中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款的有效性問題研究

1、中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款的有效性問題研究劉吉運(yùn) 王安國1 作者簡介：劉吉運(yùn)（1955-），山東平原人，中國人民銀行德州市中心支行行長，高級政工師；王安國（1977-），山東平原人，現(xiàn)供職于中國人民銀行德州市中心支行。（中國人民銀行德州市中心支行，山東 德州 253034）摘 要：近年來商業(yè)銀行開展的中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)一直陷于停滯。本文以山東省首例中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款案例為基礎(chǔ)，依據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和風(fēng)險管理理論，結(jié)合貸款擔(dān)保的本質(zhì)和功能，探析中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押難以被銀行接受的實(shí)質(zhì)，以期對銀行下一步創(chuàng)新中小企業(yè)擔(dān)保產(chǎn)品有所借鑒。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；擔(dān)保；商標(biāo)專用權(quán)；質(zhì)押Abstract：In

2、 recent years，the ownership of trademark pledged loan business for SMEs developed by commercial banks always stands still. This article analyzes the first case of the ownership of trademark pledged loan for SMEs in Shandong Province，based on Information Economics and risk management theory and combi

3、ned with the nature and function of loan guarantee. It is difficult for banks to accept the ownership of trademark pledged loan for SMEs. This article analyses the essence of this phenomenon in order to give some references to the bank for its next innovation of guarantee products for SMEs. Key Word

4、s：SMEs，guarantee，ownership of trademark，pledge中圖分類號： F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： B 文章編號：1674-2265（2011）01-0026-05一、問題的提出信息不對稱是信貸關(guān)系的一個基本特征（林毅夫，2005）。為解決這一問題、防范貸款風(fēng)險，銀行通常要求借款人提供有效擔(dān)保，在巴塞爾新資本協(xié)議中，擔(dān)保也被視為有效的風(fēng)險緩釋工具。而相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)信息更為不透明，缺乏企業(yè)財務(wù)報表等易于傳遞的“硬信息”（hard information），在融資中依賴的是“軟信息”（soft information），由于銀行在處理“軟信息”方面處于

5、劣勢，因此要求更嚴(yán)格的擔(dān)保以規(guī)避風(fēng)險（林毅夫，2005）。我國擔(dān)保法中規(guī)定的擔(dān)保方式有保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金五種，其中在信貸關(guān)系中常用的有保證、抵押和質(zhì)押三種，銀行在對中小企業(yè)的貸款中往往要求抵押的擔(dān)保方式，目前抵押貸款在我國中小企業(yè)貸款中的比例超過了80%（巴曙松，2008）。這就引出了一個問題，由于中小企業(yè)規(guī)模小，廠房多為租賃或所處土地多為集體用地，缺乏土地、房產(chǎn)等銀行認(rèn)可的抵押品，直接導(dǎo)致了其貸款難。也就是說，擔(dān)保難是中小企業(yè)貸款難的直接原因。為破解中小企業(yè)擔(dān)保難問題，金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，拓寬企業(yè)可擔(dān)保資產(chǎn)的范圍。特別是近年來在國家的政策引導(dǎo)和相關(guān)部門的大力推動下，國內(nèi)很多商

6、業(yè)銀行開展了中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，然而該項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展卻一直陷于停滯。本文以山東省武城縣農(nóng)聯(lián)社2010年辦理的山東省首例中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款案例為基礎(chǔ)，依據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和風(fēng)險管理理論，結(jié)合貸款擔(dān)保的本質(zhì)和功能，探析中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押難以被銀行接受的實(shí)質(zhì)，以期對銀行下一步創(chuàng)新中小企業(yè)擔(dān)保產(chǎn)品有所借鑒。二、武城縣農(nóng)聯(lián)社中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款案例（一）武城縣農(nóng)聯(lián)社開辦中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款的背景山東省武城縣地處魯西北平原，總面積748平方公里，耕地面積65萬畝，其中棉花種植面積達(dá)到40萬畝，年棉花總產(chǎn)量60萬擔(dān)，年加工棉花能力達(dá)1000萬擔(dān)，棉籽60萬噸，棉紡能力達(dá)到100萬紗錠，形成了種植

7、、收購、加工、紡織等一條龍棉花生產(chǎn)加工格局。棉花產(chǎn)業(yè)成為支撐縣域經(jīng)濟(jì)的一個重要支柱，2006年該縣被國家統(tǒng)計(jì)局命名為“全國棉花生產(chǎn)百強(qiáng)縣”。該縣棉花加工企業(yè)數(shù)量眾多，融資需求巨大，是縣農(nóng)聯(lián)社重點(diǎn)支持的農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目。受多種因素影響，武城縣中小棉紡企業(yè)普遍陷入擔(dān)保困境。長期以來，擔(dān)保問題一直是困擾棉花加工企業(yè)融資的巨大障礙。因?yàn)槊藁庸て髽I(yè)大都位于農(nóng)村，其占地多為集體用地，無法用于抵押；用機(jī)器設(shè)備抵押又受抵押率低（一般為20-30%）所限，難以滿足企業(yè)資金需求；由于大部分企業(yè)為家族式中小企業(yè)，管理不規(guī)范，難以發(fā)放倉單質(zhì)押貸款。在這種情況下，棉花加工企業(yè)貸款主要依賴于其他企業(yè)提供保證擔(dān)?；蚱髽I(yè)間互助

8、聯(lián)保。然而由于各類保證擔(dān)保具有較高的同質(zhì)性，銀行貸款存在巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險。在20072008年棉花市場低迷時，大量棉花企業(yè)（含提供保證和互助擔(dān)保的企業(yè)）生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，導(dǎo)致?lián)Ｐ瓮撛O(shè)，該聯(lián)社貸款不良率一度接近50%。高壞賬比率引起了地方政府和當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的重視，急需要為企業(yè)尋找新的擔(dān)保方式；農(nóng)聯(lián)社也急需要創(chuàng)新?lián)．a(chǎn)品，以降低信貸風(fēng)險。但武城縣中小企業(yè)品牌意識強(qiáng)，具有豐富的注冊商標(biāo)資源。近年來，武城縣大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略，設(shè)立各種專項(xiàng)獎勵基金引導(dǎo)企業(yè)注冊商標(biāo)，幫助企業(yè)完善商標(biāo)管理制度，推薦申報國家、省、市著名商標(biāo)。截至目前，全縣中小企業(yè)注冊商標(biāo)總量達(dá)近300件，其中包括中國馳名商標(biāo)1個，中國名牌

9、產(chǎn)品2個，國家免檢產(chǎn)品3個，省著名商標(biāo)8個，國家級區(qū)域品牌8個，經(jīng)評估，商標(biāo)總價值達(dá)115億元，為該縣借助商標(biāo)專用權(quán)開辟企業(yè)融資新渠道創(chuàng)造了有利條件。國家工商行政管理局頒布的注冊商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)權(quán)登記程序規(guī)定于2009年11月1日正式實(shí)施，為注冊商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款提供了政策和法律便利。（二）首例中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款開辦過程2010年初，武城縣農(nóng)聯(lián)社接到一棉花加工廠H公司（簡稱H公司，下同）300萬元的流動資金貸款申請。經(jīng)調(diào)查，該公司雖是德州市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，2009年銷售收入2.06億元，實(shí)現(xiàn)利潤2000萬元，生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，但企業(yè)可供抵押的土地，均在此前全部充作了其他銀行1500萬元

10、貸款的抵押品；企業(yè)擔(dān)保的系統(tǒng)性風(fēng)險迫使農(nóng)聯(lián)社駁回了其貸款申請。但同時，農(nóng)聯(lián)社工作人員了解到，該企業(yè)的注冊商標(biāo)正在申報山東省著名商標(biāo)，經(jīng)聯(lián)社研究，決定以商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款。鑒于這一模式在山東省農(nóng)聯(lián)社系統(tǒng)尚無先例，該聯(lián)社在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中，規(guī)范貸款流程，嚴(yán)格控制風(fēng)險，重點(diǎn)對該業(yè)務(wù)的合規(guī)合法性嚴(yán)格審核。經(jīng)多方咨詢，并參照國家相關(guān)法律、法規(guī)以及監(jiān)管部門文件，制定了商標(biāo)質(zhì)押貸款管理暫行辦法和商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款操作流程。經(jīng)過充分準(zhǔn)備和精心操作，該企業(yè)終于獲得了貸款。首先，對商標(biāo)的所有權(quán)、合法性等進(jìn)行了確認(rèn)，經(jīng)該縣會計(jì)師事務(wù)所評估，企業(yè)商標(biāo)價值600萬元。其次，經(jīng)各級工商行政管理部門確認(rèn)，報國家工商行政管理局商標(biāo)

11、局審批通過，取得了商標(biāo)使用權(quán)質(zhì)押登記證書。第三，為確保業(yè)務(wù)的合法合規(guī)辦理，農(nóng)聯(lián)社嚴(yán)格落實(shí)各環(huán)節(jié)經(jīng)辦人、決策人責(zé)任，層層把關(guān)，嚴(yán)密控制操作風(fēng)險；為有效監(jiān)控資金使用情況，要求企業(yè)在信用社開立基本賬戶；對借款人的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況、管理水平進(jìn)行詳細(xì)分析；為充分防范信貸風(fēng)險，追加一家具備擔(dān)保能力的保證企業(yè)。貸款手續(xù)操作過程中全面做到面簽，指定專人全程參與辦理質(zhì)押登記手續(xù)，確保貸款操作無風(fēng)險。2010年2月武城縣農(nóng)聯(lián)社與H公司簽訂了借款合同，向其授信500萬元，并首筆發(fā)放貸款300萬元，成為山東省中小企業(yè)第一筆通過質(zhì)押商標(biāo)權(quán)進(jìn)行融資的案例。（三）中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款中的現(xiàn)實(shí)“遇冷”該項(xiàng)業(yè)務(wù)開辦之后，得

12、到了各界的廣泛關(guān)注，媒體也紛紛報道?？傮w來看，通過創(chuàng)新辦理商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款，武城縣農(nóng)聯(lián)社創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式，掌握了業(yè)務(wù)操作流程，積累了業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為沒有固定資產(chǎn)作抵押的企業(yè)找到了一條新的融資渠道，而且截至目前，該筆貸款已到期，企業(yè)運(yùn)行良好。2010年4月份德州市城區(qū)農(nóng)聯(lián)社以商標(biāo)權(quán)為質(zhì)押向某集團(tuán)授信9400萬元，8月份農(nóng)業(yè)銀行臨沂分行以臨沂新程金鑼肉制品集團(tuán)有限公司金鑼系列32件注冊商標(biāo)專用權(quán)為質(zhì)押，授予金鑼集團(tuán)貸款額度10億元，并首批發(fā)放6億元。但這兩個案例涉及的企業(yè)均為大型企業(yè)，而中小企業(yè)幾無涉及。無獨(dú)有偶，商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)在全國各地基本都“遇冷”。重慶市自2009年下半年試水“商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資貸

13、款”以來，僅有一家企業(yè)獲得了農(nóng)業(yè)銀行500萬元的商標(biāo)質(zhì)押貸款。該市僅中國馳名商標(biāo)及重慶市著名商標(biāo)已達(dá)505件，總價值在300億元以上，基本全部被閑置。三、中小企業(yè)自身缺陷與銀行過度審慎是中小企業(yè)商標(biāo)質(zhì)押權(quán)難以被銀行接受的根本原因從上述案例可以看到，武城縣農(nóng)聯(lián)社開始不愿接受其他企業(yè)提供保證擔(dān)保，所以才致力于創(chuàng)新商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押，然而在業(yè)務(wù)創(chuàng)新后，又要求貸款企業(yè)追加了一戶有擔(dān)保能力的企業(yè)提供保證才發(fā)放貸款。也就是說，武城縣農(nóng)聯(lián)社在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中發(fā)現(xiàn)，商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押并不是有效擔(dān)保，至少無法單獨(dú)完全滿足有效擔(dān)保的條件，難以實(shí)現(xiàn)擔(dān)保應(yīng)有的價值。（一）擔(dān)保的價值及作用機(jī)制目前，銀行主要通過三種作用機(jī)制來體現(xiàn)

14、擔(dān)保的價值：1. 擔(dān)保有助于紓解借貸雙方的信息不對稱，從而在根本上降低信貸風(fēng)險，這種機(jī)制被稱為信息示意機(jī)制（Signaling device）或者叫篩選機(jī)制（Screening Device）。從理性選擇和成本收益比較角度看，企業(yè)提供抵質(zhì)押品或由其他企業(yè)提供第三方保證，都是一種促使企業(yè)避免違約的約束機(jī)制。低風(fēng)險的貸款申請人通過提供擔(dān)?？梢哉鎸?shí)有效地傳遞其風(fēng)險特征，銀行可根據(jù)這一信號來篩選和區(qū)分申請人的風(fēng)險。就抵質(zhì)押而言，借款人的抵質(zhì)押意愿是一個有效的風(fēng)險信號，與貸款的違約率是負(fù)相關(guān)的（巴曙松等，2008）。擔(dān)保條款允許銀行在企業(yè)違約時剝奪其對抵質(zhì)押品的贖回權(quán)，當(dāng)違約發(fā)生后，抵質(zhì)押品的存在可以減

15、輕或彌補(bǔ)銀行的損失，使企業(yè)自己承擔(dān)違約成本。企業(yè)會比較違約失去抵質(zhì)押品的損失成本與不償還貸款的“收益”，然后做出理性選擇。如果抵質(zhì)押品的價值不隨借款人還款意愿或能力的改變而下降或者說其下降幅度小于扣減率（Collateral Haircuts），那么抵押品的價值就會迫使企業(yè)向銀行傳遞真實(shí)的信息，因?yàn)闊o論道德風(fēng)險還是經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生導(dǎo)致其不能正常還款時，其抵押品的損失均會大于不償還貸款的“收益”，也即其能夠解決信息不對稱問題。就保證而言，由于擔(dān)保人比銀行更了解貸款的真實(shí)風(fēng)險和收益，擔(dān)保人的擔(dān)保意愿也就稱為一種示意信號，可以幫助銀行有效篩選客戶。由于保證人比銀行更加了解借款人的還款意愿和能力，保證人的

16、介入不僅能提供更多的信息，而且可以降低整個借貸過程的信息搜尋成本。2. 擔(dān)保的設(shè)定有助于激勵借款人努力經(jīng)營，以增加收益提高按時還款的能力，從而有效防范信貸風(fēng)險，被稱為激勵機(jī)制（Incentive Device）。就抵質(zhì)押而言，抵質(zhì)押品既是銀行的資產(chǎn)，也是借款人的資產(chǎn)，因此抵質(zhì)押將借款人與銀行的利益統(tǒng)一起來，借款人要重新獲得作為抵質(zhì)押品的資產(chǎn)，必須遵守借款合同的約定，不能隨意改變資金用途，從而解決資產(chǎn)替代問題，也不會刻意隱瞞項(xiàng)目的真實(shí)收入，從而解決投資不足問題。如果投資項(xiàng)目的回報率從某種程度上依賴于借款人的努力程度，高風(fēng)險的借款人通過努力可以獲得高回報，那么銀行就可以要求高風(fēng)險的借款人提供抵質(zhì)押

17、來減少偷懶動機(jī)（Boot et al.，1991）。此時抵質(zhì)押品的存在不但提高了企業(yè)選擇違約的成本，減少違約發(fā)生的可能性，而且具有可置信的潛在威脅，促使借款人努力工作，積極經(jīng)營，從而進(jìn)一步降低違約的概率。就保證而言，借款人珍視其與擔(dān)保人的關(guān)系，知道自己一旦違約，將面臨擔(dān)保人履行求償權(quán)和代位權(quán)的威脅，這將激勵借款人努力經(jīng)營，不能輕易違約（Avery Riener Katz 1998）。而擔(dān)保人從自身利益出發(fā)，會及時關(guān)注借款人的經(jīng)營狀況，督促其按時履約，可以起到替銀行監(jiān)督和制約借款人違約行為發(fā)生的作用，因而具有監(jiān)督功能。3. 擔(dān)保本身具有一定的價值，可以在貸款出現(xiàn)風(fēng)險時彌補(bǔ)銀行的損失，從而降低風(fēng)險

18、，這一機(jī)制被稱為信用風(fēng)險緩釋（Credit Risk Mitigation）機(jī)制。擔(dān)保的緩釋作用表現(xiàn)在，能夠轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險發(fā)生的可能性及損失程度。無論是抵質(zhì)押還是保證，在借款人經(jīng)營出現(xiàn)問題，第一還款來源無法得到保證時，銀行執(zhí)行擔(dān)保均能降低損失。早在古典信貸理論中，無論采用“5C”、“5R”還是“5P”法，擔(dān)保始終是評價信用風(fēng)險程度的最重要因素之一。在現(xiàn)代信用風(fēng)險度量體系中，在計(jì)算風(fēng)險暴露即債務(wù)人違約所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)余額時，也可以使用抵押品的價值進(jìn)行全部或部分地對沖。（二）商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保有效性明顯不足中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押與傳統(tǒng)的土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)抵押和應(yīng)收賬款等動產(chǎn)和權(quán)

19、力質(zhì)押（簡稱“傳統(tǒng)抵質(zhì)押”，下同）和第三方企業(yè)保證的主要區(qū)別在于，傳統(tǒng)抵質(zhì)押品的價值不隨企業(yè)經(jīng)營狀況的下滑而大幅下降，即便有所下降，在考慮抵押率的因素后，其價值也不會大幅低于貸款本息；擔(dān)保企業(yè)的代償能力也不會因借款人的經(jīng)營而變化，除非因同質(zhì)性過強(qiáng)且出現(xiàn)行業(yè)性風(fēng)險。而中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)的價值依賴于商標(biāo)的價值，而商標(biāo)的價值與企業(yè)的經(jīng)營情況息息相關(guān)，對于中小企業(yè)而言，一旦其經(jīng)營出現(xiàn)問題，特別是出現(xiàn)質(zhì)量問題，其商標(biāo)的價值必然大幅下降，而且下降的幅度不可預(yù)測。受這一缺陷影響，中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保有效性明顯不足。1. 從信息示意機(jī)制來看，中小企業(yè)的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押無法起到風(fēng)險信號的作用。由于中小企業(yè)的商

20、標(biāo)價值受企業(yè)經(jīng)營狀況的影響較大，如果借款人在申請貸款時無法確知未來的經(jīng)營風(fēng)險，而銀行又接受了商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保方式，那么企業(yè)經(jīng)營一旦出現(xiàn)問題，商標(biāo)價值大幅下降，企業(yè)此時抵押品（商標(biāo)）的損失會小于不償還貸款的“收益”，所以企業(yè)必然會不償還貸款。從這一角度出發(fā)，企業(yè)不會在申請貸款時向銀行透露真實(shí)的信息，而會盡量美化自己的狀況，以獲取貸款，擔(dān)保也就無法起到信息示意的作用。在上述案例中，如果H公司在申請貸款時經(jīng)營已陷入困境，企業(yè)負(fù)責(zé)人不清楚貸款投放后是否有能力歸還，那么即使該企業(yè)有房產(chǎn)等可用于抵押的資產(chǎn)，他也不會用于擔(dān)保；與企業(yè)關(guān)系密切了解其真實(shí)狀況的其他企業(yè)也不會提供保證。在此情況下，該企業(yè)就會有

21、用商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押的動力，因?yàn)槿绻挥闷滟|(zhì)押，企業(yè)經(jīng)營下滑后該商標(biāo)價值也會大幅下降；而用于質(zhì)押獲取貸款后還可能給企業(yè)帶來利潤。即便貸款到期時因經(jīng)營困難無力歸還，企業(yè)商標(biāo)也已失去價值，起不到約束企業(yè)的作用。所以企業(yè)在申請貸款時不會向銀行提供真實(shí)的信息。2. 從激勵機(jī)制來看，中小企業(yè)的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押無法降低借款人的偷懶動機(jī)。如果中小企業(yè)以商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押獲得貸款，那么正如上文所分析的，因?yàn)檫@種質(zhì)押無法對借款人起到約束作用，所以難以給其帶來可置信的潛在威脅，促使其努力工作。從上文案例中可以看出，如果企業(yè)采用傳統(tǒng)抵質(zhì)押的擔(dān)保方式或保證方式，無論目前經(jīng)營情況如何，企業(yè)均不得不努力經(jīng)營，以防止抵質(zhì)押品被銀行處置，

22、擔(dān)保企業(yè)也會監(jiān)督借款人正常使用貸款并督促其認(rèn)真經(jīng)營以避免為其代償。而如果單純以商標(biāo)權(quán)質(zhì)押，企業(yè)若發(fā)現(xiàn)經(jīng)營狀況難以緩解，則有可能放棄努力經(jīng)營，而隱匿或轉(zhuǎn)移貸款，這時即使銀行行使質(zhì)權(quán)禁止借款人使用該商標(biāo)，也無法降低借款人的偷懶動機(jī)，因?yàn)樯虡?biāo)已不具備原有的價值。3. 從信用風(fēng)險緩釋機(jī)制來看，在企業(yè)經(jīng)營陷入困境時，中小企業(yè)的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押無法起到彌補(bǔ)風(fēng)險的作用。由于商標(biāo)價值與企業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)，一旦因經(jīng)營問題無法還貸，其商標(biāo)價值也會大幅下降，而且在市場上的影響力也會弱化，從而難以變現(xiàn)給銀行帶來收益，所以無法起到彌補(bǔ)信貸風(fēng)險的作用。在上文案例中，如果武城縣農(nóng)聯(lián)社不追加企業(yè)保證，只以商標(biāo)權(quán)質(zhì)押就發(fā)放貸款，在企業(yè)

23、經(jīng)營狀況持續(xù)向好、商標(biāo)價值不斷上升時，企業(yè)會按時償還貸款；一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，商標(biāo)價值下降，那么即使企業(yè)不歸還貸款，也難以通過處置該商標(biāo)專用權(quán)獲取收益。（三）中小企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)在市場和法律角度存在的其他缺陷也影響了其作為質(zhì)押的功能1. 從商標(biāo)專用權(quán)的排他性來看，其作為質(zhì)押品存在缺陷。商標(biāo)權(quán)的價值實(shí)現(xiàn)，是通過商標(biāo)轉(zhuǎn)讓和商標(biāo)許可使用來達(dá)到的，由于其屬性決定商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押不必轉(zhuǎn)移對商標(biāo)權(quán)的占有，僅依登記而產(chǎn)生權(quán)利。所以，商標(biāo)權(quán)人仍繼續(xù)控制該注冊商標(biāo)，如果出質(zhì)人消極履行義務(wù)，如不積極使用和宣傳，不能保證商標(biāo)使用的商品質(zhì)量以及售后服務(wù)，使商譽(yù)、信譽(yù)受到損害，將導(dǎo)致商標(biāo)難以保值或者增值，導(dǎo)致?lián)＠媸軗p

24、，最終導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人質(zhì)押目的的實(shí)現(xiàn)困難重重，即質(zhì)權(quán)人無法自行將商標(biāo)許可他人使用或轉(zhuǎn)讓給他人。2. 從商標(biāo)權(quán)價值的基礎(chǔ)來看，其作為質(zhì)押品存在缺陷。根據(jù)商標(biāo)法規(guī)定，商標(biāo)權(quán)人連續(xù)3年不使用注冊商標(biāo)構(gòu)成法定撤銷的理由。即便約定的擔(dān)保期少于3年，由于商標(biāo)權(quán)的保值和增值主要依賴于使用，一旦長期閑置就會使其價值大幅降低，而質(zhì)權(quán)人無權(quán)使用質(zhì)押物，也決定著商標(biāo)權(quán)不能轉(zhuǎn)移占有，由此凸顯出商標(biāo)權(quán)質(zhì)押雙方矛盾難以調(diào)和的一大癥結(jié)。在上文案例中，武城縣農(nóng)聯(lián)社看重企業(yè)商標(biāo)的價值，是因?yàn)樵撋虡?biāo)已注冊多年，在行業(yè)內(nèi)有一定影響力，而且正準(zhǔn)備申報“山東省著名商標(biāo)”，潛在價值較大。如果H公司在獲取貸款后就隱匿甚至轉(zhuǎn)移，而不再使用該商標(biāo)，

25、那么在一年后貸款到期時，該商標(biāo)就會因長期閑置而價值降低，質(zhì)押的商標(biāo)對武城縣農(nóng)聯(lián)社將是廢紙一張。3. 從商標(biāo)專用權(quán)價值評估來看其作為質(zhì)押品存在缺陷。商標(biāo)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的，涉及到商標(biāo)價值的確定問題。但如何做出合理權(quán)威的價值評估，商標(biāo)法和擔(dān)保法均沒有規(guī)定，對其價值評估的程序及計(jì)算方式需要考慮的主要因素等也缺乏權(quán)威有效的可借鑒模板。沒有法律依據(jù)和專業(yè)機(jī)構(gòu)，必然導(dǎo)致主觀性強(qiáng)、隨意性大、后果不確定的評估。在本文案例中，對商標(biāo)價值進(jìn)行評估的，是該縣的一家會計(jì)師事務(wù)所，至于600萬元的價值究竟是否恰當(dāng)，難以衡量。而“秦池”、“愛多”等商標(biāo)，一度成為央視廣告的“標(biāo)王”，當(dāng)時品牌價值高達(dá)幾十億元，但隨著企業(yè)經(jīng)營問題

26、的暴露而瞬間大幅貶值。（四）銀行過度強(qiáng)調(diào)擔(dān)保是中小企業(yè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押遇冷的另一因素1. 與中小企業(yè)信息不對稱使銀行對其擔(dān)保要求較高。從金融交易角度看，擔(dān)保屬于一種貸款支持（Loan Support）或者說信用增級手段。銀行是否為企業(yè)提供貸款，主要取決于兩個問題：一是風(fēng)險，二是收益。而企業(yè)的風(fēng)險主要來自于兩方面：一是經(jīng)營風(fēng)險，即因經(jīng)營不善無力償還貸款及利息；二是道德風(fēng)險，即惡意逃廢貸款本息。因風(fēng)險發(fā)生時，收益亦不能保證，所以風(fēng)險是銀行關(guān)注的首要問題。銀行在貸前審查時主要通過兩方面來防范風(fēng)險：一是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況測算其現(xiàn)金流，即保證償還貸款的第一來源；二是要求企業(yè)提供有效擔(dān)保，即還款的第二來源。而中小

27、企業(yè)由于財務(wù)不透明等原因與銀行信息不對稱，銀行難以正確測算其作為第一還款來源的現(xiàn)金流，所以對第二還款來源的擔(dān)保更為重視。這也是案例中武城農(nóng)聯(lián)社在商標(biāo)權(quán)質(zhì)押后又要求企業(yè)追加保證擔(dān)保的原因。2. 銀行的過于審慎的內(nèi)部管理機(jī)制使其對中小企業(yè)擔(dān)保要求過度。盡管擔(dān)保具有重要的功能，但畢竟只是第二性的，其保障或緩釋作用不可能是完美的、徹底的，而且本身還可能產(chǎn)生新的操作風(fēng)險和其他風(fēng)險，因此貸款的發(fā)放應(yīng)絕不能因此忽略對借款人本身信用風(fēng)險狀況的評估。第一還款來源才是決定貸款是否發(fā)放的根本因素。然而目前銀行在中小企業(yè)貸款審批過程中，過度重視擔(dān)保，即便是對信息對稱、能夠把握企業(yè)信用風(fēng)險且通過測算現(xiàn)金流得知第一還款來源有充分保證時，仍要求企業(yè)提供過多的擔(dān)保。在