項目八：綜合理財規(guī)劃(10級)

1、項目八,ZJFC 2012.6,綜合理財規(guī)劃,框 架,綜合理財流程,綜合理財方案編制與評價,理財顧問,一份完整的理財方案應該包括哪些？ 從單身、新婚、有子女、中年到老年，不同時期的家庭，我們應該如何設計不同的理財方案？ 一份理財方案出爐，該如何評價它的優(yōu)劣,導入性問題,綜合理財與理財規(guī)劃師 綜合理財工作流程,子項目一：綜合理財流程,綜合理財 含義 綜合理財又稱綜合理財規(guī)劃理財規(guī)劃或理財規(guī)劃(Financial Planning)，是指運用科學的方法和特定的程序為客戶制定切合實際的、具有可操作性的某方面或綜合性的財務方案。 目的 綜合理財?shù)哪康脑谟谀軌蚴箍蛻舨粩嗵岣呱钇焚|(zhì)，即使到年老體弱或收入

2、銳減的時候，也能保持自己所設定的生活水平。 理財規(guī)劃的目標有兩個層次：財務安全和財務自由。理財規(guī)劃是一個評估個人或家庭各方面財務需求的綜合過程，它是由專業(yè)理財人員通過明確客戶理財目標，分析客戶的生活、財務現(xiàn)狀，從而幫助客戶制定出可行的理財方案的一種綜合性金融服務,一、綜合理財與理財規(guī)劃師,綜合理財 核心內(nèi)容 綜合理財以客戶分析為基礎，在對目標客戶進行財務、風險偏好和理財需求進行全面分析的基礎上，對其人生發(fā)展、現(xiàn)金與流動性管理、消費與住房投資、風險與保障管理、金融投資、稅收籌劃等進行綜合性規(guī)劃,一、綜合理財與理財規(guī)劃師,理財規(guī)劃師 含義 理財規(guī)劃師(Financial Planner)是為客戶提

3、供全面理財規(guī)劃的專業(yè)人士。 按照中華人民共和國人力資源和社會保障部制定的理財規(guī)劃師國家職業(yè)標準，理財規(guī)劃師是指運用理財規(guī)劃的原理、技術和方法，針對個人、家庭以及中小企業(yè)、機構(gòu)的理財目標，提供綜合性理財咨詢服務的人員。 理財規(guī)劃要求提供全方位的服務，因此要求理財規(guī)劃師要全面掌握各種金融工具及相關法律法規(guī)，為客戶提供量身訂制的、切實可行的理財方案，同時在對方案的不斷修正中，滿足客戶長期的、不斷變化的財務需求,一、綜合理財與理財規(guī)劃師,理財規(guī)劃師 工作內(nèi)容 務實準確的客戶分析，包括財務分析、風險特征分析和理財需求分析。 具有美好前景的人生規(guī)劃，基于職業(yè)發(fā)展和前景預期的人生規(guī)劃，包括教育規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃

4、和財務傳承規(guī)劃等。 必要的流動性管理 合理的消費支出與住房投資（按揭管理） 完備的風險保障 與風險偏好相宜的投資規(guī)劃 合理的納稅安排 全面的理財規(guī)劃方案,一、綜合理財與理財規(guī)劃師,理財規(guī)劃師 職業(yè)發(fā)展 職業(yè)資格要求，見第一章 職業(yè)發(fā)展： 美國理財規(guī)劃師50余萬人，2010年平均年薪超過40萬美元 我國人均收入水平增長，可理資產(chǎn)增大；中高收入群體成規(guī)模 我國儲蓄率高，居民儲蓄存款規(guī)模龐大，是理財?shù)幕A保證 現(xiàn)代銀行綜合柜臺人才、證券公司、保險公司等一線客戶服務人才都要求有理財技能，現(xiàn)代金融離不開理財,一、綜合理財與理財規(guī)劃師,基本工作流程,二、綜合理財工作流程,工作流程細分,二、綜合理財工作流程

5、,理財目標設定 短期目標 中期目標 長期目標,二、綜合理財工作流程,二、綜合理財工作流程,綜合理財方案編制 綜合理財方案評價與執(zhí)行,子項目二：綜合理財方案編制與評價,編制原則 整體完整：整個方案體現(xiàn)完整性，包括客戶分析，總體理財規(guī)劃，以及方案的執(zhí)行計劃。 合理享受，美好成長：不以犧牲合理的當前享受為代價。理財不等于節(jié)約。既要有與收入相符的合理消費，又人考慮人生成長，實現(xiàn)整個人生的美好規(guī)劃。 風險相符。與客戶的風險偏好、風險承受能力相符。 保障適度。一是適度的流動性保障，二是適度的風險保障。在風險保障設計時，要充分考慮社會保障情況。 負債合理。合理的負債與提前消費，與預期收入相適應的住房按揭，以

6、及合理的稅負減輕計劃,一、綜合理財方案編制,理財方案要件 一份完整的理財方案在具備以下要件： 客戶財務與風險分析，以及客戶理財需求分析 人生規(guī)劃。不同年齡及不同類型家庭的人生規(guī)劃 現(xiàn)金與消費規(guī)劃?，F(xiàn)金規(guī)劃的目的是保持適度的流動性。 住房管理，核心為住房按揭管理，還包括以租賃為目的的住房投資管理,一、綜合理財方案編制,理財方案要件 接上頁： 保障規(guī)劃，基于社會保險之上的保障規(guī)劃 投資規(guī)劃。主體是金融投資規(guī)劃 稅收籌劃。稅收分析，以及與稅收減輕相對應的收入支出調(diào)節(jié)管理 理財方案的評價 理財方案的執(zhí)行計劃,一、綜合理財方案編制,編制實踐 為自身家庭編制理財方案 陳先生家庭理財方案,一、綜合理財方案編

7、制,案例,根據(jù)導入案例 陳先生，30歲，在某大學任教師，年稅后收入為8萬元，每月有住房公積金1500元；陳太太26歲，在一小型公司任財務一職，月平均稅后收入4000元，每月有住房公積金1000元。兩人無支取住房公積金記錄，兩個賬戶共已有住房公積金7萬元。陳先生和陳太太除單位繳納的保險外，無其它商業(yè)保險。雙方父母身體健康，有退休金保障。近期有生孩子的打算。家庭活期存款3萬元，投資基金成本為7萬元，市值為7.9萬元。股票投資成本3萬元，已有三年多，市值約3萬元；購買五年期國債5萬元（最近購買）。兩人目前無房產(chǎn)，月付房租1500元；有一輛小排量汽車，由父母提供的結(jié)婚禮物。未來有購房打算。支出情況：年

8、日常生活支出約3萬元，汽車養(yǎng)護與使用支出：15000元；另外，健身、美容及娛樂等支出約8000元。 你認為，陳先生一家應該購買多大的住房（以房價計,分析,資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)：活期存款：3萬元 基金：7.9萬元 股票：3萬元 國債：5萬元 住房公積金賬戶：7萬元 汽車：無變現(xiàn)計劃 負債：無 凈資產(chǎn)：25.9萬元,分析,現(xiàn)金流量表（收入支出表） 收入：薪金年收入：8+4.8=12.8萬元 其它年收入：住房公積金：3萬元 預期收入增長：平穩(wěn)，陳太太將在半年多時間內(nèi)收入降低（生小孩） 支出：房租： 1.8萬元 日常生活支出：3萬元 其它支出：0.8萬元 汽車支出：1.5萬元 支出合計：7.3萬元 結(jié)余：

9、5.5萬元+ 3萬元（公積金,綜合分析,基本判斷 環(huán)境分析 CPI上升與利率上升 經(jīng)濟形勢向好，但對收入影響不大 資產(chǎn)負債與收支結(jié)構(gòu)：無負債，支出合理 專業(yè)能力 無專業(yè)投資能力 收支變化 生小孩，將增加支出年約2萬元，半年收入明顯減少或太太無收入,綜合分析,基本判斷 風險偏好 年輕，先生收入穩(wěn)定，但無房：溫和進取型 投資方向 債券投資不明智 無股票投資能力 應加大基金投資（股票型與配置型,綜合分析,綜合理財規(guī)劃 客戶分析 資產(chǎn)負債 現(xiàn)金流 資產(chǎn)負債所面臨的宏觀風險或政策風險 現(xiàn)金流面臨的風險（宏觀風險、人生不同環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流變化） 人生規(guī)劃：生小孩，暫時不考慮養(yǎng)老和教育支出 消費規(guī)劃 生小孩引起

10、的支出增加 住房消費規(guī)劃,綜合分析,綜合理財規(guī)劃 現(xiàn)金規(guī)劃 需要保留多少現(xiàn)金 以什么形式保留 保障規(guī)劃 該家庭的保障需求較低，社會保障基本能滿足 投資規(guī)劃 建議投資什么？分別投資多少？ 本方案的綜合收益有多少 本方案的風險有哪些,分 析,按揭分析 存量與流量 存量：25.9萬元 流量：5.5萬元+ 3萬元（公積金）+ 1.8萬元（房租）= 10.3萬元 即每月流量為8580元 假設 首付不足部分、裝修款均可通過借款來滿足，裝修款預計15萬元。 家庭收入每年有所增長，所增長的收入足以支付首付、裝修的借款利息 不考慮生小孩及其它因素對家庭收入、支出的暫時性影響 按揭首付比率為30%，按揭利率為基準

11、利率的70%。 已知在30年下，每10萬元的貸款，其月付款為500元,分 析,按揭分析 承擔能力 按存量：25.9/30% = 86萬元 按流量：可支持貸款為 8580*10/500 = 170萬元；可支持房價：170/70% = 240萬元 一般原理：5年實現(xiàn)借貸平衡，即結(jié)余流量在5年內(nèi)還清首付與裝修的借款,分 析,理論測算 假設購買房價為X萬元 借款：（30%X-25.9）+15 貸款：70%X 月付：70%X*0.05/10 = 0.0035X 每年結(jié)余（0.858- 0.0035X）*12 5年內(nèi)結(jié)余還清借款： （0.858- 0.0035X）*12 *5= （30%X-25.9）+1

12、5 求出：X = 122.3萬元 實際借款：首付不足10.79萬元，裝修15萬元，共為25.79萬元 實際月付：4280元，每月結(jié)余：8580-4280 = 4300元,理財方案評價 評價內(nèi)容 目標擬合度。理財方案實際所能達到的目標與初始目標的擬合程度。 財務齒合度 客戶財務分析結(jié)論與客戶實際情況的齒合 方案執(zhí)行后每一期財務運行情況：收入（包括方案執(zhí)行后每一期產(chǎn)生的投資或理財收益）與支出的對稱性。 方案執(zhí)行后每一期負債承受情況,二、理財方案評價與執(zhí)行,理財方案評價 評價內(nèi)容 風險耦合度 方案的總體風險程度與客戶的風險偏好、風險承受能力的吻合程度。 方案風險與客房風險特征的動態(tài)吻合：在方案執(zhí)行過

13、程中，隨著客戶年齡、家庭條件、社會環(huán)境等的變化，其風險特征會發(fā)生變化。即每個階段的風險動態(tài)吻合。 保障適合度 流動性保障 基于社會保險基礎上的風險保障方案設計 適度的風險保障：“保險不是投資” 收益最大化：風險吻合下的投資收益最大化,二、理財方案評價與執(zhí)行,二、理財方案評價與執(zhí)行,理財方案執(zhí)行 方案的溝通。與客戶的方案溝通，客戶接受方案并能協(xié)助完成方案 匹配資金來源確定 確定方案實施時間表：根據(jù)客戶及家庭成長來劃分理財階段，分階段確定實施時間表。 方案的動態(tài)優(yōu)化 宏觀經(jīng)濟形勢變化：如利率調(diào)整、匯率變化、住房按揭政策（如按揭額度調(diào)整）。 家庭變化：身體健康情況變化，成員變化，未預期收或支出改變等

14、,二、理財方案評價與執(zhí)行,理財顧問及其素質(zhì) 私人銀行業(yè)務,子項目三：理財顧問,理財顧問 含義 理財顧問是金融機構(gòu)的專業(yè)服務或崗位，主要存在于商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、以及其它投資公司。 理財顧問是金融機構(gòu)為特定目標客房提供提供的，基于客戶全面分析基礎上的財務規(guī)劃、保障規(guī)劃、投資規(guī)劃等系列性、專業(yè)化金融服務 理財顧問還包括金融機構(gòu)產(chǎn)品推介服務,一、理財顧問及其素質(zhì),理財顧問 素質(zhì) 以客戶為中心，以誠信為準則 準確、及時的風險揭示 客戶收益最大化 全面、及時的信息收集與處理能力，極強的信息變化敏感力 熟練的財務與金融投資運作能力,一、理財顧問及其素質(zhì),概念 私人銀行服務是指商業(yè)銀行與特定客戶在

15、充分溝通協(xié)商的基礎上，簽訂有關投資和資產(chǎn)管理合同，客戶全權(quán)委托商業(yè)銀行的理財經(jīng)理，按照合同約定的投資計劃、投資范圍和方式，代理客戶進行有關投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托理財服務 產(chǎn)生與發(fā)展 最初產(chǎn)生：國外金融資產(chǎn)存放及打理。如瑞士銀行的大量國外帳戶。 70年代的金融創(chuàng)新，投資渠道的多樣化 現(xiàn)代金融競爭與社會公眾的理財需求,二、私人銀行業(yè)務,業(yè)務 傳統(tǒng)的零售銀行業(yè)務。包括儲蓄管理、按揭管理、信用貸款管理、信用卡管理、投資基金管理 衍生理財產(chǎn)品管理：與利率掛鉤的投資產(chǎn)品 稅收籌劃 保險規(guī)劃 離岸投資業(yè)務 財產(chǎn)信托,二、私人銀行業(yè)務,本課程學了什么 意識至上-培養(yǎng)理財意識 意識重于技術，敏感就是專業(yè) 理