草本化妝品項目投資測算報告表

1、草本化妝品項目投資測算報告表一、項目背景情況當(dāng)前時期，是率先全面建成小康社會的決勝期和初步建成具有歷史文化特色的國際化大都市的關(guān)鍵期，更是全面深化改革的攻堅期和實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動的突破期。外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，機遇挑戰(zhàn)并存，時和勢總體有利于發(fā)展，經(jīng)濟社會發(fā)展前景廣闊，“十三五”仍是發(fā)展的重大戰(zhàn)略機遇期。世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇。主要經(jīng)濟體走勢分化。歐美發(fā)達國家實施“再工業(yè)化”戰(zhàn)略和量化寬松貨幣政策，吸引制造業(yè)回歸，培育實體經(jīng)濟，重構(gòu)經(jīng)濟主導(dǎo)權(quán)。金磚國家等新興經(jīng)濟體增速在整體放緩中出現(xiàn)分化，新興市場國家憑借成本優(yōu)勢，加速吸引勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，形成對我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的競爭替代。全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)

2、變革蓄勢待發(fā)，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)與各領(lǐng)域深度融合發(fā)展，催生新的生產(chǎn)方式、商業(yè)模式和增長空間。國際貿(mào)易投資規(guī)則醞釀重構(gòu)，大國之間的戰(zhàn)略利益博弈更加復(fù)雜激烈。我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。發(fā)展速度由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，發(fā)展方式從規(guī)模速度粗放型轉(zhuǎn)為質(zhì)量效率集約型，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，增長動力從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。雖然發(fā)展中不協(xié)調(diào)、不平穩(wěn)、不可持續(xù)問題仍然突出，但我國經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，經(jīng)濟持續(xù)增長的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變。當(dāng)前，國家將在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高

3、供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升。近年來，草本化妝品以期健康、高效、安全等特點受到了市場的熱烈歡迎，需求量隨著國內(nèi)人民生活水平的提升、消費能力的增加持續(xù)擴大，行業(yè)保持著較好的發(fā)展形勢，但行業(yè)內(nèi)在發(fā)展過程中也存在著一些問題，需要采取積極的應(yīng)對措施。預(yù)計2018年中國草本化妝品行業(yè)市場規(guī)模達到2368.9億元，隨著我國草本化妝品行業(yè)供需差距的不斷擴大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨著越來越激烈的競爭，不僅要應(yīng)對國內(nèi)環(huán)境變化帶來的風(fēng)險，還要考慮國際上的競爭，行業(yè)存在的一些問題必須及時重視，并逐步解決。如今在國內(nèi)化妝品市場，草本化妝品已經(jīng)成為市場新寵，受到越來越多消費者的喜

4、愛和歡迎。但是目前草本化妝品缺乏相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。由于草本化妝品良好的市場前景，許多廠家都已經(jīng)推出自己的草本化妝品，天然植物概念已經(jīng)有同質(zhì)化的趨勢，不同產(chǎn)品配方大同小異，魚龍混雜的現(xiàn)象已經(jīng)顯現(xiàn)。草本化妝品要獲得良性發(fā)展，亟需建立相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。無論哪個行業(yè)、哪個領(lǐng)域，每一個優(yōu)秀的品牌都擁有自己的個性和核心精神，每個草本化妝品品牌都需要有深厚的積淀，要打造出真正植物成分的草本化妝品產(chǎn)品給消費者，只有這樣消費者最終才會接受該產(chǎn)品。以佰草集為例，之所以在市場上受到眾多消費者的喜愛和歡迎，依靠的是依托中國草本植物的歷史沉淀，通過現(xiàn)代技術(shù)鑄造出以草本植物為核心理念的草本護膚產(chǎn)品，形成了與市場上其

5、他產(chǎn)品明顯的區(qū)隔。草本品牌要給消費者信心，最重要的就是要誠信，要有所為有所不為。有所為即產(chǎn)品要最大限度地滿足消費者功能方面的需求，有所不為即在保證功能的基礎(chǔ)上，以100%純天然植物精油替代化學(xué)香精，拒絕對肌膚存在安全隱患的化學(xué)添加劑。一直以來，無論是洗滌、護膚、還是彩妝，外資品牌始終占據(jù)國內(nèi)化妝品市場的主導(dǎo)地位和高端領(lǐng)域，本土品牌只能在中低端掙扎。而佰草集的成功向世人證明了本土化妝品也能打造出高端產(chǎn)品。草本化妝品行業(yè)未來的市場發(fā)展前景較好，草本護膚已經(jīng)成為國內(nèi)化妝品領(lǐng)域的重要發(fā)展趨勢，而且該趨勢未來將進一步得到放大。若可以解決好以上問題，將會將會逐步在競爭中處于優(yōu)勢地位。另外本土化妝品企業(yè)的優(yōu)

6、勢在于深厚的文化積淀，中國對植物、本草領(lǐng)域的認(rèn)識和研究有著深厚的歷史，這為中國企業(yè)在植物化妝品領(lǐng)域提供了深厚的根基，是外國企業(yè)無法比擬的，只有中國企業(yè)才能引領(lǐng)草本護膚的未來。中國企業(yè)不但要繼承傳統(tǒng)，更要有所發(fā)展，不但要認(rèn)識植物草本的功效，更要用現(xiàn)代科技從中提取和分離出有效成分，才能生產(chǎn)出適合現(xiàn)代人需求的、真正安全有效的草本化妝品，把植物草本文化發(fā)揚光大。二、企業(yè)基本情況面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心

7、價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。三、項目基本情況深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，依托資源優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。形成新的經(jīng)濟增長點；加強行業(yè)指導(dǎo)，推進聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成一批大企業(yè)、大集團，推

8、動產(chǎn)業(yè)做大做強，促進區(qū)域經(jīng)濟社會又好又快、更好更快地發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資38128.35萬元，其中：建設(shè)投資28841.54萬元，占項目總投資的75.64%；建設(shè)期利息575.57萬元，占項目總投資的1.51%；流動資金8711.24萬元，占項目總投資的22.85%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入80700.00萬元，綜合總成本費用65613.04萬元，稅金及附加372.48萬元，凈利潤11035.86萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率21.36%，財務(wù)凈現(xiàn)值12100.43萬元，全部投資回收期5.97年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依

9、據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資28841.54萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分

10、。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計24967.20萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為13407.35萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為10939.52萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備1157657.662輔助生成設(shè)備

11、13875.163研發(fā)設(shè)備15984.564檢測設(shè)備10656.373環(huán)保設(shè)備8546.983其它設(shè)備3218.79合計16410939.523、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為620.33萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為2919.59萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為954.75萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用13407.3510939.52620.3324967.2086.57%1.1建筑工程費13407.3513407.3546.49%1.2設(shè)備購置費10939.5210939.5237.9

12、3%1.3安裝工程費620.33620.332.15%2工程建設(shè)其他費用2919.592919.5910.12%2.1土地出讓金1267.201267.204.39%2.2其他前期費用1652.391652.395.73%3預(yù)備費954.75954.753.31%3.1基本預(yù)備費492.70492.701.71%3.2漲價預(yù)備費462.05462.051.60%4建設(shè)投資合計28841.54100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款11746.52萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息575.57萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進

13、行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為8711.24萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0043927.1349784.0858569.5158569.5158569.5158569.5158569.5158569.511.1應(yīng)收賬款0.0019767.2

14、122402.8426356.2826356.2826356.2826356.2826356.2826356.281.2存貨0.0015374.5017424.4320499.3320499.3320499.3320499.3320499.3320499.331.2.1原輔材料0.004612.355227.336149.806149.806149.806149.806149.806149.801.2.2燃料動力0.00230.62261.37307.49307.49307.49307.49307.49307.491.2.3在產(chǎn)品0.007072.278015.249429.699429.69

15、9429.699429.699429.699429.691.2.4產(chǎn)成品0.003459.263920.504612.354612.354612.354612.354612.354612.351.3現(xiàn)金0.003514.173982.734685.564685.564685.564685.564685.564685.561.4預(yù)付賬款0.005271.265974.097028.347028.347028.347028.347028.347028.342流動負(fù)債0.0037393.7042379.5349858.2749858.2749858.2749858.2749858.2749858.2

16、72.1應(yīng)付賬款0.0013461.7415256.6317948.9817948.9817948.9817948.9817948.9817948.982.2預(yù)收賬款0.0023931.9727122.9031909.2931909.2931909.2931909.2931909.2931909.293流動資金0.006533.437404.558711.248711.248711.248711.248711.248711.244流動資金增加0.006533.43871.121306.695鋪底流動資金0.0013178.1414935.2217570.8517570.8517570.8517

17、570.8517570.8517570.85八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資38128.35萬元，其中：建設(shè)投資28841.54萬元，占項目總投資的75.64%；建設(shè)期利息575.57萬元，占項目總投資的1.51%；流動資金8711.24萬元，占項目總投資的22.85%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資38128.35萬元，其中申請銀行長期貸款11746.52萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資38128.35100.00%1.1建設(shè)投資28841.5475.64%1

18、.2建設(shè)期利息575.571.51%1.3流動資金8711.2422.85%2資金籌措38128.35100.00%2.1項目資本金26381.8369.19%2.1.1用于建設(shè)投資17095.0244.84%2.1.2用于建設(shè)期利息575.571.51%2.1.3用于流動資金8711.2422.85%2.2債務(wù)資金11746.5230.81%2.2.1用于建設(shè)投資11746.5230.81%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及

19、服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入80700.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3104.01萬元

20、。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用65613.04萬元，其中：可變成本56428.92萬元，固定成本9184.12萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本63491.97萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年

21、第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0040172.3545528.6753563.1453563.1453563.1453563.1453563.1453563.142工資及福利費0.002865.782865.782865.782865.782865.782865.782865.782865.783修理費0.00808.42808.42808.42808.42808.42808.42808.42808.424其他費用0.006254.636254.636254.636254.636254.636254.636254.636254.634.1其他制造費用0.00589.46589.4

22、6589.46589.46589.46589.46589.46589.464.2其他管理費用0.00388.49388.49388.49388.49388.49388.49388.49388.494.3其他營業(yè)費用0.005276.685276.685276.685276.685276.685276.685276.685276.685經(jīng)營成本0.0050101.1855457.5063491.9763491.9763491.9763491.9763491.9763491.976折舊費0.001520.151520.151520.151520.151520.151520.151520.15152

23、0.157攤銷費0.0025.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.348利息支出0.00575.58575.58575.58575.58575.58575.58575.58575.589總成本費用0.0052222.2557578.5765613.0465613.0465613.0465613.0465613.0465613.049.1其中：固定成本0.009184.129184.129184.129184.129184.129184.129184.129184.129.2可變成本0.0043038.1348394.4556428.9256428.925642

24、8.9256428.9256428.9256428.92固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值16590.0615802.0315014.0014225.9713437.9412649.9111861.8811073.8510285.829497.791.2當(dāng)期折舊費788.03788.03788.03788.03788.03788.03788.03788.03788.03788.031.3凈值15802.0315014.0014225.9713437.9412649.9111861.8811073.8510285.829497.79

25、8709.762機器設(shè)備15年2.1原值11559.8510827.7310095.619363.498631.377899.257167.136435.015702.894970.772.2當(dāng)期折舊費732.12732.12732.12732.12732.12732.12732.12732.12732.12732.122.3凈值10827.7310095.619363.498631.377899.257167.136435.015702.894970.774238.653合計3.1原值28149.9126629.7625109.6123589.4622069.3120549.1619029.

26、0117508.8615988.7114468.563.2當(dāng)期折舊費1520.151520.151520.151520.151520.151520.151520.151520.151520.151520.153.3凈值26629.7625109.6123589.4622069.3120549.1619029.0117508.8615988.7114468.5612948.41無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值1267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.201267

27、.201267.201.2當(dāng)期攤銷費25.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.341.3凈值1241.861216.521191.181165.841140.501115.161089.821064.481039.141013.802其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值1267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.201267.203.2當(dāng)期攤銷費25.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.3425.34

28、25.343.3凈值1241.861216.521191.181165.841140.501115.161089.821064.481039.141013.80（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加372.48萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=14714.48（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額

29、稅率=14714.4825.00%=3678.62（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額14714.48萬元，繳納企業(yè)所得稅3678.62萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=14714.48-3678.62=11035.86（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0060525.0068595.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.002稅金及附加0.00317.51359.83372.48372.4

30、8372.48372.48372.48372.483總成本費用0.0052222.2557578.5765613.0465613.0465613.0465613.0465613.0465613.044補貼收入5利潤總額0.007985.2410656.6014714.4814714.4814714.4814714.4814714.4814714.486彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.007985.2410656.6014714.4814714.4814714.4814714.4814714.4814714.488所得稅0.001996.312664.153678.623678.623678.

31、623678.623678.623678.629凈利潤0.005988.937992.4511035.8611035.8611035.8611035.8611035.8611035.8610期初未分配利潤0.000.005390.0412044.2420772.0928627.1535696.7142059.3247785.6611可供分配的利潤0.005988.9313382.4923080.1031807.9539663.0146732.5753095.1858821.5212提取法定盈余公積金0.00598.891338.252308.013180.793966.304673.26530

32、9.525882.1513可供投資者分配的利潤0.005390.0412044.2420772.0928627.1535696.7142059.3247785.6652939.3714應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.005390.0412044.2420772.0928627.1535696.7142059.3247785.6652939.3719息稅前利潤0.0010557.1313896.3318968.6818968.6818968.6818968.6818968.6818968.6820息稅折舊攤銷前利潤0.0012102.62

33、15441.8220514.1720514.1720514.1720514.1720514.1720514.17十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.36%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率21.36%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目

34、經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=12100.43（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值12100.43萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.97年。本期項目全部投資回收期5.97年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時

35、回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0060525.0068595.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.001.1營業(yè)收入0.000.0060525.0068595.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.0080700.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出14420.7714420.7756952.1256688.4571704.5763

36、864.4563864.4563864.4563864.4563864.452.1建設(shè)投資14420.7714420.772.2流動資金0.006533.43871.127840.122.3經(jīng)營成本0.0050101.1855457.5063491.9763491.9763491.9763491.9763491.9763491.972.4稅金及附加0.00317.51359.83372.48372.48372.48372.48372.48372.482.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-14420.77-14420.773572.8811906.558995.4316835.5516835.

37、5516835.5516835.5516835.554累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-14420.77-28841.54-25268.66-13362.11-4366.6812468.8729304.4246139.9762975.5279811.075調(diào)整所得稅0.002639.283474.084742.174742.174742.174742.174742.174742.176所得稅后凈現(xiàn)金流量-14420.77-14420.771576.579242.405316.8113156.9313156.9313156.9313156.9313156.937累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-14420.77-28841.54-27264.97-18022.57-12705.76451.1713608.1026765.0339921.9653078.89十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大