中廣與環(huán)保股份的雙簧表演

1、中廣與環(huán)保股份的雙簧表演中廣系對(duì)環(huán)保股份的控制令人想像無(wú)限。中廣系系內(nèi)公司或關(guān)鍵人物表面上沒有持有上市公司股權(quán)，但是環(huán)保股份卻老老實(shí)實(shí)被掌控在中廣系手中，同中廣系展幵了一系列交易。辜勤華和呂瑞峰先是在 2002年5月30日環(huán)保股份的董事會(huì)上被推選 為董事候選人，隨后在 6月30日的股東大會(huì)上順利當(dāng)選上市公司董事。在此期間，環(huán)保股份發(fā)表公告，擬進(jìn)行兩筆交易一筆是將旗下故宮制 藥廠的產(chǎn)權(quán)以4000萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給融信華創(chuàng)，同時(shí)，斥資28億元入股原來(lái)由中廣系控制的信元遠(yuǎn)程。前文的分析已經(jīng)指出，融信華創(chuàng)其實(shí)是一家隱性的中廣系公司，主要的業(yè)務(wù)似乎只是頻繁投資、頻繁轉(zhuǎn)讓股權(quán)?？梢赃@樣來(lái)看這兩筆交易環(huán)保股份

2、從中廣系獲得4000萬(wàn)元現(xiàn)金，同時(shí)將流出28億元現(xiàn)金。由于28億元的投資中有15億元用以增加注冊(cè)資本，另 13億元將計(jì) 入資本公積金，增資后中廣系公司將持有信元遠(yuǎn)程40的股權(quán)，等于中廣系公司擁有的資產(chǎn)增加了 5200萬(wàn)元13億元X 40=052乙元。這樣來(lái)看，雙方都不吃虧。這兩筆交易順利通過了股東大會(huì)批準(zhǔn)，實(shí)施情況如何就沒了下文。環(huán)保股份惜字如金的第三季度報(bào)告僅提及，對(duì)信元遠(yuǎn)程的增資擴(kuò)股報(bào)告期內(nèi)未能完成，所以未對(duì)信元遠(yuǎn)程的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合并新財(cái)經(jīng)記者多次聯(lián)絡(luò)環(huán)保股份董秘了解情況，但都未能成功。 環(huán)保股份已經(jīng)入主信元遠(yuǎn)程 盡管環(huán)保股份不說，但是北京市工商局向新財(cái)經(jīng)提供的資料卻顯 示，環(huán)保股份已經(jīng)在

3、 2002年 8月初入主信元遠(yuǎn)程， 方式也不是增資擴(kuò)股， 而是受讓中廣系公司的股權(quán)。首先還是要指出環(huán)保股份公告的不確之處。 在中廣系的隱身術(shù)中記者已經(jīng)指出，環(huán)保股份公告中對(duì)融信華創(chuàng) 股東構(gòu)成的說明同工商局存檔的股東名冊(cè)不符。除此之外，環(huán)保股份公告中說明的信元遠(yuǎn)程股東構(gòu)成，與工商局存檔 的股東名冊(cè)也有差異環(huán)保股份的公告中漏掉了融信華創(chuàng)同時(shí)也是信元遠(yuǎn) 程股東這一事實(shí)。很明顯，中廣系或是環(huán)保股份，其中至少有一方希望掩蓋融信華創(chuàng)是 中廣系公司這一事實(shí)。資料顯示， 2002 年 7月 30 日，信元遠(yuǎn)程召開董事會(huì)，決定接受環(huán)保 股份成為公司新股東，同意中廣傳媒、銀河時(shí)代、中廣網(wǎng)絡(luò)和融信華創(chuàng)將 信元共 6

4、1 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給環(huán)保股份。轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，銀河時(shí)代、中廣網(wǎng)絡(luò)和融信華創(chuàng)退出信元遠(yuǎn)程，信元遠(yuǎn) 程的股東僅剩中廣媒體和環(huán)保股份，分別持有 39 和 61 的股權(quán)。進(jìn)入信元遠(yuǎn)程代價(jià)幾何信元遠(yuǎn)程的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議上并沒有說明股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格。依據(jù)經(jīng)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，截至 2002 年 5 月 31 日， 信元遠(yuǎn)程的凈資產(chǎn)為 241 億元，環(huán)保股份從中廣系手中獲得信元遠(yuǎn)程 61股權(quán)的凈資產(chǎn)價(jià)值在 147 億元左右。 按照一般的公允價(jià)格原則， 2002 年 7 月末的這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)該在147 億元左右。 在環(huán)保股份未公告、記者聯(lián)絡(luò)環(huán)保股份董秘未成功的情況下，這只能 是一個(gè)猜測(cè)。環(huán)保股份第三季度公告

5、中的簡(jiǎn)要合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示， 截至 9月 30日， 公司流動(dòng)資產(chǎn)較年中減少了 248 億元，但是長(zhǎng)期投資增加了 28億元。這種變化是否反映了公司已經(jīng)將資金撥向信元遠(yuǎn)程？ 但為何信元遠(yuǎn)程的注冊(cè)資本并未增加，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和計(jì)劃也不相同？ 信元的角色信元遠(yuǎn)程不是資本市場(chǎng)上的生客。該公司 1999 年成立，成立初期的大股東是中國(guó)電信的全資公司信元 公眾信息發(fā)展有限責(zé)任公司持信元遠(yuǎn)程 49 股權(quán)，其他兩個(gè)股東為上海雙 威通訊和北京訊業(yè)金網(wǎng)，當(dāng)時(shí)這兩家公司的法定代表人都是呂瑞峰。2000 年 6 月，上市公司前鋒股份斥資 4029 萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)信元遠(yuǎn)程 中國(guó)電信現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育工程網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)與服務(wù)項(xiàng)目 ，其中

6、固定資產(chǎn)為 108558 萬(wàn)元， 中國(guó)電信現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育網(wǎng)絡(luò) 專營(yíng)權(quán)為 294342 萬(wàn)元。到了 2001 年 12 月，信元遠(yuǎn)程為了 整合所屬資產(chǎn)及業(yè)務(wù) ，以當(dāng)初的 出售價(jià)格回收了 中國(guó)電信現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育網(wǎng)絡(luò) 專營(yíng)權(quán)。而當(dāng)初出售的同遠(yuǎn)程教育相關(guān)的固定資產(chǎn)卻留給了前鋒股份。需要指出的是，前鋒股份 2002 年中報(bào)披露公司從信元遠(yuǎn)程購(gòu)入的遠(yuǎn) 程教育設(shè)備及軟件， 共計(jì)價(jià)值 108558 萬(wàn)元，依然沒有辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。 除了同前鋒股份有關(guān)系之外， 信元遠(yuǎn)程同國(guó)嘉亦有接觸 2001年 5月， 國(guó)嘉旗下的北京國(guó)軟科技有限公司草簽協(xié)議，擬受從自然人韓曉躍手中收 購(gòu)從事可視圖文業(yè)務(wù)的網(wǎng)靈通公司 60 股權(quán)。據(jù)

7、當(dāng)時(shí)的公告，信元遠(yuǎn)程持有網(wǎng)靈通公司30 的股權(quán)。就在這筆交易協(xié)商進(jìn)行的同時(shí)，辜勤華被提名進(jìn)入了國(guó)嘉董事會(huì)。 信元遠(yuǎn)程是中廣系中不可忽視的關(guān)鍵棋子。該公司同中國(guó)電信淵源深厚， 首創(chuàng)資產(chǎn)管理公司也曾入主后來(lái)于 2001 年 11 月退出。在信元遠(yuǎn)程發(fā)展的整個(gè)過程中，股權(quán)幾經(jīng)變化，公司股東中均有中廣 系人物控制的公司。實(shí)力公司和上市公司頻頻光顧信元遠(yuǎn)程，但信元遠(yuǎn)程具體業(yè)務(wù)究竟如何 的問題卻一下子很難回答。一位中廣系人士告訴新財(cái)經(jīng)記者，信元遠(yuǎn)程前期主要是投資期， 收獲期不久就到。該人士強(qiáng)調(diào)公司 實(shí)力雄厚 。 實(shí)力究竟指什么？財(cái)力、物力、人脈？對(duì)方笑而不語(yǔ)。對(duì)于這樣一個(gè) 實(shí)力雄厚、即將收獲 的公司，中廣

8、系卻在 2002年 8 月將大部分股權(quán)拱手相讓，等于把即將到手的大筆利潤(rùn)交給上市公司。這多少讓人有些不解， 因?yàn)楸砻嫔希?中廣系不持有環(huán)保股份任何股權(quán)。 中廣系如何控制環(huán)保股份 一位中廣系人士稱， 環(huán)保股份將中廣系引入上市公司， 操刀展開重組， 是因?yàn)?對(duì)中廣系非常信任 。這樣的解釋不能讓人信服。在中廣系不持有環(huán)保股份股權(quán)的情況下，為何要幫環(huán)保股份剝離資產(chǎn)， 并把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司？除了收購(gòu)環(huán)保股份剝離出的故宮制藥廠、出 讓信元遠(yuǎn)程股權(quán)之外，中廣系還試圖將旗下的四通信元和華移天網(wǎng)同環(huán)保 股份進(jìn)行資產(chǎn)置換。在這個(gè)在商言商的市場(chǎng)上，理性的中廣系一定要謀求自己的利益最大 化，可能的情況是或者是注入

9、的資產(chǎn)存在 水分 ，或者中廣系暗中通過協(xié) 議持有環(huán)保股份股權(quán)，實(shí)現(xiàn) 借殼上市 。環(huán)保股份前三大股東均是 股份管理委員會(huì) ，屬于法人社團(tuán)， 這樣的 股份管理委員會(huì) 產(chǎn)權(quán)關(guān)系并不清晰。2002年 6月，環(huán)保股份前三大股東沈陽(yáng)特種環(huán)保設(shè)備制造總廠股份管理委員會(huì)、沈陽(yáng)市噪聲控制設(shè)備廠股份管理委員會(huì)和沈陽(yáng)利環(huán)特種電材廠股份管理委員會(huì)，以持有上市公司的股權(quán)及部分現(xiàn)金出資，設(shè)立了沈陽(yáng)中 環(huán)實(shí)業(yè)投資有限公司下簡(jiǎn)稱 中環(huán)實(shí)業(yè) 。按照環(huán)保股份的公告，公司成立后，中環(huán)實(shí)業(yè)將直接持有上市公司股權(quán)，三個(gè) 股份管理委員會(huì) 不再直接持有公司股權(quán)。中環(huán)實(shí)業(yè)在 2002 年 6月份已經(jīng)成立， 但是環(huán)保股份 2002年中報(bào)及第 三季度報(bào)告中，公司前三大股