第二十章-國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門(mén)的作用(1)課件

1、第二十章 國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門(mén)的作用*,【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)了解國(guó)際收支平衡表的構(gòu)成，掌握匯率與匯率制度的基本知識(shí)，掌握國(guó)際收支均衡曲線的含義，掌握并能夠運(yùn)用ISLMBP模型分析開(kāi)放條件下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用與效果。 【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】匯率與匯率制度的基本知識(shí)，國(guó)際收支均衡曲線，ISLMBP模型。,第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易,一、匯率及其標(biāo)價(jià) 1、匯率是兩個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）不同貨幣之間的兌換比率。 2、匯率通常有兩種表示方法： 直接標(biāo)價(jià)法，它以外幣作為標(biāo)準(zhǔn)單位，以一定數(shù)額的本幣表示對(duì)單位外幣交換的比率。,在直接標(biāo)價(jià)下，匯率直觀地表現(xiàn)為交換一個(gè)單位的外幣所需支付的本幣數(shù)量，因此匯率又常常被稱為

2、外幣的價(jià)格。匯率上升意味著外幣升值，本幣貶值，即外幣變得更貴，匯率市場(chǎng)上外匯牌價(jià)中的數(shù)字變大；匯率下降則意味著外幣貶值，本幣升值，即外幣變得更便宜，匯率市場(chǎng)上外匯牌價(jià)中的數(shù)字變小。 間接標(biāo)價(jià)法，它以本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)單位折算成一定數(shù)額的外國(guó)貨幣。 在本章分析中所指的匯率都是以直接標(biāo)價(jià)法表示的匯率。,全景網(wǎng)10月30日訊 以下為今日中國(guó)銀行外匯牌價(jià),中國(guó)銀行外匯牌價(jià)：2008/10/30,二、匯率制度一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣與外幣交換時(shí)匯率確定方法的安排與規(guī)定,固定匯率制：一國(guó)貨幣同他國(guó)貨幣的匯率基本固定，其波動(dòng)僅限于一定的幅度之內(nèi)。 有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和維護(hù)國(guó)際金融體系與國(guó)際經(jīng)濟(jì)效的穩(wěn)定，減少國(guó)際貿(mào)

3、易與國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)。 固定匯率要求一國(guó)央行有足夠的外匯或黃金儲(chǔ)備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑市，黑市匯率遠(yuǎn)高于官方匯率，反而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與外匯管理。,浮動(dòng)匯率制：不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的官方匯率，完全由外匯市場(chǎng)上本國(guó)貨幣供求關(guān)系決定的匯率。 有利于通過(guò)匯率波動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易，尤其在外匯與黃金儲(chǔ)備不足以維持固定匯率的情況下，對(duì)經(jīng)濟(jì)較為有利，也能取締非法的外匯黑市交易。 不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系穩(wěn)定，會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。,三、自由浮動(dòng)制度下匯率的決定 在自由浮動(dòng)匯率制下，匯率由外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定,1、歐幣持有者對(duì)美元的需求 2、美元持有者對(duì)歐幣的需求,自由浮動(dòng)制度下外匯供求曲線的移動(dòng)

4、因素 1、商品進(jìn)出口的變化 2、國(guó)際間的投資變化 3、國(guó)際投機(jī)需求變化,SS1,D,D1,E：均衡匯率 德國(guó)進(jìn)口需求增加 Euro供給增加（在外匯市場(chǎng)上），供給曲線右移， Euro均衡匯率下降，即1 Euro能夠換取的美元減少， Euro貶值。 德國(guó)出口下降 美國(guó)對(duì)德國(guó)商品的需求減少，導(dǎo)致對(duì)Euro需求減少（在外匯市場(chǎng)上），需求曲線左移， Euro均衡匯率下降，即1 Euro能夠換取的美元減少， Euro貶值,四、購(gòu)買力平價(jià)（purchasing power parity）理論 國(guó)際金融中，平價(jià)指一國(guó)金融當(dāng)局為其貨幣定的價(jià)值，常以黃金或另一個(gè)國(guó)家的貨幣來(lái)表示。實(shí)行固定匯率國(guó)家的貨幣都有一個(gè)平價(jià)

5、。 購(gòu)買力平價(jià)理論的理論依據(jù)是“一價(jià)定律”。一價(jià)定律（law of one price），即同一種貨幣在兩個(gè)國(guó)家的貨幣購(gòu)買力應(yīng)當(dāng)相同。 假設(shè)條件：各國(guó)間貿(mào)易費(fèi)用和關(guān)稅為零，完全自由貿(mào)易。 假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中并不完全成立。,五、實(shí)際匯率,宏觀經(jīng)濟(jì)變量，一旦與價(jià)格聯(lián)系，便有名義與實(shí)際之分。,（2）實(shí)際匯率,（1）名義匯率：未考慮價(jià)格因素的匯率,式中e為實(shí)際匯率，E為名義匯率，Pf為國(guó)外價(jià)格總水平，P為國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平 實(shí)際匯率上升，意味著P下降或者Pf上升，國(guó)外商品變得昂貴，外國(guó)人和本國(guó)人對(duì)本國(guó)商品的需求增加，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上升 采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，實(shí)際匯率上升，意味著1美元能夠換取更多本國(guó)貨幣，即本國(guó)

6、貨幣貶值。這時(shí)，能夠提升本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力 在強(qiáng)權(quán)政治下，發(fā)達(dá)國(guó)家不允許中國(guó)的匯率長(zhǎng)期上升,六、凈出口函數(shù) 在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，常將凈出口簡(jiǎn)化地表示為： 匯率變化和國(guó)內(nèi)收入水平變化會(huì)影響凈出口 凈出口與實(shí)際匯率呈正向變動(dòng)關(guān)系。 1、匯率上升，本國(guó)貨幣貶值，外國(guó)商品相對(duì)昂貴，本國(guó)出口增加、進(jìn)口減少，凈出口上升。 2、匯率下降，本國(guó)貨幣升值、商品相對(duì)昂貴，所以出口減少、進(jìn)口增加，凈出口下降。 凈出口和國(guó)民收入水平呈反向關(guān)系。,馬歇爾勒納條件*,匯率變化（貨幣貶值）在多大程度影響凈出口，從而改變一國(guó)國(guó)際收支，經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾、勒納等人進(jìn)行了研究。,匯率變動(dòng)對(duì)凈出口的影響取決于 某國(guó)出口商品在世界

7、市場(chǎng)上的需求彈性。 需求彈性大，外匯收入增加；反之則反是。（初級(jí)產(chǎn)品） 某國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口商品的需求彈性。 需求彈性小，外匯收入增加；反之則反是。（工業(yè)品）,馬歇爾勒納條件：如果兩者之和的絕對(duì)值大于1，則本國(guó)貨幣貶值可以改善一國(guó)貿(mào)易收支情況 |Ex+Em | 1,第二節(jié)國(guó)際收支平衡,一、國(guó)際收支平衡表 1、國(guó)際收支 國(guó)際收支是一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)與它國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。一國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容包括商品、勞務(wù)與商品、勞務(wù)之間的交換，金融資產(chǎn)與商品、勞務(wù)的交換以及金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)等的交換。狹義的國(guó)際收支是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)同其他國(guó)家為清算到期的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。因此，國(guó)際收支也可以表

8、示一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)，從國(guó)外收進(jìn)的全部貨幣資金和向國(guó)外支付的全部貨幣資金的對(duì)比關(guān)系。一國(guó)國(guó)際收支的狀況集中反映在一國(guó)的國(guó)際收支平衡表上。,2、國(guó)際收支平衡表 國(guó)際收支平衡表是一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）一國(guó)與其他國(guó)家間所發(fā)生的國(guó)際收支按項(xiàng)目分類統(tǒng)計(jì)的一覽表，它集中反映了該國(guó)國(guó)際收支的具體構(gòu)成和總體面貌。 國(guó)際收支平衡表按照現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)復(fù)式簿記原理編制，即以借、貸為符號(hào)，以“有借必有貸，借貸必相等”為原則來(lái)記錄每筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。其記帳規(guī)則是： 凡引起本國(guó)外匯收入的項(xiàng)目記入貸方，記為“+”（通常省略）；凡引起本國(guó)外匯支出的項(xiàng)目記入借方，記為“”。,國(guó)際收支平衡表由以下幾個(gè)帳戶構(gòu)成： 經(jīng)常帳戶。經(jīng)常帳戶記錄

9、商品與勞務(wù)的交易以及轉(zhuǎn)移支付，表201列出了美國(guó)某年經(jīng)常帳戶所記錄的交易內(nèi)容。 資本和金融帳戶。資本和金融帳戶記錄國(guó)際間的資本流動(dòng)或一國(guó)資本的輸入、輸出情況。 儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目。儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目是平衡項(xiàng)目，如果上述項(xiàng)目總差額為“”，則該項(xiàng)目記“+”，表示儲(chǔ)備資產(chǎn)減少或官方對(duì)外負(fù)債增加；如果上述項(xiàng)目總差額為“+”，則該項(xiàng)目記“”，表示儲(chǔ)備資產(chǎn)增加或官方對(duì)外負(fù)債減少。這個(gè)項(xiàng)目借貸記錄的符號(hào)與其他項(xiàng)目的記錄符號(hào)相反，其目的是為了達(dá)到國(guó)際收支平衡表借貸關(guān)系的最終平衡。,經(jīng)常帳戶的內(nèi)容（以中國(guó)為例）,貨物：通過(guò)我國(guó)海關(guān)進(jìn)出口的貨物，以海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)，并根據(jù)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑的要求，出口、進(jìn)口都以商品

10、所 有權(quán)變化為原則進(jìn)行調(diào)整。,服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、國(guó)際金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂(lè)服務(wù)以及政府服務(wù)。,收益：包括職工報(bào)酬和投資收益（包括直接投資、證券投資和其它投資的收益和支出，直接投資的收益進(jìn)行再投資也包括在此項(xiàng)目?jī)?nèi)）。,經(jīng)常性轉(zhuǎn)移：國(guó)與國(guó)之間的轉(zhuǎn)移支付，包括所有非資本轉(zhuǎn)移的單方面轉(zhuǎn)讓，如：僑匯、工人匯款、無(wú)償捐贈(zèng)、賠償?shù)软?xiàng)目。,資本帳戶內(nèi)容,資本項(xiàng)目：包括移民轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免等資本性轉(zhuǎn)移。,金融項(xiàng)目： 直接投資：指外國(guó)、港澳臺(tái)地區(qū)在我國(guó)和我國(guó)在外國(guó)、港澳臺(tái) 地區(qū)以獨(dú)資、合資、合作及合作勘探開(kāi)發(fā)方式進(jìn)行的投資。 證券投資：指

11、外國(guó)、港澳臺(tái)地區(qū)購(gòu)買（或我國(guó)買回）我國(guó)（包 括地方政府和企業(yè)）發(fā)行的股票、證券等有價(jià)證券和我國(guó)（政府、企業(yè)、私人）買賣外國(guó)、港澳臺(tái)地區(qū)發(fā)行的股票債券等有價(jià)證券。 其它投資：包括外國(guó)提供給我國(guó)和我國(guó)提供給外國(guó)的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及其它資產(chǎn)。,二、凈資本流出函數(shù) 1、凈資本流出又稱資本賬戶差額，是指從本國(guó)流向外國(guó)的資本量與從國(guó)外流向本國(guó)的資本量的差額，用F表示，則 F=流向外國(guó)的本國(guó)資本量-流向本國(guó)的外國(guó)資本量 2、本國(guó)利率用r表示，外國(guó)利率用rw表示，則 F=（rw r） 當(dāng)rw為常量時(shí)，F(xiàn)就取決于r。 3、圖形表示如右：,三、國(guó)際收支平衡曲線BP曲線 1、國(guó)際收支差額：指凈出口和資本

12、流出的差額，用BP表示。 國(guó)際收支差額=凈出口凈資本流出 或者：BP=nxF 2、國(guó)際收支平衡：一國(guó)國(guó)際收支差額為零：BP=nxF=0 3、 BP曲線：由等式BP=nxF，將凈出口函數(shù)nx與凈資本流出函數(shù)F的表達(dá)式代入，有 上式稱之為國(guó)際收支均衡函數(shù)，其幾何表示被稱之為BP曲線。它表示，當(dāng)國(guó)際收支平衡時(shí)，收入y與利率r的相互關(guān)系。,3、用圖形的方法推導(dǎo)BP曲線：,y2,y1,y2,y1,y,y,nx1,O,O,O,O,r2,r1,r,F,F1,F2,F1,F2,F,450,nx2,nx,nx2,nx1,nx,nx(y),F(r),r1,r2,r,BP,D,K,J,C,凈資本流出曲線F,橫縱坐標(biāo)

13、轉(zhuǎn)換線,整理，可得出r與y的關(guān)系，形成BP曲線,由BP=nxF=0可得出nx值,由凈出口曲線nx，可以得出y值,4、BP曲線的特殊形態(tài)* BP曲線的形狀存在著兩種極端情況，一種是BP曲線垂直的形態(tài)。在完全沒(méi)有資本流動(dòng)的情況下，利率變化對(duì)國(guó)際收支沒(méi)有直接影響，BP曲線是一條位于某一收入水平上垂直于橫軸的直線。另一種極端情況則是資本完全自由流動(dòng)的情況。任何高于國(guó)外利率水平的國(guó)內(nèi)利率都會(huì)導(dǎo)致巨額資本流入，使國(guó)際收支處于順差；任何低于國(guó)外利率水平的國(guó)內(nèi)利率都會(huì)導(dǎo)致巨額資本流出，使國(guó)際收支處于逆差。這時(shí)的BP曲線為一條位于國(guó)際均衡利率rw上的水平線。,第三節(jié) IS-LM-BP模型,一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的IS曲

14、線 1、前面章節(jié)分析IS曲線未能考慮開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件。在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)條件下，收入恒等式變?yōu)?Y=c+i+g+nx 將消費(fèi)函數(shù)、投資函數(shù)、凈出口函數(shù)代入到收入恒等式，得 上式即為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的IS曲線的方程,2、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，支出乘數(shù)有所變化 3、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，IS曲線仍然向右下方傾斜。在其它條件不變時(shí)，匯率的提高會(huì)使IS曲線向右移動(dòng)；降低時(shí)使之向左移動(dòng) 將BP曲線引入ISLM模型，即在產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡條件下加入國(guó)際收支均衡的條件，便可以形成開(kāi)放條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)模型，這一模型被稱為ISLMBP模型。,二、ISLMBP模型 1、IS-LM-BP模型可以用以下方程組表示：,IS表明產(chǎn)品市場(chǎng)的均

15、衡， LM表明貨幣市場(chǎng)的均衡， BP表明國(guó)際收支平衡。 三者相遇時(shí)，內(nèi)部均衡和外部均衡同時(shí)得以實(shí)現(xiàn)。,開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡要求商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和國(guó)際收支同時(shí)達(dá)到均衡，而當(dāng)IS曲線、LM曲線和BP曲線恰好交于一點(diǎn)時(shí)，便會(huì)有唯一的一組利率r0、實(shí)際國(guó)民收入y0和匯率e0，使得三個(gè)均衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)。這三條曲線的共同交點(diǎn)是唯一的一個(gè)三重均衡點(diǎn)。,E:國(guó)內(nèi)均衡（內(nèi)部均衡）和國(guó)外均衡（外部均衡）同時(shí)實(shí)現(xiàn)。 IS與LM的交點(diǎn)：內(nèi)部均衡 BP上的點(diǎn)：外部均衡,第四節(jié) 資本完全流動(dòng)下的IS-LM-BP模型,1、參數(shù)的意義 F= ( rwr）,2、資本完全流動(dòng)時(shí)的BP曲線 時(shí)， BP斜率為0，BP曲線水平。 BP曲線的截

16、距： 為rw。,：國(guó)家間資本流動(dòng)的難易，即利率差在多大程度上導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)。 越大，資本流動(dòng)越容易。,時(shí)， 資本國(guó)家間完全流動(dòng)， BP方程為r=rw,LM,y,IS,r,rw,E,BP,O,一、資本完全流動(dòng)時(shí)的BP曲線,二. 固定匯率制下的資本完全流動(dòng),初始：BP水平，國(guó)際收支平衡條件為r=rw；A為均衡點(diǎn)。,O,y,r,rw,A,A,IS,LM,LM,BP,若一國(guó)實(shí)行獨(dú)立貨幣政策，使貨幣供給量增加，從而使LM右移至LM，出現(xiàn)國(guó)際收支赤字，這時(shí)存在匯率貶值壓力，需央行進(jìn)行干預(yù)。 干預(yù)目標(biāo)：保持原來(lái)的匯率水平（固定匯率制）。 干預(yù)手段：拋出外國(guó)貨幣，接受本國(guó)貨幣，造成本國(guó)貨幣供給減少，LM左移

17、到均衡點(diǎn)。 結(jié)論：在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件和固定匯率制下，一國(guó)無(wú)法實(shí)行獨(dú)立的貨幣政策，否則匯率將存在變動(dòng)壓力。,三.浮動(dòng)匯率制下的資本完全流動(dòng),若一國(guó)出口增加，使IS右移到IS，從而rrw，并且產(chǎn)生國(guó)際收支盈余。這時(shí)，引起本國(guó)貨幣升值。,o,y,BP,LM,IS,IS,A,A,Y0,r,rw,匯率升值使本國(guó)出口減少、進(jìn)口增加從而凈出口減少，IS曲線自動(dòng)回復(fù)到IS的水平。,結(jié)論： 在完全浮動(dòng)匯率制下，一國(guó)貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場(chǎng)，匯率能夠自動(dòng)調(diào)整，保持外匯供求平衡。,第五節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件的財(cái)政政策與貨幣政策（不講）,一、浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政政策效應(yīng),擴(kuò)張性財(cái)政政策為例：IS向右上移動(dòng),（1）LM比BP陡峭時(shí)

18、： IS右移，均衡點(diǎn)至BP左上方，國(guó)際收支處于盈余狀態(tài)。導(dǎo)致本幣升值、匯率下降。 使得IS、BP曲線都向左移動(dòng)。 財(cái)政政策效果被縮小。,（2）LM比BP平坦時(shí),IS右移，均衡點(diǎn)至BP右下方，國(guó)際收支處于赤字狀態(tài)。導(dǎo)致本幣貶值、匯率提高。 使得IS、BP曲線都向右移動(dòng)。 財(cái)政政策效果被放大。,二、浮動(dòng)匯率制下的貨幣政策效應(yīng),擴(kuò)張性貨幣政策為例：LM向右下移動(dòng),（1）LM比BP陡峭時(shí)：,LM右移，均衡點(diǎn)至BP右下方，國(guó)際收支處于赤字狀態(tài)。導(dǎo)致本幣貶值、匯率提高。 使得IS、BP曲線都向右移動(dòng)。 貨幣政策效果被放大。 但利率變動(dòng)不明確。,（2）LM比BP平坦時(shí),LM右移，均衡點(diǎn)至BP右下方，國(guó)際收支

19、處于赤字狀態(tài)。導(dǎo)致本幣升值、匯率下降。 使得IS、BP曲線都向右移動(dòng)。 貨幣政策效果被放大。,三、固定匯率制下財(cái)政政策效應(yīng),擴(kuò)張性財(cái)政政策，IS線移動(dòng)到IS，IS線與LM線交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。 B點(diǎn)位于BP曲線上方，產(chǎn)生國(guó)際收支盈余。,LM,y,IS,r,A,BP,1,O,IS,B,對(duì)應(yīng)利率高于國(guó)際利率，引起套利性國(guó)際資本流入，引發(fā)本國(guó)貨幣升值壓力。 貨幣當(dāng)局需要買進(jìn)外幣來(lái)維持固定匯率制度。 國(guó)內(nèi)利率上升最終導(dǎo)致國(guó)際收支會(huì)出現(xiàn)盈余。,四、固定匯率制下貨幣政策效應(yīng),擴(kuò)張性貨幣政策，LM線移動(dòng)到LM，LM線與IS線交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。,LM,y,IS

20、,r,A,1,O,B,B點(diǎn)位于BP曲線下方，產(chǎn)生國(guó)際收支赤字。,貨幣當(dāng)局需要?jiǎng)佑猛鈪R儲(chǔ)備，購(gòu)買本幣，以阻止其貶值，來(lái)維持固定匯率制度。 赤字繼續(xù)存在。 內(nèi)外均衡出現(xiàn)不可調(diào)和的矛盾。 擴(kuò)張性貨幣政策盡管提高收入，但導(dǎo)致國(guó)際收支赤字。,五、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策*,內(nèi)部與外部同時(shí)均衡：IS=LM=BP 不均衡時(shí)，需要用政策進(jìn)行調(diào)整： 調(diào)整思路：使得IS、LM、BP三條曲線相交于一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的利率-收入組合點(diǎn)。,1.內(nèi)部外部調(diào)整的政策類型： （1）改變總需求。財(cái)政、貨幣，直接影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)。 移動(dòng)IS、LM。 （2）調(diào)整支出結(jié)構(gòu)。貿(mào)易和匯率政策，旨在改變經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式。移動(dòng)BP。 （3）抵消國(guó)際收支的金融政策。,2.匯率與凈出口,匯率是凈出口的增函數(shù)，匯率上升、本幣貶值導(dǎo)致凈出口增加，匯率降低導(dǎo)致凈出口減少。,匯率降低和國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，會(huì)抑制出口，鼓勵(lì)進(jìn)口。 利率下降，使得資本凈流出額增加。,消除國(guó)際收支順差 BP左移,匯率提高和國(guó)內(nèi)價(jià)格下降，會(huì)抑制進(jìn)口，鼓勵(lì)出口。 利率提高，使得資本凈流出額減少。,消除國(guó)際收支逆差 BP右移,3.外部失衡及其調(diào)整,國(guó)際收支順差 初始：內(nèi)部均衡（A點(diǎn)） 國(guó)際收支順差（A點(diǎn)位于BP左上方） 調(diào)整：要求三條線中的一條移動(dòng)，以便出現(xiàn)三線的交點(diǎn)。,國(guó)際收支順差使得本幣升值。凈出口減少。產(chǎn)生后果： IS曲線左移，BP曲線左移