改制上市對銀行效率的影響分析

1、改制上市對銀行效率的影響分析摘要國有商業(yè)銀行上市后資本市場功能的發(fā)揮又有助于實(shí)現(xiàn)激勵機(jī)制市場化和約束機(jī)制規(guī)范化有效的資本市場創(chuàng)造了競爭的市場環(huán)境為檢驗(yàn)銀行業(yè)績提供了一個重要的客觀手段股票價格集中反映了市場上一切可以利用的信息是一個簡單的、低成本的度量國有商業(yè)銀行經(jīng)營好壞的標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵詞銀行改制；上市；效率一、銀行改制上市對提高效率的作用首先可建立有效的激勵和約束機(jī)制國有商業(yè)銀行上市后資本市場功能的發(fā)揮又有助于實(shí)現(xiàn)激勵機(jī)制市場化和約束機(jī)制規(guī)范化有效的資本市場創(chuàng)造了競爭的市場環(huán)境為檢驗(yàn)銀行業(yè)績提供了一個重要的客觀手段股票價格集中反映了市場上一切可以利用的信息是一個簡單的、低成本的度量國有商業(yè)銀行經(jīng)營好

2、壞的標(biāo)準(zhǔn)業(yè)績檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)具備了客觀性有利于較好地解決信息不對稱的問題從而可以通過明確的市場獎勵或懲罰信號調(diào)整經(jīng)理人員的認(rèn)知和行為達(dá)到與銀行利益最大化的趨同另外減少“內(nèi)部人控制”問題提高效率在國有獨(dú)資的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下由于產(chǎn)權(quán)主體虛置剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)錯位加上信息不對稱和缺乏有效的市場化監(jiān)督評估機(jī)制使銀行經(jīng)理層享有大量的消費(fèi)和其他租金容易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”問題國有商業(yè)銀行上市后良好的治理結(jié)構(gòu)有助于減少內(nèi)部人控制發(fā)生的概率董事會成員包括一定數(shù)量的外部獨(dú)立董事如經(jīng)濟(jì)、法律等各方面的專家可以公正地代表股東立場保證銀行的利益導(dǎo)向防止經(jīng)理人員損害小股東利益可以說這種內(nèi)部人和外部人互相制衡、互相支撐的治理結(jié)構(gòu)

3、是一種合理的制度安排既保護(hù)了國有金融資產(chǎn)的權(quán)益又保護(hù)了社會公眾股東的權(quán)益二、商業(yè)銀行改制上市中的問題探討1注資問題2003年底國家決定動用450億美元國家外匯儲備對中國銀行和中國建設(shè)銀行注入資本金以提高兩行的資本充足率增強(qiáng)其風(fēng)險抗御能力利于它們在短時間內(nèi)上市從國家對兩大國有商業(yè)銀行注資的動機(jī)來看主要是提高其資產(chǎn)質(zhì)量這是這次改革中普遍關(guān)心的一個問題應(yīng)該說國有商業(yè)銀行不良貸款是多年積聚起來的是國民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾的綜合反映國有商業(yè)銀行歷史上聚集起來的各種損失不同于西方市場經(jīng)濟(jì)國家商業(yè)銀行的經(jīng)營損失它是中國為建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制保持國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會穩(wěn)定而必須付出的成本國家有責(zé)任幫助國有商業(yè)銀

4、行消化不良資產(chǎn)和補(bǔ)充部分資本金但是這樣做可能導(dǎo)致行業(yè)的不公平目前的注資行為相當(dāng)于金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策本來四大行中建行和中行在利潤、管理、競爭力等方面就優(yōu)于工行和農(nóng)行果賬、壞賬相對低但現(xiàn)在政府不管弱者、反援手強(qiáng)者必使強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者仍弱加劇行業(yè)天平的傾斜同時四大行股份化提速對于新興股份制商業(yè)銀行以及呼吁中的民營銀行來說壓力更大他們的機(jī)會相對更少了另外可能導(dǎo)致宏觀政策的順周期調(diào)節(jié)2003年央行扮演了給中國經(jīng)濟(jì)潑涼水的主角但是眼下大舉注資商業(yè)銀行帶來的卻一定是助推經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)雖說要求兩大行貸款規(guī)模不得因此突破但實(shí)際上的宏觀擴(kuò)張效應(yīng)必然出現(xiàn)2上市方式問題目前關(guān)于中國國有商業(yè)銀行選擇哪種上市模式有許多爭論下表簡

5、單地就理論界提出的幾種上市方案進(jìn)行比較從下表可以發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行的這幾種上市模式都各有利弊筆者認(rèn)為分拆上市會造成上市銀行和作為控股公司的母行之間的復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)并產(chǎn)生繁復(fù)的關(guān)聯(lián)交易而考慮目前的海外市場法律環(huán)境和金融業(yè)務(wù)的行業(yè)特殊性在股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)問題方面給投資者可能帶來的負(fù)面作用會表現(xiàn)得更突出另一方面先分拆重組后上市發(fā)行這種模式可能會給商業(yè)銀行的利益共有人帶來重大不利影響因?yàn)闉榱松鲜卸鴮⒔?jīng)營狀況最好質(zhì)量最高的地區(qū)或者業(yè)務(wù)的資產(chǎn)注人上市銀行獨(dú)立出去之后留在母行的資產(chǎn)質(zhì)量會相對下降這對于所有留在母行的儲戶來說無疑意味著存款風(fēng)險的增加對此選擇通過整體式的股份改造而實(shí)現(xiàn)整體上市有利于保護(hù)廣大證券投資者和

6、銀行儲戶的利益另外買殼上市也是目前可以嘗試的一種上市模式3不良資產(chǎn)處置問題在中國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)一直是金融改革之痛也是中國經(jīng)濟(jì)金融最大的風(fēng)險所在有數(shù)據(jù)表明在中國近20萬億的全部金融資產(chǎn)中銀行業(yè)資產(chǎn)占85以上而四家國有商業(yè)銀行又占全部銀行業(yè)市場份額的六成以上且四家國有商業(yè)銀行45的貸款期限都在一年以上再加上長期貸款占總貸款比例在60以上從理論上講資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益這個會計恒等式表明資產(chǎn)的來源有負(fù)債與所有者權(quán)益兩種形式而國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)相當(dāng)一部分是來源于負(fù)債不良資產(chǎn)其最終轉(zhuǎn)化途徑也有兩種一種是全部或部分轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金等良性資產(chǎn)另一種就是全部或部分轉(zhuǎn)化為損失正是因?yàn)橛泻笠环N情況的存在所以從前面的數(shù)據(jù)來看國有商業(yè)銀行資不抵債的風(fēng)險就很大而對現(xiàn)代意義的商業(yè)銀行來說資不抵債意味著銀行實(shí)際已經(jīng)破產(chǎn)更不要說發(fā)展了三、結(jié)論從全球范圍來看金融體系的改革也比其他領(lǐng)域的改革具有更大的艱巨性回顧幾年來中國國有商業(yè)銀行的改革進(jìn)程國有銀行作為經(jīng)營貨幣信用、管理風(fēng)險的特殊國有企業(yè)一路也充滿坎坷與艱辛因此我們必須對國有商業(yè)銀行