企業(yè)融資模式上課講義

1、精品文檔企業(yè)融資的28 種模式第一類：債權(quán)融資模式（六種模式）第一種模式：國(guó)內(nèi)銀行貸款第二種模式：國(guó)外銀行貸款第三種模式：發(fā)行債券融資第四種模式：民間借貸融資第五種模式：信用擔(dān)保融資第六種模式：金融租賃融資第二類：股權(quán)融資模式（九種模式）第七種模式：股權(quán)出讓融資第八種模式：增資擴(kuò)股融資第九種模式：產(chǎn)權(quán)交易融資第十種模式：杠桿收購(gòu)融資第十一種模式：風(fēng)險(xiǎn)投資融資第十二種模式：投資銀行融資第十三種模式：國(guó)內(nèi)上市融資第十四種模式：境外上市融資第十五種模式：買殼上市融資第三類：內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式（七種模式）第十六種模式：留存盈余融資第十七種模式：資產(chǎn)管理融資第十八種模式：票據(jù)貼現(xiàn)融資第十九種模式：資

2、產(chǎn)典當(dāng)融資第二十種模式：商業(yè)信用融資第二十一種模式：國(guó)際貿(mào)易融資第二十二種模式：補(bǔ)償貿(mào)易融資第四類：項(xiàng)目融資和政策融資模式（六種模式）第二十三種模式：項(xiàng)目包裝融資第二十四種模式：高新技術(shù)融資第二十五種模式：BOT項(xiàng)目融資第二十六種模式：IFC 國(guó)際融資第二十七種模式：專項(xiàng)資金融資第二十八種模式：產(chǎn)業(yè)政策融資第一類：債權(quán)融資模式（六種模式）第一種模式：國(guó)內(nèi)銀行貸款定義：國(guó)內(nèi)銀行貸款是指銀行將一定額度的資金及以一定的利率貸放給資金需求者，并約定期限付利還本的一種經(jīng)濟(jì)行為。特點(diǎn)：（ 1）手續(xù)較為簡(jiǎn)單（2）融資速度較快（3）融資成本較底（4）貸款利息進(jìn)入企業(yè)成本（ 5）按期付利、到期還本第二種模式：國(guó)

3、外銀行貸款定義：國(guó)外銀行貸款，是指為進(jìn)行某一項(xiàng)目籌集資金，借款人在國(guó)際金融市場(chǎng)上向外國(guó)銀行貸款的一種融資模式。精品文檔精品文檔特點(diǎn)：（ 1）國(guó)外商業(yè)銀行是非限制性貸款不限貸款用途不限貸款金額不限貸款幣種（ 2）國(guó)外商業(yè)銀行貸款利率較高按國(guó)際金融市場(chǎng)平均利率計(jì)算硬通貨幣利率低軟通貨幣利率高（ 3）國(guó)外商業(yè)銀行貸款看重貸款人的信譽(yù)第三種模式：發(fā)行債券融資定義：企業(yè)發(fā)行債券融資，是企業(yè)按照法定的程序，直接向社會(huì)發(fā)行債券融資的一種融資模式。種類與特點(diǎn)：（ 1）短期企業(yè)債券（期限 1 年以內(nèi)）（2）中期企業(yè)債券（期限1至5年）（ 3）長(zhǎng)期企業(yè)債券（期限 5 年以上）（ 4）企業(yè)債券具有流通性、收益性、償

4、還性、安全性的特點(diǎn)第四種模式：民間借貸融資定義：民間借貸融資是不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)而私下進(jìn)行的資金借貸活動(dòng)，是一種原始的直接信貸形式。民間借貸模式創(chuàng)新個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)所謂個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)，是由個(gè)人委托人提供資金，銀行作為受委托人，根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款。第五種模式：信用擔(dān)保融資定義：信用擔(dān)保融資是介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間以信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的融資模式。特點(diǎn)：（ 1）使原借、貸兩者關(guān)系變?yōu)榻?、貸、保三者關(guān)系（ 2）信用擔(dān)保分散銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)（ 3）信用擔(dān)保分解企業(yè)融資困難（ 4）信用擔(dān)保收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)用（ 5）成功的信用擔(dān)保將

5、實(shí)現(xiàn)企業(yè)、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)“三贏”第六種模式：金融租賃融資定義：金融租賃融資是以商品形式表現(xiàn)借貸資本運(yùn)動(dòng)的一種融資模式。特點(diǎn)：（ 1）由承租人指定承租物件，使用、維修、保養(yǎng)由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。（ 2）金融租賃以承租人占用出租人融資金額的時(shí)間計(jì)算租金。（ 3）租賃物件所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種形式所有權(quán)，到合同結(jié)束時(shí)，根據(jù)合同協(xié)定可以轉(zhuǎn)移給承租人。（ 4）金融租賃最少需要承租方、出租方、供物方三方當(dāng)事人。第二類：股權(quán)融資模式（九種模式）第七種模式：股權(quán)出讓融資定義：股權(quán)出讓融資是企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權(quán)，以融到企業(yè)發(fā)展所需要的資金。對(duì)象：（ 1）股權(quán)出讓

6、大型企業(yè)（ 2）股權(quán)出讓境外商企（ 3）股權(quán)出讓產(chǎn)業(yè)基金（ 4）股權(quán)出讓風(fēng)險(xiǎn)投資（ 5）股權(quán)出讓個(gè)人投資第八種模式：增資擴(kuò)股融資定義：增資擴(kuò)股融資，是企業(yè)根據(jù)發(fā)展的需要，擴(kuò)大股本融資的一種模式。精品文檔精品文檔特點(diǎn)：（ 1）通過(guò)擴(kuò)大股本，直接融進(jìn)資金（ 2）通過(guò)擴(kuò)大股本，把企業(yè)加快做大（ 3）根據(jù)經(jīng)營(yíng)收益狀況，向投資者支付回報(bào)第九種模式：產(chǎn)權(quán)交易融資定義：產(chǎn)權(quán)交易融資是指企業(yè)的資產(chǎn)以商品的形式作價(jià)交易的一種融資模式。種類：（ 1）按產(chǎn)權(quán)的歸屬主體不同可分為：政府產(chǎn)權(quán)、法人產(chǎn)權(quán)、私有產(chǎn)權(quán)（ 2）按產(chǎn)權(quán)歷史發(fā)展的形態(tài)不同可分為：物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)（ 3）按產(chǎn)權(quán)客體形態(tài)的不同可分為：有形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)和無(wú)形

7、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)（ 4）按產(chǎn)權(quán)運(yùn)動(dòng)形態(tài)的不同可分為：固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)（ 5）按產(chǎn)權(quán)具體實(shí)現(xiàn)形式的不同可分為：所有權(quán)、占有權(quán)和處置權(quán)第十種模式：杠桿收購(gòu)融資定義：杠桿收購(gòu)融資是指以被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)作為抵押籌資，來(lái)增加收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿的力度，去進(jìn)行收購(gòu)兼并的一種融資模式。范圍：（ 1）資本規(guī)模相當(dāng)?shù)膬蓚€(gè)企業(yè)之間（ 2）大企業(yè)收購(gòu)小企業(yè)（ 3）小企業(yè)收購(gòu)大企業(yè)（ 4）個(gè)人資本收購(gòu)法人企業(yè)（包括M B O）第十一種模式：風(fēng)險(xiǎn)投資融資定義：風(fēng)險(xiǎn)投資是一種投資于高科技、高增長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的權(quán)益資本投資。特點(diǎn)：（ 1）高風(fēng)險(xiǎn)（ 2）高回報(bào)（3）專業(yè)性（ 4）組合性（ 5）權(quán)益性（ 6）中長(zhǎng)期第十二種模式：

8、投資銀行融資定義：投資銀行投資是指投資銀行將符合法規(guī)可動(dòng)用的資金以股本及其它形式投入于企業(yè)的投資。投資銀行含義：投資銀行是主營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)實(shí)中的證券公司、基金管理公司、投資管理公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、投資顧問(wèn)公司等都是投資銀行機(jī)構(gòu)。特點(diǎn)：（ 1）投資銀行是資本市場(chǎng)的核心機(jī)構(gòu)（ 2）投資銀行除了自身的可用資金還有多種融資渠道（ 3）投資銀行投資原則上參股不控股（ 4）知名投資銀行投資的企業(yè)，實(shí)際上已為進(jìn)入資本市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)第十三種模式：國(guó)內(nèi)上市融資定義：國(guó)內(nèi)上市融資是指企業(yè)根據(jù)國(guó)家公司法及證券法要求的條件，經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市發(fā)行股票的一種融資模式。1、企業(yè)在國(guó)內(nèi)上交所主板上市融資的

9、條件：（ 1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行；（ 2）公司股本總額不少于人民幣三千萬(wàn)元；（ 3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為百分之十以上；（ 4）公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。2、企業(yè)在國(guó)內(nèi)深交所中小企業(yè)板上市融資的條件：（ 1）目前在深交所中小企業(yè)板上市，實(shí)行“兩個(gè)不變”，即：現(xiàn)行法律法規(guī)不變；發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變。（ 2）目前在深交所中小企業(yè)板上市，實(shí)行“四個(gè)獨(dú)立”，即：運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立。3、企業(yè)國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市的條件：精品文檔精品文檔（ 1） IPO 后總股本不得少

10、于 3000 萬(wàn)元 （ 2）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)（ 3）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十（ 4）前凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元第十四種模式：境外上市融資定義：境外上市融資是指企業(yè)根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律政策規(guī)定及境外資本市場(chǎng)的法律法規(guī)及上市規(guī)則，在境外資本市場(chǎng)上市融資的一種融資模式。1、國(guó)家鼓勵(lì)具備條件的企業(yè)到境外上市融資：（ 1）1999 年 7 月 14 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市的有關(guān)問(wèn)題的通知（ 2） 1999 年 12 月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布

11、境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引（ 3）2005 年 10 月 21 日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知（ 4）國(guó)內(nèi)企業(yè)到境外資本市場(chǎng)上市融資，是我國(guó)對(duì)外招商引資的新發(fā)展2、目前實(shí)際可選擇的境外資本市場(chǎng)：（ 1）香港交易所主板和創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)（2）新加坡交易所股票市場(chǎng)（ 3）美國(guó)紐約交易所和 NASDAQ股票市場(chǎng)（ 4）英國(guó)倫敦交易所股票市場(chǎng)（ 5）德國(guó)法蘭克福交易所股票市場(chǎng)3、其中香港交易所主板和創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)中小企業(yè)境外上市融資的首選股票市場(chǎng)。第十五種模式：買殼上市融資定義：買殼上市融資是非上市公司在境內(nèi)外資本市場(chǎng)通過(guò)收購(gòu)

12、控股上市公司來(lái)取得合法的上市地位，然后進(jìn)行資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組進(jìn)行發(fā)行配股的一種融資模式。特點(diǎn)：（ 1）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差（2）行業(yè)前景不佳（3）產(chǎn)品市場(chǎng)萎縮（4）股價(jià)長(zhǎng)期低迷（ 5）企業(yè)債務(wù)過(guò)重（ 6）自身無(wú)回天之力第三類：內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式（七種模式）第十六種模式：留存盈余融資定義：留存結(jié)余融資是指企業(yè)收益繳納所得稅后形成的、其所有權(quán)屬于股東的未分派利潤(rùn)，又投入于本企業(yè)的一種內(nèi)部融資模式。特點(diǎn)：（ 1）手續(xù)簡(jiǎn)便（ 2）財(cái)務(wù)成本低（ 3）增強(qiáng)企業(yè)凝聚力（ 4）企業(yè)沒(méi)有債務(wù)及股權(quán)分散的風(fēng)險(xiǎn)第十七種模式：資產(chǎn)管理融資定義：資產(chǎn)管理融資是指企業(yè)通過(guò)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的管理，節(jié)省企業(yè)在資產(chǎn)上的資金占用，增強(qiáng)資

13、金流轉(zhuǎn)率的一種變相融資模式。1、應(yīng)收帳款抵押貸款定義：通過(guò)以應(yīng)收帳款作為抵押取得貸款。應(yīng)收帳款抵押貸款的特點(diǎn)是：賣貸方將應(yīng)收帳款抵押給金融機(jī)構(gòu)，而取得抵押貸款。但應(yīng)收帳款仍由賣貸方去負(fù)責(zé)追索。2、存貨質(zhì)押擔(dān)保貸款定義：存貨擔(dān)保融資是通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)物品進(jìn)行質(zhì)押貸款。存貨擔(dān)保的特點(diǎn)是：企業(yè)的存貨必須市場(chǎng)相對(duì)暢銷、不易腐壞、市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定等，以其作為融資的擔(dān)保品。精品文檔精品文檔第十八種模式：票據(jù)貼現(xiàn)融資定義：票據(jù)貼現(xiàn)融資是指票據(jù)持有人在需要資金時(shí)，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給票據(jù)持有人的一項(xiàng)銀行業(yè)務(wù)。在我國(guó)商業(yè)票據(jù)主要是指銀承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。1、銀行承兌匯票貼現(xiàn)

14、（ 1）銀行作為匯票的承兌人，在票面上辦過(guò)承兌手續(xù)，承諾到期付款的匯票。（ 2）銀行承兌匯票持有人，在需要資金時(shí)，可申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)。2、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)（ 1）購(gòu)貨人作為匯票的承兌人在票面上辦過(guò)承兌手續(xù)， 承諾到期向銷貨人付款的匯票。（ 2）商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信好，商業(yè)承兌匯票持有人在需要資金時(shí)，可持商業(yè)承兌匯票到銀行按一定的貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)。第十九種模式：資產(chǎn)典當(dāng)融資定義：資產(chǎn)典當(dāng)融資是指資產(chǎn)所有者，將其資產(chǎn)抵押給典當(dāng)行而取得當(dāng)金，然后按約定的期限支付當(dāng)金利息、 償還當(dāng)金、 贖回當(dāng)物的融資行為。 我國(guó) 2001 年 8 月正式實(shí)施 典當(dāng)行管理辦法。特

15、點(diǎn)：（ 1）當(dāng)物、當(dāng)期、當(dāng)費(fèi)靈活 （ 2）典當(dāng)手續(xù)簡(jiǎn)便快捷 （ 3）典當(dāng)融資限制條件較少第二十種模式：商業(yè)信用融資定義：商業(yè)信用融資是指在商品交易中，交易雙方通過(guò)延期付款或延期交貨形成的一種商業(yè)信用籌措資金的形式。特點(diǎn)：（ 1）最原始的商品交易資金周轉(zhuǎn)的信用方式（ 2）商業(yè)信用能為交易雙方提供方便（ 3）商業(yè)信用可以鞏固經(jīng)濟(jì)合同、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任（ 4）商業(yè)信用融資的關(guān)鍵是交易雙方都要誠(chéng)守信用第二十一種模式：國(guó)際貿(mào)易融資定義：國(guó)際貿(mào)易融資是指各國(guó)政府為支持本國(guó)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)口貿(mào)易而由政府機(jī)構(gòu)、銀行等金融機(jī)構(gòu)或進(jìn)出口商之間提供資金。主要形式有國(guó)際貿(mào)易短期籌資和國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)期融資。1、國(guó)際貿(mào)易短期籌資進(jìn)出

16、口商在商品交易過(guò)程中，需要短期融通資金，以促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的有效實(shí)現(xiàn)，這些短期資金可以從各國(guó)的對(duì)外貿(mào)易銀行或其它途徑得到解決。2、國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)期籌資國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)期籌資即指出口信貸，它是以出口國(guó)政府的金融支持為后盾，通過(guò)銀行對(duì)出口商或進(jìn)口商提供低于市場(chǎng)利率并提供信貸擔(dān)保的一種籌資方式。第二十二種模式：補(bǔ)償貿(mào)易融資定義：補(bǔ)償貿(mào)易融資是指國(guó)外向國(guó)內(nèi)公司提供機(jī)器設(shè)備、技術(shù)、培訓(xùn)人員等相關(guān)服務(wù)等作為投資，待該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，國(guó)內(nèi)公司以該項(xiàng)目的產(chǎn)品或以商定的方法予以償還的一種融資模式。特點(diǎn)：（ 1）補(bǔ)償貿(mào)易是投資與貿(mào)易相結(jié)合的活動(dòng)（ 2）補(bǔ)償貿(mào)易是商品貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易和國(guó)際信托相結(jié)合的活動(dòng)（ 3）買方所購(gòu)進(jìn)設(shè)

17、備款和利息不以現(xiàn)匯償還，而以其所購(gòu)進(jìn)設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品償還第四類：項(xiàng)目融資和政策融資模式（六種模式）第二十三種模式：項(xiàng)目包裝融資定義：項(xiàng)目包裝融資是指對(duì)要融資的項(xiàng)目，根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，經(jīng)過(guò)周密的構(gòu)思和策劃進(jìn)行包裝和運(yùn)作的一種融資模式。特點(diǎn)：（ 1）項(xiàng)目包裝的創(chuàng)意性（2）項(xiàng)目包裝的獨(dú)特性（3）項(xiàng)目包裝的包裝性精品文檔精品文檔（ 4）項(xiàng)目包裝的科學(xué)性（ 5）項(xiàng)目包裝的可行性第二十四種模式：高新技術(shù)融資定義：高新技術(shù)融資是指用高新技術(shù)成果進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化的的一種融資模式。高新技術(shù)融資的來(lái)源：（ 1）國(guó)家科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金（ 2）國(guó)內(nèi)民間資本（ 3）國(guó)際機(jī)構(gòu)資本第二十五種模式： BOT項(xiàng)目融資定義： B

18、OT項(xiàng)目融資是指經(jīng)政府特許具有相關(guān)資格的中小企業(yè)一種特許項(xiàng)目的融資模式。BOT是英文的縮寫，其含義是：投資建設(shè)經(jīng)營(yíng)管理到期移交特點(diǎn)：（ 1）政府主導(dǎo)與參與（ 2）按市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作（ 3）由 BOT項(xiàng)目公司具體執(zhí)行（ 4） BOT 項(xiàng)目主要是市政、道路、交通、電力、通訊、環(huán)保等資本與技術(shù)密集的大型項(xiàng)目第二十六種模式：IFC 國(guó)際融資定義： IFC 是國(guó)際金融公司的簡(jiǎn)稱（英文縮寫）IFC 是世界銀行集團(tuán)成員之一。它即是世界銀行的附屬機(jī)構(gòu)，又是獨(dú)立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。IFC投資的重點(diǎn)是發(fā)展中國(guó)家中小型企業(yè)的新建、改建和擴(kuò)建項(xiàng)目。特點(diǎn)：（ 1）主要向發(fā)展中國(guó)家私人控股中小企業(yè)貸款（ 2）貸款額度在200 400 萬(wàn)美元之間，最高不超過(guò)3000 萬(wàn)美元（ 3）貸款期限