第一章 貨幣與貨幣制度.ppt

1、金融學(xué),ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE,學(xué)習(xí)要求,掌握關(guān)于貨幣及貨幣制度、信用、金融、利息及利率、外匯及匯率等這些最基本的金融理論范疇； 了解金融市場和金融機構(gòu)的基本架構(gòu)，把握金融市場運行機制的基本規(guī)律和各類金融機構(gòu)運作的基本特點； 正確理解現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制； 全面掌握宏觀金融，即貨幣對內(nèi)、對外均衡和環(huán)繞貨幣政策的基本知識、基本理論及相關(guān)政策觀點。,參考教材,凌江懷，金融學(xué)概論，高等教育出版社 黃達，金融學(xué)，中國人民大學(xué)出版社 曹龍騏，金融學(xué)，高等教育出版社 武康平，現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社 姚遂，中國金融史 茲維.博迪、羅伯特.C.莫頓,金融學(xué),

2、人民大學(xué)出版社 Frederic S. Mishkin , The Economics of Money,Banking and Financial Markets （F.S米什金,貨幣金融學(xué)，人民大學(xué)出版社）,金融學(xué)目錄,第一章貨幣與貨幣制度 第二章信用與信用形式 第三章利息與利率 第四章 外匯與匯率 第五章金融市場與金融機構(gòu) 第六章 商業(yè)銀行 第七章非銀行金融機構(gòu) 第八章中央銀行 第九章貨幣供求及其均衡 第十章通貨膨脹與通貨緊縮 第十一章 貨幣政策,金融學(xué)概述,一、金融學(xué)體系的五大部分 貨幣、金融工具、金融市場、金融機構(gòu)和中央銀行 二、金融的四個核心原則 （一）時間具有價值 （二）風(fēng)險需要

3、補償 （三）信息是決策的基礎(chǔ) （四）市場決定價格、配置資源,金融學(xué) 第一章,貨幣與貨幣制度,第一章 貨幣與貨幣制度 目錄,第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì) 第二節(jié) 貨幣的職能 第三節(jié) 貨幣的定義及形式 第四節(jié) 貨幣制度,本章為金融學(xué)的基礎(chǔ)。重點掌握和理解貨幣是如何產(chǎn)生的，掌握貨幣的職能和貨幣形態(tài)的演變，把握其演變規(guī)律，同時了解一些貨幣的相關(guān)理論和知識，在此基礎(chǔ)上研究貨幣制度的構(gòu)成要素及其歷史演變、貨幣層次的劃分等問題，為金融學(xué)課程的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。,本章要點,金錢是個好士兵，有了它就可以使人勇氣百倍。 威廉莎士比亞 我們手里的金錢，是我們保持自由的一種工具。 讓雅克盧梭 語言表達我們的思想 ，貨幣表達我

4、們的欲望和財產(chǎn)。 英國人類學(xué)家阿爾弗雷德馬歇爾,一、貨幣的產(chǎn)生貨幣是商品交換的產(chǎn)物 經(jīng)濟學(xué)意義的貨幣，指在商品和勞務(wù)支付及債務(wù)償還中被普遍接受的東西。,社會分工,交換效率與兩個雙重巧合問題： 需求的雙重巧合 時間的雙重巧合,第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì),交換發(fā)展過程濃縮為價值形態(tài)的演化過程,簡單價值形態(tài),簡單的（或偶然的）價值形態(tài),1只綿羊=兩把斧子,擴大的（或總和的）價值形態(tài),2把斧子 1只綿羊= 80斤糧食 60尺布,一般價值形態(tài),2把斧子 80斤糧食 60尺布 1克黃金,= 1只綿羊,貨幣價值形態(tài),兩把斧子 1只綿羊 80斤糧食 60尺布,= 1克黃金,貨幣對市場經(jīng)濟發(fā)展的重要意義 簡化交換

5、的方式，擴大交換的范圍； 提高經(jīng)濟效率和挖掘生產(chǎn)潛力； 解決了需求上的雙重巧合問題； 解決了時間上的雙重巧合問題； 拓展了交易的地域。,二、 貨幣的本質(zhì),1.貨幣是從商品中游離出來的固定地充當(dāng)一般等 價物的特殊商品。 在當(dāng)代不兌現(xiàn)貨幣本位制下，流通中的貨 幣本身不是商品，不具有價值，因而已不 是商品的等價物，僅起價值尺度的作用。 2.貨幣體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。商品生產(chǎn)者之 間的交換關(guān)系，體現(xiàn)著產(chǎn)品歸不同所有者占 有，并通過等價交換來實現(xiàn)他們之間的社會聯(lián)系。,貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。,一、交易媒介 指貨幣被用來購買商品和勞務(wù)。 借助交易媒介，可以降低交易

6、成本，從而提高經(jīng)濟效率。 Eg: 易貨經(jīng)濟下，需要滿足需求的雙重吻合。 需求的雙重吻合是指人們必須找到擁有它們所需要的商品和勞務(wù)的人，同時這個人還需要他們所提供的商品和勞務(wù)。 貨幣經(jīng)濟下，貨幣是經(jīng)濟的潤滑劑。 一種商品要有效充當(dāng)交易媒介，必須滿足以下標準： (1) 易于標準化和確定價值； (2) 普遍接受 ; (3)易于分割以便于找零； (4) 易于攜帶 ; (5) 不易變質(zhì) 特定歷史時期的特殊貨幣： shells貝殼, tobacco 煙草, whiskey威士忌，cigarettes 香煙,第二節(jié) 貨幣的功能,二、記賬單位 指被用來衡量商品和勞務(wù)的價值。 便于衡量和比較商品價格。 Eg:

7、易貨經(jīng)濟下， 10 45， 1004950； 1000 499500 三、價值儲藏 是將購買力從獲得收入之日起儲藏到支出之日。 （1）貨幣并非唯一的價值儲藏手段。 （2）選擇貨幣作為價值儲藏手段，源于它的流動性。 （3）貨幣的儲藏價值是由物價水平確定的。,2008年，津巴布韋穆加貝政府以印制大量新鈔來填補財政赤字，結(jié)果導(dǎo)致嚴重的幣值急貶，官方當(dāng)年公布的最高年通漲率是2200000%。,4、支付手段 是指貨幣在清償債務(wù)時充當(dāng)延期支付的工具。 源于信用交易。所謂信用是指在商品交換或者其他經(jīng)濟活動中授信人在充分信任受信人能夠?qū)崿F(xiàn)其承諾的基礎(chǔ)上，用契約關(guān)系向受信人放貸，并保障自己的本金能夠回流和增值的

8、價值運動，形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 包括實物信用（讓渡實物使用權(quán)）和貨幣信用（讓渡貨幣使用權(quán)）。 如：賒銷、預(yù)付款、償還貸款、支付利息、支付工資、繳納稅金。 注：如何區(qū)別交易媒介職能和支付手段職能？ 主要區(qū)別是商品勞務(wù)的交易行為與貨幣支付的行為時間上有無間隔。 如果兩者同時發(fā)生，貨幣充當(dāng)交易媒介，如果兩者有間隔，出現(xiàn)單方向運動，貨幣充當(dāng)支付手段。 1、推動信用經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣作為支付手段的重要性已超過交易媒介手段。 2、造成買賣脫節(jié)，加大經(jīng)濟危機爆發(fā)的可能性。,補充：馬克思的貨幣職能說,馬克思認為，典型的貨幣黃金具有五個職能，即價值尺度(Unit of Account) 、流通手段(Medium o

9、f Exchange)、儲藏手段(Store of Value)、支付手段(Repayment of Debt)和世界貨幣(International Money) 。,（一）價值尺度 用以衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)價值時，貨幣執(zhí)行價值尺度職能。這是貨幣的基本職能。 特點:只需要觀念或想象中的貨幣，不需要現(xiàn)實的貨幣。 作用:為各種商品和勞務(wù)定價 價格：以貨幣單位表示的價值，即價值的貨幣表現(xiàn)。,（二）流通手段 貨幣在商品交換中起媒介作用時，發(fā)揮流通手段職能。 這是貨幣的基本職能之一。貨幣是價值尺度和流通手段的統(tǒng)一 。 貨幣出現(xiàn)前，商品交換采取物物直接交換形式。 WW 貨幣產(chǎn)生以后， (WG)，然后

10、 (GW)。貨幣充當(dāng)交換活動的媒介物。 特點: 必須是現(xiàn)實的貨幣，而不能是想象的或觀念上的貨幣。 貨幣需求:流通中需要多少貨幣取決于3個要素: 價格(P) 、待 出售的商品數(shù)量(Q) 、貨幣流通速度(V)。 在金屬貨幣制度下:,（三）貯藏手段 貨幣暫時退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨立的價 值形態(tài)和社會財富的一般代表保存起來時發(fā) 揮貯藏手段職能。 特點：貨幣產(chǎn)生至今，其形式已發(fā)生了不少變化，從實物貨幣發(fā)展到現(xiàn)在的信用貨幣；貨幣儲藏的形式也在變化，從足值貨幣金銀的形式儲藏到當(dāng)今信用貨幣價值符號的替身作為價值儲藏的典型形態(tài)。 作用：金屬貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量（蓄水池功能）,在金屬貨幣條件下，貨幣既

11、有名義價值（即貨幣的購買力），又有實際價值（自身內(nèi)含的價值量）。假設(shè)社會上有1000件等價值的商品，一件商品內(nèi)含的價值量與一枚金幣內(nèi)含的黃金的價值量一樣，同時假設(shè)一枚貨幣在一年只流通一次，則社會上需要1000枚金幣。 反證：假設(shè)發(fā)行了1100枚金幣，在此情況下，金幣的實際價值仍為一件商品，而名義價值則低于一件商品，理性的人必然將金幣從流通中撤出一部分，以金屬條塊的形式保持價值。 假設(shè)發(fā)行了900枚金幣，在此情況下，金幣的實際價值仍為一件商品，而名義價值則高于一件商品，理性的人必然會將原先收藏起來的金幣或金屬條塊重新投入流通。,金屬貨幣制度下貨幣的蓄水池功能分析,在現(xiàn)代信用貨幣制度下是貨幣否存在

12、蓄水池功能，WHY？,貨幣失去實際價值，只有名義價值。貨幣名義價值的任何下降（通貨膨脹）都只會促使人們加速出讓自己手中的貨幣，貨幣數(shù)量不是減少反而是增加；貨幣名義價值的任何上升（通貨緊縮）都只會促使人們推遲貨幣的支付，貨幣數(shù)量不是增加反而是減少。 “越多越多的貨幣，越少越少的貨幣”,（四）支付手段 貨幣在償還債務(wù)或作單方面支付時發(fā)揮支付手段職能。 特點：沒有商品（勞務(wù)）與之作相向運動，不是流通過程的媒介，而是在信用交易中補足交換過程的獨立環(huán)節(jié)。 發(fā)展：擴展到商品流通之外，改變了一定時期的貨幣流通量。,分析的出發(fā)點：二者的區(qū)別在于商品的讓渡與貨幣的回流之間是否存在時間間隔。流通手段下為一手交錢，

13、一手交貨，錢貨兩清，商品讓渡與貨幣回流之間不存在時間間隔；支付手段下商品讓渡和貨幣回流之間存在時間間隔。在現(xiàn)行工資制度下，無論是月工資制度還是周工資制度，勞動是每天每時每秒進行的，而工資只在某一天發(fā)放，因此貨幣執(zhí)行支付手段職能而非流通手段職能。,貨幣在工資的發(fā)放中執(zhí)行支付手段職能還是流通手段職能？,貨幣越出國界，在世界市場發(fā)揮作用時，執(zhí)行世界貨幣的職能。 特點：必須脫掉原來的“民族服裝”，還原成金銀的本來面目。 作用： 作為國際間的支付手段，用來支付國際收支差額； 作為國際間的一般購買手段； 社會財富的一般轉(zhuǎn)移手段。,（五）世界貨幣,總結(jié)：貨幣職能的邏輯順序,貨幣最早具有的職能 兩種基本職能,

14、世界貨幣,前四種職能在國內(nèi)商品流通中得到了充分發(fā)展，才會在國際貿(mào)易中發(fā)揮職能。,支付手段,商品賒銷交易，貨幣不再執(zhí)行流通手段，只是到約定付款日期才被用于清償債務(wù)。,貯藏手段,貨幣作為社會財富的一般代表，退出流通領(lǐng)域作貯藏備用。,流通手段,價值尺度,流通過程中作交換媒介,商品流通前，先由貨幣表現(xiàn)和衡量其價值.,下列語句分別描述的是貨幣的什么職能？,這個人很有錢。,貯藏手段,他一個月掙1萬多元。,支付手段,張三每個月償還銀行房貸2000元。,支付手段,李四花了1萬元買了一臺筆記本電腦。,流通手段,王五今天在齊商銀行存入了2萬元。,貯藏手段,物價上漲了，錢毛了。,價值尺度,現(xiàn)在商場都在打折，皮爾卡丹

15、西服才賣2000多元。,價值尺度,第三節(jié) 貨幣的定義及形式,一、貨幣的定義 貨幣是一種具有普遍可接受性而作為購買手段并能清償債務(wù)的支付工具。 馬克思的定義：貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品。,1、 通貨 流通中的貨幣，包括硬幣和紙幣。 “your money or your life”? 貨幣包括通貨，但還包括支票存款、儲蓄存款等內(nèi)容。 2、財富 用于價值儲藏的各種財產(chǎn)總和。 “ Joe is rich and he has a lot of money” 財富包括貨幣，但還包括債券、股票、家具、車、房等。 3、收入 每單位時間內(nèi)收益的流量。 “She has a good job and

16、earns a lot of money” 貨幣是一存量概念。,財富、收入和通貨,“錢”,支付體系的演變，也是貨幣形式的演變。 貨幣在不同的時期有著不同的表現(xiàn)形式，經(jīng)歷著由低級向高級的不斷演變過程。 1.商品貨幣 2. 代用貨幣 3.不兌現(xiàn)貨幣 4.支票 5.電子貨幣,二、 支付體系的演變,1. 商品貨幣 它是貨幣形態(tài)發(fā)展的最原始形式。 1）內(nèi)涵： 商品貨幣是指由貴金屬或其他有價值的商品構(gòu)成的貨幣。 2） 特點： 兼具商品和貨幣的雙重身份。 商品貨幣是以貨幣商品本身的價值為基礎(chǔ)的。 作為貨幣用途時的價值（名義價值）與作為商品用途時的價值（實際價值）相等，又稱足值貨幣。 3）形式： 實物貨幣（如

17、糧食、布、牲畜、貝殼）和金屬貨幣（鐵幣、銅幣、銀幣和金幣） 4）缺點： 攜帶不方便 貴金屬供應(yīng)有限，無法滿足經(jīng)濟發(fā)展對貨幣量的需要。,馬克思說：“金銀天然不是貨幣， 但貨幣天然是金銀。,戰(zhàn)國齊刀幣,宋子三孔幣,郢囗和盧金,“三晉”布幣,銅貝幣,王莽貨幣,鑄幣是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。 最初各國的鑄幣有各式各樣的形式，但后來都逐步過渡到圓形，因為圓形最便于攜帶且不易磨損。,北宋1203年四川出現(xiàn)交子，南宋、明朝大規(guī)模流通,貴金屬貨幣金銀,特征： 普遍可接受性 價值穩(wěn)定性 價大量小，攜帶方便 耐久性，不易磨損和氧化 均質(zhì)性和可分性,2. 代用貨

18、幣 1）內(nèi)涵： 實際價值低于名義價值，且可以兌換成足值的金屬貨幣。它的形態(tài)有國家鑄造的不足值的鑄幣、政府或銀行發(fā)行的銀行券等。 銀行券是為了解決商業(yè)票據(jù)流通的局限性和銀行現(xiàn)金不能滿足商業(yè)票據(jù)持有人貼現(xiàn)需求的矛盾而產(chǎn)生的，它主要是通過銀行貼現(xiàn)商品票據(jù)而發(fā)行到流通中去的。 2） 特點： 代替金銀幣執(zhí)行交易媒介和價值儲藏功能，不具備價值尺度職能。 與金屬貨幣同時流通，可以自由地向發(fā)行單位兌換金屬貨幣，有100%金屬貨幣作保證。 3）出現(xiàn)的理由： 作為交換媒介，人們關(guān)心的是借助于它能否換到價值相當(dāng)?shù)纳唐罚皇秦泿疟旧?，只要人們樂于接受，貨幣就完全可以用價值較低的商品甚至沒有價值的符號去代替。 3）優(yōu)

19、點： 降低流通費用，銀行券的銷毀與印制成本比金屬貨幣的熔化與鑄造成本要低. 攜帶方便不用稱量和鑒別成色，加快了貨幣流通速度。,3. 不兌現(xiàn)貨幣 1）含義 不兌現(xiàn)紙幣指政府宣布紙幣為法定償還貨幣，而不能兌換為貴金屬。 紙幣是指國家發(fā)行的強制通用的價值符號。 2）銀行券與紙幣的關(guān)系 銀行券和紙幣本身都沒有價值，這一點兩者是相同的。 銀行券和紙幣的區(qū)別在于： A.紙幣是由政府發(fā)行、依靠國家權(quán)力強制流通的；而銀行券則是由銀行通過短期商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)方式發(fā)行的。 B. 紙幣是從貨幣的作為流通媒介的職能中產(chǎn)生的；而銀行券則是在貨幣作為支付手段職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 C.紙幣不能兌現(xiàn)貴金屬，而銀行券可以兌現(xiàn)貴金屬

20、。 D.紙幣如超量發(fā)行就會貶值，而銀行券不會貶值。但是銀行券不貶值需要一定的條件：一是銀行券的發(fā)行量要以銀行貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)為依據(jù)；二是銀行券必須能隨時兌換貴金屬貨幣，即銀行券要有信用和黃金雙重保證。 3）特點 其接受程度取決于發(fā)行當(dāng)局的信譽和防偽技術(shù)。 屬于法律安排，可以變更。 4） 缺點 易被盜竊,國家有權(quán)發(fā)行紙幣 但卻不能規(guī)定其實際購買力,最初的銀行券由商業(yè)銀行發(fā)行，19世紀中葉以后，銀行券的發(fā)行逐漸由中央銀行壟斷并受到國家政權(quán)控制，并且不能兌換。這樣銀行券就成為紙幣，即由國家發(fā)行并依靠國家政權(quán)強制流通的貨幣符號。,4. 支票 1）含義： 向開戶行發(fā)出的支付指令，要求開戶行將貨幣從該賬戶轉(zhuǎn)

21、移到存入該支票的人的賬戶中。 2）種類： 現(xiàn)金支票只能用于支取現(xiàn)金。 轉(zhuǎn)帳支票只能用于轉(zhuǎn)賬。 普通支票可以用于支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。 但在普通支票左上角劃兩條平行線的，為劃線支票，只能用于轉(zhuǎn)賬，委托銀行代理收款，不能支取現(xiàn)金。,4. 支票（續(xù)） 3）優(yōu)點： 降低交易成本和提高經(jīng)濟效率 大額交易更容易 降低失竊的損失 4）缺點: 運送支票需要時間。 轉(zhuǎn)賬支票資金使用需要時間。 支票處理的紙張成本高。,5. 電子貨幣 1）定義 用一定金額的現(xiàn)金或存款從發(fā)行者處兌換并獲得代表相同金額的數(shù)據(jù)，通過使用某些電子化方法將該數(shù)據(jù)直接轉(zhuǎn)移給支付對象，從而能夠清償債務(wù)。 是一種表示現(xiàn)金的加密序列數(shù)，用來表示

22、現(xiàn)實中各種金額的幣值。 2）形式 第一種：將貨幣價值保存在物理卡片內(nèi)并可脫離銀行支付系統(tǒng)流通的電子錢包。 A. 借記卡 先存款后消費（或取現(xiàn)）、沒有透支功能的銀行卡。 借記卡是一種具有轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金、購物消費等功能的信用工具，帳戶內(nèi)的金額按活期存款計付利息。 B. 儲值卡 發(fā)卡銀行或者其他經(jīng)中央人民銀行認可有權(quán)發(fā)卡的企業(yè)單位根據(jù)持卡人要求將其資金轉(zhuǎn)至卡內(nèi)儲存，交易時直接從卡內(nèi)扣款。 此類卡面值固定，一般不能續(xù)存金額，使用完后就丟棄，具有不記名、不掛失、不計利息等特點。 第二種：基于Internet網(wǎng)絡(luò)環(huán)境使用的且將代表貨幣價值的二進制數(shù)據(jù)保管在微機終端硬盤內(nèi)的電子現(xiàn)金 。,現(xiàn)代社會中的支付

23、方式,現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交易。 缺點：現(xiàn)金容易被偷竊，攜帶運送不方便。,支票（見票即付的債務(wù)憑證）：是個人或單位在其支票帳戶上的存款余額，而非支票本身 缺點：支票處理需要費用，有時滯。,信用卡：先消費后付款，是消費信貸。 借記卡：是一種轉(zhuǎn)賬卡，不提供信用。,電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)：高速、便捷、以前主要用于銀行之間的資金清算，現(xiàn)用于人們的日常生活，如網(wǎng)上銀行，信用卡。,存款的種類： 活期存款：又稱支票賬戶，指客戶在銀行開立賬戶后，存入銀行賬戶的不約定存款期限、提款條件，隨時可以存取，按結(jié)息期計算利息，可靈活使用的存款。其存取主要通過現(xiàn)金或轉(zhuǎn)賬辦理。 定期存款：指那些具有確定的到期期限才準提

24、取的存款。 儲蓄存款：這主要是針對居民個人積蓄貨幣之需所開辦的一種存款業(yè)務(wù)。一般不能據(jù)此簽發(fā)支票，支用時只能提取現(xiàn)金或先轉(zhuǎn)入存戶的活期存款賬戶。它可以進一步分為活期和定期兩大類。,三、貨幣層次的劃分,銀行券屬于（ ）,A. 實物貨幣 B. 商品貨幣 C. 金屬貨幣 D. 信用貨幣,（一）劃分貨幣層次的原因,現(xiàn)實經(jīng)濟中存在著形形色色的貨幣，需要將它們劃分為不同的層次，使貨幣供給的計量有科學(xué)的口徑。 處于不同層次的貨幣，貨幣性不同。（貨幣性就是指一項資產(chǎn)執(zhí)行貨幣的職能的高低） 由于不同層次的貨幣供給形成機制不同，特性不同，調(diào)控方式也不同，因此劃分貨幣供給層次有利于對宏觀經(jīng)濟運行的監(jiān)測和貨幣政策的操

25、作。,（二）貨幣層次劃分的標準和各國的具體劃分,1、劃分依據(jù) 各國劃分貨幣層次的共同依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動性。 流動性：貨幣與商品的轉(zhuǎn)換能力、貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換的能力（方便程度與損失程度） 由于流通中的現(xiàn)金和活期存款的流動性最高，可以直接用現(xiàn)金和活期存款支票購買你所需要的商品和服務(wù)，所以在統(tǒng)計上它們是貨幣； 定期存款、儲蓄存款和其他存款的流動性較低，它們不能直接用作交換的媒介，更多的是發(fā)揮著價值儲藏的功能，它們只是準貨幣。,2、具體劃分,（1）國際貨幣基金組織對貨幣層次的劃分 國際貨幣基金組織（IMF）一般把貨幣劃分為三個層次： M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金 M1= M0+活期存款 M2= M

26、1+ 儲蓄存款+定期存款+政府債券 （包括國庫券）,（2） 美國貨幣層次劃分,M1=通貨+活期存款+旅行支票+其他支票存款 M2=M1+小額定期存款+儲蓄存款和貨幣市場存款賬戶+貨幣市場互助基金份額（非機構(gòu)所有）+隔日回購協(xié)議+隔日歐洲美元+合并調(diào)整 M3=M2+大額定期存款+貨幣市場互助基金份額（機構(gòu)所有）+定期回購協(xié)議+定期歐洲美元+合并調(diào)整 L=M3+短期財政部證券+商業(yè)票據(jù)+儲蓄債券+銀行承兌票據(jù),M0=流通中現(xiàn)金 M1=M0+企事業(yè)單位活期存款 M2=M1+準貨幣(定期存款+儲蓄存款+證券公司的客戶保證金+其他存款) 2001年6月貨幣供給層次的調(diào)整：將證券公司客戶保證金計入M2（交

27、易保證金類似活期儲蓄）。,（3）我國貨幣層次劃分,我國貨幣供應(yīng)量（2005年12月）,我國貨幣供應(yīng)量（2006年12月）,我國貨幣供應(yīng)量（2007年12月）,我國貨幣供應(yīng)量（2008年12月）,我國貨幣供應(yīng)量（2009年12月）,我國貨幣供應(yīng)量（2010年12月）,20002010年中國各層次貨幣供給統(tǒng)計 單位:：億元,1978,年,我們的錢越來越“不值錢”,按我國貨幣供給的統(tǒng)計口徑，M0等于（ ）,流通中的現(xiàn)金 企業(yè)活期存款 儲蓄存款,將下列資產(chǎn)按照流動性從高到低排列：,a. 支票賬戶存款；b. 房屋；c. 通貨；d. 洗衣機；e. 儲蓄存款；f. 普通股,第四節(jié) 貨幣制度,貨幣制度（幣制）

28、： 一個國家用法律形式確定的該國貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。主要包括：貨幣材料和貨幣單位；貨幣鑄造、發(fā)行和流通程序；貨幣發(fā)行準備制度。,（一)確定本位貨幣材料和貨幣單位 貨幣材料是規(guī)定用何種材料充當(dāng)本位貨幣的 幣材，它是整個貨幣制度的基礎(chǔ)。 貨幣單位：本位貨幣的最小單位為基本貨幣單位，如美元，英鎊，歐元。,一、貨幣制度的構(gòu)成要素,本位貨幣(Standard Money) 亦稱主幣，是一個國家的基本通貨和法定的計價結(jié)算貨幣。 在金屬貨幣制度下，按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣。名義價值與實際價值一致。自由鑄造，自行熔化。 在當(dāng)代紙幣本位幣下，紙幣是流通中商品的價值符號，壟斷發(fā)行。,輔幣(F

29、ractional Money ) （1）含義：主幣以下的小額通貨，供日常零 星交易與找零之用。 （2）特點：名義價值高于實際價值 （3）有限法償貨幣：只能在一定數(shù)額內(nèi)使用 （4）壟斷鑄造,（二）確定貨幣的制造、發(fā)行和流通程序,金屬本位幣下貨幣的鑄造方式： （1）自由鑄造：任何公民都有權(quán)利把法律確定 的貨幣金屬送到國家鑄幣廠鑄成貨幣，或把 貨幣熔化成金屬，即把鑄幣和金屬自由轉(zhuǎn)化。 （2）壟斷鑄造：鑄幣權(quán)由國家壟斷。此時有不足 值貨幣，即名義價值 實際價值。 在紙幣本位幣下，紙幣由國家壟斷發(fā)行，強制流通。,（三）規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度,金本位制下準備制度的作用： 1、作為國際支付的準備金 2、作為

30、國內(nèi)金屬貨幣流通的準備金 3、作為支付存款和兌換銀行券的準備金 在紙幣本位幣下，準備制度的作用僅僅限于第一條。,準備制度：即規(guī)定如何建立貨幣發(fā)行的準備金，以維持貨幣價值的穩(wěn)定。 金本位制下的準備制度主要是建立國家的黃金儲備。作為金準備的黃金必須集中于中央銀行或國庫。世界上大多數(shù)國家黃金儲備由中央銀行或國庫掌握。,二、貨幣制度的演變 銀本位制(Silver Standard) 金銀復(fù)本位制(Bimetallic Standard) 金本位制(Gold Standard)： 金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度(Credit Money Standard),（一）銀本位制（中

31、世紀，西羅馬帝國滅亡文藝復(fù)興） 是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。與封建社會經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)。 基本特征： 銀幣可以自由鑄造和自由熔化； 銀幣為無限法償貨幣； 輔幣和其他各種貨幣可以自由兌換銀幣； 白銀和銀幣可以自由輸出輸入。,中世紀時，黃金與白銀的比價大概為1:10到1:13，到19世紀中葉（公元18511855年），下跌到1:15.41，1898年下跌為1:35.03，到20世紀初，下跌到1:39.74。,（二）金銀復(fù)本位制（16C18C） 是以金銀兩種金屬作為本位貨幣的金屬貨幣制度。 基本特征： 金、銀同時被法律承認為貨幣金屬； 金、銀兩種本位貨幣都可以自由鑄造和自由熔化； 金、銀兩種本位

32、貨幣都有無限的法定償付能力； 輔幣和其他各種貨幣都可以自由兌換金、銀兩種本 位貨幣； 金、銀都可以自由輸出輸入。,復(fù)本位制的三種類型,平行本位制：金幣和銀幣按其實際價值流通，兩種貨幣的兌換比率完全由金銀的市場比價確定，國家不規(guī)定金銀的法定比價。 缺點在于：商品具有金幣和銀幣的雙重價格，金幣和銀幣價格波動導(dǎo)致市場價格的經(jīng)常波動。,雙本位制：以法律形式規(guī)定金銀鑄幣之間的法定比價，兩者的交換比率不再受市場上金銀價格的波動影響。 但是會出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。,跛行本位制：金銀都是本位幣，但國家規(guī)定銀幣不能自由鑄造，并限制每次的支付額，只有金幣能自由鑄造，兩者有法定比價。向金幣本位制過渡的制度。,

33、劣幣驅(qū)良幣規(guī)律,含義：在兩種名義價值相同而實際價值不同的貨幣同時流通時，實際價值高于名義價值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會退出流通領(lǐng)域，實際價值低于名義價值的貨幣即劣幣則充斥市場，這一現(xiàn)象稱之為劣幣驅(qū)良幣規(guī)律，因是英國人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早闡述的，所以又稱之為格雷欣法則。,劣幣名義價值高于實際價值,良幣實際價值高于法定價值,舉例：假定金幣與銀幣法定比價1：15，市場比價1：16 。 假設(shè)持有15枚銀幣，可以要求政府兌換成1枚金幣，然后將金幣熔化為金塊，將金塊在市場上賣出，得到可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄造成16枚銀幣，15枚用于彌補原有投資，獲得了1枚銀幣的收益 。 由于金幣的價值被低估，其實

34、際價值高于其名義價值，故稱金幣為良幣，由于銀幣的價值被高估，其名義價值高于其實際價值，故稱銀幣為劣幣，因此稱這種現(xiàn)象為劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。,拓展：現(xiàn)代信用貨幣制度下的情況 良幣驅(qū)劣幣：信用貨幣沒有實際價值，貨幣賴以流通的基礎(chǔ)是信譽或評價，因此判斷貨幣良、劣的標準不再是名義價值與實際價值的對比，而是人們的評價或貨幣的信譽；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們在流通中更愿意持有和使用良幣，劣幣將退出流通。 貨幣替代(Monetary Substitution)與美元化（Dollarization, 拉美國家）問題：外幣在價值貯藏手段方面替代本幣，甚至在流通手段和價值尺度方面替代本幣。,（三）金本位制（Gold standard system）,金幣本位制,金塊本位制,金匯兌本位制,金本位制,是以黃金為本位貨幣的一種貨幣制度。典型形式：金幣本位。1816年英國最先宣布，在1821年正式開始，黃金時代為18211914年，1880年普遍確立。,1、貨幣單位規(guī)定為一定量的黃金，以金幣為本位貨幣； 2、金幣可以自由鑄造； 3、價值符號可以自由兌換金幣； 4、黃金可以自由輸出入； 5、國家的金屬準備全部是黃金。,金幣本位制是相對穩(wěn)定的貨幣制度，對資本主義經(jīng)濟發(fā)展起過積極的作用。,金幣本位制的特點,金塊本位制（Gold b