中南財(cái)大金融學(xué)431貨幣金融學(xué)部分

一貨幣與貨幣制度1貨幣的職能與貨幣制度職能價(jià)值尺度（最基本的）；可以是觀念上的貨幣。必須是十足的貨幣。具有獨(dú)占性和排他性。要通過(guò)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)來(lái)完成（通過(guò)形成商品價(jià)格，商品價(jià)格與貨幣價(jià)值量成反比，與商品價(jià)值量成正比，與貨幣數(shù)量也成正比）。流通手段（最基本的）；必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。可以是不足值的貨幣，因而可以用價(jià)值符號(hào)來(lái)代替。具有一定的貨幣危機(jī)性（貨幣與商品脫節(jié)引起兩者數(shù)量失衡，從而使物價(jià)波動(dòng)不定的可能性）。貯藏手段；現(xiàn)實(shí)的貨幣。十足的貨幣。質(zhì)上的無(wú)限性和量上的有限性。（金屬貨幣的貯藏職能就像水庫(kù)一樣，多則蓄，缺則放，使貨幣流通量始終保持均衡狀態(tài)，物價(jià)也始終保持平穩(wěn)；信用貨幣量無(wú)法進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，也就是無(wú)法完成自動(dòng)均衡，當(dāng)然也無(wú)法調(diào)節(jié)物價(jià)，這就需要宏觀調(diào)控機(jī)制發(fā)揮作用了；現(xiàn)金和火氣存款的貯藏手段只能會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移和弱化。）支付手段；必須是現(xiàn)實(shí)貨幣，可以是不足值的貨幣，出現(xiàn)貨幣危機(jī)的可能性大。包括預(yù)付，賒銷，大宗商品交易（貨款兩訖的時(shí)間差超過(guò)三天）財(cái)政收支，信貸收支，工資費(fèi)用收支，捐贈(zèng)與賠款。世界貨幣；作用作為支付手段以平衡國(guó)際收支差額。作為購(gòu)買(mǎi)手段進(jìn)行國(guó)際交易。作為一般性財(cái)富轉(zhuǎn)移到他國(guó)。條件發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力足夠強(qiáng)大且國(guó)際貿(mào)易足夠發(fā)達(dá)；是自由兌換貨幣，并在國(guó)際市場(chǎng)上有較大的需求量；幣值相對(duì)穩(wěn)定，發(fā)行國(guó)愿意承擔(dān)維護(hù)和調(diào)節(jié)該貨幣幣值的相應(yīng)義務(wù)。制度銀本位制（銀元）；隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，銀貨幣越來(lái)越顯得價(jià)值含量低且?guī)挪亩倘保荒苓m應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。金銀復(fù)合本位制；平行本位制（金銀兩種金屬貨幣間的兌換比例完全按各自的價(jià)值量由市場(chǎng)供求決定）雙本位制（國(guó)家強(qiáng)行規(guī)定兩種貨幣金屬的法定兌換比例，以維持兩者的平等地位）跛行本位制（當(dāng)國(guó)家無(wú)力再維持金銀固定兌換比率時(shí)宣布對(duì)銀貨幣實(shí)行限制鑄造且有限法償，使銀成為金貨幣的輔幣材料）缺陷價(jià)值尺度的二重化與價(jià)值尺度職能的獨(dú)占性是完全矛盾的?！傲訋膨?qū)逐良幣”現(xiàn)象導(dǎo)致流通混亂。（又叫格雷欣法則，是指當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中同時(shí)存在兩種或兩種以上的貨幣形式時(shí)，如果其中一種或幾種貨幣幣值下跌，則人們?cè)谑褂秘泿艜r(shí)會(huì)盡量先使用這種疲軟貨幣，而將幣值穩(wěn)定的硬通貨保存起來(lái)，從而使疲軟貨幣即劣幣充斥市場(chǎng)，引起持續(xù)的幣值下跌，物價(jià)上漲，導(dǎo)致流通的混亂。）金本位制；金幣本位制（黃金為主幣材料，無(wú)限法償；可以自由鑄造或熔化，可以自由輸出入國(guó)境，銀行券可以按面額自由兌換金幣；金幣本位制具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量，物價(jià)和國(guó)際收支的能力。）金塊本位制（流通銀行券；黃金統(tǒng)一由國(guó)家儲(chǔ)備；銀行券規(guī)定含金量，可以在限制額度內(nèi)兌換生金；私人持有的金塊可以自由輸出入）實(shí)際是金屬本位制向紙幣本位制的過(guò)渡。金匯兌本位制（本幣為規(guī)定了含金量但不直接兌換黃金的銀行券，與某一種跟黃金保持固定兌換比率的外幣掛鉤，實(shí)行固定匯率，即實(shí)行“雙掛鉤”。）到20世紀(jì)70年代，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，能源危機(jī)等各種原因，美國(guó)再無(wú)力維持黃金比價(jià)，遂宣布美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系至此土崩瓦解，世界貨幣制度完全進(jìn)入信用貨幣本位制度階段。信用貨幣本位制；紙幣本位制，是指以不兌現(xiàn)的紙幣為本位幣，不規(guī)定含金量，也不可兌換黃金的貨幣制度。危急性很容易出現(xiàn)財(cái)政發(fā)行，導(dǎo)致通貨膨脹；信用貨幣不具備自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量的能力，只要貨幣供給量超過(guò)需要量的容納彈性就會(huì)直接表現(xiàn)為幣值下跌，物價(jià)上漲，影響人民的生活水平；商業(yè)銀行作為企業(yè)，受經(jīng)濟(jì)效益的驅(qū)使往往突破存貸款控制比例，導(dǎo)致信用膨脹。我國(guó)人民幣發(fā)行原則統(tǒng)一發(fā)行；經(jīng)濟(jì)發(fā)行；計(jì)劃發(fā)行。二利息和利率1利息利息是對(duì)資金使用權(quán)讓渡而引起即期消費(fèi)和機(jī)會(huì)收益損失的報(bào)酬。2利率決定理論古典學(xué)派的投資儲(chǔ)蓄理論（費(fèi)雪）認(rèn)為工資和物價(jià)的變化可以自動(dòng)促進(jìn)充分就業(yè)，其他因素如貨幣對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)的影響不存在，經(jīng)濟(jì)完全可以完成自動(dòng)均衡。利率只由投資I和儲(chǔ)蓄S決定，自愿儲(chǔ)蓄或自愿推遲消費(fèi)的傾向是資金供求的決定因素。凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論（提出“管理通貨”概念）利率取決于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求又取決于人們的流動(dòng)性偏好。因此，利率是由流動(dòng)性偏好和貨幣供給共同決定的。當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到一定低點(diǎn)時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的利率水平會(huì)上升而有價(jià)證券價(jià)格會(huì)下跌的預(yù)期，從而使得貨幣需求尤其是投機(jī)動(dòng)機(jī)所形成的貨幣需求的彈性無(wú)窮大，增加的貨幣都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來(lái)，而陷入“流動(dòng)性陷阱”。新劍橋?qū)W派的可貸資金理論（羅賓遜俄林模型）利率是由可貸資金的供和求兩個(gè)方面決定的。新古典綜合學(xué)派的ISLM模型IS曲線表示在一定收入和利率條件下的I和S的均衡，LM曲線表示在一定收入和利率條件下的L和M的均衡，這樣IS和LM的交點(diǎn)即實(shí)物因素與貨幣因素都達(dá)到均衡的一般均衡的。3利率的期限結(jié)構(gòu)研究相同風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的證券或貸款在期限不同時(shí)為何利率水平可能不同。預(yù)期假說(shuō)；長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，因而收益率曲線反映所有金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。市場(chǎng)分割假說(shuō)；期限不同的債券市場(chǎng)是完全分離或獨(dú)立的，每一種債券的利率水平在各自的市場(chǎng)上由對(duì)該債券的供給和需求決定，不受其他不同期限債券的收益變動(dòng)的影響。流動(dòng)性升水假說(shuō)；長(zhǎng)期利率等于在該期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上一個(gè)流動(dòng)性升水或正的時(shí)間溢價(jià)。三外匯與匯率1外匯外匯指以外國(guó)貨幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。包括外幣現(xiàn)鈔；外幣支付憑證或支付工具；外幣有價(jià)證券；特別提款權(quán)；其他外匯資產(chǎn)2匯率與匯率制度匯率，是不同貨幣之間的兌換比率，或是一種貨幣表示的另外一種貨幣的價(jià)格。直接標(biāo)價(jià)法（中國(guó)，1單位外幣本幣；本幣為報(bào)價(jià)貨幣，外幣為基準(zhǔn)貨幣）間接標(biāo)價(jià)法（僅英國(guó)，美國(guó)）匯率種類按指定匯率的不同方法基本匯率（指本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的匯率）套算匯率（交叉匯率）按外匯管制的程度劃分官方匯率（法定匯率，由政府授權(quán)的官方機(jī)構(gòu)制定并公布的匯率）市場(chǎng)匯率（在外匯市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)外匯所形成或采用的匯率）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度買(mǎi)入?yún)R率（銀行向同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)使用的匯率）賣(mài)出匯率（直接標(biāo)價(jià)法買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)）外匯買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象同業(yè)匯率（外匯銀行間互相買(mǎi)賣(mài)采用的匯率）商業(yè)匯率（外匯銀行同個(gè)人，企業(yè)買(mǎi)賣(mài)采用的匯率，差價(jià)大于同業(yè)匯率）外匯交易的支付手段電匯匯率（速度最快，匯率高，代表性匯率）信匯匯率（主要用于香港和東南亞地區(qū)）票匯匯率（自帶或寄送匯票，速度慢，匯率低）外匯交易的交割時(shí)間即期匯率（現(xiàn)匯匯率，成交后在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割，交割日交易日2）遠(yuǎn)期匯率（期匯匯率，直接報(bào)價(jià)法，日本，瑞士；點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法，即以升水，貼水，平價(jià)標(biāo)出遠(yuǎn)期與即期的差額，英，法，美，德。）（遠(yuǎn)期差價(jià)）前小后大用加法，前大后小用減法。是否經(jīng)由價(jià)格水平調(diào)整名義匯率（沒(méi)有剔除物價(jià)變動(dòng)因素）實(shí)際匯率名義匯率X兩國(guó)價(jià)格水平之比匯率制度固定匯率制匯率受平價(jià)制約，只能在很小范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。金幣本位制下的固定匯率制決定兩國(guó)匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，市場(chǎng)匯率圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，并以黃金輸送點(diǎn)為界限。（黃金輸送點(diǎn)鑄幣平價(jià)黃金運(yùn)送費(fèi)用）布雷頓森林體系下的固定匯率制以美元為中心的固定匯率制度，內(nèi)容為雙掛鉤，一固定，上下限，政府干預(yù)。兩種制度的差別匯率決定的基礎(chǔ)不同，金幣是鑄幣平價(jià)，自發(fā)形成；布雷頓是黃金平價(jià)，人為形成的；匯率的調(diào)整機(jī)制不同，金幣是通過(guò)黃金自由輸出入的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制；布雷頓的匯率波動(dòng)幅度是人為規(guī)定的，需要政府干預(yù)；匯率的穩(wěn)定程度不同，金幣的匯率十分穩(wěn)定；布雷頓的黃金平價(jià)可經(jīng)由國(guó)際貨幣基金組織的認(rèn)可而調(diào)整。浮動(dòng)匯率制匯率不受平價(jià)制約，主要隨外匯市場(chǎng)的供求狀況而變動(dòng)的匯率制度。自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)（按政府是否對(duì)市場(chǎng)匯率進(jìn)行干預(yù)）自由浮動(dòng)，清潔浮動(dòng)，匯率根據(jù)市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而自由漲落；存在一定盲目性，容易導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制失靈。管理浮動(dòng)，骯臟浮動(dòng)，一國(guó)政府或貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，以使市場(chǎng)匯率向有利于本國(guó)的方向浮動(dòng)。（政府干預(yù)外匯的方式政府在外匯市場(chǎng)上直接進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)；運(yùn)用貨幣政策，通過(guò)調(diào)整本國(guó)銀行利率或貼現(xiàn)率來(lái)影響匯率；實(shí)行外匯管制，主要通過(guò)各種措施影響國(guó)際資本流動(dòng)的方向和規(guī)模）單獨(dú)浮動(dòng)，聯(lián)合浮動(dòng)，盯住浮動(dòng)（按浮動(dòng)形式的不同）單獨(dú)浮動(dòng)，一國(guó)貨幣不與其他國(guó)家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系（發(fā)達(dá)國(guó)家）聯(lián)合浮動(dòng)，經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體或貨幣集團(tuán)，各成員國(guó)貨幣之間保持固定匯率，而對(duì)非成員國(guó)貨幣則采取共同浮動(dòng)的匯率安排。盯住匯率制，將本國(guó)貨幣同某一外國(guó)貨幣或一籃子貨幣保持固定比價(jià)關(guān)系的匯率安排（發(fā)展中國(guó)家，包括傳統(tǒng)的盯住匯率制，1為上下限；水平帶的盯住匯率制1的某一小范圍；爬行盯住匯率制，按一定時(shí)間間隔，以事先確定的百分比做調(diào)整。）匯率決定理論經(jīng)濟(jì)論。（肯尼迪的國(guó)際經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)羅比特）一國(guó)匯率制度的選擇主要取決于經(jīng)濟(jì)規(guī)模；經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度；國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度；進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布；較之世界平均水平的相對(duì)通貨膨脹率。選擇固定匯率制的國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度較高，貿(mào)易品種單一且地區(qū)集中，金融市場(chǎng)封閉，與他國(guó)通貨膨脹一致。依附論。（發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家）一國(guó)匯率制度的選擇決定于其對(duì)外經(jīng)濟(jì)，政治，軍事等方面的聯(lián)系特征。政策搭配理論。（克魯格曼）理論依據(jù)是“三元悖論”，即在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件先，一國(guó)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的匯率制度，貨幣政策獨(dú)立性，及國(guó)際資本流動(dòng)這三個(gè)目標(biāo)，而只能同時(shí)實(shí)現(xiàn)其中兩個(gè)目標(biāo)。因而，一國(guó)進(jìn)行匯率制度的選擇，必須綜合考慮匯率制度，貨幣政策獨(dú)立性，及國(guó)際資本流動(dòng)。成本收益決定理論。（克魯格曼，奧布斯菲爾德）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下一國(guó)匯率制度的選擇，取決于加入某一貨幣區(qū)的收益與成本的比較。當(dāng)一國(guó)與貨幣區(qū)的一體化程度大于臨界點(diǎn)，加入貨幣區(qū)就有凈收益，否則帶來(lái)凈損失。四金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)1金融市場(chǎng)及其要素金融市場(chǎng)是通過(guò)交易金融資產(chǎn)，實(shí)行資金融通而形成的供求關(guān)系和交易機(jī)制的總和。要素交易主體（個(gè)人，企業(yè)，政府，金融機(jī)構(gòu)，中央銀行）交易客體交易對(duì)象（貨幣資金）；交易工具（信用工具，金融工具）金融工具所有權(quán)性質(zhì)（股權(quán)工具。債權(quán)債務(wù)工具）償還期長(zhǎng)短（短期金融工具包括本票，匯票，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，國(guó)庫(kù)券。長(zhǎng)期金融工具包括股票和中長(zhǎng)期債券。）交易組織形式（有形，交易所形式；無(wú)形，柜臺(tái)交易形式）交易價(jià)格（利率債券債務(wù)工具的交易價(jià)格。股價(jià)股權(quán)工具的交易價(jià)格）2金融市場(chǎng)分類貨幣市場(chǎng)（短期債務(wù)市場(chǎng)，期限為1年以下的金融市場(chǎng)）包括國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)，商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)，回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)，同業(yè)拆借市場(chǎng)，歐洲美元市場(chǎng)。特點(diǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較低。參與者公司和銀行資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期債務(wù)證券市場(chǎng)，期限1年以上，和資本證券交易市場(chǎng)）包括股票市場(chǎng)，長(zhǎng)期債券市場(chǎng)，長(zhǎng)期貸款市場(chǎng)。參與者保險(xiǎn)公司，投資基金，養(yǎng)老基金衍生工具市場(chǎng)（是自身價(jià)值取決于固定收益證券，資本證券，外匯或商品等一種或幾種基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的金融工具）包括遠(yuǎn)期合約，期貨合約，期權(quán)合約，互換協(xié)議職能管理與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)暴露3金融機(jī)構(gòu)分類中央銀行（貨幣當(dāng)局，一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的領(lǐng)導(dǎo)和核心）特殊職能指定并執(zhí)行貨幣政策；管理并調(diào)節(jié)金融運(yùn)行；維護(hù)金融體系安全主要職能價(jià)格穩(wěn)定；充分就業(yè)；平衡國(guó)際收支；穩(wěn)定匯率存款類金融機(jī)構(gòu)（是以吸收個(gè)人和機(jī)構(gòu)存款，并發(fā)放貸款為主要業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)）商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行活期存款，儲(chǔ)蓄存款和定期存款籌措資金，用于發(fā)放商業(yè)貸款，消費(fèi)信貸和抵押貸款，從事政府債券，市政債券投資，并提供廣泛的金融服務(wù)。儲(chǔ)蓄銀行資金來(lái)源于儲(chǔ)蓄存款（股份），定期存款，支票存款，主要運(yùn)用于發(fā)放長(zhǎng)期抵押貸款。信用合作社圍繞某一特定社會(huì)團(tuán)體（企業(yè)職工，工會(huì)成員等）而建立的小型合作貸款機(jī)構(gòu)。資金來(lái)源于社員存款（股份），運(yùn)用于向社員發(fā)放消費(fèi)者貸款。非存款類金融機(jī)構(gòu)（提供金融服務(wù)但不以存款為負(fù)債的金融機(jī)構(gòu)）契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)（依據(jù)契約定期取得資金，并據(jù)約提供保險(xiǎn)理賠或年金的金融機(jī)構(gòu)）包括保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金投資性金融中介機(jī)構(gòu)包括投資銀行；金融公司（出售商業(yè)票據(jù)和發(fā)行股票，債券籌措資金，并向汽車，家具等耐用消費(fèi)品的購(gòu)買(mǎi)者或銷售商發(fā)放消費(fèi)者貸款或工商業(yè)貸款）；投資基金；貨幣市場(chǎng)共同基金（安全性好，流動(dòng)性高的貨幣市場(chǎng)工具，如短期國(guó)債，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）；風(fēng)險(xiǎn)投資公司（服務(wù)對(duì)象是起步不久且需要經(jīng)營(yíng)建議或管理咨詢的新公司。）服務(wù)類金融機(jī)構(gòu)（如穆迪公司，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，惠譽(yù)公司等）政策與監(jiān)管類金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)（旨在為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)通常不愿提供服務(wù)的特定行業(yè)，產(chǎn)業(yè)，部門(mén)和特殊群體提供金融支持或擔(dān)保服務(wù)，并促進(jìn)他們的發(fā)展。）包括財(cái)政撥款；政府投資；發(fā)行政策性金融債券監(jiān)管類金融機(jī)構(gòu)（為了加強(qiáng)和完善貨幣政策控制，維護(hù)金融體系穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)交易公平有序，保護(hù)投資者利益。主要是中央銀行及其附屬機(jī)構(gòu)）五商業(yè)銀行1商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)活期存款（一般不向客戶支付利息）定期存款（客戶事先確定存款期限以及取得較高的利息，是銀行穩(wěn)定的資金來(lái)源）包括大額可轉(zhuǎn)讓定期存單；貨幣市場(chǎng)存單；定活兩便存款賬戶；市場(chǎng)利率連動(dòng)型存款。儲(chǔ)蓄存款（活期儲(chǔ)蓄存款，低息。定期儲(chǔ)蓄存款，期滿高息，否則按活期低息）其他負(fù)債業(yè)務(wù)向中央銀行借款；同業(yè)拆借；出售回購(gòu)協(xié)議；借入歐元美元2商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（利潤(rùn)主要來(lái)源）準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)（流動(dòng)性最強(qiáng)，盈利性最低）法定準(zhǔn)備金存款類金融機(jī)構(gòu)根據(jù)法定準(zhǔn)備金制度必須在中央銀行保有的存款。法定準(zhǔn)備金率是中央銀行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要政策工具。超額準(zhǔn)備金存款類金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款超過(guò)法定準(zhǔn)備金的部分。其規(guī)模決定了存款類金融機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)行貸款和投資的規(guī)模。保留的目的為了體系內(nèi)票據(jù)交換差額的清算，應(yīng)付預(yù)料外的現(xiàn)金提存，以及等待有力的資產(chǎn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。庫(kù)存現(xiàn)金金庫(kù)中的現(xiàn)金，主要用于應(yīng)付日常支付。貸款業(yè)務(wù)（貸款收益是利潤(rùn)主要來(lái)源之一，流動(dòng)性差，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)高，貸款回報(bào)率高。）按保障程度抵押貸款；擔(dān)保貸款；信用貸款按貸款對(duì)象工商企業(yè)貸款；不動(dòng)產(chǎn)貸款；消費(fèi)者貸款貼現(xiàn)業(yè)務(wù)（票據(jù)貼現(xiàn)是存款類金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)入未到期票據(jù)，將扣除貼息后的金額付給客戶的過(guò)程。）收取客戶的貼息票據(jù)面額X年貼現(xiàn)率X（未到期天數(shù)/360）付給客戶的金額票據(jù)面額貼息存放同業(yè)款項(xiàng)應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目（準(zhǔn)備金，存放同業(yè)款項(xiàng)，應(yīng)收現(xiàn)金，都屬于現(xiàn)金項(xiàng)目，稱為一級(jí)準(zhǔn)備金）證券投資業(yè)務(wù)（二級(jí)準(zhǔn)備金）3商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)是存款類金融機(jī)構(gòu)從事的不影響資產(chǎn)負(fù)債表總額的業(yè)務(wù)活動(dòng)。結(jié)算業(yè)務(wù)（工具包括本票，匯票和支票）代理業(yè)務(wù)（代保管，代客買(mǎi)賣(mài)，代理融通）信托業(yè)務(wù)（委托人，受托人，受益人，委托人和受益人可以是同一個(gè)人）租賃業(yè)務(wù)（融資租賃，經(jīng)營(yíng)租賃）銀行卡業(yè)務(wù)（借記卡，貸記卡）擔(dān)保業(yè)務(wù)（票據(jù)承兌，跟單信用證，備用信用證）承諾業(yè)務(wù)（貸款承諾，循環(huán)保證融資，周期性貸款承諾，循環(huán)放款協(xié)議）金融工具創(chuàng)新業(yè)務(wù)（資產(chǎn)負(fù)債表外交易，即表外業(yè)務(wù)）源于規(guī)避金融管制，競(jìng)爭(zhēng)資金來(lái)源以及規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的需要，以金融期貨，期權(quán)，互換，遠(yuǎn)期利率協(xié)議，資產(chǎn)證券化為主體。4商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)的企業(yè)，與一般工商企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)單位相比，最顯著的特點(diǎn)是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，即利用客戶的各種存款及其他借入款作為主要的營(yíng)運(yùn)資金，通過(guò)發(fā)放貸款和投資獲取收益，其自有資本占資產(chǎn)總額的比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他行業(yè)。這一經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了商業(yè)銀行本身就是一種具有內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)。因此，銀行風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失超過(guò)一般企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失，它具有涉及金額大、涉及面廣等特點(diǎn)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)既是銀行發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力又是制約力量之一。一方面，銀行風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，既帶來(lái)挑戰(zhàn)又帶來(lái)機(jī)遇，推動(dòng)銀行通過(guò)有效風(fēng)險(xiǎn)控制，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面效應(yīng)，獲取較好收益。從這個(gè)意義上講，銀行風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)銀行業(yè)的發(fā)展。另一方面，銀行風(fēng)險(xiǎn)可能造成的嚴(yán)重后果具有警戒作用，能夠?qū)︺y行行為產(chǎn)生一定的約束，成為銀行業(yè)務(wù)過(guò)度擴(kuò)張的有效制約力量。六現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造機(jī)制1存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制原始存款和派生存款原始存款指銀行吸收到的能增加其準(zhǔn)備金的存款。準(zhǔn)備金庫(kù)存現(xiàn)金在央行存款兩個(gè)來(lái)源一是商業(yè)銀行吸收銀行體系外的現(xiàn)金；二是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款或再貼現(xiàn)。派生存款由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)通過(guò)轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造出來(lái)的存款派生存款的創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣的創(chuàng)造是在商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款和組織轉(zhuǎn)帳結(jié)算的過(guò)程中上進(jìn)的。條件1在發(fā)達(dá)的銀行制度下，客戶之間的支付廣泛采取非現(xiàn)金的轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式非現(xiàn)金結(jié)算制度。條件2銀行實(shí)行比例存款準(zhǔn)備金制度部分準(zhǔn)備金制度。條件3客戶始終存在貸款需求。過(guò)程甲銀行吸收存款提取部分比例準(zhǔn)備金后向A客戶發(fā)放貸款形成客戶在甲銀行的存款A(yù)客戶用存款進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付形成乙銀行B客戶的存款增加乙銀行繼續(xù)前面過(guò)程銀行體系可以派生出數(shù)倍的存款貨幣。例一最低準(zhǔn)備比率20，PETER將1,000存進(jìn)銀行A；在沒(méi)有超額準(zhǔn)備的假設(shè)下，銀行A將800借予MARY；MARY將所借的800用來(lái)購(gòu)物；在沒(méi)有現(xiàn)金流失的假設(shè)下，商場(chǎng)將800存進(jìn)B銀行；在沒(méi)有超額準(zhǔn)備的假設(shè)下，銀行B將640借給王先生；借出的款項(xiàng)會(huì)再存入銀行存款及放款的過(guò)程會(huì)不斷循環(huán)；整個(gè)銀行體系的存款數(shù)額銀行A資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備1,0存款1,0放款01,01,0銀行A資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備20存款1,0放款801,01,0銀行B資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備80存款80放款08080銀行B資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備160存款80放款6408080假定某客戶某日以支票形式在A銀行存入1000元現(xiàn)金。假設(shè)支票存款的法定準(zhǔn)備金率20；所有銀行不持超額準(zhǔn)備金；現(xiàn)金漏損率也為零。銀行存款增加額貸款增加額法定準(zhǔn)備金增加額A1000800200B8001000（1RD）640800（1RD）160200（1RD）C6401000（1RD）2512800（1RD）2128200（1RD）2D5121000（1RD）3800（1RD）2200（1RD）3E則經(jīng)過(guò)派生的存款總額為R原始存款RD法定存款準(zhǔn)備率例二假設(shè)條件一是存款客戶暫不提取現(xiàn)金，都通過(guò)轉(zhuǎn)賬了結(jié)其間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；二是各商業(yè)銀行將其超額準(zhǔn)備金全部貸出；三是商業(yè)銀行繳存中央銀行法定準(zhǔn)備金的比率為20。假設(shè)A銀行收到一筆1萬(wàn)元的儲(chǔ)蓄存款，則其資產(chǎn)負(fù)債狀況為資產(chǎn)負(fù)債DDR1R1準(zhǔn)備金1萬(wàn)元儲(chǔ)戶存款1萬(wàn)元在準(zhǔn)備金率為20的情況下，A銀行不會(huì)不去放貸，如全部貸款給甲企業(yè)，則其資產(chǎn)負(fù)債狀況如下資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備02萬(wàn)元甲戶貸款08萬(wàn)元儲(chǔ)戶存款1萬(wàn)元如果甲企業(yè)的開(kāi)戶行即為A銀行，則A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況為資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金02萬(wàn)元甲戶貸款08萬(wàn)元準(zhǔn)備金08萬(wàn)元儲(chǔ)戶存款1萬(wàn)元客戶甲存款08萬(wàn)元如果甲企業(yè)的開(kāi)戶行為B銀行，（假設(shè)B銀行先前無(wú)負(fù)債業(yè)務(wù)），則導(dǎo)致B銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況為資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金08萬(wàn)元客戶甲存款08萬(wàn)元B銀行再將08萬(wàn)元上繳016萬(wàn)元法定準(zhǔn)備后貸給乙企業(yè)，則其資產(chǎn)負(fù)債狀況如下資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備016萬(wàn)元乙戶貸款064萬(wàn)元客戶甲存款08萬(wàn)元如果乙企業(yè)用這筆貸款償還丙企業(yè)的貨款，丙企業(yè)的開(kāi)戶行為C銀行，則又會(huì)使C銀行增加存款064萬(wàn)元，C銀行在滿足法定存款準(zhǔn)備要求后，同樣會(huì)貸放出去，其資產(chǎn)負(fù)債狀況如下資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金0128萬(wàn)元丁戶貸款0512萬(wàn)元客戶丙存款064萬(wàn)元如此存貸、貸存繼續(xù)下去貨幣創(chuàng)造總結(jié)果銀行存款法定存款準(zhǔn)備金貸款A(yù)BCX1000080006400200016001280800064005120總計(jì)500001000040000存款擴(kuò)張倍數(shù)50000/1000051/20派生存款總額500001000040000如以D表示包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過(guò)派生的存款增加總額，以R表示原始存款或準(zhǔn)備存款的初始增加額，RD表示法定存款準(zhǔn)備率，則三者關(guān)系式如下存款貨幣創(chuàng)造的兩個(gè)必要的前提條件各個(gè)銀行對(duì)于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準(zhǔn)備金銀行清算體系的形成。存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)，也稱為派生乘數(shù)。它是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。若以K代表；則如下式這里的K值只是原始存款能夠擴(kuò)大的最大倍數(shù)，實(shí)際過(guò)程的擴(kuò)張倍數(shù)往往達(dá)不到這個(gè)值。存款派生時(shí)的制約因素法定存款準(zhǔn)備金率提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）超額準(zhǔn)備率存款擴(kuò)張倍數(shù)是原始存款與總存款之比，是法定存款準(zhǔn)備金率、提現(xiàn)率、超額準(zhǔn)備金率之和的倒數(shù)。K1/（RDRERC例如，法定存款準(zhǔn)備金率為10、提現(xiàn)率為5、超額準(zhǔn)備金率為5，則存款擴(kuò)張倍數(shù)為5，即1/1055。2中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程基礎(chǔ)貨幣（是中央銀行所發(fā)行的現(xiàn)金貨幣（即流通中現(xiàn)金），以及對(duì)各商業(yè)銀行負(fù)債的總和。）基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)BRC式中，B為基礎(chǔ)貨幣；R為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫(kù)存）；C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。用公式表示基礎(chǔ)貨幣流通于商業(yè)銀行體系外的現(xiàn)金商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金B(yǎng)CRRRDRTE基礎(chǔ)貨幣的特點(diǎn)是央行的負(fù)債具有倍數(shù)擴(kuò)張或收縮貨幣供應(yīng)量的能力，是形成、擴(kuò)張或收縮貨幣供應(yīng)量的基礎(chǔ)；是中央銀行創(chuàng)造的，是一個(gè)較銀行準(zhǔn)備金更易為中央銀行所控制的變量，因而中央銀行能夠通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣來(lái)調(diào)控整個(gè)貨幣供應(yīng)量。影響基礎(chǔ)貨幣的因素正影響證券，貼現(xiàn)貸款，財(cái)政借款或透支，黃金、外匯和特別提款權(quán)，在途資金，其他資產(chǎn)。負(fù)影響財(cái)政性存款影響中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的主要原因銀行的貼現(xiàn)貸款需求政府預(yù)算赤字中央銀行收購(gòu)黃金與穩(wěn)定匯率的行為技術(shù)性和制度性因素公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)國(guó)債或其他證券的業(yè)務(wù)。例假定中央銀行從公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)入1000元的證券，基礎(chǔ)貨幣也會(huì)增加相同的數(shù)額。反之同樣成立3貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)又稱基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù),把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供給額增加或減少的倍數(shù)。用MS代表貨幣供給，B代表基礎(chǔ)貨幣，M為貨幣乘數(shù)，則得到公式狹義貨幣乘數(shù)M1M1層次的貨幣乘數(shù)因?yàn)榭傻脼榛钇诖婵顪?zhǔn)備金；BMSRCBDCSETDBRMM1DR為定期存款準(zhǔn)備金為超額準(zhǔn)備金。進(jìn)一步推導(dǎo)，可得出狹義貨幣M流通中現(xiàn)金活期存款CDDM1B,其中B是基礎(chǔ)貨幣狹義貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)與存款乘數(shù)的關(guān)系C無(wú)創(chuàng)造貨幣能力R有創(chuàng)造存款貨幣的能力影響因素存款乘數(shù)和通貨與存款比七貨幣供求與均衡1貨幣需求理論價(jià)值論貨幣需求說(shuō)馬克思，恩格斯提出的，分析批判傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的非科學(xué)性，吸收前人有關(guān)價(jià)值論的有益成分，以勞動(dòng)價(jià)值論為基礎(chǔ)建立起來(lái)的貨幣需求理論。執(zhí)行流通手段職能的貨幣量商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通次數(shù)貨幣數(shù)量需求理論古典的貨幣數(shù)量論利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響費(fèi)雪現(xiàn)金交易說(shuō)VPY/MV是貨幣流通速速，PY是收入，M是貨幣總量即MDKPY（K1/V是常數(shù)）表明貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響。劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額說(shuō)處于經(jīng)濟(jì)體系中的個(gè)人對(duì)貨幣的需求，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保有自己資產(chǎn)的問(wèn)題，決定人們持有貨幣多少的因素包括個(gè)人的財(cái)富水平，利率變動(dòng)，以及持有貨幣可能擁有的便利等。MDKPYY是總收入，P是價(jià)格水平，K是以貨幣形式保有的財(cái)富占總收入的比例凱恩斯的貨幣需求理論（強(qiáng)調(diào)利率重要性，又稱“流動(dòng)性偏好理論”。）TREETRCDRMETD1/1TDRECRM11K/D/M11人們的貨幣需求行為是由三種動(dòng)機(jī)決定的交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)，投機(jī)動(dòng)機(jī)。人們保有貨幣的目的不僅是為了滿足交易需要和應(yīng)付意外支出，還為了貯存價(jià)值或財(cái)富。流動(dòng)性偏好函數(shù)MD/PFI,Y表明真實(shí)貨幣需求余額與利率成反比，與收入成正比。VPY/MY/FI,Y表明利率波動(dòng)劇烈，貨幣流通速度波動(dòng)也很劇烈，因此貨幣流通速度V不是常量。理論發(fā)展MKY05R05弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論MD/PFY,W,RM,RB,RE,1/PDP/DT,UY是恒久性收入貨幣，債券，股票，非人力財(cái)富持有的財(cái)富總和W是非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率RM是貨幣預(yù)期收益率RB是固定收益?zhèn)睦蔙E是非固定收益?zhèn)睦?/PDP/DT是預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率U代表影響財(cái)富所有者對(duì)不同形式財(cái)富所提供效用的嗜好與偏好的各種變量論斷由于恒久性收入的波動(dòng)幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度（恒久性收入除以貨幣存量）相對(duì)穩(wěn)定，貨幣需求因而也是比較穩(wěn)定的。2貨幣供給貨幣供給與貨幣供給量貨幣供給是指貨幣供給主體向貨幣需求主體供給貨幣的經(jīng)濟(jì)行為，其數(shù)量表現(xiàn)即貨幣供給量。名義貨幣供給和實(shí)際貨幣供給名義貨幣供給是一定時(shí)點(diǎn)上不考慮物價(jià)因素影響的貨幣存量，實(shí)際貨幣供給是指剔除了物價(jià)影響之后的一定時(shí)點(diǎn)上的貨幣存量。名義MS,實(shí)際就是MS/P貨幣供給的構(gòu)成貨幣供給量的口徑窄口徑的貨幣供給量M1M1CDC是銀行系統(tǒng)以外的現(xiàn)金，D是銀行活期存款寬口徑的貨幣供給量M2M2M1TCDTT是定期存款和儲(chǔ)蓄存款的余額流動(dòng)性口徑的貨幣供給量M3M3M1IAI0I1AI是第I種資產(chǎn)面值3貨幣均衡三種解釋貨幣供給與貨幣需求相等貨幣利率與自然利率相等儲(chǔ)蓄與投資相等貨幣供求均衡（MDMS瓦爾拉斯均衡）貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，貨幣均衡在一定程度上反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體均衡狀況。貨幣均衡也可以是貨幣供求結(jié)構(gòu)的均衡（在社會(huì)上基本不存在一方面商品大量積壓，另一方面有錢(qián)卻買(mǎi)不到商品的現(xiàn)象。）4通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹定義商品和生產(chǎn)要素價(jià)格總水平的持續(xù)不斷的上漲。測(cè)量居民價(jià)格消費(fèi)指數(shù)CPI生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)GNP按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的GNP/按基期價(jià)格計(jì)算的GNPX100類型物價(jià)上漲方式公開(kāi)性通貨膨脹（自由運(yùn)行，或政府干涉未生效，價(jià)格上漲明顯）；隱蔽性通貨膨脹（政府采取價(jià)格管制使一般物價(jià)水平不鞥自由上升，導(dǎo)致商品質(zhì)量下降，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄消化多余購(gòu)買(mǎi)力，形成收入和財(cái)富的不公平再分配）物價(jià)上漲速度爬行通貨膨脹（年增長(zhǎng)率23），對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)民收入提高有積極意義，最佳。溫和通貨膨脹（7或10）短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有很大的不利影響，應(yīng)該注意。惡性通貨膨脹物價(jià)連續(xù)暴漲，使人們對(duì)本國(guó)貨幣完全失去信心貨幣完全喪失價(jià)值貯藏功能，并在一定程度上失去交易功能；持續(xù)時(shí)間不會(huì)太久，通常會(huì)導(dǎo)致貨幣改革或經(jīng)濟(jì)崩潰，破壞力極大。如20世紀(jì)20年代的德國(guó)馬克。通貨膨脹的可否預(yù)期預(yù)期通貨膨脹（導(dǎo)致物價(jià)與工資的螺旋式上升）非預(yù)期的通貨膨脹（可以對(duì)收入和財(cái)富進(jìn)行再分配）通貨膨脹的成因需求拉上型通貨膨脹；成本推動(dòng)型通貨膨脹；供求混合型通貨膨脹；結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。通貨膨脹的成因需求拉上說(shuō)總需求超出了社會(huì)潛在產(chǎn)出之后引起價(jià)格水平持續(xù)上漲產(chǎn)生了通貨膨脹。成本推動(dòng)說(shuō)在總需求不變的情況下，生產(chǎn)要素價(jià)格（工資，利潤(rùn)，租金和利息）上漲，致使生產(chǎn)成本上漲，進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)總體水平上漲的現(xiàn)象。供求混合說(shuō)總需求和總供給兩個(gè)方面因素共同作用引起物價(jià)水平的持續(xù)上漲而產(chǎn)生的通貨膨脹。結(jié)構(gòu)說(shuō)在總需求和總供給處于平衡狀態(tài)時(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素的變化使物價(jià)水平上漲，從而導(dǎo)致通貨膨脹。（需求轉(zhuǎn)移型；部門(mén)差異型；斯堪的納維亞型；二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)型）通貨膨脹的影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)倫；促退論；不相關(guān)論。失業(yè)（菲利普斯曲線）失業(yè)率越低，通貨膨脹率越高。強(qiáng)制儲(chǔ)蓄若已充分就業(yè)，擴(kuò)張貨幣政策必然引起物價(jià)上漲，引發(fā)通貨膨脹；若未達(dá)充分就業(yè)水平，擴(kuò)張貨幣政策能刺激有效需求，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄不但不會(huì)引起持續(xù)物價(jià)上漲，還能促進(jìn)資源的充分利用。收入再分配通脹期間實(shí)際收入損失的有，以工薪或薪金為收入來(lái)源的人；以利息和租金作為收入的人。財(cái)富再分配通脹中，金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值隨物價(jià)上漲，貨幣貶值而下跌，因此債權(quán)人往往是受害人。通貨膨脹的治理緊縮政策（需求拉上型通脹）緊縮的貨幣政策中央銀行實(shí)施，減少貨幣供應(yīng)量，提高利率（存款準(zhǔn)備金政策；公開(kāi)市場(chǎng)政策；再貼現(xiàn)率政策）緊縮的財(cái)政政策政府通過(guò)增收減支的辦法來(lái)抑制總需求的增長(zhǎng)。（增加稅收；減少政府預(yù)算；減少財(cái)政轉(zhuǎn)移支付）收入政策（成本推動(dòng)型通脹）工資價(jià)格管制工資價(jià)格指導(dǎo)稅收的激勵(lì)作用供給政策（抑制總需求的同時(shí)，運(yùn)用刺激生產(chǎn)力的方法來(lái)增加供給，以同時(shí)解決通貨膨脹和失業(yè)的問(wèn)題。）減稅削減政府福利開(kāi)支和政府開(kāi)支增長(zhǎng)率減少政府對(duì)企業(yè)活動(dòng)的限制，讓企業(yè)更好地?cái)U(kuò)大商品供給指數(shù)化政策（將工資，政府債券收益以及其他收入與生活費(fèi)用指數(shù)如CPI相聯(lián)系，一律實(shí)行指數(shù)化，使各種收入隨物價(jià)的變動(dòng)而作出相應(yīng)的調(diào)整，以抵消物價(jià)波動(dòng)的影響。）有限的指數(shù)化方案（范圍僅是某幾種或一種收入，債券或其他因素）全面的指數(shù)化方案通貨緊縮定義物價(jià)水平的持續(xù)與普遍下跌。類型持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短長(zhǎng)期性通貨緊縮；短期性通貨緊縮形成原因的不同良性通貨緊縮（價(jià)格水平下降，總產(chǎn)出水平增加，是由于技術(shù)進(jìn)步加快，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，生產(chǎn)成本降低，是正面影響）；惡性通貨緊縮（生產(chǎn)能力過(guò)剩的投資，消費(fèi)需求不足，表現(xiàn)為實(shí)際生產(chǎn)能力和潛在生產(chǎn)能力之間的缺口不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致利潤(rùn)下降，失業(yè)率上升）成因債務(wù)通貨緊縮理論（費(fèi)雪）債務(wù)人還的越多，他們就欠的越多。有效需求不足理論（凱恩斯）除非政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，用擴(kuò)張的宏觀政策來(lái)刺激總需求，否則有效需求不足必然導(dǎo)致通貨緊縮。貨幣主義的通貨緊縮理論（弗里德曼）緊縮的貨幣政策“流動(dòng)性陷阱”理論（克魯格曼）傳統(tǒng)的貨幣政策對(duì)通貨緊縮無(wú)能為力，原因在于經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷阱”狀態(tài)，社會(huì)公眾偏好未來(lái)，即使名義利率很低，儲(chǔ)蓄傾向仍高于投資傾向。消除的方法只有物價(jià)水平下跌，使得消費(fèi)增加。影響經(jīng)濟(jì)衰退從通貨緊縮到經(jīng)濟(jì)衰退存在一個(gè)較大的飛躍。財(cái)富縮水通貨緊縮會(huì)減少社會(huì)總財(cái)富。收入再分配收入從消費(fèi)傾向高的低收入者向消費(fèi)傾向低的高收入者轉(zhuǎn)移。治理加大貨幣供給（降低法定準(zhǔn)備金率，擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放；降低存貸款利率水平，刺激投資和消費(fèi)；放寬和增加消費(fèi)信貸，刺激消費(fèi)）擴(kuò)大政府支出（擴(kuò)大政府直接投資；增加轉(zhuǎn)移性支付）收入政策（降低稅率；增加稅收減免；提高起征點(diǎn)）貨幣貶值（把一部分外部需求轉(zhuǎn)化為內(nèi)部需求，刺激國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)，使物價(jià)回到合理水平）八貨幣政策1貨幣政策及其目標(biāo)貨幣政策的內(nèi)涵貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣，信用及利率等變量的方針和措施的總和。貨幣政策的作用通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡。通過(guò)控制利率和貨幣總量控制通貨膨脹以保持物價(jià)穩(wěn)定。調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例。引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。調(diào)整一國(guó)的國(guó)際收支失衡，促進(jìn)內(nèi)外均衡。貨幣政策的構(gòu)成信貸政策（控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)信用結(jié)構(gòu)）利率政策（調(diào)高或降低基準(zhǔn)利率；調(diào)整利率結(jié)構(gòu)；對(duì)利率體制的放松或集中管制）外匯政策（控制和調(diào)節(jié)外匯行市；實(shí)行外匯管制；保持合理的外匯儲(chǔ)備；控制外匯市場(chǎng)的交易）貨幣政策目標(biāo)最終目標(biāo)穩(wěn)定物價(jià)；充分就業(yè)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；平衡國(guó)際收支中間目標(biāo)利率；貨幣供應(yīng)量；匯率操作目標(biāo)基礎(chǔ)貨幣；存款準(zhǔn)備金2貨幣政策工具一般性貨幣政策工具存款準(zhǔn)備金政策（直接影響貨幣乘數(shù)、威力巨大、負(fù)面作用大）再貼現(xiàn)政策（商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)再向中央銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。再貼現(xiàn)率貨幣供應(yīng)量）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（中央銀行在金融市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出有價(jià)證券，直接決定基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)，從而達(dá)到收縮和擴(kuò)張信用，控制和調(diào)節(jié)利率與貨幣供應(yīng)量目的的行為。）選擇性貨幣政策工具消費(fèi)者信用控制（通貨膨脹時(shí)采用可以抑制消費(fèi)需求和物價(jià)上漲）不動(dòng)產(chǎn)信用控制（抑制房地產(chǎn)的過(guò)度投機(jī)）證券市場(chǎng)信用控制（抑制過(guò)度投資）預(yù)交進(jìn)口保證金，優(yōu)惠利率等措施其他貨幣政策工具直接信用控制（中央銀行規(guī)定利率的最高限，對(duì)商業(yè)銀行的信貸實(shí)行規(guī)?？刂?，規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率等）間接信用控制（中央銀行通過(guò)道義勸告，窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。）3貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制和中介指標(biāo)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的傳導(dǎo)過(guò)程貨幣政策工具存款準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)近期中介目標(biāo)基礎(chǔ)貨幣短期利率遠(yuǎn)期中介目標(biāo)貨幣供應(yīng)量長(zhǎng)期利率最終目標(biāo)穩(wěn)定物價(jià)充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡中介指標(biāo)近期基礎(chǔ)貨幣；短期利率遠(yuǎn)期貨幣供應(yīng)量；長(zhǎng)期利率傳導(dǎo)機(jī)制存款準(zhǔn)備金率商業(yè)銀行存款貨幣供應(yīng)量銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率市場(chǎng)短期利率和長(zhǎng)期利率再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金貨幣供應(yīng)量銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率市場(chǎng)短期利率和長(zhǎng)期利率公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中央銀行買(mǎi)有價(jià)證券商業(yè)銀行存款貨幣供應(yīng)量銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率市場(chǎng)短期利率或長(zhǎng)期利率九國(guó)際收支與國(guó)際資本流動(dòng)1國(guó)際收支含義指一國(guó)或地區(qū)與其他國(guó)家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國(guó)際收支平衡表概念反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在一定時(shí)期內(nèi)以貨幣形式表示的全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的一種統(tǒng)計(jì)表。內(nèi)容經(jīng)常賬戶經(jīng)常發(fā)生的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。貨物；服務(wù)；收益；經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本賬戶記錄資產(chǎn)在居民和非居民之間的轉(zhuǎn)移。資產(chǎn)從居民向非居民轉(zhuǎn)移，會(huì)增加居民對(duì)非居民的債權(quán)，或減少居民對(duì)非居民的債務(wù)。金融賬戶反映居民和非居民之間投資與借貸的增減變化。（直接投資、證券投資和其它投資）儲(chǔ)備資產(chǎn)一國(guó)金融管理當(dāng)局擁有的對(duì)外資產(chǎn)。（外匯、黃金、普通提款權(quán)、特別提款權(quán)等）凈差錯(cuò)與遺漏實(shí)際上一國(guó)收支不是出現(xiàn)借方余額就是出現(xiàn)貸方余額，原因很多有些數(shù)據(jù)無(wú)法統(tǒng)計(jì)（資本外逃、商品走私）、報(bào)表來(lái)自多方（銀行、海關(guān)、政府）、統(tǒng)計(jì)數(shù)字估計(jì)，國(guó)家安全保密。2國(guó)際儲(chǔ)備概念是一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。特征可得性；流動(dòng)性；接受性作用調(diào)節(jié)國(guó)際收支差額干預(yù)外匯市場(chǎng)，調(diào)節(jié)本國(guó)貨幣匯率充當(dāng)對(duì)外舉債保證構(gòu)成（自有儲(chǔ)備，狹義的國(guó)際儲(chǔ)備）貨幣性黃金儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)。（銀行存款；國(guó)庫(kù)券）充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的國(guó)際貨幣必須具備下列條件能自由兌換成其他儲(chǔ)備貨幣在國(guó)際貨幣體系中占據(jù)重要地位其購(gòu)買(mǎi)力必須具有穩(wěn)定性在IMF中的儲(chǔ)備頭寸（成員國(guó)向IMF認(rèn)繳份額中的外匯部分；IMF用