企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)

1、精品文檔(可編輸)值得下載 企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià) 【摘要】針對(duì)于財(cái)稅政策的不完善性，并購(gòu)活動(dòng)的多樣 性，企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，本文構(gòu)建了企業(yè)并購(gòu) 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，提出了企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模糊 矯權(quán)綜合評(píng)價(jià)模型，為評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提供了參考。 【關(guān)鍵詞】并購(gòu)稅務(wù)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模糊綜合評(píng)價(jià)法 炳權(quán) 企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展過程中不可避免的重大事項(xiàng)，研 究企業(yè)并購(gòu)的學(xué)者不勝枚舉。 Changqi Wu (2010)通過對(duì)并購(gòu)績(jī)效研究發(fā)現(xiàn)，上市 公司并購(gòu)前的績(jī)效和并購(gòu)后的績(jī)效正相關(guān)。Louis Rheaume 和Harjeet (2008)相關(guān)多元化的企業(yè)并購(gòu)能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)， 提升股東財(cái)

2、富。David和Mansour (2009)并購(gòu)整合過程中， 領(lǐng)導(dǎo)方式的不同直接影響整合效果。肖太壽(2012) 4認(rèn) 為稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于企業(yè)三證不統(tǒng)一，三流不統(tǒng)一，提出合同 約束經(jīng)濟(jì)活動(dòng)流程，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)流程產(chǎn)生稅。 這些研究從企業(yè)并購(gòu)的效應(yīng)等方面展開，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 的研究也日臻完善。上述兩方面的深入研究為企業(yè)并購(gòu)稅務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)的探討提供了充分的理論支持。當(dāng)前，企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)尚缺乏一個(gè)科學(xué)、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和一個(gè)定量、定性 相結(jié)合的評(píng)價(jià)模型?；诖?，本文將站在并購(gòu)企業(yè)立場(chǎng)對(duì)企 業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)并購(gòu)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)特點(diǎn)，構(gòu)建企 業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系并且運(yùn)用基于爛權(quán)的模糊綜合評(píng) 價(jià)方法對(duì)企業(yè)并購(gòu)

3、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。 一、企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定稅收負(fù)擔(dān)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特點(diǎn)也決定著稅 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特點(diǎn)將并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分解為 三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素，以使稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分與實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)相匹 配。三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素分別是并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)接收風(fēng)險(xiǎn)、并 購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，依據(jù)系統(tǒng)性、 針對(duì)性、重要性、可行性、定性與定量指標(biāo)相結(jié)合原則，本 文構(gòu)建了企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，詳見表1。 并購(gòu)交易稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：主要是對(duì)交易路徑的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行評(píng)價(jià)。具體又包括設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是對(duì)交易路徑的設(shè)計(jì)、安排的涉稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行評(píng)價(jià)。 操作風(fēng)險(xiǎn)：是對(duì)交易路徑操作程

4、序的涉稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng) 價(jià)。 并購(gòu)接管風(fēng)險(xiǎn)：是在對(duì)納稅評(píng)估指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的綜合 考慮的基礎(chǔ)上，對(duì)被接管企業(yè)自身的，包括其潛在的稅務(wù)遵 從風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)定。 收入方面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：要指的是標(biāo)的企業(yè)可能存在 的少計(jì)各稅種稅收收入的風(fēng)險(xiǎn) 成本方面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：主要源于被并購(gòu)企業(yè)在企業(yè)所 得稅上多計(jì)入成本 費(fèi)用方面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：即目標(biāo)企業(yè)費(fèi)用方面的涉稅風(fēng) 險(xiǎn)，包括可能隱藏于費(fèi)用之中的銷售以及通過費(fèi)用支出偷漏 稅款等風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)方面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指資產(chǎn)利用的合理性，計(jì)稅 基礎(chǔ)的可靠性所涉及的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 負(fù)債方面的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指與負(fù)債的真實(shí)性、合理性、 合法性相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 并購(gòu)整合稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。是并購(gòu)主導(dǎo)企業(yè)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)

5、 行各個(gè)方面整合的過程中加重稅負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。 二、企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型 (1) 建立評(píng)價(jià)對(duì)象因素集。由企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指 標(biāo)體系可知，因素集U=ui, U2, U3,其中Ul= Ull, U12, U2二U21, U22, U23, U24, U25, U3二U31, U32, U33, U34, U35, U36, U37, U38 , U39o Ui (i=l, 2, 3)表示第 i 個(gè)二級(jí)指標(biāo),Uij (i=l, 2, 3； j二1, 2,，mi)表示第i個(gè)二級(jí)指標(biāo)對(duì)應(yīng)的第j個(gè)三 級(jí)指標(biāo)，mi為對(duì)應(yīng)第i個(gè)二級(jí)指標(biāo)的三級(jí)指標(biāo)的個(gè)數(shù)。 (2) 建立評(píng)價(jià)因素集。設(shè)評(píng)價(jià)集V=V1, V2, V3

6、, V4, V5 二極低，較低，中度，偏高，極高,評(píng)價(jià)等級(jí)及其對(duì) 應(yīng)分值范圍如表2所示。 （3）建立模糊關(guān)系矩陣。本文采用專家打分評(píng)價(jià)法, 即先由評(píng)審專家對(duì)三級(jí)指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，確定各個(gè)三級(jí) 指標(biāo)的分值，并根據(jù)評(píng)價(jià)集，建立不同等級(jí)的隸屬函數(shù)以確 定各個(gè)評(píng)分對(duì)于各等級(jí)的隸屬度。 （4）指標(biāo)權(quán)重的確定。設(shè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重集為W二 （wr ,W2 ,W3 ），三級(jí)指標(biāo)的權(quán)重集為Wi=（Wil,Wi2,-, Wimi）o （5）模糊綜合評(píng)價(jià)。對(duì)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模糊綜合 評(píng)價(jià)，確定各級(jí)指標(biāo)的模糊綜合評(píng)價(jià)集，具體分為一級(jí)模糊 綜合評(píng)價(jià)集和二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)集。一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)集需 以二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)集為基礎(chǔ)來(lái)構(gòu)建。 三、結(jié)論 本文將企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照并購(gòu)活動(dòng)的三個(gè)關(guān)鍵 環(huán)節(jié)分為三個(gè)部分，即并購(gòu)交易稅務(wù)風(fēng)