中間業(yè)務與表外業(yè)務1中間業(yè)務是指銀行不運用自己的資金，而是代客戶承辦支付和其它委托事項，而收取手續(xù)費的業(yè)務。主要包括：匯兌業(yè)務、信用證業(yè)務、代收業(yè)務、同業(yè)往來業(yè)務、代客買賣業(yè)務、信托業(yè)務、租賃業(yè)務、其他如信用卡、信息咨詢業(yè)務等。,131,2、表外業(yè)務表外業(yè)務有狹義和廣義之分：狹義的表外業(yè)務是指有風險且未列入資產負債表中的金融活動；廣義的表外業(yè)務是指除了狹義的表外業(yè)務之外還包括結算、代理、咨詢等無風險的金融服務活動。,132,表外業(yè)務種類：（）提供擔保和類似的或有負債票據承兌、備用信用證、貸款擔保等。（）提供貸款承諾回購協(xié)議、票據發(fā)行便利、信貸承諾等。（）金融衍生工具交易業(yè)務期貨、期權、掉期等。,133,一、一些重要的概念（一）原始存款與派生存款1、原始存款，是商業(yè)銀行接受客戶的現金存款。2、派生存款，是指由銀行以轉帳方式發(fā)放貸款和投資而衍生出來的存款。,第四節(jié)存款貨幣的創(chuàng)造,134,3.原始存款與派生存款的區(qū)別來源不同：原始存款屬于基礎貨幣，來源于中央銀行；派生存款由商業(yè)銀行的資產業(yè)務直接創(chuàng)造，來源于商業(yè)銀行與基礎貨幣的關系不同：原始存款是流通中的現金向存款貨幣轉變，不引起社會貨幣供應量的變化；派生存款的變動直接影響社會貨幣供應量的變化二者的地位不同：原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎，而派生存款是信用擴張的條件。,135,（二）存款準備金與存款準備金比率1、存款準備金是商業(yè)銀行在吸收存款后，以庫存現金或在中央銀行存款的形式保留的、用于應付存款人隨時提現的那部分流動資產儲備。存款準備金=庫存現金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款2、存款準備金比率就是存款準備金占銀行吸收存款總量的比例。,136,（三）法定存款準備金與超額準備金：法定存款準備金：以法律的形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留在中央銀行的最低數額的準備金。超額準備金：商業(yè)銀行存款準備金中，超過法定存款準備金的那部分準備金數額。,137,法定準備金=存款總額法定準備率R=Dr超額準備金=存款準備金-法定準備金E=R-Dr,d,d,d,注：法定存款準備率愈高，法定存款準備金愈多，銀行用于貸款的量愈少，創(chuàng)造存款貨幣的數量愈少，反之，愈大。,138,二、存款貨幣的創(chuàng)造,（一）存款創(chuàng)造的條件1、部分準備金制度假定法律規(guī)定，銀行必須為它所吸收的存款保留100%的準備金，這樣銀行就沒有多余的準備金用于貸款或投資，也就不會有別的存款增加，所以就沒有存款創(chuàng)造。,139,2、部分現金提取如果借款人在獲得一筆貸款后，立即以現金的形式將它全部從銀行取走，而且在貸款歸還之前這筆現金始終在公眾手中流通，而不被存入銀行，這時也不會有存款創(chuàng)造。,140,有關假定假定支票存款的法定準確備金率rd為20%，為方便起見，還假定：1、所有銀行都將其超額準備金用于發(fā)放貸款或購買證券，而不持有任何超額準備金(E=0)；2、沒有現金從銀行體系中漏出，即公眾不從他們的存款賬戶上提取現金，或者提取現金用于支付之后，收款的一方又立即將它存入銀行（C=0)；3、沒有從支票存款向定期存款或儲蓄存款的轉化(TD=0)。,（二）派生存款的創(chuàng)造過程舉例,141,A銀行接受其客戶存入的10000元現金，其資產負債表變化如下：A銀行資產負債表單位：元,142,A銀行貸出8000元，借款者將這筆款項支付B銀行客戶并全部存入B銀行。B銀行的資產負債表變化如下：B銀行資產負債表單位：元,143,B銀行貸款6400元，借款人用于支付給C銀行的客戶，從而使C銀行也取得存款6400元。C銀行也同樣按照中央銀行規(guī)定的法定存款準備金比率20%，提取準備金1280元，并將余下的5120元用于貸放。這樣，C銀行的資產負債表的變化如下：C銀行資產負債表單位：元,144,如此類推，存款的派生過程如下表：,145,存款貨幣銀行體系的資產負債狀況如下：,146,用D表示包括原始存款在內的經過派生的存款增加總額，R表示原始存款或準備存款的初始增加額，rd表示法定存款準備率，則三者關系式如下：,三、派生存款模型,147,1.存款貨幣創(chuàng)造乘數的概念銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數稱為派生倍數，也稱為派生乘數或創(chuàng)造乘數,它是法定準備率的倒數。這里的K值只是原始存款能夠擴大的最大倍數，實際過程的擴張倍數還要受到定期存款、提現及超額準備金的影響，往往達不到這個值，因此還需對K值進行修正。,四、存款貨幣創(chuàng)造的乘數,148,1、活期、定期存款與創(chuàng)造乘數R為總準備存款的增額D為活期存款量的增額rd為活期存款的法定準備率T為定期存款量的增額定期存款與活期存款之比為t（T/D）rt為定期存款的法定準備率,2、存款貨幣創(chuàng)造乘數的修正,149,2、現金與存款貨幣的創(chuàng)造乘數客戶會從銀行提取現金，從而一部分現金流出銀行系統(tǒng)，出現所謂的“現金漏損”?，F金漏損額與活期存款總額之比稱為現金漏損率，也稱提現率用C代表現金漏損額，用c代表現金漏損率,則cC/D；CcD設定包括現金的情況下，存款貨幣的創(chuàng)造乘數為,t,150,3、超額準備金與存款貨幣的創(chuàng)造乘數銀行實際持有超過法定要求的準備金，稱超額準備金，超額準備金與活期存款總額的比，稱為超額準備金率，以e代表。這時，銀行的初始準備為：R=DrdtrtDcDeD=D（rdtrtce）完整的存款貨幣創(chuàng)造乘數是：,t,151,第五節(jié)商業(yè)銀行的經營管理,一、商業(yè)銀行的經營原則,152,二、商業(yè)銀行經營管理理論1.資產管理：流行于20世紀60年代前，管理的重點是流動性的管理；2.負債管理：60年代后至80年代前，商業(yè)銀行通過負債業(yè)務創(chuàng)新，擴大業(yè)務規(guī)模和范圍；3.資產負債綜合管理：80年代開始，綜合考慮資產和負債，努力實現“三性”原則；4.商業(yè)銀行經營理論的新發(fā)展：80年代后期以來，產生的資產負債外管理理論和全方位滿意管理理論。,153,（一）資產管理理論1、商業(yè)貸款理論該理論認為，銀行的資金來源主要是同商業(yè)流通有關的閑散資金，都是臨時性存款，為了保障隨時償付提存，銀行資產必須具有較大的流動性，因而銀行只宜發(fā)放短期的與商品周轉相聯(lián)系的商業(yè)貸款。,154,2、資產轉移理論該理論認為，銀行能否保持流動性，關鍵在于銀行持有資產的變現能力。只要銀行所掌握的證券具備信譽好、期限短、易于出售的條件，在需要資金時，就可以迅速變現。因此，銀行資產沒有必要僅限于短期貸款。,155,3、預期收入理論該理論認為，任何資產能否到期償還或轉讓變現，歸根到底是以未來的收入為基礎的。只要預期的未來收入有保障，即使是長期貸款也能保持一定的流動性和安全性；反之，如果未來收入沒有保障，即使短期貸款也有償付不了的風險。,156,4、超貨幣供給理論由于銀行面臨的競爭壓力越來越大，所以該理論認為銀行除了發(fā)放貸款和購買證券以外，還應該積極開展投資咨詢、項目評估、市場調查、委托代理等多種服務，使銀行資產管理更加深化。,157,（二）負債管理理論該理論認為：商業(yè)銀行在保證流動性方面，沒有必要完全依賴建立分層次的流動性的儲備資產的方式。一旦商業(yè)銀行需要周轉資金，完全可以向外舉債，如向中央銀行借款、發(fā)展同業(yè)拆借、發(fā)行大額可轉讓定期存單等。,158,（三）資產負債綜合管理通過調整資產與負債的總量、結構等方面的差異達到相互搭配，以實現盈利性、安全性、流動性三者的協(xié)調,159,1.資金缺口管理法1）所謂缺口管理法，是根據利率或期限等指標將資產和負債分成不同類型，然后對同一類型的資產和負債之間的差額，即缺口進行分析和管理。,160,以利率指標為例，商業(yè)銀行的資產和負債都可以分為固定利率和浮動利率兩種類型。根據這兩種類型的資產和負債的不同組合，可以有三種不同的缺口管理戰(zhàn)略：零缺口戰(zhàn)略：浮動利率資產占總資產的比例浮動利率負債占總負債的比例，兩者之間不存在缺口。在此戰(zhàn)略下，從理論上講，利率波動的影響能夠完全被抵消，銀行的收益將保持不變。,161,正缺口戰(zhàn)略：浮動利率資產占總資產的比例浮動利率負債占總負債的比例，兩者之間存在著一個正缺口。在這種戰(zhàn)略下，利率的上升將使銀行的收入增加，而利率的下降則使銀行的收入下降。負缺口戰(zhàn)略：浮動利率資產占總資產的比例浮動利率負債占總負債的比例。在這種戰(zhàn)略下，利率上升，則銀行收入減少；反之則增加。因此，銀行管理者應根據自己對利率波動方向的判斷選擇三種不同的戰(zhàn)略。,162,2、資產負債比例管理資產負債比例管理是通過一系列資產負債比例指標來對商業(yè)銀行的資產和負債進行監(jiān)控和管理。一些資產負債比例指標：（1）資本充足率不得低于8%；（2）貸款余額與存款余額的比例不得超過75%；（3）流動性資產余額與流動性負債余額的比例不得低于百分之25%；（4）對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過10%；,163,第五章中央銀行,164,第一節(jié)中央銀行的產生第二節(jié)中央銀行制度的類型和組織結構第三節(jié)中央銀行的定義、性質與職能第四節(jié)中央銀行的資產負債,165,三、初創(chuàng)時期具有典型意義的中央銀行,英格蘭銀行英格蘭銀行成立于1694年；該行是世界上最早的私人股份制銀行；1844年法律賦予該行獨占貨幣發(fā)行權；1854年成為英國銀行業(yè)的票據交換和清算中心；在19世紀的多次經濟金融危機中，充當了最后貸款人的角色。,166,美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（FederalReserveSystem）美聯(lián)儲成立于1913年；聯(lián)邦儲備理事會是美聯(lián)儲的最高權力機構，由7名理事組成（包括1名理事會主席）；聯(lián)邦公開市場委員會；12個聯(lián)邦儲備區(qū)和12家聯(lián)邦儲備銀行。,167,第二節(jié)中央銀行制度的類型和組織結構,一、中央銀行制度的類型,168,1、單一中央銀行制指國家設立專門的中央銀行機構，純粹行使中央銀行職能；一元式。它是指一國由獨家中央銀行及其眾多的分支機構來執(zhí)行中央銀行職能。世界上大多數國家都采用這種形式。,169,我國中央銀行組織機構由四個級別層次構成：即總行、大區(qū)分行、城市中心支行、縣支行。9個大區(qū)分行分別是天津分行、沈陽分行、西安分行、濟南分行、上海分行、南京分行、廣州分行、成都分行、武漢分行。此外，在北京和重慶還設立了兩個營業(yè)管理部。339個中心支行，1766個縣（市）支行。,170,2、二元制中央銀行制度二元式。它是指在一國內建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構，如美國、德國等。美國的中央銀行是聯(lián)邦儲備體系。在聯(lián)邦一級，設立聯(lián)邦儲備委員會，作為聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的最高決策機構；在地方一級，美國將50個州和一個直屬區(qū)劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)，共設立12家聯(lián)邦儲備銀行以及25家分行。,171,3、準中央銀行制它是指國家（地區(qū)）不設通常完整意義上的中央銀行，而設立類似的中央銀行的金融管理機構，或由政府授權某個或幾個商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能的制度形式。實行準中央銀行制度的國家或地區(qū)主要有：新加坡、馬爾代夫、利比里亞、中國香港等。,172,4、跨國中央銀行制它是指兩個以個的主權國家設立共同的中央銀行。它一般是與一定的貨幣聯(lián)盟聯(lián)系在一起的。如1962年3月成立的西非貨幣聯(lián)盟，該聯(lián)盟中央銀行設在達喀爾，在各成員國沒有代理機構，總行負責制定貨幣政策，管理外匯儲備，各代理機構負責經辦地區(qū)性業(yè)務。,173,二、中央銀行的所有制類型1、國家所有的中央銀行，如英、法、德、荷等國的中央銀行。2、公私股份混合所有的中央銀行，如日本、比利時、墨西哥等國的中央銀行。3、私人股東持股的中央銀行，如美國、意大利等國的中央銀行。,174,第三節(jié)中央銀行的定義、性質與職能,一、中央銀行的定義中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經濟進行宏觀調控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構。二、性質中央銀行的性質集中體現在中央銀行是一個“特殊的金融機構”。,175,三、中央銀行的職能1中央銀行是發(fā)行的銀行所謂發(fā)行的銀行是指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構。它集中貨幣發(fā)行權，統(tǒng)一全國的貨幣發(fā)行。目前世界上除了少數國家(如美國、日本等)的鑄幣由財政部發(fā)行外，大都是由中央銀行負責貨幣的發(fā)行。,176,2中央銀行是銀行的銀行所謂銀行的銀行是指中央銀行的地位處于商業(yè)銀行和其他金融機構之上，即中央銀行代表政府管理和監(jiān)督商業(yè)銀行以及其他金融機構辦理貨幣信用業(yè)務。具體表現為：(1)保管和調度一般金融機構的存款準備金。(2)作為最后貸款人的銀行。(3)作為最后清算人的銀行。,177,3中央銀行是政府的銀行所謂政府的銀行是指中央銀行不論其表現形式如何，都是管理全國金融的國家機構，稱中央銀行為政府的銀行。具體表現在：(1)代理國庫，管理政府資金。(2)以有價證券抵押或國庫券貼現方式為政府提供信用。(3)代表政府管理國內外金融事務。,178,第四節(jié)中央銀行的資產負債業(yè)務,中央銀行業(yè)務的原則：（1）不經營一般銀行業(yè)務（2）不以盈利為目的（3）不支付存款利息（保管、調節(jié)和服務性質）（4）資產具有較強的流動性（5）業(yè)務活動公開化,179,中央銀行的負債業(yè)務：貨幣發(fā)行（集中壟斷、可靠的信用基礎、維持高度的彈性）代理國庫業(yè)務集中存款準備金業(yè)務中央銀行資本業(yè)務,180,中央銀行的資產業(yè)務：再貼現和再貸款對政府的貸款金銀、外匯儲備業(yè)務，特別提款權證券買賣業(yè)務在圖資金,181,中央銀行的中間業(yè)務：集中票據交換辦理異地資金轉移,182,限制性業(yè)務：商業(yè)票據的承兌不動產的買賣不動產抵押放款購買本行股票以本行股票抵押放款,183,第六章金融市場,184,第一節(jié)金融市場概述第二節(jié)貨幣市場第三節(jié)資本市場第四節(jié)外匯市場與黃金市場第五節(jié)金融衍生品交易市場,185,第一節(jié)金融市場概述,一、定義廣義：金融市場是通過金融工具交易進行資金融通的場所與行為的總和。狹義：金融市場就是指證券市場。二、金融市場的客體金融工具首先是一種法律契約價格由工具本身的特性即流動性、風險性和收益性所決定。,186,三、金融市場的價格價格表現多樣化：利率、證券價格、匯率、黃金價格和期權價格等等。四、交易組織系統(tǒng)交易所交易和場外交易,187,四、金融