哈爾濱新建頭盔項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景根據最新規(guī)定，全國將開展“一盔一帶”安全守護行動，近期頭盔需求量猛增。如今昔日不起眼的頭盔成為了如“口罩”般的“救命稻草”，就像幾個月前的熔噴布一樣，現在頭盔的價格一天一個樣。有商家表示，頭盔銷量增長超9倍，價格上漲近500%，對此1688等平臺呼吁商家頭盔不漲價，同時加大產量以滿足市場需求。頭盔需求暴漲，帶動頭盔概念股持續(xù)走強，部分頭盔股漲停。另外，根據1688數據顯示，近3天頭盔銷量增長超910%，而平臺上的5000家工廠正夜以繼日的趕工，保證平臺上的頭盔供應。一份調研報告顯示，按新政要求估算，新增頭盔需求缺口將超過2億個。普通的“哈雷”型半盔，平均售價為85元，5月16日

2、漲到188元，5月19日已經漲到了298元。頭盔殼體所需的ABS材料也長了四倍。調查發(fā)現，新規(guī)頒布令市場聞風而動，頭盔漲價已是不爭的事實。在整個頭盔行業(yè)因政策“發(fā)熱”的同時，驟然增加的頭盔產品能否符合國家標準與3C認證，進而保證廣大出行者的安全，是整個市場不得不面臨的問題。國家標準中，對摩托車乘員頭盔、消防頭盔、警用防彈頭盔均有相應規(guī)定，界定了適用范圍、對象，標準屬性、標準起草單位、標準提出部門等。例如：摩托車乘員頭盔標準起草單位為公安部交通管理科學研究所，標準發(fā)布部門為中華人民共和國國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局(注：目前合并入國家市場監(jiān)督管理總局)和中國國家標準化管理委員會。中國頭盔消費近年來進

3、入興起階段，以前中國國際自行車展覽會因戶外用品生產廠商少，消費者對此興趣又不高，但隨著休閑騎行和單車旅游的快速興起，戶外用品騎行裝備消費市場逐漸形成，各種賽車、山地自行車、長途旅游自行車、公路自行車等車種專用的頭盔品種豐富，而且還有供諸多少年兒童使用的彩色頭盔。這些頭盔新品均有自己獨特之處，個性凸顯非常強烈。自行車圈內人也有不少發(fā)燒友，他們會不斷更換配件或整車，配備有品牌的自行車頭盔，追求高性能、高配置。近年來，隨著國內經濟的不斷發(fā)展，居民收入水平不斷提高，各類摩托、運動自行車早已不僅僅是簡單的代步工具了，更多的是用來承載我們對于速度與激情的工具自行車頭盔行業(yè)迎來了高速發(fā)展。愛好者還帶動了自行

4、車零配件產業(yè)，購買頭盔、手套、騎行服等配件，或購買零件升級車輛配置，形成了巨大的市場。隨著自行車運動的迅猛發(fā)展，山地車和公路自行車這類運動車漸漸風靡于城市的各個角落，騎行頭盔的裝備的需求量也在大增。隨著行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內外優(yōu)秀的自行車頭盔企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。正因為如此，一大批優(yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資13425.22(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金5515.

5、35萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資18940.57萬元，其中：固定資產投資13425.22萬元，占項目總投資的70.88%；流動資金5515.35萬元，占項目總投資的29.12%。2、固定資產投資及其構成分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資6880.84萬元，占項目總投資的36.33%；設備購置費4419.57萬元，占項目總投資的23.33%；其它投資2124.81萬元，占項目總投資的11.22%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=13425.22+5515.35=18940.57（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經

6、濟評價財務測算根據規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷45.00%,計劃收入18387.90萬元，總成本16293.08萬元，利潤總額3539.95萬元，凈利潤2654.96萬元，增值稅624.10萬元，稅金及附加298.60萬元，所得稅884.99萬元；第二年負荷80.00%,計劃收入32689.60萬元，總成本25529.24萬元，利潤總額9667.20萬元，凈利潤7250.40萬元，增值稅1109.51萬元，稅金及附加356.85萬元，所得稅2416.80萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入40862.00萬元，總成本30807.04萬元，利潤總額10054.96萬元，凈利潤7541.2

7、2萬元，增值稅1386.89萬元，稅金及附加390.14萬元，所得稅2513.74萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現營業(yè)收入40862.00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1386.89萬元。（三）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用30807.04萬元，其中：可變成本26389.02萬元，固定成本4418.02萬元，具體測算數據詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加

8、390.14萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=10054.96（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=10054.9625.00%=2513.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=10054.96（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=10054.9625.00%=2513.74（萬元）。3、本項目達產年可實現利潤總額10054.96萬元，繳納企業(yè)所得稅2513.74萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產

9、年利潤總額-企業(yè)所得稅=10054.96-2513.74=7541.22（萬元）。4、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=53.09%。（2）達產年投資利稅率=62.47%。（3）達產年投資回報率=39.82%。5、根據經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現營業(yè)收入40862.00萬元，總成本費用30807.04萬元，稅金及附加390.14萬元，利潤總額10054.96萬元，企業(yè)所得稅2513.74萬元，稅后凈利潤7541.22萬元，年納稅總額4290.77萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=4.01年。本期工程項目全部投資回收期4.01年，小于

10、行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率53.09%，投資利稅率62.47%，全部投資回報率39.82%，全部投資回收期4.01年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。七、市場預測分析頭盔的主要目的是在受到沖擊時保護騎士的頭部，減輕傷害甚者挽救騎士的生命，是人們交通中不可或缺的工具。從頭盔的種類來看，在交通中常用的頭盔按照形狀可分為三類：全盔、3/4頭盔、半頭盔。2020年4月21日，為進一步提升摩托車、電動自行車騎乘人員和汽車駕乘人員安全防護水平，有效減少

11、交通事故死亡人數，公安部交通管理局部署在全國開展“一盔一帶”安全守護行動。此次“一盔一帶”行動，使頭盔一夜爆紅，成了搶手單品。頭盔行業(yè)產業(yè)鏈上游包括原材料及設備供應商，產業(yè)鏈中游為頭盔制造商，下游為自行車、摩托車及電動車等需求行業(yè)。頭盔主要由外科、緩沖層、舒適襯墊、佩戴裝置和護目鏡等組成，殼體主要的原材料以改性后的ABS和PC樹脂為主，緩沖層原材料主要為EPS(聚苯乙烯泡沫)或者EPP(發(fā)泡聚丙烯)材料，其次還有護目鏡用的塑料、外殼環(huán)保涂料、固定裝置用的聚酯或POM等。其中，ABS和PC是頭盔外殼的最常用的制作材料，在緩沖層的材料中，最常見的是EPS和EPP。2019年我國ABS樹脂的產量為3

12、84.1萬噸，同比增長3.9%，產能接近420萬噸，整體供應充足。從產能分布來看，我國ABS產能主要分布在華東、東北和華北地區(qū)，且呈現出一定的壟斷趨勢。2020年1月13日，中國海洋石油集團有限公司宣布，其公司旗下全資子公司中海油煉化有限責任公司已經與殼牌南海私有有限公司簽訂諒解備忘錄，雙方將合作開發(fā)建設世界級規(guī)模的聚碳酸酯裝置。據統(tǒng)計，我國目前有將近20個擬在建PC項目，合計總產能超過460萬噸。在巨大的市場需求和國內外資本技術的推動下，未來幾年我國PC產能將集中釋放。八、行業(yè)發(fā)展趨勢目前，國內市場需求變化非常明顯。由于國民收入增加、經濟促進、教育水平提高，每個人對安全的認識都有所提高。因此

13、，國內產品需求對高端產品轉型。運動頭盔、防火頭盔、摩托車乘客頭盔、公安頭盔等都有國家標準。電動戴頭盔是一項新的要求，目前還沒有國家標準?，F在市場上有四種頭盔：全盔、3/4頭盔、半頭盔、上掀式頭盔。戴頭盔是為了保護頭部的所有位置，包括下巴，是最好的保護一個透氣性較差的頭盔，冬天穿著也說，夏天穿得更熱，如果經常在城市和農村之間，經常在路上用車，可以考慮購買。3/4頭盔保護四分之三的頭部，同時考慮到保護和通風，是一種比頭盔更常見的頭盔，如果要保護而不是太鈍，它就不如頭盔安全。半頭盔是路上常見的一種，很容易穿，不好保護頭部區(qū)域的安全-摩托車作為一個高度一體化的整體，關系到摩托車零部件的數量和種類，根據

14、摩托車制造業(yè)的主要產品結構，主要的上游產業(yè)是鋼鐵、鋁工業(yè)、橡膠工業(yè)、塑料工業(yè)和有色金屬合金工業(yè)。近年來，隨著人工智能和虛擬增強技術的廣泛應用，國內外一些企業(yè)將這些高科技與摩托車相結合，產生了一些黑色技術產品。如純電動哈雷摩托車、增強真人摩托頭盔、三星智能擋風玻璃、智能摩托車手套、寶馬摩托車智能應急系統(tǒng)。據韓國媒體報道，三星通過“三星智能擋風玻璃”的概念，為摩托車增加了智能儀表板系統(tǒng)，允許駕駛員在不離開汽車的情況下與手機進行交互。智能擋風玻璃顯示各種信息，包括導航、電子郵件、信息和手機通知。這些高科技應用將為高端摩托車行業(yè)開辟一條新的道路。因此，未來摩托車行業(yè)將是智能化、安全化的方向。就頭盔市場

15、投資而言，在短期內，在政策的影響下，在如此短的時間內，面對市場需求，上游生產企業(yè)的供應無法滿足，再加上原材料和組織擴張的時間，短期內的高價是必然的結果。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入6570.768761.028135.237822.3431289.342主營業(yè)務收入5430.607240.806723.606465.0025859.992.1頭盔(A)1792.102389.462218.792133.458533.802.2頭盔(B)1249.041665.381546.431486.955947.802.3頭盔(C)923.201230

16、.941143.011099.054396.202.4頭盔(D)651.67868.90806.83775.803103.202.5頭盔(E)434.45579.26537.89517.202068.802.6頭盔(F)271.53362.04336.18323.251293.002.7頭盔(.)108.61144.82134.47129.30517.203其他業(yè)務收入1140.161520.221411.631357.345429.35上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元31289.34完成主營業(yè)務收入萬元25859.99主營業(yè)務收入占比82.65%營業(yè)收入增長率（同比）19.74

17、%營業(yè)收入增長量（同比）萬元5159.30利潤總額萬元8598.91利潤總額增長率11.44%利潤總額增長量萬元882.90凈利潤萬元6449.18凈利潤增長率21.58%凈利潤增長量萬元1144.90投資利潤率58.40%投資回報率43.80%財務內部收益率23.87%企業(yè)總資產萬元41551.20流動資產總額占比萬元36.83%流動資產總額萬元15303.08資產負債率26.79%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米55927.9583.85畝1.1容積率1.421.2建筑系數78.01%1.3投資強度萬元/畝160.111.4基底面積平方米43629.391.5總建筑面

18、積平方米79417.691.6綠化面積平方米4319.32綠化率5.44%2總投資萬元18940.572.1固定資產投資萬元13425.222.1.1土建工程投資萬元6880.842.1.1.1土建工程投資占比萬元36.33%2.1.2設備投資萬元4419.572.1.2.1設備投資占比23.33%2.1.3其它投資萬元2124.812.1.3.1其它投資占比11.22%2.1.4固定資產投資占比70.88%2.2流動資金萬元5515.352.2.1流動資金占比29.12%3收入萬元40862.004總成本萬元30807.045利潤總額萬元10054.966凈利潤萬元7541.227所得稅萬元

19、1.428增值稅萬元1386.899稅金及附加萬元390.1410納稅總額萬元4290.7711利稅總額萬元11831.9912投資利潤率53.09%13投資利稅率62.47%14投資回報率39.82%15回收期年4.0116設備數量臺（套）12617年用電量千瓦時423998.2318年用水量立方米35600.1019總能耗噸標準煤55.1520節(jié)能率21.32%21節(jié)能量噸標準煤18.3822員工數量人761區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元173130.92同期產值萬元150876.62同比增長14.75%從業(yè)企業(yè)數量家737規(guī)上企業(yè)家49從業(yè)人數人36850前十位企業(yè)產值萬

20、元73198.17去年同期65548.64萬元。1、xxx公司（AAA）萬元17933.552、xxx（集團）有限公司萬元16103.603、xxx科技公司萬元9515.764、xxx（集團）有限公司萬元8051.805、xxx科技公司萬元5123.876、xxx科技發(fā)展公司萬元4757.887、xxx科技公司萬元365.998、xxx（集團）有限公司萬元3001.129、xxx科技公司萬元2854.7310、xxx科技發(fā)展公司萬元2195.95區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元39112.121.1同期增加值萬元34317.911.2增長率13.97%2行業(yè)凈利潤萬元

21、20456.472.12016年凈利潤萬元17368.372.2增長率17.78%3行業(yè)納稅總額萬元39111.213.12016納稅總額萬元33005.243.2增長率18.50%42017完成投資萬元53888.094.12016行業(yè)投資萬元13.72%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值203124.79230823.62262299.572利潤總額57602.6365457.5374383.563凈利潤18789.6921351.9224263.554納稅總額12759.4714499.4016476.595工業(yè)增加值79059.3089840.

22、11102091.036產業(yè)貢獻率7.00%11.00%12.99%7企業(yè)數量88410781380土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程30845.9830845.9859405.8359405.835661.691.1主要生產車間18507.5918507.5935643.5035643.503510.251.2輔助生產車間9870.719870.7119009.8719009.871811.741.3其他生產車間2467.682467.683445.543445.54339.702倉儲工程6544.416544.4113007

23、.7113007.71901.602.1成品貯存1636.101636.103251.933251.93225.402.2原料倉儲3403.093403.096764.016764.01468.832.3輔助材料倉庫1505.211505.212991.772991.77207.373供配電工程349.04349.04349.04349.0427.223.1供配電室349.04349.04349.04349.0427.224給排水工程401.39401.39401.39401.3924.344.1給排水401.39401.39401.39401.3924.345服務性工程4144.794144

24、.794144.794144.79287.295.1辦公用房1671.751671.751671.751671.75155.255.2生活服務2473.042473.042473.042473.04154.526消防及環(huán)保工程1169.271169.271169.271169.2791.186.1消防環(huán)保工程1169.271169.271169.271169.2791.187項目總圖工程174.52174.52174.52174.52-261.007.1場地及道路硬化11528.201846.941846.947.2場區(qū)圍墻1846.9411528.2011528.207.3安全保衛(wèi)室174.

25、52174.52174.52174.528綠化工程4243.35148.52合計43629.3979417.6979417.696880.84節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤55.151.1年用電量千瓦時423998.231.2年用電量噸標準煤52.111.3年用水量立方米35600.101.4年用水量噸標準煤3.042年節(jié)能量噸標準煤18.383節(jié)能率21.32%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元14725.271.1完成比例77.74%2完成固定資產投資萬元11116.072.1完成比例75.49%3完成流動資金投資萬元3609.203.1完成比例24.5

26、1%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人工資1.1平均人數人5171.2人均年工資萬元5.571.3年工資額萬元2303.312工程技術人員工資2.1平均人數人1142.2人均年工資萬元5.022.3年工資額萬元702.963企業(yè)管理人員工資3.1平均人數人303.2人均年工資萬元6.393.3年工資額萬元229.344品質管理人員工資4.1平均人數人614.2人均年工資萬元5.624.3年工資額萬元360.395其他人員工資5.1平均人數人395.2人均年工資萬元4.495.3年工資額萬元286.356職工工資總額萬元3882.35固定資產投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置

27、及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元6880.844419.57160.1113425.221.1工程費用萬元6880.844419.5729251.771.1.1建筑工程費用萬元6880.846880.8436.33%1.1.2設備購置及安裝費萬元4419.574419.5723.33%1.2工程建設其他費用萬元2124.812124.8111.22%1.2.1無形資產萬元989.18989.181.3預備費萬元1135.631135.631.3.1基本預備費萬元656.79656.791.3.2漲價預備費萬元478.84478.842建設期利息萬元3固定資產投資現值萬元134

28、25.2213425.22流動資金投資估算表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元29251.7712960.8725681.7629251.7729251.7729251.771.1應收賬款萬元8775.533948.997020.428775.538775.538775.531.2存貨萬元13163.305923.4810530.6413163.3013163.3013163.301.2.1原輔材料萬元3948.991777.053159.193948.993948.993948.991.2.2燃料動力萬元197.4588.85157.96197.45197.4

29、5197.451.2.3在產品萬元6055.122724.804844.096055.126055.126055.121.2.4產成品萬元2961.741332.782369.392961.742961.742961.741.3現金萬元7312.943290.825850.357312.947312.947312.942流動負債萬元23736.4210681.3918989.1423736.4223736.4223736.422.1應付賬款萬元23736.4210681.3918989.1423736.4223736.4223736.423流動資金萬元5515.352481.914412.28

30、5515.355515.355515.354鋪底流動資金萬元1838.43827.301470.761838.431838.431838.43總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元18940.57141.08%141.08%100.00%2項目建設投資萬元13425.22100.00%100.00%70.88%2.1工程費用萬元11300.4184.17%84.17%59.66%2.1.1建筑工程費萬元6880.8451.25%51.25%36.33%2.1.2設備購置及安裝費萬元4419.5732.92%32.92%23.33%2.2工程建設

31、其他費用萬元989.187.37%7.37%5.22%2.2.1無形資產萬元989.187.37%7.37%5.22%2.3預備費萬元1135.638.46%8.46%6.00%2.3.1基本預備費萬元656.794.89%4.89%3.47%2.3.2漲價預備費萬元478.843.57%3.57%2.53%3建設期利息萬元4固定資產投資現值萬元13425.22100.00%100.00%70.88%5建設期間費用萬元6流動資金萬元5515.3541.08%41.08%29.12%7鋪底流動資金萬元1838.4513.69%13.69%9.71%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一

32、年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元18387.9032689.6040862.0040862.0040862.001.1萬元18387.9032689.6040862.0040862.0040862.002現價增加值萬元5884.1310460.6713075.8413075.8413075.843增值稅萬元624.101109.511386.891386.891386.893.1銷項稅額萬元6537.926537.926537.926537.926537.923.2進項稅額萬元2317.964120.825151.035151.035151.034城市維護建設稅萬元43.6977.67

33、97.0897.0897.085教育費附加萬元18.7233.2941.6141.6141.616地方教育費附加萬元12.4822.1927.7427.7427.749土地使用稅萬元223.71223.71223.71223.71223.7110稅金及附加萬元298.60356.85390.14390.14390.14折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值6880.846880.84當期折舊額5504.67275.23275.23275.23275.23275.23凈值1376.176605.616330.376055.145779.915504.6

34、72機器設備原值4419.574419.57當期折舊額3535.66235.71235.71235.71235.71235.71凈值4183.863948.153712.443476.733241.023建筑物及設備原值11300.41當期折舊額9040.33510.94510.94510.94510.94510.94建筑物及設備凈值2260.0810789.4710278.539767.599256.658745.714無形資產原值989.18989.18當期攤銷額989.1824.7324.7324.7324.7324.73凈值964.45939.72914.99890.26865.535

35、合計：折舊及攤銷10029.51535.67535.67535.67535.67535.67總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元21122.759505.2416898.2021122.7521122.7521122.752外購燃料動力費萬元1394.34627.451115.471394.341394.341394.343工資及福利費萬元3882.353882.353882.353882.353882.353882.354修理費萬元61.3127.5949.0561.3161.3161.315其它成本費用萬元3810.621714.783

36、048.503810.623810.623810.625.1其他制造費用萬元1635.23735.851308.181635.231635.231635.235.2其他管理費用萬元652.22293.50521.78652.22652.22652.225.3其他銷售費用萬元1540.84693.381232.671540.841540.841540.846經營成本萬元30271.3713622.1224217.1030271.3730271.3730271.377折舊費萬元510.94510.94510.94510.94510.94510.948攤銷費萬元24.7324.7324.7324.7324.7324.739利息支出萬元-10總成本費用萬元30807.0416293.0825529.2430807.0430807.0430807.0410.1可變成本萬元26389.0211875.0621111.2226389.0226389.0226389.0210.2固定成本萬元4418.024418.024418.024418.024418.024418.0211盈虧平衡點44.37