主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板區(qū)別(最新整理)

1、新三板、創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板市場(chǎng)的區(qū)別項(xiàng)目新三板創(chuàng)業(yè)板主板、中小板新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)供融資途徑和票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)先于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)產(chǎn)生，二者既相互區(qū)不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較別又相互聯(lián)系，是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。相staq、n

2、et 系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而言，主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中最重要的組名稱定義“新三板”，現(xiàn)已推廣至全國(guó)范圍；是深突出，但有很大的成長(zhǎng)空間?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國(guó)民圳證券交易所為了鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，而專門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限、股設(shè)置的中小型公司聚集板塊。板塊內(nèi)公司技型、成長(zhǎng)型企業(yè)搖籃；其目的主要是扶持中小企業(yè)，本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，普遍具有收入增長(zhǎng)快、盈利能力強(qiáng)、科技尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和

3、創(chuàng)投企業(yè)建立正常上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及含量高的特點(diǎn)，而且股票流動(dòng)性好，交易的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多穩(wěn)定的盈利能力。中國(guó)大陸的主板市場(chǎng)包括上交所和深活躍，被視為中國(guó)未來(lái)的“納斯達(dá)克”層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。交所兩個(gè)市場(chǎng)主體資格非上市股份公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營(yíng)年限存續(xù)滿 2 年持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在 3 年以上持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在 3 年以上業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于 1000主板：（1）最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地

4、闡萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；過(guò)人民幣 3,000 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于 500 萬(wàn)元，最近一較低者為計(jì)算依據(jù)；商業(yè)模式等信息；年?duì)I業(yè)收入不少于 5000 萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)（2）最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)率均不低于 30；計(jì)超過(guò)人民幣 5,000 萬(wàn)元；或者最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利要求務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（注：上述

5、要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可） 最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%。收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3 億元；（3） 最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；（4） 無(wú)形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過(guò) 20%，過(guò)去三年財(cái)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的報(bào)告中無(wú)虛假記載。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見的將來(lái)，有能力中小板：（1）最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)超按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去過(guò)人民幣 3000 萬(wàn)元；（2）最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5000 萬(wàn)元；或者最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收5入累計(jì)超過(guò)人民幣 3 億元；（3） 最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%；

6、（4） 最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，最近 2 年沒有發(fā)生重大變化。最近 3 年內(nèi)沒有發(fā)生變化 重大變化資產(chǎn)要求無(wú)限制最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20 ；且不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行前股本總額不少于 500 萬(wàn)元發(fā)行后股本總額不少于 3000 萬(wàn)元主板：發(fā)行前不少于 3,000 萬(wàn)股；上市股份公司股本總額不低于人民幣 5,000 萬(wàn)元；公眾持股至少為 25%；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò) 4 億股，發(fā)行比例可以降低，但

7、不得低于 10%；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛股本及公眾持股要求中小板：發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000 萬(wàn)元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣 5000 萬(wàn)元。發(fā)行后總股本在 4 億股以上的，公開發(fā)行比例不低于 10%； 發(fā)行后總股本在4 億股以下的，公開發(fā)行比例不低于25%。一般來(lái)說(shuō)，擬在上交所發(fā)行上市的，其首次公開發(fā)行的股數(shù)應(yīng)不少于 1 億股。實(shí)際控制人無(wú)限制最近 2 年內(nèi)未發(fā)生變更最近 3 年內(nèi)未發(fā)生變更董事及管理層無(wú)限制最近 2 年內(nèi)未發(fā)生變更最近 3 年內(nèi)未發(fā)生變更同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)

8、間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)交易無(wú)限制不得有嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形成長(zhǎng)性及創(chuàng)新能力中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)（即將逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍到其他國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)）； 多集中于新能源、新材料、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)“兩高五新”企業(yè) ，發(fā)行人具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；符合“兩高五新”標(biāo)準(zhǔn)，即1、高科技：企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的；2、高增長(zhǎng)：企業(yè)增長(zhǎng)高于國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高于行

9、業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；3、新經(jīng)濟(jì)：1）互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合 2）移動(dòng)通訊3）生物醫(yī)藥；4、新服務(wù)：新的經(jīng)營(yíng)模式；5、新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；6、新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；7、新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的)無(wú)限制募集資金用途應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營(yíng)業(yè)務(wù)限定行為（1） 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3） 發(fā)行人在

10、用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（4） 發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴（5） 發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（1） 發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3） 發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（4） 發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利

11、潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（5） 發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（6） 其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形交易模式協(xié)議成交，不搓合連續(xù)競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易單位1000 股100 股100 股證券賬戶深交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶性質(zhì)最低披露要求，鼓勵(lì)自愿披露強(qiáng)制性強(qiáng)制性發(fā)行批準(zhǔn)備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制保薦期主辦券商終身督導(dǎo)兩年三年地方政府監(jiān)管掛牌公司不直接監(jiān)管不直接監(jiān)管違法行為發(fā)行人最近 3 年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其股東最近 3 年內(nèi)不存在未經(jīng)

12、法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在 3 年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形最近 36 個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過(guò)證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在 36 個(gè)月前， 但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近 36 個(gè)月內(nèi)無(wú)其他重大違法行為發(fā)審委設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。設(shè)主板發(fā)行審核委員會(huì)，25 人初審征求意見無(wú)無(wú)征求省級(jí)人民政府、國(guó)家發(fā)改委意見保薦人持續(xù)督導(dǎo)在發(fā)行人上市后 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年 剩余時(shí)間及其后 2 個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)

13、行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩 余時(shí)間及其后 2 個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算。投資人機(jī)構(gòu)與自然人有兩年投資經(jīng)驗(yàn)的投資者無(wú)限制發(fā)行規(guī)模發(fā)行后股本總額不少于 3000 萬(wàn)元公司治理公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人

14、員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整；人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立其他要求重點(diǎn)推薦：符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。限制推薦：紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食

15、品、飲料；金融；一般性服務(wù)業(yè)；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。1、發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任；3、要求保薦人對(duì)公司成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見；4、要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說(shuō)明書簽署確認(rèn)意見；5、要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書顯要位置做出風(fēng)險(xiǎn)提示， 內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng) 險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)， 投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披

16、露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。6、不要求發(fā)行人編制招股說(shuō)明書摘要。1、發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；2、發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；3、發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；4、最近三年內(nèi)不得有重大違法行為?！啊薄啊盿t the end, xiao bian gives you a passage. minand once said, people who learn to learn are very happ

17、y people. in every wonderful life, learning is an eternal theme. as a professional clerical and teaching position, i understand the importance of continuous learning, life is diligent, nothing can be gained, only continuous learning can achieve better self. only by constantly learning and mastering the latest relevant knowledge, ca