金融市場基礎(chǔ)知識(shí)知識(shí)點(diǎn)歸納.docx

此文檔收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng) 聯(lián)系網(wǎng)站刪除第一章金融市場 第一節(jié) 全球金融體系考點(diǎn)一金融市場的概念 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象，已金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和。廣而言之，金融市場是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制?？键c(diǎn)二金融市場的分類要點(diǎn)內(nèi)容按交易標(biāo)的物劃分金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場及其它投資品市場按交易對(duì)象是否為新發(fā)行劃分金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場根據(jù)交易中介劃分金融市場可以分為直接金融市場和間接金融市場按地域范圍劃分金融市場可以分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場按有無固定場所劃分金融市場可分為有形金融市場和無形金融市場按交割期限劃分金融市場可分為金融現(xiàn)貨市場、金融期貨市場與金融期權(quán)市場根據(jù)交易對(duì)象的交割方式劃分金融市場可分為即期交易市場和遠(yuǎn)期交易市場根據(jù)交易對(duì)象是否依賴其他金融工具 劃分金融市場分為原生金融市場和衍生金融市場根據(jù)價(jià)格形成機(jī)制劃分金融市場分為競價(jià)市場和議價(jià)市場考點(diǎn)三影響金融市場的主要因素一般來說，影響金融市場發(fā)展的因素是多方面的，但最為重要的則是以下五個(gè)方面：（1）經(jīng)濟(jì)因素（2）法律因素（3）市場因素（4）技術(shù)因素（5）體制或管理因素考點(diǎn)四金融市場的特點(diǎn)和功能精品文檔要點(diǎn)內(nèi)容金融市場的特點(diǎn)1.商品的特殊性2.金融市場具有價(jià)格的一致性3.交易活動(dòng)的集中性和交易場所的非固定性4.金融市場是一個(gè)自由競爭市場5.金融市場的非物質(zhì)化6.金融市場交易體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則7.現(xiàn)代金融市場是信息市場8.交易主體的可變性金融市場的功能1.資本積累（聚斂功能）2.資源配置（配置功能）。金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：資源配置、財(cái)富再分配和風(fēng)險(xiǎn)再分配。3. 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)（調(diào)節(jié)功能）4. 反映經(jīng)濟(jì)（反映功能） 考點(diǎn)五非證券金融市場的概念和分類非證券金融市場是指除了證券以外的其他金融工具發(fā)行和交易的場所。它包括：1.股權(quán)投資市場。股權(quán)投資指通過投資取得被投資單位的股份，及企業(yè)（或者個(gè)人） 購買的其他企業(yè)（準(zhǔn)備上市、未上市公司）的股票或以貨幣、無形資產(chǎn)和其他事物資產(chǎn)直接投資于其他單位，最終目的是獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過分得利潤或股利獲取，也可以通過其他方式取得。股權(quán)投資市場，即實(shí)現(xiàn)上述交易過程的市場。2.信托市場。信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。 當(dāng)信托成為一種商業(yè)行為后，特別是其特殊的制度優(yōu)勢成為金融業(yè)的重要組成部分后，信托這種服務(wù)方式的需求和供給的總和就形成了信托市場，也可以說信托服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的領(lǐng)域即為信托市場。3.融資租賃市場。融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃?？键c(diǎn)六全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢要點(diǎn)內(nèi)容金融市場的形成1.貨幣的出現(xiàn)標(biāo)志著金融市場開始萌芽2.以銀行為中心的現(xiàn)代金融市場初步建立3.證券業(yè)的發(fā)展是金融市場形成和完善的推動(dòng)力。1609 年，荷蘭成立了世界上第一個(gè)有形、有組織的證券交易所-阿姆斯特丹證券交易所，標(biāo)志著現(xiàn)代金融市場的初步形成。4.信用形式的發(fā)展使各類金融子市場得以形成和發(fā)展金融市場的發(fā)展趨勢1.全球金融市場的一體化趨勢2.全球金融市場的證券化趨勢3.金融創(chuàng)新的趨勢考點(diǎn)七國際資本流動(dòng)方式要點(diǎn)內(nèi)容按資本的使用期限長短劃分1.長期資本流動(dòng)。長期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式2.短期資本流動(dòng)。短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動(dòng)。它主要包括貿(mào)易資本流動(dòng)、銀行資本流動(dòng)、保值性資本流動(dòng)和投機(jī)性資本流動(dòng)四類按照資本跨國界流1.資本流入。資本流入是指外國資本流入本國，即本國資本輸入，其動(dòng)的方向劃分主要表現(xiàn)為：外國在本國的資產(chǎn)增加，外國對(duì)本國的負(fù)債減少，本國 對(duì)外國的債務(wù)增加，本國在外國的資產(chǎn)減少2.資本流出。資本流出指本國資本流到外國，即本國資本輸出。其主要表現(xiàn)為：外國在本國的資產(chǎn)減少；外國對(duì)本國的債務(wù)增加；本國對(duì)外國的債務(wù)減少；本國在外國的資產(chǎn)增加 考點(diǎn)八全球金融體系的主要參與者 全球金融體系主要是指金融體系在國際間的存在和金融資本流動(dòng)的形式的總括。全球金融體系的參與者是指參與金融市場的交易活動(dòng)而形成證券買賣雙方的單位，包括：1.政府部門2.工商企業(yè)3.金融機(jī)構(gòu)4.個(gè)人5.中央銀行考點(diǎn)九金融危機(jī)的教訓(xùn) 針對(duì)金融危機(jī)，新一代的經(jīng)濟(jì)思維須在以下四個(gè)基本維度上創(chuàng)新： 1.必須建立最基本的社會(huì)福利框架，廢除泛福利化體制。2.必須在完善的、獨(dú)立透明的法制基礎(chǔ)之上建立政府對(duì)金融市場的有效監(jiān)管體制3.必須大力推進(jìn)生產(chǎn)領(lǐng)域的市場化，鼓勵(lì)實(shí)業(yè)投資4.周期性調(diào)整經(jīng)濟(jì)體系結(jié)構(gòu) 第二節(jié)中國的金融體系考點(diǎn)一我國目前的金融體系1.中央銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)、加強(qiáng)外匯管理、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，簡稱中國銀監(jiān)會(huì)；中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)，簡稱中國證監(jiān)會(huì)；中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，簡稱中國保監(jiān)會(huì)。3.國有外匯管理局。國家外匯管理局是依法進(jìn)行外匯管理的行政機(jī)構(gòu)。4.國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)由國務(wù)院派出，對(duì)國務(wù)院負(fù)責(zé)，代表國家對(duì)國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量及國有資產(chǎn)的保值增值狀況實(shí)施監(jiān)督。5.政策性金融機(jī)構(gòu)。我國的政策性金融機(jī)構(gòu)包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。6.商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。考點(diǎn)二影響我國金融市場運(yùn)行的主要因素1.股指期貨對(duì)我國金融市場的影響2.國際資本流動(dòng)對(duì)我國金融市場的影響3.歐元區(qū)的形成對(duì)我國金融市場的影響4.人民幣匯率改革對(duì)國內(nèi)金融市場的影響考點(diǎn)三銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)的有關(guān)情況要點(diǎn)內(nèi)容銀行業(yè)銀行業(yè)在我國指的是中國人民銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)，自律組織，以及在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行，城市信用合作社，農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)，非銀行金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行證券業(yè)證券業(yè)指從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專門行業(yè)，是證券市場的基本組成要素之一，主要有證券交易所，證券公司，證券業(yè)協(xié)會(huì)及金融機(jī)構(gòu)組成保險(xiǎn)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)是指將通過契約形式集中起來的資金，用以補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)利益業(yè)務(wù)的行業(yè)信托業(yè)按照中華人民共和國信托法對(duì)信托的定義，信托是指委托人給予對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為考點(diǎn)四我國金融市場“一行三會(huì)”的監(jiān)管機(jī)構(gòu)2003 年 4 月 28 日，銀監(jiān)會(huì)正式掛牌運(yùn)作，標(biāo)志著中國金融業(yè)形成了“三駕馬車” 式的垂直分業(yè)監(jiān)管體制，自此“一行三會(huì)”的監(jiān)管構(gòu)架正式形成?！耙恍腥龝?huì)”是國內(nèi)金融界對(duì)中國人民銀行，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，中國證 券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，這四家中國的金融監(jiān)管部門的簡稱?！耙恍?三會(huì)”構(gòu)成了中國金融業(yè)分頁監(jiān)管的格局?！耙恍腥龝?huì)”均實(shí)行垂直管理?？键c(diǎn)五中央銀行的主要職能 通常，我們將中央銀行的職能概括為以下三個(gè)方面： 1.發(fā)行的銀行2.政府的銀行3.銀行的銀行 考點(diǎn)六存款準(zhǔn)備金制度要點(diǎn)內(nèi)容存款準(zhǔn)備金制度的概念存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的，在中央銀行的存款存款準(zhǔn)備金制度的基本內(nèi)容1.規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率2.規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的標(biāo)的3.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)算、提存方法4.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的類別存款準(zhǔn)備金政策效應(yīng)分析1.控制貨幣供應(yīng)量，影響我國貨幣乘數(shù)2.宣示效應(yīng)和對(duì)社會(huì)公眾心理預(yù)期的影響3.影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為4.影響市場利率考點(diǎn)七貨幣乘數(shù)要點(diǎn)內(nèi)容貨幣乘數(shù)的基本概念貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，簡單地說，貨幣乘數(shù)是一單位準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量貨幣乘數(shù)的計(jì)算公式完整的貨幣（政策）乘數(shù)的計(jì)算公式m=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc)其中，Rd、Re、Rc分別代表法定準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金比率。貨幣（政策）乘數(shù)的基本計(jì)算公式是：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(Rc+1)/(Rd*D+Rt*T+E+C)M=C+DB=C+RRc=C/DR=D*Rd+T*Rt+E其中，M為貨幣供應(yīng)量、B為基礎(chǔ)貨幣；Rt為定期存款準(zhǔn)備率、T為定期存款、E為超額準(zhǔn)備金、D為存款貨幣、C為流通中的現(xiàn)金；R為存款準(zhǔn)備金總額貨幣乘數(shù)的決定因素1.法定準(zhǔn)備金率（Rd)2.超額準(zhǔn)備金率（Re）3.現(xiàn)金比率（Rc)4.定期存款與活期存款間的比率 影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因素之外，還有財(cái)政性存款，信貸 計(jì)劃管理等特殊因素 考點(diǎn)八貨幣政策的概念、措施及目標(biāo)要點(diǎn)內(nèi)容貨幣政策的概念貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣共計(jì)以及調(diào)整利率的各項(xiàng)措施貨幣政策措施運(yùn)用貨幣政策所采取的措施主要包括：控制貨幣發(fā)行、控制和調(diào)節(jié)對(duì)政府的貸款、推行公開市場業(yè)務(wù)、改變存款準(zhǔn)備金率、調(diào)整再貼現(xiàn)率、選擇性信用管制、直接信用管制及常備借貸便利等新工具措施貨幣政策目標(biāo)（1） 貨幣政策的最終目標(biāo)：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、平衡國際收支（2） 貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)：操作目標(biāo)是接近中央銀行政策工具的金融變量，中介目標(biāo)是距離政策工具較遠(yuǎn)但接近于最終目標(biāo)的金融變量 考點(diǎn)九貨幣政策工具的概念及作用原理要點(diǎn)內(nèi)容常規(guī)性工具1.存款準(zhǔn)備金政策2.再貼現(xiàn)政策3.公開市場業(yè)務(wù)選擇性工具1.消費(fèi)者信用控制2.證券市場信用控制3.不動(dòng)產(chǎn)信用控制4.優(yōu)惠利率補(bǔ)充性工具1.直接信用控制工具2.間接信用控制工具新工具1.短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO)2.常設(shè)借貸便利(SLF)3.中期借貸便利(MLF)考點(diǎn)十貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制要點(diǎn)內(nèi)容凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)的過程為：貨幣政策傳導(dǎo)MrIEY機(jī)制理論即，貨幣供給利率投資總支出總收入該理論認(rèn)為，在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的過程中，關(guān)鍵環(huán)節(jié)是利率貨幣學(xué)派的貨該學(xué)派的代表理論弗里德曼的現(xiàn)在貨幣數(shù)量論強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量變動(dòng)直接幣政策傳導(dǎo)機(jī)影響名義國民收入。用符號(hào)表示就是：制理論MEIY即，貨幣供給總支出投資總收入我國的貨幣政20 世紀(jì) 90 年代以來，我國初步形成了中央銀行貨幣市場金融機(jī)構(gòu)策傳導(dǎo)機(jī)制企業(yè)（居民）的傳導(dǎo)體系，初步建立了政策工具操作目標(biāo)中介目標(biāo)最終目標(biāo)的間接傳導(dǎo)機(jī)制第三節(jié)中國多層次資本市場考點(diǎn)一多層次資本市場的主要內(nèi)容1.主板市場。主板市場也成為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個(gè)國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。2.二板市場。二板市場又稱為創(chuàng)業(yè)板市場，是地位僅次于主板市場的二級(jí)證券市場， 以 NASDAQ 市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。3.三板市場。三板市場的官方名稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。是指證券公司以其自 有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。4.四板市場。四板市場即區(qū)域性股權(quán)交易市場（也成“區(qū)域股權(quán)市場”）。是為特定 區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，一般以省級(jí)為單位，由各省級(jí)人民政府監(jiān)管。考點(diǎn)二中國多層次資本市場的發(fā)展趨勢 2014 年國務(wù)院印發(fā)了國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見，國發(fā)17 號(hào)（又稱“新國九條”），在我國資本市場發(fā)展進(jìn)程中是一個(gè)歷史性事件，其中提到了很多重大改革發(fā)展措施，指明了我國資本市場的發(fā)展方向，既是頂層設(shè)計(jì)的范疇，又結(jié)合了我國資本市場發(fā)展的內(nèi)生情況。其中主要內(nèi)容包括：1.積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革2.加快多層次股權(quán)市場建設(shè)3.提高上市公司質(zhì)量4.鼓勵(lì)市場化并購重組5.完善退市制度6.培育私募市場。具體包括：建立健全私募發(fā)行制度和發(fā)展私募投資基金。 考點(diǎn)三場內(nèi)市場交易要點(diǎn)內(nèi)容場內(nèi)交易市場的定義場內(nèi)市場交易又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動(dòng)時(shí)間。它實(shí)行“公平，公開，公正”的原則，交易價(jià)格由交易雙方公開競價(jià)確定，實(shí)行“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的競價(jià)成交原則場內(nèi)交易市場的特點(diǎn)1.集中交易2.公開競價(jià)3.經(jīng)紀(jì)制度4.市場監(jiān)管嚴(yán)密場內(nèi)市場交易1.提供證券交易場所2.形成與公告價(jià)格3.幾種各類社會(huì)資金參與投資4.引導(dǎo)投資的合理流向考點(diǎn)四場外交易市場要點(diǎn)內(nèi)容場外交易市場的定義場外交易市場即業(yè)界所稱的 OTC 市場，又被稱為“柜臺(tái)市場”或“店頭市場”，是分散在各個(gè)證券商柜臺(tái)的市場，無集中交易場所和統(tǒng)一交易制度場外交易市場的特征1.場外交易市場是一個(gè)分散的無形市場2.場外交易市場的組織方式采取市商制度3.場外交易市場是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主4.場外交易場所是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場5.場外交易市場的管理比證券交易所市場寬松，掛牌標(biāo)準(zhǔn)和信息披露要求都比較低場外交易市場的主要功能1.拓寬融資渠道，改善中小企業(yè)融資環(huán)境2.為不能在證券交易所上市的交易的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所3.提供風(fēng)險(xiǎn)分層的金融資產(chǎn)管理渠道考點(diǎn)五主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的概念 主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場）。是一 個(gè)國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤大約在 1 億元以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對(duì)于主板市場 而言的。有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡，在中國的中小板市場上，市場代碼是以“002”開頭的。創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時(shí)無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對(duì)主板市場的重要補(bǔ)充，在資本市場有著重要的位置?？键c(diǎn)六上市公司的類型 上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)，在證券交易所上市交易的股份有限公司。其類型包括：1.股票型上市公司2.債券型上市公司考點(diǎn)七全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司的類型和管理規(guī)定 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”）俗稱“新三板”，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，具有公司掛牌、公開轉(zhuǎn)讓股份、股權(quán)融資、債券融資、 資產(chǎn)重組等多重功能，主要為創(chuàng)新型，創(chuàng)業(yè)型，成長型中小微企業(yè)服務(wù)。 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度。 目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的轉(zhuǎn)讓類型包括協(xié)議、做市兩種。 考點(diǎn)八私募基金市場，區(qū)域股權(quán)市場，券商柜臺(tái)市場，機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)的概念，特點(diǎn)要點(diǎn)內(nèi)容私募基金市場私募基金又稱私募股權(quán)投資或私人股權(quán)投資，是私下或直接向特定群體募集的資金區(qū)域股權(quán)市場區(qū)域性股權(quán)交易市場（簡稱“區(qū)域性市場”）又稱區(qū)域股權(quán)市場，第四板市場，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)，債券的轉(zhuǎn)讓或融資服務(wù)的私募市場。券商柜臺(tái)市場券商柜臺(tái)市場是指由試點(diǎn)證券公司按照證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范的相關(guān)要求，為交易私募產(chǎn)品自主建立的場外交易市場及為其提供互聯(lián)互通服務(wù)的機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（簡稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”），是指依據(jù)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法（試行）為報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)，發(fā)行，轉(zhuǎn)讓及相關(guān)服務(wù)的專業(yè)化電子平臺(tái)第二章證券市場主題考點(diǎn)一證券市場融資活動(dòng)的概念 證券市場融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。考點(diǎn)二直接融資的特點(diǎn)和分類要點(diǎn)內(nèi)容直接融資的特點(diǎn)1.直接性2.分散性3.信譽(yù)的差異性較大4.部分不可逆性5.相對(duì)較強(qiáng)的自主性直接融資的分類1.商業(yè)信用2.國家信用3.消費(fèi)信用4.民間個(gè)人信用考點(diǎn)三間接融資的特點(diǎn)和分類要點(diǎn)內(nèi)容間接融資的特點(diǎn)1.間接性2.相對(duì)的集中性3.信譽(yù)的差異性較小4.全部具有可逆性5.融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中間接融資的分類1.銀行信用2.消費(fèi)信用考點(diǎn)四證券發(fā)行人的分類證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人主 要分為三類：企業(yè)類，金融機(jī)構(gòu)和政府類?？键c(diǎn)五政府直接融資的特點(diǎn)1.安全性高2.流通性強(qiáng)3.收益穩(wěn)定4.免稅待遇考點(diǎn)六企業(yè)（公司）直接融資的方式及特征 公司（企業(yè)）直接融資主要有股票融資和債券融資兩種方式要點(diǎn)內(nèi)容股票融資優(yōu)點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽(yù)，股權(quán)融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。缺點(diǎn)：資本成本較高，股票融資上市時(shí)間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求，容易分散控制權(quán)，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余會(huì)降低普通股的凈收益，從而可以引起股價(jià)的下跌。債券融資優(yōu)點(diǎn)：債券融資具有避稅作用。債券融資具有財(cái)務(wù)杠桿作用，債券融資具有資資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。風(fēng)險(xiǎn)：債券融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考點(diǎn)七直接融資對(duì)金融市場的影響要點(diǎn)內(nèi)容有利影響1.資金供求雙方緊密聯(lián)系，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高2.籌資的成本較低而投資收益比較大不利影響1.直接融資雙方在資金數(shù)量，期限，利率等方面受到的限制多2.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低3.直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大第二節(jié)證券投資者考點(diǎn)一證券市場投資者的概念，特點(diǎn)及分類要點(diǎn)內(nèi)容證券市 場投資者的概念證券投資者是指以取得利息，股息或資本收益為目的而買入證券的機(jī)構(gòu)和個(gè)人證券市 場投資者的特點(diǎn)1.分散性和流動(dòng)性2.投資的目的性3.市場的支撐性證券市 場投資者的分類總的來說，證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類考點(diǎn)二我國證券市場投資者的結(jié)構(gòu)及演化 第一階段：1990-1996 年內(nèi)資散戶時(shí)代 第二階段：1996-2000 年內(nèi)資機(jī)構(gòu)投機(jī)時(shí)代第三階段：2001-2005 年內(nèi)外資機(jī)構(gòu)投資者多元化起步時(shí)代 第四階段：2005 年以后開始的內(nèi)外資機(jī)構(gòu)投資者多元化時(shí)代考點(diǎn)三機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)1.投資管理專業(yè)化2.投資結(jié)構(gòu)組合化3.投資行為規(guī)范化考點(diǎn)四參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)類投資者1.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)3.保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)4.主權(quán)財(cái)富基金（SWFs）5.其他金融機(jī)構(gòu)，包括信托投資公司，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，金融租賃公司 考點(diǎn)五合格境外機(jī)構(gòu)投資者與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念要點(diǎn)內(nèi)容合 格 境 外 機(jī)構(gòu)投資者QFII 制度是一國（地區(qū)）在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可以自由轉(zhuǎn)換、資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項(xiàng)過渡性的制度合 格 境 內(nèi) 機(jī)構(gòu)投資者合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，即 QDII，是指符合合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法規(guī)定，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)在中華人民共和國境內(nèi)募集資金，運(yùn)用所募集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行境外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)考點(diǎn)六企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)1.資金數(shù)量龐大2.收集和分析信息的能力強(qiáng)3.債權(quán)投資側(cè)重與收益的穩(wěn)定和本金安全4.可以進(jìn)行徹底的分散投資5.決策與行動(dòng)上效率低 考點(diǎn)七基金類投資者的內(nèi)容1.證券投資基金2.社保基金3.企業(yè)年金基金4.社會(huì)公益基金考點(diǎn)八個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者的適當(dāng)性 不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度各不相同，理論上可以將投資者區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型，風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型。 根據(jù)國際清算銀行，國際證監(jiān)會(huì)組織，國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)與 2008 年聯(lián)合發(fā)布金融產(chǎn)品和服務(wù)零售領(lǐng)域的客戶適當(dāng)性所給出的定義，適當(dāng)性是指“金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶的財(cái)務(wù)狀況，投資目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)承受水平，財(cái)務(wù)需求，知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度”。簡言之，投資適當(dāng)性的要求就是“適合的投資者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”第三節(jié)中介機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一我國證券公司的監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)范圍要點(diǎn)內(nèi)容我 國 證 券 公1.以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度司 的 監(jiān) 管 制2.以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制制度度3.合規(guī)管理制度4.客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度5.信息報(bào)送與披露制度我 國 證 券 公1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)司 的 業(yè) 務(wù) 范2.證券投資咨詢業(yè)務(wù)圍3.與證券交易，證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)4.證券承銷與保薦業(yè)務(wù)5.證券自營業(yè)務(wù)6.證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)7.融資融券業(yè)務(wù)8.證券公司中間介紹（IB）業(yè)務(wù)9.直接投資業(yè)務(wù)考點(diǎn)二對(duì)律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)，可以為下列事項(xiàng)出具法律意見：首次公開發(fā) 行股票及上市；上市公司發(fā)行證券及上市；上市公司的收購，重大資產(chǎn)重組及股份回購；上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；上市公司召開股東大會(huì)；境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行證券， 將其證券在境外上市交易；證券公司，證券投資基金管理公司及其分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立，變更， 解散，終止。證券投資基金的募集，證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立；證券衍生品種的發(fā)行及上市；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人的委托，組織制作與證券業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的法律文件?？键c(diǎn)三會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格的條件 按照關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券，期貨相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知的規(guī)定，會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1.依法成立 3 年以上2.質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好3.注冊會(huì)計(jì)師不少于 80 人，其中通過注冊會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試取得注冊會(huì)計(jì)師證書的不少于 55 人，上述 55 人中最近 5 年持有注冊會(huì)計(jì)師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于 35人4.有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于 500 萬元，合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于 300 萬元。5.會(huì)計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于600 萬元。年以上。6.上一年度審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于 1600 萬元7.持有不少于 50%股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè) 38.不得存在下列情形：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰，刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿 3 年；因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日未滿 3 年；申請(qǐng)證券資格過程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提 供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿 3 年。會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備上述第 1 項(xiàng)，第 7 項(xiàng)和第 8 項(xiàng)規(guī)定條件，并通過吸收合并 具備前款第 26 條規(guī)定條件的，自吸收合并后工商變更登記之日起至提出申請(qǐng)之日止應(yīng)當(dāng)滿 1 年?？键c(diǎn)四申請(qǐng)證券，期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)具備的條件 申請(qǐng)證券，期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 1.分別從事證券或者期貨投資時(shí)從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有 10 名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員；其高級(jí)管理人員中，至少有 1 名取得證券或者期貨投資咨詢從業(yè)資格。2.有 100 萬元人民幣以上的注冊資本3.有固定的業(yè)務(wù)場所和業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通信及其它信息傳遞設(shè)施4.有公司章程5.有健全的內(nèi)部管理制度6.具備中國證監(jiān)會(huì)要求的其他條件 考點(diǎn)五申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的條件申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1.具有中國法人資格，實(shí)收資本與凈資產(chǎn)均不少于人民幣 2000 萬元2.具有符合證券市場資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法規(guī)定的高級(jí)管理人員不少于 3人；具有證券從業(yè)資格的評(píng)級(jí)人員不少于 20 人，其中包括具有 3 年以上資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于 10 人，具有中國注冊會(huì)計(jì)師資格的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于 3 人。3.具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度4.具有完善的業(yè)務(wù)制度，包括信用等級(jí)劃分及定義，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)級(jí)程序，評(píng)級(jí)委員會(huì)制度，評(píng)級(jí)結(jié)果宣布制度，跟蹤評(píng)級(jí)制度，信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度等 5.最近 5 年未受到刑事處罰，最近 3 年未因違法經(jīng)營收到行政處罰，不存在因涉嫌違法經(jīng)營，犯罪正在被調(diào)查的情形。6.最近 3 年在稅務(wù)，工商，金融等行政管理機(jī)關(guān)以及自律組織，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無 不良誠信記錄。7.中國證監(jiān)會(huì)給予保護(hù)投資者，維護(hù)社會(huì)公共利益規(guī)定的其他條件 考點(diǎn)六 轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司， 以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)，可理解為證券金融公司與證券公司之間的融資融券業(yè)務(wù)。開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來源。從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循平等，自愿，公平和誠實(shí)信用原則，不得損害社會(huì)公共利益。 第四節(jié)自律性組織考點(diǎn)一證券交易所的定義、特征及主要職能要點(diǎn)內(nèi)容證 券 交 易 所的定義證券交易所是指依法設(shè)立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所，設(shè)施，履行國家有關(guān)法律，法規(guī)，規(guī)章，政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人證 券 交 易 所的特征1.有固定的交易場所和交易時(shí)間2.參加交易者為具備會(huì)員資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制3.交易的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券4.通過公開競價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格5.集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率6.實(shí)行“公開，公平，公正”原則，并對(duì)證券交易加以嚴(yán)格管理證 券 交 易 所的職能1.提供證券交易所的場所和設(shè)施2.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則3.接受上市申請(qǐng)，安排證券上市4.組織，監(jiān)督證券交易5.對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管6.對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管7.設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)8.管理和公布市場信息9.中國證監(jiān)會(huì)許可的其他職能證 券 交 易 所的組織形式1.公司制2.會(huì)員制我國內(nèi)地有兩家證券交易所-上海證券交易所和深圳證券交易所。兩家證券交易所均按會(huì)員制方式組成，是非營利性的事業(yè)法人考點(diǎn)二證券業(yè)協(xié)會(huì)的性質(zhì)，宗旨和機(jī)構(gòu)設(shè)置中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(SAC),是依據(jù)中華人民共和國證券法和社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的監(jiān)管業(yè)自律組織，屬于非營利性社會(huì)團(tuán)體法人，接受中國證監(jiān)會(huì)和國家民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。協(xié)會(huì)宗旨是“遵守國家憲法，法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)方針政策，遵守社會(huì)道德風(fēng)尚，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在國家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理，發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁和紐帶作用；為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；維護(hù)證券業(yè)的正當(dāng)競爭秩序，促進(jìn)證券市場的公開，公平，公正，推動(dòng)證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展”中國證券業(yè)協(xié)會(huì)采用會(huì)員制的組織形式，其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會(huì)員組成的會(huì)員大 會(huì)，理事會(huì)為其執(zhí)行機(jī)構(gòu)。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行會(huì)長負(fù)責(zé)制。 考點(diǎn)三證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度1.證券實(shí)名制2.貨銀對(duì)付的交收制度3.分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度4.凈額結(jié)算制度5.結(jié)算證券和資金的專用性制度 考點(diǎn)四證券投資者保護(hù)基金為建立防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益， 保護(hù)證券投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場有序，健康發(fā)展，2005 年 6 月 30 日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布了證券投資者保護(hù)基金管理辦法設(shè)立證券投資者保護(hù)基金（簡稱“保護(hù)基金”）。保護(hù)基金是指按照證券投資者保護(hù)基金管理辦法籌集形成的，在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金。 第五節(jié)監(jiān)管機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一證券市場監(jiān)管的原則、目標(biāo)、手段要點(diǎn)內(nèi)容證 券 市 場1.依法監(jiān)管原則監(jiān) 管 的 原則2.保護(hù)投資者利益原則3.“三公”原則：公開原則，公平原則，公正原則4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則證 券 市 場監(jiān) 管 的 目標(biāo)1.保護(hù)投資者2.保證證券市場的公平、效率和透明3.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)證 券 市 場監(jiān) 管 的 手段1.法律手段2.經(jīng)濟(jì)手段3.行政手段考點(diǎn)二國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成我國證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)是國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由 以下兩個(gè)機(jī)構(gòu)組成：1.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)2.中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)考點(diǎn)三中國證監(jiān)會(huì)有權(quán)采取的措施 中國證監(jiān)會(huì)在履行職責(zé)時(shí)，有權(quán)采取下列措施： 1.對(duì)證券發(fā)行人，上市公司，證券公司，證券投資基金管理公司，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券交易所，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。2.進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證3.詢問當(dāng)時(shí)人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明。4.查閱，復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記，通信記錄等資料。5.查閱，復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄，登記過 戶記錄，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其它相關(guān)文件和資料，對(duì)可能被轉(zhuǎn)移，隱匿或者毀損的文件和資料， 可以予以封存。6.查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件相關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶，證券賬戶和銀行賬 戶；對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造，、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。7.在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15 個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長 15 個(gè)交易日。第三章股票市場第一節(jié)股票考點(diǎn)一股票的定義，性質(zhì)，特征和分類要點(diǎn)內(nèi)容股票的定義股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證股票的性質(zhì)1.股票是有價(jià)證券2.股票是要式證券3.股票是證權(quán)證券4.股票是資本證券5.股票是綜合權(quán)利證券股票的特征1.收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性2.風(fēng)險(xiǎn)性。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。3.流動(dòng)性。流動(dòng)性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對(duì)穩(wěn)定，變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。4.永久性。永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無償還期限的法律憑證。5.參與性。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會(huì)，行使對(duì)公司經(jīng)營決策的參與權(quán)。股票的分類1.按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票2.股票按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和不記名股票3.按是否在股票票面上表明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票考點(diǎn)二記名股票和不記名股票的特點(diǎn)要點(diǎn)內(nèi)容記名股票的特點(diǎn)1.股東權(quán)利歸屬于記名股東2.可以一次或分次繳納出資3.轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制4.便于掛失，相對(duì)安全不記名股票的特點(diǎn)1.股東權(quán)利歸屬股票的所有人2.認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資3.轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡便4.安全性較差考點(diǎn)三有面額股票和無面額股票的特點(diǎn)要點(diǎn)內(nèi)容有面額股票的特點(diǎn)1.可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例2.為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)無面額股票的特點(diǎn)1.發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活2.便于股票分割考點(diǎn)四股利政策，股票分割與合并等于股票相關(guān)的資本管理概念要點(diǎn)內(nèi)容股利政策股利政策是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息，發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。1.派現(xiàn)2.送股3.資本公積金轉(zhuǎn)增股本股票分割與合并1.股票分割又稱“拆股”“拆細(xì)”，是將 1 股股票均等的拆成若干股2.股票合并又稱“并股”，是將若干股股票合并為 1 股增發(fā)，配股，轉(zhuǎn)增股本與股份回購1.增發(fā)。增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加。2.配股。配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。3.轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。4.股份回購。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票，稱為“股份回購”考點(diǎn)五影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素要點(diǎn)內(nèi)容公司經(jīng)營狀況1.公司治理水平與管理層質(zhì)量2.公司競爭力3.財(cái)務(wù)狀況4.公司改組或合并行業(yè)與部門因素1.行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)2.行業(yè)可持續(xù)性3.抗外部沖擊能力4.監(jiān)管及稅收待遇-政府關(guān)系5.勞資關(guān)系6.財(cái)務(wù)與融資問題7.行業(yè)估值水平宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素1.經(jīng)濟(jì)增長2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)3.貨幣政策4.財(cái)政政策5.市場利率6.通貨膨脹7.匯率變化8.國際收支狀況考點(diǎn)六影響股票價(jià)格變動(dòng)的其他因素要點(diǎn)內(nèi)容政治及其他不可抗力的影響1.戰(zhàn)爭2.政權(quán)更迭，領(lǐng)袖更替等政治事件3.政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定，重要法規(guī)的頒布等4.國際社會(huì)政治，經(jīng)濟(jì)的變化5.因發(fā)生不可預(yù)料和不可抵抗的自然災(zāi)害或不幸事件，給公司帶來重大財(cái)產(chǎn)損失而又得不到相應(yīng)賠償，股價(jià)會(huì)下跌。心理因素投資者的心理變化對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響很大，在大多數(shù)投資者對(duì)股市抱樂觀態(tài)度時(shí)，會(huì)有意無意的夸大市場有利因素的影響，并忽視一些潛在的不利因素，從而脫離上市公司的實(shí)際業(yè)績而紛紛買進(jìn)股票，促使股價(jià)上漲，反之，在大多數(shù)投資者對(duì)股市前景過于悲觀時(shí)，會(huì)對(duì)潛在的有利因素視而不見，而對(duì)不利因素也特別敏感，甚至不顧發(fā)行公司的優(yōu)良業(yè)績大量拋售股票，致使股價(jià)下跌。政策及制度因素為保證證券市場的穩(wěn)定，各國的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所會(huì)制定相應(yīng)的政策措施和做出一定的制度安排考點(diǎn)七普通股股東的權(quán)利和義務(wù)要點(diǎn)內(nèi)容普通股股東的權(quán)利1.公司重大決策參與權(quán)2.公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3.其他權(quán)利。中華人民共和國公司法規(guī)定，股東還有以下主要權(quán)利：第一，股東有權(quán)查閱公司章程，股東名冊，公司債券存根，股東大會(huì)會(huì)議記錄，董事會(huì)會(huì)議決議，監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)公司的經(jīng)營提出建議或者質(zhì)詢。第二，股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。第三，公司為增加注冊資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購新股普通股股東的義務(wù)中華人民共和國公司法規(guī)定，公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律，行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益，不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益考點(diǎn)八優(yōu)先股的定義，特征，意義和種類要點(diǎn)內(nèi)容優(yōu)先股的定義優(yōu)先股與普通股相對(duì)應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司營利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票優(yōu)先股的特征1.股息率固定2.股息分派優(yōu)先3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先4.一般無表決權(quán)發(fā)行與投資優(yōu)先股的意義1.有助于加快發(fā)展直接融資，拓展企業(yè)融資渠道2.有利于商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，緩解企業(yè)監(jiān)管要求的壓力3.能夠?yàn)橥顿Y者提供多元化的投資渠道4.為企業(yè)兼并重組提供支持，推動(dòng)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)優(yōu)先股票的種類1.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股2.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股3.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股4.可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股5.股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股考點(diǎn)九我國的股票類型要點(diǎn)內(nèi)容按投資主體的性質(zhì)分類在我國，按投資主體的不同性質(zhì)，可將股票劃分為國家股，法人股，社會(huì)公眾股和外資股等不同類型按流通受限與否分類1.已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為有限售條件股份和無限售條件股份2.未完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為未上市流通和已上市流通股份第二節(jié) 股票發(fā)行考點(diǎn)一股票發(fā)行制度要點(diǎn)內(nèi)容審批制審批制是一國在股票市場的發(fā)展初期，為了維護(hù)上市公司的穩(wěn)定和平衡復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，采用行政和計(jì)劃的辦法分配股票發(fā)行的指標(biāo)和制度，由地方政府或行業(yè)主管部門根據(jù)指標(biāo)推薦企業(yè)發(fā)行股票的一種發(fā)行制度核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制是借與注冊制和審批制之間的中間形式。它一方面取消了政府的指標(biāo)和額度管理，并引進(jìn)證券中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，判斷企業(yè)是否達(dá)到股票發(fā)行的條件，另一方面證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)對(duì)股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷性條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性調(diào)查，并有權(quán)否決股票發(fā)行的申請(qǐng)注冊制注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度。證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件，只要達(dá)到所公布條件要求的企業(yè)即可發(fā)行股票。考點(diǎn)二股票的初始登記制度要點(diǎn)內(nèi)容股 票 首 次 公開 發(fā) 行 和 增 發(fā)登記在我國，股份公司經(jīng)主管部門批準(zhǔn)公開發(fā)行新股，曾采用股票認(rèn)購證、與儲(chǔ)蓄存款掛鉤、“全額預(yù)繳，比例配售”等網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上訂價(jià)發(fā)行，網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行等方式。在不同的發(fā)行方式下，股份發(fā)行登記的方法略有不同送 股 和 公 積金 轉(zhuǎn) 增 股 本 登記對(duì)送股和公積金轉(zhuǎn)增股本的股份登記，是根據(jù)上市公司提供的股東大會(huì)決議中紅利分配方案確定的送股比例或公積金轉(zhuǎn)增股本比例，按照股東數(shù)據(jù)庫中股東的持股數(shù)，主動(dòng)為其增加股數(shù)，從而自動(dòng)完成送股的股份登記手續(xù)。送股股份登記的記錄在股票賬戶的過戶記錄中逐筆反映配股登記配股是指股份公司以股東所持有的股份數(shù)為認(rèn)購權(quán)，按一定比例向股東配售該公司新發(fā)行的股票考點(diǎn)三新股公開發(fā)行和非公開發(fā)行的基本條件和一般規(guī)定要點(diǎn)內(nèi)容首 次 公 開 發(fā)行 股 票 的 基本 條 件 和 一般規(guī)定首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法規(guī)定，首次公開發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立并合法存續(xù)的股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在 3 年以上，注冊資本已足額繳納，生產(chǎn)經(jīng)營合法化，最近 3 年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、高級(jí)管理人員、實(shí)際控制人沒有重大變化；股權(quán)清晰；發(fā)行人應(yīng)具備資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立的獨(dú)立性；發(fā)行人應(yīng)規(guī)范運(yùn)行。發(fā)行人的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿足以下要求：1.最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣 3000 萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計(jì)算依據(jù)2.最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣 5000 萬元，或者最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣 3 億元3.發(fā)行前股本，總額不少于人民幣 3000 萬元4.最近 1 期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)，水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%5.最近 1 期期末不存在未彌補(bǔ)虧損非 公 開 發(fā) 行股 票 的 基 本條 件 和 一 般規(guī)定上市公司非公開發(fā)行股票應(yīng)符合以下條件：發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的 90%，本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東，實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；募集資金使用符合規(guī)定；本次發(fā)行導(dǎo)致上市公司控股權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象不得超過 10 名。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)考點(diǎn)四配股和增發(fā)的發(fā)行方式要點(diǎn)內(nèi)容配 股 的 發(fā) 行方式1.有償配股。公司辦理現(xiàn)金增資，股東按持股比例拿錢認(rèn)購股票。此種配股除權(quán)，除的是“新股認(rèn)購權(quán)”2.無償配股（紅股）公司經(jīng)營得法賺了錢，依股東大會(huì)決議分配盈余增 發(fā) 的 發(fā) 行方式常見的股票增發(fā)種類包括供股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換證券、認(rèn)股權(quán)證、配售股票細(xì)拆，資產(chǎn)拆分上市，子公司分拆等