畢業(yè)論文現(xiàn)金流量表分析的研究(最終稿)10113

1、中央廣播電視大學(xué)人才培養(yǎng)改革和開放教育試點天津廣播電視大學(xué)本科畢業(yè)論文現(xiàn)金流量表分析的研究作者：劉椿穎學(xué)校：電大河西分校專業(yè)：會計學(xué)年級：09秋會計(本)學(xué)號：0912001250065指導(dǎo)教師：劉秀英2011年 10月20日現(xiàn)金流量表分析的研究目 錄一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和作用.3（一）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容3（二）現(xiàn)金流量表分析的作用4二、現(xiàn)金流量表分析的方法.5（一）現(xiàn)金流量表的趨勢分析5（二）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析6三、現(xiàn)金流量表進行財務(wù)分析時的局限性7（一）從現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)分析7（二）從現(xiàn)金流量表信息的時效性和可比性以及可靠性分析7（三）從企業(yè)的生命周期來分析8四、提高現(xiàn)金流量表

2、分析效果的對策8（一）結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量8（二）結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化8（三）結(jié)合縱向比較分析與橫向比較分析整體分析現(xiàn)金流量的變化9（四）從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性9參考文獻.11現(xiàn)金流量表分析的研究摘要：本文首先講述現(xiàn)金流量表分析的目的是為了準(zhǔn)確地揭示出現(xiàn)金流量表所包含的會計信息，這些會計信息有助于會計信息使用者正確地進行決策。在此基礎(chǔ)上說明通過具體的分析方法，分析者能夠從現(xiàn)金流量表中得到的有用信息。同時應(yīng)用現(xiàn)金流量表進行分析并不是完美的，有其局限性。必須針對其弊端進行分析、解決。從而最大限度的提取相關(guān)信息進行分析，為決策者提供有力依據(jù)。關(guān)

3、鍵詞：金流量表 分析方法 局限性 解決方法隨著我國會計制度的國際化和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)向縱深發(fā)展，現(xiàn)金流量分析在企業(yè)管理中扮演著越來越重要的角色，企業(yè)經(jīng)營者和財務(wù)管理人員也在不斷的加強重視。長期以來，我國企業(yè)一直注重對利潤表的分析。在過去很長時間內(nèi)沒有現(xiàn)金流量的概念，企業(yè)也不編現(xiàn)金流量表。2007年1月1日我國正式施行新的企業(yè)會計準(zhǔn)則第31號現(xiàn)金流量表，這是對我國企業(yè)會計制度改革的重大舉措。現(xiàn)金流量表已成為財務(wù)報告中不可或缺的一部分，應(yīng)用現(xiàn)金流量表對企業(yè)進行分析也成為企業(yè)輔助決策的重要手段。但是現(xiàn)金流量表分析不是萬能的，在進行分析時也會遇到各種問題。一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和作用現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容

4、主要包括對經(jīng)營方面、融資方面、投資方面未來現(xiàn)金流量預(yù)測?，F(xiàn)金流量表分析的目的取決于兩個方面：一是現(xiàn)金流量表的作用；另一是會計報表使用者需要。就其最終目的來說，現(xiàn)金流量表分析應(yīng)滿足信息使用者的需要，即現(xiàn)金流量表分析的作用是為了將現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于信息使用者進行經(jīng)濟決策的信息。（一）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要是指對現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據(jù)進行分析，得出對企業(yè)財務(wù)狀況的評價。根據(jù)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、各項目的涵義和信息使用者的需要，現(xiàn)金流量表分析主要從以下幾個方面進行：1. 從經(jīng)營活動方面的信息進行分析對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進行分析研究，可以了解企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈

5、流量能否滿足需要。對于任何一個企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，這種數(shù)額越大越好，因為這代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來源于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。但是，在市場經(jīng)濟條件下競爭異常激烈，企業(yè)為了獲取利益通常會采取各種營銷策略，全力推銷本公司產(chǎn)品，擴大市場占有率，但所有的銷售不可能都是現(xiàn)金交易。因此分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，能從一個側(cè)面反映企業(yè)財務(wù)狀況?，F(xiàn)金流入最好高于流出并有一定空間，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強抵御各種風(fēng)險的能力，不至于在突發(fā)事件上導(dǎo)致資金鏈斷裂，產(chǎn)生危機。2. 從融資活動方面的信息進行分析企業(yè)融資能力的大小及其融資環(huán)境的好壞是企業(yè)管理者

6、、債權(quán)人和投資人共同關(guān)心的問題。通過對融資能力和融資環(huán)境的分析，可有助于管理者正確地進行經(jīng)濟決策，引導(dǎo)投資者正確投資。這是因為，融資活動現(xiàn)金流量信息不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問題。投資者和債權(quán)人在投資之前，必然會認真考慮投資風(fēng)險問題，只有被認為財務(wù)狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業(yè)融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財務(wù)狀況良好或有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。3. 從投資活動方面的信息進行分析企業(yè)對外投資情況及其效果也是投資人和債權(quán)人共同關(guān)心的問題。因為企業(yè)對外投資及其效益的好壞，直接關(guān)系

7、到企業(yè)的盈利和損失。同時，投資收益質(zhì)量的好壞，即投資收益收現(xiàn)比例的大小，也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人的經(jīng)濟利益能否實現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表中的投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，可以幫助投資人和債權(quán)人對企業(yè)投資活動及其效益進行評價，從而幫助他們作出正確的經(jīng)濟決策。對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測一方面是了解企業(yè)過去各種活動所引起的現(xiàn)金流量的變動，另一方面是為了了解企業(yè)未來的活動及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面進行分析，例如：從企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項目及其占銷售收入比例的變動情況、經(jīng)營性應(yīng)付項目占銷售收入比例的變動情況、對投資支出和融資增加情況、現(xiàn)階段的股利政策等方面預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。在分析時，應(yīng)注意對現(xiàn)金流量表

8、附注所披露的與現(xiàn)金流量有密切關(guān)系的投資及融資活動的分析，因為，這些活動信息最有利于信息使用者評估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。（二）現(xiàn)金流量表分析的作用一般來說，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負債表和利潤表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。1. 獲現(xiàn)能力評價從國際會計準(zhǔn)則及我國會計準(zhǔn)則對現(xiàn)金流量表編制目的的說明來看，現(xiàn)金流量表分析評價的首要目的是獲現(xiàn)能力評價。根據(jù)一般評價方法，獲現(xiàn)能力評價可以將現(xiàn)金流量表反映的現(xiàn)金流量與投入資源或相關(guān)業(yè)務(wù)相比較，反映資產(chǎn)獲現(xiàn)能力可將企業(yè)經(jīng)營活動

9、現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額相比較。2. 支付能力企業(yè)獲取現(xiàn)金的目的是為了滿足支付的需要。因此，現(xiàn)金流量表分析的一個主要目的是支付能力分析。企業(yè)支付現(xiàn)金主要用于償還債務(wù)，支付股利，應(yīng)付一些偶發(fā)性支出和投資機會的需要，以及某些資本支出的需要。從現(xiàn)金支付的用途來看，支付能力分析又可細分為：（1）償債能力分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中, 經(jīng)常通過舉債來彌補自有資金的不足, 籌集部分資金。但是舉債是以能償債務(wù)為前提的, 如果企業(yè)到期不能還本付息, 則生產(chǎn)經(jīng)營就會陷入困境,以至危及到企業(yè)的生存。這時就需要分析企業(yè)能否籌集資金償還債務(wù)。（2）財務(wù)彈性分析企業(yè)經(jīng)營中會發(fā)生固定支出和偶然性支出，分析企業(yè)能否靈活籌集資金

10、應(yīng)付偶發(fā)性支出、股利支出、投資支出可以為決策者提供準(zhǔn)確的信息以降低企業(yè)經(jīng)營中的風(fēng)險。（3）發(fā)展能力分析現(xiàn)金流量表償債能力分析的重點是分析企業(yè)現(xiàn)金能否滿足償還債務(wù)的需要，它比分析固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)對債務(wù)的保障程度更能直接反映企業(yè)的償債能力。因此，我們可將現(xiàn)金流量表的償債能力分析視為資產(chǎn)負債表、利潤表償債能力分析的補充。企業(yè)能否籌集現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展的資本支出也是企業(yè)發(fā)展能力的重要表現(xiàn)。企業(yè)要生存發(fā)展就就要保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。二、現(xiàn)金流量表分析的方法現(xiàn)金流量表分析的方法主要有趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法和指標(biāo)分析法。下面對這幾種分析的方法重點進行探討。（一）現(xiàn)金流量表的趨勢分析現(xiàn)金流量的趨勢分析通

11、常是采用編制歷年財務(wù)報表的方法，即將連續(xù)多年的報表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財務(wù)報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。觀察連續(xù)數(shù)期的會計報表，比單看一個報告期的財務(wù)報表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢。趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經(jīng)營的企業(yè)在不同時期如果采用不同的會計政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說明其財務(wù)狀況的變化趨勢；籌建期或投產(chǎn)期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較多，成熟期則相反。因此，正確計算運用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關(guān)項目變動的基本趨勢及其變動原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為決策者提供

12、可靠的依據(jù)?，F(xiàn)金流量的趨勢分析可以幫助報表使用者了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢，了解企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，從而為決策提供依據(jù)。趨勢分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平均增長率法。1. 定比分析法定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的增長變化情況。2. 環(huán)比分析法環(huán)比分析是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長變化情況。3. 平均增長率法平均增長率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影響而采用三年平均數(shù)進行平均變動率的計算，具有穩(wěn)健

13、、準(zhǔn)確的特點。在對現(xiàn)金流量表進行趨勢分析還應(yīng)與資產(chǎn)負債表和利潤表等財務(wù)報表分析相結(jié)合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時發(fā)現(xiàn)問題，正確評價企業(yè)當(dāng)前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和前期所取得的利潤的質(zhì)量，科學(xué)的預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據(jù)。（二）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析由于現(xiàn)金流量表與其他報表不同，三大部分的現(xiàn)金流入量和流出量的含義是不同的，對信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動的現(xiàn)金流入量和流出量也具有不同的意義。因此，在分析現(xiàn)金流量表時，分析者應(yīng)當(dāng)注意結(jié)構(gòu)分析法的運用。通過對現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，信息使用者可以進一

14、步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對未來現(xiàn)金流量進行預(yù)測。1. 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析概況分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分數(shù)現(xiàn)金流量表。即分別計算出各項現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道分別占有多大比例，通過分析了解企業(yè)財務(wù)狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經(jīng)營活動現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)也較為合理。特別當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的還是融資活動

15、產(chǎn)生的，從而深入研究經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。2. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個現(xiàn)金流量分析的重點，這是因為經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流量產(chǎn)生于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增減變動主要源于兩條渠道：對外銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流時，可對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流細分項進行結(jié)構(gòu)分析，同利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入和其他經(jīng)營利潤相結(jié)合，若兩者相差不大，說明企業(yè)會計賬面上的收入數(shù)值非常有效、及時地轉(zhuǎn)成了實際現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的管理也比較有效（可參考應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析），未來為保證其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金源源流

16、入提供了有力保障；反之，則應(yīng)加強經(jīng)營收入的實現(xiàn)與變現(xiàn)，確保資金的有效運轉(zhuǎn)，否則，即使賬面資產(chǎn)較大，也存在潛虧的可能。3. 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析企業(yè)為了滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要購買機器設(shè)備、廠房、進行研究開發(fā)，還需要對外進行長短期投資，這些構(gòu)成了企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出。當(dāng)然，花在這些固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點、或者淘汰舊設(shè)備，就可以到二級市場售出，取得處置收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現(xiàn)金流入。分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流時，應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資計劃，可對應(yīng)資產(chǎn)負債表中的長期投資及歷年投資收益等相

17、關(guān)情況進行分析，判斷是否存在潛在風(fēng)險。例如，企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出是用于購建資產(chǎn)且自有資金足以支付的，可分析應(yīng)是按計劃擴大生產(chǎn)規(guī)?；蚋倪M生產(chǎn)工藝，以降低經(jīng)營成本，預(yù)測可以為企業(yè)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。4. 融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析企業(yè)的融資活動主要指發(fā)行股票和債券、銀行貸款、償還貸款、支付股利和利息，這一系列活動就構(gòu)成了企業(yè)的融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。在對融資活動進行分析時，要分析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進行的是何種融資方式，融入融出的內(nèi)因以及對整個經(jīng)濟活動的影響。一般說來，企業(yè)采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。分析融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流可反映出企業(yè)融資來源與用途及結(jié)構(gòu)比率，一般與現(xiàn)金流量表概

18、況分析相結(jié)合，考慮現(xiàn)金流入、流出的總體趨勢，根據(jù)舉借債務(wù)的結(jié)合比率進一步分析償債能力。三、現(xiàn)金流量表進行財務(wù)分析時的局限性現(xiàn)金流量表是反映公司現(xiàn)金流量信息的主要工具，對現(xiàn)金流量表的分析就是從現(xiàn)金流量角度對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的。由于現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金收付制為編制原則，不受權(quán)責(zé)發(fā)生制會計的應(yīng)計、遞延、攤銷和分配程序的影響，因此通常認為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計盈余相比，不容易被操縱，是相對可靠的硬數(shù)字。然而，現(xiàn)金流量表并非是完美的，其也有局限性，這是我們在進行現(xiàn)金流量分析時必須注意的問題?，F(xiàn)金流量表的局限性主要表現(xiàn)在現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量表信息的時效性、可比性、可

19、靠性和企業(yè)的生命周期三方面。（一）從現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)分析現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)由現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物構(gòu)成。對現(xiàn)金的定義一般不會產(chǎn)生異議，但對現(xiàn)金等價物的定義各國分歧較大。準(zhǔn)則主要借鑒了國際會計準(zhǔn)則委員會（iasc）和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（fasb）的有關(guān)規(guī)定，將其定義為“企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資”。一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備上述四個條件，準(zhǔn)則所附指南只對其中的期限較短做出了解釋，其他三個條件的具體涵義都未做進一步說明，無疑增加了企業(yè)編制報表的難度，會計人員要根據(jù)具體情況來確定現(xiàn)金等價物的范圍。雖然體現(xiàn)了較大的靈活性和前瞻性，但很可能

20、導(dǎo)致企業(yè)主觀臆斷，或是無所適從，甚至通過適當(dāng)?shù)呐袛鄟碇\求對自己有利的結(jié)果，從而帶來新的報表粉飾問題，影響會計信息的質(zhì)量。（二）從現(xiàn)金流量表信息的時效性和可比性以及可靠性分析現(xiàn)金流量表信息具有時效性、可比性、可靠性，下面從這幾方面對現(xiàn)金流量表的局限性進行分析。1. 時效性報表中所反映的數(shù)據(jù)，是企業(yè)過去會計事項影響的結(jié)果，據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得到的各種分析結(jié)果對預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動只有參考價值，并非完全有效。因此，在應(yīng)用時應(yīng)提取與企業(yè)未來的現(xiàn)金流最具相關(guān)性的數(shù)據(jù)進行分析。2. 可比性不同企業(yè)，尤其是同一行業(yè)的不同企業(yè)之間，應(yīng)使用相似的會計程序和方法，將不同企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制建立在相同的會計程序和

21、方法上，以便于報表使用者比較分析同一企業(yè)在不同時期以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況。對于同一企業(yè)來說，雖然一致性會計準(zhǔn)則的運用使其能進行不同期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易性質(zhì)發(fā)生變動，同一企業(yè)不同時期財務(wù)信息的可比性大大減弱。對于不同企業(yè)來說，它們之間的可比性比單一企業(yè)更難達到 由于不同企業(yè)采用不同的會計處理方法，如存貨的計價、折舊的攤提、收入的確認、支出資本化與費用的處理等，為比較各個企業(yè)的現(xiàn)金狀況帶來了一定的困難。3. 可靠性企業(yè)提供的財務(wù)信息應(yīng)做到不偏不倚，以客觀事實為依據(jù)，而不受主觀意志的左右，力求財務(wù)信息的準(zhǔn)確可靠。事實上，編制現(xiàn)金流量表所需資料的可靠性往往受到

22、多方面的影響，使報表分析同樣顯得不夠可靠。（三）從企業(yè)的生命周期來分析一般來說，企業(yè)的生命周期可以分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。由于每個階段企業(yè)資金營運的方式不同，企業(yè)在每個階段的現(xiàn)金流量也會呈現(xiàn)出不同的特點。具體來說，處于初創(chuàng)期的企業(yè)，其現(xiàn)金流量往往是流出量大，而流入量少，企業(yè)凈現(xiàn)金流為負數(shù)，如果以此作為企業(yè)評價的依據(jù)，顯而易見，評價結(jié)果是有失偏頗的。處于成長期的企業(yè)，由于屬于成本的投入期，以現(xiàn)金凈流量為判斷依據(jù)，也很難得出公允的評價結(jié)果 相對來說，處于成熟期的企業(yè)，其現(xiàn)金的流入量會比較大，現(xiàn)金流量較大，現(xiàn)金流量指標(biāo)的代表性較強。由此可見，企業(yè)不同的生命周期的現(xiàn)金流量，代表著不

23、同的財務(wù)信息，如果僅憑數(shù)字分析一概而論，評價結(jié)果往往與實際情況大相徑庭。四、提高現(xiàn)金流量表分析效果的對策提高現(xiàn)金流量分析效果首先要結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量，其次要結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化，同時注意縱向比較分析與橫向比較分析，最后從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性。（一）結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量通常反映的是一定期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的情況，它既不能反映企業(yè)的營銷狀況，也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況 在對現(xiàn)金流量表進行分析運用時，不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事，只有與資產(chǎn)負債表和利潤表結(jié)合起來，才能對企業(yè)的經(jīng)營活動情況做出較

24、全面、正確的評價。在現(xiàn)代權(quán)責(zé)發(fā)生制下，無論是會計信息還是現(xiàn)金流量信息都從不同的角度反映著企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這樣，權(quán)責(zé)發(fā)生制指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)具有某種程度的對應(yīng)性，只有既結(jié)合利潤表中收入成本及利潤項目的分析，又結(jié)合資產(chǎn)負債表應(yīng)收賬款項目變化情況的分析，才能進一步分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)的異常狀況，識別企業(yè)的虛假信息，同時借此判斷上市公司的資產(chǎn)流動性、財務(wù)彈性、獲利能力、償債能力及風(fēng)險。（二）結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化在對現(xiàn)金流量進行分析的過程中，總是會遇到當(dāng)期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面的確定問題。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當(dāng)期末與期初的現(xiàn)金凈變化

25、量的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，還是惡化，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進行全面分析，區(qū)分出預(yù)算或計劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對由此產(chǎn)生的實際與預(yù)算的差異展開分析。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的變化過程，甚至比對現(xiàn)金流量變化結(jié)果進行分析更為重要。（三）結(jié)合縱向比較分析與橫向比較分析整體分析現(xiàn)金流量的變化對現(xiàn)金流量的分析通常是以企業(yè)自身時空范圍來進行的，它將企業(yè)本期現(xiàn)金流量資料與本企

26、業(yè)歷史上不同時期流量表資料放在一起進行比較分析，從而得出企業(yè)現(xiàn)金流量變化的規(guī)律，這種分析具有分析資料齊全、計算分析簡單、分析效果良好等優(yōu)點。正因為如此，縱向比較分析成為目前人們使用最多的一種分析方法。但是，這種縱向的分析又是與橫向的比較分析緊緊聯(lián)系在一起的，它們的結(jié)合可謂相得益彰。因為橫向比較分析將現(xiàn)金流量比較分析的時空范圍由一個企業(yè)擴大到其他企業(yè)，特別是同行業(yè)中的先進企業(yè)，通過與之比較，來客觀評價企業(yè)現(xiàn)金流量狀況與縱向比較分析相比，橫向比較分析在開闊視野、認清自己在行業(yè)中的位置等方面有其獨到之處。所以，在對現(xiàn)金流量進行分析時，如果能夠注意這兩個方面的結(jié)合，將會大大提高現(xiàn)金流量分析的質(zhì)量。（四

27、）從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性對處于不同生命周期的公司現(xiàn)金流量進行分析應(yīng)把握不同的尺度。萌芽期的公司一方面需要從外部資本市場籌措大量資金，用于廠房的建造 設(shè)備的購置等前期鋪底資金；另一方面，新產(chǎn)品的售價（為了盡快打入市場）銷售量都可能很低。從現(xiàn)金流量看，萌芽期的特征是負的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、負的投資活動現(xiàn)金流量，巨額正的融資活動現(xiàn)金流量。到了成長期，公司各種性質(zhì)的現(xiàn)金流量與萌芽期基本一致，只是現(xiàn)金流量的絕對額相對減少了。經(jīng)過一番艱苦的競爭，公司開始進入成熟期，其突出的特征是經(jīng)營活動開始產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，投資活動的現(xiàn)金流量也開始慢慢由負變正，最為明顯的是，融資活動不再給公司帶來凈現(xiàn)金流

28、入了，開始表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出，最終公司將步入衰退期。這時經(jīng)營活動和投資活動都產(chǎn)生巨額的現(xiàn)金流入，而融資活動的凈現(xiàn)金流出也達到歷史高位。在具體分析過程中，將從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司實際的生命周期進行比較，就可以清楚發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流量存在的問題。對公司前后幾個會計年度的現(xiàn)金流量進行比較分析，可以看出現(xiàn)金流量的變動趨勢，從而預(yù)測未來的現(xiàn)金流量。由于現(xiàn)金流量表的局限性，要全面、完整、充分地掌握信息，不僅要充分理解報表上的信息，還要重視公司重大會計事項的揭示以及注冊會計師對公司報表的評價報告，甚至還要考慮國家宏觀政策、國際國內(nèi)政治氣候等方面的影響；報表使用者應(yīng)在全面評價的基礎(chǔ)上選擇特定項目進行重點分析

29、，并將全面分析結(jié)論和重點分析的結(jié)論相互照應(yīng)，以保證分析結(jié)果的有效性。市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。即使企業(yè)有盈利能力，但是如果企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢、調(diào)度不靈，也將嚴重影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，償債能力的弱化也直接影響企業(yè)的信譽，最終影響企業(yè)的生存。因此，現(xiàn)金流量信息在企業(yè)經(jīng)營和管理中的地位越來越重要，運用現(xiàn)金流量表進行分析，可以充分體現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)信息，為報表使用者全面、清晰地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題，為進行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測與決策提供正確的依據(jù)。待添加的隱藏文字內(nèi)容3參考文獻1 鮑新中，張一娜現(xiàn)金流量表綜合分析方法及其應(yīng)用財會通訊，200

30、9，（1）：94-952 李呂現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)狀況分析中的作用現(xiàn)代商業(yè)，2009，（7）：256-2583 呂崇現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析會計之友，2009，（2）：18-204 夏向軍基于現(xiàn)金琉量指標(biāo)的財務(wù)危機預(yù)警體系分析國際商務(wù)財會，2009，（5）：61-625 張志英現(xiàn)金流量財務(wù)比率指標(biāo)體系的完善現(xiàn)代商業(yè)，2008，（2）：23-24 emloyment tribunals sort out disagreements between employers and employees. you may need to make a claim to an employment tr

31、ibunal if: you dont agree with the disciplinary action your employer has taken against you your employer dismisses you and you think that you have been dismissed unfairly. for more informu, take advice from one of the organisations listed underfurther help. employment tribunals are less formal than

32、some other courts, but it is still a legal process and you will need to give evidence under an oath or affirmation. most people find making a claim to an employment tribunal challenging. if you are thinking about making a claim to an employment tribunal, you should get help straight away from one of

33、 the organisations listed underfurther help. ation about dismissal and unfair dismissal, seedismissal. you can make a claim to an employment tribunal, even if you haventappealedagainst the disciplinary action your employer has taken against you. however, if you win your case, the tribunal may reduce

34、 any compensation awarded to you as a result of your failure to appeal. remember that in most cases you must make an application to an employment tribunal within three months of the date when the event you are complaining about happened. if your application is received after this time limit, the tri

35、bunal will not usually accept i. if you are worried about how the time limits apply to you if you are being represented by a solicitor at the tribunal, they may ask you to sign an agreement where you pay their fee out of your compensation if you win the case. this is known as adamages-based agreemen

36、t. in england and wales, your solicitor cant charge you more than 35% of your compensation if you win the case.youre clear about the terms of the agreement. it might be best to get advice from an experienced adviser, for example, at a citizens advice bureau. to find your nearest cab, including those

37、 that give advice by e-mail, click onnearest cab.for more information about making a claim to an employment tribunal, seeemployment tribunals.the (lack of) air up there watch m cay man islands-based webb, the head of fifas anti-racism taskforce, is in london for the football associations 150th anniv

38、ersary celebrations and will attend citys premier league match at chelsea on sunday.i am going to be at the match tomorrow and i have asked to meet ya ya toure, he told bbc sport.for me its about how he felt and i would like to speak to him first to find out what his experience was.uefa hasopened di

39、sciplinary proceedings against cskafor the racist behaviour of their fans duringcitys 2-1 win.michel platini, president of european footballs governing body, has also ordered an immediate investigation into the referees actions.cska said they were surprised and disappointed by toures complaint. in a

40、 statement the russian side added: we found no racist insults from fans of cska.age has reached the end of the beginning of a word. may be guilty in his seems to passing a lot of different life became the appearance of the same day; may be back in the past, to oneself the paranoid weird belief disil

41、lusionment, these days, my mind has been very messy, in my mind constantly. always feel oneself should go to do something, or write something. twenty years of life trajectory deeply shallow, suddenly feel something, do it.一字開頭的年齡已經(jīng)到了尾聲?；蛟S是愧疚于自己似乎把轉(zhuǎn)瞬即逝的很多個不同的日子過成了同一天的樣子；或許是追溯過去，對自己那些近乎偏執(zhí)的怪異信念的醒悟，這些天以

42、來，思緒一直很凌亂，在腦海中不斷糾纏?？傆X得自己似乎應(yīng)該去做點什么，或者寫點什么。二十年的人生軌跡深深淺淺，突然就感覺到有些事情，非做不可了。the end of our life, and can meet many things really do?而窮盡我們的一生，又能遇到多少事情是真正地非做不可？during my childhood, think lucky money and new clothes are necessary for new year, but as the advance of the age, will be more and more found that

43、those things are optional; junior high school, thought to have a crush on just means that the real growth, but over the past three years later, his writing of alumni in peace, suddenly found that isnt really grow up, it seems is not so important; then in high school, think dont want to give vent to

44、out your inner voice can be in the high school children of the feelings in a period, but was eventually infarction when graduation party in the throat, later again stood on the pitch he has sweat profusely, looked at his thrown a basketball hoops, suddenly found himself has already cant remember his

45、 appearance.童年時，覺得壓歲錢和新衣服是過年必備，但是隨著年齡的推進，會越來越發(fā)現(xiàn)，那些東西根本就可有可無；初中時，以為要有一場暗戀才意味著真正的成長，但三年過去后，自己心平氣和的寫同學(xué)錄的時候，突然就發(fā)現(xiàn)是不是真正的成長了，好像并沒有那么重要了；然后到了高中，覺得非要吐露出自己的心聲才能為高中生涯里的懵懂情愫劃上一個句點，但畢業(yè)晚會的時候最終還是被梗塞在了咽喉，后來再次站在他曾經(jīng)揮汗如雨的球場，看著他投過籃球的球框時，突然間發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)想不起他的容顏。originally, this world, can produce a chemical reaction to an eve

46、nt, in addition to resolutely, have to do, and time.原來，這個世界上，對某個事件能產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)的，除了非做不可的堅決，還有，時間。a persons time, your ideas are always special to clear. want, want, line is clear, as if nothing could shake his. also once seemed to be determined to do something, but more often is he backed out at last. dis

47、like his cowardice, finally found that there are a lot of love, there are a lot of miss, like shadow really have been doomed. those who do, just green years oneself give oneself an arm injection, or is a self-righteous spiritual.一個人的時候，自己的想法總是特別地清晰。想要的，不想要的，界限明確，好像沒有什么可以撼動自己。也曾經(jīng)好像已經(jīng)下定了決心去做某件事，但更多的時候

48、是最后又打起了退堂鼓。嫌惡過自己的怯懦，最終卻發(fā)現(xiàn)有很多緣分，有很多錯過，好像冥冥之中真的已經(jīng)注定。那些曾經(jīng)所謂的非做不可，只是青蔥年華里自己給自己注射的一支強心劑，或者說，是自以為是的精神寄托罷了。at the moment, the sky is dark, the air is fresh factor after just rained. suddenly thought of blue plaid shirt; those were broken into various shapes of stationery; from the corner at the beginning o

49、f deep friendship; have declared the end of the encounter that havent start planning. those years, those days of do, finally, like youth, will end in our life.此刻，天空是陰暗的，空氣里有著剛下過雨之后的清新因子。突然想到那件藍格子襯衫；那些被折成各種各樣形狀的信紙；那段從街角深巷伊始的友誼；還有那場還沒有開始就宣告了終結(jié)的邂逅計劃那些年那些天的非做不可，終于和青春一樣，都將在我們的人生中謝幕。baumgartner the disapp

50、ointing news: mission aborted. r plays an important role in this mission. starting at the ground, conditions have to be very calm - winds less than 2 mph, with no precipitation or humidity and limited cloud cover. the balloon, with capsule attached, will move through the lower level of the atmospher

51、e (the troposphere) where our day-to-day weather lives. it will climb higher than the tip of mount everest (5.5 miles/8.85 kilometers), drifting even higher than the cruising altitude of commercial airliners (5.6 miles/9.17 kilometers) and into the stratosphere. as he crosses the boundary layer (cal

52、led the tropopause),e can expect a lot of turbulence. we often close ourselves off when traumatic events happen in our lives; instead of letting the world soften us, we let it drive us deeper into ourselves. we try to deflect the hurt and pain by pretending it doesnt exist, but although we can try t

53、his all we want, in the end, we cant hide from ourselves. we need to learn to open our hearts to the potentials of life and let the world soften us.生活發(fā)生不幸時，我們常常會關(guān)上心門；世界不僅沒能慰藉我們，反倒使我們更加消沉。我們假裝一切仿佛都不曾發(fā)生，以此試圖忘卻傷痛，可就算隱藏得再好，最終也還是騙不了自己。既然如此，何不嘗試打開心門，擁抱生活中的各種可能，讓世界感化我們呢？whenever we start to let our fears a

54、nd seriousness get the best of us, we should take a step back and re-evaluate our behavior. the items listed below are six ways you can open your heart more fully and completely.當(dāng)恐懼與焦慮來襲時，我們應(yīng)該退后一步，重新反思自己的言行。下面六個方法有助于你更完滿透徹地敞開心扉。whenever a painful situation arises in your life, try to embrace it inst

55、ead of running away or trying to mask the hurt. when the sadness strikes, take a deep breath and lean into it. when we run away from sadness thats unfolding in our lives, it gets stronger and more real. we take an emotion thats fleeting and make it a solid event, instead of something that passes thr

56、ough us.當(dāng)生活中出現(xiàn)痛苦的事情時，別再逃跑或隱藏痛苦，試著擁抱它吧；當(dāng)悲傷來襲時，試著深呼吸，然后直面它。如果我們一味逃避生活中的悲傷，悲傷只會變得更強烈更真實悲傷原本只是稍縱即逝的情緒，我們卻固執(zhí)地耿耿于懷by utilizing our breath we soften our experiences. if we dam them up, our lives will stagnate, but when we keep them flowing, we allow more newness and greater experiences to blossom.深呼吸能減緩我們的

57、感受。屏住呼吸，生活停滯；呼出呼吸，更多新奇與經(jīng)歷又將拉開序幕。2. embrace the uncomfortable we all know what that twinge of anxiety feels like. we know how fear feels in our bodies: the tension in our necks, the tightness in our stomachs, etc. we can practice leaning into these feelings of discomfort and let them show us where we need to go.我們都經(jīng)歷過焦灼的煎熬感，也都感受過恐懼造成的生理反應(yīng)：脖子僵硬、胃酸翻騰。其實，我們有能力面對這些痛苦的感受，從中領(lǐng)悟到出路。the initial impulse is to run away to try and suppress these feelings by not acknowledging them. when we do this, we close ourselves off to the parts of our lives that we ne