企業(yè)獲利能力分析報告

1、淺談企業(yè)獲利能力分析體系 寫作提綱 一、緒論 能否獲利，獲利能力的大小是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，也與投資者的投資收益， 債權(quán)人的債權(quán)安全，股東的利益，企業(yè)職工的工資水平等密切相關(guān)。本文就企業(yè)最關(guān)心的 回禮能力的涵及對不同利益主體的重要性出發(fā)，對企業(yè)的獲利指標展開分析，同時，還較 為詳細地對影響企業(yè)獲利能力的因素進行探討。最后，為了使企業(yè)獲得更多的利潤，筆者 對如何提高企業(yè)的獲利能力的措施進行探討。 二、本論 一、獲利能力的涵及對不同利益主體的重要性 （一）、獲利能力的涵 （二）、獲利能力分析對不同利益主體的重要性 二、企業(yè)獲利能力指標分析 （一）、對銷售獲利能力分析 （二）、對資產(chǎn)經(jīng)營獲利能

2、力分析 （三）、對所有者投資獲利能力分析 三、影響獲利能力的因素 （一）、受營銷能力的影響 （二）、稅收政策對獲利能力的影響 （三）、利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)獲利能力的影響 （四）、資本結(jié)構(gòu)對獲能力的影響 （五）、留意資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響 （六）、重視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻 四、提高企業(yè)獲利能力的措施 （一）、建立合理的籌資結(jié)構(gòu) （二）、增加收入控制成本 （三）、合理調(diào)整流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu) （四）、風險控制管理能力 三、結(jié)論 隨著經(jīng)濟全球化地不斷加速，我國經(jīng)濟設(shè)計進入一個高速發(fā)展的時期，每個企業(yè)都希 望自己在激烈的市場競爭中立于不敗之地，實現(xiàn)其根本的獲取利潤的目的。于是，分析影 響獲

3、利能力因素體系構(gòu)建，從而提高企業(yè)獲利能力就顯得至關(guān)重要了。 淺談企業(yè)獲利能力分析體系 麗貞 為了評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)企 業(yè)的目標；也為財務(wù)報告使用者作出相關(guān)決策提供可靠依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營者正視現(xiàn)有力量， 挖掘企業(yè)潛力提供決策依據(jù)，必須運用科學方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行比較評 價。企業(yè)的獲利能力是財務(wù)分析的核心指標， 企業(yè)只有具有良好獲利能力， 才能良性循環(huán)， 不斷發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)目標。 一、獲利能力的涵及對不同利益主體的重要性 獲取利潤是企業(yè)的重要經(jīng)營目標，是企業(yè)勝春和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。而企業(yè)進行獲利能 力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關(guān)指標反

4、映和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并且通過獲 利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，以便企業(yè)更好的盈利。同時，也為投資債權(quán) 人、股東、企業(yè)職工提供企業(yè)信息。 （一）、獲利能力的涵 獲利能力，也稱盈利能力，活力能力是企業(yè)在一定時期專區(qū)利潤的能力，最大限度地 專區(qū)利潤是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的目標。獲利能力的大小是一個相對的概念，即利潤是相 對于一定資源投入、一定的收入而言的。利潤率越高，說明獲利能力越強；反之，利潤率 越低，說明獲利能力越差。企業(yè)的獲利能力反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。企業(yè)獲利能力的 大小，與管理人員的工作業(yè)績、投資者的投資收益、債權(quán)人的債權(quán)安全、企業(yè)職工的工資 水平乃至整個國家的財政收入等都息

5、息相關(guān)。因此，無論是企業(yè)的管理層、投資者、債權(quán) 人，或其他利益相關(guān)者都非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。 （二）、獲利能力分析對不同利益主體的重要性 從企業(yè)的角度來看 , 企業(yè)從事經(jīng)營活動 , 其直接目的是最大眼度地賺取利潤并維持企 業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ) ; 而最大限度的獲取 利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證 : 只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上 , 企業(yè)才可能 發(fā)展; 同樣,盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前 景; 因此, 盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突 破口。 1、對于債權(quán)人來講 , 利潤

6、是企業(yè)償債的重要來源 , 特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強 弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時 , 債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力 , 而償債能力的 強弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此 , 分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。 2 、對于股東 （投資人）而言, 企業(yè)獲利能力的強弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟下 , 股東往 往會認為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多 的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè) , 人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè) :股 東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對潤率的分析 , 是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力 是緊密相關(guān)的 ;此

7、外, 企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升 ,從而使股東們獲得資本收 、人 益。 3 、對于企業(yè)職工來說，企業(yè)獲利能力的高低，直接關(guān)系到企業(yè)員工的切身利益。企業(yè)的 競爭實際上是人才上的競爭，企業(yè)具有較強的盈利能力，就能為員工提供較為穩(wěn)定的就業(yè) 崗位、較多的深造和發(fā)展機會、較為豐富的薪金及物質(zhì)待遇為員工工作、生活、健康等方 面創(chuàng)造良好的條件，同時也能吸引人才，使他們更努力為企業(yè)工作。 4 、企業(yè)獲利能力更是有利于政府部門評價企業(yè)的獲利能力，政府通過考察分析企業(yè)的獲 利能力，能夠評價企業(yè)的經(jīng)營管理水平及其對社會的貢獻能力。企業(yè)獲利能力越強，則意 味著實現(xiàn)利潤越多， 對政府稅收貢獻越大， 政府就能有更

8、多的財政資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、 科技教育、環(huán)境保護以及其他各項公益事業(yè)，更好地行使社會管理職能，為國民經(jīng)濟和社 會發(fā)展提供充足的保障。 二、企業(yè)獲利能力指標分析 企業(yè)獲利能力指標是企業(yè)的一項重要財務(wù)指標 , 利用企業(yè)獲利能力指標正確預(yù)測企業(yè) 未來的獲利能力 , 對會計信息使用者的決策至關(guān)重要。是利用灰色關(guān)聯(lián)分析法研究評價企 業(yè)獲利能力的指標 , 找出評價企業(yè)獲利能力關(guān)鍵指標的關(guān)聯(lián)性順序 , 解決了企業(yè)評價獲利 能力指標多 ,但主次不清的問題 , 使企業(yè)獲利能力的評價有的放矢。所謂獲利能力是指企業(yè) 賺取利潤的能力。獲利能力指標是企業(yè)的一項重要財務(wù)指標 , 無論對所有者、債權(quán)人 , 還是 投資者,

9、分析評價企業(yè)的獲利能力對其決策都至關(guān)重要。目前 , 評價企業(yè)獲利能力的指標主 要有: 資產(chǎn)利潤率、權(quán)益凈利率、銷售凈利率、每股利潤、市盈率、資產(chǎn)報酬率、資本金 利潤率、盈余公積、經(jīng)營指數(shù)等。 （一）、對銷售獲利能力分析 對企業(yè)銷售活動的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點。在企業(yè)利潤的形成中， 營業(yè)利潤是主要的來源，而營業(yè)利潤高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長幅度。產(chǎn)品銷售額的 增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的好。 （二）、對資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力分析 這種分析在于衡量企業(yè)資產(chǎn)的運用效益，從總體上反映投資效果，該指標只有高于社 會平均利潤率時，公司的發(fā)展才算處于有利地位。這一分析所采用的指

10、標有：總資產(chǎn)報酬 率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額，該指標是從企業(yè)所得與所占角度進行分析。 銷售成本費用利潤率二利潤總額/產(chǎn)品銷售成本及費用。這一指標是從所得與所費角度進 行分析。凈資產(chǎn)收益率二當年實現(xiàn)的凈利潤/年末凈資產(chǎn)或年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平 均值。 （三）、對所有者投資獲利能力分析 由于債務(wù)融資的存在，資產(chǎn)報酬率高并不意味著所有者投資收益高，只有所有者投資 收益高才能吸引投資者繼續(xù)投資或追加投資。該分析主要通過資本金利潤率（利潤總額 / 資本金總額）、市盈率（每股收益 / 普通股每股市價）進行。通過這三方面分析得到的一些 信息，為現(xiàn)有及潛在的廣大投資者、債權(quán)人等利益主體提供重

11、要的信息決策支持。 三、影響獲利能力的因素 獲利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，它是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的虧表現(xiàn)。獲利能力分 析在企業(yè)財務(wù)分析中占有重要的地位，通過獲利能力分析，企業(yè)把錯綜復雜的數(shù)據(jù)化為簡 明的財務(wù)信息，有利于衡量企業(yè)目前的獲利狀況，了解企業(yè)過去一段時間的凈利與收益信 息，為企業(yè)的計劃與決策提供有效的信息。 （一）、受營銷能力的影響 營銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)生存的根本保證。如何全方位地增加市場份額是 企業(yè)獲得穩(wěn)固、長期、較高收益的關(guān)鍵。首先，企業(yè)的營銷能力受營銷策略影響。而營銷 策略與產(chǎn)品生產(chǎn)周期有關(guān)。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)每個產(chǎn)品所處的生命周期特點選擇不同的營銷 策略。其次，營銷狀

12、況也與分銷渠道有關(guān)。企業(yè)在選擇分銷渠道時，可根據(jù)產(chǎn)品的因素如 產(chǎn)品的易毀性、 產(chǎn)品的單價、產(chǎn)品的體積與重量等進行綜合的分析做出恰當?shù)倪x擇。 再者， 還要制定合理的規(guī)章制度，及時了解營銷狀況，嚴格執(zhí)行各種銷售目標。 （二）、稅收政策對獲利能力的影響 稅收政策是指國家為了實現(xiàn)一定時期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動的方針和原則， 它是國家進行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實施有利于調(diào)節(jié)資源的有效配置， 為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境， 能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 稅收政策對于企業(yè)的有很重要的影響， 符合國家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強企業(yè)的盈利能力；不符合國家稅收政策 的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收

13、，從而不利于企業(yè)盈利能力的進步。因此，國家的稅收 政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評價分析企業(yè)的盈利能力，離不開對其面臨 的稅收政策環(huán)境的評價。 （三）、利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)獲利能力的影響 企業(yè)的利潤主要由主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和非經(jīng)常項目收進共同構(gòu)成，一般來說， 主營業(yè)務(wù)利潤和投資收益占公司利潤很大比重，尤其主營業(yè)務(wù)利潤是形成企業(yè)利潤的基 礎(chǔ)。非經(jīng)常項目對企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻，但在企業(yè)總體利潤中不應(yīng)該占太大比 例。在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，不僅要注重對企業(yè)利潤總量的分析，也需要對企業(yè) 利潤構(gòu)成進行分析。 （四）、資本結(jié)構(gòu)對獲能力的影響 影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負債經(jīng)

14、營程度的高低對企業(yè)的盈利能力有直 接的影響。當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負債經(jīng)營可以進步企業(yè)的獲 利能力，否則企業(yè)負債經(jīng)營會降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投進、擴大 企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否公道，有可能會妨礙企業(yè)利潤的增長。在對企業(yè)的 盈利能力進行的過程中，很多財務(wù)職員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動對企業(yè)盈利能力的影響，只 注重對企業(yè)借進資本或只對企業(yè)的自有資本進行獨立分析，而沒有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu) 是否公道，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。 （五）、留意資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響 資產(chǎn)對于每個企業(yè)來說都是必不可少的，資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營運能

15、力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營 運能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強，所以說企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率是相輔相 成的。然而，很多財務(wù)職員在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，往往只通過對企業(yè)資產(chǎn)與利 潤、銷售與利潤的關(guān)系進行比較，直接來評析企業(yè)的盈利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效 率對企業(yè)盈利能力的影響，忽視了從進步企業(yè)資產(chǎn)治理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要 性。這將不利于企業(yè)通過加強部治理，進步資產(chǎn)治理效率進而推動盈利能力。 （六）、重視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻 忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻，是指在分析企業(yè)盈利能力時只注重分析企業(yè)的銷售 收進、本錢、用度

16、、資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素，而忽視 企業(yè)的貿(mào)易信譽、企業(yè)文化、治理能力、專有技術(shù)以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素對企 業(yè)盈利能力的影響。事實上，非物質(zhì)性因素也是影響企業(yè)盈利能力的重要動因，比如企業(yè) 有良好的貿(mào)易信譽、較好的經(jīng)營治理能力和企業(yè)文化，將會使企業(yè)在擴大銷售市場、本錢 控制、獲取逾額利潤等方面有所收獲，這都有利于企業(yè)盈利能力的進步。財務(wù)職員在對企 業(yè)的財務(wù)能力進行分析時，假如只注重通過財務(wù)報表分析企業(yè)的物質(zhì)性的因素，而忽視非 物質(zhì)性因素對企業(yè)的作用，就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因，也難以正確猜測企業(yè)的 未來盈利水平。 四、提高企業(yè)獲利能力的措施 企業(yè)的獲利能

17、力涉及到經(jīng)營活動的方方面面，權(quán)益凈利率與企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)、收入成 本控制、資產(chǎn)管理密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成一個系統(tǒng)，只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)每個因素之間的關(guān) 系，才能使權(quán)益凈利率達到最大，從而實現(xiàn)所有者財富最大化。 （一）、建立合理的籌資結(jié)構(gòu) 要有合理的籌資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資產(chǎn)負債率要適當，這樣一方面企業(yè)所承擔的利息費用 不會太大，另一方面又能增加所有者的收益，提高獲利能力。研究企業(yè)籌資組合必須充分 考慮風險與成本、企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模及利息率狀況等因素。企業(yè)籌資組合，一般 有三種策略： 1、正常的籌資組合。正常情況下的籌資組合遵循短期資產(chǎn)由短期資金來融通的原則。這 里短期資產(chǎn)是流動資產(chǎn)，而長期資產(chǎn)主要是固

18、定資產(chǎn)。另外，在流動資金中，有一部分最 低的產(chǎn)品和原料儲備是正常占用的，也屬于長期流動資產(chǎn)。 2、冒險的籌資組合。有的企業(yè)不是采用短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資 金來融通的原則，而是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通，這便是冒險的籌資組合。這種 策略的資金成本較低，因而能減少利息支出，增加企業(yè)收益，但用短期資金融通了一部分 長期資產(chǎn)，風險比較大。 3、保守的籌資組合。有的企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通，這便屬于保守型籌資 組合策略。在這種類型的企業(yè)中， 短期資產(chǎn)的一部分和全部長期資產(chǎn)都用長期資金來融通， 只有一部分短期資產(chǎn)用短期資金來融通。這種策略的風險較小，但成本較高，會使企業(yè)的

19、 利潤減少。 不同的籌資組合可以影響企業(yè)的報酬和風險。在資金總額不變的情況下，短期資金增 加可導致報酬的增加。也就是說，由于較多地使用了成本較低的短期資金，企業(yè)的利潤會 增加，但此時如果流動資產(chǎn)的水準保持不變，則流動負債的增加會使流動比率下降，短期 償債能力減弱，增加企業(yè)的財務(wù)風險。但在經(jīng)濟蕭條時期，適度提高資產(chǎn)負債率，積極籌 措大量資金加快發(fā)展，可為將來提高企業(yè)獲利能力奠定基礎(chǔ)。 （二）、增加收入控制成本 要努力增加收入并控制成本。營業(yè)收入增加，企業(yè)的凈利潤自然會增加，但是如果想 提高營業(yè)凈利率，必須一方面提高營業(yè)收入，另一方面降低各種成本費用。營業(yè)收入的提 高不僅可以使營業(yè)凈利潤增長，也會

20、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣會使資產(chǎn)凈利率升高，從而 達到提高獲利能力的目的。 1、完善成本管理制度。建立健全成本管理制度是加強企業(yè)成本管理的前提，要進一步完 善材料的收、發(fā)、退制度，成本核算制度、成本的計劃、分析、控制考核等制度。 2、搞好成本核算工作。加強基本業(yè)務(wù)培訓，堅決杜絕任意編造產(chǎn)品成本等現(xiàn)象發(fā)生。 3、實施有效的成本控制制度。實施必須目標明確，權(quán)責分明，并采取有效的措施，促成 目標的完成和超額完成。 4、建立成本考核制度。成本考核制度是加強成本管理的重要手段，在考核制度中要突出 “嚴”字，從嚴把關(guān)，以濃厚的企業(yè)成本管理意識促進企業(yè)管理水平和經(jīng)濟效益的提高。 （三）、合理調(diào)整流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 在資產(chǎn)管理方面，要使流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。資產(chǎn)的流動性體現(xiàn)了企業(yè)的 償債能力，也關(guān)系到企業(yè)的獲利能力。如果在流動資產(chǎn)中貨幣資金占的比重過大，就應(yīng)該