金融市場學(xué)第二版習(xí)題與解答

1、金融市場學(xué)第二版習(xí)題與解答 第一章本章小結(jié) 1金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。 2金融市場可以按多種方式進(jìn)行分類，其中最常用的是按交易的標(biāo)的物劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。 3金融市場的主體有籌資者、投資者（投機(jī)者）、套期保值者、套利者和監(jiān)管者。 4金融市場在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中具有聚斂功能、配置功能、調(diào)節(jié)功能和反映功能。 5資產(chǎn)證券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市場的發(fā)展趨勢。 本章重要概念 金融市場 金融資產(chǎn) 金融工具 套期保值者 套利者 投資者 投機(jī)者 貨幣市場 資本市場 外匯市場 直接金融市場 間接金融市場 初級市場 二級市場 第三市

2、場 第四市場 公開市場 議價市場 有形市場 無形市場 現(xiàn)貨市場 衍生市場 資產(chǎn)證券化 金融全球化 金融自由化 金融工程化 思考題： 1什么是金融市場，其含義可包括幾個層次？ 2從金融市場在儲蓄一投資轉(zhuǎn)化機(jī)制中的重要作用這一角度理解“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”。 3金融市場有哪些分類，哪些主體？ 4理解金融市場的經(jīng)濟(jì)功能，其聚斂功能、配置功能、調(diào)節(jié)功能和反映功能各表現(xiàn)在哪些方面？ 5結(jié)合實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活把握金融市場的四大發(fā)展趨勢：資產(chǎn)證券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化。 第二章本章重要概念 同業(yè)拆借市場 回購協(xié)議 逆回購協(xié)議 商業(yè)票據(jù) 銀行承兌票據(jù) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 政府債券 貨幣市場共同基金

3、 思考題： 1貨幣市場的界定標(biāo)準(zhǔn)是什么？它包括哪些子市場？ 2同業(yè)拆借市場的主要參與者、交易對象及利率形成機(jī)制？ 3回購市場的交易原理，及其與同業(yè)拆借市場的區(qū)別？ 4商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌票據(jù)市場的聯(lián)系和區(qū)別？ 5大額存單市場是如何產(chǎn)生的，有哪些特征？ 6為什么國庫券市場具有明顯的投資特征？ 7了解貨幣市場共同基金的動作及其特征。 第三章簡短 小結(jié) 1資本市場通常由股票市場、債券市場和投資基金三個子市場構(gòu)成。 2股票是投資者向公司提供資金的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證，按剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的不同有不同種類的股票，最基本的分類是普通股和優(yōu)先股。 3債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的

4、債權(quán)債務(wù)合同，它具有與股票不同的特征，其種類可分為政府債券、公司債券和金融債券三大類。 4股票市場和債券市場的組織結(jié)構(gòu)可分為一級市場和二級市場。一級市場是發(fā)行新的股票和債券的市場；二級市場是買賣已發(fā)行股票和債券的市場。 5股票的一級市場通常由咨詢與管理、認(rèn)購與銷售兩個階段構(gòu)成；相比之下，債券的一級市場多了一個償還環(huán)節(jié)，并在限制性條款和債券評級兩個方面具有其特點(diǎn)。 6二級市場通?？煞譃樽C券交易所和場外交易市場，以及具有混合特征的第三市場和第四市場等層次。 7投資基金是資本市場的一個新的形態(tài)，它本質(zhì)上是股票、債券及其他證券投資的機(jī)構(gòu)化，即通過發(fā)行基金股份（或受收益憑證）將投資者分散的資金集中起來，

5、由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。 本章重要概念 普通股 剩余索取權(quán) 剩余控制權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 優(yōu)先股 累積優(yōu)先股 非累積優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股 公募 私募 包銷 承銷 證券交易所 場外交易市場 第三市場 第四市場 做市商交易制度 專家 經(jīng)紀(jì)人 競價交易制度 報價驅(qū)動制度 委托驅(qū)動制度 連續(xù)競價 集合競價 市價委托 限價委托 停止損失委托 停止損失限價委托 證券市場微觀結(jié)構(gòu) 市場深度 市場廣度 彈性 信用交易 保證金購買 賣空 股價指數(shù) 股價平均數(shù) 派許指數(shù) 拉斯拜爾指數(shù) 債券 可轉(zhuǎn)換債券 可贖回債券 零息債券 投資基金 開

6、放式基金 封閉式基金 公司型基金 契約型基金 習(xí)題： 1 x股票目前的市價為每股xxxx年利率為6%。 （1） 如果a股票價格立即變?yōu)?2元，xxxx年以后，若a股票價格變?yōu)椋?2元， xxxx年后該股票價格變?yōu)?2元、xxxx年內(nèi)每股支付了0.5元現(xiàn)金紅利，（1）和（2）題的答案會 有什么變化？ 5 下表是xxxx年7月5日某時刻上海證券交易所廈門建發(fā)的委托情況： 限價買入委托 價格（元） 13.21 13.xxxx年收益率較高？ 8 a、b、c三只股票的信息見下表。其中pt代表t時刻的股價，qt代表t時刻的股 數(shù)。在最后一個期間（t=1至t=2），c股票1股分割成2股。 b c p0 10

7、 xxxx年期國債每半年支付一次 的息票，該國債的年息票率為6%。請問她共收到多少錢？ （1）300元；（2）600元；（3）3 000元；（4）6 000元。 16 如果你在股價為22元時發(fā)出在19元賣出1000股的停止損失委托，現(xiàn)在該股票 價格只有17元，若不考慮交易費(fèi)用，請問你賣出股票時會得到多少錢？ （1）17000元；（2）19000元；（3）18700元；（4）從給定的信息無法知道。 17 你想要賣空1000股c股票。如果該股票最新的兩筆交易價格順序?yàn)?2.12元和 12.15元，那么在下一筆交易中，你只能以什么價格賣空？ （1）大于等于12.12元；（2）大于等于12.15元；（

8、3）小于等于12.15元；（4）小于等于12.12元。 答案： 1 （1）從理論上說，可能的損失是無限的，損失的金額隨著x股票價格的上升而增 加。 （2）當(dāng)股價上升超過22元時，停止損失買進(jìn)委托就會變成市價買進(jìn)委托，因此最大損失就是2 000元左右。 2 （1）該委托將按最有利的限價賣出委托價格，即40.25美元成交。 （2）下一個市價買進(jìn)委托將按41.50美元成交。 （3）我將增加該股票的存貨。因?yàn)樵摴善痹?0美元以下有較多的買盤，意味著下跌風(fēng)險較小。相反，賣壓較輕。 3 你原來在賬戶上的凈值為15 000元。 （1） 若股價升到22元，則凈值增加xxxx年以后保證金貸款的本息和為50001.06=5300元。