證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)證券基礎(chǔ)

1、證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)整理 -證券基礎(chǔ)證券分析科目重點(diǎn)整理可在付費(fèi)文檔中下載）第 1 章 證券市場(chǎng)概述1、狹義的有價(jià)證券指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券（商業(yè) 證券 - 商業(yè)匯票、商業(yè)本票，銀行證券 - 銀行匯票、本票、支票） 、資本證券。2、資本證券是由金融投資活動(dòng)產(chǎn)生的證券，貨幣證券是能取得貨幣索取權(quán)的有價(jià) 證券。3、有價(jià)證券是對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。4、發(fā)行主體不同：政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券、公司證券5、是否掛牌交易：上市證券、非上市證券6、募集方式：公募證券、私募證券7、權(quán)利性質(zhì)：股票、債券、其他證券（基金、衍生產(chǎn)品（期貨、權(quán)證等）8、有價(jià)證券的特征： 收益性、

2、流動(dòng)性、 期限性（股票沒(méi)有期限， 可視為無(wú)期證券）9、證券市場(chǎng)：股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。10、證券市場(chǎng)特征： 價(jià)值直接交換的場(chǎng)所、 財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所、 風(fēng)險(xiǎn)直接 交換的場(chǎng)所。11、證券市場(chǎng)層次機(jī)構(gòu)：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)）+交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)、流通市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)）12、區(qū)域：全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)13、規(guī)模：主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)14、市場(chǎng)集中程度：集中交易市場(chǎng) +場(chǎng)外市場(chǎng)15、品種結(jié)構(gòu)：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)16、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：有形市場(chǎng) +無(wú)形市場(chǎng)17、證券市場(chǎng)基本功能：籌資、資本定價(jià)、資本配置18、股份有限公司才能發(fā)行

3、股票19、中央政府債券視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券20、保險(xiǎn)資金投資存款、政府債券等賬面余額，不低于上季末總資產(chǎn)的5%。投資股票、基金不高于 20%。投資未上市企業(yè)，不高于 5%。21、合格境外機(jī)構(gòu)投資者 QFII ，募集的外匯，單個(gè)投資者一家上市公司的持股 比例不超過(guò) 10%，所有投資者不超過(guò) 20%。22、RQFII，境內(nèi)基金公司、證券公司的香港子公司，運(yùn)用香港募集的人民幣資 金投資境內(nèi)證券市場(chǎng)。23、個(gè)人投資者：風(fēng)險(xiǎn)偏好型，風(fēng)險(xiǎn)中立型，風(fēng)險(xiǎn)回避型。24、證券適當(dāng)性的要求：適合的投資者購(gòu)買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品。25、證券市場(chǎng)產(chǎn)生： 1社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 2股份制的發(fā)展 3信用制 度的發(fā)展26、全球化趨勢(shì)

4、： 1 證券市場(chǎng)一體化 2 投資者法人化 3 金融創(chuàng)新深化 4 金融機(jī)構(gòu) 混業(yè)化 5 交易所重組與公司化 6 證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 7 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 8 金融監(jiān)管 合作化27、證券市場(chǎng)最廣泛的投資者是個(gè)人投資者。28、英國(guó)第一家證券交易所 1802 年，最初交易政府債券29、1984年 11月，中國(guó)銀行在東京公開(kāi)發(fā)行 200億日?qǐng)A債券， 標(biāo)志中國(guó)進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)。30、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)： 制定規(guī)章規(guī)則、 監(jiān)督法律法規(guī)執(zhí)行、 保護(hù)投資者合法權(quán) 益、對(duì)證券發(fā)行交易中介結(jié)構(gòu)的行為監(jiān)管、維持公平而有序的證券市場(chǎng)。31、自律性組織：證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)32、證券中介機(jī)構(gòu)：證券公司 +服務(wù)

5、機(jī)構(gòu)（投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律、資產(chǎn)評(píng) 級(jí)、資產(chǎn)評(píng)估）33、世界上第一個(gè)股票交易所： 1602 荷蘭的阿姆斯特丹34、15 世紀(jì)意大利商業(yè)城市中的證券交易為商業(yè)票據(jù)，16 世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普的交易主要是國(guó)家債券。35、21 世紀(jì)國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)突出特點(diǎn)是各種類型的機(jī)構(gòu)投資者快速成 長(zhǎng)，發(fā)揮日益顯著的主導(dǎo)作用。36、1970 年美國(guó)第一個(gè)證券交易所費(fèi)城37、證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)是指構(gòu)成及各部分之間的量比關(guān)系。38、證券具有極高的流動(dòng)性的條件： 容易變現(xiàn)、 變現(xiàn)的交易成本極小、 本金保持 相對(duì)穩(wěn)定。39、中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的四個(gè)層次： 國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金、 開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本 市場(chǎng)、有條件的開(kāi)發(fā)境內(nèi)

6、企業(yè)個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)、 對(duì)我們香港澳門的開(kāi)放。40、證券業(yè)協(xié)會(huì)： 自律性組織、 社會(huì)團(tuán)體法人， 權(quán)力機(jī)構(gòu)為會(huì)員大會(huì)， 證券公司 應(yīng)當(dāng)加入?yún)f(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)協(xié)助證監(jiān)機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)法律，維護(hù)會(huì)員合法權(quán)益，證券也 的發(fā)展開(kāi)展研究等。41、證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證， 表明持有人擁有某種特定 的權(quán)益。42、有價(jià)證券都是價(jià)值的直接代表，本質(zhì)上是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式。43、基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者： 證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金、 社會(huì)公益基 金44、股票和債券是最主要最基本的品種。 （不包括基金）第 2 章 股票1、股票載明：公司名稱、成立日期、股票種類、票面金額、代表的股份數(shù)、股票 的編號(hào)

7、。2、股票是：有價(jià)證券、要式證券、資本證券、證權(quán)證券、綜合權(quán)利證券3、股票的特征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性4、股票的類型： 普通股票 vs 優(yōu)先股票 記名股票 vs 無(wú)記名股票 有面額股票 vs 無(wú) 面額股票5、有面額股票： 可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例， 為發(fā)行價(jià)格提供依據(jù) （不 低于票面金額）6、無(wú)面額股票：發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活，便于股票分割。我國(guó)及很多多家都不允 許發(fā)行。7、票面價(jià)值（票面金額） 、賬面價(jià)值（凈值、每股凈資產(chǎn)） 、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值8、理論價(jià)格：現(xiàn)值理論而來(lái)。9、市場(chǎng)價(jià)格：二級(jí)市場(chǎng)，股票行市10、股利政策：派現(xiàn)、送股11、股份變動(dòng)：增發(fā)、配股、資本公積

8、金轉(zhuǎn)增股本、股份回購(gòu)、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換 股票、股票分割和合并。12、影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素： 1 公司經(jīng)營(yíng)狀況（公司治理水平與管理層治理、公司競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況（盈利性、安全性、流動(dòng)性、公司的改組或合并）2 行業(yè)與部門因素（行業(yè)分類、行業(yè)分析因素（行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)可持續(xù)性、抗外 部沖擊的能力、監(jiān)管及稅收待遇政府關(guān)系、勞資關(guān)系、財(cái)務(wù)與融資問(wèn)題、行業(yè) 估值水平）行業(yè)生命周期） 3 宏觀經(jīng)濟(jì)與政策（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)、貨幣 政策、財(cái)政政策、市場(chǎng)利率、通貨膨脹、匯率變化、國(guó)際收支狀況）13、影響股價(jià)變動(dòng)的其他因素： 政治及不可抗力、 心理因素、 政策及制度、 認(rèn)為操縱14、宏觀經(jīng)濟(jì)影響股票價(jià)格的特點(diǎn)：

9、 1 波及范圍廣 2 干擾程度深 3 作用機(jī)制復(fù)雜4 股價(jià)波動(dòng)幅度大15、優(yōu)先股特征： 股息率固定、 股息分配優(yōu)先、 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、 一般無(wú)表決權(quán)16、優(yōu)先股種類：1累積優(yōu)先股票 vs 非累積優(yōu)先股票 2 參與優(yōu)先股票 vs 非參與優(yōu)先股票 3 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 vs 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 4 可贖回優(yōu)先股票 vs 不可贖 回優(yōu)先股票 5 股息率可調(diào)整優(yōu)先股票 vs 股息率固定優(yōu)先股票17、我國(guó)股票類型：國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股18、境外上市外資股，向境外投資者募集并在境外上市的股份，記名股票形式，人民幣標(biāo)注面值，以外幣認(rèn)購(gòu)，如H股（香港）、N股（紐約）、S股（新加坡）19、股份公司向

10、發(fā)起人、法人發(fā)行的股票是記名股票20、股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，首要的權(quán)利是參與重大事項(xiàng)決策。21、發(fā)行優(yōu)先股， 保持經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、 籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本、 減輕利潤(rùn)分派負(fù) 擔(dān)。22、一般向社會(huì)公眾發(fā)行的股份不低于公司總數(shù)的25%，股本 4 億以上的 10%以第 3 章 債券1、債券的基本性質(zhì)： 1 有價(jià)證券 2 虛擬資本 3 債權(quán)的表現(xiàn)2、債券的基本要素： 1 票面價(jià)值（幣種和金額） 2 到期期限（確定：資金使用方向、 市場(chǎng)利率變化、債券的變現(xiàn)能力） 3 票面利率（影響因素：借貸資金市場(chǎng)利率水 平、籌資者的資信、債券期限長(zhǎng)短） 4 發(fā)行者名稱3、債券的特征： 1 償還性 2 流動(dòng)性 3 安全性

11、4 收益性（ 1 利息收入 2 資本損益 3 再 投資收益）4、債券與股票區(qū)別： 1 權(quán)利不同 2 目的不同 3 期限不同 4 收益不同 5 風(fēng)險(xiǎn)不同。5、政府債券的特征：安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇6、國(guó)債分類：短期（ 1 年或以內(nèi)）中期（ 1-10 年）長(zhǎng)期（ 10 年以上），赤字國(guó)債、 建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債、特種國(guó)債，付息式國(guó)債（1 年以上）、貼現(xiàn)式國(guó)債（ 1 年以內(nèi)），流通國(guó)債、非流通國(guó)債（以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ) 蓄資金為主，儲(chǔ)蓄債券） ，實(shí)物國(guó)債、貨幣國(guó)債。7、國(guó)際市場(chǎng)長(zhǎng)，短期國(guó)債的常見(jiàn)形式是國(guó)庫(kù)券，用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額的一種債 券。8、地方政府債券：一般責(zé)

12、任債券（普通債券） 、專項(xiàng)債券（收入債券）9、政府支持機(jī)構(gòu)債券：政府機(jī)構(gòu)或支持的公司及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，政府提供擔(dān)保。 匯金證券。10、政府支持債券：鐵道部發(fā)行的鐵路建設(shè)債券。11、金融債券：政策性金融債券 （政策性銀行發(fā)行， 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、 中國(guó)進(jìn)出口 銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行） 、商業(yè)銀行債券（普通債券、次級(jí)債券（ 5 年以上， 索償權(quán)在存款和其他負(fù)債之后，向企業(yè)法人募集的） 、混合資本債券（兼具股本 和債務(wù)性質(zhì)） ）、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券） 、證券公司債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、 財(cái)務(wù)公司債券、金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券、資產(chǎn)支持債券。12、公司債券：信用公司債券、 不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券、

13、 保證公司債券、 收益公司 債券、可轉(zhuǎn)換公司債券（公司發(fā)行） 、附認(rèn)股權(quán)證公司債券、可交換債券（上市 公司股東發(fā)行）13、公司債券與企業(yè)債券差別： 1 企業(yè)債券大型企業(yè)發(fā)行為主， 公司債券小型公 司也可以 2 企業(yè)債券審批制或注冊(cè)制，公司債券核準(zhǔn)制引進(jìn)發(fā)審委制和保薦制 度 3 企業(yè)債券采取擔(dān)保方式，和以一定項(xiàng)目為基礎(chǔ)4 且債券利率不得高于定期存款利率的 40%，公司債券由市場(chǎng)詢價(jià)確定。14、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的差異： 相同之處： 發(fā)行要素相似，票面利率、期 限、換股價(jià)格、換股比率、換股期限相似。不同之處：發(fā)債主體和償債主體不 同、適用法規(guī)不同、發(fā)行目的不同、所換股份來(lái)源不同、股權(quán)稀釋效應(yīng)不

14、同、 交割方式不同、條款設(shè)置不同。15、國(guó)際債券： 一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上， 以外國(guó)貨幣為面值、 向外國(guó)投資 者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是各國(guó)政府及所屬機(jī)構(gòu)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、工商企 業(yè)及國(guó)際組織。 投資人主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)、 基金會(huì)、 工商財(cái)團(tuán)和自然人 （無(wú) 政府）。16、國(guó)際債券特點(diǎn)： 1 資金來(lái)源廣、 發(fā)行規(guī)模大 2 匯率風(fēng)險(xiǎn) 3 國(guó)家主權(quán)保障 4 以 自由兌換貨幣為計(jì)量貨幣，美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎。17、國(guó)際債券分外國(guó)債券和歐洲債券。18、外國(guó)債券：某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行該國(guó)貨幣為面值的債券。 美國(guó)發(fā)行的揚(yáng)基債券，日本發(fā)行的武士債券，在我國(guó)發(fā)行的熊貓債券。19

15、、歐洲債券：在本國(guó)境外發(fā)行的、 不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。都可以分屬不同國(guó)家，也稱無(wú)國(guó)籍債券。一般用可自由兌換的貨幣，也可使用 復(fù)合貨幣。20、外國(guó)債券和歐洲債券差異： 1 發(fā)行方式，外國(guó)債券由發(fā)行國(guó)所在的證券公司 金融機(jī)構(gòu)承銷，歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家國(guó)際銀行在 一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷。 2 發(fā)行法律， 外國(guó)債券受發(fā)行地的法律， 經(jīng)官方 機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而歐洲債券不需要。 3 發(fā)行稅費(fèi)，外國(guó)債券受所在國(guó)的稅法管制，歐 洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息也免繳所得稅。21、付權(quán)證債券：權(quán)益權(quán)證（允許購(gòu)買發(fā)行人股票） 、債務(wù)權(quán)證（購(gòu)買額外的債 券）、貨幣權(quán)證

16、（按固定匯率兌換貨幣） 、黃金權(quán)證（購(gòu)買黃金）22、附有贖回選擇權(quán)條款： 發(fā)行人買回債券的權(quán)利； 出售選擇權(quán)： 持有人將債券 賣回給發(fā)行人的權(quán)利；可轉(zhuǎn)換條款：持有人將債券轉(zhuǎn)換成普通股的權(quán)利；交換 條款：持有人將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人以外的其他公司的普通股；新股認(rèn)購(gòu)權(quán)：認(rèn) 購(gòu)新發(fā)行的股票權(quán)利。23、1999 年起，開(kāi)始發(fā)行浮動(dòng)利率債券24、我國(guó)普通國(guó)債最長(zhǎng)年限 30 年。25、憑證式國(guó)債： 現(xiàn)金購(gòu)買、 到期一次還本付息、 發(fā)行對(duì)象為個(gè)人， 機(jī)構(gòu)也可認(rèn) 購(gòu)。儲(chǔ)蓄式國(guó)債：必須開(kāi)立資金賬戶購(gòu)買、付息方式多樣、僅限于個(gè)人購(gòu)買。26、債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)： 1 債務(wù)人不履行債務(wù) 2 流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 轉(zhuǎn)讓時(shí)價(jià)

17、格下跌而承受損失。第 4 章 證券投資基金1、證券投資基金特點(diǎn)：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)2、作用：為中小投資者拓寬了投資渠道、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展3、契約型基金 vs 公司型基金4、封閉式基金 vs 開(kāi)放式基金5、債券基金 vs 股票基金 vs 貨幣市場(chǎng)基金6、偏股型基金 vs 偏債型基金 vs 股債平衡型基金 vs 靈活配置型基金7、主動(dòng)型基金 vs 被動(dòng)型基金（指數(shù)基金）8、公募基金 vs 私募基金9、證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)： 1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 2 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 4 巨額贖回風(fēng) 險(xiǎn)10、衡量基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)：基金資產(chǎn)凈值11、收入型基金分固定收入型基金和股票收入型

18、基金， 固定收入型基金主要投資 債券和優(yōu)先股。獲取當(dāng)期的最大收入為目的。12、對(duì)基金投資進(jìn)行限制的目的： 1 引導(dǎo)基金分散投資降低風(fēng)險(xiǎn) 2 避免基金操縱 市場(chǎng) 3 發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的積極作用。13、證券投資基金與股票債券的差別： 1 反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同 2 資金投向不同 3 收益風(fēng)險(xiǎn)水平不同（無(wú)發(fā)行方式）14、股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。15、封閉式基金和開(kāi)放式基金比較： 1 期限不同， 開(kāi)放式基金沒(méi)有固定存續(xù)期限2 發(fā)行規(guī)模限制不同， 開(kāi)放式基金沒(méi)有規(guī)模限制 3 基金份額交易價(jià)格和計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 不同，首次都是按面值加購(gòu)買費(fèi)計(jì)算，以后封閉式基金是交易價(jià)格，開(kāi)放式按 凈值大小

19、4 基金份額交易方式不同，封閉式基金是轉(zhuǎn)讓，開(kāi)放式是贖回 5 投資 策略不同，封閉式基金無(wú)贖回壓力 6 凈值公布時(shí)間不同，封閉式一般一周或更 長(zhǎng)時(shí)間公布一次，開(kāi)放式每個(gè)交易日連續(xù)公布 7 交易費(fèi)用不同。16、契約型基金： 單位信托基金， 起源英國(guó)，我國(guó)采用契約型基金， 無(wú)基金章程、 無(wú)董事會(huì)。17、公司型基金：股份公司，獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。18、契約型基金和公司型基金區(qū)別： 1 資金的性質(zhì)不同 2 投資者地位不同 3 基金 的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。19、通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議決定的： 1 提前終止基金合同 2 擴(kuò)募或延 長(zhǎng)期限 3 轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式 4 提高基金管理人托管人報(bào)酬 5 更換基金管理人，

20、 托管人。20、基金資產(chǎn)估值的最終目的是確定基金份額凈值。21、基金托管費(fèi)逐日計(jì)算累計(jì)按月支付，封閉式基金 0.25%, 開(kāi)放式根據(jù)合同規(guī) 定，通常低于 0.25%, 股票型基金高于債券和貨幣型基金。22、證券投資基金又稱單位信托投資基金、共同基金、證券投資信托基金。23、平衡基金在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通 股之間進(jìn)行平衡。24、金融現(xiàn)貨和金融期貨交易的不同點(diǎn) : 交易對(duì)象、交易目的、交易價(jià)格含義、 交易方式、結(jié)算方式。25、股票基金是最重要的基金品種。26、按投資分散化程度，分為一般股票基金和專業(yè)化股票基金27、基金利潤(rùn)的分配方式：分配現(xiàn)金、分配基金份額，持有人

21、選擇。28、基金管理設(shè)立條件： 注冊(cè)資本不低于 1 億且實(shí)繳， 主要股東 3 年沒(méi)有違法記 錄且注冊(cè)資本不低于 3 億。29、基金信息披露應(yīng)當(dāng)：真實(shí)性、完整性、及時(shí)性、公平性30、基金管理費(fèi)從資產(chǎn)中提取，不再向投資人收取。31、黃金基金高風(fēng)險(xiǎn)。第 5 章 金融衍生工具1、按產(chǎn)品形態(tài)分類： 1 獨(dú)立衍生工具：衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和 期權(quán)以及具有相似特征的工具。 （1 其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià) 格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng) 而變動(dòng)，變量為非金融變量的， 該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。 2 不要 求初始凈投資 3 在未來(lái)某一

22、日期結(jié)算。 ） 2 嵌入式衍生工具。2、金融衍生工具特征： 1 跨期性 2 杠桿性 3 聯(lián)動(dòng)性 4 不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性3、按交易方式分類：金融遠(yuǎn)期合約（最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品）、金融期貨、金融期權(quán)（期權(quán)及期權(quán)類衍生產(chǎn)品是最復(fù)雜且種類較多的金融衍生品，較好的結(jié)構(gòu)特 性，風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)中廣泛運(yùn)用） 、金融互換（貨幣互換、 利率、股權(quán)、 信用違約）、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具4、金融期權(quán)和金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)不盡相同，能做期貨的一定能做期權(quán)，但能做 期權(quán)的不一定能做期貨。5、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具：將若干基礎(chǔ)金融商品和金融衍生品相結(jié)合，按聯(lián)結(jié)的基 礎(chǔ)金融產(chǎn)品分類：股權(quán)聯(lián)結(jié)、利率聯(lián)結(jié)、匯率聯(lián)結(jié)、商品聯(lián)結(jié)；按收

23、益保障性 分為：收益保證型和非收益保證型；按發(fā)行方式：公開(kāi)募集、私募；按嵌入式 衍生產(chǎn)品的屬性分：基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。6、按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類、貨幣、利率、信用、其他。7、按交易場(chǎng)所分類：交易所交易的衍生工具、場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC交易的衍生工具（分散的一對(duì)一交易的衍生工具） 。8、發(fā)展動(dòng)因：1 基本原因是避險(xiǎn) 2 金融自由化 3 金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng) 4 新技術(shù)革命 提供物質(zhì)基礎(chǔ)和手段。9、金融期貨的基本功能： 1 套期保值 2 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 3 投機(jī)功能 4 套利功能10、金融期權(quán)和期貨的區(qū)別： 1 基礎(chǔ)資產(chǎn)不同， 期貨交易的金融工具都可做期權(quán) 交易，反過(guò)來(lái)未必 2 交易

24、者權(quán)利義務(wù)的對(duì)稱性不同，金融期權(quán)不對(duì)稱， 期權(quán)買 方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)， 賣方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利 。3 履約保證不同。 期貨交易雙方 都需開(kāi)立保證金賬戶， 期權(quán)只要出售者開(kāi)。 4 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同， 期貨不發(fā)生現(xiàn)金首 付，而是逐日結(jié)算制度， 期權(quán)交易時(shí)購(gòu)買者為取得期權(quán)需要支付期權(quán)費(fèi)。 5 盈虧 特點(diǎn)不同，期貨交易雙方都物權(quán)違約，進(jìn)行反向交易或到期實(shí)物交割，潛在的 盈利和虧損都是無(wú)限的，而期權(quán)購(gòu)買者潛在虧損有限，最多期權(quán)費(fèi)，而期權(quán)出 售方盈利有限最多為期權(quán)費(fèi)，損失無(wú)限。 6 套期保值的作用和效果不同 。11、權(quán)證要素：類別、標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、 行權(quán)比例12、權(quán)證按照權(quán)利性

25、質(zhì)不同分：認(rèn)購(gòu)權(quán)證（看漲期權(quán)） 、認(rèn)沽權(quán)證（看跌期權(quán)） 。13、歐式期權(quán)只有在到期日才能執(zhí)行，美式期權(quán)在到期日前任何時(shí)間都能執(zhí)行， 修正的美式期權(quán)也稱百慕大期權(quán)、大西洋期權(quán)，到期前規(guī)定日期執(zhí)行。14、可轉(zhuǎn)換債券要素： 1 有效期限和轉(zhuǎn)換期限（ 1-6 年，發(fā)行后 6 個(gè)月后方可轉(zhuǎn) 換） 2 票面利率或股息率 3 轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格 4 贖回條款（發(fā)行人提前贖回） 與回售條款（持有人賣給發(fā)行人） 5 轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款。15、可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征：雙重選擇權(quán)。16、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別： 1 權(quán)利載體不 同 2 行權(quán)方式不同 3 權(quán)利內(nèi)容不同17、利率期權(quán)

26、的基礎(chǔ)資產(chǎn)：政府債券、歐洲美元債券、大面額可轉(zhuǎn)讓存單等。18、存托憑證DR代表外國(guó)公司有價(jià)證券（股票和債券）的可轉(zhuǎn)讓憑證，摩根 首創(chuàng)，又稱預(yù)托憑證。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)發(fā)行人而言，市場(chǎng)容量大、籌資能力強(qiáng)；避開(kāi) 直接發(fā)行股票和債券的 法律要求，手續(xù)簡(jiǎn)單、成本低。19、金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、操作 風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。20、轉(zhuǎn)換價(jià)格修正的情況：送股、配股、增發(fā)、分立、合并、拆細(xì)等導(dǎo)致發(fā)行人 股份發(fā)生變動(dòng)，引起股票名義價(jià)格下降時(shí)。21 、 備兌權(quán)證由投資銀行發(fā)行， 認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的而是以上市的， 不會(huì)增 加股本。第 6 章 證券市場(chǎng)運(yùn)行1 、 證券發(fā)行制度：注冊(cè)制、核準(zhǔn)制

27、。2、我國(guó)證券發(fā)行制度： 1 核準(zhǔn)制 2 上市保薦制度 3 發(fā)行審核委員會(huì)制度3、證券承銷制度：自銷、承銷（包銷（全額包銷、余額包銷） 、代銷）。非公開(kāi)發(fā) 行股票，發(fā)行對(duì)象為原前 10 名股東的，可以自銷。4、定向發(fā)行又稱私募發(fā)行、私下發(fā)行。5、主板市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行條件： 股份有限公司， 3 年以上， 最近三年凈利潤(rùn)均為正累計(jì)超過(guò) 3000 萬(wàn)，現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò) 5000 萬(wàn)或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò) 3 億， 總股本不少于 5000 萬(wàn)，最近一期無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%，最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到25%以上，股本總額超過(guò)人民幣 4億， 10%以上。近 3 年無(wú)重大違法

28、行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。6、主板市場(chǎng)（包括中小企業(yè)板塊，兩個(gè)不變、四個(gè)獨(dú)立，遵循法規(guī)不變、發(fā)行條 件不變，運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（二板）7、證券投資風(fēng)險(xiǎn)： 1 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（政策、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、利率、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)/ 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)） 2 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn) / 違約風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）8、股票收益包括：股息收入、資本利得、公積金轉(zhuǎn)增收益9、股息的形式：現(xiàn)金股息、股票股息、財(cái)產(chǎn)股息、負(fù)債股息（分派債券、應(yīng)付票 據(jù)）、建業(yè)股息（不是來(lái)自公司盈利，而是未來(lái)盈利的預(yù)分，負(fù)債分配，也是無(wú) 盈利無(wú)分配的例外）10、債券收益：利息、資本損益、再投資收益（定期的利息進(jìn)行再投資

29、）11、場(chǎng)外交易市場(chǎng)特征：掛牌標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低、監(jiān)管寬松、做市商制度12、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)： 又稱三板、 由證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律性管理、 以契約明確 參與各方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。13、上證紅利指數(shù) 50 只股票樣本，派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。14、中小板指數(shù)以第 50 只中小企業(yè)板股票上市交易的日期為基準(zhǔn)。15、上證綜合指數(shù)基期： 1990 年 12 月 19 日16、股價(jià)指數(shù)編制方法有簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù)和加權(quán)股價(jià)指數(shù)。17、創(chuàng)業(yè)板上市條件： 1 具備一定的盈利能力 2 有一定的規(guī)模和存續(xù)期限 3 主營(yíng) 業(yè)務(wù)突出 4 對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。18、場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。19、集合

30、競(jìng)價(jià)： 可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格、 高于該價(jià)格的買入申報(bào)和低于該價(jià)格 單賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格、 與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。20、連續(xù)競(jìng)價(jià)： 最高申報(bào)價(jià)與最低賣出價(jià)相同時(shí)的價(jià)格為成交價(jià)格， 買入申報(bào)價(jià) 高于最低賣出申報(bào)價(jià)，以最低賣出申報(bào)價(jià)為成交價(jià)格21、通貨膨脹嚴(yán)重情況下， 債券票面利率會(huì)提高或發(fā)行浮動(dòng)利率債券， 是對(duì)購(gòu)買 力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。22、公開(kāi)發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券，向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò) 200 人。23、對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為， 交易所可以： 口頭或書面警告、約見(jiàn)談話、要 求投資者提交書面承諾、限制賬戶交易、報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)賬戶、上報(bào)證監(jiān)會(huì)查 處。24、上市公

31、司發(fā)行證券可以通過(guò)詢價(jià)方式或與主承銷商協(xié)商確定。 我國(guó)規(guī)定按詢 價(jià)方式。25、一般情況下， 短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格的荷蘭式招標(biāo)， 長(zhǎng)期付息債券采用 多種收益率的美式招標(biāo)（各中標(biāo)者認(rèn)購(gòu)成本不同） 。26、滬深 300、中證規(guī)模、上證成分（ 180）、上證 50、上證 380、上證綜合、新 上證綜合、深圳成指（ 40）、深圳 100、深圳綜合、深圳新指數(shù)。第 7 章 證券中介機(jī)構(gòu)1、證券公司注冊(cè)資本最低限額： 5000 萬(wàn)、1億、5 億，且是實(shí)繳資本。2、設(shè)立證券公司應(yīng)具備的條件： 1 符合法律法規(guī)的公司章程 2 主要股東 3 年無(wú)重大 違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于 2億 3注冊(cè)資本符合 4董監(jiān)事

32、高級(jí)管理人員從業(yè) 資格 5 完善的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度 6合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施 7 其他。3、注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證券許可證：具有合格證書、取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書1 年以上、不超過(guò) 60 歲、3 年內(nèi)無(wú)違法違規(guī)行為。4、證券公司內(nèi)部控制目標(biāo)： 1 保證經(jīng)營(yíng)合法合規(guī) 2防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn) 3保障 客戶和證券公司資產(chǎn)的安全完整 4 保證信息可靠、完整、及時(shí) 5 提高證券公司 經(jīng)營(yíng)效率和效果。5、內(nèi)部控制原則：健全性、合理性、制衡性、獨(dú)立性6、設(shè)立證券登記結(jié)算公司：自有資金 2 億以上、具有場(chǎng)所和設(shè)施、管理人員和從 業(yè)人員具有證券從業(yè)資格、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。7、外資參股證券公司，外資比

33、例不超過(guò)三分之一，從業(yè)資格人員不少于 30 人。8、證券公司子公司設(shè)立的形式：全資子公司、符合條件的其他投資者共同出資設(shè) 立子公司。最近 1年凈資本不低于 12億，最近 12 個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)連續(xù)符合 要求。9、證券公司監(jiān)管制度： 1 誠(chéng)信和資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度 2 凈資本為核心的經(jīng)營(yíng)風(fēng) 險(xiǎn)控制制度 3合規(guī)管理制度 4 第三方存管制度 5 信息報(bào)送和披露制度10、證券公司業(yè)務(wù)：經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、承銷保薦、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管 理、融資融券業(yè)務(wù)、中間介紹、直接投資11、經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于 2000 萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)承銷保薦、證券自營(yíng)、證券資 產(chǎn)管理，不低于 5000萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) +其他

34、一項(xiàng)的， 1 億，經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以外 兩項(xiàng)的不低于 2 億。12、證券登記結(jié)算公司提供凈額結(jié)算服務(wù)的原則是：貨銀對(duì)付。13、證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不低于 100%，凈資本與凈資產(chǎn)的比例不低于 40%，凈資本與負(fù)債的比例不低于 8%，凈 資產(chǎn)與負(fù)債的比例不低于 20%14、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：自營(yíng)權(quán)益類不超過(guò)凈資本的 100%，固定收益類不 超過(guò)凈資本的 500%，一種權(quán)益類的成本不超過(guò)凈資本的 30%，一種權(quán)益類的市 值不超過(guò)總市值的 5%。15、融資融券的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)： 單一客戶融資 / 融券規(guī)模不超過(guò)凈資本的 5%，接受單 只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該股票總市值的20%。16、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本- 交易結(jié)算資金總額的 3%；自營(yíng)業(yè)務(wù) - 固定收益類投資規(guī)模的 10%，未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的衍生品和權(quán)益類分別 30強(qiáng)口 20%進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖按5%證券承銷-再融資30% IPO15%公司債券8% 政府債券 4%；資產(chǎn)管理 -專項(xiàng) 8%，集合 5%，定向 5%；融資融券 -10%；設(shè)立分公 司每家 2000 萬(wàn)元 營(yíng)業(yè)部每家 500 萬(wàn)；營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)資本按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的 10%。17、需經(jīng)證監(jiān)會(huì)許可的其他證券業(yè)務(wù)：外資股業(yè)務(wù)、融資融券、集合資產(chǎn)管理、 專項(xiàng)資產(chǎn)管理、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格。 （無(wú)專項(xiàng)資產(chǎn)管理）