股票技術(shù)分析.ppt

1、第三章,技 術(shù) 分 析,第一節(jié),技術(shù)分析概述,主要問(wèn)題： 1、何謂技術(shù)分析？ 2、技術(shù)分析與基本分析有何不同？ 3、技術(shù)分析的要素是什么？,一、技術(shù)分析的概念,1、基本含義 以證券市場(chǎng)的過(guò)去軌跡為基礎(chǔ)，應(yīng)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)引預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。 2、基本觀點(diǎn) 證券價(jià)格變動(dòng)既受到基本經(jīng)濟(jì)因素理性決定，又受到投資者的情緒、預(yù)期等非理性因素的影響。因此，預(yù)測(cè)證券價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)比估計(jì)證券本身的價(jià)值更為重要。,3、與基本分析的區(qū)別,A、技術(shù)分析著眼于描述證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)模型，不深入研究推動(dòng)價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)因?；痉治鲎⒅刈C券價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，通過(guò)對(duì)

2、政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)和企業(yè)的運(yùn)行情況的分析，確定證券本身的價(jià)值，把握價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。 B、技術(shù)分析家認(rèn)為未來(lái)的價(jià)格趨勢(shì)是過(guò)去價(jià)格運(yùn)動(dòng)的延延續(xù)，因此，他們立足于過(guò)去，將證券交易的歷史數(shù)據(jù)作為分析的依據(jù)?；痉治黾艺J(rèn)為證券投資價(jià)值取決于未來(lái)的投資收益，因此，他們立足于未來(lái)，將基本經(jīng)濟(jì)因素的預(yù)測(cè)值作為分析的依據(jù)。,C、技術(shù)分析法強(qiáng)調(diào)選擇合適的投資時(shí)機(jī)，即什么時(shí)候買進(jìn)證券，什么時(shí)候拋售證券?；痉治龇◤?qiáng)調(diào)選擇投資對(duì)象，即買進(jìn)價(jià)值被低估的證券，拋出價(jià)值被高估的證券。 D、技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于任何一種證券或者任何一個(gè)證券市場(chǎng)?；痉治龇ㄒ葬槍?duì)性和特異性為特征，對(duì)不同的證券進(jìn)行基本分析

3、，不僅內(nèi)容不同，方法也不盡一致。 E、技術(shù)分析法關(guān)心證券價(jià)格的短期變化，基本分析示偏重于分析中長(zhǎng)期的投資價(jià)值。,二、技術(shù)分析的基本假設(shè)條件,2、價(jià)格波動(dòng)具有趨勢(shì)性，歷史會(huì)重演,1、市場(chǎng)行為包含一切信息,三、技術(shù)分析的要素,1、價(jià)格和成交量,A、成交量是推動(dòng)股價(jià)漲跌的動(dòng)力,B、量?jī)r(jià)背離是市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的信號(hào),C、成交密集區(qū)對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)有阻力作用。成交越密集，陰力作用越大,D、成交量放大是判斷突破有效性的重要依據(jù)。,三、技術(shù)分析的要素,2、時(shí)間和空間,A、時(shí)間：指完成某個(gè)過(guò)程所經(jīng)過(guò)的時(shí)間長(zhǎng)短，通常是指一個(gè)波段或一個(gè)降周期的經(jīng)過(guò)的時(shí)間。,B、空間：指價(jià)格的升降所能夠達(dá)到的程度。,第 二 節(jié),K線分析,陽(yáng)線：

4、 收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià),陰線： 收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià),一、 K線種類分析：大陽(yáng)線與大陰線,大陽(yáng)線-收盤(pán)價(jià)明顯高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，表明大市在短期內(nèi)趨于上升,大陰線-收盤(pán)價(jià)明顯低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，表明在短期內(nèi)后市趨于下降,光頭光腳的K線,以最低價(jià)開(kāi)盤(pán)，以最高價(jià)收盤(pán)，上升趨勢(shì)比較強(qiáng)勁,以最高價(jià)開(kāi)盤(pán)，以最低價(jià)收盤(pán)，下降趨勢(shì)比較強(qiáng)勁,長(zhǎng)下影陽(yáng)線和陰線,說(shuō)明低位承接力量強(qiáng)，后市趨于上升的可能性極高,長(zhǎng)上影陽(yáng)線和陰線,市場(chǎng)上升的趨勢(shì)已經(jīng)減弱，在高價(jià)位受到阻力，后市可能轉(zhuǎn)趨下跌。,小陽(yáng)線與小陰線,大市呈牛皮市況，暫無(wú)明顯方向。,帶帽陽(yáng)線和帶帽陰線,表明上升阻力很大，后市將會(huì)轉(zhuǎn)趨下跌,帶尾陽(yáng)線和帶尾陰線,股市具有相當(dāng)好的承接能力，后市

5、上升可能大,上升轉(zhuǎn)折和下跌轉(zhuǎn)折線,高位時(shí)出現(xiàn)表示轉(zhuǎn)折,低位時(shí)出現(xiàn)表示轉(zhuǎn)折,十字星,多空雙方力量暫時(shí)平衡，但隨時(shí)右能改變方向。股價(jià)處于十字路口，可能上升，也可能下降,一字型,表明交易當(dāng)天所有交易時(shí)間均處漲?；虻?第三節(jié),移動(dòng)平均線MA,學(xué)習(xí)要點(diǎn),1、移動(dòng)平均線含義及計(jì)算方法,2、如何應(yīng)用移動(dòng)平均線來(lái)進(jìn)行 買賣的操作,3、移動(dòng)平均線的作用,4、移動(dòng)平均線分析的缺陷,一、 移動(dòng)平均線的含義,近N日的收盤(pán)價(jià)的平均數(shù),例如：連續(xù)五日以來(lái)的收盤(pán)價(jià)分別為：4.1、4.2、4.4、4.0、3、8 則 MA5=（4.1+4.2+4.4+4.0+3、8）/5 =4.1,常用的移動(dòng)平均線,短期（快速）MA：5、1

6、0、15 長(zhǎng)期（慢速）MA：20、30、60 半年線：120 年線：250,二、 移動(dòng)平均線的應(yīng)用,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),二、 移動(dòng)平均線的應(yīng)用,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),三、移動(dòng)平均線的作用,1、揭示平均成本,2、揭示股份趨勢(shì),3、助漲、助跌,4、揭示買賣時(shí)機(jī)-黃金交叉 -死亡交叉,5、揭示多頭市場(chǎng)與空頭市場(chǎng),6、吸附功能,

7、四、應(yīng)用注意事項(xiàng),1、單邊上升或下跌中的應(yīng)用價(jià)值較高，準(zhǔn) 確性較好。,2、上升中兩條平均線平等上升則上升空間較大，相反下跌中兩條平均線平行下降，則下降幅度仍較大。,第 四 節(jié),MACD、KDJ及RSI指標(biāo),一、技術(shù)指標(biāo)綜述,1、原理：運(yùn)用數(shù)學(xué)及統(tǒng)計(jì)方法對(duì)價(jià)格或成交量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)合圖形分析，來(lái)判斷價(jià)格趨勢(shì)。,2、應(yīng)用：用于判斷買賣時(shí)機(jī)。,3、分析要點(diǎn)： （1）根據(jù)指標(biāo)值的高低判斷 （2）根據(jù)曲線交叉等關(guān)系來(lái)判斷 （3）根據(jù)曲線及圖形的形態(tài)來(lái)判斷,二、MACD指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線,1、指標(biāo)注釋,-通過(guò)對(duì)指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線 EMA的乖離曲線（DIF）以及DIF值的指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線(

8、DEA)這兩條曲線走向之異同、乖離的描繪和計(jì)算，進(jìn)而研判市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)方法。 -主要是利用長(zhǎng)短期的二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值，作為研判行情買賣之依據(jù)。,2、MACD的計(jì)算方法,DIF：是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差。常以12日EMA為快速移動(dòng)平均線，26日EMA為慢速移動(dòng)平均線，計(jì)算出兩條移動(dòng)平均線數(shù)值的離差值（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求DIF的9日平滑移動(dòng)平均線，即MACD線，作為買賣時(shí)機(jī)的判斷依據(jù)。,今日 EMA（12）=2/（12+1）今日收盤(pán)價(jià)+11/（12+1）昨日EMA（12） 今日 EMA（26）=2/（26+1） 今日收盤(pán)價(jià)+25/（26+

9、1）昨日EMA（26） DIF= EMA（12） EMA（26） 今日DEA（MACD）=2/10今日DIF+8/10 昨日DEA 理論上，在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA線在26日EMA線之上，其間的正離差值（+DIF）會(huì)愈來(lái)愈大，反之，在跌勢(shì)中，離差值可能變負(fù)（-DIF），其絕對(duì)值也愈來(lái)愈大。而當(dāng)行情開(kāi)始回轉(zhuǎn)時(shí)，正或負(fù)離差值將會(huì)縮小。MACD正是利用正負(fù)離差值與離差值與離差值的9日平均線的交叉信號(hào)作為買賣行為的依據(jù)。,3、MACD應(yīng)用,、0軸以下：DIF若上穿 DEA為買入信號(hào)；DIF若下穿 DEA為反彈結(jié)束信號(hào), 為賣出信號(hào)。,、0 軸以上：DIF 若下穿 DEA 為賣出信號(hào)；DIF 若上穿

10、 DEA 為回檔結(jié)束信號(hào)，也為買入信號(hào)，但適于空方平倉(cāng)，多方新買單再次入場(chǎng)。,、從形態(tài)上與 M頭（或三頭）以及 W底(或三底)形態(tài)相仿， 高檔區(qū)DIF二次以上下穿 DEA可能大跌；低檔區(qū)DIF二次以上上穿 DEA可能大漲。這兩處交叉若與價(jià)格走向相背離，則可信度極高。,、由于柱線圖拐點(diǎn)的變化十分敏感，雖可捕捉 先機(jī)，但需小心因小失大。 BAR=（DIFDEA）2,4、 MACD指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 MACD指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 MACD指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),5、 MACD指標(biāo)的應(yīng)用總

11、結(jié),(1)在單邊上升或者單邊下跌較準(zhǔn)確，是中線或長(zhǎng)線投資的有效工具,(2)不適用于整理形態(tài)中價(jià)格小幅波動(dòng)時(shí)短線操作,三、KDJ隨機(jī)指標(biāo),1、原理,用目前股價(jià)在近階段股價(jià)分布中的相對(duì)位 置來(lái)預(yù)測(cè)可能發(fā)生的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。,2、KDJ算法,-對(duì)每一交易日求RSV(未成熟隨機(jī)值) RSV=(收盤(pán)價(jià)最近N日最低價(jià))/(最近N日最高價(jià)最近N日最低價(jià))100 對(duì)RSV進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到K值： 今日K值=2/3 昨日K值+1/3今日RSV 今日D值= 2/3 昨日D值+1/3今日K值 J=3D2K,3、KDJ的應(yīng)用,（1）KD都在0100的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，50為多空均衡線。如果處在多方市場(chǎng)，50是回檔的支

12、持線; 如果處在空方市場(chǎng)，50是反彈的壓力線。,（2）K線進(jìn)入90以上為超買區(qū)，10以下為超賣區(qū)；D線進(jìn)入80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時(shí)機(jī)。,（）K線在低位上穿D線為買入信號(hào)，K線在高位下穿D線為賣出信號(hào)。,（4）高檔區(qū)D線的M形走向是常見(jiàn)的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時(shí)及K線二次下穿D線時(shí)是賣出信號(hào)。低檔區(qū)D線的W形走向是常見(jiàn)的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時(shí)及K線二次上穿D線時(shí)是買入信號(hào)，若與價(jià)格走向發(fā)生背離，分別稱為頂背離和底背離，買賣信號(hào)可信度極高。,（5）值可以大于100或小于0。J 指標(biāo)值為依據(jù)KD買賣信號(hào)是否可以采取行動(dòng)提供可信判斷。通常，當(dāng) J值大于100或小于0 時(shí)被

13、視為采取買賣行動(dòng)的時(shí)機(jī)。,（6）KDJ本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)性的波動(dòng)指標(biāo)，故計(jì)算式中的N 值通常取值較小，以5至14為宜， 可以根據(jù)市場(chǎng)或商品的特點(diǎn)選用。不過(guò), 將KDJ應(yīng)用于周線圖或月線圖上, 也可以作為中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的工具。,4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,應(yīng)用難點(diǎn)：,（1）如何判斷趨勢(shì).即整理形態(tài)何時(shí)結(jié)束？,（2）解決辦法:看大勢(shì)力、幾個(gè)指標(biāo)相互配合使用？,4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,圖片資料來(lái)自證券

14、投資分析網(wǎng)絡(luò)課程資源庫(kù),4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,KDJ的應(yīng)用及鈍化,4、 KDJ指標(biāo)的應(yīng)用實(shí)例,單邊下跌中KDJ的鈍化(失效),四、RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）,1、原理： 以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。即用向上波動(dòng)幅度和總波動(dòng)幅度的比值來(lái)描述走勢(shì)強(qiáng)弱。,2、算法： RSIN日內(nèi)收盤(pán)價(jià)上漲幅度總和上漲下跌幅度總和100=A/（A+B） 100 參數(shù)：N1、N2、N3統(tǒng)計(jì)天數(shù)，一般取6、12、24,3、RSI的應(yīng)用,（1）0RSI100，RSI80為超買；RSI20為超賣。,（2）RSI以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情。,（3）RSI在80以上形成M頭或頭肩頂形態(tài)時(shí)，視為向下反轉(zhuǎn)信號(hào)。,（4）RSI在20以下形成W底或頭肩底形態(tài)時(shí)，視為向上反轉(zhuǎn)信號(hào)。,（5）RSI向上突破其高點(diǎn)連線為買進(jìn)信號(hào)；RSI向下跌破其低點(diǎn)連線為賣出信號(hào)。,（6）當(dāng)RSI與股價(jià)出現(xiàn)背離時(shí)，一般為轉(zhuǎn)