廣州新建纜車項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景從我國索道纜車的區(qū)域分布來看，全國7大地區(qū)均有建設索道纜車。其中，華北地位索道纜車數(shù)量最多，約有201條，占比24.72%；其次為華東地區(qū)，約有169條，占比20.79%；西北地區(qū)最少，約為65條，僅占全國數(shù)量的8%左右。索道纜車除了實現(xiàn)了自身的蓬勃發(fā)展之外，還帶動了旅游業(yè)、滑雪業(yè)等其他產業(yè)的發(fā)展，產生了巨大的經濟、社會、環(huán)境效益。以旅游業(yè)為例，在風景名勝區(qū)建設客運索道可以改善景區(qū)旅游條件和接待水平，改變了以往上山一身汗的徒步旅游登山方式，適應人們現(xiàn)代化的生活節(jié)奏和休閑旅游觀念，特別是解決了老弱病殘游客登山難的問題，提高了景區(qū)的知名度和吸引力，拉動了內需的增長和社會經濟發(fā)展。數(shù)

2、據(jù)顯示，2017年我國索道纜車接待乘客數(shù)量已達到約3億人次。除此之外，在生態(tài)文明建設及特殊地區(qū)交通需求方面，索道纜車的未來發(fā)展空間也相當巨大。到2025年我國將成為世界上最大的旅游目的地、第二大客源地，索道發(fā)展的現(xiàn)狀與旅游大國的身份還極不相稱，預計2024年我國索道數(shù)量將達到1068條。我國索道纜車行業(yè)正處于成長期，恰逢旅游業(yè)快速發(fā)展時期，相較于國外成熟市場與先進技術，我國索道纜車行業(yè)發(fā)展空間巨大，在規(guī)劃及運營等方面有兩大發(fā)展趨勢。在索道纜車布局方面，將更加注重科學規(guī)劃，依托景區(qū)景點資源滿足社會需求，服務經濟發(fā)展，促進綠色環(huán)保，推進生態(tài)文明建設。在索道纜車運營方面，將進一步鞏固索道安全運營基礎

3、，索道安全管理、服務水平、技術保障、風險防控和人才培養(yǎng)等方面有較大提高，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定安全運營。隨著我國索道纜車行業(yè)進一步發(fā)展，未來我國索道纜車企業(yè)將在服務能力、建設速度、建設技術等方面進一步提高競爭力。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資7945.67(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金1268.62萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資9214.29萬元，其中：固定資產投資7945.67萬元，占項目總投資的86.23%；流動資金1268.62萬元，占項目總投資的13.77%。2、固定資產投資及其構成分析：本期工程項目固定資產投

4、資包括：建筑工程投資2318.03萬元，占項目總投資的25.16%；設備購置費2371.87萬元，占項目總投資的25.74%；其它投資3255.77萬元，占項目總投資的35.33%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=7945.67+1268.62=9214.29（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經濟評價財務測算根據(jù)規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷55.00%,計劃收入5641.90萬元，總成本5100.50萬元，利潤總額-4046.32萬元，凈利潤-3034.74萬元，增值稅155.66萬元，稅金及附加126.12萬元，所得稅-1011.58萬元；第二年負

5、荷75.00%,計劃收入7693.50萬元，總成本6480.79萬元，利潤總額-4769.43萬元，凈利潤-3577.07萬元，增值稅212.26萬元，稅金及附加132.91萬元，所得稅-1192.36萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入10258.00萬元，總成本8206.16萬元，利潤總額2051.84萬元，凈利潤1538.88萬元，增值稅283.01萬元，稅金及附加141.40萬元，所得稅512.96萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入10258.00萬元。（二）達產年增

6、值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=283.01萬元。（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用8206.16萬元，其中：可變成本6901.47萬元，固定成本1304.69萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加141.40萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=2051.84（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=2051.8425.00%=512.96（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤

7、總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=2051.84（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=2051.8425.00%=512.96（萬元）。3、本項目達產年可實現(xiàn)利潤總額2051.84萬元，繳納企業(yè)所得稅512.96萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=2051.84-512.96=1538.88（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=22.27%。（2）達產年投資利稅率=26.87%。（3）達產年投資回報率=16.70%。5、根據(jù)經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現(xiàn)營業(yè)

8、收入10258.00萬元，總成本費用8206.16萬元，稅金及附加141.40萬元，利潤總額2051.84萬元，企業(yè)所得稅512.96萬元，稅后凈利潤1538.88萬元，年納稅總額937.37萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=7.49年。本期工程項目全部投資回收期7.49年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率22.27%，投資利稅率26.87%，全部投資回報率16.70%，全部投資回收期7.49年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力

9、。建立起項目法人責任制，明確部門和個人的崗位職責。建設資金要設立專戶存儲，做到專款專用，在建設資金的使用過程中，嚴格進行跟蹤檢查和審計，對項目的主要經濟技術指標進行嚴格的考核，加強人員培訓，尤其是網絡信息方面的人才培訓。充分抓住經濟全球化、我國產業(yè)結構調整的歷史機遇，加快該項目的開發(fā)建設、招商引資，努力規(guī)避投資風險。同時，在產業(yè)布局和資金投向等方面要處理好多方面的協(xié)調關系，注重建立起良好的公共關系，加強與社會各階層、政府相關管理部門的溝通，準確項目的定位，完善各項法定手續(xù)。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分

10、析隨著我國經濟社會的快速發(fā)展，客運索道得到較好發(fā)展。自1982年客運索道開始起步，2014年，我國客運索道（不含拖牽索道）為620條，投入使用的有577條，2018年達到694條。我國客運索道行業(yè)已經初具規(guī)模并走上平穩(wěn)健康發(fā)展的道路。與此同時，客運索道型式和種類不斷增多，呈現(xiàn)了更加安全、環(huán)保、舒適的良好發(fā)展態(tài)勢，客運索道在旅游風景區(qū)、滑雪場以及城市交通中的作用登上新臺階。2014年，我國架空索道數(shù)量為550條；截至2018年底，我國架空索道數(shù)量約為662條，年均增長28條。相較于架空索道，我國地面纜車發(fā)展較為緩慢，2014年我國地面纜車數(shù)量為27條，2018年約為34條。在現(xiàn)代滑雪運動中，各種

11、型式的客運索道是不可缺少的基礎設施，其中拖牽索道更是滑雪場標配，中國索道協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，正常運行的滑雪索道202條。十三五時期，在北京2022年舉辦冬奧會和冬殘奧會的帶動下，參與冰雪運動的人將成倍增長，群眾性滑雪運動的需求將較快增長，各地雪場索道將越來越多，將促進各地雪場索道的較快增長。冬奧會賽場索道不僅數(shù)量要增加，而且質量要提高，以滿足國際頂級雪上比賽項目對索道的要求，從科學規(guī)劃到索道設計、制造、安裝、調試、驗收、運營，許多方面都需要提升水平，這將促進我國雪地索道整體水平的跨越式提升，拖牽索道數(shù)量也將迎來一波增長。八、行業(yè)發(fā)展趨勢纜車是由驅動機帶動鋼絲繩，牽引車廂沿著鋪設在地

12、表并有一定坡度的軌道上纜車運行，用以提升或下放人員和貨物的運輸機械。它多用作工礦區(qū)、城市或風景游覽區(qū)的交通工具。其利用鋼繩牽引，實現(xiàn)人員或貨物輸送目的之設備的統(tǒng)稱或一般稱謂。索道纜車有多種分類，本文所指索道纜車以客運索道為主，又可以分為客運架空索道、客運地面纜車和客運拖牽索道。中國客運索道起步于改革開放的20世紀70年代末期。1982年，我國第一條大型單承載單牽引往復式客運索道在重慶嘉陵江順利建成，這是我國第一條自主設計的索道，標志著我國索道行業(yè)的起步。從此以后，隨著改革開發(fā)的不斷深化和擴大，旅游業(yè)的迅速發(fā)展，我國索道業(yè)逐漸發(fā)展建設起來，索道數(shù)量不斷增長，接待乘客數(shù)量直線上升，國外先進技術亦不

13、斷引進，索道纜車已初步形成一個新興行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，到2017年我國索道纜車數(shù)量已增至到813條，近十年來索道纜車數(shù)量年均增長超過40條。除此之外，隨著我國雪上運動事業(yè)的快速發(fā)展，我國雪場數(shù)量年年攀升，拖牽索道數(shù)量早已超過千條。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入1418.651891.541756.431688.876755.492主營業(yè)務收入1307.071742.761618.281556.046224.162.1纜車(A)431.33575.11534.03513.492053.972.2纜車(B)300.63400.84372.20357.

14、891431.562.3纜車(C)222.20296.27275.11264.531058.112.4纜車(D)156.85209.13194.19186.72746.902.5纜車(E)104.57139.42129.46124.48497.932.6纜車(F)65.3587.1480.9177.80311.212.7纜車(.)26.1434.8632.3731.12124.483其他業(yè)務收入111.58148.77138.15132.83531.33上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元6755.49完成主營業(yè)務收入萬元6224.16主營業(yè)務收入占比92.13%營業(yè)收入增長率（同比

15、）22.75%營業(yè)收入增長量（同比）萬元1252.18利潤總額萬元1265.73利潤總額增長率23.10%利潤總額增長量萬元237.56凈利潤萬元949.30凈利潤增長率24.48%凈利潤增長量萬元186.70投資利潤率24.49%投資回報率18.37%財務內部收益率27.80%企業(yè)總資產萬元21949.78流動資產總額占比萬元35.36%流動資產總額萬元7760.67資產負債率40.18%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米26860.0940.27畝1.1容積率1.111.2建筑系數(shù)74.38%1.3投資強度萬元/畝197.311.4基底面積平方米19978.531.5總

16、建筑面積平方米29814.701.6綠化面積平方米1615.41綠化率5.42%2總投資萬元9214.292.1固定資產投資萬元7945.672.1.1土建工程投資萬元2318.032.1.1.1土建工程投資占比萬元25.16%2.1.2設備投資萬元2371.872.1.2.1設備投資占比25.74%2.1.3其它投資萬元3255.772.1.3.1其它投資占比35.33%2.1.4固定資產投資占比86.23%2.2流動資金萬元1268.622.2.1流動資金占比13.77%3收入萬元10258.004總成本萬元8206.165利潤總額萬元2051.846凈利潤萬元1538.887所得稅萬元1

17、.118增值稅萬元283.019稅金及附加萬元141.4010納稅總額萬元937.3711利稅總額萬元2476.2512投資利潤率22.27%13投資利稅率26.87%14投資回報率16.70%15回收期年7.4916設備數(shù)量臺（套）11417年用電量千瓦時1036928.3018年用水量立方米6735.7119總能耗噸標準煤128.0220節(jié)能率20.18%21節(jié)能量噸標準煤40.4322員工數(shù)量人198區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元127036.69同期產值萬元115226.02同比增長10.25%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家662規(guī)上企業(yè)家45從業(yè)人數(shù)人33100前十位企業(yè)產值萬元52

18、114.13去年同期45951.97萬元。1、xxx公司（AAA）萬元12767.962、xxx集團萬元11465.113、xxx有限責任公司萬元6774.844、xxx集團萬元5732.555、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元3647.996、xxx科技公司萬元3387.427、xxx有限責任公司萬元260.578、xxx集團萬元2136.689、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元2032.4510、xxx科技公司萬元1563.42區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元54971.071.1同期增加值萬元48043.241.2增長率14.42%2行業(yè)凈利潤萬元10388.682.12016年凈

19、利潤萬元9435.682.2增長率10.10%3行業(yè)納稅總額萬元31690.313.12016納稅總額萬元26819.833.2增長率18.16%42017完成投資萬元38685.094.12016行業(yè)投資萬元11.09%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值148024.08168209.18191146.802利潤總額47552.7954037.2661405.983凈利潤17602.1220002.4122730.014納稅總額10366.2011779.7713386.105工業(yè)增加值54574.3962016.3570473.136產業(yè)貢獻率14

20、.00%18.00%19.80%7企業(yè)數(shù)量7949691240土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程14124.8214124.8223417.6623417.662002.741.1主要生產車間8474.898474.8914050.6014050.601241.701.2輔助生產車間4519.944519.947493.657493.65640.881.3其他生產車間1129.991129.991358.221358.22120.162倉儲工程2996.782996.784158.084158.08258.632.1成品貯存74

21、9.20749.201039.521039.5264.662.2原料倉儲1558.331558.332162.202162.20134.492.3輔助材料倉庫689.26689.26956.36956.3659.483供配電工程159.83159.83159.83159.8311.183.1供配電室159.83159.83159.83159.8311.184給排水工程183.80183.80183.80183.8010.004.1給排水183.80183.80183.80183.8010.005服務性工程1897.961897.961897.961897.96118.055.1辦公用房937.

22、27937.27937.27937.2751.895.2生活服務960.69960.69960.69960.6948.896消防及環(huán)保工程535.42535.42535.42535.4237.466.1消防環(huán)保工程535.42535.42535.42535.4237.467項目總圖工程79.9179.9179.9179.91-184.677.1場地及道路硬化5100.751164.061164.067.2場區(qū)圍墻1164.065100.755100.757.3安全保衛(wèi)室79.9179.9179.9179.918綠化工程1846.8164.64合計19978.5329814.7029814.70

23、2318.03節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤128.021.1年用電量千瓦時1036928.301.2年用電量噸標準煤127.441.3年用水量立方米6735.711.4年用水量噸標準煤0.582年節(jié)能量噸標準煤40.433節(jié)能率20.18%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元5167.331.1完成比例56.08%2完成固定資產投資萬元4011.092.1完成比例77.62%3完成流動資金投資萬元1156.243.1完成比例22.38%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人1351.2人均年工資萬元5.901.3年工資額萬元66

24、8.222工程技術人員工資2.1平均人數(shù)人302.2人均年工資萬元6.172.3年工資額萬元161.543企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人83.2人均年工資萬元6.573.3年工資額萬元61.164品質管理人員工資4.1平均人數(shù)人164.2人均年工資萬元5.964.3年工資額萬元89.425其他人員工資5.1平均人數(shù)人95.2人均年工資萬元5.395.3年工資額萬元65.726職工工資總額萬元1046.06固定資產投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元2318.032371.87197.317945.671.1工程費用萬元2318.03237

25、1.876561.731.1.1建筑工程費用萬元2318.032318.0325.16%1.1.2設備購置及安裝費萬元2371.872371.8725.74%1.2工程建設其他費用萬元3255.773255.7735.33%1.2.1無形資產萬元1576.381576.381.3預備費萬元1679.391679.391.3.1基本預備費萬元928.14928.141.3.2漲價預備費萬元751.25751.252建設期利息萬元3固定資產投資現(xiàn)值萬元7945.677945.67流動資金投資估算表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元6561.734177.184881

26、.396561.736561.736561.731.1應收賬款萬元1968.521082.691476.391968.521968.521968.521.2存貨萬元2952.781624.032214.582952.782952.782952.781.2.1原輔材料萬元885.83487.21664.38885.83885.83885.831.2.2燃料動力萬元44.2924.3633.2244.2944.2944.291.2.3在產品萬元1358.28747.051018.711358.281358.281358.281.2.4產成品萬元664.38365.41498.28664.38664

27、.38664.381.3現(xiàn)金萬元1640.43902.241230.321640.431640.431640.432流動負債萬元5293.112911.213969.835293.115293.115293.112.1應付賬款萬元5293.112911.213969.835293.115293.115293.113流動資金萬元1268.62697.74951.461268.621268.621268.624鋪底流動資金萬元422.87232.58317.15422.87422.87422.87總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元9214.29

28、115.97%115.97%100.00%2項目建設投資萬元7945.67100.00%100.00%86.23%2.1工程費用萬元4689.9059.02%59.02%50.90%2.1.1建筑工程費萬元2318.0329.17%29.17%25.16%2.1.2設備購置及安裝費萬元2371.8729.85%29.85%25.74%2.2工程建設其他費用萬元1576.3819.84%19.84%17.11%2.2.1無形資產萬元1576.3819.84%19.84%17.11%2.3預備費萬元1679.3921.14%21.14%18.23%2.3.1基本預備費萬元928.1411.68%1

29、1.68%10.07%2.3.2漲價預備費萬元751.259.45%9.45%8.15%3建設期利息萬元4固定資產投資現(xiàn)值萬元7945.67100.00%100.00%86.23%5建設期間費用萬元6流動資金萬元1268.6215.97%15.97%13.77%7鋪底流動資金萬元422.875.32%5.32%4.59%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元5641.907693.5010258.0010258.0010258.001.1萬元5641.907693.5010258.0010258.0010258.002現(xiàn)價增加值萬元1805.4

30、12461.923282.563282.563282.563增值稅萬元155.66212.26283.01283.01283.013.1銷項稅額萬元1641.281641.281641.281641.281641.283.2進項稅額萬元747.051018.701358.271358.271358.274城市維護建設稅萬元10.9014.8619.8119.8119.815教育費附加萬元4.676.378.498.498.496地方教育費附加萬元3.114.255.665.665.669土地使用稅萬元107.44107.44107.44107.44107.4410稅金及附加萬元126.1213

31、2.91141.40141.40141.40折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值2318.032318.03當期折舊額1854.4292.7292.7292.7292.7292.72凈值463.612225.312132.592039.871947.151854.422機器設備原值2371.872371.87當期折舊額1897.50126.50126.50126.50126.50126.50凈值2245.372118.871992.371865.871739.373建筑物及設備原值4689.90當期折舊額3751.92219.22219.22219

32、.22219.22219.22建筑物及設備凈值937.984470.684251.464032.243813.023593.804無形資產原值1576.381576.38當期攤銷額1576.3839.4139.4139.4139.4139.41凈值1536.971497.561458.151418.741379.335合計：折舊及攤銷5328.30258.63258.63258.63258.63258.63總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元5290.972910.033968.235290.975290.975290.972外購燃料動力費

33、萬元374.16205.79280.62374.16374.16374.163工資及福利費萬元1046.061046.061046.061046.061046.061046.064修理費萬元26.3114.4719.7326.3126.3126.315其它成本費用萬元1210.03665.52907.521210.031210.031210.035.1其他制造費用萬元584.23321.33438.17584.23584.23584.235.2其他管理費用萬元285.27156.90213.95285.27285.27285.275.3其他銷售費用萬元774.34425.89580.75774

34、.34774.34774.346經營成本萬元7947.534371.145960.657947.537947.537947.537折舊費萬元219.22219.22219.22219.22219.22219.228攤銷費萬元39.4139.4139.4139.4139.4139.419利息支出萬元-10總成本費用萬元8206.165100.506480.798206.168206.168206.1610.1可變成本萬元6901.473795.815176.106901.476901.476901.4710.2固定成本萬元1304.691304.691304.691304.691304.691304.6911盈虧平衡點52.61%52.61%利潤及利潤分配表序號項目單位達產指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元10258.005641.907693.5010258.0010