新三板掛牌條件流程價(jià)值審計(jì)借殼版

1、掛牌條件股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限 于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。 有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司 的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件一、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān) 申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。1 公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)。（1）國(guó)有企業(yè)需提供

2、相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部 門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件。（3）公司法修改（ 2006年 1月 1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén) 或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。2 公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合公司法相關(guān)規(guī)定。（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)， 明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。（二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。新三板公司掛牌，需要

3、兩個(gè)會(huì)計(jì)年度，那么這兩個(gè)會(huì)計(jì)年度如何計(jì)算，有哪些錯(cuò)誤認(rèn) 識(shí)和理解呢？1 、誤讀：新三板掛牌條件中明確要求擬掛牌企業(yè)存續(xù)時(shí)間應(yīng)當(dāng)滿(mǎn) 2 年。對(duì)此，有人理 解為滿(mǎn) 24個(gè)月即可，如 2012年9月1日成立的企業(yè)， 2014年9月1日就可以申請(qǐng)?jiān)谛氯?板掛牌; 也有人理解為必須要有 2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度加 1期的經(jīng)營(yíng)記錄方可申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜?牌。2 、解析 ：企業(yè)須有 2 個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 （ 每年的 1 月 1 日至 12 月 31 日） 的運(yùn)營(yíng)記錄方可 申請(qǐng)有新三板掛牌， 也就是說(shuō)如果 2014年 9月 1 日操作掛牌，企業(yè)成立時(shí)間不得晚于 2012 年 1 月 1 日。此外，如果公司成立于 2013

4、年 1 月 1 日，并且于 2015年 2 月份完成 2014年 度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，則可以直接申報(bào)新三板掛牌，無(wú)須等到 2015 年一季報(bào)出來(lái)后再申報(bào)，即 最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表不強(qiáng)制要求為季度、半年度或年度報(bào)表。注意事項(xiàng)： 財(cái)務(wù)報(bào)表的有效期是 6 個(gè)月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求申報(bào)企業(yè)至少給其留出 2 個(gè)月審核時(shí)間，因此企業(yè)申報(bào)時(shí)距其最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表有效期截止日不能少于2 個(gè)月，否則股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會(huì)直接要求企業(yè)加審。（三）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的， 存續(xù)時(shí)間可以 從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng) 估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整， 應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的

5、凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及 其商業(yè)模式等信息。（二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)， 每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素， 該要素 組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。1 公司業(yè)務(wù)如需主管部門(mén)審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。2 公司業(yè)務(wù)須遵守法律、 行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定， 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、 質(zhì)量、 安全等要求。（三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將

6、來(lái)，有能 力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。1. 公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄， 不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費(fèi)用支 出等。2 公司應(yīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第 1324號(hào)持續(xù)經(jīng)營(yíng) 中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān) 事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董 事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說(shuō)明，并披露董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)審計(jì)報(bào)告涉 及事項(xiàng)的處理情況，說(shuō)明該事項(xiàng)對(duì)公司的影響

7、是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性 的事項(xiàng)是否已予糾正。3 公司不存在依據(jù) 公司法 第一百八十一條規(guī)定解散的情形， 或法院依法受理重整、 和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（一）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管 理層（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證 明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。1 公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照公司法、 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 及非上市公眾公司監(jiān)管指引第 3 號(hào)章程必備條款等規(guī)定建立公司治理制度。2 公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段 應(yīng)

8、遵守公司法的相關(guān)規(guī)定。3 公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評(píng)估。（二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員 須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。1 公司的重大違法違規(guī)行為是指公司最近 24 個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外； 被

9、行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn) 定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。（3）公司最近 24 個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋?尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的 情形。2 控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近 24 個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法 違規(guī)行為：（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī) 定；（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn)。3 現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備和遵守公司法規(guī)定的任職資格和義務(wù)， 不應(yīng)存在最近 24 個(gè)月內(nèi)受到

10、中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。（三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、 實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、 資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范（四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算， 相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企 業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特 別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng) 議或潛在糾紛。1 公司的股東不存在國(guó)家法律、 法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。2 申

11、請(qǐng)掛牌前存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國(guó)資管理規(guī)定。3 申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門(mén)的規(guī)定。（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、 外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。1 公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：（1）最近 36 個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；（2）違法行為雖然發(fā)生在 36 個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但非上市公眾公司監(jiān)督 管理辦法實(shí)施前形成的股東超 200 人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。2 公司股票限售安排應(yīng)符合公司法和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試 行）的有

12、關(guān)規(guī)定。（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司， 申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓 系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的 規(guī)定。五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（一）公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。（二）主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)， 并出具推薦報(bào)告。六、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件無(wú)流程掛牌上市基本流程公司從決定進(jìn)入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經(jīng)過(guò)一系列的 環(huán)節(jié)，可以分為四個(gè)階段：1、第一階段為決策改制階段，企業(yè)下定決心掛牌新三板，并改制為股份

13、公司；2、第二階段為材料制作階段，各中介機(jī)構(gòu)制作掛牌申請(qǐng)文件；3、第三階段為反饋審核階段，為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核階段；4、第四階段為登記掛牌結(jié)算，辦理股份登記存管與掛牌手續(xù)。一、各個(gè)階段要求與工作一）決策改制階段決策改制階段的主要工作為企業(yè)下定改制掛牌的決心，選聘中介機(jī)構(gòu)，中介結(jié)構(gòu)盡職 調(diào)查，選定改制基準(zhǔn)日、整體變更為股份公司。根據(jù)掛牌上市規(guī)則，股份公司需要依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。（1）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān) 申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。（ 2）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（3）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更

14、為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以 從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng) 估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整， 應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。 申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。有限公司整體變更股份公司的基本流程：整體變更后設(shè)立的股份公司應(yīng)達(dá)到以下基本要求：（ 1）形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；（2）突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力；（3）避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；（4）產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙；（5）建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作；（6）具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)

15、營(yíng)的能力，做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、 財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立；（ 7）建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等法規(guī)、規(guī)章的要求；（8）建立健全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和 營(yíng)運(yùn)的效率與效果。此外，企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，還需要根據(jù)公司法、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦 法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、非上市公眾公司監(jiān)管指引第 3 號(hào)章程必備條款等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)則對(duì)股份公司的相關(guān)要求，會(huì)在后續(xù)工作 中落實(shí)。（二）材料制作階段材料制作階段的主要工作包括：（1）申請(qǐng)掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議通過(guò)新三板掛牌的相關(guān)決議和方案；（2）制作掛牌申請(qǐng)文

16、件；（ 3）主辦券商內(nèi)核；（4）主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會(huì)計(jì)師、律師配合完成。（三）反饋審核階段反饋審核階段的工作主要是交易所與證監(jiān)會(huì)的審核階段，大約會(huì)在45 天-60 天左右； 中介結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)情況進(jìn)行反饋。反饋審查的工作流程如下：1、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司接收材料全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司設(shè)接收申請(qǐng)材料的服務(wù)窗口。申請(qǐng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行的 股份公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)申請(qǐng)人）通過(guò)窗口向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交掛牌（或股票發(fā)行） 申請(qǐng)材料。申請(qǐng)材料應(yīng)符合全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、全國(guó)中 小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）等有關(guān)規(guī)定的要求。全國(guó)股份轉(zhuǎn)

17、讓系統(tǒng)公司對(duì)申請(qǐng)材料的齊備性、完整性進(jìn)行檢查：需要申請(qǐng)人補(bǔ)正申請(qǐng) 材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求；申請(qǐng)材料形式要件齊備，符合條件的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 公司出具接收確認(rèn)單。2 、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查反饋（1）反饋對(duì)于審查中需要申請(qǐng)人補(bǔ)充披露、解釋說(shuō)明或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查落實(shí)的主要問(wèn)題， 審查人員撰寫(xiě)書(shū)面反饋意見(jiàn)，由窗口告知、送達(dá)申請(qǐng)人及主辦券商。（2）落實(shí)反饋意見(jiàn)申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在反饋意見(jiàn)要求的時(shí)間內(nèi)向窗口提交反饋回復(fù)意見(jiàn)；如需延期回復(fù)，應(yīng)提 交申請(qǐng)，但最長(zhǎng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日。3、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具審查意見(jiàn)申請(qǐng)材料和回復(fù)意見(jiàn)審查完畢后，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具同意或不同意掛牌或股 票發(fā)行（包括

18、股份公司申請(qǐng)掛牌同時(shí)發(fā)行、掛牌公司申請(qǐng)股票發(fā)行）的審查意見(jiàn)，窗口將 審查意見(jiàn)送達(dá)申請(qǐng)人及相關(guān)單位四）登記掛牌階段登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過(guò)后的工作，主要工作包括：（1）分配股票代碼；（2）辦理股份登記存管；（3）公司掛牌敲鐘。這些工作都會(huì)由券商帶領(lǐng)企業(yè)完成。二、所需中介機(jī)構(gòu)主要職責(zé)新三板掛牌上市一般需要聘請(qǐng)以下中介機(jī)構(gòu)：（1）證券公司，即主辦券商；（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（3）律師事務(wù)所；（4）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（證券評(píng)估資質(zhì)）。各機(jī)構(gòu)主要工作如下：（一）主辦券商主辦券商主要負(fù)責(zé)掛牌公司的改制、掛牌公司的規(guī)范、申請(qǐng)材料的制作與內(nèi)核、掛牌申請(qǐng)及后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)等工作，具體工作如下：1 、按照國(guó)家相關(guān)

19、法律、法規(guī)規(guī)定協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股份制改制、成立股份有限公司，具體工作包括：1）對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查；（2）協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)制訂改制的整體方案并進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)等方面的可行性研究；（3）組織股份制改制工作小組；（4）調(diào)查企業(yè)的資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況 , 對(duì)企業(yè)資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況中與改制要求不相符 合的部分向企業(yè)提出整改的意見(jiàn)或建議 , 并協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所解決有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題；（5）協(xié)助企業(yè)以及律師事務(wù)所解決在企業(yè)改制過(guò)程中的法律問(wèn)題；（ 6）編制企業(yè)股份制改制的工作時(shí)間表；（7）協(xié)助企業(yè)及律師事務(wù)所制作、編制有關(guān)企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司的申請(qǐng)文件；（8）協(xié)助企業(yè)與政府有關(guān)主

20、管部門(mén)溝通協(xié)調(diào)以取得股份制改制的所有批準(zhǔn)；（9）協(xié)助企業(yè)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)和第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議；（10）協(xié)助企業(yè)完成有關(guān)設(shè)立股份有限公司的其他工作。2 、對(duì)企業(yè)改制后設(shè)立的股份有限公司進(jìn)行新三板掛牌前的輔導(dǎo)工作。3 、按新三板掛牌的相關(guān)規(guī)定對(duì)股份有限公司進(jìn)行盡職調(diào)查， 對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出解決辦 法并協(xié)助企業(yè)落實(shí)相關(guān)措施。4 、協(xié)調(diào)、安排中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)工作，并使其按時(shí)制作掛牌申報(bào)材料。5 、協(xié)助企業(yè)與相關(guān)的主管部門(mén)溝通，推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)作、順利開(kāi)展掛牌工作。6 、負(fù)責(zé)制作企業(yè)進(jìn)行新三板掛牌申請(qǐng)所需材料，并為與之相關(guān)聯(lián)的工作提供參考意 見(jiàn)。7 、企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌材料的內(nèi)核。8 、向全國(guó)中小企業(yè)股

21、份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)遞交掛牌申請(qǐng)的相關(guān)材料，并進(jìn)行及時(shí)的反饋。9 、企業(yè)掛牌之后，主辦券商應(yīng)持續(xù)督導(dǎo)所推薦掛牌公司誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范履行信息披 露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制。（二）會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌， 須聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)有關(guān)審計(jì)和驗(yàn)資 等工作。主要工作如下：（1）負(fù)責(zé)企業(yè)改制的審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告；（2）負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告；（3）負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，并出具兩年及一期的審計(jì)報(bào)告；（4）對(duì)發(fā)行人原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異情況出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)；（5）提供與新三板掛牌有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨詢(xún)服務(wù)。（三）律師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，必須依法聘請(qǐng)律師事務(wù)所擔(dān)任法律顧問(wèn)，

22、其主要工作如下：（1）對(duì)掛牌企業(yè)改制重組方案的合法性進(jìn)行論證；2）指導(dǎo)掛牌企業(yè)股份公司的設(shè)立或變更；（3）對(duì)企業(yè)掛牌過(guò)程中涉及的法律事項(xiàng)進(jìn)行審查并協(xié)助企業(yè)規(guī)范、調(diào)整和完善；（4）對(duì)企業(yè)主體的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作、獨(dú)立性、稅務(wù)等公司 法律事項(xiàng)的合法性進(jìn)行判斷；（5）對(duì)企業(yè)掛牌過(guò)程中的各種法律文件的合法性進(jìn)行判斷；（6）協(xié)助和指導(dǎo)企業(yè)起草公司章程等公司法律文件；（7）出具法律意見(jiàn)書(shū)等掛牌所需要的文件；（8）對(duì)有關(guān)申請(qǐng)掛牌文件提供鑒證意見(jiàn)。（四）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 企業(yè)股改的過(guò)程中必須要有證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)?！靶氯濉笔簏S金價(jià)值一、規(guī)范治理為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)

23、建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企 業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn) 將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備 IPO條件時(shí)，操作起來(lái)也將 大為輕松。二、財(cái)富增值掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢(qián)，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后， 市場(chǎng)會(huì)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率?，F(xiàn)在新三板的平均市盈率在 18 倍左右。 為什么富豪榜中的人那么有錢(qián)？就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被什么放大？就 是資本市場(chǎng)的市盈率。三、轉(zhuǎn)板 IPO要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板 IPO。對(duì)懷揣

24、上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這 是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值?，F(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從中國(guó)證券業(yè)協(xié) 會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板 IPO的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之 間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板 IPO的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正 是基于對(duì)轉(zhuǎn)板IPO的重視，我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向 增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。四、吸引投資人、人才中小企業(yè)最大的困難之一就是融資， 而融資遇到的第一個(gè)困難， 就是如何吸引和聯(lián)系 投資人。企業(yè)掛牌新三板之后，增加了自己的曝光機(jī)會(huì)，能有更多的機(jī)會(huì)吸引投資人的目 光。并且作為非上市公眾公司，很多信息都

25、是公開(kāi)的。你的信息都已經(jīng)拿出來(lái)曬了，都已 經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了， 投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎？至少你的信任度要比非公眾公司高多了?，F(xiàn)在的情況是，很多PE都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。 甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話， 企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。五、價(jià)值變現(xiàn)掛牌前，企業(yè)老板缺錢(qián)需要去借，掛了牌以后再需要用錢(qián)時(shí)，只需要出售一部分股權(quán) 就可以了。到 8 月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存 在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不

26、 管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然， 前提是過(guò)了限售期。六、股權(quán)融資融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資之分， 兩者各有特點(diǎn)各有優(yōu)勢(shì)。 股權(quán)融資不用提供抵 押，融來(lái)的錢(qián)也不用還。并且通常在融來(lái)資金的同時(shí)，還能融來(lái)資源。新三板之后，企業(yè) 在需要融資時(shí)，只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。掛牌后如何進(jìn)行融資，是我們?cè)?為企業(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。七、定向增發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式， 還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)， 但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。股權(quán)

27、轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋?zhuān)蛘呤窃蓶|的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的 整體盤(pán)子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的 錢(qián)任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤(pán)子是增加的。八、增加授信企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增 加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。九、股權(quán)質(zhì)押有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。十、品牌效應(yīng)掛牌新三板后， 就成為了非上市公眾公司， 企業(yè)會(huì)獲得一個(gè) 6位的以 4或 8開(kāi)頭的掛 牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱(chēng)。以后企業(yè)的

28、很多信息都要公開(kāi)。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和 知名度也在不斷擴(kuò)大。十一、產(chǎn)業(yè)整合產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)重組，便于產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。十二、周期短、成本低周期短，從材料申報(bào)到掛牌完成一般不超過(guò) 6 個(gè)月。成本低，掛牌成功的企業(yè)可以享 受政府補(bǔ)貼，基本實(shí)現(xiàn)“零成本”。新三板掛牌企業(yè)審計(jì)報(bào)告初稿審核一、公司基本情況重點(diǎn)關(guān)注公司歷史沿革部分歷次股權(quán)變動(dòng)情況、 重大事項(xiàng)日期與說(shuō)明書(shū)、 法律意見(jiàn)書(shū) 的日期是否一致。二、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)1 、合并報(bào)表的編報(bào)范圍及其變化情況。 重點(diǎn)關(guān)注是否符合實(shí)質(zhì)重于形式原則的要求， 不能僅看持股比例。對(duì)于報(bào)告期內(nèi)新增的子公司，要披露合并日或者購(gòu)買(mǎi)日2 、應(yīng)收款項(xiàng)，按單項(xiàng)金額重大計(jì)提

29、的標(biāo)準(zhǔn)，各年限計(jì)提比例是否符合穩(wěn)健性原則要 求。單項(xiàng)金額不重大但按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的確 定依據(jù)、計(jì)提方法。3 、固定資產(chǎn)折舊年限、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否符合稅法相關(guān)要求，特別是公司土地 使用權(quán)為租賃取得時(shí)折舊年限是否正確，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否超過(guò)法定年限或者剩余使 用年限。4 、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、生物資產(chǎn)等資產(chǎn)分類(lèi)情況與附注中報(bào)表項(xiàng)目注釋是 否一致，生物資產(chǎn)郁閉期的確定；各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提方法是否披露。5 、重點(diǎn)關(guān)注收入確認(rèn)方法是否與公司業(yè)務(wù)模式相匹配，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求， 是否披露公司具體業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)方法。6 、報(bào)告期內(nèi)公司會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)

30、用、會(huì)計(jì)估計(jì)的運(yùn)用是否存在重大變化，如有 變化需說(shuō)明；報(bào)告期內(nèi)是否存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。三、報(bào)表項(xiàng)目注釋?zhuān)ㄒ唬┵Y產(chǎn)類(lèi)1 、貨幣資金關(guān)注企業(yè)貨幣資金余額是否異常偏高或者偏低， 貨幣資金中是否有外幣和其他貨幣資 金，其他貨幣資金是否有不能隨時(shí)用于變現(xiàn)（例如被凍結(jié)的資金），如：有編制現(xiàn)金流量表時(shí)是否剔除， 進(jìn)而關(guān)注貨幣資金的余額， 期初期末變動(dòng)情況與現(xiàn)金 流量表中相關(guān)項(xiàng)目是否一致2 、應(yīng)收賬款關(guān)注應(yīng)收賬款是否按會(huì)計(jì)政策分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，計(jì)算 復(fù)核各期計(jì)提金額是否與會(huì)計(jì)政策一致； 應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確 （例如本期末 3-4 年的應(yīng)收賬款是否高于上期末 2-3 年的應(yīng)收賬款

31、）。關(guān)注應(yīng)收賬款各期前五名披露情況，應(yīng)收賬款前五名是否與公司前五大客戶(hù)情況矛 盾，是否與公司披露的重大業(yè)務(wù)合同矛盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注應(yīng)收賬款與收入事項(xiàng)情況的配比關(guān)系， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)； 應(yīng)收 賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。關(guān)注應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在，是否合理，是否存在關(guān)聯(lián) 方非關(guān)聯(lián)化情況（應(yīng)收賬款各期前五名至少要納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查，核查是否 存在潛在關(guān)聯(lián)方，核查對(duì)應(yīng)交易的真實(shí)性，例如某擬掛牌公司的客戶(hù)， 2013 年成立，注冊(cè) 資本 10 萬(wàn)，2014 年從擬掛牌公司購(gòu)買(mǎi)了 1000 多萬(wàn)的存貨，其真實(shí)性存在重大疑

32、慮）。3.預(yù)付賬款關(guān)注預(yù)付賬款列示情況，是否按照賬齡列示，是否披露前五名情況；預(yù)付前五名是否 與公司前五大客戶(hù)情況、重大業(yè)務(wù)合同情況矛盾；預(yù)付賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò) 1年的預(yù)付賬款， 是否披露到期未結(jié)算原因等情況。 對(duì)于各期末預(yù) 付賬款前五名、賬齡較長(zhǎng)的大額預(yù)付賬款，均納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查。4 、其他應(yīng)收款此項(xiàng)目應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注關(guān)注應(yīng)收賬款是否按要求分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否與會(huì) 計(jì)政策一致；應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確。關(guān)注其他應(yīng)收款各期前五名披露情況， 是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因； 其他應(yīng)收款中是 否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)收款中應(yīng)收

33、關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，是否存在股東、關(guān)聯(lián)方 占用公司資金情況；結(jié)合其他應(yīng)收款的期末余額核查其發(fā)生額、現(xiàn)金流量情況，是否存在 大額、頻繁的資金往來(lái)，發(fā)生的原因及合理性。關(guān)注應(yīng)收賬款、 其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在， 可從企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐 一排查。5 、存貨關(guān)注存貨是否分類(lèi)列示， 列示金額是否存在異常波動(dòng)， 存貨余額與公司業(yè)務(wù)模式是否 匹配，與收入情況是否匹配，存貨周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)。關(guān)注存貨增減變動(dòng)情況與報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)情況、 前五大供應(yīng)商情況、 現(xiàn)金流量情況是否 匹配（重點(diǎn)關(guān)注，極易出錯(cuò)），獲取或重新編制成本倒扎表，核查存貨采購(gòu)和成本列示是 否準(zhǔn)確。關(guān)注公司所處行業(yè)或客戶(hù)需求是否面臨重大不利變

34、化， 是否導(dǎo)致公司存貨出現(xiàn)減值跡 象（例如化工、棉種、 IC 卡等行業(yè)的行業(yè)政策和客戶(hù)需求均有重大不利變化，對(duì)應(yīng)存貨減 值計(jì)提是否充分）。6 、固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是否分類(lèi)列示， 固定資產(chǎn)及折舊在報(bào)告期內(nèi)的增減變動(dòng)情況， 固定資產(chǎn)折舊 計(jì)提金額是否合理、正確關(guān)注固定資產(chǎn)與公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)中披露的固定資產(chǎn)類(lèi)別、金額、成新率 等數(shù)據(jù)是否一致。關(guān)注固定資產(chǎn)與在建工程、 現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系 （如在建工程減少數(shù)與固 定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目增加數(shù)是否一致），并重點(diǎn)關(guān)注存在抵押、擔(dān)保的固定資產(chǎn)是否披露完整， 是否存在閑置或者持有待售的固定資產(chǎn)。對(duì)照固定資產(chǎn)期末余額和增減變動(dòng)， 核查固定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的采購(gòu)

35、合同 /施工合同 / 、發(fā)票、 結(jié)算書(shū)、歸集和分配表，核查是否存在費(fèi)用資本化情況；結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃分析大額固定 資產(chǎn)增加的合理性（例如，某種子企業(yè)在現(xiàn)金流短缺、市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化的情況 下，固定資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)大額異常增加）。7 、在建工程此項(xiàng)目和固定資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注， 企業(yè)財(cái)務(wù)造假水平越來(lái)越高， 固定資產(chǎn)和在建工 程的大窟窿比其他應(yīng)收款更加隱晦。在建工程核查同固定資產(chǎn)。8 、生物資產(chǎn)結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制情況， 核查與生物資產(chǎn)核算相關(guān)的原始單據(jù) （特別是第三方單據(jù)如 合同、發(fā)票、運(yùn)輸單、銀行流水等）是否齊全，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在現(xiàn)金收付款。結(jié)合 公司土地租賃合同、單位面積產(chǎn)能產(chǎn)量，并實(shí)地查看企

36、業(yè)生物資產(chǎn)是否真實(shí)存在、是否高 估；獲取企業(yè)生物資產(chǎn)成本歸集和分配表，復(fù)核其計(jì)算是否準(zhǔn)確。對(duì)企業(yè)生產(chǎn)人員或者合 作農(nóng)戶(hù)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)走訪或者訪談，核查企業(yè)生物資產(chǎn)的真實(shí)性和收入的真實(shí)性。擴(kuò)大生物資產(chǎn)銷(xiāo)售和客戶(hù)的核查范圍， 獲取會(huì)計(jì)師應(yīng)收款項(xiàng)詢(xún)證函回函率、 函證比例， 獲取項(xiàng)目組的相關(guān)底稿計(jì)算復(fù)核。（案例 1：某企業(yè)報(bào)告期內(nèi)生物資產(chǎn)大幅增加，但是對(duì)應(yīng)土地租賃合同面積并無(wú)重大 變化，企業(yè)也不讓現(xiàn)場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太高不予承接。案例 2：某水果種植企業(yè)報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶(hù)均為某房地產(chǎn)公司，銷(xiāo)售金額崎高， 該房地產(chǎn)公司報(bào)告期內(nèi)并無(wú)新開(kāi)發(fā)或者新開(kāi)盤(pán)樓盤(pán)，其銷(xiāo)售真實(shí)性和合理性無(wú)法解釋?zhuān)L(fēng) 險(xiǎn)太高不予承接。）9 、長(zhǎng)期

37、股權(quán)投資結(jié)合企業(yè)和被投資企業(yè)歷次出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東資金來(lái)源情況，核查是否投資企業(yè) 和被投資企業(yè)屬于同一控制，所持股權(quán)比例、委派董事和高管人員情況，依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形 式原則，確認(rèn)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)核算選擇成本法 / 權(quán)益法是否合理。除關(guān)注長(zhǎng)期股權(quán)投資核算外， 重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)是否存在特殊利益安排， 是否涉 嫌利益輸送。（案例：A公司與B公司投資設(shè)立C公司，A和B分別持股60唏口 40% C生產(chǎn)的產(chǎn)品 全部向B銷(xiāo)售，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)最終因特殊利益安排被勸退）。10 、遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債11 、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)（二）負(fù)債類(lèi)1 、短期借款關(guān)注短期借款余額與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模是否匹配（進(jìn)而核查是

38、否存在內(nèi)外帳），關(guān)注短期借款賬齡劃分是否準(zhǔn)確（對(duì)照現(xiàn)金流量表），是否需要重分類(lèi)，關(guān)注短期借款中擔(dān)保、抵押、保證情況，是否存在互保、聯(lián)保等情況，進(jìn)而核查關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易是否披露完整。2 、應(yīng)付賬款關(guān)注應(yīng)付賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。關(guān)注應(yīng)付賬款各期前五名披露情況， 應(yīng)付賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛 盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注應(yīng)付賬款與成本事項(xiàng)、 存貨情況的配比關(guān)系， 應(yīng)付賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目 的匹配關(guān)系。3 、預(yù)收賬款重點(diǎn)關(guān)注預(yù)收賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。關(guān)注預(yù)收賬款各期前五名披露情況， 預(yù)收賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛 盾；預(yù)

39、收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注預(yù)收賬款與成本事項(xiàng)、 存貨情況的配比關(guān)系， 預(yù)收賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò) 1 年的預(yù)收賬款，分析其到期未結(jié)算的原因。4 、應(yīng)付職工薪酬對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況，并與管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用明細(xì)表中工資情況、說(shuō)明 書(shū)和法律意見(jiàn)書(shū)中人員結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行比對(duì)，計(jì)算平均工資，與當(dāng)?shù)仄骄奖葘?duì)，分析其 合理性；對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況與現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目勾稽關(guān)系； 應(yīng)付職工薪酬增 減變動(dòng)與收入增減變動(dòng)的關(guān)系是否合理。分析應(yīng)付職工薪酬中各科目增減變動(dòng)情況，判斷公司是否為員工繳納社保等。5 、應(yīng)交稅費(fèi)關(guān)注應(yīng)交稅費(fèi)是否與銷(xiāo)售、采購(gòu)情況相匹配，

40、各項(xiàng)稅費(fèi)的期末余額是否合理。6 、其他應(yīng)付款重點(diǎn)關(guān)注期末余額合理性，披露完整性（是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因，前五名情況及 其占比情況，占比計(jì)算是否準(zhǔn)確等）；對(duì)照發(fā)生額核查是否存在大額、異常的資金往來(lái)； 核查是否存在關(guān)聯(lián)往來(lái)非關(guān)聯(lián)化、是否存在使用股東、員工或關(guān)聯(lián)方賬戶(hù)資金收款情況， 分析公司對(duì)關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方資金是否存在重大依賴(lài)。重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)付款中應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，發(fā)生額是否頻繁、異常。7 、長(zhǎng)期應(yīng)付款（三）權(quán)益類(lèi)項(xiàng)目重點(diǎn)關(guān)注各期增減變動(dòng)情況。四）利潤(rùn)表項(xiàng)目1 、營(yíng)業(yè)收入重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)方法是否和公司業(yè)務(wù)模式一致， 實(shí)現(xiàn)情況公司實(shí)際情況是否一 致，是否存在提前或者滯后確認(rèn)收入的情況，收入確認(rèn)原

41、則是否穩(wěn)??；收入的波動(dòng)情況與 公司所處的行業(yè)環(huán)境等是否一致。重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入是否按產(chǎn)品、地區(qū)等分類(lèi)列示，各產(chǎn)品各報(bào)告期的毛利率。是否存 在重大異常波動(dòng)情況。是否披露前五大客戶(hù)情況，前五大占比情況，是否存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的重大依賴(lài)，進(jìn)而判 斷公司獨(dú)立性，對(duì)前五大客戶(hù)均納入企業(yè)信息系統(tǒng)排查，核查其銷(xiāo)售的真實(shí)性、合理性、 是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化和其他利益安排。對(duì)于部分行業(yè)， 可追查經(jīng)銷(xiāo)商或客戶(hù)的產(chǎn)品最終銷(xiāo)售或者消費(fèi)情況， 并分析其銷(xiāo)售的 真實(shí)性和合理性（可參見(jiàn)應(yīng)收賬款部分案例）。重點(diǎn)關(guān)注收入與應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目匹配性。2 、營(yíng)業(yè)成本3 、營(yíng)業(yè)稅金及附加4 、管理費(fèi)用是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情

42、況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。5 、銷(xiāo)售費(fèi)用是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。6 、財(cái)務(wù)費(fèi)用7 、資產(chǎn)減值損失8 、營(yíng)業(yè)外收入重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)外收入的真實(shí)性， 公司取得稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助的相關(guān)政策文件， 是否 存在補(bǔ)繳稅款風(fēng)險(xiǎn)。是否披露政府補(bǔ)助明細(xì)，是否對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成重大依賴(lài)。9 、營(yíng)業(yè)外支出重點(diǎn)關(guān)注公司報(bào)告期內(nèi)是否存在被處罰的情況，是否重大。（五）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目注釋重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流量相關(guān)項(xiàng)目與其他報(bào)表各項(xiàng)目的勾稽關(guān)系， 現(xiàn)金流量表是比較容易出 錯(cuò)的；重點(diǎn)關(guān)注表中的“其他”是否詳細(xì)披露；現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料是否與股轉(zhuǎn)公司要求的模板一致。四、關(guān)

43、聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易是否披露完整五、或有事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)六、重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其波動(dòng)情況1 、盈利能力指標(biāo)毛利率、凈利率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等2 、償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率3 、營(yíng)運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4 、成長(zhǎng)能力營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)周轉(zhuǎn)率5 、期間費(fèi)用占比情況分析七、其他補(bǔ)充資料1 、是否詳細(xì)列示每股收益、凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算過(guò)程關(guān)注加權(quán)過(guò)程是否準(zhǔn)確2 、是否列示非經(jīng)常性損益明細(xì)表關(guān)注明細(xì)表相關(guān)項(xiàng)目列示情況， 與營(yíng)業(yè)外收支的對(duì)比情況， 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目對(duì)納稅情況的影響。3 、財(cái)報(bào)由董事會(huì)審議通過(guò)（不需要股東大會(huì)審議），企業(yè)相關(guān)

44、人員簽字蓋章。新三板將是中國(guó)資本市場(chǎng)史上最大的政策紅利，不掛牌將錯(cuò)失千載難逢的機(jī)會(huì)。新三板掛牌要求并不算太高，上市時(shí)間短而快，監(jiān)管層也一直強(qiáng)調(diào)企業(yè)掛牌新三板無(wú)需借 殼。但部分公司仍由于自身資質(zhì)、歷史沿革、成立時(shí)間、掛牌周期較長(zhǎng)等因素限制選擇借 殼。當(dāng)然，股轉(zhuǎn)系統(tǒng) 4 月已表示過(guò)，針對(duì)掛牌公司收購(gòu)或重大資產(chǎn)重組行為，在審查中將 保持與掛牌準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的一致性，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利。總的來(lái)說(shuō)， 企業(yè)借殼新三板一般通過(guò)以下兩種操作方式： 第一種是通過(guò)收購(gòu)新三板企 業(yè)股權(quán)的方式取得控制權(quán)，再用資產(chǎn) +增發(fā)股權(quán)買(mǎi)入新資產(chǎn)，反向并購(gòu)借殼，原有資產(chǎn)在此 方案中被置出；第二種是，買(mǎi)方通過(guò)參與掛牌公司的增發(fā)，注入現(xiàn)金，

45、獲得公司控股權(quán)， 然后出售舊資產(chǎn)，購(gòu)入新資產(chǎn)。一、股權(quán)收購(gòu)鼎訊互動(dòng)（ 430173）采取的就是典型的第一種方式。依據(jù)鼎訊互動(dòng) 2014年半年報(bào)，截至 2014年 6月 30日，曾飛、徐建、茅蕭、胡劍峰、 劉淑艷、董強(qiáng)、王嘉力、劉凱持股比例為 61%、12%、 10%、8%、6%、1%、1%、1%，收購(gòu)人 吳曉翔并未持有鼎訊互動(dòng)任何股權(quán)。2014 年 10 月，吳飛將所持鼎訊互動(dòng) 15%的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給李良瓊。此后徐建、胡劍峰于 2014年 11月分別通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓鼎訊互動(dòng)股權(quán)。2014 年 11 月 21 日，李良瓊、王麗分別通過(guò)協(xié)議將鼎訊互動(dòng) 34.9%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給吳曉翔。2015 年

46、2 月 12 日，收購(gòu)人吳曉翔與股份轉(zhuǎn)讓方曾飛、茅蕭、劉淑艷簽訂關(guān)于鼎訊 互動(dòng)（北京）股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。鼎訊互動(dòng)股東吳曉翔從另外三名股東手中收購(gòu) （受讓?zhuān)┒τ嵒?dòng)可轉(zhuǎn)讓股數(shù) 155 萬(wàn)股， 每股股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 1元/ 股。其中，收購(gòu)曾飛持有的 115萬(wàn)股流通股，收購(gòu)茅蕭持有的 25 萬(wàn)流通股，收購(gòu)劉淑艷持有的 15 萬(wàn)流通股。 吳曉翔本次收購(gòu)前持有鼎訊互動(dòng) 3,490,000 股，持股比例 34.90%；本次收購(gòu)后，吳曉翔持有 5,040,000 股，持股比例 50.40%，成為公 司第一大股東，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)職位，成為公司實(shí)際控制人；原實(shí)際控制人曾飛持有公司 股份 3,450,0

47、00 股，持股比例下降 34.50%，且其將辭任公司董事長(zhǎng)職務(wù)，進(jìn)一步淡出公司 經(jīng)營(yíng)決策和管理。且收購(gòu)報(bào)告書(shū)中披露：未來(lái) 12 個(gè)月內(nèi)，收購(gòu)人吳曉翔擬擇機(jī)將其控制的 部分企業(yè)置入鼎訊互動(dòng)，改善鼎訊互動(dòng)經(jīng)營(yíng)情況、提高鼎訊互動(dòng)盈利能力。2015 年 2 月 13 日，鼎訊互動(dòng)公告相關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)。2015 年 4 月 28 日鼎訊互動(dòng)發(fā)行股份合計(jì) 200,000,000 股購(gòu)買(mǎi)振業(yè)集團(tuán)、李蓬龍及肖 娜霞分別持有的廣東歐美的 60.00%、30.00%、10.00%的股權(quán)，即廣東歐美合計(jì) 100%的股權(quán)。 新增股本占發(fā)行后總股本的比例為 95.24%，實(shí)際控制人仍是吳曉翔，原公司實(shí)際控制人曾 飛持股比例

48、稀釋至不到 2%。其中廣東歐美 2014年約虧損 230 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為 1.98 億元， 主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)整車(chē)銷(xiāo)售、汽車(chē)行業(yè)配套服務(wù)、汽車(chē)商貿(mào)城服務(wù)等。點(diǎn)評(píng)：依據(jù) 2015年 2月，吳曉翔收購(gòu)曾飛所持公司股權(quán)時(shí) 1元/股，總股本為 1,000 萬(wàn)元， 我們猜測(cè)鼎訊互動(dòng)空殼作價(jià) 1,000 萬(wàn)元。但收購(gòu)方并未完全通過(guò)現(xiàn)金支付這筆代價(jià)， 現(xiàn)金支付一部分，在公司收購(gòu)廣東歐美后，曾飛仍持有的少量股份作為代價(jià)支付一部分。二、增發(fā)收購(gòu)天翔昌運(yùn)（ 430757）采取的就是是第二種方式。天翔昌運(yùn)于 2014年 5月 30日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。截至 2014年 12月31日，萬(wàn)朝文先生持有

49、天翔昌運(yùn) 3,834,163 股，占掛牌公司總股本的 49.16%。今年 2月 19日，天翔昌運(yùn)公告權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，萬(wàn)朝文先生于2015年 1月 16日通過(guò)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持所持有的天翔昌運(yùn)流通股755,000 股，占天翔昌運(yùn)總股本的 9.68%。本次權(quán)益變動(dòng)前，萬(wàn)朝文未通過(guò)全國(guó)中小企業(yè)股 份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓過(guò)股份。本次權(quán)益變動(dòng)前，海文投資未持有天翔昌運(yùn)公司 股份。上述轉(zhuǎn)讓后，萬(wàn)朝文先生持有天翔昌運(yùn) 3,079,163 股，占公司總股本的 39.48%。上 述轉(zhuǎn)讓后，海文投資持有天翔昌運(yùn) 755,000 股，占公司總股本的 9.68%。2 月 2 日，天翔昌運(yùn)公告股票發(fā)行方案，該方案后被 2 月 16 日的版本所更新。