公司理財個人作業(yè) -guli

1、公司理財個人作業(yè)七月 12011按照老師的要求，我選擇了自己比較熟悉的行業(yè)的并購案來完成我的個人作業(yè)。用友只用30天完成了收購安易軟件 用友成功的收購了安易軟件2002年12月30日用友軟件成功收購了安易軟件，從那天開始，有關(guān)這兩家公司合并的所有觀望和猜疑自動破解，謎底便是用友投資4260萬人民幣與安易共同組建用友安易公司軟件， 主要業(yè)務(wù)是研發(fā)并開拓在中國電子政務(wù)產(chǎn)品和市場當時這件事情在媒體上沒有發(fā)出很多的聲音，原因一、在中國市場的重點在于生產(chǎn)制造行業(yè)，關(guān)注點不在于軟件行業(yè)原因二、用友公司名氣不是很大，更何況他收購了比自己還沒有名氣的安易軟件，所以沒有引起媒體和外界的注意力。其實這次用友的第二

2、次收購行為， 第一次是上市以前為了達到上市要求，用友大規(guī)模的收購自己在各個地方的代理商（原先用友的渠道模式;用友出用友的brand 和軟件產(chǎn)品各占25%的股份，當?shù)氐拇砩陶?0%股份成立一個用友XXX分公司，同時用友安排一個副總經(jīng)理負責財務(wù)或者銷售工作）。1997年，用友成立的第九個年頭，上市計劃被正式寫進了用友的發(fā)展規(guī)劃。此時用友已經(jīng)是中國最大的財務(wù)軟件公司了，年銷售額超過1億元。董事長王文京在接受媒體采訪時說：“用友要在1997年底啟動資產(chǎn)經(jīng)營，為上市做好準備，力爭在2000年上市?！钡?998年下半年，用友上市進入了實質(zhì)性的操作階段。那個時候用友上市也是一波三折，三個方案備選，盯上香港

3、主板當時擺在用友決策層面前的是三個備選的上市方案：一是在內(nèi)地買殼上市；二是在內(nèi)地主板直接上市；三是在香港主板上市。在這三個方案中，在內(nèi)地買殼上市是最快的，操作上也是最容易的。而且在此之前，已經(jīng)有幾家軟件公司買殼成功了，包括創(chuàng)智和托普，市場上的反響也不錯。但是這個方案很早就被排除掉了，因為在買殼的過程中，肯定會有一些比較煩瑣的事務(wù)需要處理，比如人事、股權(quán)、負債等等，而用友的管理層認為，自己是不適合處理這類事務(wù)的。第二個方案，直接在內(nèi)地主板上市，如果從支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和增加品牌影響力的角度看，這個方案是最理想的。因為用友軟件的用戶主要是財務(wù)人員和企業(yè)管理者，他們大多集中在國內(nèi)。用友在內(nèi)地主板上市，用戶

4、群和投資者會產(chǎn)生比較密切的交叉，用友的產(chǎn)品形象和企業(yè)形象可以自然而然地傳達到目標客戶的耳朵里，相當于做了一大筆廣告。但是在當時的環(huán)境下，這條路又是最難走的一條路，因為當時的證券市場基本上還是為國有大中型企業(yè)準備的，對用友這樣的私營企業(yè)來說，選擇在主板上市，不僅風險大，不確定因素多，而且能不能上都是說不清楚的。王文京當時的策略就是把面普光，營業(yè)額提高上去，這兩個足以引起證劵會的注意，所以開始大出手開始收購了102家大力上，總花掉6000萬元左右， 當時的6000萬到不是很小的一個數(shù)字但是用友還是成功的收購了自己代理商把原先的營業(yè)收入1億拉升到5.19億，一舉成了中國第一大軟件管理軟件廠商，引起國

5、內(nèi)外競爭對手的注意力當然這個舉動也引起證劵會和國內(nèi)一些專家們的吸引力同時當時國家當時一直在強調(diào)科技興國的戰(zhàn)略方向，在政策大環(huán)境上，對用友這樣的高科技企業(yè)也是很支持的。因此在上市融資的問題上，國家也應(yīng)該會有一些支持的力度。最后得到科技部的大力支持下在2000年10月內(nèi)地主板上市并2001年轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板上市，并發(fā)行創(chuàng)業(yè)板股，這個當時在中國市場上發(fā)行的第一個軟件股。當時用友2000年管理軟件銷售額為5.19億元，2001年下降為4.17億元，差額為1.02億元；用友財務(wù)軟件2000年銷售額為4.8億元，2001年銷售額為2.76億元，差額為2.04億元；但ERP軟件呈大幅上升的趨勢，2000年為0.2

6、9億元，2001年為1.41億元，上升1.13億元。這樣的業(yè)績的請款下用友還下決心收購了安易軟件并當時股份分布是用友股份獲取了新的用友安易公司68%的股份，原安易公司股東財政部財政科學研究所和北京金山峰軟件有限公司分別擁有21。5%和10。5%的股份，用友只是希望拿到三分之二以上的股份，對這樣的股權(quán)分配基本是期望之中，郭新平稱對方“少過10%就沒法玩了。我們在這里簡單的介紹一下安易軟件， 安易軟件的創(chuàng)始人是跟用友軟件的創(chuàng)始人是同出一門的師兄弟，都是畢業(yè)于財政部科研所（那個年代財科研培養(yǎng)了三個大老板，一個是王文京用友軟件創(chuàng)始人，第二是徐少春，金蝶軟件創(chuàng)始人另外就是嚴邵業(yè)是安易軟件的創(chuàng)始人也是我本

7、人的師傅）安易軟件是財政部科研所控股，員工集資而成立的，做財務(wù)電算化的一個專業(yè)公司，總年收入還不到2500萬人民幣，但是當時是財政部科研所控股在財政市場上是拍第一，主要收入是來自財務(wù)軟件。 在財務(wù)人員心目中的地位很高，公司人不過60個人，但是創(chuàng)下2500萬元的銷售收入也是不輕看的一家管理軟件廠商。安易當時也跟隨那個年代中國軟件市場的風，也就是進入ERP 市場，但是進入這個市場需要高端技術(shù)和高端人才，大部分人才是海歸派需要大量的資金，安易當時的競爭對手金蝶和用友都通過不同的方式已融資了，用友上市，金蝶引入風險投資，就是安易應(yīng)為是政府控股沒有辦法引進風險，甚至當時想跟CA 合資，都沒有被財政部接納

8、，這個計劃最終也流產(chǎn)了。另外他想上市，但達到上市要求，原因一是收入達不到，原因二是他做的產(chǎn)品跟用友做的產(chǎn)品在技術(shù)上差異不大，所以到得不到想用友一樣科技部的支持（科技部不能支持類此一樣的兩家公司。）所以融資路途一直曲折和遙遠，這樣影響到公司的發(fā)展，按照嚴邵業(yè)的話來說，我們的唯一的出路就是把我們的“孩子”賣出去，想我們這樣的控股者變成打工者、變成職業(yè)經(jīng)理人，這樣我們才看到我們一手創(chuàng)建的企業(yè)健康發(fā)展并找到自己的出路。當時為什么用友不顧血本收購安易軟件？如果我們想找到答案我們有必要回顧當時國內(nèi)的軟件行業(yè)的發(fā)展過程。2000年我國軟件產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)初步形成，形成的過程中，我國的軟件產(chǎn)業(yè)主要經(jīng)歷了萌芽期、起步

9、期、進入期和發(fā)展期四個階段。用友上市正式說明我國軟件行業(yè)已經(jīng)進入了發(fā)展階段，備注：（來自中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)）第一階段：萌芽期（20世紀70年代至80年代初）標志：計算機工業(yè)管理局成立、中軟公司成立 第二階段：起步期（20世紀80年代初至80年代末）標志：中關(guān)村出現(xiàn)、成立軟件行業(yè)協(xié)會二十世紀八十年代初，中關(guān)村出現(xiàn)在人們的視野里。由于科研要面向經(jīng)濟，要服務(wù)于經(jīng)濟的發(fā)展觀念深入人心，許多科研院所的研究員們也紛紛走向市場。許多提供代理銷售、增值服務(wù)、應(yīng)用軟件開發(fā)的公司如同雨后春筍般紛紛成立。軟件行業(yè)協(xié)會等相繼成立，的軟件產(chǎn)業(yè)開始了面向市場、面向客戶的轉(zhuǎn)變。第三階段：進入期（20世紀90年代初至2000年初

10、）標志：金字工程、軟件園的建設(shè)九十年代初，為了發(fā)揮集群優(yōu)勢，的軟件產(chǎn)業(yè)開始了集群式的發(fā)展。與此同時，一系列金字工程的建立，更觸動了軟件在各個方面的應(yīng)用。2000年隨著國務(wù)院18號文件頒布，軟件產(chǎn)業(yè)獲得了更好的發(fā)展環(huán)境、更大的發(fā)展空間，軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展全面提速。第四階段：發(fā)展期（網(wǎng)絡(luò)軟件時期，2000年至今）標志：騰訊等公司崛起，網(wǎng)站在美國上市，微軟Oracle本地化，國內(nèi)第一軟件企業(yè)上市進入了2000年以后，的軟件企業(yè)開始進入網(wǎng)絡(luò)軟件時期，互聯(lián)網(wǎng)和軟件網(wǎng)絡(luò)營銷大規(guī)模興起，軟件出口逐漸增加，軟件走出國門。另外，一批網(wǎng)絡(luò)公司的迅猛崛起，他們推出網(wǎng)絡(luò)軟件，獲得的大量用戶的認可，在風險投資的推動下，紛紛

11、登陸納斯達克，獲得了長足發(fā)展。同時市場的需要國內(nèi)軟件行業(yè)越來越專業(yè)越來越注重自己的主營業(yè)務(wù)并開始走向軟件產(chǎn)品化，從原先的管理軟件按照項目的形式陳賢在最終用戶面前轉(zhuǎn)型標準的軟件產(chǎn)品。（這個過程各個行業(yè)的行業(yè)標準也出臺并引導(dǎo)了軟件標準化，專業(yè)化甚至行業(yè)化）。60年代時，MRP能根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計算出相關(guān)物料需求的準確時間與數(shù)量，但它還不夠完善，其主要缺陷是沒有考慮到生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力和采購的有關(guān)條件的約束因此，計算出來的物料需求的日期有可能因設(shè)備和工時的不足而沒有能力生產(chǎn)，或者因原料的不足而無法生產(chǎn)。同時，它也缺乏根據(jù)計劃實施情況的反饋信息對計劃進行調(diào)整的功能。 隨著IT技術(shù)的飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)通信技

12、術(shù)的應(yīng)用，使得ERP系統(tǒng)得以實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈信息進行集成管理。ERP系統(tǒng)采用客戶/服務(wù)器（C/S）體系結(jié)構(gòu)和分布式數(shù)據(jù)處理技術(shù)，支持Internet/Intranet/Extranet、電子商務(wù)（E-business、E-commerce）、電子數(shù)據(jù)交換（EDI）。此外，還能實現(xiàn)在不同平臺上的互操作。 ERP系統(tǒng)的管理思想主要是管理人、財、物等三個環(huán)節(jié)，其中最主要的是財務(wù)環(huán)節(jié)，但是的SAP， oracle 等廠商進入中國時占了他們對生產(chǎn)和銷售層面的經(jīng)驗的便宜，占領(lǐng)了當時的中國管理軟件市場。但是財務(wù)層面上，國外的財務(wù)管理和國內(nèi)的財務(wù)管理模式的差別很大，這些洋ERP 必須走本地化才能被本地的企業(yè)接

13、受，但是洋ERP 要本地化還是需要時間，洋ERP 的這些缺點成為本地軟件 廠商的優(yōu)點特別是用友、金蝶和開思等廠商的進入國內(nèi)ERP 市場的敲門磚，就想王文進說的：財務(wù)軟件市場是十個億的市場，但是ERP 市場是1000個億的市場，所以這個1000個億吸引著很多人目光，然而不顧一切代價進入這個市場（事實證明這個決定是對）。 大家都知道ERP的核心管理思想就是實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈的有效管理，主要體現(xiàn)在以下三個方面： -體現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈資源進行管理的思想現(xiàn)代企業(yè)的競爭已經(jīng)不是單一企業(yè)與單一企業(yè)間的競爭，而是一個企業(yè)供應(yīng)鏈與另一個企業(yè)的供應(yīng)鏈之間的競爭，即企業(yè)不但要依靠自己的資源，還必須把經(jīng)營過程中的有關(guān)各方

14、如供應(yīng)商、制造工廠、分銷網(wǎng)絡(luò)、客戶等納入一個緊密的供應(yīng)鏈中，才能在市場上獲得競爭優(yōu)勢。ERP系統(tǒng)正是適應(yīng)了這一市場競爭的需要，實現(xiàn)了對整個企業(yè)供應(yīng)鏈的管理。 -體現(xiàn)精益生產(chǎn)、同步工程和敏捷制造的思想 ERP系統(tǒng)支持都混合型生產(chǎn)方式的管理，其管理思想表現(xiàn)在兩各方面：其一是“精益生產(chǎn)LP（Lean Production）”的思想，即企業(yè)把客戶、銷售代理商、供應(yīng)商、協(xié)作單位納入生產(chǎn)體系，同他們建立起利益共享的合作伙伴關(guān)系，進而組成一個企業(yè)的供應(yīng)鏈。其二是“敏捷制造（Agile Manufacturing）”的思想。當市場上出現(xiàn)新的機會，而企業(yè)的基本合作伙伴不能滿足新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)的要求時，企業(yè)組織一個

15、由特定的供應(yīng)商和銷售渠道組成的短期或一次性供應(yīng)鏈，形成“虛擬工廠”，把供應(yīng)和協(xié)作單位看成是企業(yè)的一個組成部分，運用“同步工程（SE）”，組織生產(chǎn)，用最短的時間將新產(chǎn)品打入市場，時刻保持產(chǎn)品的高質(zhì)量、多樣化和靈活性，這即是“敏捷制造”的核心思想。 -體現(xiàn)事先計劃與事中控制的思想 ERP系統(tǒng)中的計劃體系主要包括：主生產(chǎn)計劃、物流需求計劃、能力計劃、采購計劃、銷售執(zhí)行計劃、利潤計劃、財務(wù)預(yù)算和人力資源計劃等，而且這些計劃功能與價值控制功能已完全集成到整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)中。另一方面，ERP系統(tǒng)通過定義事務(wù)處理（Transaction）相關(guān)的會計核算科目與核算方式，在事務(wù)處理發(fā)生的同時自動生成會計核算分錄，

16、保證了資金流與物流的同步記錄和數(shù)據(jù)的一致性。從而實現(xiàn)了根據(jù)財務(wù)資金現(xiàn)狀，可以追溯資金的來龍去脈，并進一步追溯所發(fā)生的相關(guān)業(yè)務(wù)活動，便于實現(xiàn)事中控制和實時做出決策。 （來自SAP ERP大全中 ）按照以上的描述， 類此這樣的項目做出來也大概需要6個月到1年，同時ERP 項目的銷售周期也大約3個月到6個月， 跟原先財務(wù)軟件的銷售模式完全不一樣，用友的很多財務(wù)軟件用戶來自政府、和部分個體戶，政府的比例是總收入的60%左右， 所以其余的40%的客戶中能轉(zhuǎn)到ERP 的潛在客戶少的可憐，所以用友一定尋找出一個適合他自己的一條路，王文京需要騰出手來好好策劃并制定公司的戰(zhàn)略， 但是他還需要繼續(xù)發(fā)展并需要一個固

17、定市場來養(yǎng)這個潛力的市場，所以他看好了當時最專業(yè)的財務(wù)軟件廠商安易軟件。當時市場也是這些洋企業(yè)逼這些本地企業(yè)走這條路， 比如說金蝶收購當時國內(nèi)最好的ERP 廠商開思等等。國內(nèi)的ERP 練兵場或者潛在客戶都被SAP 和orecle 占領(lǐng)了， 比如說中石化、石油、海油等大型企業(yè)，制造行業(yè)的三一重工、上海電氣，上海一汽大眾、和有些大型民營企業(yè)也被SAP 做的老老的，這樣用友一時半會在這款蛋糕上很難能切走一塊，用友需要很多資金，但是唯一一個融資渠道就是當時的資本市場，在資本市場上融資，需要用友營業(yè)額繼續(xù)上升，賬面上還能看的想賺錢一樣，還需要一個專業(yè)團隊（反正股們根本不知道哪些是ERP 收入，哪些是財務(wù)

18、軟件收入）所以用友把安易成為一個很好的“擋箭牌”在加上安易有財科所的股份和專家們，另外財科所擔任國內(nèi)注冊會計師職稱同時培養(yǎng)財務(wù)人員，他的學生分布在地方大型企業(yè)，科研所有一個課程是財務(wù)電算化，教材就是安易軟件，這樣這些財務(wù)人員對安易軟件更首席，這個對王文京來說非常好的潛在機會，特別是進入ERP 市場的潛在機會，他認為這個生意應(yīng)該做，其中最組要的是安易經(jīng)營不好，財科所出面接受這些不良資產(chǎn)和人員，用友這個時候收購算幫了財政部，這個買賣在中國特色的市場環(huán)境里算是一個低成本高收入的生意。不同的軟件產(chǎn)業(yè)的整合是軟件企業(yè)走的必須之路，除了這個意外沒有更好的路可走，我們可以看看國內(nèi)或者外國有名的軟件廠商，他們業(yè)務(wù)也不是多元化方向拓展，比如說SAP， 他已經(jīng)做了37年的軟件，一直到現(xiàn)在還在摸索更好的業(yè)務(wù)增長點也就是新的產(chǎn)品和技術(shù)。甲骨文，他也做了近30 年，不管他收購了SUN 還是BIP，還是重點開拓管理軟件或者邊緣市場更或者新的技術(shù)和產(chǎn)品，這些增長點都是“軟件”產(chǎn)品。我相信用友也是，他除了軟件，別無專長；而且，軟件產(chǎn)業(yè)本身就極有前景，完全沒有必要舍近求遠。王文京喜歡