陳浩講座ppt課件

平衡定價理論，培訓教材指南針衢州營業(yè)部2003年12月1日，1。均衡定價研究。以均衡定價為代表的指南針基本系列指標的發(fā)明和應用是繼芯片分配系列指標之后的又一重大突破。它的出現(xiàn)標志著中國證券業(yè)技術指標和基礎指標組合分析的興起?；I碼分配主要是基于博弈分析理論，通過揭示做市商的行為，以達到“入市、入市、離市、離市”的獲利目標，并關注市場中主要參與者的成本。這純粹是技術分析。然而，均衡定價是一個基本指標，側重于股票本身的價值。它從另一個角度分析股票。股票價格的漲跌不僅與做市商的行為有關，而且直接影響股票價格的漲跌。基本均衡基本均衡屬于單只股票的中長期指標，根據(jù)公司業(yè)績決定當前市場環(huán)境下股票的合理價格。股票的合理定價是所有股東心理的反映，在股票市場上得到所有股東的認可。目前，我們研究最多的是股票價格與基本均衡定價的關系。安全指數(shù)邊際中間的黃線是均衡價格指數(shù)(它包含大指數(shù))。通常，股票價格在黃線均衡價格附近波動，并且股票價格不會突破紫線和藍線。當股價向上突破藍線并遠離均衡定價時，表明股價被高估，并可能隨時向下反轉(zhuǎn)。當股價向下突破藍線并遠離均衡定價時，表明股價的價值是高還是低，并可能隨時向上反轉(zhuǎn)。成本均衡成本均衡是股票的中線指數(shù)。股票的合理價格是根據(jù)持有股票的成本確定的，它反映了持有股票的集團在市場上接受的價格，反映了股票持有人的心理。根據(jù)陳豪的觀點，沒有主要關注點的股票或暫時沒有投機意圖的股票的成本限制應該相對較小。然而，大肆炒作的股票的成本限制肯定會很高。如果一只股票的成本上限是100左右，那么它一定是莊股票(如下圖所示：000542的成本均衡定價)。因此，成本限制指數(shù)的一個重要用途是“捕捉”主要關注的股票。5，6，3，籌碼均衡籌碼均衡定價是股票中線的一個指標。根據(jù)股東總數(shù)和流通決定的股票定價是對股票主體干預程度的量化，是交易者控制能力所能支持的價格，是交易者心理的反映。與指數(shù)相對應的群體越大，影響就越大，范圍就越大，它將能夠穩(wěn)定但緩慢地發(fā)揮作用。指數(shù)對應的群體越集中，效果越直接、越有效，但容易改變，穩(wěn)定性差。此外，由于缺乏公布股東總數(shù)的數(shù)據(jù)和時間上的延遲，這也將極大地影響芯片平衡指數(shù)的效果。盡管這些數(shù)據(jù)在理論上非常重要，但算法已經(jīng)足夠嚴密了。4.基金余額基金余額是大型市場的長期指標。通過人民幣在國內(nèi)的貨幣總量，揭示了0號流通市值總指數(shù)的合理位置和合理波動范圍。從博弈分析的角度來看，這是對整個民族的合理定位，也是民族心理的反映。4種均衡定價指數(shù)。潛水的幾條防線(即4種均衡價格指數(shù))。第一道防線是芯片的均衡定價。高控股權通常由這條線支撐，并處于高位。如果這條防線沒有被打破，它通常不會下潛。一旦銀行家的資金鏈出現(xiàn)問題并開始跳水，這條線肯定會立即斷裂，不會得到任何支持。第二道防線是成本平衡定價。一些股票依賴這種支持第四道防線是空殼值，這是主力可以進入競技場的另一個點。再往下，我想不出還有什么能成為主力進入體育場的基礎。這并不是說這條線一定會停止下跌，但它肯定會得到這里購買的支持。如果你跌破這條線，它不是無底的。你越低，你就越有價值。你的購買價格應該越大。它只是沒有關鍵點那么集中。因此，不應該有太多的空間來低于殼價值。(1)當股票價格處于水平或上升階段時，均衡定價指數(shù)的價值不斷下降。當均衡價格下降到一定程度時，表明其股票價值不再能支撐其當前價格，價格將回歸其價值，導致股票價格大幅下跌(案例分析：600119長江投資)；(2)當股票價格處于最低相對年度價格時，當均衡定價疊加在個股的k線上時，發(fā)現(xiàn)當前股票價格仍高于均衡定價的指數(shù)值，且價格與其價值相差甚遠(案例分析：000537南開黃金)。眾所周知，影響股票價格的發(fā)展因素是未來的預期和市場的整體資本供求。因此，均衡定價下的股票主要受市場資本供求的影響，即隨市場的方向而動。均衡定價之上的股票是導致透支績效的主要因素，主要受每只股票的資金供求關系的影響。無論均衡定價是高還是低，關鍵是嚴重偏離，任何嚴重偏離都不可避免地導致回歸。股票價格遠遠高于均衡價格，這是一個危險的信號，肯定會導致價值回報。然而，股票價格低于均衡價格并不意味著它是最好的投資，這只是表明其風險已經(jīng)釋放，市場對其未來表現(xiàn)的預期是壞的。相反，股價略高于均衡定價的股票可能表明市場投資者對其未來業(yè)績的預期優(yōu)于當前的均衡定價。因此，均衡定價不能簡單地理解為高于股票價格，低于股票價格不好，要理解事物的本質(zhì)含義，要根據(jù)市場的變化進行辯證分析。此外，關鍵是均衡定價的趨勢。如果股價剛剛回落，它不會立即對股價形成向上的吸引力。如果均衡定價本身形成一個上升趨勢，它有利于股票價格。從基金余額指數(shù)(大盤長期指數(shù))看當前大盤(申聚新)，12。從“市場資金平衡圖”中，我們可以看出中軸線是“全民心態(tài)”的反映線。我們的指數(shù)0一直在上下波動。它對指數(shù)0的趨勢有一個吸引人的影響，而且它是市場的對稱軸。我們可以看到，在點A(97年4月)，指數(shù)0突破了基金余額定價的上限，屬于“瘋牛病”狀態(tài)。接下來，在b點(1999年5月)，出現(xiàn)了一種“瘋狂的熊市”，與a點相反的是一個大市場，這是一個正常的回報或過度修正。我們還可以看到，市場接近c點(2001年6月)，0日它略微超過了市場的基金均衡定價，顯示出“瘋牛病”狀態(tài)。它移動到d點(2002年12月)，達到了一種“瘋狂的熊”對稱狀態(tài)。正常情況下，市場基本上可以向上運行，但是由于“國有股減持”的利劍在每個人的頭上，每個人都沒有進入市場的勇氣和信心，市場現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了極端的“瘋熊”狀態(tài)：e點，從圖中可以預測，市場目前處于極度低迷的“瘋熊”狀態(tài)，未來的時間和空間都將有很大的發(fā)展。同時，從圖中我們也可以知道，當市場到達e點的對稱位置時，也就是說，當下一個數(shù)字0脫離“市場資金平衡”軌道時，我們應該準備離開。分析與展望(浩浩)1。資本平衡的暗示資本平衡所暗示的市場價值指數(shù)的巨大上升潛力是超級牛市的基礎。因此，我們應該改變我們的思維，迅速改變長期熊市的思維。另一方面，這個理論空間是為未來三到四年準備的，未來最有可能的市場是具有振蕩特征的緩慢牛市。14、分析與展望(陳豪)，2，投資A視點（3）。基金組織的廣泛觀點值得高度關注。目前，該基金完全忽略了廣闊的市場，而專注于探索行業(yè)領域。鋼鐵、有色金屬、石油和石化產(chǎn)品以及電力可能成為工業(yè)投資的四大新王。當然，隨著主要基金的轉(zhuǎn)換，主流行業(yè)也會發(fā)生變化。這就是價值投資的特點：一個部門的實力將推動其他部門均衡定價的提高，從而為新的部門創(chuàng)造價格空間。2004年的股市是本地牛市，而不是整體牛市。即使市場的大牛市被推遲到2005年，這個行業(yè)和價值將在明年被探索。分析與展望(陳豪)3。主流行業(yè)也不完全是投機。一些股票可以宣稱該行業(yè)處于領先地位。在操作中，應該使用成本分析技術來判斷要跟隨的成熟股票。另一方面，每一輪利用部分股票做更多的事，可以使大行業(yè)部門的價格持續(xù)很長時間，但每一次的投機是不一樣的。16.分析與展望(陳豪)。4.目前超賣股票的反彈是沙莊的自救行為。一些超賣的股票將停在芯片密集型領域。盡管一些沙莊在成功自救后不可避免地會繼續(xù)堅持不懈地努力，但大多數(shù)自助炒股都是針對主流行業(yè)的換股和白手起家。這樣，傻莊的出貨會導致部分資金損失，對市場的影響還有待觀察。因此，我們應該密切關注0AMV的發(fā)展趨勢。一旦指數(shù)走弱，本輪短期市場將暫時結束。分析與展望(陳豪)5。上證指數(shù)的無限平均成本是最重要的阻力位。這一位置也是上證綜指的雙峰。一旦取得有效突破，2001年以來的熊市將宣告結束。如果跌勢受阻，市場仍將處于熊市末期。沒有股票，自助和愚蠢的股票會下跌。大多數(shù)單一股票市場的股票會盡力保護市場?；旌瞎善笔袌龌鸱蓊~將隨市場一起下跌，但跌幅不會太大。目前，上證綜指的無限成本移動平均線的位置也是其兩個籌碼的峰頂位置，現(xiàn)實中存在阻力。突破這個阻力需要一個非常大的0AMV值，所以我們?nèi)匀粦撁芮嘘P注0AMV的變化。分析與展望(陳豪)6。只有當0AMV超過4100億時，市場才能被宣布為牛市的主要部分，個股才有機會普遍上漲。在這種情況下，資金是不夠的，只有一些熱點可以解雇。七、不要把雞蛋放在籃子里，否則一旦單被套上，就很難跟著市場去做波段。八、不要盲目看得太多，也不要做空頭，要做市場波段，要做板塊旋轉(zhuǎn)。1.主流投資理念：價值投資、增長投資和工業(yè)投資。多銀行(基金)導致混合市場。比如數(shù)字電視。2.主流投資風格：中長期；3.大盤股的狀況。4.公共信息的地位。(或概念第一)，20，具體表現(xiàn)為以下六點：1，股票市場將由小到大發(fā)行股票。2.股票市場逐漸從投機轉(zhuǎn)向投資，股票市場的運行方式也從短期運行轉(zhuǎn)向中期運行。3.股票市場逐漸從大量散戶演變?yōu)榇罅炕稹?.市場已經(jīng)從最初的上漲逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)步上漲。5.市場上的股票信息將逐漸從黑暗走向透明。6.股市的漲跌已經(jīng)從供求研究方向轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定投資。上市公司的基本面將決定股票價格的長期趨勢。(2)具有投資價值的股票將由機構甚至幾個機構擁有。(3)市場將成為一種制度游戲。，因此價值發(fā)現(xiàn)具有3354的價值！22，3。技術分析與基本面的結合，三維分析(3D戰(zhàn)術):投資價值，投資空間，投資力，均衡定價，中線，短期選擇，舊式選擇，CYS，CYF，KDJ成本均衡.籌碼均衡(長期)，23，參考：“三維”戰(zhàn)術，實際應用(保洋)、 公式名稱：三維戰(zhàn)爭法研究1號的全部動能(1)日本股票的YZ_安全極限在50.000和100.000之間(2)日本股票0號的指數(shù)RPY2在0.000和35.000之間(3)日本股票的CIR Py(240)在100.000和100.000之間(4)日線股票CYS在0.000和10.000之間公式：三維戰(zhàn)爭研究第一動態(tài)理解，該公式的核心條件是CIRPY(100，100)，反映了該股當前股價明顯強于市場，處于240個交易日中表現(xiàn)最強的階段。 市場指數(shù)0的指數(shù)RPY2在0.000和35.000之間，指數(shù)CYS在0.000和10.000之間，描述的是弱市場中強勢的低水平股票。50.000到100.000之間的安全界限表示股票價格高于其價值但離偏離不遠，BBAND描述股票價格波動的空間。上周(11月28日)，我通過這個公式篩選了000725 BOE A。對BOE A股(寶洋)的分析表明，該股有投資動力和投資空間，但缺乏投資價值，且當前股價高于均衡定價指數(shù)。我看了看每股收益，它正在增加。雖然YZ均衡定價低于當前股價，但均衡定價的指數(shù)值并沒有持續(xù)下降。王志杰先生對當前股價低于均衡定價的理解讓我明白，同樣的道理，股價也高于均衡定價。這只股票的收益在不斷增加，所以只要年報達到高收益，均衡定價的指數(shù)值就一定會上升。因此，盡管目前的股票價格略高于均衡價格，且表現(xiàn)良好，但目前的高點將不再高。11月27日和28日，當市場調(diào)整時，該股沒有下跌，而是上漲。我決定進行干預，進行一次短暫的競選。今天(12月1日)表現(xiàn)良好，這是學習和應用三維戰(zhàn)術的結果。27，核心規(guī)則：1。資金推動市場(0AMV上升)2。價值決定價格(均衡圖)3。大投資者決定個股(或模仿者)。28.4.自2001年以來所有的底部比較(汪洋)。29.適合在底部區(qū)域操作的股票遭受了長期和中期的超調(diào)。與此同時，遭受短期過度波動影響的股票也遭受了強勁且持續(xù)的低水平高控制股票的影響。30.超調(diào)的條件。目前，股價處于三年來的最低點，半年內(nèi)跌幅超過60%。13天內(nèi)參與者的平均損失超過-16。股票價格接近均衡價格、安全限度等。31.強勢股票的條件是具有均衡價格、高控制價格和弱市場90: 3特征的低價概念。最高年利潤不能超過50%，也不能超過。32，5。均衡圖：33，“黃金區(qū)”，陳豪先生根據(jù)均衡定價指數(shù)的做市商理論，結合指南針，在橫向指數(shù)平臺的星圖中發(fā)現(xiàn)了一個“黃金區(qū)”。這一研究成果使大家結合實戰(zhàn)應用，對均衡定價的市場規(guī)律有了更深的發(fā)現(xiàn)和掌握?！熬鈭D”的橫向和縱向指數(shù)的市場含義：YZ_安全極限指數(shù)在-1000和0之間的值所描述的市場含義是股價低于YZ_基本均衡定價；YZ_ cost limit