K202103《投資銀行學(xué)》復(fù)習(xí)題

1、K202103投資銀行學(xué)復(fù)習(xí)題廈門大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學(xué)年第二學(xué)期投資銀行學(xué)課程復(fù)習(xí)題一、單項選擇題1（A）是指一級市場上股權(quán)和債券的承銷，這是投資銀行的最基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。A證券承銷B證券經(jīng)紀(jì)與自營買賣C私募發(fā)行D企業(yè)并購2一般來說，債券承銷可以分為兩種方式，包銷和（A）。A代銷B承銷C直銷D轉(zhuǎn)銷3資產(chǎn)證券化對發(fā)起人的意義不包括（D）。A增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性B獲得低成本融資C提供更高的收益D減少風(fēng)險資產(chǎn)4（C）是住房抵押擔(dān)保證券中最基本的形式，它代表對房屋抵押貸款組成的資產(chǎn)池的直接所有權(quán)。A抵押轉(zhuǎn)遞證券B附擔(dān)保的抵押證券C簡單轉(zhuǎn)遞證券D資產(chǎn)支持證券5股票發(fā)行的（A）原則的核心要求是市場具有充分

2、的透明度。A公開B公平C公正D平等6（B）是已發(fā)行證券進(jìn)行交易和流通的場所，是有組織的專門經(jīng)營證券的固定市場，是證券交易市場的核心。A證券的場外交易市場B證券交易所市場C柜臺交易市場D店頭市場7（B）又稱為信用交易賬戶，開戶手續(xù)極為嚴(yán)格，需要訂立“保證金契約”并繳納保證金。A現(xiàn)金賬戶B保證金賬戶C聯(lián)合賬戶D信托賬戶8（D）業(yè)務(wù)是指同時買賣一種或等值的證券、票據(jù)或商品，利用它在空間、時間上價格的差異進(jìn)行頭寸的買賣賺取利潤。A交易所自營B柜臺市場自營C投機(jī)D套利9按融資渠道來劃分，公司兼并分為（A）和管理層收購兩種形式。A直接收購B杠桿收購C善意收購D敵意收購10對沖基金和套利基金均屬于（D）基金

3、。A低風(fēng)險低收益B低風(fēng)險穩(wěn)回報C高風(fēng)險低收益D高風(fēng)險穩(wěn)回報11按照我國證券投資基金管理暫行辦法，基金主要發(fā)起人應(yīng)有（C）以上從事證券投資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄。A1年B2年C3年D5年12基金的（D）是指投資基金所購買、持有的基金資產(chǎn)由于種種原因而出現(xiàn)升值。A利息收入B股利收入C資本利得D資本增值13（D）是由國家出資建立的投資銀行。A合伙制投資銀行B股份制投資銀行C合資投資銀行D國有投資銀行14下面哪項不屬于證券交易所的主要職能？（A）。A組織證券從業(yè)人員崗位培訓(xùn)B提供證券交易的場所和設(shè)施C組織、監(jiān)督證券交易D管理和公布市場信息15我國（A）是國家對證券市場、證券業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理的主管機(jī)構(gòu)。

4、A證監(jiān)會B銀監(jiān)會C中國人民銀行D財政部二、判斷題1投資銀行是在資本市場上從事證券及相關(guān)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。（對）2記賬式國債是從1993年開始在我國發(fā)行的一個上市券種。（錯）31997年，美國投資銀行家瑞尼爾首次使用了“資產(chǎn)證券化”這個用語。（對）4我國的股票發(fā)行實行注冊制。（錯）5目前，在我國的證券市場上股票發(fā)行實行保薦人制度。（對）6證券市場上絕大多數(shù)的資金來源，都是由機(jī)構(gòu)投資者投資構(gòu)成的。（錯）7直接發(fā)行是指通過證券發(fā)行中介即承銷商向投資者銷售證券。（錯）8在我國，由于股權(quán)融資資本成本中的籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)用偏高，使得我國上市公司股權(quán)融資顯性成本較高。（錯）9傭金自由化是當(dāng)前各國已經(jīng)

5、、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（對）10一般而言，成長型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（錯）11封閉式基金的投資者可以向基金管理公司申請贖回基金券。（錯）12風(fēng)險資本的IPO退出主要是通過主板市場實現(xiàn)的。（錯）13投資決策是關(guān)于負(fù)債方面的決策，決定投資銀行獲得資本的方式。（錯）14投資銀行的資本金管理是個動態(tài)管理過程，隨著投資銀行規(guī)模的擴(kuò)大，資本金比例應(yīng)不斷做出相應(yīng)的調(diào)整。（對）15在投資銀行監(jiān)管體制方面，英國、荷蘭和愛爾蘭等西歐國家實行集中型監(jiān)管體制。（錯）三、不定項選擇題1現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)范圍很廣，這些業(yè)務(wù)從大類上可以分為（ABD）。A傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B創(chuàng)新業(yè)務(wù)C承銷業(yè)務(wù)D引申業(yè)

6、務(wù)2債券發(fā)行市場的主要參與者包括（ABCD）。A發(fā)行者B投資者C中介機(jī)構(gòu)D管理者3與其他融資方式相比，公司通過發(fā)行股票來融資具有以下優(yōu)點（ABCD ）。A籌措永久性資本B沒有固定的利息負(fù)擔(dān)C有利于公司增強(qiáng)信譽(yù)，拓展業(yè)務(wù)D建立健全公司管理制度4按照基金發(fā)行的對象不同可以將證券投資基金劃分為（CD）。A封閉式基金B(yǎng)開放式基金C公募基金D私募基金5從公司法的角度可將公司兼并劃分為（AD）。A吸收合并B橫向兼并C縱向兼并D新設(shè)合并6投資銀行的財務(wù)管理一般要遵循以下原則：（ABCD）。A盈利原則B穩(wěn)健原則C效益原則D協(xié)調(diào)合作原則7投資銀行參與風(fēng)險投資的整個過程中，會面臨各種不同的風(fēng)險，包括（BCD）。A

7、道德風(fēng)險B財務(wù)風(fēng)險C經(jīng)營風(fēng)險D退出風(fēng)險8投資銀行的財務(wù)管理一般要遵循的原則包括（ABCD）。A盈利原則B穩(wěn)健原則C效益原則D協(xié)調(diào)合作原則9按照套利行為中買賣之間的時間間隔，可以將套利分為（BC）。A無風(fēng)險套利B審時度勢套利C滯后型套利D風(fēng)險套利四、簡答題1請至少列舉投資銀行的三個特點。第一章第一節(jié)答：其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志；其二，它主要服務(wù)于資本市場，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志；其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的標(biāo)志2簡述開展資產(chǎn)證券化的市場環(huán)境。第三章第四節(jié)3簡述影響股票發(fā)行價格的因素。答：1、經(jīng)營業(yè)績：發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績特別是稅后利潤

8、水平直接反映了一家公司經(jīng)營能力加上市的價值，將直接影響到股票的發(fā)行價格。2、發(fā)展?jié)摿Γ汗窘?jīng)營的增長率特別是盈利的增長率和盈利的預(yù)測，是關(guān)系股票發(fā)行價格要因素。一般來說，公司的發(fā)展?jié)摿υ酱?，未來盈利趨勢越確定，市場所能接受的發(fā)行價格也越高。3、發(fā)行數(shù)量：發(fā)行數(shù)量是指發(fā)行人本次公開發(fā)行的股票數(shù)量，即發(fā)行人此次出讓的股份數(shù)量。4、行業(yè)特點：發(fā)行人所處的行業(yè)前景，會影響到公眾對本公司發(fā)展前景的預(yù)測，處于朝陽行業(yè)的公司發(fā)行股票，發(fā)行價格可定的高一些。5、股市狀態(tài)：二級市場股價水平直接關(guān)系到一級市場的發(fā)行價格，在制定發(fā)行價格時，要考慮到二級市場的股價水平在發(fā)行期間的變動狀況。在股市處于熊市時，發(fā)行價格需

9、定得低些。4簡述金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的目的。第二章第一節(jié)答：1、增強(qiáng)負(fù)債的穩(wěn)定。金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)是負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。其中負(fù)債業(yè)務(wù)包括吸收存款、同業(yè)拆借、向中央銀行再貸款、發(fā)行金融債券等，發(fā)行金融債券期限靈活，并且到期之前，債券持有人不能要求提前兌付，只能在流通市場上轉(zhuǎn)讓，資金的穩(wěn)定性好。因此，發(fā)行各種不同期限的金融債券，是金融機(jī)構(gòu)籌措穩(wěn)定的資金來源的重要途徑。2、獲得長期資金來源。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借和向中央銀行借款，只能形成短期的資金來源，吸收存款雖是銀行資金的重要來源，但資金穩(wěn)定性差，大部分金融債券期限一般為3年或5年，最短為1年，在

10、到期之前不能提前兌付，只能在流通市場上轉(zhuǎn)讓。所以，發(fā)行金融債券可以獲得長期資金3、擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)。由于金融債券資金穩(wěn)定性好，期限一般1一5年，利率略高于同期的定期存款，所以金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券可以獲得長期資金，這樣就有助于擴(kuò)大長期投資性質(zhì)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。5在資本市場上，投資銀行開展做市業(yè)務(wù)的目的主要有哪三個？答：1、向市場展示其定價能力，更好的開展業(yè)務(wù)。一種股票的做市商一般由它的發(fā)行承銷商來擔(dān)任，做市業(yè)務(wù)是投資銀行承銷業(yè)務(wù)的延續(xù)和需要。在承銷業(yè)務(wù)完成之后投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強(qiáng)的二級市場，并維持價格穩(wěn)定。如果證券上市后比發(fā)行價格低很多，會使發(fā)行者信譽(yù)受損，使投資者蒙受經(jīng)濟(jì)損失，而對投行來說要蒙受經(jīng)濟(jì)與信譽(yù)兩方面的損失，并影響日后業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此在證券上市之后，承銷商會盡量使其價格穩(wěn)定一個月左右。擔(dān)任新股發(fā)行股票的做市商可以幫助投資銀行栓驗并向市場展示其定價能力，定價能力強(qiáng)自然能招來更多客戶。2、可以在充任自營商中提供買賣價差獲利。在市穩(wěn)定時，投行提供買賣報價，應(yīng)交易對手請求成交，只要價格準(zhǔn)確，符合供求關(guān)系，做市商就可在市場上不斷買賣證券，所保持頭寸就可保持相對穩(wěn)定，并同時賺取買賣差價。3、發(fā)揮良好的證券