醋飲料項(xiàng)目投資測算報告表

1、醋飲料項(xiàng)目投資測算報告表一、背景分析實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立和貫徹落實(shí)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。必須把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，不斷推進(jìn)理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、文化創(chuàng)新等各方面創(chuàng)新，讓創(chuàng)新在全社會蔚然成風(fēng)。協(xié)調(diào)是持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。確處理發(fā)展中的重大關(guān)系，重點(diǎn)促進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，在增強(qiáng)國家硬實(shí)力的同時注重提升國家軟實(shí)力，不斷增強(qiáng)發(fā)展整體性。綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件和人民對美好生活追求的重要體現(xiàn)。必須堅持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國策，

2、堅持可持續(xù)發(fā)展，堅定走生產(chǎn)發(fā)展、生活富裕、生態(tài)良好的文明發(fā)展道路，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局，推進(jìn)美麗中國建設(shè)，為全球生態(tài)安全作出新貢獻(xiàn)。開放是國家繁榮發(fā)展的必由之路。必須順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)深度融入世界經(jīng)濟(jì)的趨勢，奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略，堅持內(nèi)外需協(xié)調(diào)、進(jìn)出口平衡、引進(jìn)來和走出去并重、引資和引技引智并舉，發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)，積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理和公共產(chǎn)品供給，提高我國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的制度性話語權(quán)，構(gòu)建廣泛的利益共同體。共享是中國特色社會主義的本質(zhì)要求。必須堅持發(fā)展為了人民、發(fā)展依靠人民、發(fā)展成果由人民共享，作出更有效的制度安排，使全體人民在共建共

3、享發(fā)展中有更多獲得感，增強(qiáng)發(fā)展動力，增進(jìn)人民團(tuán)結(jié)，朝著共同富裕方向穩(wěn)步前進(jìn)。堅持創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展，是關(guān)系我國發(fā)展全局的一場深刻變革。創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念是具有內(nèi)在聯(lián)系的集合體，是當(dāng)前時期乃至更長時期我國發(fā)展思路、發(fā)展方向、發(fā)展著力點(diǎn)的集中體現(xiàn)，必須貫穿于當(dāng)前時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的增長，城鄉(xiāng)居民收入的穩(wěn)步提高，我國廣大居民的收入水平和生活質(zhì)量也有了較大幅度的提高，消費(fèi)活動日趨活躍，成為國內(nèi)飲料行業(yè)強(qiáng)大的需求動力。近年來，我國飲料行業(yè)總體呈穩(wěn)定態(tài)勢。從產(chǎn)量來看，2000年全國飲料產(chǎn)量為1,490萬噸，到2014年增長至16

4、,677萬噸，一直保持了兩位數(shù)的增長，但增速逐年放緩，2017年首次出現(xiàn)負(fù)增長，為-1.60%，2018年增速更是下滑至-13.1%，2019年同比增速達(dá)到13.3%，恢復(fù)到兩位數(shù)的增長，產(chǎn)量達(dá)到17,763萬噸。從銷量來看，行業(yè)規(guī)模近兩年有縮減的趨勢。2016年我國飲料行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入6,553億元，同比增長7.5%；2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入6,363億元，較上年下降2.90%。再從食品飲料上市企業(yè)營業(yè)收入來看，2010-2018年我國食品飲料業(yè)上市公司營業(yè)收入持續(xù)上漲，2018年達(dá)到5,953.85億元，同比增長17.54%。2019年前三季度我國食品飲料業(yè)上市公司營業(yè)收入達(dá)5,213.01

5、億元，超過2017年全年，初步估計超過2018年全年營業(yè)收入，保持持續(xù)上漲趨勢。碳酸飲料制造、瓶(罐)裝飲用水制造、果汁及果菜汁飲料、茶飲料、功能飲料、含乳飲料、涼茶和植物蛋白飲料等。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年我國包裝飲用水類飲料產(chǎn)量為9,535.73萬噸，占全國飲料產(chǎn)量比重過半，達(dá)52.83%；果汁和蔬菜汁類飲料產(chǎn)量為2,228.5萬噸，占比為12.35%；碳酸類飲料產(chǎn)量為1,744.4萬噸，比重為9.66%。可見隨著人們健康意識的逐漸增強(qiáng)，我國飲料行業(yè)中碳酸飲料的比重逐漸下降。食醋在我國擁有悠久的歷史，被古人列在“五味之首”，并已成為人們生活的必需品，近年來其消費(fèi)方式得到創(chuàng)新，在部

6、分省市形成了飲用果醋飲料的熱潮，并推動了果醋飲料的高速發(fā)展。目前，我國醋飲料品種主要以陳醋飲料和蘋果醋飲料為主，未來山楂醋、檸檬醋、藍(lán)莓醋等諸多品種將在醋飲料整體市場迅速擴(kuò)大的前提下，有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。隨著人們健康飲食意識的不斷增強(qiáng)，果醋飲料市場規(guī)模不斷擴(kuò)大以及果醋飲料企業(yè)對消費(fèi)者的大力教育與宣傳，果醋飲料“營養(yǎng)健康”的理念將深入人心，有望獲得更大的發(fā)展?！笆濉逼陂g，隨著人民生活水平的日益提高，消費(fèi)者的健康意識逐漸加強(qiáng)，飲料消費(fèi)呈現(xiàn)出了“安全、營養(yǎng)、健康”化的發(fā)展趨勢。人們對飲料的消費(fèi)不再僅僅滿足于產(chǎn)品的口味，同時追求產(chǎn)品的營養(yǎng)價值。隨著消費(fèi)者消費(fèi)實(shí)力與消費(fèi)習(xí)慣的改變，城鄉(xiāng)居民對食品的消費(fèi)

7、將從生存型消費(fèi)加速向健康型、享受型消費(fèi)轉(zhuǎn)變，從“吃飽、吃好”向“吃得安全、吃得健康”轉(zhuǎn)變，食品消費(fèi)進(jìn)一步多樣化，醋飲料等新銳健康飲料的需求也將快速增長。隨著80和90后逐漸成為消費(fèi)主體，飲料制造行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，主流消費(fèi)群體從碳酸飲料過渡到茶飲料后又過渡到包裝水和健康飲料，碳酸飲料市場份額進(jìn)一步下降，低熱量飲料、健康營養(yǎng)飲料、涼茶飲料、植物性含乳飲料等前景良好。過去五年中，整個果醋飲料市場規(guī)模CAGR為17.76%。預(yù)計未來幾年，果醋行業(yè)將迎來發(fā)展良機(jī)，年增長率有望繼續(xù)突破。醋飲料在2018年市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了50億元左右，隨著食醋行業(yè)多元化發(fā)展，醋飲料憑借其良好

8、的口感及獨(dú)特的營養(yǎng)價值，必將在未來飲料行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中占據(jù)一席之地。根據(jù)品牌評價以及銷量評選出了2020年醋飲料十大品牌排行榜，前十名分別是恒順、紫林、清凈園/CHUNGJUNGONE、三鋒safun、桃溪、神秘湘西、品派食品、釀美鋪、聚仙莊、百世姑娘。目前市場上醋飲料品牌影響力不高，忠實(shí)顧客占比很少。未來幾年醋飲料行業(yè)必然會產(chǎn)生強(qiáng)勢品牌，搶奪全國市場，形成規(guī)模公司，吞并小企業(yè)。醋行業(yè)內(nèi)公司全國化、品牌化將是未來發(fā)展趨勢。二、公司介紹公司秉承“誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險控制能力。公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同

9、、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴(kuò)張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進(jìn)一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資32146.64萬元，

10、其中：建設(shè)投資25841.79萬元，占項(xiàng)目總投資的80.39%；建設(shè)期利息687.09萬元，占項(xiàng)目總投資的2.14%；流動資金5617.76萬元，占項(xiàng)目總投資的17.48%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入61800.00萬元，綜合總成本費(fèi)用53391.86萬元，稅金及附加248.77萬元，凈利潤6119.53萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率12.54%，財務(wù)凈現(xiàn)值3265.50萬元，全部投資回收期7.04年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投

11、資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資25841.79萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，

12、合計22391.81萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為11308.44萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為10430.37萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為653.00萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為2871.92萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為578.06萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計所占比例1

13、工程費(fèi)用11308.4410430.37653.0022391.8188.73%1.1建筑工程費(fèi)11308.4411308.4444.81%1.2設(shè)備購置費(fèi)10430.3710430.3741.33%1.3安裝工程費(fèi)653.00653.002.59%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用1578.711578.716.26%3預(yù)備費(fèi)578.06578.062.29%3.1基本預(yù)備費(fèi)335.08335.081.33%3.2漲價預(yù)備費(fèi)242.98242.980.96%4建設(shè)期利息687.09687.092.72%5固定資產(chǎn)投資25235.67100.00%6固定資產(chǎn)投資合計25235.67100.00%六、建設(shè)期利息

14、按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款14022.21萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息687.09萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息687.09171.77515.321.1.1期初借款余額7011.1051.1.2當(dāng)期借款14022.217011.107011.101.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息687.09171.77515.321.1.4期末借款余額7011.10514022.211.2其他融資費(fèi)用1.3小計（1.1+1.2）687.09171.77515.322債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金

15、額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）687.09171.77515.323.1建設(shè)期利息合計687.09171.77515.323.2其他融資費(fèi)用合計七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為5617.76萬元。流

16、動資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0028408.3532196.1337877.8037877.8037877.8037877.8037877.8037877.801.1應(yīng)收賬款0.0012783.7614488.2617045.0117045.0117045.0117045.0117045.0117045.011.2存貨0.009942.9211268.6513257.2313257.2313257.2313257.2313257.2313257.231.2.1原輔材料0.002982.883380.593977.17

17、3977.173977.173977.173977.173977.171.2.2燃料動力0.00149.15169.03198.86198.86198.86198.86198.86198.861.2.3在產(chǎn)品0.004573.755183.586098.336098.336098.336098.336098.336098.331.2.4產(chǎn)成品0.002237.162535.452982.882982.882982.882982.882982.882982.881.3現(xiàn)金0.002272.662575.693030.223030.223030.223030.223030.223030.221.4

18、預(yù)付賬款0.003409.013863.544545.344545.344545.344545.344545.344545.342流動負(fù)債0.0024195.0327421.0332260.0432260.0432260.0432260.0432260.0432260.042.1應(yīng)付賬款0.008710.219871.5711613.6111613.6111613.6111613.6111613.6111613.612.2預(yù)收賬款0.0015484.8217549.4720646.4320646.4320646.4320646.4320646.4320646.433流動資金0.004213.3

19、24775.105617.765617.765617.765617.765617.765617.764流動資金增加0.004213.32561.78842.665鋪底流動資金0.008522.519658.8411363.3411363.3411363.3411363.3411363.3411363.34八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資32146.64萬元，其中：建設(shè)投資25841.79萬元，占項(xiàng)目總投資的80.39%；建設(shè)期利息687.09萬元，占項(xiàng)目總投資的2.14%；流動資金5617.76萬元，占項(xiàng)目總投資的17.48%?？偼顿Y

20、及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資32146.64100.00%1.1建設(shè)投資25841.7980.39%1.1.1工程費(fèi)用22391.8169.66%1.1.1.1建筑工程費(fèi)11308.4435.18%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)10430.3732.45%1.1.1.3安裝工程費(fèi)653.002.03%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用2871.928.93%1.1.2.1土地出讓金1293.214.02%1.1.2.2其他前期費(fèi)用1578.714.91%1.2.3預(yù)備費(fèi)578.061.80%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)335.081.04%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)242.980.76%

21、1.2建設(shè)期利息687.092.14%1.3流動資金5617.7617.48%九、資金籌措與投資計劃本期項(xiàng)目總投資32146.64萬元，其中申請銀行長期貸款14022.21萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，

22、即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61800.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2073.08萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)

23、慎財務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用53391.86萬元，其中：可變成本44893.12萬元，固定成本8498.74萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本51304.73萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值14152.3013480.0712807.8412135.6111463.3810791.1510118.929446.698774.468102.231.2當(dāng)期折舊費(fèi)672.23672.23672.23672.23672.23672.2

24、3672.23672.23672.23672.231.3凈值13480.0712807.8412135.6111463.3810791.1510118.929446.698774.468102.237430.002機(jī)器設(shè)備15年2.1原值11083.3710381.429679.478977.528275.577573.626871.676169.725467.774765.822.2當(dāng)期折舊費(fèi)701.95701.95701.95701.95701.95701.95701.95701.95701.95701.952.3凈值10381.429679.478977.528275.577573.62

25、6871.676169.725467.774765.824063.873合計3.1原值25235.6723861.4922487.3121113.1319738.9518364.7716990.5915616.4114242.2312868.053.2當(dāng)期折舊費(fèi)1374.181374.181374.181374.181374.181374.181374.181374.181374.181374.183.3凈值23861.4922487.3121113.1319738.9518364.7716990.5915616.4114242.2312868.0511493.87（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金

26、及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加248.77萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=8159.37（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8159.3725.00%=2039.84（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額8159.37萬元，繳納企業(yè)所得稅2039.84萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利

27、潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=8159.37-2039.84=6119.53（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=12.54%。本期項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率12.54%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流

28、量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=3265.50（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值3265.50萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=7.04年。本期項(xiàng)目全部投資回收期7.04年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故

29、投資風(fēng)險性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0046350.0052530.0061800.0061800.0061800.0061800.0061800.0061800.001.1營業(yè)收入0.000.0046350.0052530.0061800.0061800.0061800.0061800.0061800.0061800.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出12920.9012920.9045015.7445683.0956609.4851553.5051553

30、.5051553.5051553.5051553.502.1建設(shè)投資12920.9012920.902.2流動資金0.004213.32561.785055.982.3經(jīng)營成本0.0040581.2244870.6251304.7351304.7351304.7351304.7351304.7351304.732.4稅金及附加0.00221.20250.69248.77248.77248.77248.77248.77248.772.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-12920.90-12920.901334.266846.915190.5210246.5010246.5010246.5010

31、246.5010246.504累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-12920.90-25841.80-24507.54-17660.63-12470.11-2223.618022.8918269.3928515.8938762.395調(diào)整所得稅0.001253.161834.762721.572721.572721.572721.572721.572721.576所得稅后凈現(xiàn)金流量-12920.90-12920.90469.155516.523150.688206.668206.668206.668206.668206.667累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-12920.90-25841.80-25372.65-1

32、9856.13-16705.45-8498.79-292.137914.5316121.1924327.85十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算

33、按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為15.84。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營

34、年份償債備付率（DSCR）為14.91。根據(jù)約定的還款方式對本期項(xiàng)目的計算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額7011.10514022.2114022.2114022.2114022.2114022.2114022.2114022.2114022.211.2當(dāng)期還本付息171.771202.41687.09687.09687.09687.09687.09687.09687.09687.091.2.1還本1.2.2付息171.771202.41687.09687.09687.09687.09687.09687.09687.09687.091.3期末借款余額7011.10514022.2114022.2114022.2114022.