中國(guó)外貿(mào)進(jìn)口原油水運(yùn)形勢(shì)報(bào)告

1、中國(guó)外貿(mào)進(jìn)口原油水運(yùn)形勢(shì)報(bào)告2014 年回顧國(guó)際市場(chǎng)拆船與交船均放緩前 11 月，新油輪交付量同比減少，但仍超過(guò)拆解量， 油輪船隊(duì)總規(guī)模凈增加 650 萬(wàn) DWT 。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截 至去年 12 月 1 日，全球現(xiàn)役油輪船隊(duì) （萬(wàn) DWT 級(jí)以上油輪） 5912 艘、 5.081 億 DWT ，較去年年初增長(zhǎng) 1.3%。其中， VLCC1.939 億 DWT ，較去年年初增長(zhǎng) 1.9%，同比增長(zhǎng) 2.1%， 增幅增加 0.3 個(gè)百分點(diǎn) ;蘇伊士型、阿芙拉型和巴拿馬型油輪 規(guī)模同比分別下降 0.7%、0.6%和0.3%;1萬(wàn)6萬(wàn)DWT級(jí)油 輪，同比增幅提高到 3.6%。石油產(chǎn)需保持微增去年全

2、球石油需求同比增長(zhǎng) 0.7%，其中非經(jīng)濟(jì)合作組織 國(guó)家約增長(zhǎng) 2.6%。石油產(chǎn)量約 9296萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng) 1.7%， 增長(zhǎng)動(dòng)力依然來(lái)自非歐佩克。前 11 月，歐佩克實(shí)際原油產(chǎn) 量為 3022 萬(wàn)桶/日，同比下降 0.7%，而受伊拉克和伊朗產(chǎn)量 提升拉動(dòng)，波斯灣地區(qū)歐佩克 6 成員國(guó)原油產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 2% （見(jiàn)表 1 ）。原油價(jià)格異動(dòng)暴跌去年下半年起國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)于9 月上旬跌破 100 美元/桶后高臺(tái)跳水， 12月 31 日?qǐng)?bào) 56.89 美元/桶，比年初下跌 48%。全年平均 100 美元/桶，同比下 跌 8.2% （見(jiàn)圖 1）。石油運(yùn)量相對(duì)平穩(wěn) 國(guó)際原油海運(yùn)量小幅

3、減少，成品油海運(yùn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。據(jù) 克拉克森預(yù)計(jì)， 去年全球原油海運(yùn)量為 18.2 億噸， 同比減少 0.8%;成品油海運(yùn)量 10.2 億噸，同比增長(zhǎng) 2.5%; 石油海運(yùn)量合 計(jì)同比增長(zhǎng) 0.4% 。由于遠(yuǎn)程運(yùn)輸比重加大， 海運(yùn)周轉(zhuǎn)量需求 保持增長(zhǎng)。去年原油輪需求約 2.785 億 DWT ，同比增長(zhǎng) 1.2%; 成品油輪需求約 1.112億 DWT ，同比增長(zhǎng) 3.5%。油輪總體 需求同比增長(zhǎng) 1.8% 。即期運(yùn)輸市場(chǎng)的原油、成品油貨盤(pán)均有減少?？死松?成交數(shù)據(jù)顯示，去年三大原油油輪即期運(yùn)輸市場(chǎng)成交運(yùn)量約 8.8 億噸，同比減少 4%。分船型表現(xiàn)各不相同， VLCC 和阿 芙拉型油輪艘次同比

4、分別減少 6% 和 18%;蘇伊士型油輪艘次 同比增長(zhǎng) 10%（見(jiàn)表 2）。即期行情擺脫低迷 原油輪即期運(yùn)輸市場(chǎng)行情去年擺脫低迷，運(yùn)價(jià)同比上 漲。 VLCC 收益接近一年期期租租金水平，蘇伊士型和阿芙 拉型油輪收益超過(guò)期租租金水平。波羅的海交易所原油綜合 運(yùn)價(jià)指數(shù)呈現(xiàn)類似 W 型走勢(shì)，全年平均 777 點(diǎn)，同比上漲 21%。去年世界油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)費(fèi)率本的基準(zhǔn)費(fèi)率同比不同程度下調(diào)，其中西非至中國(guó)寧波航線基本費(fèi)率下調(diào)5.4%。排除調(diào)價(jià)因素，綜合運(yùn)價(jià)仍有大幅上漲。得益于燃油成本下降，船東收益明顯提升。據(jù)克拉克森 統(tǒng)計(jì)，去年即期運(yùn)輸市場(chǎng) VLCC 平均日收益為 2.73 萬(wàn)美元， 同比暴漲 70%;蘇伊

5、士型油輪平均日收益為2.78 萬(wàn)美元，同比上漲 79%; 阿芙拉型油輪平均日收益為 2.47 萬(wàn)美元，同比 上漲 70%。去年成品油輪運(yùn)價(jià)有升有降，總體小幅回調(diào)，波羅的海 交易所成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)平均 601 點(diǎn)，同比下降 0.6%。排 除調(diào)價(jià)因素， 成品油輪綜合運(yùn)價(jià)小幅下降。 2013 年大幅提升 的 MR 型油輪行情去年有所回調(diào)，據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)， MR 型 油輪即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)等價(jià)期租租金（TCE）平均約1.23萬(wàn)美元 /日，同比下降 7%。期租租金全面上漲 原油輪期租行情扭轉(zhuǎn)向上，小型油輪或成品油輪租金行 情升幅收小， 其中 11 萬(wàn) DWT 及以上級(jí)油輪租金暴漲。 具體 看，一年期、三年期

6、 31 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪租金分別為 2.8 萬(wàn)和 3.0 萬(wàn)美元 /日，同比分別上漲 41%和 29%;15 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪 租金分別為 2.3 萬(wàn)和 2.4 萬(wàn)美元 /日，同比分別上漲 41%和 34%。同時(shí)， 7.4 萬(wàn)、4.7 萬(wàn)和 3.7 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪一年期租金 平均分別為 1.58 萬(wàn)、1.46 萬(wàn)和 1.38 萬(wàn)美元 /日;三年期租金分 別為 1.64 萬(wàn)、 1.54 萬(wàn)和 1.47 萬(wàn)美元 /日（見(jiàn)表 3）。與即期行情比較， 31 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪租金水平略高于 VLCC 即期;15 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪租金略低于蘇伊士型油輪即 期;11 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪租金略低于

7、阿芙拉型油輪即期，接近 LR2 型油輪即期 ;7.4 萬(wàn) DWT 級(jí)油輪租金略高于 LR1 型油輪 即期 ;MR 型油輪租金略高于即期。中國(guó)市場(chǎng)原油進(jìn)口穩(wěn)步增長(zhǎng)去年中國(guó)進(jìn)口原油量增幅加大， 前 11 月同比增長(zhǎng) 9.0%。 除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)原油消費(fèi)增長(zhǎng)外，油價(jià)暴跌也刺激原油儲(chǔ) 備加大力度。不過(guò)去年即期運(yùn)輸市場(chǎng)至中國(guó)航線主力船型 VLCC 貨盤(pán)成交約 583 艘次，同比減少 4%，占全球 VLCC 貨盤(pán)比重仍有 30%40% （見(jiàn)表4 ）。進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)回升 中國(guó)海運(yùn)原油進(jìn)口航線方面，波斯灣、西非貨盤(pán)仍占主 要地位，加勒比海、歐洲、亞洲其他地區(qū)各占較小部分。油 輪以 VLCC 為主，約占 80%的

8、運(yùn)量。 前 11 月，進(jìn)口原油 2.78 億噸，同比增長(zhǎng) 9.0%。其中，波斯灣地區(qū)貨量同比增長(zhǎng) 10%; 西非地區(qū)貨量同比增長(zhǎng) 8%;從俄羅斯進(jìn)口原油同比增長(zhǎng) 32%。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)指數(shù)去年大 幅震蕩于 709 1574 點(diǎn)，平均 1006.58 點(diǎn)（見(jiàn)圖 2）。去年，波斯灣至中國(guó)航線 26.5 萬(wàn)噸級(jí)油輪（ CT1 ）運(yùn)價(jià) 在 WS33WS80先跌后漲，平均 WS48.37 ,同比上漲18% ,TCE 平均 2.37 萬(wàn)美元 /日，同比上漲 124%; 西非至中國(guó) 26 萬(wàn) 噸級(jí)油輪（CT2）運(yùn)價(jià)變化于 WS37WS72，平均 WS50.15 , 同比上漲 21%，T

9、CE 平均 2 .69萬(wàn)美元 /日，同比上漲 123%（見(jiàn) 圖 3）。分季度看，一季度大幅震蕩 ;二季度低位運(yùn)行 ;三季度震 蕩反彈 ;四季度沖高盤(pán)整。 中國(guó)進(jìn)口貨盤(pán)刺激相關(guān)航線運(yùn)價(jià)在 2013 年四季度出現(xiàn)飆升， CT1 的 TCE 摸高 5 萬(wàn)美元 /日。前 期行情慣性加上中國(guó)春節(jié)引發(fā)的交易波動(dòng)，一季度運(yùn)價(jià)大幅 震蕩，CT1和CT2在1月下旬分別摸高 WS72.92和 WS67.77 , CT1 的 TCE 最高 5.56萬(wàn)美元 /日。受運(yùn)輸?shù)居绊懚径冗\(yùn) 價(jià)在運(yùn)力逐漸過(guò)剩中低位運(yùn)行， 6 月初 CT1 和 CT2 分別觸及 成本點(diǎn)附近的 WS33.14和WS37.06。7月上旬伊拉克危

10、機(jī)引 發(fā)中國(guó)和韓國(guó)貨盤(pán)提前涌入， 大幅震蕩即期行情也導(dǎo)致 2 5 年的長(zhǎng)期期租合同有所增多。另外，受原油期貨溢價(jià)影響，78月用作浮動(dòng)儲(chǔ)油庫(kù)的原油輪在各分船型均有出現(xiàn)，8月中旬即期運(yùn)力出現(xiàn)不足。在貨盤(pán)波動(dòng)和運(yùn)力減少的共同作用 下，三季度的運(yùn)價(jià)震蕩反彈，CT1在WS34WS55。進(jìn)入四季度，除旅游季節(jié)用油高峰、北半球冬季取暖油需求高峰的 支持外， 油價(jià)下跌也刺激貨盤(pán)增多， 加之節(jié)日引發(fā)貨盤(pán)波動(dòng)、 氣候引發(fā)運(yùn)力周轉(zhuǎn)受阻，CT1 、CT2 運(yùn)價(jià)指數(shù)震蕩上揚(yáng)，于12 月中旬分別摸高 WS79.75 和 WS71.81。2015 年展望各型油輪表現(xiàn)不一 今年新油輪交付的壓力略小于去年。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)， 今

11、年交付量預(yù)計(jì)為 2550 萬(wàn) DWT ，占總運(yùn)力的 5.0%。其中， VLCC將交付840萬(wàn)DWT ,占VLCC總運(yùn)力4.3%;成品油輪 交付壓力增大，LR2和MR型油輪（3萬(wàn)6萬(wàn)DWT ）將分 別交付 450 萬(wàn) DWT 和 730 萬(wàn) DWT ，分別占總運(yùn)力的 16% 和 9.8%（見(jiàn)表 5）。去年后期新油輪訂單增多，新訂單總計(jì) 7310 萬(wàn) DWT ， 手持訂單量同比多出約 2000 萬(wàn) DWT ，其中 VLCC 約 2900 萬(wàn) DWT ， 2016 年之后的交付壓力較大（見(jiàn)表 5）。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，如果僅考慮 20 年及以上船齡油輪退 出，年底全球油輪船隊(duì)（萬(wàn)噸以上）運(yùn)力約 5.17

12、 億 DWT ， 同比增長(zhǎng) 1.8%。其中， VLCC 約 2.01億 DWT ，同比增長(zhǎng) 3.6%; 蘇伊士型油輪同比萎縮 0.2%;阿芙拉型油輪 （含 LR2 型油輪） 同比增長(zhǎng) 3.5%;巴拿馬型油輪（含 LR1 型油輪）同比萎縮 0.2%; 小型油輪（ 1萬(wàn) 6 萬(wàn) DWT ）同比增長(zhǎng) 1.6%。克拉克森去年 12 月報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全球原油輪規(guī)模停 止增長(zhǎng)，原油輪船隊(duì)保持 3.308 億 DWT （6 萬(wàn) DWT 以上）。 其中， VLCC 約 1.926 億 DWT ，增長(zhǎng) 0.9%;蘇伊士型、阿芙 拉型和巴拿馬型油輪均有萎縮。成品油輪船隊(duì)則達(dá)到 1.377 億 DWT（ 12 萬(wàn)

13、DWT 以下），增長(zhǎng) 4.5%。其中， LR2 型油輪 增長(zhǎng) 8.6%;1 萬(wàn) 6 萬(wàn) DWT 油輪增長(zhǎng) 4.5%;LR1 型油輪萎縮0.4%油運(yùn)需求小幅增長(zhǎng)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)去年 12 月報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全球石油需求 為 9330 萬(wàn)桶 /日，同比增長(zhǎng) 1.0% ，略超去年水平，其中拉動(dòng) 增長(zhǎng)的仍是非經(jīng)濟(jì)合作組織國(guó)家，其石油需求為 4810 萬(wàn)桶 / 日，同比增長(zhǎng) 2.7%。若歐佩克組織的原油生產(chǎn)能壓制在3000萬(wàn)桶 /日水平，全球石油生產(chǎn)將保持小幅增長(zhǎng)?？死松ツ?12 月報(bào)告預(yù)計(jì)， 今年全球原油海運(yùn)量 18.3 億噸，同比增長(zhǎng) 0.8%;成品油海運(yùn)量 10.6 億噸，同比增長(zhǎng) 3.4%，全球原

14、油輪和成品油需求將分別以接近去年的幅度增 長(zhǎng)。預(yù)計(jì)原油輪船隊(duì)需求同比增長(zhǎng)1.8%，其中 VLCC 需求同比增長(zhǎng) 2.4%;成品油輪船隊(duì)需求同比增長(zhǎng) 3.8%。其中， 1 萬(wàn)6萬(wàn)DWT級(jí)油輪的需求同比增長(zhǎng) 3.5%;LR1型油輪需求 同比增長(zhǎng) 4.6%;LR2 型油輪需求同比增長(zhǎng) 4.0%。受油價(jià)大跌及之后的波動(dòng)影響，原油輪需求存在較大變 數(shù)。當(dāng)期貨溢價(jià)足夠大時(shí)，油輪將被期租用于存油，去年接 近年底的石油市場(chǎng)現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的行情已經(jīng)顯示出這種 可能性增大。綜合上述分析，預(yù)計(jì)今年全球原油輪和成品油 輪需求保持去年的增長(zhǎng)水平。原油輪過(guò)剩略改善原油輪過(guò)剩情況略有改善，預(yù)計(jì)年底，原油運(yùn)力過(guò)剩 14%，約 4730 萬(wàn)