鎳項目投資測算報告表

1、鎳項目投資測算報告表一、項目投資背景分析加快形成以創(chuàng)新為引領(lǐng)和支撐的經(jīng)濟體系和發(fā)展模式，打造經(jīng)濟增長新引擎，使創(chuàng)新成為引領(lǐng)全面振興的第一動力，推進創(chuàng)新型建設(shè)。（一）強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位堅持企業(yè)在創(chuàng)新中的主體地位和主導(dǎo)作用，支持科技型中小微企業(yè)健康發(fā)展，大力培育和發(fā)展創(chuàng)新型企業(yè)，建設(shè)一批創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)，形成以高新技術(shù)企業(yè)為重點，科技型龍頭企業(yè)、科技型中小微企業(yè)協(xié)同發(fā)展新格局。（二）發(fā)揮創(chuàng)新示范引領(lǐng)作用打造創(chuàng)新高地，引領(lǐng)、示范和帶動全省加快實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。（三）提升創(chuàng)新保障能力以提升創(chuàng)新基礎(chǔ)能力，完善創(chuàng)新政策支持體系為重點，加強創(chuàng)新保障體系建設(shè)，切實增強科技創(chuàng)新能力。（四）激發(fā)人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力堅

2、持人才資源是第一資源，切實把人才資源開發(fā)放在科技創(chuàng)新最優(yōu)先的位置，重點在用好、吸引、培養(yǎng)上下功夫，加快創(chuàng)新型人才隊伍建設(shè)，開創(chuàng)人才引領(lǐng)創(chuàng)新、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、發(fā)展集聚人才的良好局面。全球鎳資源69%用于不銹鋼生產(chǎn)，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)不銹鋼仍將是鎳資源第一大下游應(yīng)用。2018年全球鎳資源69%用于不銹鋼生產(chǎn)，動力鋰電池占比僅為4%。但隨著全球新能源汽車普及，預(yù)計到2040年全球鎳資源31%將用于動力鋰電池。盡管如此，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)不銹鋼仍將是鎳資源第一大下游應(yīng)用。鎳鐵合金為不銹鋼中鎳元素的核心來源。以典型304不銹鋼為例，其標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)模式下，10%高鎳鐵質(zhì)量配比達48%，而完全鎳鐵模式下更是高達7

3、0%。從成本角度看，鎳鐵與電解純鎳是替代競爭關(guān)系。截止2019年底全球已探明鎳資源儲量約為8900萬噸（金屬鎳），其中印度尼西亞、澳大利亞、巴西鎳資源儲量均在1000萬噸以上，俄羅斯、古巴、菲律賓、印度尼西亞等國鎳資源儲量均在400萬噸以上。從全球鎳礦山產(chǎn)量看，從總量看，2019年全球鎳礦山產(chǎn)量（以金屬鎳計）為268.2萬噸，較2018年的240.4萬噸增長11.6%；分國家看，預(yù)計2019年印度尼西亞鎳礦山產(chǎn)量（以金屬鎳計）為80.0萬噸，同比增幅為32.0%，占2019年全球鎳礦山產(chǎn)量（以金屬鎳計）的29.8%，比重較2018年提升5.6個百分點，繼2018年后再次成為全球最大的鎳資源產(chǎn)地

4、國；2019年菲律賓鎳礦山（以金屬鎳計）產(chǎn)量為42.0萬噸，較2018年增長21.7%，占2019年全球鎳礦山產(chǎn)量（以金屬鎳計）的15.7%，比重較2018年提升1.0個百分點，為全球第二大鎳資源產(chǎn)地國。印度尼西亞和菲律賓為我國紅土鎳礦最重要的進口來源國，合計占比達96%。2019年我國進口紅土鎳礦5615萬噸，其中自菲律賓和印度尼西亞分別進口紅土鎳礦2998和2388萬噸，占比分別為53.4%和42.5%，兩國合計占比達95.9%。因此印度尼西亞和菲律賓為我國紅土鎳礦最重要的進口來源國。2014年1月11日印尼總統(tǒng)簽署2014年1號政府條例，明確禁止原礦出口，導(dǎo)致2014年我國自印度尼西亞紅

5、土鎳礦進口量大幅下滑74.11%，2015、2016年進口量則均為0。禁令頒布后，印尼紅土鎳礦原礦無法出口，只能在印尼國內(nèi)進行加工成鎳鐵等產(chǎn)品再出口，這也催生了印尼國內(nèi)大規(guī)模的鎳鐵加工基地建設(shè)，印尼也形成了較為完整的鎳加工產(chǎn)業(yè)鏈，以規(guī)避出口禁令。印度尼西亞含鎳生鐵（NPI）產(chǎn)量由2014年的0.5萬噸迅速增至2019年的69萬噸左右，年復(fù)合增速高達168%。2014年后印尼含鎳生鐵開始反哺國內(nèi)，2019年中國自印尼進口含鎳生鐵達135.8萬實物噸。印度尼西亞含鎳生鐵（NPI）產(chǎn)量由2014年的0.5萬噸迅速增至2018年的29.0萬噸左右，年復(fù)合增速高達175.96%。由于當(dāng)?shù)夭讳P鋼產(chǎn)能無法消

6、化含鎳生鐵產(chǎn)能，導(dǎo)致印尼含鎳生鐵大量對中國出口。我國自印尼進口含鎳生鐵量由2014年的0.7萬實物噸大幅增至2017年的99萬實物噸左右。2018年隨著印尼紅土鎳礦原礦出口禁令的放寬，印尼紅土鎳礦向中國出口量有所回升，與之對應(yīng)，中國自印尼進口含鎳生鐵量也有所回落。隨著印尼2020年全面禁止紅土鎳礦出口，2020Q1中國自印尼進口含鎳生鐵量同比大幅增長168%，已超過2018年全年進口量。印尼能源和礦產(chǎn)部已決定自2020年1月1日起全面禁止出口紅土鎳礦并加速印尼國內(nèi)鎳冶煉廠的建設(shè)，該政策相較之前政府規(guī)定出口禁令于2022年生效大幅提前，導(dǎo)致2020Q1中國自印尼鎳鐵進口量同比大幅增加。2020Q

7、1中國自印尼鎳鐵進口量達68.4萬噸，同比大幅提升168.2%。二、企業(yè)概況公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果，努力維護消費者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進產(chǎn)品升級，為行業(yè)提供先進適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。三、項目投資分析概況新時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時

8、期，站在新的歷史起點上，產(chǎn)業(yè)發(fā)展要把握好這個重要的戰(zhàn)略機遇期，按照貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀的要求，結(jié)合產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢，科學(xué)制定具有戰(zhàn)略性、前瞻性和導(dǎo)向性的發(fā)展規(guī)劃，全面提升產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，對擴大就業(yè)，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的宏偉目標(biāo)都具有重要的意義。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資37023.13萬元，其中：建設(shè)投資30069.34萬元，占項目總投資的81.22%；建設(shè)期利息762.39萬元，占項目總投資的2.06%；流動資金6191.40萬元，占項目總投資的16.72%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入63600.00萬元，綜合總成本

9、費用52565.09萬元，稅金及附加303.96萬元，凈利潤8048.21萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率15.07%，財務(wù)凈現(xiàn)值1421.09萬元，全部投資回收期6.65年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用

10、；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資30069.34萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計25922.28萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為12394.19萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程18269.4457914.127419.091.11

11、#生產(chǎn)車間5480.8317374.242225.731.22#生產(chǎn)車間4567.3614478.531854.771.33#生產(chǎn)車間4384.6713899.391780.581.44#生產(chǎn)車間3836.5812161.971558.012倉儲工程7729.3814453.941703.152.11#倉庫2318.814336.18510.942.22#倉庫1932.353613.49425.792.33#倉庫1855.053468.95408.762.44#倉庫1623.173035.33357.663行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1869.1010410.891493.253.1行政辦公樓121

12、4.916767.08970.613.2宿舍及食堂654.183643.81522.644公共工程7378.0414387.181581.15輔助用房等5綠化工程9248.05170.56綠化率16.32%6其他工程12285.4126.99場地、道路、景觀亮化等7合計56667.0097166.1312394.192、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為12831.39萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為696.7

13、0萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為3486.26萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為660.80萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用12394.1912831.39696.7025922.2889.57%1.1建筑工程費12394.1912394.1942.83%1.2設(shè)備購置費12831.3912831.3944.34%1.3安裝工程費696.70696.702.41%2固定資產(chǎn)其他費用1595.251595.255.51%3預(yù)備費660.80660.802.28%3.1基本預(yù)備費370.46370

14、.461.28%3.2漲價預(yù)備費290.34290.341.00%4建設(shè)期利息762.39762.392.63%5固定資產(chǎn)投資28940.72100.00%6固定資產(chǎn)投資合計28940.72100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款15558.81萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息762.39萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

15、參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為6191.40萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0030307.2432327.7240409.6540409.6540409.6540409.6540409.6540409.651.1應(yīng)收賬款0.0013638.2614547.4718184.3418184.3418184.3418184.3418184.3418184.341.2存貨0.0010607.5311314.7014143.3814143.381414

16、3.3814143.3814143.3814143.381.2.1原輔材料0.003182.263394.414243.014243.014243.014243.014243.014243.011.2.2燃料動力0.00159.11169.72212.15212.15212.15212.15212.15212.151.2.3在產(chǎn)品0.004879.465204.766505.956505.956505.956505.956505.956505.951.2.4產(chǎn)成品0.002386.702545.813182.263182.263182.263182.263182.263182.261.3現(xiàn)金0

17、.002424.582586.223232.773232.773232.773232.773232.773232.771.4預(yù)付賬款0.003636.873879.334849.164849.164849.164849.164849.164849.162流動負(fù)債0.0025663.6927374.6034218.2534218.2534218.2534218.2534218.2534218.252.1應(yīng)付賬款0.009238.939854.8612318.5712318.5712318.5712318.5712318.5712318.572.2預(yù)收賬款0.0016424.7617519.742

18、1899.6821899.6821899.6821899.6821899.6821899.683流動資金0.004643.554953.126191.406191.406191.406191.406191.406191.404流動資金增加0.004643.55309.571238.285鋪底流動資金0.009092.179698.3212122.9012122.9012122.9012122.9012122.9012122.90八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資37023.13萬元，其中：建設(shè)投資30069.34萬元，占項目總投資的81

19、.22%；建設(shè)期利息762.39萬元，占項目總投資的2.06%；流動資金6191.40萬元，占項目總投資的16.72%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資37023.13100.00%1.1建設(shè)投資30069.3481.22%1.1.1工程費用25922.2870.02%1.1.1.1建筑工程費12394.1933.48%1.1.1.2設(shè)備購置費12831.3934.66%1.1.1.3安裝工程費696.701.88%1.1.2工程建設(shè)其他費用3486.269.42%1.1.2.1土地出讓金1891.015.11%1.1.2.2其他前期費用1595.254.31%1.

20、2.3預(yù)備費660.801.78%1.2.3.1基本預(yù)備費370.461.00%1.2.3.2漲價預(yù)備費290.340.78%1.2建設(shè)期利息762.392.06%1.3流動資金6191.4016.72%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資37023.13萬元，其中申請銀行長期貸款15558.81萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資37023.13100.00%1.1建設(shè)投資30069.3481.22%1.2建設(shè)期利息762.392.06%1.3流動資金6191.4016.72%2資金籌措37023.13100.00%2.1項目資

21、本金21464.3257.98%2.1.1用于建設(shè)投資14510.5339.19%2.1.2用于建設(shè)期利息762.392.06%2.1.3用于流動資金6191.4016.72%2.2債務(wù)資金15558.8142.02%2.2.1用于建設(shè)投資15558.8142.02%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)

22、及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入63600.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0047700.0050880.0063600.0063600.0063600.0063600.0063600.0063600.002增值稅0.002221.502369.602532.952532.952532.95253

23、2.952532.952532.952.1銷項稅0.006201.006614.408268.008268.008268.008268.008268.008268.002.2進項稅0.003979.504244.805735.055735.055735.055735.055735.055735.053稅金及附加0.00266.58284.35303.96303.96303.96303.96303.96303.963.1城市維護建設(shè)稅0.00155.51165.87177.31177.31177.31177.31177.31177.313.2教育費附加0.0066.6471.0975.9975.

24、9975.9975.9975.9975.993.3地方教育附加0.0044.4347.3950.6650.6650.6650.6650.6650.66（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2532.95萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的

25、綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用52565.09萬元，其中：可變成本43025.09萬元，固定成本9540.00萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本50176.01萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0030611.5132652.2840815.3540815.3540815.3540815.3540815.3540815.352工資及福利費0.002209.742209.74

26、2209.742209.742209.742209.742209.742209.743修理費0.00919.98919.98919.98919.98919.98919.98919.98919.984其他費用0.006230.946230.946230.946230.946230.946230.946230.946230.944.1其他制造費用0.00555.91555.91555.91555.91555.91555.91555.91555.914.2其他管理費用0.00488.33488.33488.33488.33488.33488.33488.33488.334.3其他營業(yè)費用0.0051

27、86.705186.705186.705186.705186.705186.705186.705186.705經(jīng)營成本0.0039972.1742012.9450176.0150176.0150176.0150176.0150176.0150176.016折舊費0.001588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.887攤銷費0.0037.8237.8237.8237.8237.8237.8237.8237.828利息支出0.00762.38762.38762.38762.38762.38762.38762.38762.389總成本

28、費用0.0042361.2544402.0252565.0952565.0952565.0952565.0952565.0952565.099.1其中：固定成本0.009540.009540.009540.009540.009540.009540.009540.009540.009.2可變成本0.0032821.2534862.0243025.0943025.0943025.0943025.0943025.0943025.09固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值15412.6314680.5313948.4313216.331248

29、4.2311752.1311020.0310287.939555.838823.731.2當(dāng)期折舊費732.10732.10732.10732.10732.10732.10732.10732.10732.10732.101.3凈值14680.5313948.4313216.3312484.2311752.1311020.0310287.939555.838823.738091.632機器設(shè)備15年2.1原值13528.0912671.3111814.5310957.7510100.979244.198387.417530.636673.855817.072.2當(dāng)期折舊費856.78856.78

30、856.78856.78856.78856.78856.78856.78856.78856.782.3凈值12671.3111814.5310957.7510100.979244.198387.417530.636673.855817.074960.293合計3.1原值28940.7227351.8425762.9624174.0822585.2020996.3219407.4417818.5616229.6814640.803.2當(dāng)期折舊費1588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.881588.883.3凈值27

31、351.8425762.9624174.0822585.2020996.3219407.4417818.5616229.6814640.8013051.92（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加303.96萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10730.95（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率

32、=10730.9525.00%=2682.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額10730.95萬元，繳納企業(yè)所得稅2682.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=10730.95-2682.74=8048.21（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=15.07%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率15.07%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要

33、大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1421.09（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值1421.09萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目

34、投資回收期：投資回收期（Pt）=6.65年。本期項目全部投資回收期6.65年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0047700.0050880.0063600.0063600.0063600.0063600.0063600.0063600.001.1營業(yè)收入0.000.0047700.0050880.0063600.0063600.0063600.0063600.0063600

35、.0063600.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出15034.6715034.6744882.3042606.8656361.8050479.9750479.9750479.9750479.9750479.972.1建設(shè)投資15034.6715034.672.2流動資金0.004643.55309.575881.832.3經(jīng)營成本0.0039972.1742012.9450176.0150176.0150176.0150176.0150176.0150176.012.4稅金及附加0.00266.58284.35303.96303.96303.96303.96303.96303.962.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-15034.67-15034.672817.708273.147238.2013120.0313120.0313120.0313120.031