現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及改進(jìn)措施-正文

目 錄摘 要1一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論2（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義和特征2（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體和目的2（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法2二、財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析的局限性4（一）現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析自身存在的局限41、財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限42、分析理論、分析方法的局限53、分析過程的局限54、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限6（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的缺陷6（三）財(cái)務(wù)報(bào)表披露方面的局限61、內(nèi)容披露不全面62、信息披露不可靠63、信息披露不透明7三、針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表局限性問題的改進(jìn)措施7（一）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的完善7（二）采用多種分析方法全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果81、定量分析與定性分析相結(jié)合82、動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合83、個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合9（三）財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)量基礎(chǔ)的改進(jìn)措施9（四）財(cái)務(wù)報(bào)表披露的改進(jìn)措施9結(jié) 論11參考文獻(xiàn)12Abstract13致 謝14現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及改進(jìn)措施摘 要：鑒于財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性以及分析方法和分析指標(biāo)的單一性，財(cái)務(wù)分析體系需要進(jìn)一步完善和發(fā)展。文章提出了一些觀點(diǎn)和看法：首先充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性；盡可能保證財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)象財(cái)務(wù)報(bào)表披露的內(nèi)容充分、可靠和透明，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析更具有效率和效果；在目前的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中修改或增加一些財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系；其次運(yùn)用改進(jìn)后杜邦財(cái)務(wù)分析體系，克服原有杜邦財(cái)務(wù)體系短期化局限，對(duì)企業(yè)的整體盈利能力、償債能力、資產(chǎn)的營運(yùn)效率以及持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行分析，從長遠(yuǎn)來評(píng)價(jià)企業(yè)；“現(xiàn)金”為王的理念表明了現(xiàn)金流量表的重要性，因而對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行著重分析，包括總體流量、結(jié)構(gòu)層次以及指財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的分析，同時(shí)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，將權(quán)責(zé)發(fā)生制和現(xiàn)金收付制結(jié)合起來，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析；為了與國際接軌，引進(jìn)了新的分析方法和分析理論以求提高分析效率、作出科學(xué)決策，同時(shí)進(jìn)一步發(fā)展了了我國財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系；最后為使報(bào)表分析者正確判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，還要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的重要項(xiàng)目、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；現(xiàn)金流量分析；自由現(xiàn)金流量一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義和特征財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的“晴雨表”，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為對(duì)象，以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源，采用一系列專門分析技術(shù)和分析方法及分析程序，從償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力等角度對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行分析、綜合、判斷推理、從而系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)和掌握企業(yè)全貌的過程，它是財(cái)務(wù)報(bào)表的延伸，是財(cái)務(wù)報(bào)表功能得以充分發(fā)揮的必要條件，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)系企業(yè)的組織和個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來做出正確決策提供必要的信息。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵可以從以下幾個(gè)方面來理解：第一財(cái)務(wù)報(bào)表分析是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析、財(cái)務(wù)管理學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上形成的一門綜合性、邊緣性學(xué)科，旨在對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行分析，做出科學(xué)決策：第二，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有完整的理論體系，它的體系正日趨成熟；第三，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有健全的方法體系；第四，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，它的最基本資料是財(cái)務(wù)報(bào)表；第五，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有明確的目的和作用。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體和目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體包括內(nèi)部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應(yīng)商及其他債權(quán)人、客戶、政府部門和公眾等，他們通過財(cái)務(wù)報(bào)表來滿足對(duì)不同信息的需求；作為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象主要指企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，說的詳細(xì)一點(diǎn)就是報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)；同時(shí)包括了財(cái)務(wù)報(bào)表附注和審計(jì)報(bào)告；財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是提供某一企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)變化情況的信息，這種信息在許多報(bào)告使用者做經(jīng)濟(jì)決策時(shí)都是有用的；而財(cái)務(wù)報(bào)表分析依據(jù)報(bào)表使用者不同側(cè)重點(diǎn)也各不相同，但總結(jié)起來，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用是：總結(jié)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來、做出決策；這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)的過程。（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1、比率分析法比率分析法是指將財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的金額進(jìn)行對(duì)比，得出一系列具有一定意義和邏輯關(guān)系的財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況的一種分析技巧；比率分析法是報(bào)表分析中最重要、最常用的一種分析方法，目前很大一部分財(cái)務(wù)指標(biāo)就是通過比率分析而得到的：如運(yùn)用比率分析法來評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)的流動(dòng)性和企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力。2、比較分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對(duì)象差別的一種分析法，用于比較的可以是絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)，其主要作用在于揭示指標(biāo)間客觀存在的差距，并為進(jìn)一步分析指出方向。比較形式可以是本期實(shí)際與計(jì)劃或定額指標(biāo)的比較、本期實(shí)際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢(shì)；也可以將企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目和指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)進(jìn)行比較。3、趨勢(shì)分析法為了深入認(rèn)識(shí)企業(yè)的活動(dòng)，更重要的是對(duì)比幾個(gè)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表并研究和揭示其發(fā)展趨勢(shì)，這就是趨勢(shì)分析。趨勢(shì)分析法是指將兩個(gè)或兩個(gè)以上會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相同項(xiàng)目進(jìn)行比較分析，分析其變動(dòng)方向和變動(dòng)原因，以揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢(shì)，重點(diǎn)在于比較不同期間同一項(xiàng)目的變動(dòng)情況，它刻畫了財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目隨著時(shí)間而變化。趨勢(shì)分析是降低不確定因素的唯一方法：因?yàn)閱我荒甓鹊呢?cái)務(wù)報(bào)表可以由管理當(dāng)局自己做出完美解說，但連續(xù)幾年的不佳或惡化的記錄，自己便已說明問題。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行趨勢(shì)分析要有個(gè)前提條件：分析的各個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)在時(shí)間上必須連續(xù)，中間沒有間斷。4、圖表分析法圖表分析法是指將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的數(shù)字采用圖表的形式列示出來進(jìn)行對(duì)比分析，采用圖表分析法具有一目了然、思路清晰的優(yōu)點(diǎn)。嚴(yán)格說來，圖表分析法并不是一種獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析方法，而是各種財(cái)務(wù)分析方法的直觀表現(xiàn)形式，直觀反映了財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程或結(jié)果，將復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其效果以通俗易懂的形式表現(xiàn)出來。目前，隨著電腦及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的完善與發(fā)展，圖表分析法的運(yùn)用基礎(chǔ)范圍和種類形式得到了空前的發(fā)展。5、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最終目標(biāo)是全方位的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并對(duì)企業(yè)的經(jīng)營效益的優(yōu)劣、財(cái)務(wù)狀況的好壞做出合理的估價(jià)，做出正確的決策；但是，單個(gè)的分析方法和單個(gè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)果是“只見樹木，不見森林”，即不能從整體上對(duì)企業(yè)做出的全面評(píng)價(jià)，而財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析能在改善這種情形。在我國目前階段，財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析法主要是沃爾比重評(píng)分法和杜邦財(cái)務(wù)分析體系，沃爾比重評(píng)分法是亞歷山大妖爾發(fā)明的，他選取了了種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中占的比重，總和為100分，然后，確定標(biāo)準(zhǔn)比率并與實(shí)際比率比較評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)得分，最后求出總得分來評(píng)價(jià)企業(yè)的各種財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；杜邦財(cái)務(wù)分析體系是以凈資產(chǎn)收益率為核心，其他指標(biāo)都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約的關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素，來揭示企業(yè)的獲利能力及前因后果，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化：同時(shí)也為企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營理財(cái)、提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路。二、財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析的局限性（一）現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析自身存在的局限1、財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限在分析財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性前，先看下面一個(gè)例子，以美國總統(tǒng)胡佛和小布什的工資為例。1932年美國總統(tǒng)胡佛的工資是7萬美元，而2002年小布什的工資是40萬美元，乍一看，覺得美國總統(tǒng)工資上升不少；但是如果將物價(jià)變動(dòng)指數(shù)考慮進(jìn)去，則1932年的了萬美元相當(dāng)于現(xiàn)在的100萬美元，由此可見，美國總統(tǒng)的工資不是上升了，而是下降了。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析來說，同樣存在類似的問題，這是資產(chǎn)的歷史成本計(jì)價(jià)給報(bào)表分析者帶來的模糊和困惑，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表是會(huì)計(jì)的產(chǎn)物，會(huì)計(jì)有特定的假設(shè)前提和計(jì)量基礎(chǔ)，企業(yè)按規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和編報(bào)，這樣就避免不了自身的局限。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性，歸納起來主要有以下幾點(diǎn)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和利潤表項(xiàng)目以歷史成本計(jì)價(jià)相對(duì)可靠但缺乏相關(guān)性，表現(xiàn)在：忽視物價(jià)變動(dòng)水平的影響，不能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及收入、成本、費(fèi)用的實(shí)際價(jià)值：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，幣值變化己是一個(gè)普遍現(xiàn)象。貨幣計(jì)量假設(shè)進(jìn)一步松動(dòng)，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費(fèi)用的配比原則；（2）以貨幣計(jì)量歷史成本，不能反映非貨幣的財(cái)務(wù)信息，也沒有對(duì)機(jī)會(huì)成本在報(bào)表中進(jìn)行反映，而機(jī)會(huì)成本往往是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出決策必考慮的因素之一：（3）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的可選擇性影響可比性和財(cái)務(wù)報(bào)表反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)自身的真實(shí)性；偶然或粉飾可改變報(bào)表內(nèi)容，影響分析結(jié)果：（4）比較基礎(chǔ)的問題，缺乏統(tǒng)一的比較標(biāo)準(zhǔn)；（5）財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù)，它不能直接反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的詳細(xì)情況。2、分析理論、分析方法的局限在我國，財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論研究缺乏1-4，與國外發(fā)達(dá)國家相比差距大，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步加強(qiáng)、大型跨國公司出現(xiàn)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論和分析體系與實(shí)踐存在一定的差距；分析結(jié)果的公正性、客觀性受到影響；分析工作不能專業(yè)化；與國外發(fā)達(dá)國家相比，我國專業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析師出現(xiàn)較晚，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作沒有專業(yè)化，在目前的許多企業(yè)里，財(cái)務(wù)部門既是編報(bào)者，又是報(bào)表分析者；比率分析法作為主要的財(cái)務(wù)分析方法，除了要看到它的適應(yīng)性強(qiáng)外，還要充分認(rèn)識(shí)其局限性的一面，具體表現(xiàn)在：沒有可比性基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有意義（如零售商與家具廠相比較；大城市中的超級(jí)市場(chǎng)與農(nóng)村中小商店相比）；屬于靜態(tài)分析，對(duì)于預(yù)測(cè)未來并非絕對(duì)合理可靠；孤立對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行解釋十分困難：僅是一種衡量手段，并不能反映其他方面的問題，例如：通貨膨脹率、行業(yè)種類及環(huán)境問題；各項(xiàng)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)等等；報(bào)表分析者在進(jìn)行項(xiàng)目和結(jié)構(gòu)分析時(shí)，注重分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，而對(duì)所有者權(quán)益項(xiàng)目分析不注重；同樣，在采用比較分析法是，僅單單對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行縱向或者橫向分析，沒有將兩者很好的結(jié)合起來；這樣，會(huì)削弱報(bào)表分析的效率和效果。3、分析過程的局限比率分析法使用的各種數(shù)據(jù)都是過去資料，雖對(duì)預(yù)測(cè)未來有一定參考價(jià)值，但不能作為判斷的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的一個(gè)過成而造成的這也是先有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生、再編制財(cái)務(wù)報(bào)表、再對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析這樣具有“滯后性”5。在實(shí)踐應(yīng)用中，對(duì)現(xiàn)金流量表只重編制，不重視分析。一談到財(cái)務(wù)報(bào)表分析，最讓人想到的是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的分析，這可能基于兩個(gè)因素：第一，與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相比，現(xiàn)金流量表引進(jìn)我國的時(shí)間比較晚，我國是1998年1月1日起才要求編制現(xiàn)金流量表的；第二，現(xiàn)金流量表本質(zhì)上也是一種財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)可以通過資產(chǎn)負(fù)債表來分析，但是現(xiàn)金流量表與以前的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表有本質(zhì)區(qū)別，它的編制基礎(chǔ)是現(xiàn)金制，計(jì)量基礎(chǔ)的不同決定對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析意義非常重大；缺乏對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)和整體分析。作為企業(yè)的利益相關(guān)人，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體各不相同，包括內(nèi)部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應(yīng)商及其他債權(quán)人、客戶、政府部門和公眾等，基于各自的目的對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重點(diǎn)也不同，但總的說來，分析的效果與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不是很吻合；然而，絕大多數(shù)報(bào)表分析者更愿意與一個(gè)具有良好發(fā)展前景的企業(yè)保持密切關(guān)系6-9。4、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限在綜合分析體系（一般指杜邦財(cái)務(wù)體系）中，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析體系主要由財(cái)政部頒布的國有資本金效績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系的主要指標(biāo)組成，它們均參照杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)以利潤及凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，而杜邦分析體系是工業(yè)化時(shí)代的產(chǎn)物，著重分析企業(yè)的獲利能力。在當(dāng)今社會(huì)由于高科技的引入，資金周轉(zhuǎn)速度加快，對(duì)資金的變現(xiàn)能力要求更高，運(yùn)用這一體系很難預(yù)先判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且具有短期性行為，沒有考慮企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力和真實(shí)現(xiàn)金流10。（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的缺陷在財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中，財(cái)務(wù)指標(biāo)是分析和決策的主要依據(jù)，報(bào)表分析者主要依據(jù)這一系列關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量，但財(cái)務(wù)指標(biāo)有“酌定性”行為，可導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)“監(jiān)控”作用弱化11；一些財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)項(xiàng)目的劃分及指標(biāo)的內(nèi)在含義不符合實(shí)際情況，無論在理論還是在實(shí)踐上都行不通；財(cái)務(wù)指標(biāo)體系不完整；隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息經(jīng)濟(jì)以及全球化進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)，諸如產(chǎn)品質(zhì)量、人力資源、市場(chǎng)占有率等非財(cái)務(wù)指標(biāo)越來越受到重視，客觀上要求在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)考慮和評(píng)價(jià)。（三）財(cái)務(wù)報(bào)表披露方面的局限 1、內(nèi)容披露不全面不能適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，表現(xiàn)在一些前瞻性、不確定信息以及一些潛力巨大的企業(yè)巨額的無形資產(chǎn)及人力資源、技術(shù)創(chuàng)新、品牌和智力因素等“軟資產(chǎn)”在財(cái)務(wù)報(bào)告中得不到反映：之所以對(duì)這些信息不進(jìn)行披露，管理當(dāng)局是基于成本效益因素考慮，而且認(rèn)為這些信息帶有一定的不確定性。但是，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息時(shí)代的今天，完全有必要對(duì)這些內(nèi)容進(jìn)行披露12。2、信息披露不可靠財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量還受制于上市企業(yè)管理當(dāng)局的道德操守。眾所周知，辦企業(yè)的目的都是為了營利；然而，營利的方法和途徑卻是多種多樣的，有人通過正當(dāng)?shù)钠D苦經(jīng)營來謀取利潤，也有人專想通過不正當(dāng)?shù)牟僮鱽碇\取私利。上市企業(yè)的利潤操縱正是由此而來13。因此，在分析上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表之前，先要對(duì)該企業(yè)管理當(dāng)局的道德水準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估，以判斷該企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的可信度，把握其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。3、信息披露不透明財(cái)務(wù)報(bào)表的披露一直與財(cái)務(wù)報(bào)表的分析緊密相聯(lián)?？v觀財(cái)務(wù)（信息）的研究發(fā)展，經(jīng)歷了20世紀(jì)70年代和80年代的相關(guān)性和可靠性的討論，90年代對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的普遍關(guān)注，到最近幾年的透明度研究?！巴该鳌笔秦?cái)務(wù)報(bào)表披露需要遵守的一個(gè)重要原則，按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的定義，高透明度意味著能夠“透過現(xiàn)象看本質(zhì)”，即企業(yè)所提供的信息，報(bào)表分析者能作為據(jù)以進(jìn)行分析的真實(shí)來源，從而準(zhǔn)確了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果及風(fēng)險(xiǎn)程度等；但基于自身利益，根據(jù)“不對(duì)稱信息”的原理，占信息較多的一方管理當(dāng)局往往不能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行充分透明的披露，這樣會(huì)使報(bào)表分析者作出錯(cuò)誤的決策14。三、針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表局限性問題的改進(jìn)措施（一）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的完善我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)指標(biāo)體系，雖然比較全面，具有可比性，但尚未形成一個(gè)科學(xué)的、完整的體系，許多重要問題如指標(biāo)的完整性、指標(biāo)的科學(xué)分類、指標(biāo)的匯集方法，以及會(huì)計(jì)指標(biāo)與計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)等有關(guān)指標(biāo)的銜接和口徑的統(tǒng)一等；針對(duì)這一情況，可以考慮修改某些財(cái)務(wù)指標(biāo)和增加一些新的必要財(cái)務(wù)指標(biāo)。1、增設(shè)“每股費(fèi)用”作為上市公司披露“每股收益”，也應(yīng)該將“每股費(fèi)用”作為對(duì)每股收益的一個(gè)補(bǔ)充財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而與“每股收益”形成配比15。這是因?yàn)?，按收入與費(fèi)用的配比原則，企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，收入與其對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用互相配比，同一會(huì)計(jì)期間的各項(xiàng)收入總是聯(lián)系著相關(guān)的成本費(fèi)用，也就是說，一定的收入總是由一定的費(fèi)用轉(zhuǎn)化而成，正如投入與產(chǎn)出的比例一樣，每個(gè)企業(yè)都尋求最低成本與最高的收益，作為投資者而言，主要關(guān)心錢的投向和投資的效率，每股收益沒有反映投入產(chǎn)出的比例；再有，基于現(xiàn)實(shí)的考慮。在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)向社會(huì)廣大投資者籌資稱為“圈錢”，得到錢后則表現(xiàn)在管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等開支巨大，沒真正用于為股東謀利益和其他相關(guān)利益人的項(xiàng)目。除此之外，財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的每股收益不能反映各種稀釋可能性的影響（稀釋的影響，指假定可轉(zhuǎn)換債券持有者行使了轉(zhuǎn)換權(quán)而轉(zhuǎn)換成普通股，或假定認(rèn)股權(quán)證人行使了認(rèn)購權(quán)利而使發(fā)行在外的普通股有所增加，從而使得每股收益有所減少?；诜N種考慮，為了更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，“每股費(fèi)用”這個(gè)指標(biāo)對(duì)做出決策也有一定的參考作用。2、增設(shè)自由現(xiàn)金流量指標(biāo)作為一種組織形式，企業(yè)設(shè)立的資本來源有兩部分：一部分是股權(quán)投資者（股東）對(duì)企業(yè)的投入即權(quán)益資本：另一部分是來自債權(quán)人的債務(wù)資本，債務(wù)資本主要是向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的長短期借款和發(fā)行的企業(yè)債券。企業(yè)通過債務(wù)方式獲得的資本與通過股東投入及留存的方式獲得的資本雖然來源有別，但在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮的作用是相同的，比如都可用于購買材料設(shè)備或是支付工資費(fèi)用；因此，企業(yè)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在扣除對(duì)庫存、廠房設(shè)備等資產(chǎn)所需的投入及繳納稅金后，其余額應(yīng)屬于股東和債權(quán)人，應(yīng)提供給企業(yè)資本的所有供應(yīng)者，這部分剩余現(xiàn)金流量就是自由現(xiàn)金流量，它更能體現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和企業(yè)的價(jià)值，不僅可以衡量企業(yè)擴(kuò)張性發(fā)展，償還債務(wù)、支付股利和股票回購能力，還可以增強(qiáng)不同企業(yè)和企業(yè)兼并后的可比性，是企業(yè)健康發(fā)展的標(biāo)志。也正因?yàn)樗目杀刃院头治鲂詮?qiáng)，所以該指標(biāo)在美國財(cái)務(wù)分析界一直廣為使用，如2012年上半年GE的經(jīng)營業(yè)績中，它向外界披露企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量為創(chuàng)紀(jì)錄的59億美元，比去年同期的47億美元增長了25%。鑒于自由現(xiàn)金流量比較強(qiáng)的綜合性和國外應(yīng)用效果，在我國的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)該將其作報(bào)表分析指標(biāo)體系一個(gè)重要指標(biāo)16。（二）采用多種分析方法全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果1、定量分析與定性分析相結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)都面臨著風(fēng)云突變的國際和國內(nèi)環(huán)境這些外部環(huán)境對(duì)企業(yè)都產(chǎn)生了相當(dāng)大的影響這些外部環(huán)境很難定量因此在對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部定量分析的同時(shí)還需要對(duì)同行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)做出定性的判斷，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷。充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)算兩方面的作用使分析結(jié)論精確化。2、動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程。我們所看到的信息資料特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映過去的情況。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在弄清過去情況的基礎(chǔ)上分析當(dāng)前經(jīng)營形勢(shì)，進(jìn)而恰當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)17。3、個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)數(shù)值具有相對(duì)性，同一指標(biāo)在不同的情況下反映不同的問題，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí)單個(gè)指標(biāo)不能說明問題，我們就要對(duì)多個(gè)相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，才能得出正確結(jié)論。比如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)但是在企業(yè)季節(jié)性經(jīng)營、銷售不均衡、大量使用分期付款結(jié)算方式、大量的銷售為現(xiàn)銷等情況下這兩個(gè)比率往往不能正確反映企業(yè)短期償債能力需要和其他財(cái)務(wù)分析相結(jié)合。（三）財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)量基礎(chǔ)的改進(jìn)措施針對(duì)我國實(shí)際情況，為了彌補(bǔ)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的不足，可以借鑒國際慣例，利用“時(shí)價(jià)會(huì)計(jì)”，即在財(cái)務(wù)報(bào)表補(bǔ)充資料中，調(diào)整以歷史成本為基礎(chǔ)的相關(guān)報(bào)表，作為正式報(bào)表的補(bǔ)充資料。大概思路是這樣的：對(duì)現(xiàn)實(shí)實(shí)物中有關(guān)核心資產(chǎn)、負(fù)債仍按歷史成本計(jì)量模式予以計(jì)量，而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的非核心資產(chǎn)和負(fù)債改為按公允價(jià)值計(jì)量，或按一定的物價(jià)指數(shù)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整和評(píng)估。引進(jìn)時(shí)價(jià)會(huì)計(jì)，是一種既保持歷史成本原則又能對(duì)以有價(jià)證券為主的貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行時(shí)價(jià)評(píng)論的會(huì)計(jì)；從這種意義上來說，它并不是要對(duì)記入資產(chǎn)負(fù)債表所有項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估18。對(duì)于“土地”這種性質(zhì)特殊的非貨幣性資產(chǎn)，也要進(jìn)行時(shí)價(jià)調(diào)整；如果不調(diào)整，報(bào)表分析者便很難根據(jù)分析結(jié)果作出正確判斷和決策。當(dāng)今，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表歷史成本計(jì)價(jià)的局限性，很多學(xué)者提的最多的是歷史成本與現(xiàn)時(shí)成本、公允價(jià)值并列，但又有主次之分。這樣，在堅(jiān)持歷史成本計(jì)價(jià)的原則上，盡量避免通貨膨脹或物價(jià)變動(dòng)而使財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)失去作用，防止財(cái)務(wù)分析喪失現(xiàn)實(shí)意義：同時(shí)，也考慮增加一些非貨幣性指標(biāo)，如生產(chǎn)量指標(biāo)、銷售量指標(biāo)、單位產(chǎn)品的生產(chǎn)工時(shí)等。（四）財(cái)務(wù)報(bào)表披露的改進(jìn)措施正因?yàn)閳?bào)表分析的資料絕大部分來源于財(cái)務(wù)報(bào)表本身，外部財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息的表達(dá)方式以及會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征將影響財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果，因而要力求改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的局限性，建議可以從以下凡個(gè)方面來考慮19-20： （l）增加披露內(nèi)容。美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）巴瑞C.麥肯蘭說：為了與信息時(shí)代接軌，需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映無形資產(chǎn)和軟資產(chǎn)。對(duì)企業(yè)未來的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、表外融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)軟資產(chǎn)（如人力資源）、履行社會(huì)責(zé)任等方面披露太少，改進(jìn)后的財(cái)務(wù)報(bào)表附注應(yīng)包括承諾事項(xiàng)、或有事項(xiàng)、期后事項(xiàng)和其它重要事項(xiàng)的披露：同時(shí)，隨著科技的迅猛發(fā)展，大量的“軟資產(chǎn)”出現(xiàn)，如人力資源，知識(shí)產(chǎn)權(quán)，品牌等也要進(jìn)行披露；此外，企業(yè)的員工素質(zhì)、企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等也可在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中進(jìn)行披露，從而實(shí)現(xiàn)從貨幣計(jì)量到貨幣計(jì)量與非貨幣計(jì)量并重，這是一種新的趨勢(shì)。也可編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告，披露職工人數(shù)、平均工資、職工培訓(xùn)以及環(huán)境保護(hù)等方面的內(nèi)容。增加的這些披露內(nèi)容，有很多是些非財(cái)務(wù)指標(biāo)和非貨幣性指標(biāo)，它們能夠彌補(bǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的某些不足，更有利于報(bào)表分析者從整體上把握企業(yè)有關(guān)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。（2）適用的多樣化呈報(bào)，多種形式披露。目前，財(cái)務(wù)披露的手段和方式主要是數(shù)字和文字主，為了滿足報(bào)表使用者的多種需求和利于比較，可以采用數(shù)字、文字和圖表結(jié)合的多種方式和手段，也可借助于“網(wǎng)絡(luò)”這一日益廣泛使用的媒介，提高報(bào)表分析者分析的效率。（3）及時(shí)披露。由于交易、事項(xiàng)等要得到會(huì)計(jì)的確認(rèn)，從而在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)表述，必須滿足這些交易或事項(xiàng)必須是已經(jīng)發(fā)生或完成，從而使財(cái)務(wù)報(bào)告的核心內(nèi)容是面向過去而不是面向未來的，也即現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告屬于事后反映，具有時(shí)滯性；對(duì)于報(bào)表分析者來說，他們不能長期忍耐資本市場(chǎng)上的財(cái)務(wù)報(bào)告只反映大量復(fù)雜的“過去時(shí)”信息，這影響了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)效性和分析的正確性，他們更需要正在發(fā)生和未來將要發(fā)生的相關(guān)信息來作出決策，因而財(cái)務(wù)報(bào)表信息要盡量由“過去時(shí)”向“現(xiàn)在時(shí)”轉(zhuǎn)變；并同時(shí)要求企業(yè)披露更多的能夠據(jù)以預(yù)測(cè)其未來發(fā)展趨勢(shì)和前景的相關(guān)信息，即所謂的“流動(dòng)性趨勢(shì)”。財(cái)務(wù)報(bào)表的披露必須及時(shí)有效，不得延誤，并強(qiáng)調(diào)分析的重點(diǎn)應(yīng)放在內(nèi)容實(shí)質(zhì)的揭示上，而不是表面形式上。（4）建議在我國實(shí)行“全面損益表”。很多國家已把“全面損益表”作為第四財(cái)務(wù)報(bào)表，我國結(jié)合實(shí)際也可以借鑒。這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和復(fù)雜化程度的不斷加強(qiáng)，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益與真實(shí)全面收益日益擴(kuò)大。全面收益是除了現(xiàn)行損益表中己實(shí)現(xiàn)并確認(rèn)的損益外，還包括未實(shí)現(xiàn)的利得或損失，如未實(shí)現(xiàn)的重估價(jià)盈余，未實(shí)現(xiàn)的投資利得或損失、外幣折算差額等。通過編制全面收益表，除了使財(cái)務(wù)報(bào)表披露的內(nèi)容全面外，更重要的是遏制企業(yè)操縱利潤或粉飾業(yè)績，如將利得或損失通過資產(chǎn)置換等方式轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒趽p益。結(jié) 論財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)工程，報(bào)表分析著要想取得最佳分析效果、作出科學(xué)決策，首先所依據(jù)的分析資料必須真實(shí)可靠、充分透明；最重要的是財(cái)務(wù)報(bào)表分析者要借助財(cái)務(wù)報(bào)表體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，采用一定的分析技巧和分析方法如比率分析法、趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法和圖表分析法等對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行整體和動(dòng)態(tài)的分析。在目前階段，財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性雖然對(duì)報(bào)表分析有一定的影響，但可以采取一些措施對(duì)其進(jìn)行改善，將三大財(cái)務(wù)報(bào)表連接起來進(jìn)行完整分析，包括財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的變動(dòng)分析、財(cái)務(wù)項(xiàng)目和結(jié)構(gòu)層次的分析；尤其是隨著“現(xiàn)金為王”的觀念深入人心，需要對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行著重分析。在前輩的研究成果的基礎(chǔ)上，本提出了一些新的觀點(diǎn)和看法，希望能在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論和實(shí)踐中起到拋磚引玉的作用；當(dāng)然，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展還需待更深層次的研究，例如實(shí)證分析法，它尤其對(duì)分析上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性和防治財(cái)務(wù)舞弊方面值得推崇，但是基于實(shí)證研究在報(bào)表分析中的運(yùn)用及研究由于實(shí)證會(huì)計(jì)的相對(duì)研究成本遠(yuǎn)高于規(guī)范研究，而收益卻沒有明顯差距，理性的研究者出于成本效益的分析，使得實(shí)證分析法的向前發(fā)展受到一定程度的阻礙，有待于突破阻力進(jìn)行更深入的理論研究和實(shí)踐探討，不斷發(fā)展財(cái)務(wù)報(bào)表分析，使得報(bào)表使用者通過系統(tǒng)全面分析、作出科學(xué)決策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的不斷向前發(fā)展。參考文獻(xiàn)1孟繁.上市公司財(cái)務(wù)分析以蘇寧電器為例 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It has become an important branch of economic globalization. And the financial statements are the important carrier, it can comprehensively and systematically reflects an enterprises economic development state. People pay more and more attention to the financial statements. But, just pure and simple from financial statements of Numbers and words difficult to draw substantial results, and to use certain analysis method and strategy, follow the normative analysis process and correct understanding of the limitations of financial statements itself and abnormal factors affecting the balance sheet, profit, and cash flow, and then the comprehensive analysis on the whole system of the enterprise of the past and future business conditions give clear judgment, help investors and the enterprises economic management of home-textile form the correct understanding. This system dynamic process is financial statement analysis.This paper is based on this situati