傳感器項目投資測算報告表 (2)

1、傳感器項目投資測算報告表一、項目投資背景分析以創(chuàng)新驅動發(fā)展為核心戰(zhàn)略，實現發(fā)展動力轉換。緊緊圍繞知識產權、新型研發(fā)機構、科技企業(yè)孵化器、高新技術企業(yè)“四大抓手”，完善大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的制度環(huán)境，加快建成國家創(chuàng)新型城市。（一）強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位優(yōu)先支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，增強企業(yè)創(chuàng)新主導作用。以高新技術企業(yè)為重點，推進科技型龍頭企業(yè)和中小微創(chuàng)新型企業(yè)協同發(fā)展。（二）打造創(chuàng)新型人才高地深入實施人才優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，吸引國內外優(yōu)秀人才來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。推進人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，將人才工作納入法制化軌道，形成具有核心競爭力的人才制度優(yōu)勢。（三）加強科技創(chuàng)新能力建設加強協同推進原始創(chuàng)新、集

2、成創(chuàng)新和引進消化吸收再創(chuàng)新，鼓勵企業(yè)開展基礎性、前沿性創(chuàng)新，重視顛覆性技術創(chuàng)新，實現科技創(chuàng)新能力“跨越式”大發(fā)展。（四）構建開放型區(qū)域創(chuàng)新體系參與國家全面創(chuàng)新改革試驗試點省的建設，融入自主創(chuàng)新示范區(qū)的建設，完善激勵和保護創(chuàng)新的制度體系，建成區(qū)域創(chuàng)新重要節(jié)點城市。優(yōu)化創(chuàng)新區(qū)域布局。開展學習趕超創(chuàng)新先進城市行動，加強區(qū)域創(chuàng)新協同發(fā)展戰(zhàn)略合作。提升主城區(qū)創(chuàng)新驅動服務能力，發(fā)揮現代服務業(yè)新業(yè)態(tài)、新模式的創(chuàng)新引領作用。（五）挖掘發(fā)展動力新空間創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力。當前時期，提高創(chuàng)新資源利用效率，發(fā)力市場供需兩端升級，激發(fā)全社會創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，為發(fā)展動力提供新空間。 MEMS是物聯網硬件領域產業(yè)核

3、心 是解決傳感器微型化的關鍵手段。MEMS是微型電子機械系統，是物聯網硬件領域產業(yè)核心，是解決傳感器微型化的關鍵手段，而傳感器的微型化是直接影響物聯網能夠快速滲透各大應用領域的核心要素之一。2014-2017年，我國MEMS壓力傳感器市場規(guī)模呈穩(wěn)步上升的趨勢。目前，我國MEMS壓力傳感器大約占整個MEMS傳感器規(guī)模的26%。近些年來，新型半導體材料不斷出現，MEMS的加工工藝、傳感器的結構設計以及敏感元件的集成設計也在不斷地突破，成本低、準確度高、可批量生產及體積小等特點使MEMS壓力傳感器的應用范圍也越來越廣泛，MEMS壓力傳感器的應用滿足了工業(yè)工程及消費電子特別是國防工業(yè)的需求。目前，壓力

4、傳感器在具體的應用中主要用于控制和監(jiān)測。在汽車領域內，MEMS壓力傳感器主要用來對燃油壓力、輪胎壓力、氣囊壓力以及管道壓力進行測量;在生物醫(yī)學領域，MEMS壓力傳感器主要用于診斷系統及檢測系統;在航天航空領域，MEMS壓力傳感器主要用來對航天飛行器和宇宙飛船的姿態(tài)進行控制;在工業(yè)領域，MEMS壓力傳感器在工業(yè)領域內主要對精度、功耗和可靠度這三個指標要求;再消費領域，MEMS傳感器在消費電子領域的應用包括運動/墜落檢測、導航數據補償、游戲/人機界面等。汽車行業(yè)是MEMS壓力傳感器最傳統也是最大的市場。目前，汽車領域是MEMS壓力傳感器最大的應用市場，消費領域為第二大應用市場。2017年，MEMS

5、壓力傳感器在汽車領域占比53.8%，在消費領域占比27.4%;在工業(yè)、醫(yī)療、航天航空領域內，分別占比9.9%、6.3%、2.6%。中國的MEMS壓力傳感器研發(fā)和制造目前還處于起步階段，尚未出現一定經營規(guī)模的企業(yè)，具備相應研發(fā)和制造能力的企業(yè)非常稀缺。敏芯微電子目前是國內少數同時掌握高度計(智能手機、無人機應用量增速較快的壓力傳感器)的MEMS芯片和ASIC芯片設計制造能力并批量出貨的企業(yè)。MEMS壓力傳感器在消費電子市場應用的興起只是其應用市場的一部分，未來壓力傳感器里的高度計另外一個主要應用市場將會是爆發(fā)的無人機市場。2014-2023年將是無人機市場的指數發(fā)展期，至2023年全球無人機市場

6、的規(guī)模將達到673億美元。高度計會廣泛應用于無人機的制造。隨著無人機制造市場的爆發(fā)，壓力傳感器中高度計的用量應將出現更大增長。在國內市場上，在消費電子、可穿戴設備、無人機等行業(yè)高需求的推動下，結合國內MEMS壓力傳感器市場歷年增長趨勢，未來幾年我國MEMS壓力傳感器行業(yè)保持11%左右的速度增長。二、企業(yè)背景分析展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托

7、理念，將“誠信為本、合規(guī)經營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。三、項目投資分析概況貫徹和落實創(chuàng)新、協調、綠色、開放、共享發(fā)展理念，推進供給側改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，推動產業(yè)結構調整和轉型升級，形成多點支撐、協調發(fā)展的局面。培育發(fā)展產業(yè)，積極實施創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，構建產業(yè)應用體系，進一步優(yōu)化完善產業(yè)布局，促進產業(yè)集聚和集約高效發(fā)展，打造具有較強市場競爭力和持續(xù)發(fā)展能力的區(qū)域產業(yè)發(fā)展格局。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資42988.35萬元，其中：建設投資32348.64萬元，占項目總投資的75.25%；建設

8、期利息332.21萬元，占項目總投資的0.77%；流動資金10307.50萬元，占項目總投資的23.98%。項目正常經營年份每年營業(yè)收入93800.00萬元，綜合總成本費用75251.52萬元，稅金及附加447.08萬元，凈利潤13576.05萬元，財務內部收益率24.35%，財務凈現值18388.95萬元，全部投資回收期5.31年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工

9、程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資32348.64萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計26952.42萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項

10、目建筑工程投資為12819.63萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程20748.0067431.008709.931.11#生產車間6224.4020229.302612.981.22#生產車間5187.0016857.752177.481.33#生產車間4979.5216183.442090.381.44#生產車間4357.0814160.511829.092倉儲工程11172.0015417.361235.322.11#倉庫3351.604625.21370.602.22#倉庫2793.003854.34308.832.33#倉庫2681.

11、283700.17296.482.44#倉庫2346.123237.65259.423行政辦公及生活服務設施2609.4613490.912036.363.1行政辦公樓1696.158769.091323.633.2宿舍及食堂913.314721.82712.734公共工程5187.006276.27525.77輔助用房等5綠化工程11942.00224.69綠化率17.06%6其他工程18158.0087.56場地、道路、景觀亮化等7合計70000.00102615.5412819.632、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手

12、冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為13416.20萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為716.59萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為4666.59萬元。（三）預備費本期項目預備費為729.63萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用12819.6313416.20716.5926952.4283.32%1.1建筑工程費12819.6312819.6339.63%1.2設備購置費13416.2013416.2041.47%1.3安裝

13、工程費716.59716.592.22%2工程建設其他費用4666.594666.5914.43%2.1土地出讓金2572.662572.667.95%2.2其他前期費用2093.932093.936.47%3預備費729.63729.632.26%3.1基本預備費342.71342.711.06%3.2漲價預備費386.92386.921.20%4建設投資合計32348.64100.00%固定資產投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用12819.6313416.20716.5926952.4289.52%1.1建筑工程費12819.6

14、312819.6342.58%1.2設備購置費13416.2013416.2044.56%1.3安裝工程費716.59716.592.38%2固定資產其他費用2093.932093.936.95%3預備費729.63729.632.42%3.1基本預備費342.71342.711.14%3.2漲價預備費386.92386.921.29%4建設期利息332.21332.211.10%5固定資產投資30108.19100.00%6固定資產投資合計30108.19100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款13559.69萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設

15、期利息332.21萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為10307.50萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資42988.35萬元，其中：建設投資32348.64萬元，占項目總投資的75.25%；建設期利息332.21萬元，

16、占項目總投資的0.77%；流動資金10307.50萬元，占項目總投資的23.98%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資42988.35萬元，其中申請銀行長期貸款13559.69萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經濟測算基本假設及參數選?。ㄒ唬┥a規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃

17、目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業(yè)收入93800.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入60970.0065660.0079730.0093800.0093800.0093800.0093800.0093800.0093800.002增值稅2271.892479.573102.633725.683725.683725.683725.683725.683725.682.1銷項稅7926.108535.8010364.9012194.001

18、2194.0012194.0012194.0012194.0012194.002.2進項稅5654.216056.237262.278468.328468.328468.328468.328468.328468.323稅金及附加272.63297.55372.31447.08447.08447.08447.08447.08447.083.1城市維護建設稅159.03173.57217.18260.80260.80260.80260.80260.80260.803.2教育費附加68.1674.3993.08111.77111.77111.77111.77111.77111.773.3地方教育附加

19、45.4449.5962.0574.5174.5174.5174.5174.5174.51（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3725.68萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生

20、產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用75251.52萬元，其中：可變成本65748.00萬元，固定成本9503.52萬元。正常經營年份項目經營成本72881.74萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加447.08萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=18101.40（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據規(guī)定本期

21、項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=18101.4025.00%=4525.35（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額18101.40萬元，繳納企業(yè)所得稅4525.35萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=18101.40-4525.35=13576.05（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=24.35%。本期項目投資財務內部

22、收益率24.35%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=18388.95（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值18388.95萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現

23、金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.31年。本期項目全部投資回收期5.31年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據財務計劃現金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈

24、力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為35.05。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值