專題一：當(dāng)前國際投資的最新態(tài)勢.pps

1、1,1,專題一： 當(dāng)前國際直接投資（FDI） 的最新態(tài)勢,2,主要內(nèi)容：,一、全球FDI的最新態(tài)勢及熱點(diǎn)問題 二、中國FDI的熱點(diǎn)問題,3,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,全球FDI的最新態(tài)勢,4,總體流量趨勢,過去20年，F(xiàn)DI流量總體上顯著增長，其增長率超過了任何其它世界經(jīng)濟(jì)主要綜合指標(biāo)，F(xiàn)DI成為推動全球經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)全球化的主要動力之一,數(shù)據(jù)來源：,5,總體流量趨勢,經(jīng)歷了20002003年的持續(xù)下降，2004年開始恢復(fù)增長,數(shù)據(jù)來源：,6,總體流量

2、趨勢,經(jīng)歷了20002003年的持續(xù)下降，2004年開始恢復(fù)增長,數(shù)據(jù)來源：,7,總體流量趨勢,2004年以來，F(xiàn)DI恢復(fù)增長的原因： 全球經(jīng)濟(jì)增長水平顯著提高，增強(qiáng)了對FDI的吸引力 跨國購并，尤其是發(fā)達(dá)國家之間的跨國購并水平的顯著提高 自由化的持續(xù)推進(jìn),8,總體流量趨勢,全球GDP的強(qiáng)勁增長是最主要的內(nèi)在動力,數(shù)據(jù)來源：,9,總體流量趨勢,跨國購并是外在的重要推動力 2004年跨國購并總值增長了88，達(dá)到7160億美元；交易數(shù)增長20，達(dá)到6134起 發(fā)達(dá)國家股市的普遍復(fù)蘇帶動了大宗交易：2005年特大購并交易達(dá)到4540億美元，是2

3、004年的2倍以上，占全球跨國購并總值的63 集體投資基金（主要是私人股權(quán)投資基金）的積極參與是跨國購并猛增的重要原因,10,總體流量趨勢,政策上的自由化也是重要的外部推動力,20002005年與國際投資相關(guān)的政策改革,11,全球FDI的最新態(tài)勢,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,12,結(jié)構(gòu)性因素地區(qū)因素,從流入看：發(fā)達(dá)國家的地位在顯著下降，發(fā)展中國家的重要性顯著提高,數(shù)據(jù)來源：,13,結(jié)構(gòu)性因素地區(qū)因素,從流出看：發(fā)達(dá)國家依然占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，但發(fā)展中國家的增長開始顯現(xiàn),數(shù)據(jù)來源：ww

4、,14,結(jié)構(gòu)性因素地區(qū)因素,發(fā)達(dá)國家中的主要趨勢特點(diǎn) 發(fā)達(dá)國家間的交叉投資仍是主流，流入量的90來自發(fā)達(dá)國家 近年來，英國已取代美國成為最大接受國，美國下降較快 歐盟是最受歡迎的投資區(qū)位，世界流量的一半流向了歐盟成員國（主要源于歐盟內(nèi)部的相互投資，尤其是購并）,15,結(jié)構(gòu)性因素地區(qū)因素,發(fā)展中國家中的主要趨勢特點(diǎn) 南亞、東亞和東南亞是發(fā)展中國家吸引FDI最多的地區(qū)，而且三分之二流向了中國和中國香港，印度的增長最為引人注目，該地區(qū)日益成為全球制造業(yè)基地；同時該地區(qū)也是發(fā)展中國家對外投資的主要來源 非洲吸引FDI盡管比重依然很低（3），但增長很快，主要流向自然資源領(lǐng)域，尤其

5、是石油 西亞流入量強(qiáng)勁增長，主要是公共服務(wù)部門的私有化 拉美和加勒比地區(qū)也繼續(xù)獲得大量FDI，主要是利潤再投資,16,全球FDI的最新態(tài)勢,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,17,結(jié)構(gòu)性因素行業(yè)因素,服務(wù)業(yè)已占據(jù)絕對主導(dǎo)地位,按行業(yè)劃分的FDI內(nèi)流存流結(jié)構(gòu),數(shù)據(jù)來源：,18,結(jié)構(gòu)性因素行業(yè)因素,服務(wù)業(yè)已占據(jù)絕對主導(dǎo)地位,按行業(yè)劃分的FDI外流存流結(jié)構(gòu),數(shù)據(jù)來源：,19,結(jié)構(gòu)性因素行業(yè)因素,服務(wù)業(yè)FDI構(gòu)成大幅增長的原因 服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)整體中地位的不斷上升（200

6、1年服務(wù)業(yè)已占發(fā)達(dá)國家GDP的72、發(fā)展中國家GDP的52、中東歐國家GDP的57） 服務(wù)業(yè)的不可貿(mào)易性 各國對服務(wù)業(yè)的不斷開放（金融、電信、公共服務(wù)部門等） 跨國公司復(fù)合一體化戰(zhàn)略的推進(jìn),20,全球FDI的最新態(tài)勢,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,21,結(jié)構(gòu)性因素投資類型因素,跨國購并已全面超越新建投資，成為FDI的主流 跨國購并價值從1987年的不足1000億美元，已發(fā)展到目前7200億美元的水平 據(jù)估計(jì)，跨國購并占FDI的比重已達(dá)到80以上 跨國購并在發(fā)達(dá)國家尤其顯著，發(fā)展中國家吸收FDI依然以新建為主，但

7、跨國購并的比重也已提高到三分之一左右,22,結(jié)構(gòu)性因素投資類型因素,跨國購并的優(yōu)點(diǎn) 速度快 易于集中 獲得戰(zhàn)略性資產(chǎn) 協(xié)同效應(yīng),新建投資的優(yōu)點(diǎn) 風(fēng)險低，成功率高 適合新興市場 政策管制少,跨國購并更適應(yīng)急遽變化的全球競爭,23,全球FDI的最新態(tài)勢,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,24,研發(fā)國際化,研發(fā)國際化是指跨國公司通過FDI等手段在母國以外合理安排研發(fā)活動的趨勢。一些實(shí)例： 自1993年摩托羅拉在中國設(shè)立第一個外資研發(fā)實(shí)驗(yàn)室以來，外資研發(fā)機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到750個左右 通用電器在印度的研發(fā)機(jī)構(gòu)雇員2400名 諾華

8、、輝瑞等制藥跨國公司在印度開展臨床研究 東亞和東南亞對全球半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的貢獻(xiàn)幾乎達(dá)到30,25,研發(fā)國際化,研發(fā)國際化趨勢既是意料之中，也是意料之外 意料之中：隨著跨國公司國際化生產(chǎn)的擴(kuò)大，肯定會有些研發(fā)活動（市場適應(yīng)型）跟進(jìn) 意料之外：研發(fā)活動是創(chuàng)新性極強(qiáng)的活動，往往被認(rèn)為只有在強(qiáng)大創(chuàng)新體系的發(fā)達(dá)國家才能進(jìn)行，而且研發(fā)活動是“分解可能”最小的活動,26,研發(fā)國際化,發(fā)展中國家進(jìn)入跨國公司研發(fā)體系的重要原因在于部分發(fā)展中國家創(chuàng)新能力的增強(qiáng)，但僅限于很少的發(fā)展中國家 世界不同區(qū)域的創(chuàng)新能力指數(shù)（未加權(quán)平均值）,27,研發(fā)國際化,跨國公司是全球研發(fā)的主要推動者 保守估計(jì)，跨國公司的研發(fā)開支占全球研發(fā)

9、開支的近一半，占工商研發(fā)開支的至少三分之二 大型跨國公司的研發(fā)開支超過許多國家的研發(fā)開支：2003年研發(fā)開支超過50億美元的跨國公司有福特、輝瑞等6家，而發(fā)展中國家和地區(qū)中研發(fā)開支接近和超過50億美元的只有巴西、中國、韓國和中國臺灣 跨國公司外國子公司在研發(fā)國際化過程中發(fā)揮重要作用：外國子公司在發(fā)展中國家工商研發(fā)中的比重從1996年的2提高到2002年的18,28,研發(fā)國際化,發(fā)展中東道國在跨國公司研發(fā)活動中的增長最為迅速，但很不均衡 20022004年間，全世界涉及研發(fā)活動的1773個FDI項(xiàng)目中，有1095個是在發(fā)展中國家或東南歐實(shí)施的 據(jù)調(diào)查，發(fā)展中國家對跨國公司研發(fā)活動未來最具吸引的地

10、點(diǎn)集中為中國、印度、俄羅斯、新加坡、中國臺灣、韓國、泰國、巴西等少數(shù)國家,29,研發(fā)國際化,研發(fā)國際化趨勢將繼續(xù)深化的原因 競爭壓力迫使跨國公司進(jìn)一步創(chuàng)新 技術(shù)變革迅速，需要多樣化的專門人才，需要分散配置研發(fā)活動 發(fā)達(dá)國家人口老齡化迫使跨國公司到其他地方尋求創(chuàng)新人才 發(fā)展中國家通過積極參與研發(fā)活動提升技術(shù)能力從而更進(jìn)一步的參與研發(fā)活動的良性循環(huán),30,全球FDI的最新態(tài)勢,總體流量趨勢 應(yīng)關(guān)注的結(jié)構(gòu)性因素 地區(qū)因素 行業(yè)因素 投資類型因素 熱點(diǎn)問題 研發(fā)國際化 來自發(fā)展中國家的FDI,31,來自發(fā)展中國家的FDI,來自發(fā)展中國家的FDI已成為全球FDI的重要來源 2005年，來自發(fā)展中國家FD

11、I達(dá)到1330億美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平，占世界的17 1990年外向直接投資存量超過50億美元的發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體只有6個，到2005年已達(dá)到25個 相對應(yīng)，來自發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體的跨國公司也成倍增長，僅巴西、中國、中國香港、印度和韓國的母公司10年間就從3000家增長到13000家,32,來自發(fā)展中國家的FDI,來自發(fā)展中國家的FDI高度集中 到2005年，5個最大經(jīng)濟(jì)體占了存量的三分之二，10個最大經(jīng)濟(jì)體占了83 存量最大的10個經(jīng)濟(jì)體是中國香港、維爾京群島、俄羅斯、新加坡、中國臺灣、巴西、中國、馬來西亞、南非、韓國 亞洲是最穩(wěn)定的增長來源，到2005年已占到存量的46（1980年是23），而同期拉

12、美從67降到25 有相當(dāng)部分來自離岸金融中心，如維爾京群島、開曼群島,33,來自發(fā)展中國家的FDI,來自發(fā)展中國家的FDI主要推動了南南投資流量,20022004年發(fā)展中國家區(qū)域內(nèi)和區(qū)域間FDI（百萬美元）,403,754,1201,702,21,16,34,來自發(fā)展中國家的FDI,主要的驅(qū)動因素 市場因素 成本因素 競爭因素 政策因素 資源因素 技術(shù)因素,35,主要內(nèi)容：,一、全球FDI的最新態(tài)勢及熱點(diǎn)問題 二、中國FDI的熱點(diǎn)問題,36,中國FDI的熱點(diǎn)問題,總體研判 熱點(diǎn)問題 從追去數(shù)量轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量 外資政策的調(diào)整 正視外資并購,37,總體研判：世界投資中國，中國投資世界,中國FDI進(jìn)入

13、了全新的歷史時期 從“引進(jìn)來”為主轉(zhuǎn)向“引進(jìn)來”與“走出去”并舉 從追求數(shù)量為主轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量和水平為主 從新建投資為主轉(zhuǎn)向新建與購并相結(jié)合,38,中國FDI的熱點(diǎn)問題,總體研判 熱點(diǎn)問題 從追去數(shù)量轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量 外資政策的調(diào)整 正視外資并購,39,從追求數(shù)量到追求質(zhì)量,利用外資的重點(diǎn)將從彌補(bǔ)資金、外匯不足轉(zhuǎn)向引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和高素質(zhì)人才，以實(shí)現(xiàn)從量到質(zhì)的根本轉(zhuǎn)變 引導(dǎo)外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級：努力實(shí)現(xiàn)外商投資從簡單的加工、裝配和低水平生產(chǎn)制造層次進(jìn)一步向研究開發(fā)、高端設(shè)計(jì)、現(xiàn)代流通等新領(lǐng)域拓展，推動中國成為世界高附加值產(chǎn)品的制造基地之一，同時較大程度地提高服務(wù)業(yè)開放水平；通過引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮外資企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)的引導(dǎo)、輻射作用，促進(jìn)自主創(chuàng)新能力的提高 順利實(shí)現(xiàn)外商投資的梯次轉(zhuǎn)移將成為中西部地區(qū)利用外資面臨的重要任務(wù) 國內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)布局已基本完成，新建投資與企業(yè)并購均成為外商直接投資的重要方式,40,中國FDI的熱點(diǎn)問題,總體研判 熱點(diǎn)問題 從追去數(shù)量轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量 外資政策的調(diào)整 正視外資并購,41,外資政策的調(diào)整,建立公平競爭的市場環(huán)境，包括市場準(zhǔn)入、限制措施、稅收標(biāo)準(zhǔn)、反壟斷措