鋁合金汽車結構部件項目投資計劃與經濟效益分析

1、鋁合金汽車結構部件項目投資計劃與經濟效益分析一、背景分析搶抓國家推進“一帶一路”、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等重大機遇，充分利用國際國內市場，深化區(qū)域合作，在優(yōu)勢互補中實現(xiàn)合作共贏。（一）積極參與國家“一帶一路”建設。主動對接、積極融入絲綢之路經濟帶建設，依托“品牌絲路行”開放新名片，推動品牌產品和優(yōu)勢產業(yè)“走出去”。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)到境外開展投資合作，探索“走出去”轉移過剩產能新途徑，謀求發(fā)展新空間。（二）深化與區(qū)域經濟圈協(xié)同發(fā)展。對接發(fā)展新興產業(yè)，借力構建多元化現(xiàn)代產業(yè)體系，努力把打造成為戰(zhàn)略支撐點。（三）推動城市群發(fā)展。發(fā)揮城市功能，破除壁壘障礙，疊加發(fā)展優(yōu)勢，推進地區(qū)資源整合，加快城市群發(fā)展，全面提高對

2、全省的輻射帶動能力，進一步提升城市群在全國經濟布局中的戰(zhàn)略地位。加快推進同城化步伐，科學編制規(guī)劃，實現(xiàn)規(guī)劃建設無縫對接。近年來，汽車產銷量及保有量的持續(xù)增長給世界各國都帶來了環(huán)境問題，使得世界各國紛紛出臺節(jié)能減排政策。歐美日對汽車排放量進一步縮緊，對燃油效率目標進一步提高，國內也制定了明確的節(jié)能減排指標，根據汽車產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃，到2020年，乘用車（含新能源乘用車）新車整體油耗降至5升/100公里，2025年降至4升/100公里左右。為了實現(xiàn)節(jié)能減排的目標，汽車輕量化成為了各大車企重點關注的領域之一。按照世界鋁業(yè)協(xié)會統(tǒng)計標準，汽車總重減輕10%，百公里油耗減少6%-8%。這些節(jié)能目標政策和

3、實驗數據的出臺加速推進了汽車輕量化進程。鋁合金因其密度小、強度高、良好的成形性能、力學性能、物理性能、工藝性能以及易于回收再利用等特點使其成為汽車輕量化發(fā)展中最常用的材料之一。隨著汽車輕量化進程的推進，交通用鋁迎來了發(fā)展的黃金時期，交通運輸行業(yè)所需的鋁合金汽車天窗導軌、汽車保險杠等工業(yè)精密鋁合金部件越來越多，給公司產品發(fā)展帶來了巨大的市場空間。DuckerWorldwide的數據顯示，2015年全球每輛汽車用鋁量達到172千克，2025年將達到325千克，年均增長6.6%。2016年發(fā)達國家轎車鋁化率達15%以上，而中國轎車鋁化率僅為5%，未來仍有較大的發(fā)展空間。據卓創(chuàng)監(jiān)測數據及光大證券預測，

4、2017年我國汽車用鋁量達371.1萬噸，同比增長3.8%；2016至2020年全球汽車用鋁量年均復合增長率將為11.54%，2020年將達到2,252萬噸。其中，2016至2020年中國汽車用鋁量年均復合增長率將為12.53%，2020年將達到563萬噸。因此，鋁合金汽車結構部件將會隨汽車輕量化的趨勢不斷發(fā)展而受益。二、企業(yè)背景分析公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務公開的內容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質量發(fā)展，以提高全員思想政治素質、業(yè)務素質和履職能力為核心，堅

5、持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經營和品牌發(fā)展。三、項目投資概述按照全面建設小康社會和構建社會主義和諧社會的要求，全面落實科學發(fā)展觀，走新型產業(yè)化道路，以市場需求為導向，以發(fā)展產業(yè)化為契機，繼續(xù)調整產業(yè)結構，進一步提升行業(yè)發(fā)展總體水平；優(yōu)化區(qū)域布局，培育產業(yè)帶和企業(yè)集群；增強自主創(chuàng)新能力，推動行業(yè)科技進步。促進產業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。本期項目總投資包

6、括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資81998.23萬元，其中：建設投資60017.50萬元，占項目總投資的73.19%；建設期利息1636.36萬元，占項目總投資的2.00%；流動資金20344.37萬元，占項目總投資的24.81%。項目正常經營年份每年營業(yè)收入171300.00萬元，綜合總成本費用141479.59萬元，稅金及附加802.92萬元，凈利潤21763.12萬元，財務內部收益率18.72%，財務凈現(xiàn)值13840.42萬元，全部投資回收期6.33年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算

7、的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資60017.50萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購

8、置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計51292.66萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項目建筑工程投資為21928.28萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程33079.45119086.0214831.211.11#生產車間9923.8335725.814449.361.22#生產車間8269.8629771.513707.801.33#生產車間7939.0728580.643559.491.44#生產車間6946.6825008.063114.552倉儲工程16820.06

9、42050.153921.222.11#倉庫5046.0212615.051176.372.22#倉庫4205.0210512.54980.302.33#倉庫4036.8110092.04941.092.44#倉庫3532.218830.53823.463行政辦公及生活服務設施3509.7916320.522521.163.1行政辦公樓2281.3610608.341638.753.2宿舍及食堂1228.435712.18882.414公共工程2803.344036.81335.87輔助用房等5綠化工程14838.38241.95綠化率15.35%6其他工程25761.7676.87場地、道路

10、、景觀亮化等7合計96667.00181493.5021928.282、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為27596.08萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備32119317.262輔助生成設備372207.693研發(fā)設備412483.654檢測設備271655.763環(huán)保設備231379.803其它設備9551.92合計45827596.083、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1

11、768.30萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為7158.30萬元。（三）預備費本期項目預備費為1566.54萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款33395.02萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1636.36萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測

12、算。根據測算，本期項目流動資金為20344.37萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資81998.23萬元，其中：建設投資60017.50萬元，占項目總投資的73.19%；建設期利息1636.36萬元，占項目總投資的2.00%；流動資金20344.37萬元，占項目總投資的24.81%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資81998.23100.00%1.1建設投資60017.5073.19%1.1.1工程費用51292.6662.55%1.1.1.1建筑工程費21928.2826.74%1.1.1.2設備購置費

13、27596.0833.65%1.1.1.3安裝工程費1768.302.16%1.1.2工程建設其他費用7158.308.73%1.1.2.1土地出讓金3989.184.86%1.1.2.2其他前期費用3169.123.86%1.2.3預備費1566.541.91%1.2.3.1基本預備費875.471.07%1.2.3.2漲價預備費691.070.84%1.2建設期利息1636.362.00%1.3流動資金20344.3724.81%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資81998.23萬元，其中申請銀行長期貸款33395.02萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號

14、項目數據指標占總投資比例1總投資81998.23100.00%1.1建設投資60017.5073.19%1.2建設期利息1636.362.00%1.3流動資金20344.3724.81%2資金籌措81998.23100.00%2.1項目資本金48603.2159.27%2.1.1用于建設投資26622.4832.47%2.1.2用于建設期利息1636.362.00%2.1.3用于流動資金20344.3724.81%2.2債務資金33395.0240.73%2.2.1用于建設投資33395.0240.73%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經濟測算基本假設及參數選取

15、（一）生產規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入171300.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第

16、10年1營業(yè)收入0.00128475.00137040.00171300.00171300.00171300.00171300.00171300.00171300.002增值稅0.005808.586195.816690.946690.946690.946690.946690.946690.942.1銷項稅0.0016701.7517815.2022269.0022269.0022269.0022269.0022269.0022269.002.2進項稅0.0010893.1711619.3915578.0615578.0615578.0615578.0615578.0615578.063稅金及

17、附加0.00697.03743.50802.92802.92802.92802.92802.92802.923.1城市維護建設稅0.00406.60433.71468.37468.37468.37468.37468.37468.373.2教育費附加0.00174.26185.87200.73200.73200.73200.73200.73200.733.3地方教育附加0.00116.17123.92133.82133.82133.82133.82133.82133.82（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項

18、目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=6690.94萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用141479.59萬元，其中：可變成本118995.75萬元，固定成本22483.84萬元。正常經營年份項目經營成本136559.45萬元。具體測算數據詳見

19、綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0083793.6589379.90111724.87111724.87111724.87111724.87111724.87111724.872工資及福利費0.007270.887270.887270.887270.887270.887270.887270.887270.883修理費0.001523.081523.081523.081523.081523.081523.081523.081523.084其他費用0.0016040.6216040

20、.6216040.6216040.6216040.6216040.6216040.6216040.624.1其他制造費用0.001032.841032.841032.841032.841032.841032.841032.841032.844.2其他管理費用0.001262.551262.551262.551262.551262.551262.551262.551262.554.3其他營業(yè)費用0.0013745.2313745.2313745.2313745.2313745.2313745.2313745.2313745.235經營成本0.00108628.23114214.48136559.

21、45136559.45136559.45136559.45136559.45136559.456折舊費0.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.007攤銷費0.0079.7879.7879.7879.7879.7879.7879.7879.788利息支出0.001636.361636.361636.361636.361636.361636.361636.361636.369總成本費用0.00113548.37119134.62141479.59141479.59141479.59141479.59141479.59141

22、479.599.1其中：固定成本0.0022483.8422483.8422483.8422483.8422483.8422483.8422483.8422483.849.2可變成本0.0091064.5396650.78118995.75118995.75118995.75118995.75118995.75118995.75固定資產折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值28300.3026956.0425611.7824267.5222923.2621579.0020234.7418890.4817546.2216201.961.2當期折

23、舊費1344.261344.261344.261344.261344.261344.261344.261344.261344.261344.261.3凈值26956.0425611.7824267.5222923.2621579.0020234.7418890.4817546.2216201.9614857.702機器設備15年2.1原值29364.3827504.6425644.9023785.1621925.4220065.6818205.9416346.2014486.4612626.722.2當期折舊費1859.741859.741859.741859.741859.741859.74

24、1859.741859.741859.741859.742.3凈值27504.6425644.9023785.1621925.4220065.6818205.9416346.2014486.4612626.7210766.983合計3.1原值57664.6854460.6851256.6848052.6844848.6841644.6838440.6835236.6832032.6828828.683.2當期折舊費3204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003204.003.3凈值54460.6851256.68

25、48052.6844848.6841644.6838440.6835236.6832032.6828828.6825624.68（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加802.92萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=29017.49（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=29017.4925.00

26、%=7254.37（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現(xiàn)利潤總額29017.49萬元，繳納企業(yè)所得稅7254.37萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=29017.49-7254.37=21763.12（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=18.72%。本期項目投資財務內部收益率18.72%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水

27、平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=13840.42（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值13840.42萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.33年。本期項目全部投資回收