葡萄酒項目財務(wù)分析表

1、葡萄酒項目財務(wù)分析表一、項目背景適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢，積極融入“一帶一路”國家戰(zhàn)略，以打造高水平開放合作平臺為載體，加快實施全方位開放，調(diào)整對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提高利用外資水平，發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)。構(gòu)建全方位開放新格局，成為開放合作的戰(zhàn)略高地。大力推進(jìn)重點園區(qū)開發(fā)開放。配套完善園區(qū)公共基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)功能，著力打造專業(yè)化特色優(yōu)勢，加大招商引資力度，形成開放型經(jīng)濟(jì)新的增長點。在個人消費(fèi)崛起的時代，中國的葡萄酒市場進(jìn)入高速發(fā)展期，其中進(jìn)口葡萄酒增速連續(xù)3年穩(wěn)定在兩位數(shù)，但是市場份額很難持續(xù)提升，國產(chǎn)葡萄酒也在加速搶占市場。中國消費(fèi)者在選購葡萄酒時，“品牌”和“產(chǎn)區(qū)“是兩個最重要的因素。不難理解，在

2、中國，消費(fèi)者對于葡萄酒營造的生活方式充滿憧憬，由此帶動了葡萄酒的消費(fèi)。但是，由于對葡萄酒認(rèn)知的缺乏，消費(fèi)者在選擇葡萄酒時表現(xiàn)出不自信;與學(xué)習(xí)掌握那些復(fù)雜難懂的葡萄酒知識相比較，識別“品牌和“產(chǎn)區(qū)”就要容易得多。但是，國內(nèi)葡萄酒企業(yè)需引起注意的是，進(jìn)口葡萄酒在中國的迅猛發(fā)展，逢年過節(jié)、聚會就餐都能見到進(jìn)口紅酒的蹤跡。2013年-2017年中國葡萄酒進(jìn)口量增長，共增長381347千升，增長93.96%。2018年中國葡萄酒進(jìn)口量回落，2018年12月中國葡萄酒進(jìn)口量為58898千升，同比下降26.6%。累計方面，2018年1-12月中國葡萄酒進(jìn)口量為729677千升，同比下降7.3%。中國葡萄酒市

3、場正處于高速發(fā)展的關(guān)口，葡萄酒進(jìn)口量持續(xù)上升，世界葡萄酒產(chǎn)酒國的目光都轉(zhuǎn)向了東方，這對未來中國葡萄酒市場格局或有很大影響。在進(jìn)口金額方面，2013年-2014年中國葡萄酒進(jìn)口金額有小幅度下降，2015年-2018年中國葡萄酒進(jìn)口金額增長。2018年12月中國葡萄酒進(jìn)口金額為302.3百萬美元，同比下降23.3%。累計方面，2018年1-12月中國葡萄酒進(jìn)口金額為3914.6百萬美元，同比增長6.5%。正是看到了“品牌”和“產(chǎn)區(qū)”在中國葡萄酒市場推廣和消費(fèi)中不可忽略的重要作用，煙臺市委常委市政府常務(wù)副市長王中在第十二屆煙臺國際葡萄酒博覽會招商會上表示，煙臺作為國內(nèi)葡萄酒產(chǎn)區(qū)的重要代表，不僅有張裕

4、公司，現(xiàn)在更是有長城、威龍以及拉菲等多家國際品牌企業(yè)再次落戶。但是讓很多人忽略的是，山東煙臺同樣是進(jìn)口葡萄酒貿(mào)易大省，這樣的市場地位，吸引國內(nèi)外葡萄酒產(chǎn)區(qū)一起角逐中國市場。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)下，中國葡萄酒市場處在一個不斷發(fā)展和演變的過程中，消費(fèi)者對葡萄酒的認(rèn)知越來越多，對產(chǎn)區(qū)概念正不斷加深，因此中國葡萄酒的發(fā)展，產(chǎn)區(qū)概念極為重要。隨著中國葡萄酒市場逐漸成熟，越來越多的進(jìn)口葡萄酒紛紛涌入中國市場以分一杯羹。據(jù)悉，當(dāng)前中國有超5000家葡萄酒進(jìn)口商以及經(jīng)銷商，其中，上海、北京、深圳和廣州的經(jīng)銷商數(shù)量是最多的，競爭也更為激烈。且隨著澳大利亞出口到中國市場葡萄酒業(yè)務(wù)的逐漸深入，進(jìn)口葡萄酒也面臨著線上、線下渠

5、道布局的難題，以及眾多葡萄酒品牌的擠壓，未來，在行業(yè)發(fā)展空間擴(kuò)大的同時，市場份額反而較難提升。二、企業(yè)背景分析公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效

6、益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。三、項目概況以質(zhì)量和效益為中心,以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展為動力,以堅持轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展為路徑,積極推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,增強(qiáng)行業(yè)核心競爭力。區(qū)域行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得重大進(jìn)展 ,行業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展水平顯著提高。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資88245.86萬元，其中：建設(shè)投資70623.20萬元，占項目總投資的80.03%；建設(shè)期利息1720.64萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金15902.02萬元，占項目總投資的18.02%。項目正常經(jīng)

7、營年份每年營業(yè)收入189300.00萬元，綜合總成本費(fèi)用156681.63萬元，稅金及附加846.98萬元，凈利潤23828.54萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率19.53%，財務(wù)凈現(xiàn)值26827.16萬元，全部投資回收期6.11年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項目費(fèi)用與效益范圍界定

8、本期項目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費(fèi)用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資70623.20萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計60768.67萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為25469.23萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)

9、備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費(fèi)為33261.50萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備26323283.052輔助生成設(shè)備302660.923研發(fā)設(shè)備342993.534檢測設(shè)備231995.693環(huán)保設(shè)備191663.083其它設(shè)備8665.23合計37633261.503、安裝工程費(fèi)估算本期項目安裝工程費(fèi)為2037.94萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項目工程建設(shè)其他費(fèi)用為8296.21萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項目預(yù)備費(fèi)為1558.32萬元。建設(shè)投資估

10、算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計所占比例1工程費(fèi)用25469.2333261.502037.9460768.6786.05%1.1建筑工程費(fèi)25469.2325469.2336.06%1.2設(shè)備購置費(fèi)33261.5033261.5047.10%1.3安裝工程費(fèi)2037.942037.942.89%2工程建設(shè)其他費(fèi)用8296.218296.2111.75%2.1土地出讓金4309.794309.796.10%2.2其他前期費(fèi)用3986.423986.425.64%3預(yù)備費(fèi)1558.321558.322.21%3.1基本預(yù)備費(fèi)742.77742.771.05

11、%3.2漲價預(yù)備費(fèi)815.55815.551.15%4建設(shè)投資合計70623.20100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款35115.13萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息1720.64萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1720.64430.161290.481.1.1期初借款余額17557.5651.1.2當(dāng)期借款35115.1317557.5617557.561.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息1720.64430.161290.481.1.4期末借款余額17557.56535115.131.2其他融資費(fèi)用

12、1.3小計（1.1+1.2）1720.64430.161290.482債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）1720.64430.161290.483.1建設(shè)期利息合計1720.64430.161290.483.2其他融資費(fèi)用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運(yùn)營特點，

13、該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為15902.02萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資88245.86萬元，其中：建設(shè)投資70623.20萬元，占項目總投資的80.03%；建設(shè)期利息1720.64萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金15902.02萬元，占項目總投資的18.02%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資88245.86100.00%1.1建設(shè)投資70623.2080.03%1.1.1工程費(fèi)用60768.676

14、8.86%1.1.1.1建筑工程費(fèi)25469.2328.86%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)33261.5037.69%1.1.1.3安裝工程費(fèi)2037.942.31%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用8296.219.40%1.1.2.1土地出讓金4309.794.88%1.1.2.2其他前期費(fèi)用3986.424.52%1.2.3預(yù)備費(fèi)1558.321.77%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)742.770.84%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)815.550.92%1.2建設(shè)期利息1720.641.95%1.3流動資金15902.0218.02%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資88245.86萬元，其中申請銀行長期貸

15、款35115.13萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運(yùn)營期8年。項目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入189300.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

16、單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00132510.00151440.00189300.00189300.00189300.00189300.00189300.00189300.002增值稅0.005686.866499.267058.177058.177058.177058.177058.177058.172.1銷項稅0.0017226.3019687.2024609.0024609.0024609.0024609.0024609.0024609.002.2進(jìn)項稅0.0011539.4413187.9417550.8317550.8

17、317550.8317550.8317550.8317550.833稅金及附加0.00682.43779.92846.98846.98846.98846.98846.98846.983.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00398.08454.95494.07494.07494.07494.07494.07494.073.2教育費(fèi)附加0.00170.61194.98211.75211.75211.75211.75211.75211.753.3地方教育附加0.00113.74129.99141.16141.16141.16141.16141.16141.16（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅

18、暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=7058.17萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費(fèi)用156681.63萬元，其中：可變成本133319.13萬元，固定成本23362.

19、50萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本151084.27萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值32734.6131179.7229624.8328069.9426515.0524960.1623405.2721850.3820295.4918740.601.2當(dāng)期折舊費(fèi)1554.891554.891554.891554.891554.891554.891554.891554.891554.891554.891.3凈值31179.7229624.8328069.9426515.0524960.

20、1623405.2721850.3820295.4918740.6017185.712機(jī)器設(shè)備15年2.1原值35299.4433063.8130828.1828592.5526356.9224121.2921885.6619650.0317414.4015178.772.2當(dāng)期折舊費(fèi)2235.632235.632235.632235.632235.632235.632235.632235.632235.632235.632.3凈值33063.8130828.1828592.5526356.9224121.2921885.6619650.0317414.4015178.7712943.143合

21、計3.1原值68034.0564243.5360453.0156662.4952871.9749081.4545290.9341500.4137709.8933919.373.2當(dāng)期折舊費(fèi)3790.523790.523790.523790.523790.523790.523790.523790.523790.523790.523.3凈值64243.5360453.0156662.4952871.9749081.4545290.9341500.4137709.8933919.3730128.85無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值

22、4309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.791.2當(dāng)期攤銷費(fèi)86.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.201.3凈值4223.594137.394051.193964.993878.793792.593706.393620.193533.993447.792其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計3.1原值4309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.794309.79

23、4309.793.2當(dāng)期攤銷費(fèi)86.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.2086.203.3凈值4223.594137.394051.193964.993878.793792.593706.393620.193533.993447.79（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加846.98萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=31771.39（萬元）。

24、企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=31771.3925.00%=7942.85（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額31771.39萬元，繳納企業(yè)所得稅7942.85萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=31771.39-7942.85=23828.54（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00132510.00151440.00189300.00189300.001

25、89300.00189300.00189300.00189300.002稅金及附加0.00682.43779.92846.98846.98846.98846.98846.98846.983總成本費(fèi)用0.00118639.51131320.21156681.63156681.63156681.63156681.63156681.63156681.634補(bǔ)貼收入5利潤總額0.0013188.0619339.8731771.3931771.3931771.3931771.3931771.3931771.396彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.0013188.0619339.8731771.39317

26、71.3931771.3931771.3931771.3931771.398所得稅0.003297.014834.977942.857942.857942.857942.857942.857942.859凈利潤0.009891.0514504.9023828.5423828.5423828.5423828.5423828.5423828.5410期初未分配利潤0.000.008901.9421066.1640405.2357810.3973475.0487573.22100261.5911可供分配的利潤0.009891.0523406.8544894.7064233.7781638.93973

27、03.58111401.76124090.1312提取法定盈余公積金0.00989.112340.684489.476423.388163.899730.3611140.1812409.0113可供投資者分配的利潤0.008901.9421066.1640405.2357810.3973475.0487573.22100261.59111681.1114應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.008901.9421066.1640405.2357810.3973475.0487573.22100261.59111681.1119息稅前利潤0.0

28、018205.7125895.4841434.8841434.8841434.8841434.8841434.8841434.8820息稅折舊攤銷前利潤0.0022082.4329772.2045311.6045311.6045311.6045311.6045311.6045311.60十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.53%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率19.53%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力

29、要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=26827.16（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值26827.16萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本

30、期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.11年。本期項目全部投資回收期6.11年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它